国际金融课程名词解释

直接融资：在资本市场上由赤字单位直接向盈余单位发行有价证券筹集资金，两者是直接的债权债务关系，金融机构充当媒介帮助需求者发行证券收取佣金，不成为债权人或债务人。

间接融资：在信贷市场上银行通过支付存款利息换取盈余单位资金，所得存款贷款给赤字单位，银行在吸收存款时是债务人，贷款时是债权人，这种方式称为间接融资。

最典型的是银行信贷融资。

在岸市场：又称为外国金融市场，是国内金融市场的对外延伸，是一国国内金融市场上发生跨国流动的部分。

是居民与非居民间进行资金融通及相关金融业务的场所。

离岸市场：欧洲货币市场又叫“离岸市场”或“境外市场”。

在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场。

该市场上的资金流动与各国国内金融市场相独立的市场进行，该市场是国际金融市场的核心。

主要有开曼、巴哈马、巴林、维京等群岛。

功能中心：一类是一体化中心，是内外投资业务混在一起的一种形式，金融市场同时对居民和非居民开放。

如香港和伦敦。

一类是隔离性中心，它限制外资银行和金额机构与居民往来，一种内外分离形式，只准非居民参与离岸金额业务，为防范国际资金流动带来的金融风险。

如新加坡和美国的“国际银行设施”、日本。

名义中心：记载金融交易场所，不经营具体金融业务，只从事借贷投资业务的转账或注册等事务，有免税和监管很少的好处，又称为记账中心。

国际收支均衡：国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡，是一国达到福利最大化的综合政策目标。

公开市场业务：是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。

外国债券：外国借款人在某国发行的以该国货币标示面值的债券，“扬基债券”“猛犬债券”“武士债券”流量：是一定时期内发生的变动值，即可能流进，也可能流出，变动值可正、可负、可为零。

存量：是某一时点上累计的总值，流量的变动会影响存量的数值。

流量为正，存量增加。

流量为负，存量减少。

再贴现率：商业银行把已贴现的票据拿到中央银行进行再贴现（票据抵押贷款）。

法定准备金率：中央银行对商业银行吸收的存款规定一个最低限度的不得用于放贷的准备金为法定准备金，法定准备金占银行全部存款的比率。

货币需求：是指整个利率--货币需求量组合或向下倾斜的需求曲线。

在凯恩斯看来，是指人们放弃流动性很差的金融资产而持有不生息货币的需要。

LIBOR:伦敦银行同业拆借利率，是欧洲货币市场上大额资金借款的利率，也是国际金融市场的基准利率。

CDs:大额可转让定期存单，是可以进行流通转让的定期存款凭证，兼具流动性和收益性特征。

贴现:是将未到期的票据打个折扣，按贴现率扣除从贴现日至到期日的利息后向贴现行换取现金的一种方式。

回购协议：是以出售政府债券或其他证券的方式暂时性地从顾客处获得闲置资金，同时订立协议在将来某一日再购回同样的证券一种交易方式。

欧洲美元：是指储蓄在美国境外的银行而不受美国联邦储备系统监管的美元。

此种储蓄比相似的美国境内的储蓄受到更少的限制而有更高的收益。

欧洲货币：在货币发行国境外流通的可自由兑换的货币，如欧洲瑞士法郎、欧洲日元。

国际资金流动：与实际生产、交换没有直接联系，完全以营利为目的、以货币金融形态存在于国际间的资金流动。

这种资金就叫热钱。

对冲基金：采用对冲交易手段的基金称为对冲基金也称避险基金或套期保值基金。

是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式，意为"风险对冲过的基金"。

货币危机：广义指一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（一般大于20%-30%），就称之为货币危机。

狭义的是与对汇率波动采取某种限制的汇率制度相联系的，它主要发生在固定汇率制度下。

辛迪加贷款：几家甚至几十家银行共同向某一客户提供贷款，由一家银行做牵头行，若干家银行做管理行，其余银行做参与行。

期限贷款：期限是固定的，在约定的期限内，借款人按约定逐步提取贷款资金，经过一段宽限期后，逐步偿还本金，采用浮动利率。

转期循环贷款：银行同意在未来一段时期内，通过连续向借款客户提供一系列短期贷款发放中长期贷款的形式。

NIFs:票据发行便利，又称票据发行融资安排，借款人通过循环发行短期票据，达到中期融资的效果。

外国债券：一国政府、企业、公司、银行或其他金融机构以及国际组织在另一国的债券市场上以该国货币为面值所发行的债券。

种类：扬基债券、武士债券、猛犬债券。

欧洲债券：是境外货币债券，在某货币发行国以外，以欧洲货币为面值发行的债券，它不受面值货币所在国法律约束，也不要批准。

可转换债券：公司债券一种，债券持有人可以在约定的期限，以约定的价格把债券转换成发行公司的普通股股票。

零息债券：以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。

全球债券：在全世界各主要资本市场同时大量发行，并可在这些市场内部和市场之间自由交易的一种国际债券。

债务重新安排：修改原贷款协议，延长偿还期。

前提是将债务危机视为发展中国家暂时出现的流动性困难，核心内容是采取措施使他们克服外汇资金紧缺的状况。

贝克计划：通过对债务国新增贷款，将原有债务的期限延长等措施来促进债务国的经济增长，同时要求债务国调整国内政策，这些措施被称为“贝克计划”。

债务资本化：债券或者股权换债务(1988年后)。

1987年，美国摩根保证信托银行提出了"债券换债务"计划，得到了美国和墨西哥政府的认可。

墨西哥政府用20亿美元现金购买美国财政部发行的20年期无息票债券。

墨西哥政府以以上债券为担保，发行本金100亿美元、20年期的债券，并在卢森堡证券交易所向国际债权银行出售，债券银行以债务本金50%的折扣获得新债券(200亿美元旧债可以换100亿新债券)。

布雷迪计划：美国财政部部长布雷迪1989年制定了新的债务对策，承认现有债务额大大超过了债务国偿还能力，要在自愿、市场导向基础上，对原有债务采取各种形式的减免。

外汇：外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。

直接标价法：固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。

世界上大多数国家采用直接标价法。

间接标价法：固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格，从而间接地表示出外国货币的本国价格。

英国、美国采用间接标价法。

基本汇率：一国政府在制定汇率时，首先确定的本币对某种外币的汇率。

套算汇率：也称交叉汇率，指两种货币通过第三种货币为中介而推算出来的汇率。

实际汇率：是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，反映了本国商品的国际竞争力。

名义汇率：现实中货币兑换比率，可能由市场决定，也可能由官方决定。

是两种货币间的双边汇率，运用名义汇率值的变化说明汇率的变化幅度和趋势存在一定的局限性。

掉期交易：将货币相同、金额相同而方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，在买进某种外汇时，卖出金额相同的这种，买进和卖出交割日期不同。

抛补套利：进行套利交易同时进行外汇抛补以防范汇率风险的行为，称为抛补套利，以保证所赚取的是无风险的收益。

将套利和掉期交易结合起来进行的外汇交易，套利者在把资金从甲地调往乙地以获取较高利息的同时，还在外汇市场上卖出远期的乙国货币以防止风险。

卖空：一种在外汇行情看涨时做的先买后卖的投机交易，也叫“做多头”。

卖空：先卖后买的投机交易是在预期外汇汇率将要下跌时做的，也叫“做空头”国际收支：国际货币基金组织认为，国际收支是一国或地区居民在一定时期内（一年、一季、一月）与非居民之间的全部对外经济往来的系统的货币记录。

国际收支平衡表：是一国对其一定时期（一年、一季、一月）内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置特定科目和账户，并按复式记账原理进行系统记录的会计报表。

国际货币基金组织出版的《国际收支手册》第五版对国际收支平衡表的编制做了统一的规定和说明。

国际收支平衡：指自主性交易的差额为零，否则政府要通过补偿性交易使其平衡。

一国国际收支状况用国际收支差额表示，是指自主性交易的差额，可能有赤字、盈余、平衡三种情况。

自主性交易：为谋求经济利益而进行的交易，经常项目、资本、金融项目（排除官方储备项目）。

补偿性交易：中央银行或货币当局为调节国际收支差额，维护国际收支平衡，维持货币汇率稳定而进行的各种交易，又叫调节性交易，由政府出面干预，体现政府的意志。

比如为弥补国际收支逆差政府向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等。

国际收支均衡：是国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡，是一国达到福利最大化的综合政策目标。

弹性论：主要是在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。

是解释价格变动与需求量变动之间量的关系的理论。

弹性理论分为需求弹性和供给弹性，需求弹性又分为需求的价格弹性、需求的收入弹性与需求的交叉弹性三种类型。

吸收论：又称指出分析法，是1982年西德尼·亚历山大在凯恩斯宏观经济学的基础上提出的。

它从宏观经济学中的国民收入方程式入手，着重考察总收入与总支出对国际收支的影响。

货币论：20世纪60年代后期，蒙代尔、约翰逊和弗兰克尔等人将封闭经济条件的货币主义原理引申到开放经济下中，从而发展了国际收支货币论。

中央银行通过公开市场业务投放基础货币，D是买进债券投放货币，R是买进外汇投放货币。

结构论：结构论出现与发展经济学密切相关，它是作为国际货币基金组织国际收支调节政策的对立面而形成的。

核心内容是当一国国际收支发生困难时，必须紧缩国内需求，以牺牲内部经济增长来换取国际收支平衡。

众多成员国在执行这一政策后，经济活动受到压制，有些由于过度紧缩经济导致经济和社会动荡。

马歇尔-勒纳条件：在进出口供给弹性无穷大的条件下，本币贬值能使一国贸易收支改善的必要条件是进出口需求价格弹性的绝对值之和大于1。

Em + Ex >1。

（Ex —出口需求价格弹性的绝对值；Em —进口需求价格弹性的绝对值.）J曲线效应：现实中，供求双方面的因素使得进出口对汇率变动的反应是渐进的，即使在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值也不能马上改善贸易收支。

相反，货币贬值后的一段时间内贸易收支反而可能会恶化，然后才会逐步得到改善。

这一现象被称为“J曲线效应”。

米德冲突：又被称为狭义的内外均衡冲突。

英国经济学家詹姆斯米德1951年提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题，指在汇率固定不变时，政府只能运用影响总需求的政策来调节内外均衡，在开放经济允许的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形。

比如外部逆差和内部衰退、外部顺差和内部通货膨胀两种情形时存在内外均衡冲突。

有效市场分类原则：应指派给每一目标影响力较大，并且有相对优势的工具。