房地产估价理论与方法第六章：市场法及其应用

第六章 市场法及其运用 考试目的 本部分的考试目的是测试应考人员对市场法，包括其含义、理论依据、适用的估价对象、估价需要具备的条件、估价的操作步骤以及每个操作步骤所涉及的具体内容等的了解、熟悉和掌握程度。

第一节 市场法概述 1.市场法的含义 也称为比较法、市场比较法、交易实例比较法，就是选取一定数量、符合一定条件，发生过交易的类似房地产，然后将它们与估价对象进行比较，对它们的成交价格进行适当的处理来求取估价对象价值的方法，测算出的价格称为比准价格 本质是以房地产的实际成交价格为导向来求取房地产价值 2.市场法的理论依据 替代原理，同一种商品在同一个市场上具有相同的市场价格 3.市场法适用的估价对象 市场法适用的对象：同类房地产较多，且交易活跃。如：住宅写字楼商铺 标准厂房 房地产开发用地 不适用市场法的对象：类似的房地产数量很少，很少发生交易，可比性很差 下列房地产中，一般情况下适用市场法估价的有（ ）。【2009年真题】 A.标准厂房 B.房地产开发用地 C.行政办公楼 D.写字楼 E.在建工程 提示：参见教材P171 [答疑编号1] 『正确答案』ABD 『答案解析』行政办公楼基本不用于出售交易，所以难得取得可比实例；在建工程的施工设计进度存在很大差别，所以可比实例也很难获得。 4.市场法估价需要具备的条件 在估价时点的近期有较多的类似房地产的交易 三类修正： 交易情况修正——实际交易情况与正常交易情况不同 市场状况调整——成交日期与估价时点不同（两个时点上的房地产市场状况不同） 房地产状况调整——可比实例房地产状况与估价对象房地产状况不同 5.市场法的其他用途，还可以用于以下项目的求取 如：房地产市场租金，成本法、收益法、假设开发法中重新购建价格，房地产价格各个构成部分，经营收入、运营费用、空置率、入住率、报酬率、资本化率、收益乘数，开发完成后的房地产价值、开发经营期 6.市场法估价的操作步骤（熟悉） ■搜集交易实例 ■选取可比实例 ■对可比实例的成交价格进行适当的处理（即修正） ■求取比准价格

第二节 搜集交易实例 1.搜集交易实例的必要性（了解） 只有拥有了估价对象所在地的大量的房地产交易实例，才能选择出符合一定数量和质量要求的可比实例，才能把握估价对象所在地的正常的房地产市场价格行情，从而保障评估出的估价对象价值不会超出合理的范围 2.搜集交易实例的途径（熟悉） 查阅政府有关部门的房地产交易资料 向房地产经纪机构和房地产经纪人了解其促成交易的房地产成交价格资料和有关交易情况 向房地产交易当事人、四邻以及相关律师、会计师等了解其知晓的房地产成交价格资料和有关交易情况 同行之间相互提供 其他 3.搜集交易实例的要求（掌握） 内容完整、真实的交易实例 可以分为不同的类型制作房地产交易实例调查表 搜集交易实例的内容：交易实例房地产的基本状况，交易双方，成交日期，成交价格，付款方式，交易情况。 4.建立交易实例库（了解） 房地产估价机构应当建立房地产交易实例库 是一项基础性工作，也是形成估价机构核心竞争力的重要手段之一

第三节 选取可比实例 1.选取可比实例的必要性（了解） 交易实例库中实例虽多，但针对某一具体的估价对象及估价目的、估价时点的实例必须进行选择 符合一定条件，可以作为参照比较的交易实例简称可比实例 2.选取可比实例的数量要求（掌握） 一般选取3-10个可比实例 3.选取可比实例的质量要求（四要求）（掌握） ■可比实例房地产应是估价对象房地产的类似房地产 □区位上应与估价对象处在同一供求范围内 □用途上应与估价对象的用途相同 □规模上应与估价对象的规模相当，0.5-2倍范围内 □建筑结构上应与估价对象的建筑结构相同 □档次上应与估价对象的档次相当 □权利上应与估价对象的权利性质相同 ■可比实例的交易类型应与估价目的吻合 ■可比实例的成交日期应尽量接近估价时点（一年以上的不采用） ■可比实例的成交价格应尽量为正常市场价格 4.选取可比实例应注意的其他问题（掌握） ■估价具体对象应一致 ■不一致时可采用分配法 ■交易实例较多时一定要选与估价对象最为类似的 评估某套建筑面积为120m2 的住宅在2008年9月底市场价值，收集了以下4个交易实例，其中最适合作为可比实例的是（ ）。【2008年真题】 交易实例 建筑面积（m2） 用途 价格（元/m2） 成交日期 区位 正常情况 甲 120 居住 5800 2007年8月 同一供需圈 正常交易 乙 105 居住 6000 2008年6月 同一供需圈 正常交易 丙 140 办公 6500 2008年9月 同一供需圈 正常交易 丁 115 旅馆 6100 2008年7月 不同供需圈 正常交易 A.甲 B.乙 C.丙 D.丁 提示：参见教材P177 [答疑编号2] 『正确答案』B 『答案解析』适用排除法。丙丁用途不同，可以排除。甲间隔时间在1年以上，也可以排除。只剩下乙，而乙各个方面均适合作为可比实例。

第四节 建立比较基准

1.统一房地产范围 范围不同有以下几种情况： 带有债权债务——统一到不带债权债务 可比实例带有债权债务的，估价对象的房地产价格＝带债权债务的可比实例房地产价格—债权＋债务 估价对象带有债权债务的，估价对象房地产价格＝不带债权债务的估价对象房地产价格＋债权—债务 含有非房地产成份——统一到纯粹的房地产范围 可比实例含有非房地产成份 ，估价对象房地产价格＝含非房地产成份的可比实例房地产价格—非房地产成份的价格 估价对象含有非房地产成份 ，估价对象房地产价格＝不含非房地产成份的估价对象房地产价格＋非房地产成份的价格 实物范围不同——统一到估价对象的房地产范围 补充可比实例缺少的范围，扣除可比实例多出的范围，相应地对可比实例的成交价格进行加价和减价 当估价对象为“干净”的房地产、而可比实例是带有债权债务的房地产时，其统一房地产范围的价格换算公式是：房地产价格=带债权债务的房地产价格+债务-债权 【2009年真题】 提示：参见教材P179 [答疑编号3] 『正确答案』正确 『答案解析』举一个实例验证。某可比实例房地产带有债权债务，总价值100万，其中债权5万，债务8万。债权债务因素是需要从房地产总价值中剥离的影响因素。 估价对象是一套不带车位的住宅。选取的可比实例成交价格为86万元，含有一个现价为8万元的车位和一套全新状态下价值为3万元的家具，家具为八成新。该可比实例经统一房地产范围后的价格为（ ）万元。 【2009年真题】 A.75.00 B.75.60 C.83.60 D.86.00 提示：参见教材P179 [答疑编号4] 『正确答案』B 『答案解析』86-8-3*0.8=75.6 2.统一付款方式 通常要将分期支付的可比实例成交价格折算为在其成交日期一次性付清的金额 具体方法通过折现计算（F～P）（A～P） 3.统一价格单位 统一价格表示单位 可用总价也可用单价，一般为单价 通常是单位面积的价格，也可以有其它单位的价格 有些可比实例可先对总价进行修正调整后，再转化为单价进行其它修正调整 统一币种和货币单位 不同币种之间换算，一般应采用成交日期的市场汇价。但是如果在币种换算之前已进行了市场状况调整的话，则采用估价时点的市场汇价。 统一面积内涵和单位 建筑面积、套内建筑面积、使用面积的换算 建筑面积下的单价×建筑面积＝套内建筑面积下的单价×套内建筑面积＝使用面积下的单价×使用面积=总价 一般情况下, 建筑面积下的单价〈套内建筑面积下的单价〈使用面积下的单价 建筑面积＝套内建筑面积＋公摊建筑面积 在某旧城改造的房屋拆迁估价中，因有的房屋登记的是使用面积，有的房屋登记的是建筑面积，所以在对可比实例建立比较基准时应特别注意的环节是（ ）。 【2009年真题】 A.统一房地产范围 B.统一付款方式 C.统一价格单位 D.统一市场状况 提示：参见P180 [答疑编号5] 『正确答案』C 某一交易实例房地产的使用面积为3 000平方英尺，成交总价为110万美元，分四次付款（如果以在成交日期一次性付清为基准，假设美元的年利率为7%），首付35万美元，半年后付35万美元，一年后付30万美元，余款于一年半后付清。假设当时的市场汇率为美元兑换7.7元人民币，建筑面积与使用面积的关系为1:0.65，则该交易实例以建筑面积为单位的实际价格约为（ ）元人民币/m2。（1平方英尺=0.0929 m2） A.17484 B.19020 C.19754 D.20539 提示：参见教材P181 [答疑编号6] 『正确答案』B

『答案解析』付款方式的实际价格=万美元 105.91×7.7＝815.49万元人民币 房地产建筑面积为=3000÷0.65×0.0929=428.769㎡ 单价为＝÷428.769=19019元/㎡

第五节 交易情况修正 1.交易情况修正的含义（熟悉） 将非正常的成交可比实例价格，修正为正常价格 2.成交价格偏离正常市场价格的原因（熟悉） ①强迫出售或强迫购买的交易 ②利害关系人之间的交易 ③交易双方或某一方对交易对象或市场行情缺乏了解的交易