德国金融监管一体化模式变革及其启示

西方国家金融监管体制改革经验对我国的启示【摘要】金融监管制度缺失或其失灵，是国际金融危机爆发的一大原因。

为防止再度发生类似2008年的国际金融危机，西方国家纷纷研究应对策略，并从体制上进行改革。

西方国家的经验，对于我国金融行业健康发展，以及对于我国宏观经济稳定运行，具有重要的借鉴意义和重要启示。

本文在借鉴西方国家经验的基础上，提出了改革与创新我国金融监管制度的基本思路。

【关键词】金融监管；西方经验；金融改革；体制创新金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化，具有很强的隐蔽性、突发性并且可控性程度很差。

金融危机一旦发生，就会危及经济的正常发展，引发波动，使经济增长受到巨大的打击，让消费者对于经济预期产生悲观的情绪，甚至有些时候会引发社会动荡，破坏社会稳定，造成无法估计的天价损失，从而这也使得金融危机的爆发得到人们的普遍关注与研究。

金融危机的爆发不是一蹴而就的，它必然有着其爆发的导火索和错综复杂的内在根源。

纵观近些年来发生的金融危机情况，特别是2008年爆发的美国由次贷危机引起的金融风暴，不难看出，危机爆发的成因与金融监管的失职有着密切的联系。

金融监管没有很好地发挥其应有的风险防范作用，甚至在某种程度上由于监管真空与监管死角的存在为金融风险的蔓延提供了传播渠道，最终酿成给经济和社会发展带来巨大损失的金融危机。

金融危机的深刻教训和社会经济稳定发展的必然要求促使我们去探究更加有效的金融监管，加强金融机构管理和金融风险控制，让作为现代经济核心的金融在有效的监管中最大功效地发挥其推动经济健康稳定发展的积极作用。

一、西方国家应对国际金融危机的经验金融监管的缺失，一直被认为是金融危机爆发的主要原因之一，西方国家在对国际金融危机进行反思的同时，也着手于金融监管机制的改革，其改革的主要经验有：（一）采取统一金融监管模式美国汲取本次金融危机的教训，已开始强化美联储的金融监管职责，赋予美联储更多的监管实权，将审慎监管的职责明确授予了美联储，使其成为一个专门金融监管机构。

国外金融监管的发展趋势及其对我国的启示20世纪90年代以来,频繁发生的金融危机使得金融监管成为世界各国关注的重大热点话题。

本文认为,当前国外金融监管呈现出分业监管向混业监管过渡、监管法制趋同化、注重风险监管和创新监管,兼顾外部监管、内控机制和同业自律,以及金融监管日益国际化的发展趋势。

国外金融监管的这些发展趋势对完善我国当前金融监管提供了许多有益的启示。

标签：金融监管发展趋势混业监管风险监管内控机制金融监管的理论基础来源于微观经济学的市场失灵理论，即：金融市场并非完美，金融市场的诸多缺陷使得市场机制依靠自身力量无法克服，从而必须依靠政府的金融监管以克服市场缺陷。

从国外发达国家的金融监管实践来看,其大致经历了从严格的金融管制到放松管制，再加强管制到再放松管制的过程，并呈现出诸多引入注目的发展趋势。

下文将对国外金融监管的发展趋势进行介绍，以期通过借鉴国外先进的监管理念，对完善我国的金融监管提供一些有益的启示。

一、国外金融监管的发展趋势1.金融监管体制由分业监管向混业监管过渡近年来国外金融业纷纷实行混业经营，功能型监管思想也得以广泛传播，各国金融监管体制呈现出向部分混业监管或完全混业监管的模式过渡的趋势。

英国的大卫T·卢埃林教授在1997年对73个国家的金融监管组织结构进行研究，发现有13个国家实行单一机构混业监管，35个国家实行银行、证券、保险业分业监管，25个国家实行部分混业监管，后者包括银行证券统一监管、保险单独监管(7个)；银行保险统一监管、证券单独监管(13个)以及证券保险统一监管、银行单独监管(3个)3种形式。

2.金融监管法制日益趋同化近年来，国外金融监管法制呈现出趋同化的发展趋势，即：各国在监管模式及具体制度上相互影响、相互协调而日趋接近。

就监管风格而言，世界上大致有两种模式：英国模式和美国模式。

英国模式以行业自律为主，法治监管为辅；美国模式则以法治监管为主，行业自律为辅。

英国模式的金融监管机构在履行监管职责时往往借助道义劝说和君子协定等来达到目的；而美国模式的金融监管机构则往往以法律法规为依据，进行规范监管。

金融混业经营及其监管：德国和英国的比较与借鉴杜莉高振勇（吉林大学中国国有经济研究中心，吉林长春，130012）摘要：从金融混业经营发展历程来看，德国一直实行混业经营，而英国也在经过长期的分业经营阶段后，最终于20世纪80年代末走向混业经营；从金融混业经营的组织形式来看，德国主要采取的是全能银行模式，而英国主要采取的是金融控股公司模式；从金融监管模式来看，德国和英国都最终放弃了分业监管模式，实现了统一监管。

德国和英国的经验告诉我们，混业经营是中国金融业未来的发展方向，而金融控股公司模式是中国金融混业经营的现实选择，与此相适应，中国金融监管也必须逐步从分业监管模式过渡到统一监管模式。

关键词：混业经营；监管；比较；借鉴一、德、英金融业的发展历程（一）德国：一直实行混业经营德国金融业长期以来一直实行混业经营，其金融体系的特征是全能银行（金融混业经营的一种具体实现形式）在国民经济中占据主导地位，全能银行不受金融业务分工的限制，不仅能够全面经营商业银行、投资银行、保险等各种金融业务，为企业提供中长期贷款、有价证券的发行交易、资产管理、财产保险等全面的金融服务，而且还可以经营不具备金融性质的实业投资。

德国全能银行制度传统可追溯到19世纪50年代，当时德国正处于工业化快速发展的关键时期，银行既对企业贷款，也帮其发行股票、债券、直至对其投资，对企业的资金融通提供了全方位的服务。

这样的金融服务对正在迅速扩张的工业有着特殊的意义，尤其在钢铁、煤矿、电气、机械和重化学工业等需要大量资金的行业更是如此。

正是由于德国银行的这个特点，保证了德国工业化较高的增长率，而银行业也由此得以迅速地扩张。

在这样的背景下，许多综合性的全能银行相继建立，并为德国国民经济的发展发挥了重要的作用。

可以说，德国全能银行的发展是德国工业发展的结果。

二战期间，德国银行业遭到严重破坏。

直到20世纪50 年代后期，西德地区的银行业才恢复了战前的状态，继续着混业经营的道路。

金融时报/2016年/4月/25日/第010版观点本外币一体化监管的国际经验及启示彭化非人民银行西安分行副行长随着我国跨境贸易人民币结算规模的快速扩大，跨境人民币交易对跨境资金流动的影响日益显著。

如何统筹本外币监管政策，有效防范跨境资金套利风险成为跨境资金流动监管面临的重要问题。

从国际经验来看，本外币一体化监管对于促进本币国际化、降低跨境资金流动风险具有重要作用。

美国、德国本外币一体化监管经验美国对跨境资金实施“内紧外松”的监管。

美国按照跨境资金期限和类型，实施本外币一体化监测，美国财政部定期发布TIC报告，对每一类跨境资本流动都进行存量和流量统计，采集的内容和频率取决于跨境资本交易的类型：短期证券跨境交易统计频率一般为每月或每季度一次；长期证券跨境交易统计频率为每月一次。

美联储根据境内外美元的划分实施“内紧外松”的监管，对境内美元实行相对严格的金融监管，如上调存款准备金、上调利率上限、扩大存款保险等,但对境外美元实行较为宽松的金融监管。

美国一系列监管法令都不适用银行设立在离岸市场的离岸账户：离岸账户资金不受存款准备金制度管制；存款利率可根据实际情况自由浮动；贷款比例也较为宽松；不适用美国存款保险、利息预提税等限制和负担。

德国以货币政策自主为首要目标，以存款准备金和窗口指导为主要工具。

在推动马克国际化进程中，德国央行以保证国内经济金融稳定为前提，以货币政策自主为首要目标，根据国内经济金融发展需要拓宽或抑制资本流动，从而为马克国际化打下坚实的基础。

德国央行不鼓励本国银行从国外借款但鼓励向国外贷款，国内银行国外借款的存款准备金率为20%，而国内借款为10%，目的是限制资本流入。

在投机资本通过非银行机构借款流入规避法定准备金限制的情况下，德国于1972年3月实行针对非银行机构的现金存款要求，要求非银行机构将非居民借债的40%存入德央行的无息储备金账户。

同时鼓励本国银行向国外贷款，1961年5月德央行赋予商业银行一项“抵消权”或“补偿权”，规定只要与类似的国外资产相匹配，国外借款的准备金要求就可以被撤消，这些国外资产通常包括活期和定期存款，及国外货币市场投资。