1 / 57 第一章本章小结
1．金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2．金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的是按交易的标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。
3．金融市场的主体有筹资者、投资者（投机者）、套期保值者、套利者和监管者。
4．金融市场在经济系统中具有聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能。
5．资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化是金融市场的发展趋势。
本章重要概念
金融市场 金融资产 金融工具 套期保值者 套利者 投资者 投机者 货币市场 资本市场 外汇市场 直接金融市场 间接金融市场 初级市场 二级市场
第三市场 第四市场 公开市场 议价市场 有形市场 无形市场 现货市场
衍生市场 资产证券化 金融全球化 金融自由化 金融工程化
思考题：
1．什么是金融市场，其含义可包括几个层次？
2．从金融市场在储蓄一投资转化机制中的重要作用这一角度理解“金融是现代经济的核心”。
3．金融市场有哪些分类，哪些主体？
4．理解金融市场的经济功能，其聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能各表现在哪些方面？
5．结合实际经济生活把握金融市场的四大发展趋势：资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化。
第二章本章重要概念
同业拆借市场 回购协议 逆回购协议 商业票据 银行承兑票据 大额可转让定期存单 政府债券 货币市场共同基金
思考题：
1．货币市场的界定标准是什么？它包括哪些子市场？
2．同业拆借市场的主要参与者、交易对象及利率形成机制？
3．回购市场的交易原理，及其与同业拆借市场的区别？
4．商业票据市场和银行承兑票据市场的联系和区别？
5．大额存单市场是如何产生的，有哪些特征？
6．为什么国库券市场具有明显的投资特征？
金融学中的金融市场与金融交易
金融市场是现代经济中不可或缺的一部分，它为资金的流动提供了平台，促进了经济的发展和繁荣。而金融交易作为金融市场的核心活动，扮演着非常重要的角色。本文将从金融市场的概念、功能、分类及金融交易的形式和特点等方面进行讨论。
一、金融市场的概念与功能
金融市场指的是进行金融资产买卖的场所，它是金融机构、金融工具和金融资金有效组织和配置的平台。金融市场的主要功能有以下几个方面。
首先，金融市场提供融资和融券的功能。通过金融市场，企业和个人可以获取所需的资金，满足投资和消费的需求。同时，金融市场也提供了融券的功能，可以满足投资者的短期资金需求，提高了市场的流动性。
其次，金融市场具有风险分散的功能。在金融市场上，投资者可以通过买卖金融资产来分散风险，降低个体风险对投资组合的影响。这是因为金融市场上存在大量的金融资产和投资者，资金和风险可以得到有效的分散和转移。
再次，金融市场有价格发现和价值评估的功能。金融市场上的金融资产价格是由供求关系决定的，通过市场上的交易活动可以反映资产的价值和市场的整体情况。同时，金融市场也提供了对金融资产价值进行评估的机制，有助于投资者做出合理的投资决策。 最后，金融市场推动经济增长和稳定的功能。金融市场对于经济的发展和繁荣起到了积极的推动作用。通过金融市场，资金得以有效地聚集和配置，为企业的投资和创新提供了支持。同时，金融市场也可以提供风险管理和保险服务，为经济稳定发展提供保障。
二、金融市场的分类
根据金融资产的特点和交易方式的不同，金融市场可以分为货币市场和资本市场两大类。
货币市场是指短期金融资产进行买卖的市场。这些短期金融资产包括货币、票据、短期债券等，期限一般在一年之内。货币市场交易活跃，流动性高，风险低，常用于短期资金的周转和投资者的短期投资。
资本市场则是指长期金融资产进行交易的市场。这些长期金融资产包括股票、债券、期货等，期限一般在一年以上。资本市场交易规模大，风险较高，常用于企业的融资和投资者的长期投资。资本市场根据交易对象不同又可分为股票市场和债券市场。
第三章
习题：
1． X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。请问：
（1） 你的最大可能损失是多少？
（2） 如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？
2． 下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：
限价买入委托 限价卖出委托
价格（美元） 股数 价格（美元） 股数
39.75 1000 40.25 200
39.50 1200 41.50 300
39.25 800 44.75 400
39.00 300 48.25 200
38.50 700
该股票最新的成交价为40美元。
（1） 如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？
（2） 下一个市价买进委托将按什么价格成交？
（3） 如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？
3． 假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。
（1） 如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？
（2） 如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？
（3） 如果你在购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？
（4） 假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20元，③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？
4． 假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。
（1） 如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？
（2） 如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？
曹龙骐《金融学》课后习题详解第3章金融市场
本章摸索题
1．何明白得金融市场的内涵与外延？它与一般商品市场相比有什么特性？
答：〔1〕金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。之因此把金融市场视作为一种场所，是因为只有如此才与市场的一样含义相吻合；之因此同时又把金融市场视作为一种机制，是因为金融市场上的融资活动既能够在固定场所进行，也能够不在固定场所进行，假如不在固定场所进行的融资活动就能够明白得为一种融资机制。从广义上看，金融市场包容了资金借贷、证券、外汇、保险和黄金买卖等一切金融业务，是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。
〔2〕与一般商品市场相比，金融市场有其自身的特性。
第一，交易对象具有专门性。一般商品市场上的交易对象是具有各种使用价值的一般商品，而金融市场上的交易对象那么是形形色色的金融工具。
第二，交易商品的使用价值具有同一性。一般商品市场上交易商品的使用价值是千差万别的，而金融市场上交易对象的使用价值那么往往是相同的，即给金融工具的发行者带来筹资的便利，给金融工具的投资者带来投资收益。
第三，交易价格具有一致性。一般商品市场上的商品价格是五花八门的，而金融市场内部同一市场的价格有趋同的趋势。
第四，交易活动具有中介性。一般商品市场上的买卖双方往往是直会见面，一样不需要借助中介机构，而金融市场的融资活动大多要通过金融中介来进行。
第五，交易双方地位具有可变性。一般商品市场上的交易双方的地位具有相对的固定性，如个人或家庭，通常是只买不卖，商品生产经营者，通常是以卖为主，有时也可能买，但买的目的依旧为了卖。而金融市场上融资双方的地位是可变的，现在可能因资金不足而成为资金需求者，彼时又可能因为资金有余而成为资金供应者。
2．如何对金融市场进行分类？
答：依照不同的分类标准，金融市场可分为：
〔1〕按融资期限，金融市场可分为短期市场与长期市场。短期市场亦被称作为〝货币市场〞，通常是指期限在一年以内的短期融资场所，其作用要紧是调剂临时性、季节性、周转性资金的供求，它要紧由短期借贷市场、拆借市场、票据市场、国库券市场、可转让大额定期存单市场、回购市场等构成。长期市场亦被称作为〝资本市场〞，一样是指期限在一年以上的长期融资市场，其作用要紧是调剂长期性、营运性资金供求，它要紧由银行中长期存贷款市场、长期债券市场和股票市场所构成。
