结合我国信托业目前发展中存在的主要问题,谈谈如何促进信托业的发展

分析中国信托行业发展现状及问题

摘 要：随着中国经济的稳定快速增长，金融市场也飞速发展。其中信托行业作为一支重要的力量发挥这不可忽视的作用。中国的信托业在规模不断增大，数量不断增多的发展背景下，仍然存在很多问题。本篇论文根据中国信托业发展的现状，结合典型案例，分析行业中存在的问题，并给出建议。

关键词：市场监管；刚性兑付；银信合作

一、信托的定义

“信托是指资产的所有人（自然人或法人）按照自己的目的或利益，将其所有的资财委托给他人或信托机构代为管理或处理的一种经济行为。这是一种财产经济管理制度，它以财产为核心，以信任为基础，以他人受托管理为方式。也就是委托人基于对受托人的信任，将其财产权受托给他人，由受托人按照委托人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的，进行财产管理或者处分的行为。

二、信托的特点

（1）信托财产具有独立性。信托财产是受托人替委托人代为管理和处理的财产。为了保障委托人或受益人的利益，就必须把信托财产与受托人自己的财产严格区分开来。

（2）信托以受托为主，多面服务。一方面，信托行为包括委托、受托和收益三方面，其中受托人的经营活动是其主要方面，它贯穿在执行信托契约的全过程。

（3）信托方式灵活，适应性强。同以存款为基本业务的银行相比，信托业可以灵活选择运用方式，以适应社会需要。

（4）信托具有融通资金的性质。随着市场经济的发展，信托越来越明显地表现出融通资金的特点。信托与银行信用、商业信用一样，也是一种独立的信用方式。

（5）受托人不承担损失。受托人是按照委托人的意图对其财产进行管理。损益按实际的结果进行核算。

三、我国信托业存在的问题

但是由于改革开放后回复信托业务较为仓促，改革计划经济还处于初级阶段，资本市场还未建立起来。在这种情况下，我国的信托业的发展并不顺利，而且还有许多问题。

首先，信托是一种财产管理制度，但是我国的信托业由于历史原因，脱离了财务管理和中长期融资这两项最基本的职能，存在定位不明确的问题。

我国信托市场的发展和监管问题探讨

随着我国经济的不断发展，信托行业也在快速壮大。但是，随之而来的是一系列监管问题。本文将围绕我国信托市场的发展和监管问题展开讨论。

一、我国信托市场的现状

目前，我国信托行业的发展已经较为成熟，规模不断扩大，行业竞争也越来越激烈。截至2020年底，我国信托业资产总规模超过了37万亿元。从信托产品的规模来看，房地产信托、股权投资信托、债权投资信托等已成为信托市场的主要品种。

然而，我国信托市场也存在一些问题。比如说，有些信托公司过于追求高收益，忽视风险管理，导致不良资产比例增加。同时，一些信托公司也存在着资金募集和运用的不足，无法满足客户需求。

二、我国信托市场监管的难点

监管是保障信托市场正常运行的重要手段。而就我国信托市场而言，监管却存在着许多难点。首先，我国信托市场本身具有较强的金融创新性，监管机构难以及时跟进新产品的发展。其次，由于信托产品多样，监管机构往往需要借助法律条款进行监管，但是法律法规的制定和完善还存在欠缺。此外，由于信托业务往往具有复杂性和高风险性，监管机构需要从行业经验、技术手段等多方面入手进行监管，难度较大。

三、完善我国信托市场监管的措施

为了促进我国信托市场的健康发展，需要采取一系列措施完善监管。首先，应该建立健全的信托市场法律体系，完善诚信监管机制，并建立新的安全评价体系。其次，应该强化市场自律，增强信托公司的自我约束能力。再次，应该强化监管部门的职责，提高监管效率和精度，并建立信息共享机制。此外，还应该注重加强对信托公司的风险管理能力培训，提高从业人员的风险意识和防控能力。

四、未来我国信托市场发展的趋势

随着金融科技的不断应用，未来我国信托市场的发展趋势将会更加多元化和普惠化。一方面，将会有更多的金融科技创新应用于信托业务，提高信托的透明度和便捷性，使得信托产品更加普及化。另一方面，会有更多金融科技企业进入信托业务，增加市场竞争力度，进一步推进行业的发展。

信托业务发展思考和建议

信托业务发展思考和建议可以从以下几个方面展开：

1. 强化风险管理：在当前的监管环境下，信托公司需要加强风险管理和内部控制，确保业务的合规性和稳健性。这包括加强对项目风险的评估和监控、完善风险预警机制以及提高风险处置能力等。同时，要积极适应新的监管要求和市场环境，不断调整和完善风险管理策略和方法。

2. 提升创新能力：在当前市场竞争激烈的环境下，信托公司需要通过创新来增强自身的竞争力。这包括产品创新、服务模式创新和管理模式创新等方面。例如，可以开发更多符合市场需求的高端信托产品，提供更加个性化、专业化的金融服务；同时，也可以通过数字化转型等方式，优化业务流程和提高服务质量。

3. 拓展合作空间：信托公司在开展业务时，可以通过与其他金融机构或企业建立合作关系，实现优势互补和资源共享。比如，与银行、证券公司、基金公司等进行业务合作，共同开发适合市场需求的金融产品和服务；或者与企业进行战略合作，为企业提供综合性的金融服务解决方案。

4. 加强人才队伍建设：信托公司需要重视人才培养和引进，打造一支高素质、专业化的人才队伍。一方面要加强现有员工的培训和教育，提高他们的专业技能和管理水平；另一方面也要积极引进具有丰富经验和专业知识的人才，为公司的可持续发展提供有力支持。

5. 推动数字化转型：随着数字技术的不断发展，信托公司需要加快数字化转型步伐，利用大数据、人工智能等技术手段，提高业务处理效率和服务质量。同时，也需要关注数据安全和隐私保护等问题，确保数字化转型的可持续性和安全性。

6. 明确差异化定位：信托公司需要根据自身特点和市场环境，明确自身的差异化定位和发展方向。比如，专注于某一特定领域或行业的信托服务，或者打造具有特色的信托品牌和文化等。这样可以更好地满足不同客户群体的需求，提高市场的认可度和占有率。

综上所述，信托业务发展需要从多个方面入手，注重风险管理、提升创新能力、拓展合作空间、加强人才队伍建设、推动数字化转型并明确差异化定位。

— 1 — 信托业发展特点、困境及对策 随着我国信托业增速放缓，行业监管日益完善，业内竞争激烈，通道业务受限，传统盈利模式难以为继，业务转型势在必行。基于信托转型的背景，我们对本区域内信托公司的经营情况和风险状况进行调研并发现，我区信托业资产和负债规模近两年下降明显，业务呈现集合类信托增长快、单个产品规模增大、产品期限短期化、资金主要投向工商企业等特点，风险整体可控，但业务创新较为缓慢，未来需进一步明确发展定位、加大政策支持业务创新的力度以及完善制度设计。 一、信托业资产规模下降，股权较为集中 （一）资产负债规模下降明显。截至2019年末，全国68家信托公司固有资产和净资产分别为7677.12亿元和6316.27亿元，同比增长6.73%和9.86%，行业平均值分别为112.9亿元和92.89亿元1。截至2019年末，内蒙古共有2家法人信托公司，分别为2003年成立于呼和浩特市的华宸信托有限责任公司（以下简称“华宸信托”）和2004年成立于包头市的新时代信托股份有限公司（以下简称“新时代信托”）。我区信托公司固有资产规模106.76亿元，同比下降15.70%，降幅较去年扩大11.96个百分点，平均固有资产53.38亿元，远低于行业平均水平。负债总额9.32亿元， 1 本文信托行业数据来源于中国信托业协会官网发布的《年度中国信托业发展评析》。 — 2 — 同比下降71.06%，降幅较去年扩大51.92个百分点。资产、负债规模近两年呈现大幅下降的趋势。截至2019年末，我区信托公司净资产97.44亿元，同比增长3.17%，增速较去年上升0.23个百分点，增幅较小，平均净资产48.72亿元，远低于行业平均水平。我区信托公司资产负债下降的原因主要是在2019年7月，资产规模较大的新时代信托将融资企业缴纳的22.32亿元信托保障基金调整到表外核算，导致固有资产和负债同时大幅减少。 (二)股权均较为集中。从股权结构看，两家机构一家为国资背景（华宸信托），内蒙古交通投资（集团）有限责任公司持股36.5%、内蒙古自治区人民政府国有资产监督管理委员会持股30.2%；另一家为非国资背景（新时代信托），最大股东新时代远景（北京）投资有限公司持股58.54%。两家信托公司的股权都较为集中。 二、信托规模收缩，业务结构发生调整 截至2019年末，全国68家信托公司受托资产规模21.6万亿元，同比下降4.85%，平均单家信托规模3176.47亿元。我区信托公司管理的信托计划合计765个，信托规模合计3000.16亿元，平均信托规模不及行业平均水平的一半，且信托规模同比下降9.46%，增速较去年下降18.08个百分点。我区法人信托公司的信托业务主要呈现以下特点： （一）信托业务以集合类信托为主。截至2019年末，我区信 — 3 — 托公司单一类信托计划、集合类信托计划和财产类信托的个数分别为416个、277个和72个，分别占总信托计划的54.38%、36.21%和9.41%；金额分别为318.99亿元、2049.24亿元和631.94亿元，分别占信托规模总额的10.63%、68.30%和21.06%。单一类信托计划个数多，但规模较小且近两年处于收缩趋势，2018年和2019年信托规模的增长率分别为-2.11%和-22.58%；集合类信托在个数和规模上都处于领先的位置，是我区信托业务的重点组成部分，且增长较快，2018年和2019年信托规模的增长率分别为41.78%和1.61%。财产信托业务近年处于收缩趋势，2018年和2019年信托规模的增长率分别为-26.71%和-28.60%，持续下降。 （二）信托产品以被动管理型产品为主。从管理方式看，截至2019年末，我区信托公司主动管理型产品和被动管理型产品数量分别为118个和647个，规模分别为313.15亿元和2687.02亿元。主动管理型产品规模占信托总规模的10.44%，同比增长27.07%；被动管理型产品规模占信托总规模的89.56%，同比下降12.4%。主动管理型产品规模占比增加是政策引导的方向，体现了我区信托公司资产管理能力和自主理财能力在逐渐提升。 （三）信托业产品呈现短期化特点。截至2019年末，我区信托公司1年内产品、1-3（不含）年产品、3-5（不含）年产品和5年以上产品的金额分别为1756.08亿元、735.28亿元、102.90亿元和405.90亿元，分别占总信托规模的58.53%、24.51%、3.43% — 4 — 和13.53%。其中，1年内产品规模最大，且近两年增速较快，2018年和2019年分别增长2.61%和48.40%；1-3（不含）年产品2018年和2019年分别增长103.45%和-46.12%；3-5（不含）年产品和5年以上产品近两年持续下降，分别较2017年末减少432.60亿元和285.43亿元。 （四）信托资金主要投向工商企业。从行业投向看，我区信托公司资金主要投向工商企业。截至2019年末，工商企业信托金额2810.1亿元，占总信托规模的93.66%；债券类信托、金融类信托、房地产信托、自然人信托、矿产能源信托和基础设施信托的金额分别为146.13亿元、19.03亿元、18.66亿元、3.83亿元、1.3亿元和1.03亿元，分别占总信托规模的4.87%、0.63%、0.62%、0.13%、0.04%和0.03%。由于地区经济结构较为单一，工商企业仍是我区信托公司的主要投向，工商企业信托2018年和2019年分别增长21.50%和-6.78%，其他几类信托都呈现收缩的趋势。 （五）信托项目以省外为主。从地域投向看，截至2019年末，我区信托公司投向省外和省内项目的金额分别为2765.42亿元和234.74亿元，分别占总信托规模的92.18%和7.82%，同比分别下降9.37%和10.22%，增速较去年分别下降18.58和11.93个百分点。省内以投向呼包鄂为主，其中包头市的规模最大，鄂尔多斯市和呼和浩特市次之，2019年的项目金额分别占省内项目总额的83.72%、11.57%和3.11%，合计占比98.4%。 — 5 — （六）信托公司的资金主要来自金融机构。从资金来源看，2019年末机构和个人投入信托公司的金额分别为2891.55亿元和108.62亿元，分别占总信托规模的96.38%和3.62%。其中，保险公司、非金融企业和银行是主要的资金来源，2019年末投入金额分别为1789.54亿元、475.53亿元和363.13亿元，分别占总信托规模的59.65%、15.85%和12.10%。近年来，保险公司投入资金增长较快，在2018年增长率达到了58.83%；非金融企业资金和银行资金则处于收缩的趋势，2019年投入资金增长率分别为1.21%和-44.32%。 三、信托业转型过程中的现实问题 （一）业务规模下降，盈利能力较弱。2019年末我区信托公司受托管理项目规模3000.16亿元，营业收入4.25亿元，净利润1.47亿元，同比分别下降9.46%、44.59%和39.25%，其中信托规模和营业收入的增速较去年分别下降18.08和10.42个百分点。2019年末资产利润率1.38%，信托业务收入率0.11%，分别较2017年末下降2.39个和0.24个百分点，主要盈利指标逐年恶化。我区信托公司业务规模和盈利能力的下降，与宏观经济的逆周期因素、地区较为落后的经济环境、资管新规出台对通道业务的限制等有关，是否能在经济下行和行业法规不断完善的背景下调整业务结构、发掘业务创新点，是我区信托业在转型中需要思考的问题。 — 6 — （二）内部控制不完善，风险管理水平低。一是华宸信托发生员工诈骗案件。2012年至2014年，该公司员工利用空白收据和私刻公章伪造信托受益权转让产品，金额高达7600万元，反映出企业内部控制长期存在缺陷，风险管控不严格。二是通道业务引发纠纷。2015年新时代信托的通道业务产品“13博瑞格”涉诉，该产品由券商承销、属于中小企业私募债，实际募集资金并未用于发行企业的经营活动，虽然最终法院判决属于投资失败，但反映出该公司在拓展业务时考察不仔细、对项目风险把控不足的问题。三是内部控制受到监管机构处罚。2015年8月，华宸信托受到原内蒙古银监局行政处罚，主要原因是公司治理架构不健全、管理能力薄弱、风险问题暴露等。 （三）资金实力和业务水平有限，经营压力较大。截至2019年末，全国净资产规模100亿以上的信托公司20家，净资产规模200亿以上的7家，我区两家信托公司均未达到以上规模，不属于头部企业，资金实力和业务水平有限。头部信托公司依托强大的股东资源和背景，在行业转型的大趋势下，拥有足够的资金实力和资源优势可以推动业务创新，培育业务新增长点，从而占据主动。中小信托公司，尤其是民营性质和欠发达地区的信托公司，发展缓慢，在行业下行趋势下，面临较大的经营压力。我区华宸信托第二大股东大唐集团资本控股有限公司虽属央企，但因华宸信托经营状况不佳、财务回报较低，拟转让其所持的32.45%股权， — 7 — 挂牌价格6.33亿元，目前已在北京产权交易所挂牌，截至目前未公布成交信息，间接反映出我区信托公司发展缓慢、回报不及预期、难以引进战略投资者的问题。 （四）业务创新能力不足，实际落地项目少。华宸信托由于集合资金信托业务和固有资金贷款业务被暂停，公司近年经营几乎停滞，无业务创新情况。新时代信托积极推进多项信托业务创新，但创新能力相对不足。该公司同包钢集团、和信（天津）国际商业保理公司合作的10亿规模的ABN（资产支持票据）信托计划已在交易商协会过会，但由于疫情原因两方持票人现金流受到影响、票据首期规模存在较小缺口，经协商拟由承销人兴业银行进行认购，现已进入内部认购审批阶段，待完成审批即可发行该资产支持票据。基于养老、子女教育等方面的类家族信托业务正在推进，用慈善信托的方式进行教育扶贫、医疗扶贫尚在探索，进展均比较缓慢。 四、政策建议 （一）明晰信托行业发展定位。《信托公司管理办法》划定了信托公司的业务范围多达十一项，以至于信托牌照有“万能金融牌照”之称。但信托公司主业不明又成为信托公司无法上市的主要原因。随着2012年券商新政、基金子公司、保险新政和2013年银行资管计划相继出台，泛资产管理时代的到来，进一步弱化了信托行业的特征，信托越来越体现出是一种法律关系和制度设 — 8 — 计，定位进一步模糊。因此，尽快明晰信托行业的定位是信托业发展的关键。 （二）加大信托行业发展支持。当前，信托行业的监管力度不断加大，随着《信托公司股权管理暂行办法》的正式实施和《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》的发布，首次真正引入引入非标比例限制，轻资产型信托公司面临发展瓶颈，资金信托业务迫切需要发展机构投资者客户，中小信托公司的经营压力突出。在加强监管的同时，建议适当给予信托公司在异地展业、业务创新、政策扶持、配套法规制定完善等方面的支持，促进其发展和业务创新。 （三）逐步打破刚性兑付。刚性兑付的存在受投资者自身意愿和诉求、信托公司自身发展、金融市场状况等多方因素影响，一刀切地打破刚性兑付会造成信托行业集合信托计划市场的动荡。因此建议通过市场化、法制化的手段逐步打破刚兑，避免一刀切。 （四）完善政策指导和制度设计。过去我区信托公司主要通过开展私募投行业务盈利，连接具有融资需求的企业和具有理财需求的个人及机构，其中有很大部分是承担通道的角色，由于政策限制，传统的发展路径逐渐收缩，所以在重整业务结构、更好地回归信托本源方面也需要完善政策指导和制度设计，从而激发信托公司的能动性。