国有上市公司股权激励现状研究

国有企业中长期激励机制政策研究分析——如何激发激励国企科技人员创新创业和成果转化发布时间：2021-12-27T06:49:23.668Z 来源：《中国科技人才》2021年第24期作者：刘洋[导读] 企业核心竞争力的提升主要取决于技术创新，而企业技术创新能力的增强关键在于技术创新人员。

近几年天津地方国有企业大力推行混合所有制改革和三项制度改革工作，其本质是通过让核心骨干和科技人员持股形成与企业的利益共同体、发展共同体、命运共同体，进而推动科技成果转化、企业体质增效、具备与其他同类企业在市场中竞争并存活下来的能力。

受企业自身经营实际、土地等固定资产评估、商标和生产技术等知识产权评估以及存留的历史原因等因素影响，自2020年以来混合所有制改革的难度不断加大、推动力度不断减弱，在国企改革三年行动方面中明确将实施国有企业中长期激励工作纳入其中，改革的重心已明显发现了转移。

刘洋天津渤海化工集团有限责任公司天津和平 300040摘要：企业核心竞争力的提升主要取决于技术创新，而企业技术创新能力的增强关键在于技术创新人员。

近几年天津地方国有企业大力推行混合所有制改革和三项制度改革工作，其本质是通过让核心骨干和科技人员持股形成与企业的利益共同体、发展共同体、命运共同体，进而推动科技成果转化、企业体质增效、具备与其他同类企业在市场中竞争并存活下来的能力。

受企业自身经营实际、土地等固定资产评估、商标和生产技术等知识产权评估以及存留的历史原因等因素影响，自2020年以来混合所有制改革的难度不断加大、推动力度不断减弱，在国企改革三年行动方面中明确将实施国有企业中长期激励工作纳入其中，改革的重心已明显发现了转移。

关键词：中长期激励；国企科技人员；创新创业；成果转化一、国有企业科技人员实施中长期激励机制的必要性和重要意义1、中长期激励机制是深化国有企业收入分配改革的重要途径。

和短期激励相比，中长期激励机制激励约束力度更大，在关键人才吸引与保留方面的成效也更加显。

国有企业股权激励和员工持股适用性分析作者：周利民朱广娇曾树峰来源：《中国集体经济》2022年第13期摘要：人力资源作为第一资源，目前是各地区、企业“争夺”的焦点，为了吸引留住人才，企业在传统短期薪酬激励模式外，纷纷探索建设自身中长期激励机制。

中长期激励机制将骨干员工个人发展与企业发展深度绑定，形成价值链上的利益共同体，有效激活内生动力、激发企业活力，推动企业高质量的发展。

文章根据国家陆续出台的政策文件和已有文献，对常见的激励方式进行了适用性分析，以期为企业开展中长期激励提供参考。

关键词：国有企业;员工持股;股权激励一、国有企业实施股权激励和员工持股政策背景随着改革向纵深推进，股权激励和员工持股在参与国有企业股份制改造、承接国有资本退出、员工集资入股解决资金短缺问题、作为员工福利制度安排及调动核心骨干积极性方面，发挥了重要的作用。

国家在这方面陆续出台了规范性政策文件。

现将这些政策文件梳理成四个阶段。

第一阶段（2003～2005年），为了贯彻国有经济有进有退、有所为有所不为的方针，确保国有企业改制工作健康发展，对企业经营管理者转让国有产权做了详细规定，要严格控制企业管理层通过增资扩股持有企业股份，防止国有产权转让中国有资产流失。

第二阶段（2006～2008年），主要是对员工持股的框架进行规定，包括对员工持股人员范围、资金来源等进行了约定，同时对国有企业股权激励的操作进行了更明确的规定。

第三阶段（2008年5月～2009年），对国有控制的上市公司激励力度问题方面进行了明确的约束，业绩目标条件的规定更加刚性。

第四阶段（2009年4月到现在），对员工持股人员范围更加拓宽，科技人员确有必要经审批可持有下属公司股权，鼓励企业用好用足中长期激励工具，建立员工与企业共享改革发展的成果、共担市场竞争风险的长效激励约束机制。

二、国有上市企业实施股权激励和员工持股情况在国家政策方针及其配套措施的指引下，股权激励与员工持股已经成为了多数企业偏爱的工具，下面就wind数据库中所实施的股权激励与员工持股的数据做了统计。

摘要我国股权激励的先行者在对我国股权激励实践后，在对企业的管理者持有企业股份是否对企业有良好的发展态势的检测之后，发现由于我国的股权激励存在诸多问题，股权激励环境存在局限，各项发展掣肘，股权激励并没有发挥出原来计划里预计的效果，达成预期计划中的目标。

当前我国企业在不断的发展进步，相应的股权激励也越来越受到企业家和经济学家的关注，对股权激励进行全面综合的研究，对股权激励进行进一步的应用实践是中国企业发展前进的有益建议，本文就对我国股权激励的现状进行观察，找出现前阶段我国股权激励存在的问题不足，思考这些问题的原因和解决之策，对我国股权激励的发展提供帮助和借鉴。

希望文中提到的分析和对策对我国上市公司的股权激励的发展有所裨益。

关键字：上市公司股权激励问题分析对策建议推动改进AbstractThe pioners of eqity incenties in China, after testing practice of equity incentives in China, after testing whether the company’s managers hold corporate shares and have a good development trend, found that there are many problems in China’s equity incentives, and the equity incentive environment has limitations. The development incentives did not play the expected results in the original plan and achieved the goals in the expected plan. At present, China's enterprises are constantly developing and progressing, and the corresponding equity incentives are increasingly concerned by entrepreneurs and economists. Comprehensive and comprehensive research on equity incentives, and fuher applcation of equity incentives is the develpment of Chinese enterprises. Suggestions, this paper observes the status quo of China's equity incentives, finds the problems of China's equity incentives in the early stage of emergence, considers the causes and solutions of these problems, and provides help and reference for the development of equity incentives in China.Key words:Listed company；Equity incentive；Problem analysis；Response recommendations ；Promoting improvements目录1引言 (1)2股权激励的相关信息 (1)2.1股权激励的发源 (1)2.2股权激励的主要方式 (2)2.3股权激励的相关理论 (2)2.3.1委托代理理论 (2)2.3.2人力资本产权理论 (3)2.4我国股权激励现状 (3)3我国上市公司股权激励存在的问题 (3)3.1.我国上市公司股权激励自身存在的问题 (3)3.1.1股权激励的决策机构依附于原有机构 (4)3.1.2股权激励规模不足 (4)3.1.3股权激励的对象较少 (4)3.2股权激励的法律问题 (5)3.2.1股权激励的法律问题 (5)3.2.2如何划分股权激励在法律上的争议 (5)3.3股权激励的考核标准问题 (5)4 完善上市公司股权激励的对策 (6)4.1上市公司自身存在的问题对策 (6)4.1.1采取市场化的高管选聘机制 (6)4.1.2放宽股权激励数量限制 (7)4.1.3明确股权激励对象范围 (7)4.2股权激励考核标准问题对策分析 (8)4.3股权激励法律问题对策分析 (8)4.3.1完善法律法规，规范股权激励 (8)4.3.2划分股权激励纠纷 (9)4.4股权激励人才问题对策分析 (9)5结束语 (10)1引言股权激励是当前现阶段我国上市公司企业谋求发展，寻求进步的有效方式。

广义的中长期激励是指与股东价值挂钩，分期兑现的持续性激励方式，狭义的中长期激励特指股权激励，通过让激励对象获得公司股权形式给予激励对象一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险。

现代企业的中长期激励来自于西方成熟市场经济国家，经过数十年的实践，通过构建经营者及骨干人才与企业的利益共同体强化激励约束效应，成为一种吸引和保留关键人才、激发人才活力、解决委托代理问题的有效方式。

在我国国有企业中，自1984年北京天桥百货股份制改革中首次引入员工个人持股，国有企业中长期激励已走过了三十多个年头。

近年来中长期激励政策不断完善，尤其是十八大以来，国有企业改革速度加快，其中中长期激励在其中的作用日益凸显，越来越受到国有企业及国企员工的重视。

然而，我国国有企业实施中长期激励历史毕竟还较为短暂，规范的激励机制实施不足十年，相关政策仍有待完善，企业管理者及员工对中长期激励的认知整体上来看也尚显粗浅，实施中长期激励面临的挑战仍然很多。

因此，站在新的历史起点，为了帮助国有企业更好推行中长期激励机制，必须在准确理解政策、详细回顾历史、客观评估现状的基础上，及时归纳总结经验，以形成实践-理论-实践的良性循环。

一、国有企业中长期激励管理现状基于中智咨询近十年来对国有企业中长期激励机制试点、总结、推广的服务经验，整体上看，实施效果显著，问题也仍然很多。

（一）中长期激励实施成效各级国资监管机构及国有企业普遍认为，中长期激励对国企改革的贡献，对推动国有企业建立市场化经营机制成效显著，具体包括以下三方面：1、对完善法人治理结构的贡献中长期激励的特点是围绕股权或虚拟股权的内在特征，无论是实股类还是现金类激励，对现代企业制度都有很强的依赖性，只有法人治理结构较为完善，才能充分保障各相关方的收益及收益分配过程中股东价值的穿透。

国有企业实施中长期激励实现了倒逼企业法人治理结构完善的作用，对国有企业市场化的改革方向起到很大帮助。

国有企业经营者激励现状分析与问题对策摘要：本文分析了国有企业经营者激励的现状，指出现有的年薪制和高层持股制无法满足对经营者激励的要求，提出股票期权制是一种最有效的经营者激励制度，并对实行股票期权制过程中可能存在的障碍进行了探讨。

1现代企业中的代理问题现代企业产权关系的主要特征就是所有权和经营权的分离，随着两权的分离，企业内部就产生股东和经营者之间的委托--代理关系。

在这种关系中，由于委托人和代理人都是“有限理性”的“经济人”，双方无可避免地存在着由于目标不一致而产生的利益冲突。

冲突产生时，代理人为追求自身的利益而损害委托人利益，便产生了代理问题。

代理问题产生的原因是多方面的。

主要有：一、信息的不对称性是形成代理问题的主要原因。

经营者和股东的关系是一种典型的风险式委托代理关系，由于主客观原因，股东和经营者相比，在信息获取的易得性和真实性方面处于不利位置。

二、契约的不完全性，是代理问题的另一大原因。

股东在与经营者签约时，很难将所有可能发生的情况都考虑进去，因而无法订立完善的合同来限制经营者的越轨行为。

三、代理问题的根本原因，也就是委托人和代理人目标利益的不一致性。

如果经营者和股东的目标利益是相同的，那么他牺牲公司利益，也导致其本人利益的损失。

企业经营者对企业的兴衰存亡起着决定性的影响。

但经营者的决策只有部分可以在短期内见效，而更多的决策是长期性的，需要三五年、十年甚至更长的时间才能见效。

当公司对经营者的评价倾向于短期目标时，经营者为了快速突出自己的工作成绩，可能会倾向于那些短期内会带来好处，但不利于公司长期发展的计划。

另外，由于缺乏一个健全的激励和约束机制，便不可避免地出现日本学者青木昌彦所称的“内部人控制”。

在内部人控制的情况下，企业经营者往往将大量的资源进行非生产性配置，从而扩大自己的控制权收益。

企业激励和约束机制越不健全，代理人行为偏离委托人（股东）的目标也就越严重。

2国有企业中的高层激励现状2．1国有企业代理问题代理问题在我国国有企业中同样存在，而且情况更加明显，由于产权结构设置不合理和激励约束机制的不健全导致的代理问题越来越严重。

上市公司股权激励实施效果分析近年来，随着我国经济的快速发展，上市公司股权激励已成为吸引和激励优秀人才的重要手段。

股权激励是指通过向员工、管理层和高管发放股票或购买股票的权利，来激励其为公司创造更大的价值，提高企业经营管理水平，增强企业核心竞争力，促进企业长期稳定发展的一种制度安排。

一、股权激励实施效果1.激励员工积极性股权激励可以让员工分享公司成长的红利，提高员工在企业中的积极性和主人翁意识，激发员工的工作动力，促进员工全力以赴为公司发展做出更大的贡献。

通过让员工分享公司成长的机会，激励员工为公司创造更大的价值，同时提升了员工对公司的归属感和忠诚度，降低了员工跳槽率，从而减少了公司的用工成本。

2.增强企业核心竞争力股权激励可以吸引和留住优秀人才，为企业的高层管理人员提供更多的激励机会，让他们更有动力为企业发展制定长远规划，并通过提高企业管理水平和决策能力，增强企业的核心竞争力。

股权激励可以让员工和管理层更好地与企业利益相挂钩，使企业的管理层更有紧迫感和责任感，共同为企业的长远发展努力。

3.提高企业价值通过股权激励，员工和管理层更加关注企业的长期发展，他们会更多地考虑企业的整体利益和长期增值，从而推动企业的价值观念发生变化，增加企业战略决策的长期性和稳健性。

这些都将对企业的长远发展和价值创造产生积极的影响，促进企业更好地实现可持续发展。

尽管股权激励有诸多积极作用，但在实施过程中也存在一些风险和挑战，需要引起重视和解决。

1.激励效果不尽如人意在实施股权激励措施时，有些公司可能面临着员工积极性并未如预期般高涨的情况。

这可能是因为该公司对激励对象的激励方式设计不合理，或者缺乏有效的激励机制来落实激励政策，从而导致激励效果不尽如人意。

2.股权激励的成本控制股权激励虽然可以激发员工的积极性，提高企业的核心竞争力，但其实施也需要支付一定的成本。

如果公司在股权激励的实施过程中没有做好成本控制，可能会给公司带来财务压力，进而产生负面影响。

上市公司股权激励问题及建议股权激励是指公司利用股票作为激励手段来调动员工积极性和潜力的一种激励方式。

随着我国市场经济发展的进程，越来越多的上市公司开始采取股权激励方式来激发员工的工作热情和创造力，实现公司与员工的利益共享。

在实际操作中，上市公司股权激励也面临着一些问题和挑战。

本文将就上市公司股权激励问题进行分析，并提出相关的建议。

一、上市公司股权激励存在的问题1. 方案设计不合理上市公司股权激励方案设计不合理是一个比较普遍的问题。

一些公司的股权激励方案设计过于复杂，员工难以理解和接受；另一些公司的股权激励方案过于简单，难以真正发挥激励作用。

这导致股权激励方案的执行效果不佳，甚至适得其反。

2. 信息不透明上市公司股权激励方案中的信息披露不够透明也是一个普遍存在的问题。

员工往往对公司的业绩和未来发展前景缺乏清晰的了解，导致他们很难真正理解股权激励方案的意义和价值，从而影响他们对股权激励的积极性和参与度。

3. 激励效果不明显由于上市公司股权激励方案的设计不够科学、执行不够规范，以及信息披露不够透明等原因，导致股权激励的激励效果并不明显。

员工对股权激励的积极性不高，很难达到预期的激励目标。

二、解决上市公司股权激励问题的建议1. 合理设计股权激励方案上市公司应该根据自身的实际情况和员工的需求，合理设计股权激励方案。

要注重方案的灵活性和多样性，既要考虑公司的长期发展目标，也要兼顾员工的个人利益，确保激励方案既符合公司的战略需要，又能真正激发员工的工作热情和创造力。

2. 完善信息披露制度上市公司应该完善信息披露制度，向员工公开公司的财务状况、业绩表现、市场前景等信息，让员工充分了解公司的实际情况，从而更好地理解股权激励的意义和价值。

还可以采取多种形式，如举办企业文化沙龙、组织员工交流会等，加强公司与员工之间的沟通和交流，增强员工的归属感和认同感。

3. 加强执行和监督上市公司应该加强对股权激励方案的执行和监督。

上市公司股权激励行为研究的开题报告一、研究背景近年来，随着我国经济飞速发展，资本市场不断壮大，股权激励已经成为上市公司重要的薪酬和激励手段。

股权激励强调员工、企业和股东的利益共享，是现代企业制度下科学有效的薪酬激励方式。

股权激励在提升企业竞争力的同时，也可以有效促进员工的积极性、创造力和责任感，提高员工对企业的忠诚度和稳定性。

然而，在实践中，股权激励也存在一些问题。

首先，由于缺乏有效的制度机制和监管，上市公司的股权激励方案存在一定的法律风险和道德风险；其次，上市公司的股权激励方案存在着不合理性，导致影响激励效果；最后，上市公司的股权激励方案相对复杂，需要进行深入的研究和探索，以便更好地优化和改进其制度设计。

因此，本研究将针对上市公司股权激励行为进行深入探究，分析股权激励在提高企业竞争力、激发员工积极性等方面的作用和存在的问题，探索股权激励的合理制度设计，为相关公司和管理人员提供有价值的参考和建议。

二、研究目的本研究旨在探究上市公司股权激励行为，分析其在提高企业竞争力、激发员工积极性等方面的作用和不足。

具体目的如下：1、分析上市公司股权激励的基本概念和制度规定。

2、探讨上市公司股权激励的组成和设计要素，并分析其影响因素。

3、分析股权激励在公司治理中的作用和不足，深入探究股权激励的激励效应和影响机制。

4、对比国内外上市公司股权激励的现状和特点，分析其差异和共性。

5、提出优化和改进上市公司股权激励制度的有价值建议，以便更好地完善股权激励机制设计。

三、研究方法本研究采用以下研究方法：1、文献研究法：通过查阅相关的文献、报告、学位论文等，了解国内外上市公司股权激励的概念和理论基础，研究上市公司股权激励实际运作的情况和特点。

2、案例分析法：选取一些具有代表性的上市公司股权激励案例，对其制度设计进行深入剖析和比较分析。

3、问卷调查法：通过编制问卷，对一定数量的上市公司、中小企业、股东和员工进行调查，了解其对股权激励制度的看法、意见和建议。

国有控股上市公司股权激励计划案例研究 文/南瑞集团有限公司 陈英毅 吴振寿国有控股上市公司股权激励概况2006年至2017年底，共有129家国有控股上市公司公告了152期股权激励计划。

2017年国有控股上市公司股权激励公告数量从2015年12个增长至27个。

其中，中央企业13家，地方国企14家，基本平分秋色。

地方国企中，广东最多（5家），其次是山东（3家）。

从行业类型看，高新技术企业约占半数，按照证监会行业分类，其中计算机应用服务业最多，达到4家（占14.8%），其余包括通信、房地产、交通运输、土木建筑等行业，基本上都属于充分竞争领域的行业。

从实施次数看，其中22家为首次实施，另外5家已经多次实施。

国有控股上市公司股权激励计划案例分析《上市公司股权激励管理办法》（证监会令第126号）、《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（国资发分配〔2006〕175号）、《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》（国资发分配〔2008〕171号）等相关政策文件对国有控股上市公司股权激励计划的核心要素有具体规定。

本文基于对上述27个股权激励计划草案的梳理，结合相关政策进行了系统分析。

激励工具常用的股权激励工具包括限制性股票和股票期权。

限制性股票采用折价授予，对激励对象有较大的价格吸引力，同时激励对象要在授予时一次性出资，形成资金沉淀，上市公司和激励对象同时达到考核条件方可解除限售，约束性较强；股票期权受二级市场股价波动影响，员工最终能否行权获得收益的不确定性较大，若上市公司业绩考核达标，但二级市场价格低于期权的行权价，激励对象可放弃行权，不承担经济损失，约束性较小。

股票来源和资金来源定向增发股票不会增加上市公司现金支出的压力，从操作层面及控制成本层面考虑较为合适；在授予股票数量占比较小的情况下，对原有股权结构及控制权的影响较小。

回购股票对原有股东的持股比例及股权结构没有影响，且能够发挥稳定股价的作用，但上市公司需承担较大的资金支出压力，且操作较为复杂。

国有企业实施岗位分红权激励存在的问题及对策研究摘要：国有企业实施分红权激励，通过科研岗位分红和项目收益分红实现激励效果，有助于建立长效激励机制，克服国有企业缺乏吸引高端科技人才的弊端。

但是由于国有企业的特殊背景及相关政策的不完善，这一举措仍存在许多问题，文中将针对现阶段国企实施岗位分红权激励中的存在的问题进行分析,同时提出相应的解决措施以供参考。

关键词：国有企业；岗位分红权；激励；问题；对策随着现代企业的不断发展，越来越多的激励措施出现在大众的视野中，对于国有企业来说，如何约束和激励员工成为影响企业经营与发展的一个关键问题。

近些年来国有企业在改革过程中暴露出政企不分、薪酬不准和技术人员不足等问题，使国有企业在经营和发展过程中难以把握市场信息、适应市场变化，同时出现人才流失和缺乏创新能力等情况，成为国有企业进一步发展的绊脚石，国有企业若要在激烈的市场竞争中保持其主导地位，就要从多方面解决这些问题，如企业的激励制度方面。

2021年国资委发布了“关于印发《中央科技型企业实施分红激励工作指引》的通知”，通知中详细阐述了国有企业实施岗位分红权激励的相关要求，这些国家层面的实施和规定完善了国有企业的分配激励机制，让国有企业的部分人员的劳动价值得到了应有的回报，并且国有企业实施岗位分红权激励有利于打破平均主义和鼓励先进骨干，对促进国有企业可持续发展起着重要的作用。

一．岗位分红权激励的含义及意义（一）岗位分红权激励的含义分红权激励包括岗位分红权激励和项目收益分红权激励两种方式。

岗位分红权激励是按照岗位在科技成果产业化中的重要性和贡献，相应确定激励总额和不同岗位的分红标准，对具体岗位实施分红奖励。

岗位分红权激励的主要对象为企业核心科研、技术人员和管理骨干。

这种激励制度以按劳分配为前提，通过引入分红激励，强化风险管理，确保企业发展质量。

（二）岗位分红权激励的意义增强国有企业自身核心竞争力，提高经营运营的质量和管理水平。

上市公司股权激励中存在的问题与对策摘要：伴随着我国经济的不断发展，国内上市公司的数量逐年增加，这些上市公司为了能在实际的经营当中获取最大化的经济利润，在经营方式以及经营权方面进行了多次改革。

在这样的背景下，很多家上市公司选择了股权激励制度，并以此来解决公司管理成本高的问题。

但由于我国的股权激励制度发展尚不完善，在实际的应用中存在了很多问题。

基于此，本文深入分析我国上市公司股权激励制度中存在的问题，并针对这些问题寻求解决的措施，为公司的发展提供有利的环境。

关键词：上市公司；股权激励；委托代理股权激励制度是现如今公司进行管理过程中最为重要的途径之一，早在20世纪，美国就已提出，并在短时间内迅速发展。

由于其自身具有强大的优势，因此在我国也得到了广泛的应用。

但总体上来说，股权激励制度在我国还属于起步的探索阶段，各方面环境都十分不完善，因此在实际的应用过程中也暴露出很多问题。

本文针对这些问题进行研究，继而提出解决股权激励制度在上市公司应用中的措施，为增强上市公司的竞争力发挥作用。

一、股权激励机制在我国上市公司应用的现状股权激励机制自提出以来，就为改善公司的管理水平做出了巨大的贡献，其最早产生于20世纪70年代的美国，并为美国的经济发展起到了很大程度的推动作用。

正是这种作用被我国的企业管理者所看重，并在我国的企业管理也进行了多次改革，比如在2005年，我国的中信证券、恒生电子等上市公司进行了股权分置改革[1]。

而截止到去年，在国内就有超过100家上市公司进行了股权激励制度的计划。

从内容上进行划分，股权激励制度的方式主要有：激励股票期权、限制性股票、股票增值权以及虚拟股票等。

但是就这些方式来看，我国大部分上市公司选择了股票期权，只有一小部分选择了限制性股票和股票增值权。

二、上市公司股权激励制度存在的问题本部分从三方面进行分析。

（一）对股权激励制度思想意识有所偏差，实施效果不佳之所以要在我国的上市公司中实施股权激励制度，其根本目的在于让公司的管理者能够以股东的身份参与到公司的决策以及共同承担风险上来，激励这些管理者能更好的为公司的长期发展而服务，从而降低公司在管理过程中所产生的成本，提升管理的效率、增强企业的综合竞争力[2]。