远期汇率的决定及利率平价公式

远期汇率的决定及利率平价公式（1）假设：投资者持有1元CNY 。

（2）投资者将1元CNY 投资在中国金融市场上，一年期的投资利率为D i ，则一年以后的投资总收益为D i 1+。

（3）将1元CNY 在外汇市场上兑换成美元，为：t E 1，此处，tE 为直接标价法表示的美元兑人民币的即期汇率。

（4）将t E 1投资在美国的金融市场，如果一年期美元的投资利率为F i ，则一年以后的投资总收益F i 1+。

假设美元兑人民币的一年远期汇率为1t E +。

（5）1元CNY 在本国市场和美国市场的投资收益，在均衡状态下应该是相等的，则：（6）)1(E i 11t D F t i E +=++ （7）将（6）式进行简单整理，为：（8）t tt F D E E E i i -+=+1，此为利率平价公式。

在坐标轴中绘制D i 与tE 的关系图。

简单地讲，在其他情况不变时，本国利率和本国即期汇率之间是反方向的关系。

即：当中央银行收紧信贷，提高利率时，则在国际外汇市场上，意味着本币升值；反之，放松信贷、增加流动性，降低利率时，意味着本币贬值。

（9）将（8）式进行整理：（10）t tt F D E E E i i -=+1-（11）t t F D t E E i i E -=+1-）（即：（12））（F D t t t i i E E E -1+=+（13）其中：D i 为报价货币的利率，F i 为被报价货币的利率，1+t E 为一年期远期汇率，t E 为即期汇率。

（14）则一年期远期汇率=即期汇率+货币利率价差（报价货币的利率-基准货币的利率）；考虑到远期汇率的交割时间为1、3、6月，或者42、35、51天等，需要将一年期的货币利率进行折算，所以：（15）360)-(1Ni i E E E F D t t t +=+，其中N 表示远期外汇协议的交割期限。

（16）掉期率（SWAP POINT ）就等于t t E E -1+，即360)-(-1N i i E E E F D t t t =+。

汇率决定的流量分析法之二：购买力平价理论1922年，瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔（Gustar Cassel）出版了《1914年以后的货币与外汇理论》一书。

在这本书中，卡塞尔以“如何决定正常的汇率”作为中心课题，对“人们为什么需要外国货币”与“外国货币对内价值的变动如何影响对这种货币的需求”这两个主要问题进行了分析说明。

他认为，人们之所以需要外国货币，是因为要获得这种货币在外国所具有的对一般商品和劳务的购买力。

同样，人们将本国货币提供给外国人，也就是将本币所代表的对本国一般商品和劳务的购买力转移给了外国人。

因此本国货币与外国货币相交换，实质上就是对本国财富的购买力与对外国财富的购买力相交换。

以本币表示的外国货币的价值，完全决定于这两种货币相对的购买力，即所谓的购买力平价。

可见，依照卡塞尔的观点，购买力平价是决定两国货币汇率的最基本依据。

购买力平价理论（The Theory of Purchasing Power Parity，简称PPP理论）具体包括绝对购买力平价（Absolute PPP）和相对购买力平价（Relative PPP）两部分内容。

现已成为最具影响力的汇率理论。

绝对购买力平价理论用于说明某一时点上两种货币的汇率是怎样形成的，绝对购买力平价理论认为，在某一时点上，两国货币之间的兑换比率取决于两种货币各自在其国内的购买力。

由于购买力相当于一般物价水平（所有产品和劳务的平均物价水平）的倒数，所以绝对购买力平价可表示为：s=Pa/Pb式中s表示汇率，指一单位的B国（外国）货币以A国（本国）货币表示的价格；Pa为A国的一般物价水平；Pb为B国的一般物价水平。

绝对购买力平价理论实质上就是一价定律在国际贸易中的应用。

所谓一价定律，亦即假若忽略交易费用等因素，则同一种商品在世界各地以同一种货币所表示的价格应该是相同的。

例如，假若某种商品在美国卖20美元，在英国卖10英镑，则英镑兑美元的绝对购买力平价就是20/10=2，即1英镑兑2美元。

国际经济学汇率理论知识点整理汇率，简单来说，就是一国货币兑换另一国货币的比率。

在国际经济学中，汇率理论是非常重要的一部分，它帮助我们理解各国货币之间的价值关系以及其背后的经济原理。

一、购买力平价理论购买力平价理论（Purchasing Power Parity，PPP）是最著名的汇率决定理论之一。

该理论认为，两国货币的汇率应该等于两国物价水平之比。

也就是说，如果同一种商品在两个国家的价格不同，那么汇率就会调整，使得用同一种货币表示的商品价格相等。

例如，假设在美国一个汉堡包的价格是 5 美元，在中国是 20 元人民币，那么按照购买力平价理论，美元兑人民币的汇率应该是 5 美元＝ 20 元人民币，即 1 美元＝ 4 元人民币。

购买力平价理论分为绝对购买力平价和相对购买力平价。

绝对购买力平价认为汇率等于两国物价水平的比率；相对购买力平价则认为汇率的变动应该等于两国通货膨胀率之差。

然而，购买力平价理论也存在一些局限性。

首先，它假设不存在贸易壁垒和交易成本，但在现实中，这些因素是普遍存在的。

其次，它没有考虑到非贸易商品和服务的价格差异。

此外，各国消费者的偏好和商品的质量差异也会影响其准确性。

二、利率平价理论利率平价理论（Interest Rate Parity）认为，两国间的利差会影响汇率的变动。

该理论分为抛补利率平价和非抛补利率平价。

抛补利率平价指的是，投资者可以在本国和外国金融市场上进行投资，通过套期保值来规避汇率风险。

在这种情况下，两国的投资收益应该相等。

假设本国利率为 i，外国利率为 i，即期汇率为 S，远期汇率为 F。

如果 i ＞ i，投资者会将资金投向本国，同时在外汇市场上卖出远期外汇以规避汇率风险。

这样就会导致本币即期升值，远期贬值，直到（1 ＋ i) ／（1 ＋ i) ＝ F ／ S 时达到均衡。

非抛补利率平价则是投资者不进行套期保值的情况。

此时，投资者根据对未来汇率的预期来决定投资方向。

远期汇率（forward rate）目录•1 远期汇率概述•2 远期汇率的计算•3 远期汇率的表示与决定[1]•4 远期汇率实例分析•5 参考文献[编辑]远期汇率概述远期汇率（forward rate）又称期汇汇率是远期外汇买卖所使用的汇率。

所谓远期外汇买卖，是指外汇买卖双方成交后并不立即交割，而是到约定的日期再进行交割的外汇交易。

这种交易在交割时，双方按原来约定的汇率进行交割，不受汇率变动的影响。

一般情况下，远期汇率的标价方法是仅标出远期的升水数或贴水数。

在直接标价法的情况下，远期汇率如果是升水，就在即期汇率的基础上，加上升水数，即为远期汇率；如果是远期贴水，就在即期汇率的基础上减去贴水数，即为远期汇率。

在间接标价法的情况下，正好相反，远期汇率如果是升水，就要在即期汇率的基础上减去升水数，即为远期汇率；如果是远期贴水，就要在即期汇率的基础上加上贴水数，即为远期汇率.远期汇率也有买入价和卖出价，所以远期汇率的升水数或贴水数，也都有大小两个数。

在直接标价法的情况下，远期汇率如果是升水，则把升水数的小数加入即期汇率的买入价，把升水数的大数加入即期汇率的卖出价。

在间接标价法下，如果远期升水，则从即期汇率的卖出价减去升水数的大数，从即期汇率的卖入价减去升水数的小数。

在间接标价法的情况下，如果远期升贴水数是大数在前，小数在后，即说明是远期升水；如是小数在前，大数在后，即说明是远期贴水。

远期汇率的计算：远期汇率的计算公式是国际金融市场上比较重要和有用的一个计算公式。

通过计算公式我们可以发现：Ａ／Ｂ货币对于远期汇率与Ａ、Ｂ这两种货币汇率的未来变动趋势没有一点关系，远期汇率贴水（低于即期汇率）并不代表这两种货币的汇率在未来一段时间会下跌，只是表明Ａ货币的利率高于Ｂ货币的利率；同样，远期汇率升水也不代表货币汇率在将来要上升，只是表明Ａ货币的利率低于Ｂ货币的利率。

远期汇率只是与Ａ、Ｂ这两种货币的利率和远期的天数有关。

第一章习题：计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元 103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元 153.40/50美元/港元 7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元 145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92； 268.92）货币升值与贬值的幅度：☐直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%☐间接标价法本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。

远期汇率的决定及利率平价公式远期汇率是指当前时间点上，用于约定未来其中一特定日期的货币交换的汇率。

远期汇率的决定涉及多个因素，包括利率差异、买卖双方的预期、政府政策和市场供求关系等。

而利率平价公式是用来解释利率差异对远期汇率的影响的一种经济学模型。

下面将详细介绍远期汇率的决定及利率平价公式。

首先，利率差异是影响远期汇率的重要因素之一、按照利率平价理论，如果两个国家的利率存在差异，那么远期汇率将会调整以反映利率差异。

具体来说，如果一个国家的货币利率比另一个国家高，投资者将更倾向于将资金投资到利率更高的国家，因为他们可以获得更高的回报。

这将导致对较低利率国家的货币需求减少，从而导致其货币贬值，即远期汇率贬值。

其次，买卖双方的预期也会对远期汇率的决定产生影响。

如果市场参与者普遍预期一些国家的货币将来会贬值，他们可能会更愿意出售该货币，从而导致远期汇率贬值。

相反，如果市场参与者普遍预期一些国家的货币将来会升值，他们可能会更愿意购买该货币，从而导致远期汇率升值。

因此，市场预期对于远期汇率的决定具有重要作用。

此外，政府政策也可能对远期汇率产生影响。

政府可以通过干预外汇市场来影响远期汇率。

例如，如果一个国家的货币过于贬值，政府可以采取措施购买自己的货币，从而提高其汇率。

反之，如果一个国家的货币过于升值，政府可以采取措施出售自己的货币，从而降低其汇率。

政府的干预可能会对远期汇率产生短期影响，但长期来看市场供求关系仍然是决定远期汇率的主要因素。

利率平价公式是一种用来解释利率差异对远期汇率影响的经济学模型。

该公式认为两个国家货币的远期汇率水平取决于这两个国家货币的即期汇率水平和两个国家货币的利率水平之间的差异。

具体来说，利率平价公式可以写为：F/S = (1+if)/(1+id)其中F/S表示远期汇率，if表示外国货币的利率，id表示本国货币的利率。

该公式表明，远期汇率与利率差异成正比。

利率平价公式的核心思想是，如果两个国家的利率水平存在差异，远期汇率可以调整以反映利率差异，使得两个国家在远期汇率下购买外国货币的成本相等。

1) 远期汇率公式推导：
设公式只考虑利息率和汇率的关系,设h 代表本国,f 代表外国,R 为利息率,E 为汇率,o 与t 为时间,Y 为货币量:
将1单位本币存入银行n 天可得本利和为：
)360
1(1n r ⨯+⨯本单位本币 如果将1单位本币换成外币存入银行,则本利和应为：
)360
1(S 10n r ⨯+⨯外单位本币 假设汇率用直接标价法 按当时的汇率换成本币的数量为：
)360
1(S 100n r F ⨯+⨯⨯外单位本币 按照一价定律,本币一年的本利和应该与外币一年本利和用远期汇率折算的本币数量相等,用公式表示为：
)360
1(S 1)3601(100n r F n r ⨯+⨯⨯=⨯+⨯外本单位本币单位本币 可得：
360
13601S 00r n
r F ⨯+⨯
+=外本 公式两边同时减去1， 360
1360S S 000n r r r n F ⨯+-=⨯-外外本 因为360
n r ⨯
外极小，忽略不计。

第一章习题:计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大” f远期汇率升水远期汇率=即期汇率+远期汇水(2)远期汇水：”点数前大后小” f 远期汇率贴水远期汇率=即期汇率-远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为：49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1=US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率？练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价：60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率？标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元153.40/50美元/港元7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问：某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1 加元=5.6623/5.6765 克朗；5.6623）2.假设汇率为：美元/日元145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问：某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1 英镑=268.59/268.92；268.92）货币升值与贬值的幅度：口直接标价法本币汇率变化=（旧汇率+新汇率-1）x100%外汇汇率变化=（新汇率+旧汇率-1）x100%口间接标价法本币汇率变化=（新汇率+旧汇率-1）x100%外汇汇率变化=（旧汇率+新汇率-1）x100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。

国际金融计算题运算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例讲明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.按照下面的银行报价回答咨询题：美元/日元103.4/103.7英镑/美元1.304 0/1.3050请咨询：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.按照下面的汇价回答咨询题：美元/日元153.40/50美元/港元7.801 0/20请咨询：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.按照下面汇率：美元/瑞典克朗6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请咨询:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元145.30/40英镑/美元1.848 5/95请咨询:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92；268.92）货币升值与贬值的幅度：直截了当标价法本币汇率变化＝(旧汇率新汇率－1)100%外汇汇率变化＝(新汇率旧汇率－1)100%间接标价法本币汇率变化＝(新汇率旧汇率－1)100%外汇汇率变化＝(旧汇率新汇率－1)100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。

利率平价理论与人民币汇率关系的分析摘要：通过实证分析和论证，得出利率平价理论在我国并不适合及人民币利率上调对汇率并不存在升值压力的结论。

这一结论与利率平价基本理论的预测结果恰好相反。

通过使用格兰杰(Granger)因果检验、协整检验等方法进行了研究，试图对理论与实践的差异进行分析，并据此对我国现行的汇率机制提出一些政策建议。

关键词：利率；汇率；格兰杰因果检验；协整检验一、问题的提出中国人民银行在2005年7月21日发布公告称，为建立和完善我国社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。

这是自1994年中国进行汇率改革以来的重大变化，这次改革对人民币汇率做出了2%左右的上调幅度，远低于市场上对人民币升值的预期。

尽管如此幅度的变动对整个经济的影响会是相当小的，但毕竟打破了长达十年盯住美元的汇率体制，这意味着人民币汇率开始更加灵活，并有可能进一步升值。

自1993年下半年以来，中国人民银行一直执行适度从紧的货币政策，1994年汇率并轨后，人民币对美元的名义汇率从1994年至1997年基本上是一个小幅升值的走势，1997年到2005年基本上一直保持在1美元兑换8.28元左右人民币的水平，变化幅度始终不大，而同期人民币利率却发生了很大的变化：1993年7月和1995年1月中国人民银行两度提高利率，使得人民币利率远远高于美元利率。

而自1996年5月起，中国人民银行更是先后7次降低利率。

仅从1997年下半年开始，为了刺激国内外的需求，拉动国内经济的增长，央行就连续6次降息。

此后与连续降息同时出现的是人民币汇率的持续稳定。

除了1997～1999年人民币利率水平是低于美元利率水平外，我国人民币利率水平一直明显高于美元利率水平。

CFA二级笔记3-derivatives（金融衍生品）-外汇远期和利率远期currency forwards and forward rate agreement（外汇远期和利率远期）一、外汇远期的定价和估值（一）外汇远期的定价外汇远期的定价原理：covered interest rate parity（有抵补的利率平价公式）啥是有抵补的利率平价公式呢？covered interest rate parity 的核心逻辑：拿着本国货币在本国投资的收益（投资方案一）和在外国投资的收益（投资方案二）是一样的投资方案一：拿着本国货币在本国投资投资方案二：将本国货币换成外国货币做投资1、将本国货币根据当前汇率换成外国货币，拿着外国货币在外国投资2、签订一份远期合约，约定一个远期汇率，到期卖外国货币（将外国货币换成本国货币）3、合约到期，将在外国的投资所得以约定的远期汇率换成本国货币covered interest rete parity 和 UNcovered interest rete parity的区别：covered的特点在于签订远期合约（通过远期合约hedge掉汇率风险）根据covered interest rate parity推导出最终定价公式：连续复利的定价公式：手稿笔记：引申结论：利率平价公式可得出的一个结论：哪个国家的利率高，哪个国家的货币就贬值；跟实务的现象相反；因为这个利率平价公式是基于无套利的前提（如果利率高，大批资本涌入，短暂性汇率升高，最终还是会回落到汇率低的情况）（二）外汇远期的估值非连续复利的估值公式：连续复利的估值公式：货币远期合约的估值，可以类比于股指远期合约的估值外币利率相当于dividend yield，本币利率相当于无风险利率1、即期汇率抵减外币收益2、远期汇率折现到t时刻错题：这道题的坑点：1.一年复利一次，即非连续复利，需要用非复利的公式2.估值时，用的0时刻远期汇率，而非t时刻的远期汇率二、利率远期（一）利率远期的定价a代表远期合约结束时间点b代表贷款结束时间点利率远期合约定的利率是a到b的贷款利率，即FR利率远期采用单利算法（基数是360天）forward rate agreement（FRA）远期利率协议的基本概念标的资产：远期利率（浮动的利率，Libor）多头头寸：受益于未来标的资产价格上升，对于多头头寸，是floating receiver（支付固定，借钱然后贷出去，赚浮动利率）空头头寸：受益于未来标的资产价格下跌，对于空头头寸，是fixed receiver（二）利率远期的估值估值逻辑：坑点：1.题目已给出原协议利率0.86%2.要重新计算新的协议利率（站在3个月的时候）答案：拓展知识：关于汇率的小知识：1、P/B P是计价货币，B是基准货币，跟实务操作相反2.直接标价法和间接标价法标价都是针对外国货币的标价直接标价法：7 人民币/美元代表1美元等于7人民币间接标价法：0.14 美元/人民币代表1人民币等于0.14美元。

精品范文-利率平价理论公式|利率平价理论利率平价理论利率平价理论概述利率平价理论(Interest Rate Parity Theory)认为两个国家利率的差额相等于远期兑换率及现货兑换率之间的差额。

由凯恩斯和爱因齐格提出的远期汇率决定理论。

他们认为均衡汇率是通过国际抛补套利所引起的外汇交易形成的。

在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以谋取利润。

但套利者在比较金融资产的收益率时，不仅考虑两种资产利率所提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所产生的收益变动，即外汇风险。

套利者往往将套利与掉期业务相结合，以避免汇率风险，保证无亏损之虑。

大量掉期外汇交易的结果是，低利率国货币的现汇汇率下浮，期汇汇率上浮;高利率国货币的现汇汇率上浮，期汇汇率下浮。

远期差价为期汇汇率与现汇汇率的差额，由此低利率国货币就会出现远期升水，高利率国货币则会出现远期贴水。

随着抛补套利的不断进行，远期差价就会不断加大，直到两种资产所提供的收益率完全相等，这时抛补套利活动就会停止，远期差价正好等于两国利差，即利率平价成立。

因此我们可以归纳一下利率评价说的基本观点：远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必定升水。

利率平价理论核心观点通过利率同即期汇率与远期汇率之间的关系来说明汇率的决定与变动的原因。

该学说认为远期差价是由两国利差决定的，(远期汇率的升水、贴水率约等于两国间的利率差异)并且高利率货币在远期市场上必定贴水，低利率货币在远期市场上必为升水，在没有交易成本(transaction cost)的情况下，远期差价等于两国利差，即利率平价(interest parity)成立。

利率平价理论的基本内容利率平价理论可分为无抛补利率平价(Uncovered Interest Rate Parity, UIRP)和抛补的利率平价(Covered Interest Rate Parity, CIRP)两种。

国际经济学公式
国际经济学涉及的主要公式有以下几类：
1. 货币兑换率：
- 实际汇率 = 名义汇率 * (内国物价水平 / 外国物价水平)
- 实际有效汇率 = 实际汇率 * (内国物价指数 / 外国物价指数)
2. 购买力平价（PPP）：
- 内外国货币之间的购买力平价 = （外国物价水平 / 内国物价水平）* 名义汇率
3. 经济增长率：
- 经济增长率 = (最终产出值 - 初始产出值) / 初始产出值
4. 贸易平衡：
- 贸易差额 = 出口 - 进口
- 贸易差额占GDP的比例 = (贸易差额 / GDP) * 100
5. 资本流动和利率平价：
- 利率平价 = (内国利率 / 外国利率) = (远期汇率 - 现货汇率) / 现货汇率
- 国际资本流动平衡 = 净投资 = 资本输出 - 资本输入
6. 相对比较优势：
- 价格相对比较优势 = （商品价格1 / 商品价格2） <（国家1的劳动力单位成本 / 国家2的劳动力单位成本）
- 劳动力单位成本 = 员工工资 / 单位产品劳动量
7. 国际贸易理论：
- 绝对优势理论：一个国家在生产某种商品上比其他国家有更高的生产效率
- 比较优势理论：一个国家应该专门生产那些其比其他国家更有相对优势的商品
8. 剩余收入：
- 剩余收入 = 国内生产总值 - 生产要素的支付
以上只是国际经济学中的几个常见公式，实际上还有许多其他公式和模型，根据具体的研究领域和问题会有所不同。