银行间市场债务融资工具业务

中国银行间市场交易商协会关于进一步加强债务融资工具承销报价规范的通知正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------关于进一步加强债务融资工具承销报价规范的通知中市协发〔2021〕139号各主承销商：为认真全面贯彻落实新发展理念，鼓励和保护公平、正当竞争，促进债务融资工具市场持续健康高质量发展，不断提升服务实体经济能力水平，根据相关政策精神以及自律规则指引，现就进一步加强债务融资工具承销报价规范有关事宜通知如下：第一，主承销商应根据债务融资工具承销发行规范及《非金融企业债务融资工具承销机构自律公约》（以下简称《自律公约》）建立、健全承销费报价内部管理制度。

内部管理制度应综合评估项目成本、合理确定报价，保证足够的人员和费用投入，确保相关业务高质量开展。

第二，主承销商应于每季度结束后5个工作日内，就该季度债务融资工具承销报价情况报送交易商协会。

季度承销报价情况应包括主承销债务融资工具项目（按起息日计算）发行人、发行品种、发行金额、承销金额、承销费金额、承销费率（年化）、承销费收取方式等信息，并就相关项目是否严格执行承销发行规范、《自律公约》和报价内部管理制度情况进行说明。

第三，主承销商应于每年度结束后15个工作日内，就该年度债务融资工具承销报价情况报送交易商协会。

年度承销报价情况应包括季度承销报价信息，并就本机构全年执行承销发行规范、《自律公约》和报价内部管理制度情况进行说明。

每年第四季度承销报价情况可随年度情况一并报送。

第四，主承销商承销报价情况报送文件应加盖公司公章或授权部门业务章，并将电子版发送至邮箱***************.cn。

交易商协会将对主承销商报送信息的真实性进行检查。

银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则
一、总则
1、非金融企业通过银行间债券市场发行，并通过银行间债券市场以投资者购买之方式，以融资撑持企业发展的服务行为，称为非金融企业债务融资，是目前我国非金融企业融资的重要模式。

2、以上服务行为的中介机构可以分为两类：银行间债券市场的上市公司和外部专业服务机构。

其中，银行间债券市场的上市公司主要负责融资项目的信息披露，为投资者提供购买服务，以及监督融资项目的进展；外部机构则主要负责非金融企业债务融资的筹备、实施和完善，建立项目运作过程中严格的程序管理。

3、本规则旨在：促进非金融企业融资，提高非金融企业融资效率，保护投资者权益，维护银行间债券市场秩序。

二、业务范围
1、非金融企业债务融资中介服务机构主要为发行和购买双方提供中介服务，包括但不限于：
2．（1）客户服务：组织发行方提供所需的信息披露、财务报告以及投资者询问服务；
（2）投资者审查：与投资者的实际情况相匹配，为其提供详细的投资者审查服务；
（3）交易撮合：为发行方和购买方提供靠谱的合作机会，促成双方成交；。

银行间市场非金融企业债务融资工具
（原创实用版）
目录
1.银行间债券市场非金融企业债务融资工具的定义与分类
2.银行间债券市场非金融企业债务融资工具的管理办法
3.银行间债券市场非金融企业债务融资工具的存续期业务规则
4.银行间债券市场非金融企业债务融资工具的重要性
正文
银行间债券市场非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金
融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券。

目前它包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超级短期融资券等。

银行间债券市场非金融企业债务融资工具简称为债务融资工具。

为了进一步完善银行间债券市场管理，促进非金融企业直接债务融资发展，中国人民银行制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，该办法自 2008 年 4 月 15 日起施行。

办法规定了债务融资工具的发行、交易、托管、结算等方面的具体规则，并对债务融资工具的发行主体、发行规模、发行期限、利率、信用评级等做出了明确的规定。

为优化完善债务融资工具存续期工作机制，中国银行间市场交易商协会组织市场成员制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期业务规则》，该规则自 2023 年 4 月 20 日起实施。

《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期管理工作规程》（交易商协会公告 202033 号发布）同时废止。

银行间债券市场非金融企业债务融资工具已成为企业最重要的融资
渠道之一，对我国经济持续快速的发展发挥了巨大作用。

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中国银行间市场交易商协会关于发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》（2020版）的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2020]13号）为进一步规范中介机构在银行间债券市场提供中介服务的行为，有效保护投资者合法权益，促进债务融资工具市场规范健康发展，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1 号）《中国银行间市场交易商协会章程》及相关规定，中国银行间市场交易商协会（以下简称协会）组织市场成员对《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》进行了修订，经2020年4月30日协会第五届常务理事会第十五次会议审议通过，并经中国人民银行备案同意，现予发布施行。

附件：银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则中国银行间市场交易商协会2020年6月12日附件：银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则（2008年4月15日第一届常务理事会第二次会议审议通过，2012年3月1日第三届常务理事会第一次会议修订，2020年4月30日第五届常务理事会第十五次会议修订）第一章总则第一条为保护投资者合法权益，规范中介机构在银行间债券市场为非金融企业（以下简称企业）发行债务融资工具提供中介服务的行为，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》《中国银行间市场交易商协会章程》及相关规定，制定本规则。

第二条本规则所称中介服务是指承销机构、受托管理人、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所、信用增进机构等中介机构在银行间债券市场为企业发行债务融资工具所提供的专业服务。

债务融资工具登记、托管、交易、清算、结算等机构应按照中国人民银行有关规定开展相关业务，并定期向交易商协会报送债务融资工具有关发行、登记、托管、交易、清算、结算、兑付等情况。

第三条在中华人民共和国境内依法设立的具有相关执业资格的中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）会员机构或声明遵守自律规则、并在交易商协会登记的非会员机构可提供债务融资工具中介服务。

银行间债券市场非金融企业债务融资工具银行间债券市场是指银行间交易市场上的债券市场，是我国债券市场的核心市场之一。

在银行间债券市场上，非金融企业可以通过发行债券等融资工具来筹集资金。

这些融资工具除了传统的债券之外，还包括可转换债券、可交换债券、浮动利率债券等多种形式，可以满足不同类型的企业融资需求。

与传统的银行贷款融资相比，债券融资具有利率更低、期限更长、融资规模更大等优势。

此外，债券融资还可以分散融资风险、提高企业透明度、扩大企业知名度等。

因此，在当前经济形势下，越来越多的非金融企业选择通过银行间债券市场发行债券等融资工具来满足
资金需求。

然而，非金融企业债务融资也存在一些问题和挑战。

例如，债券市场的流动性相对较低，发行人的信用评级和市场认可程度对债券定价和发行规模有较大影响，还存在一定的法律风险和信息不对称问题。

因此，非金融企业在选择债务融资工具和发行市场时需要谨慎把握，同时需要加强风险管理和信息披露，提高市场的透明度和稳定性。

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银行间市场非金融企业债务融资工具如何评估银行间市场非金融企业债务融资工具一、概述银行间市场是国内一级市场，是金融机构之间进行资金融通和债券交易的场所。

非金融企业债务融资工具则是指非金融企业通过发行债务工具进行融资。

本文将从深度和广度两个方面对银行间市场非金融企业债务融资工具进行评估，并据此撰写一篇有价值的文章。

二、从简到繁，由浅入深地探讨银行间市场非金融企业债务融资工具1. 什么是银行间市场非金融企业债务融资工具？银行间市场非金融企业债务融资工具是指非金融企业通过在银行间市场发行债券、短期融资券等工具筹集资金的行为。

2. 银行间市场非金融企业债务融资工具的特点及意义这一部分将深入探讨银行间市场非金融企业债务融资工具的特点，比如灵活性、融资成本等，并阐述其对企业融资的重要意义。

3. 银行间市场非金融企业债务融资工具的分类及发展趋势在这一部分，将对银行间市场非金融企业债务融资工具进行分类，比如可转债、公司债、短期融资券等，并分析其发展趋势。

4. 银行间市场非金融企业债务融资工具的发行流程及监管机制通过深入了解银行间市场非金融企业债务融资工具的发行流程和相关监管机制，可以更全面地评估该融资工具的风险和可行性。

5. 银行间市场非金融企业债务融资工具的风险分析及投资建议将对银行间市场非金融企业债务融资工具的风险进行分析，并给出相应的投资建议。

三、总结和回顾在本文中，我们系统地评估了银行间市场非金融企业债务融资工具的概念、特点、分类、发行流程、监管机制和风险分析。

通过本文的阐述，相信读者对银行间市场非金融企业债务融资工具已经有了全面、深刻和灵活的理解。

四、个人观点和理解在我看来，银行间市场非金融企业债务融资工具在中国金融体系中扮演着极为重要的角色。

它不仅丰富了金融市场的多样性，还为企业提供了多元化的融资渠道。

然而，作为投资者，在选择投资银行间市场非金融企业债务融资工具时，也应该充分考虑其风险，并进行谨慎的投资。

中国银⾏间市场交易商协会⾮⾦融企业债务融资⼯具承销业务相关会员市场评价规则(2014修订)为进⼀步加强债务融资⼯具承销队伍建设，推进⾮⾦融企业债务融资⼯具市场发展，应市场成员要求，根据《银⾏间债券市场⾮⾦融企业债务融资⼯具管理办法》（中国⼈民银⾏令[2008]第1号）及相关规定，交易商协会组织市场成员对《中国银⾏间市场交易商协会⾮⾦融企业债务融资⼯具承销业务相关会员市场评价规则》进⾏了修订，经2013年12⽉2⽇交易商协会第⼆届理事会第四次会议审议通过，并经中国⼈民银⾏备案同意，现予公布。

中国银⾏间市场交易商协会2014年3⽉4⽇中国银⾏间市场交易商协会⾮⾦融企业债务融资⼯具承销业务相关会员市场评价规则（2010年8⽉27⽇第⼆届常务理事会第⼆次会议审议通过；2013年12⽉2⽇第⼆届理事会第四次会议修订）第⼀章总则第⼀条为加强对⾮⾦融企业债务融资⼯具（以下简称“债务融资⼯具”）承销业务相关会员的管理，建⽴市场化评价机制，规范银⾏间债券市场债务融资⼯具承销业务，促进银⾏间债券市场健康有序发展，根据《银⾏间债券市场⾮⾦融企业债务融资⼯具管理办法》（中国⼈民银⾏令[2008]第1号）、《中国银⾏间市场交易商协会会员管理规则》和有关法律法规，制定本规则。

第⼆条中国银⾏间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）债务融资⼯具承销业务相关会员（以下简称“承销业务相关会员”）是指已经在银⾏间债券市场从事债务融资⼯具承销业务或有意向从事债务融资⼯具承销业务的交易商协会会员，包括交易商协会主承销类会员、承销类会员和意向承销类会员。

第三条主承销类会员是指已经在银⾏间债券市场从事债务融资⼯具主承销业务的交易商协会会员。

承销类会员是指已经在银⾏间债券市场从事债务融资⼯具承销业务的交易商协会会员。

意向承销类会员是指有意向在银⾏间债券市场从事债务融资⼯具承销业务且⾃愿参加市场评价的交易商协会⾮承销类⾦融机构会员。

第四条承销业务相关会员市场评价是交易商协会会员管理的组成部分，交易商协会组织市场成员对承销业务相关会员进⾏评价，并依据市场评价结果逐步建⽴市场化的会员分类分级管理机制。

中国银行间市场交易商协会关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知文章属性•【制定机关】中国银行间市场交易商协会•【公布日期】2020.11.13•【文号】中市协发〔2020〕154号•【施行日期】2020.11.13•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知中市协发〔2020〕154号各市场成员：近年来，交易商协会持续优化完善非金融企业债务融资工具（简称“债务融资工具”）发行规则，不断加强发行业务自律管理，推动债务融资工具市场规范健康发展。

近期，交易商协会发现部分市场机构在债务融资工具发行环节存在规则执行不到位、内控机制不健全、业务操作不规范等问题，暴露出市场快速发展背景下“重承揽承做、轻发行销售”、“重业务发展、轻合规管理”的现象。

为进一步提升债务融资工具发行业务的规范化水平，切实保护投资人合法权益，维护市场良好秩序，协会在现有自律规则的基础上进一步明确市场操作规范，加强发行业务自律管理。

现将有关事项通知如下。

一、进一步强化发行规范要求1、关于机构与人员要求各承销机构应高度重视债务融资工具发行与销售业务，提高业务战略定位，加大资源投入力度，进一步增强债务融资工具发行与销售业务专门机构及团队人员配置，完善内部考核激励体系。

强化总行（部）与分支机构、前中后台部门的机制联动，切实做好债务融资工具承揽、承做、发行、销售和投资等业务衔接和风险隔离，提高发行销售服务质量和规范化水平。

2、关于制度与机制要求各承销机构应按照规则要求建立健全债务融资工具发行与销售相关业务操作、内部控制和风险管理制度，并按照最新发布的法律法规、协会自律规则等及时调整和修订内部制度文件。

相关制度不应简单照搬照抄规则规定，应结合本机构实际情况做深做实做细，切实保障制度机制要求可操作、可执行、可落地。

3、关于内部管理要求各承销机构应严格执行自律规则规定及内部制度要求，加强发行业务内部管理。

银行间市场非金融企业债务融资工具随着我国经济的不断发展，金融市场的多样化和创新化也在不断增强。

其中，银行间市场作为我国债券市场的主要组成部分之一，扮演着重要的角色。

在这一市场中，非金融企业债务融资工具作为一种重要的金融工具，对于促进企业发展、推动经济增长具有重要意义。

本文将从深度和广度两方面对银行间市场非金融企业债务融资工具进行全面评估，并探讨其带来的影响和挑战。

一、银行间市场非金融企业债务融资工具的概念和分类银行间市场是指我国境内金融机构在我国人民银行指定的银行间债券市场上进行资金融通的市场。

而非金融企业债务融资工具则是指非金融企业通过发行债券等工具融资的行为。

根据不同的债务类型和市场特点，这些工具可分为短期融资工具和长期融资工具。

1. 短期融资工具短期融资工具通常是指期限在一年以内的债务融资工具，包括商业票据、短期公司债券等。

这些工具具有期限短、流动性好的特点，适合用于企业的短期经营资金周转和短期融资需求。

2. 长期融资工具长期融资工具则是指期限在一年以上的债务融资工具，包括公司债券、中期票据等。

这些工具期限长、收益稳定，适合用于企业的长期资金周转和基础设施建设等领域的融资需求。

二、银行间市场非金融企业债务融资工具的影响和意义银行间市场非金融企业债务融资工具的发展，对于我国经济发展具有多方面的积极意义。

1. 促进企业融资多元化随着银行间市场非金融企业债务融资工具的不断丰富和创新，企业融资渠道日益多元化。

相比于传统的贷款融资，债务融资工具具有期限长、利率低的优势，有助于降低企业融资成本，提高融资效率。

2. 丰富投资者选择债务融资工具的发行和交易，为投资者提供了更多元化的投资选择。

不仅丰富了投资产品的种类，同时也为投资者提供了更多的投资机会，促进了资本市场的健康发展。

3. 促进金融市场良性竞争银行间市场非金融企业债务融资工具的发展，也推动了金融市场的创新和改革。

各类金融机构在发行和交易债务融资工具时，都需要提高自身的服务和品质，从而促进金融市场的健康竞争。

中国银行间市场交易商协会关于发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》（2020版）的公告（中国银行间市场交易商协会公告[2020]13号）为进一步规范中介机构在银行间债券市场提供中介服务的行为，有效保护投资者合法权益，促进债务融资工具市场规范健康发展，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1 号）《中国银行间市场交易商协会章程》及相关规定，中国银行间市场交易商协会（以下简称协会）组织市场成员对《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》进行了修订，经2020年4月30日协会第五届常务理事会第十五次会议审议通过，并经中国人民银行备案同意，现予发布施行。

附件：银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则中国银行间市场交易商协会2020年6月12日附件：银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则（2008年4月15日第一届常务理事会第二次会议审议通过，2012年3月1日第三届常务理事会第一次会议修订，2020年4月30日第五届常务理事会第十五次会议修订）第一章总则第一条为保护投资者合法权益，规范中介机构在银行间债券市场为非金融企业（以下简称企业）发行债务融资工具提供中介服务的行为，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》《中国银行间市场交易商协会章程》及相关规定，制定本规则。

第二条本规则所称中介服务是指承销机构、受托管理人、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所、信用增进机构等中介机构在银行间债券市场为企业发行债务融资工具所提供的专业服务。

债务融资工具登记、托管、交易、清算、结算等机构应按照中国人民银行有关规定开展相关业务，并定期向交易商协会报送债务融资工具有关发行、登记、托管、交易、清算、结算、兑付等情况。

第三条在中华人民共和国境内依法设立的具有相关执业资格的中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）会员机构或声明遵守自律规则、并在交易商协会登记的非会员机构可提供债务融资工具中介服务。

中国银行间市场交易商协会关于发布《境外非金融企业债务融资工具业务指引（2023版）》的公告文章属性•【制定机关】中国银行间市场交易商协会•【公布日期】2023.10.19•【文号】中国银行间市场交易商协会公告〔2023〕17号•【施行日期】2023.10.19•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文中国银行间市场交易商协会公告〔2023〕17号关于发布《境外非金融企业债务融资工具业务指引（2023版）》的公告为进一步促进熊猫债市场高质量发展，推动债券市场高水平开放，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号）、《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》（中国人民银行财政部公告〔2018〕第16号）及中国银行间市场交易商协会相关自律规则，经第四届理事会第九次会议授权，交易商协会对《境外非金融企业债务融资工具业务指引（2020版）》部分表述进行修订，现予发布施行。

附件：境外非金融企业债务融资工具业务指引（2023版）中国银行间市场交易商协会2023年10月19日附件境外非金融企业债务融资工具业务指引（2023版）（2018年2月9日第五届常务理事会第六次会议审议通过，2020年10月16日第五届常务理事会第十八次会议修订，2023年6月29日第四届理事会第九次会议授权修订）第一章总则第一条为促进债券市场对外开放，规范境外非金融企业债务融资工具业务，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号），中国人民银行、财政部《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》（中国人民银行、财政部公告〔2018〕第16号）及中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）相关自律规则，制定本指引。

第二条本指引所称境外非金融企业债务融资工具，是指在中华人民共和国境外合法注册成立、具有独立法人资格的非金融企业在交易商协会注册发行的债务融资工具。

银行债务融资工具业务操作规程第一章总则第一条为进一步规范债务融资工具业务操作流程，完善业务管理，加强内部风险控制，根据中国银行间市场交易商协会下发的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具尽职调查指引》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等有关规定和相关产品业务指引，制定本规程。

第二条本规程所称债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资产品，主要包括短期融资券、中期票据、超短期融资券、中小企业集合票据、资产支持票据和私募债券等。

短期融资券，是指企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具；中期票据，是指企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具；超短期融资券，是指信用评级较高的企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券；中小企业集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有国家相关法律法规及政策界定为中小企业的非金融企业在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具；资产支持票据，是指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具；私募债券，是指在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具。

本规程适用于辖内各分支机构。

第二章部门职责第三条总行投资银行部是债务融资工具业务的主管部门，负责：（一）债务融资工具整体业务推动和业务管理；（二）协助业务部门进行营销并做好业务支持工作；（三）年度经营计划的编制和下达；（四）合作机构的准入和退出管理；（五）牵头组织对辖内业务涉及的各分支机构进行业务检查和指导。

第四条总行公司银行部、机构业务部、地产金融部、交通金融部、能源金融部是债务融资工具业务的营销部门，负责向投资银行部提供业务信息并与投资银行部一同进行业务营销。

银行间债券市场非金融企业发行债务融资工具法律法规汇总银行间债券市场是中国债券市场的一个重要组成部分，也是中国企业融资的重要渠道之一、非金融企业通过发行债务融资工具来获取资金，需要遵守一系列的法律法规。

以下是有关银行间债券市场非金融企业发行债务融资工具的主要法律法规的汇总。

1.《中华人民共和国公司法》：该法规对公司债的法律地位、发行条件、债券持有人权利等方面进行了规定，为非金融企业发行债务融资工具提供了基本的法律依据。

2.《公司债券管理办法》：该办法是中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）发布的金融法规，对公司债的募集、发行、交易、清算等方面进行了详细的规定，为非金融企业在银行间债券市场发行债务融资工具提供了具体的制度安排。

3.《非金融企业债务融资工具发行管理暂行办法》：该办法由中国人民银行、国家发展和委员会共同发布，对非金融企业债务融资工具的发行条件、程序、审核等方面进行了规定，进一步明确了非金融企业发行债务融资工具的法律要求。

4.《债务融资工具托管业务试点办法》：该办法由中国人民银行发布，对托管非金融企业债务融资工具的银行进行了规范，明确了托管银行的权责和操作流程，旨在保障债务融资工具的安全性和顺利流转。

5.《企业债券发行和交易管理试行办法》：该办法由证监会发布，明确了非金融企业债券发行和交易的准入条件、发行方式、发行程序、信息披露等方面的具体规定，为非金融企业在银行间债券市场发行债务融资工具提供了依据。

6.《债券市场分类管理暂行办法》：该办法由证监会发布，明确了非金融企业债务融资工具在债券市场中的分类和管理要求，涉及到债券的发行、流通、交易等方面。

除了上述法律法规外，还有一些相关法规也与非金融企业发行债务融资工具有关，例如《公司债券发行与交易管理办法》、《债券条例》等。

此外，还需要遵守中国人民银行、证监会、全国股份转让系统等监管机构发布的各类规章、规范性文件、业务规则等。

需要指出的是，在实际操作中，非金融企业发行债务融资工具还要满足特定的发行条件、审核程序和信息披露要求。

中国银行间市场交易商协会关于试行非金融企业债务融资工具现金要约收购业务的通知文章属性•【制定机关】中国银行间市场交易商协会•【公布日期】2020.10.30•【文号】中市协发〔2020〕139号•【施行日期】2020.10.30•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文关于试行非金融企业债务融资工具现金要约收购业务的通知中市协发〔2020〕139号各市场成员：为促进银行间债券市场持续健康发展，丰富发行人主动债务管理机制，保护投资人权益，现就非金融企业债务融资工具（以下简称“债务融资工具”）现金要约收购业务试行期间有关事项通知如下。

一、本通知所称现金要约收购是指发行人向特定债务融资工具（以下称“标的债券”）的全体持有人发出要约，以现金方式收购全部或部分流通中标的债券并注销的行为。

二、发行人开展现金要约收购，应指定专业机构承担交易管理职责，协助发行人完成收购，并应通过上海清算所完成资金划付与债券注销等流程。

三、发行人应公平对待当期债务融资工具持有人，遵循市场化原则合理确定单一收购价格。

收购净价低于每百元面值标的债券剩余本金的，发行人应同步收购到期日早于标的债券的其他各期存续债务融资工具，且收购条件不劣于标的债券，发行人与相关存续债务融资工具持有人另有约定的除外。

四、标的债券募集说明书等发行文件未明确约定现金要约收购安排，或收购净价低于每百元面值标的债券剩余本金的，发行人应在要约起始日前为持有人提供实现集体行动安排的合理途径，就是否开展现金要约收购接受持有人以决议等方式形成的意见。

五、发行人应在要约公告、要约届满、要约完成等重要流程节点，通过交易商协会认可的渠道及时披露相关信息，并确保披露内容的真实、准确、完整。

六、现金要约收购主要流程如下：（一）发行人发布要约公告。

要约公告应当披露收购价格及其确定方式、依据和过程，充分说明定价机制的合理性，同时应披露开展收购的背景及目的、计划收购规模、收购资金来源、持有人集体行动和决议机制安排（如有）、风险提示等内容；明示要约期限、要约起始日、要约截止日、债券注销日等。

中国银行间市场交易商协会关于切实加强债务融资工具存续期风险管理工作的通知文章属性•【制定机关】中国银行间市场交易商协会•【公布日期】2018.04.23•【文号】中市协发〔2018〕45号•【施行日期】2018.04.23•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文关于切实加强债务融资工具存续期风险管理工作的通知中市协发〔2018〕45号各主承销商：自2010年《银行间债券市场非金融企业债务融资工具主承销商后续管理工作指引》（以下简称《后续管理指引》）和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具突发事件应急管理工作指引》（以下简称《应急管理指引》）发布以来，各主承销商按照有关要求，积极履行存续期管理的主体责任，取得了良好的成效，总体上保障了银行间债券市场的平稳运行，维护了投资人权益。

近年来，债券市场违约事件开始陆续发生，存续期风险管理中遇到的问题和不足时有出现，风险防范与处置工作重要性日益增强。

为进一步落实党中央、国务院关于金融风险防控的总体部署，做好债券市场新形势下的风险防控工作，保障市场的平稳运行和持续健康发展，督导主承销商更好地开展存续期管理工作，从当前工作实际出发，协会在相关自律规则基础上对存续期风险管理工作做了进一步细化和明确。

现将有关要求通知如下。

一、总体要求主承销商应高度重视当前市场环境下债务融资工具存续期风险管理的重要性和紧迫性，以“勤勉尽责、审慎判断、及时预警、稳妥处置”为原则，积极主动开展相关工作。

二、机制与人员主承销商应持续完善债务融资工具存续期风险管理相关制度，设置专门的岗位和人员开展相关工作。

三、风险防范与处置债务融资工具存续期内，主承销商应本着及时性、主动性、敏感性的原则，对发行人开展日常监测和分层分类管理，适时开展风险排查、压力测试等相关工作，及时了解跟踪发行人兑付资金落实情况。

对于即将到期的债项偿付存在重大不确定性的发行人，应及时启动应急预案审慎开展处置；对于已经违约的发行人，持续推动违约后处置，积极探索各类处置方式。