人民币内贬外升的难题

人民币对外升值对内贬值的分析在学习国际金融的这段时间里，对金融方面有了初步了解。

我国在对外开放，又加入WTO,中国经济在世界经济发展中，也起到关键影响。

在最近几年，发生了很多经济问题，2008年全世界的经济危机，在最近各国国内又出现了不同程度的通货膨胀。

稳健的货币政策对各国经济稳步增长有积极作用。

人民币对外升值对内贬值越来越明显。

自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币兑美元中间价屡创新高，升值幅度逐渐加快。

2005年人民币对美元升值2.56%，2006年升值3.35%，2007年升值6.9%。

2008年人民币兑美元汇率中间价已经突破7.1的关口，到今年4月份人民币兑美元汇率中间价已经突破6.4910。

可见人民币对外升值越来越明显。

一、人民币对外升值的原因.第一:人民币汇率自1994年以来已近10年没有进行调整，而这10年中国经济和国力已经发生了深刻的变化。

第二:90年代以来，一些权威的国际机构和贸易伙伴一直就认为人民币存在不同程度的价值低估。

第三:按照国际经济学的理论，外汇结余过多本身就表明外币定价过高，本币定价过低，本币有升值压力。

第四:从2001年以来，世界各主要货币包括东南亚国家的货币对美元都大幅度升值，只有人民币的汇率一直没有调整，即人民币实际上也随便跟美元对其他货币大幅度贬值。

且不说90年代人民币是不是过度贬值或定价过低，单说近年来其他国家的货币对美元都大幅度升值，只有人民币对美元的汇率没有动，仅此一条，就可以判断人民币对美元的价值有可能低估。

第:国际收支。

“国际收支决定论”认为，一国的国际收支状况是影响汇率最直接的因素之一，当一国有较大的国际收支逆差时，对外汇的需求大于外汇的供给本币贬值，而对于中国最近几年来，我国的贸易一直是顺差，贸易顺差使得我国今年来的外汇储备节节上升，已经超过了满足正常支付所需的储备水平，所以，根据国际收支状况，人民币也会产生升值趋势。

人民币的二元难题;当前中国存在一个有趣的现象，一方面美日等主要贸易国纷纷要求人民币升值，人民币在国际上仍然是硬通货，另一方面，国内经济快速发展，物价普遍上涨，面临通货膨胀的危险。

这就产生了人民币的二元难题，即人民币对外面临升值的压力，但对内又面临货币贬值和长期通货膨胀的压力。

一、二元难题的形成的原因1、强制结售汇制度造成国际收支明显失衡。

今年来中国的国际收支是双顺差格局下外汇储备的急剧飙升。

1994年汇率体制改革之初，中国外汇储备不过516亿美元，但到1996年外汇储备超过1000亿美元，到2001年超过2000亿美元，2002年外汇储备高达2864亿美元。

2003年12月末，国家外汇储备余额达4033亿美元，同比增长%，增长幅度比上年末提高了个百分点，全年累计增加1168亿美元，同比多增426亿美元。

增长趋势迅猛。

（如图1）截至2004年3月底，我国外汇储备增至亿美元。

;外汇储备持续增加是由于汇率制度形成的。

我国在实践上实行钉住美元的固定汇率制，并且实行严格的资本管制。

从外汇供给来看，国家实行强制结售汇制度，外贸企业只能持有周转限额以内的外汇，其余必须出售给中央；从外汇需求来看，有真实交易保证的经常项目用汇将得到央行的保证。

这造成了无条件的外汇供给和有条件的外汇需求之间的反差，在这种反差作用下外汇储备持续增长。

2、为了维持固定汇率制度，外汇占款成为央行投放基础货币的最重要的手段，基础货币量激增。

由于我国外贸持续顺差，外国直接迅速增长，在现行的汇率制度下，人民币承受从未有过的升值压力。

为保持人民币汇率稳定，央行被迫频繁地进行外汇公开市场操作，在外汇市场上买进大量美元，投放人民币。

这样做的直接结果是我国外汇储备大幅度增加，外汇占款成为基础货币增加的最重要来源。

1998年以来每年的外汇储量增加值已经相当接近甚至超过了当年基础货币投放（BNP；2003）。

仅2003年1－9月，央行通过外汇公开市场业务投放基础货币达6505亿元之巨。

人民币对内贬值对外升值现象的分析摘要：从不同角度分析人民币对内贬值和对外升值的原因，并列举了人民币对内贬值对我国经济的影响以及人民币对外升值对经济发展带来的有利方面和负面作用。

结合人民币对内贬值和对外升值的原因，给出了应对建议。

人民币对内贬值和对外升值现象从根本上看是我国经济对内失衡和对外失衡的表现，需要有步骤地采取相应的措施加以纠正。

关键词：人民币对内贬值；人民币对外升值；国际收支平衡一、背景在现代生活中，经常会发现一些令人迷惑的经济现象，这些现象与已有的经济概念似乎背道而驰，其中人民币的“对内贬值对外升值”并存就是其中之一。

一方面，“钱越来越不值钱了”。

如北京“丰泽园”刀切馒头从2006年的2.50元／袋（五个装，500克）涨到现在的4.70元／袋，价格上升的速度还是相当惊人的（见图1）。

“开门七件事，柴米油盐酱醋茶”，除了“吃”这个方面以外，老百姓从住房、医疗、教育、生活、消费等方面都深刻地感受到了物价的不断上涨以及人民币购买能力的降低。

另一方面，新闻媒体的报道中最多的话题却是人民币升值问题，2013年美国财政部发表半年一度的贸易伙伴货币政策审核报告，如同十多年来的惯例一样，在报告中虽然没有给中国正式贴上汇率操纵国的标签，但是美国财政部保留了对于人民币“被严重低估”的描述。

而欧盟、日本和美国站在一起，千方百计逼着人民币继续升值。

2005年7月21日，我国政府进行汇率改革，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，从此以后人民币一直处于上升通道中。

2006年6月份人民币对美元汇率中间价“破8”，2008年5月“破7”，2014年1月7日，人民币汇率中间价是6.1042，“破6”指日可待。

可以看出，2006-2013年的八年间，人民币升值幅度高达32.37％。

为什么人民币在国际上对美元明显升值，而在国内相对于资产有大幅贬值呢？传统宏观经济学理论认为，通货膨胀率和汇率的变动想法，也就是说通货膨胀率上升，本币贬值；反之，通货膨胀率下降，本币就会升值。

人民币:对内贬值与对外升值的“矛盾”［摘要］2010年以来出现的人民币对内通胀、对外升值的现象已经引起中国货币当局的高度重视，并且也采取相应措施进行了治理及调控。

这种币值不稳定的情况给中国经济发展带来了诸多不利影响。

以央行为核心的国家货币当局应当采取更为积极有效的措施来进行宏观调控，以实现币值稳定、经济发展的战略目标。

［关键词］通货膨胀法定存款准备金率汇率升值外汇储备货币政策宏观调控人民币是中国法定货币。

从2010年开始人民币逐渐显现出明显的通胀迹象。

随着中国外汇储备不断地增加，人民币国际货币地位不断提升，人民币汇率自2010年下半年升值幅度开始加快。

这种“内贬外升”的情况已经对中国经济的发展产生了很多不利的影响。

如不加以重视和积极治理，必将对中国未来经济发展产生不利影响。

一、人民币出现了新一轮的通货膨胀。

在新中国的发展过程中曾经多次出现过通胀现象。

此次通胀是自2007年以来的新一轮通胀。

目前，中国主要是以CPI指数的变化来进行通胀水平的监控，从图1可以看出：进入2010年，中国的CPI指数开始慢慢攀升，到2010年年底，该指数上升的幅度开始加快。

尤其是农村CPI指数上涨要高于城市的水平和全国平均水平。

根据通胀程度划分的通胀类型看：2010年至今，CPI指数基本在6%之内，尚属于爬行式通货膨胀。

虽然缓慢的物价上涨在短时期内会暂时促进经济发展，但如不加以控制，最终可能导致物价水平大幅度上涨，引发严重的通货膨胀。

针对这种情况央行采取了如下措施：⒈连续上调法定存款准备金率自2010年1月以来，央行连续上调了法定存款准备金率，其目的是抑制通胀。

但是由于政策传导机制较弱，上调存款准备金率短期内的效果并不是很好，没有完全实现预期的政策目标，却增加了商业银行经营的难度，出现了流动资金不足的问题。

⒉央行暂停央票发行，通过公开市场业务，向银行注资，解决流动性紧张问题。

由于法定准备金率的上调，各银行均出现不同程度的流动资金紧张。

内外失衡下的人民币汇率政策当前国际市场上的人民币汇率一直备受关注，一方面是由于中国作为世界经济的重要参与者，人民币政策对全球金融市场稳定具有重要影响，另一方面也是因为中国国内经济发展与外汇政策之间内外失衡问题长期存在，这使得人民币汇率政策成为了国内外学者和政策制定者们争论的焦点。

在这种情况下，制定一种适合中国国情的人民币汇率政策，尤其是在内外失衡的情况下，显得尤为重要。

内外失衡是指国内经济运行和外部经济环境之间的差异和矛盾。

在中国的情况下，内外失衡主要表现在两个方面：一是中国经济增长过快和金融市场的泡沫与外部的贸易顺差、资本流入过大等形成的外部压力；另一方面则是国内产业结构、资源配置等方面的不协调与对外贸易不平衡所带来的国际收支问题。

当前，中国经济面临的内外失衡问题主要有两方面。

一方面，中国经济增长过快，这导致了过度的投资和消费需求过剩，房地产等行业的泡沫加剧了金融风险。

中国的贸易顺差过大，外汇储备超过3万亿美元，中国在国际收支方面面临着巨大的压力。

这种内外失衡使得人民币的汇率政策成为了一个处于两难境地的问题：一方面需要保持人民币汇率的稳定，以维护国内经济的稳定和贸易竞争力；另一方面又需要进行汇率改革，以应对国际金融市场的压力。

在内外失衡的情况下，中国人民币汇率的政策应该围绕着以下几个原则进行制定。

保持人民币的基本稳定。

人民币的基本稳定对于国内外的市场来说都是至关重要的，这既涉及到货币政策的预期效应问题，也关系到对国际金融市场的稳定性。

加强人民币汇率的市场化改革。

当前，人民币的汇率依然受到国家的干预，这使得人民币的汇率不够灵活，难以反映市场的供求关系，改革人民币汇率制度，增加市场力量在汇率形成中的作用，势在必行。

坚持金融监管和政策协调。

在内外失衡情况下，金融监管的重要性更加凸显，只有在金融市场得到有效的监管和政策的协调下，才能更好地保持人民币汇率的稳定和市场化。

在内外失衡的情况下，中国的人民币汇率政策也需要应对国际金融市场的压力。

内外失衡下的人民币汇率政策近年来，随着中国经济的快速增长，人民币的汇率问题备受关注。

在国内外的经济环境中，人民币的汇率政策扮演着重要的角色。

由于内外经济失衡的影响，人民币的汇率政策也面临着一系列挑战和压力。

内外失衡是指国内外经济发展不平衡或不协调的情况。

在人民币汇率政策中，内外失衡主要表现为国内外经济增长速度和通货膨胀率的不一致，以及国内外投资和储蓄的差异。

在内外失衡的双重压力下，人民币的汇率政策面临着前所未有的挑战。

内外失衡对人民币汇率政策造成了影响。

国内经济的快速增长和通货膨胀率的上升，会导致人民币的实际有效汇率升值，从而影响出口竞争力和外贸依赖。

与此国内外投资和储蓄的差异也会影响人民币的汇率政策。

国内储蓄率的高企会增加人民币的供给压力，而国外资本流入则会加剧人民币的升值压力。

内外失衡使人民币汇率政策处于紧张的平衡状态。

内外失衡对人民币汇率政策的调整提出了新的要求。

在内外失衡的影响下，人民币汇率政策需要更加灵活和稳健。

一方面，需要加强对人民币汇率的市场化运作，逐步实现汇率的市场决定和浮动汇率制度。

需要在市场化的基础上，加强对人民币汇率的宏观调控和干预，稳定人民币的汇率并维护国内外经济的平衡发展。

内外失衡要求人民币汇率政策更加灵活和综合。

内外失衡对人民币汇率政策的国际联动提出了挑战。

在内外失衡的情况下，人民币的汇率政策需要更加注重国际联动和合作。

一方面，需要加强与国际货币基金组织、世界贸易组织等国际组织的合作和沟通，加强全球经济治理，推动形成公平和稳定的国际货币体系。

需要加强与主要经济体的沟通和协调，形成合力应对全球化和内外失衡带来的挑战。

内外失衡要求人民币汇率政策更加注重国际联动和合作。

内外失衡对人民币汇率政策提出了新的挑战和压力。

面对内外失衡的双重压力，人民币汇率政策需要更加灵活和稳健，加强风险管理和国际联动。

只有如此，才能有效应对内外失衡带来的挑战，稳定人民币汇率，维护国内外经济的平衡发展。

人民币内贬外升成因探究摘要：自2005年汇率机制改革以来，人民币一直处在对外升值的通道中，同时国内的通货膨胀较为温和。

近两年来，人民币继续保持了较强的升值趋势，而国内的通货膨胀率却不断攀升，人民币同时面临对外升值和对内贬值的双向压力，这种现象与经典的经济学原理相悖。

为此，本文从国内外视角对人民币外升内贬的成因进行深入剖析，并提出了纠正人民币内外价值偏离的相关对策建议。

关键词：人民币；内贬外升；成因自2005 年7 月21 日起，人民币汇率已不再单一盯住美元，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率。

自汇率机制改革以来，人民币对美元汇率稳中有升，升值幅度逐渐加快。

与此同时，国内居民消费价格指数(CPI)上扬，人民币国内购买力呈贬值态势，人民币出现了对外升值和对内贬值并存的现象。

在国际美元贬值和国内流动性过剩的背景下，这一货币现象得到了进一步强化。

经济学传统理论认为，通胀率与汇率的变动方向是互逆的，即通胀率上升，本币汇率就会下降。

反之，通胀率下降，本币汇率就会上升。

这是因为，国内需求扩张是引起通胀的原因，而需求扩张除了引发通胀，还会因为国内供给不足而引起进口增长超过出口，导致贸易逆差，相应引起本币贬值。

但是在今天的中国，通胀率与汇率的关系，显然与传统宏观经济学理论所描述的情况完全不一样，人民币的“内贬外升”，说明汇率与通胀率成了同方向变动，即在国内物价水平大幅度上升的同时，人民币也强劲升值。

目前，在我国现实的经济体系中，人民币的内在价值与外在价值已严重背离，两条价值轨道逆向而行。

1 人民币升值的国际原因1.1全球经济失衡20 世纪90 年代以来，随着经济金融全球化趋势的不断发展，全球产业结构调整转移加快，储蓄和投资以及贸易收支和资本流动格局都发生了重大变化，全球经常项目收支、国际资本流动，以及储蓄与投资关系的不平衡状况加剧。

全球经济失衡的最明显特征是全球贸易中世界各国出现的经常项目失衡。

人民币国际化进程中的挑战与机遇随着中国经济的崛起和国际地位的提升，人民币国际化已成为一个全球关注的热点话题。

人民币国际化进程既面临着来自内外部的挑战，也蕴藏着巨大的机遇。

本文将探讨人民币国际化过程中所面临的挑战，并分析其中蕴藏的机遇。

一、挑战1.资本流动限制人民币国际化的一个重要挑战是中国资本流动限制。

中国政府通过设立外汇管制和限制资本流动，以维护国内金融稳定。

然而，这些措施却制约了人民币在国际市场上的流通和使用。

要实现人民币国际化，中国需要逐步放松资本管制，允许更多的资本自由流动。

2.货币政策独立性人民币国际化过程中的另一个挑战是如何保持货币政策的独立性。

人民币国际化可能导致外国政府和机构对中国货币政策的干预，从而影响中国的经济稳定和金融安全。

为了解决这个问题，中国需要建立一个稳定的金融体系和独立的货币政策来保护自身利益。

3.国际市场接受度人民币国际化需要得到国际市场的广泛接受和认可。

然而，国际市场对于人民币的接受度仍然相对较低，国际支付结算主要仍以美元为主导。

要促进人民币国际化，中国需要进一步提高人民币的可兑换性和流动性，增加其在国际市场上的使用率和受欢迎程度。

二、机遇1.经济发展机遇人民币国际化将为中国带来巨大的经济发展机遇。

一方面，人民币国际化将吸引更多外国资本流入中国市场，推动中国实体经济的稳定增长。

另一方面，人民币国际化将为中国企业提供更多融资平台，促进境内企业的国际化进程。

2.金融市场机遇人民币国际化有望推动中国金融市场的发展和改革。

随着人民币在国际市场上的使用不断增加，中国金融机构将面临更大的国际竞争压力，逐步提高自身的竞争力。

此外，人民币国际化也将促进中国金融市场的开放和改革，吸引更多外国金融机构进入中国市场。

3.地区合作机遇人民币国际化将为中国在地区合作中发挥更大的作用提供机遇。

通过促进人民币在亚洲地区的使用，中国可以加深与周边国家和地区的经济联系和合作，推动区域一体化进程。

内外失衡下的人民币汇率政策人民币汇率是一个国家宏观经济政策中非常重要的一个方面，它直接影响到国家的经济发展和国际经济关系。

在实际操作中，人民币汇率政策往往面临着内外失衡的问题。

内外失衡是指国内经济与外部经济存在着不平衡的状态，其中包括经济增长速度、贸易顺差或逆差、通货膨胀率等多个方面。

在这种情况下，如何制定和调整人民币汇率政策，使之既能够促进国内经济的发展，又能够维护国际经济关系的稳定，成为一个非常重要的问题。

内外失衡导致了不同方向的压力。

在一些情况下，国内经济面临着增长放缓、通货膨胀等问题，需要通过调整人民币汇率政策来刺激出口和促进经济增长。

而在另一些情况下，由于贸易顺差过大或通货膨胀过高，需要通过调整人民币汇率来抑制贸易顺差和通货膨胀。

这就需要政策制定者在调整人民币汇率政策时进行权衡和抉择，以平衡国内外的经济矛盾。

内外失衡导致了政策的不确定性。

在内外失衡的情况下，政策制定者往往需要频繁地调整人民币汇率政策，以适应新的经济形势。

这就会使市场参与者面临着政策的不确定性，对市场预期和市场信心造成不利影响，进而影响到汇率的稳定性和市场的秩序性。

内外失衡导致了政策的困难度增加。

在内外失衡的情况下，政策制定者既要面对国内的经济问题，又要面对国际经济环境的变化。

这就需要政策制定者具备更为丰富的经济知识和经验，同时还要具备政治敏感度和外交智慧，以制定出既能够满足国内经济需要又符合国际经济规则的人民币汇率政策。

基于这些挑战和问题，我们需要从以下几个方面来解决内外失衡下的人民币汇率政策：加强政策的协调和一致性。

政府各部门在制定和调整人民币汇率政策时需要进行充分的协商和协调，以形成共识和一致意见。

政策制定者需要在全面了解国内外经济形势的基础上，制定出具有整体思维和一致性的人民币汇率政策。

提高政策的透明度和可预期性。

政府需要向市场充分披露人民币汇率政策的制定和调整原则，以及相关政策的预期效果和调整措施。

这可以增加市场的参与度，提高市场对政策的理解和认同，减少政策的不确定性。

人民币对外升值和对内贬值对国内经济的影响及对策【摘要】本文首先用人民币对美元中间价和居民消费物价指数作为人民币对外价值和对内价值的指标分析人民币币值的现状，进而阐述人民币对外升值对内贬值现象对外贸业、实体经济和宏观调控带来的影响，最后指出，只有转变经济增长模式、提升产业结构以及坚持稳定的宏观调控思路才能保持经济的稳定发展。

【关键词】通货膨胀人民币升值实体经济近期我国又面临美国的“汇率操纵国”的指控，物价指数也不断攀升到新的高度，所以汇率问题和物价问题成为困扰我国经济发展的重大难题。

本文试图先用数据分析目前人民币币值的现状，然后重点分析这一现象对我国经济的影响，最后为我国更好的治理两大难题提供有效地建议。

一、人民币币值的现状分析人民币币值到底是一个什么现状，这是本文研究的根本。

本文将2009-2011年的人民币对美元中间价（每月期间价）和居民消费物价指数（与上年同比）作为人民币对内价值和对外价值的外在表现来分析近年来我国人民币升值的变化趋势。

(一)人民币对外价值不断升值2009年人民币汇率保持稳定，而在2010年7月后，人民币对外币值不断攀升，从681.77变为649.75，人民币升值幅度达到近5%。

在此背景下，美国仍然不断推出人民币汇率法案，造成人民币将会继续升值的预期。

（二）人民币对内价值不断贬值2009年以来，除在2009年中期稍有回落以外，居民消费物价指数保持上升态势，在个别月份甚至超过6%，说明人民币对内不断贬值仍然是国内的形势，治理通货膨胀问题仍然是目前的一大难题。

（三）人民币对内价值与对外价值的异向波动按照传统的购买力平价理论，人民币的对外价值取决于人民币的对内价值，也就是二者的价值表现出同向的特点。

而从上述数据表现可以看出，我国目前存在着人民币对内价值不断贬值而对外价值不断升值的局面，和传统的购买力平价理论相违背。

这一现象可能和影响汇率及物价水平的其他因素有关，但这一现象的存在本身将会对我国经济造成极大的伤害。