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期权定价数值方法期权定价是金融学和衍生品定价的重要研究领域之一。
相对于传统的基于解析公式的定价方法，数值方法在期权定价中发挥了重要作用。
本文将介绍几种常用的期权定价数值方法。
第一种方法是蒙特卡洛模拟法。
这种方法通过生成大量的随机路径，从而模拟出期权的未来价格演化情况。
蒙特卡洛模拟法能够处理各种复杂的衍生品，尤其适用于路径依赖型期权的定价。
其基本思想是通过随机游走模拟资产价格的变化，并在到期日计算期权的收益。
蒙特卡洛方法的优点在于简单易懂，适用于任意的收益结构和模型。
缺点是计算复杂度高，需要大量的模拟路径，同时计算结果存在一定的误差。
第二种方法是二叉树模型。
二叉树模型将时间离散化，并用二叉树结构模拟资产价格的变化。
每一步的价格变动通过建立期权价格的递归关系进行计算。
二叉树模型适用于欧式期权的定价，特别是在波动率较低或资产价格较高时效果更好。
二叉树模型的优点在于计算速度快，容易理解，可以灵活应用于各种不同类型的期权。
缺点是对期权到期日的分割存在一定的限制，复杂的期权结构可能需要更多的分割节点。
第三种方法是有限差分法。
有限差分法将连续时间和连续空间离散化，通过有限差分近似式来计算期权价格。
其基本思想是将空间上的导数转化为有限差分的形式，然后通过迭代的方法求解有限差分方程。
有限差分法适用于各种不同类型的期权定价，特别是美式期权。
它是一种通用的数值方法，可以处理多种金融模型。
缺点是计算复杂度高，特别是对于复杂的期权结构和高维度的模型，需要更多的计算资源。
综上所述，期权定价的数值方法包括蒙特卡洛模拟法、二叉树模型和有限差分法。
不同的方法适用于不同类型的期权和市场情况。
在实际应用中，可以根据具体的问题选择合适的数值方法进行期权定价。
期权定价是金融学中一个重要的研究领域，它的核心是确定期权合理的市场价值。
与传统的基于解析公式的定价方法相比，数值方法在期权定价中有着重要的应用。
本文将进一步介绍蒙特卡洛模拟法、二叉树模型和有限差分法，并探讨它们的优缺点及适用范围。
二、期权价值评估的方法（一）期权估价原理1、复制原理基本思想复制原理的基本思想是：构造一个股票和贷款的适当组合，使得无论股价如何变动投资组合的损益都与期权相同，那么创建该投资组合的成本就是期权的价值。
基本公式每份期权价格（买价）＝借钱买若干股股票的投资支出＝购买股票支出－借款额计算步骤（1）确定可能的到期日股票价格Su和Sd上行股价Su=股票现价S×上行乘数u下行股价Sd=股票现价S×下行乘数d（2）根据执行价格计算确定到期日期权价值Cu和Cd：股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格股价下行时期权到期日价值Cd=0（3）计算套期保值率：套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(CU-Cd)/(SU-Sd)（4）计算投资组合的成本（期权价值）=购买股票支出-借款数额购买股票支出=套期保值率×股票现价＝H×S0借款数额=价格下行时股票收入的现值＝（到期日下行股价×套期保值率）/（1+r）= H×Sd/（1+r）2、风险中性原理基本思想假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率；假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率。
因此：期望报酬率（无风险收益率）＝（上行概率×股价上升时股价变动百分比）+（下行概率×股价下降时股价变动百分比）＝p×股价上升时股价变动百分比+（1-p）×股价下降时股价变动百分比计算步骤（1）确定可能的到期日股票价格Su和Sd（同复制原理）（2）根据执行价格计算确定到期日期权价值Cu和Cd（同复制原理）（3）计算上行概率和下行概率期望报酬率＝（上行概率×股价上升百分比）+（下行概率×股价下降百分比）（4）计算期权价值期权价值＝(上行概率×Cu+下行概率×Cd)/（1+r）（二）二叉树期权定价模型1、单期二叉树定价模型基本原理风险中性原理的应用计算公式（1）教材公式期权价格＝U=股价上行乘数＝1＋股价上升百分比d=股价下行乘数＝1－股价下降百分比（2）理解公式：（与风险中性原理完全一样）2、两期二叉树模型基本原理把到期时间分成两期，由单期模型向两期模型的扩展，实际上就是单期模型的两次应用。
八种常用期权策略期权策略是指投资者根据市场行情和自身投资目标选择一系列期权合约，以实现特定投资策略的方法。
以下是八种常用期权策略：1.覆盖期权策略：该策略用于降低头寸的风险。
投资者购买认购期权和认沽期权，并通过相应期权合约的持有来保护现有头寸。
这样可以实现对冲的效果，无论是上涨还是下跌市场。
2.蝶式期权策略：该策略适用于投资者预期市场将在特定价格区间内波动。
投资者同时购买一个较低执行价格的认购期权和一个较高执行价格的认购期权，并卖出两个中间执行价格的认购期权。
当市场价格位于两个中间执行价格之间时，投资者可以获得最大的收益。
3.垂直期权策略：该策略适用于投资者预期市场将出现较大的价格波动。
投资者同时购买一个较低执行价格的认购期权和一个较高执行价格的认沽期权。
这样可以在价格上升或下降时获得盈利。
4.日间交易期权策略：该策略适用于短期投资者，他们在一天内进行多次交易。
投资者通过购买和卖出不同的期权合约，利用价格波动来获取利润。
5.单一期权策略：该策略适用于投资者对特定资产有明确看法。
投资者只购买或卖出一种特定期权合约，并通过该合约获得收益。
6.裸露期权策略：该策略适用于高风险投资者，他们有信心在特定时间内准确预测价格的方向。
投资者只购买或卖出认购或认沽期权，而没有任何对冲或保护的手段。
7.鉴别期权策略：该策略适用于投资者根据市场行情和自身观点选择期权合约。
投资者通过同时购买和卖出不同类型的期权合约，根据市场波动性和方向来获得收益。
8.复杂期权策略：该策略适用于高级投资者，他们拥有深入了解期权市场的知识和经验。
该策略包括同时执行多个期权合约，通过组合和调整期权合约来实现多种目标。
以上是八种常用的期权策略。
投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标选择适合自己的策略，并根据市场行情进行相应调整。
重要的是要理解每种策略的风险和收益特征，并在使用期权策略时保持谨慎和适度的投资行为。
1期权合约浮动盈亏=期权合约市值-期权合约持仓数量*成本价
期权合约浮动盈亏>0时，为浮盈；期权合约浮动盈亏<0时，为浮亏。
期权合约持仓市值=用户期权合约持仓数量*期权合约卖出价。
2买方平仓时，交易收益=（成交价-成本价-手续费）*成交量。
卖方平仓时，交易收益=（成本价-成交价-手续费）*成交量。
3到期清算
对于看涨期权，即股牛、金牛、T股牛、T金牛，当（基准价格－执行价格）>0时，系统将自动计算合约所得【（标的收盘价格-执行价）*合约乘数*持仓】，并于当日入用户账户；当（基准价格－执行价格）<＝0时，用户持有的期权价值为0。
对于看跌期权，即股熊、金熊、T股熊、T金熊，当（标的收盘价格－执行价格）<0时，系统将自动计算合约所得【（执行价-基准价）*合约乘数*持仓】，并于当日入用户账；当（基准价格－执行价格）>＝0时，用户持有的期权价值为0。
空头保值的操作方法
空头保值是指投资者在看跌市场中持有空头头寸，通过采取一定策略来保持资产价值稳定或保值增长。
以下是一些空头保值的操作方法：
1. 卖空股票：空头保值最常见的方式是卖空股票。
投资者可以借入股票，然后立即卖出，等到股价下跌后再买回来，以实现利润的增长。
这种方法尤其适用于看跌股市或某个特定股票的情况。
2. 期权交易：期权交易是一种投资者可以在未来以固定价格购买或卖出资产的合同。
投资者可以购买看跌期权，以确保在未来以固定价格卖出资产，从而在市场下跌时保值。
3. 期货合约：期货也是一种投资者可以保值的工具。
投资者可以建立空头头寸，通过以合约价格卖出某种资产，然后在合约到期时以更低的价格买回来，从而获得差价。
4. 投资股权期权或可转换债券：投资者可以考虑购买股权期权或可转换债券来保值。
股权期权是一种给予购买公司股票的权利的合同，而可转换债券是一种投资者可以将其转换为公司的股份的债券。
这些工具可以在市场下跌时提供保值的优势。
5. 融资成本：投资者在建立空头头寸时，可能需要借入资金。
为了保持资产的
保值，投资者应该尽量降低融资成本，选择低利率的借款方式，以减少负债的压力。
以上是一些常见的空头保值的操作方法，但空头操作属于高风险投资，需要投资者具备较高的风险承受能力和市场分析能力。
在进行任何投资前，投资者应充分了解市场风险，并在专业投资顾问的指导下进行决策。
主要内容1.期权推出初期,我国期权的隐含波动率易高估2.期权卖空策略是性价比低的高风险策略吗?3.风险可控的期权卖空策略介绍1.1 期权推出初期:我国期权隐含波动率易高估且不稳定n交易型指数产品做市业务总体偏弱，期权做市能力需在实践中积累经验n对冲不方便，风险高•股票涨跌停制度、融券不顺畅，卖空报升规则限制等•卖空保证金高n保险、基金等机构投资者入市需要时间，投机性交易者占比高n市场投机性过强，套利及做市力量不足造成隐含波动率偏高且不稳n期权策略十分丰富，在期权高估情况下，初期涉及卖空策略有优势，本文介绍几种常见的风险可控的期权卖空策略1.2 成熟市场:隐含波动率高于历史波动率也是常态n标普500指数期权超过90%的时间里隐含波动率指数高于历史波动率n隐含波动率指数比30天历史波动率平均高出5%图1：VIX指数与标普500指数30天历史波动率（%）图2：隐含波动率指数与历史波动率差值分布图主要内容1.期权推出初期,我国期权隐含波动率易高估2.期权卖空策略是性价比低的高风险策略吗?3.风险可控的期权卖空策略介绍2.1 期权空头策略是性价比低的高风险策略吗?n期权空头盈利有限,风险无限,看上去似乎是一种很糟糕的交易策略n结合现货交易,期权空头策略是一种风险可控的常见交易策略n即使是纯空头交易,期权空头策略也是一种性价比很高的策略n空头部位可起到其他方法无法替代作用！•赢利模式多样化•熊市下绝对收益获取成为可能•等等2.2 期权空头策略的优点n第一个优点:胜算概率大,约有3/4的期权到期毫无价值•即使发生标的不利走势，考虑期权费收入，胜算概率还能进一步提升n第二个优点:时间是卖方的朋友•期权时间价值随着到期日临近而快速衰减n第三个优点:交易要求技能简单，只需判断最不可能发生的价位即可•反之，期权多头交易要求方向、速度、幅度缺一不可主要内容1.期权推出初期,我国期权隐含波动率易高估2.期权卖空策略是性价比低的高风险策略吗?3.风险可控的期权卖空策略介绍3.1 结合现货交易，风险可控的期权卖空策略n备兑卖出看涨期权策略n与增持股票结合的卖出看跌期权策略n备兑卖出ETF看涨期权策略n高息票据3.2.1 备兑卖出看涨期权策略收益风险结构n策略构建：持有标的股票，同时卖出相应数量的看涨期权n风险收益结构：•到期若股低于行权价，继续持有股票，获得期权费收益•到期若股价高于行权价，达到策略收益上限：行权价+期权费3.2.2 备兑卖出看涨期权策略的使用环境和方法n备兑卖出看涨期权策略使用环境•在目前价位上投资者认同股票投资价值，不愿意卖，认为股票一段时间内突破某一价位可能性不大，希望卖出一部分行权价为减持价的价外看涨期权，以达到增加收入目的。
杠杆平仓公式
在杠杆交易中，平仓是一个重要的概念，它涉及到保证金水平、总资产、融资余额等多个因素。
以下是两个与平仓相关的公式：
1.保证金水平公式：保证金水平= (交易帐户余额- 已用保证金) / 交易帐户余额*
100%。
这个公式用于计算保证金水平，即交易账户中剩余保证金占账户余额的比例。
当保证金水平降至或低于一定比例（如30%或50%）时，经纪商可能会要求投资者追加保证金，或执行强制平仓操作。
2.平仓线公式：平仓线有多种计算方式，其中一种是平仓线1=总资产/融资余额。
另一
种平仓线的计算方式涉及更多因素，如允许杠杆倍数等，具体公式为：平仓线2=1-(融资余额/(允许杠杆倍数-1)+融资余额)/当前总资产。
这些公式用于确定在何时进行平仓操作，以防止账户资金损失过大。
本技术提供了一种期权空头策略的平仓阈值的计算方法、系统及介质，包括：数据处理步骤：从金融数据网站，获取50ETF期权合约列表数据，每份50ETF期权合约的分钟级行情数据，以及上证50指数的分钟级行情数据，并进行数据处理，获得处理后的期权数据；策略运行步骤：根据获得的后的期权数据，通过运行策略判断是否开仓：若是，则进入组合跟踪步骤；否则，则当前交易日没有交易，进入下一个交易日，返回数据处理步骤继续执行；组合跟踪步骤：实时跟踪期权组合的Delta值，在符合预设条件时平仓。本技术通过样本内，样本外的滚动回测，解决Delta波动分布不均匀的情况；本技术通过计算Delta的标准差，解决原本的阈值失效的问题。
权利要求书1.一种期权空头策略的平仓阈值的计算方法，其特征在于，包括：
数据处理步骤：从金融数据网站，获取50ETF期权合约列表数据，每份50ETF期权合约的分钟级行情数据，以及上证50指数的分钟级行情数据，并进行数据处理，获得处理后的期权数据；
策略运行步骤：根据获得的后的期权数据，通过运行策略判断是否开仓：若是，则进入组合跟踪步骤；否则，则当前交易日没有交易，进入下一个交易日，返回数据处理步骤继续执行；
组合跟踪步骤：实时跟踪期权组合的Delta值，在符合预设条件时平仓。2.根据权利要求1所述的期权空头策略的平仓阈值的计算方法，其特征在于，所述数据处理
包括：数据清洗、数据规整及数据聚合；
数据清洗指：处理缺失值，转换时间戳的格式；所述处理缺失值包括：补全缺失值、过滤缺失值；数据规整：将数据进行分层索引，联合多个数据集；数据聚合：将数据按分钟分组，通过函数进行聚合。3.根据权利要求1所述的期权空头策略的平仓阈值的计算方法，其特征在于，所述策略运行
步骤：
所述通过运行策略判断是否开仓包括：每个交易日开始，判断是否有持仓：若没有持仓，选择具有相同执行价格与期限的一个欧式平值看涨期权和一个欧式平值看跌期权，计算期权组合的Delta值和Vega/Theta的值，将期权组合的Delta值和Vega/Theta的值与预设的开仓阈值比较，若超过开仓阈值，则选择开仓，进入组合跟踪步骤继续执行；
若有持仓，则进入组合跟踪步骤继续执行。4.根据权利要求1所述的期权空头策略的平仓阈值的计算方法，其特征在于，所述组合跟踪
步骤包括：
期权平仓步骤：在收盘时，若当前期权组合中的期权不再是平值期权，则平仓；否侧，则进入下一个交易日，返回数据处理步骤继续执行；
行权日平仓步骤：当所持有的跨式组合到行权日时，在收盘时平仓；否侧，则进入下一个交易日，返回数据处理步骤继续执行；
亏损平仓步骤：当亏损到预设亏损阈值时，则平仓；否侧，则进入下一个交易日，返回数据处理步骤继续执行；
Delta值平仓步骤：当期权组合的Delta值超预设平仓阈值时，则平仓；否侧，则进入下一个交易日，返回数据处理步骤继续执行；所述跨式组合是指：同时做空具有相同执行价格与期限的一个欧式平值看涨期权和一个欧式平值看跌期权。
5.根据权利要求1所述的期权空头策略的平仓阈值的计算方法，其特征在于，所述Delta值平
仓步骤：
从获得的处理后的期权数据中，获取当前交易日之前的第一预设时间长度内的历史数据，作为样本内数据，根据获得的样本内数据，计算样本内数据中所选的跨式组合的Delta值，形成Delta分布，计算Delta分布的标准差；
通过拟合选取标准差乘数，再通过选取的标准差乘数乘以标准差确定当前的平仓阈值；实时计算当前的期权组合的Delta值，若超过当前的平仓阈值，则进行平仓；通过滚动的方式，再通过接下来的样本内数据，重新计算当前的平仓阈值，持续判断当前的期权组合的Delta值是否超过当前的平仓阈值直到收盘：若超过，则平仓；否侧，则进入下一个交易日，返回数据处理步骤继续执行；
所述通过拟合选取标准差乘数指：根据寻优指标对标准差乘数进行寻优，找出在寻优指标下表现最好的标准差乘数；
所述接下来的样本内数据指：将接下来的一段预设时长的时间作为新的样本时间，新的样本时间内的期权行情数据就是接下来的样本内数据；
所述寻优指标包括：样本内回测的最大回撤、夏普率指标。6.一种期权空头策略的平仓阈值的计算系统，其特征在于，包括：
数据处理模块：从金融数据网站，获取50ETF期权合约列表数据，每份50ETF期权合约的分钟级行情数据，以及上证50指数的分钟级行情数据，并进行数据处理，获得处理后的期权数据；
策略运行模块：根据获得的后的期权数据，通过运行策略判断是否开仓：若是，则调用组合跟踪模块；否则，则当前交易日没有交易，进入下一个交易日，调用数据处理模块；
组合跟踪模块：实时跟踪期权组合的Delta值，在符合预设条件时平仓。7.根据权利要求6所述的期权空头策略的平仓阈值的计算系统，其特征在于，所述数据处理
包括：数据清洗、数据规整及数据聚合；
数据清洗指：处理缺失值，转换时间戳的格式；所述处理缺失值包括：补全缺失值、过滤缺失值；
数据规整：将数据进行分层索引，联合多个数据集；数据聚合：将数据按分钟分组，通过函数进行聚合；所述策略运行模块：所述通过运行策略判断是否开仓包括：每个交易日开始，判断是否有持仓：若没有持仓，选择具有相同执行价格与期限的一个欧式平值看涨期权和一个欧式平值看跌期权，计算期权组合的Delta值和Vega/Theta的值，将期权组合的Delta值和Vega/Theta的值与预设的开仓阈值比较，若超过开仓阈值，则选择开仓，调用组合跟踪模块；
若有持仓，则调用组合跟踪模块。8.根据权利要求6所述的期权空头策略的平仓阈值的计算系统，其特征在于，所述组合跟踪模块包括：期权平仓模块：在收盘时，若当前期权组合中的期权不再是平值期权，则平仓；否侧，则进入下一个交易日，调用数据处理模块；
行权日平仓模块：当所持有的跨式组合到行权日时，在收盘时平仓；否侧，则进入下一个交易日，调用数据处理模块；
亏损平仓模块：当亏损到预设亏损阈值时，则平仓；否侧，则进入下一个交易日，调用数据处理模块；
Delta值平仓模块：当期权组合的Delta值超预设平仓阈值时，则平仓；否侧，则进入下一个
交易日，调用数据处理模块；
所述跨式组合是指：同时做空具有相同执行价格与期限的一个欧式平值看涨期权和一个欧式平值看跌期权。
9.根据权利要求6所述的期权空头策略的平仓阈值的计算系统，其特征在于，所述Delta值平
仓模块：
从获得的处理后的期权数据中，获取当前交易日之前的第一预设时间长度内的历史数据，作为样本内数据，根据获得的样本内数据，计算样本内数据中所选的跨式组合的Delta值，形成Delta分布，计算Delta分布的标准差；
通过拟合选取标准差乘数，再通过选取的标准差乘数乘以标准差确定当前的平仓阈值；实时计算当前的期权组合的Delta值，若超过当前的平仓阈值，则进行平仓；通过滚动的方式，再通过接下来的样本内数据，重新计算当前的平仓阈值，持续判断当前的期权组合的Delta值是否超过当前的平仓阈值直到收盘：若超过，则平仓；否侧，则进入下一个交易日，调用数据处理模块；所述通过拟合选取标准差乘数指：根据寻优指标对标准差乘数进行寻优，找出在寻优指标下表现最好的标准差乘数；
所述接下来的样本内数据指：将接下来的一段预设时长的时间作为新的样本时间，新的样本时间内的期权行情数据就是接下来的样本内数据；
所述寻优指标包括：样本内回测的最大回撤、夏普率指标。10.一种存储有计算机程序的计算机可读存储介质，其特征在于，所述计算机程序被处理器
执行时实现权利要求1至5中任一项所述的期权空头策略的平仓阈值的计算方法的步骤。
技术说明书期权空头策略的平仓阈值的计算方法、系统及介质技术领域本技术涉及期货交易技术领域，具体地，涉及一种期权空头策略的平仓阈值的计算方法、系统及介质。
背景技术目前，在做空跨式组合的策略中的平仓操作是基于Delta头寸进行的。一般情况下，随时进行Delta检测，当Delta达到某个预设的阈值后，进行平仓止损。其中，阈值是基于策略回测的收益曲线、最大回测、夏普率等指标拟合得到。但是，这种拟合方法过于简单，而且固定的阈值也容易失效。因此，现有的止损平仓策略虽然可以平仓，但却不够有效。它没有解决在回测时间段内Delta波动分布不均匀的情况；也没有解决基于历史数据得到的阈值失效的问题。
专利文献CN109993655A(申请号：201711465494.0)本技术公开了一种期货交易系统，其具体结构包括：云服务器管理员控制终端(1)通过云管理控制平台(2)与云服务器和网络基础资源设备(4)连接；云网络管理员控制终端(3)直接与云服务器和网络基础资源设备(4)连接；云服务器和网络基础资源设备(4)直接与期货自动化交易平台(5)相连；用户互联网接入终端(8)通过网络安全接入设备(7)与期货自动化交易平台(5)相连；期货自动化交易平台(5)直接与期货柜台交易系统(6)连接。
技术内容针对现有技术中的缺陷，本技术的目的是提供一种期权空头策略的平仓阈值的计算方法、系统及介质。
根据本技术提供的一种期权空头策略的平仓阈值的计算方法，包括：数据处理步骤：从金融数据网站，获取50ETF期权合约列表数据，每份50ETF期权合约的分钟级行情数据，以及上证50指数的分钟级行情数据，并进行数据处理，获得处理后的期权数据；
策略运行步骤：根据获得的后的期权数据，通过运行策略判断是否开仓：若是，则进入组合跟踪步骤；否则，则当前交易日没有交易，进入下一个交易日，返回数据处理步骤继续执行；
组合跟踪步骤：实时跟踪期权组合的Delta值，在符合预设条件时平仓。具体地，所述数据处理包括：数据清洗、数据规整及数据聚合；数据清洗指：处理缺失值，转换时间戳的格式；所述处理缺失值包括：补全缺失值、过滤缺
