国际货币基金组织的宗旨与主要业务

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（2）外汇风险及其防范（综合题）

含义：外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失或获
取收益的可能性。
类型：交易风险，折算风险，经营风险。
防范外汇风险的方法有
（一） 货币保值措施
1.黄金保值条款。
2.硬货币保值条款。
3.一篮子货币保值条款。
（二）选择有利的计价货币
1.选择计价货币的原则：
① 选择可自由兑换货币。
② 付汇用软货币，收汇用硬货币。
③ 协议公正原则。
2.货币选择与进出口贸易中的策略。
3.货币选择与外币借贷策略。(BSI\LSI)
（三）远期外汇交易
进出口企业把用外币计价结算的应收付货款，在合同签订后，同银行办理远期
买卖外币货款的合同，以贸易结算日为合同交割日，将交易风险转嫁给银行。
（四）国际信贷
在中长期国际收付中，企业利用国际信贷形式，一方面获得资金融通，一方面
转嫁或抵消外汇风险。
主要有以下三种形式：
1.出口信贷。
2.福费廷。
3.保付代理（承购应收帐款业务）
（五）提前或延期结汇
在国际收付中，进出口企业通过预测收付货币汇率的变动趋势，提前或延期收付外币货款，
以达到抵补外汇风险的目的。
（六）调整贸易条件
1.调整贸易价格。
2.调整国内合同条件。
（七）进出口贸易结合
1.对销贸易：
① 清算协定贸易。
② 易货贸易。
③ 转手贸易。
2.进出口自动抛补。
（八）货币风险保险
企业向保险机构交纳保险费，投保货币汇率风险，汇率风险损失与风险收益都归保险公
司所有。

国际货币基金组织的宗旨
1、促进国际货币合作与协商；
2、促进国际贸易平衡发展；
3、促进汇率的稳定，保持成员国之间有秩序的汇兑安排；
4、协助建立成员国之间经常性交易的多边支付体系，取消阻碍国际贸易发展的外汇限制；
5、向成员国提供暂时性资金融通，使其纠正国际收支失衡；
6、缩短成员国国际收支失衡的时间，减轻失衡的程度；
国际货币基金组织的根本任务是提供短期贷款，以调整成员国国际收支失衡问题，维持汇率
的稳定。
国际货币基金组织的主要业务：
1、 汇率监督：（1）在多边基础上的监督；（2）在个别国家基础上的监督
2、 磋商与协调
3、 金融贷款：（1）普通贷款；（2）中期贷款；（3）出口波动补偿贷款；（4）缓冲库存贷款；
（5）石油贷款；（6）信托基金贷款；（7）补充贷款；（8）结构调整贷款；（9）制度转
型贷款。

世界银行集团
1、 国际复兴开发银行
宗旨：通过组织和提供长期贷款和投资，为会员国提供生产性资金，促进会员国经济发展。
业务：①贷款活动：为中等收入国家政府和由会员国政府担保的私人机构，贷款期限较长、
贷款利率比较优惠。
②投资担保业务
2、国际开发协会
宗旨：帮助世界上不发达地区的会员国，促进其经济发展，提高人民的生活水平。
业务：贷款，国际开发协会的贷款只提供给低收入的发展中国家。
3、国际金融公司
宗旨：是鼓励发展中国家私人部门的发展，从而促进发展中国家的经济增长，并以此补充世
界银行集团其他成员的活动。
业务：①贷款 ②投资

（1）国际资本流动的风险和危机及其防范措施
国际资本流动的风险和危机
1、国际资本流动中的外汇风险
根据外汇风险的表现形式，分为：
（1）交易风险；
（2）折算风险；
（3）经济风险（经营风险）；
（4）国家风险，也称为政治风险，是指企业或个人的外汇交易或对外投资因国家强
制力量而中止所造成损益的可能性。
2、国际资本流动中的利率风险
国际资本流动中的利率风险，是指由于国际金融市场的利率变动使借贷主体承受损益
的可能性。
3、国际资本流动对流入国银行体系的影响
对资本流入国的商业银行来说，巨额国际资本的流入，最直接的影响有两方面：
（1）商业银行的规模不断扩大；
（2）商业银行对这些资本的运用使得其资产负债表的结构发生变化。
4、国际资本流动对流入国证券市场的影响
对资本流入国证券市场的影响是：
（1）降低了市场效率；
（2）增大了市场的波动性；
（3）加大了国内证券市场与国际证券市场的关联性。
5、国际资本流动对流入国宏观经济的影响
对资本流入国来说，大量国际资本的撤逃将带来灾难性的危害：
（1）影响外债清偿能力和国家信用等级水平；
（2）导致市场信心崩溃，引发更多资本撤逃，造成金融市场混乱；
（3）导致国际收支失衡；
（4）引起汇率巨幅波动，造成当事国货币贬值的压力。
其防范措施
一 货币政策
1、改变存款准备金比率
提高存款准备金比率，可以降低货币乘数，从而减轻国际资本流入对国内信贷扩张的
压力。
提高存款准备金比率的方法有：
（1）提高所有国内存款货币的准备金比率；
（2）提高边际准备金率。
2、公开市场操作
中央银行的公开市场操作可分为两个层次：
（1）在外汇市场上操作，以减轻外资流入对本币升值的压力；
（2）在国内证券市场上操作，通过影响国内市场利率，减少短期资本的流入。往往
通过中央银行卖出政府债券实现，消除中央银行的新增的流动性，从而消除通货膨
胀。
3、其他中和政策措施
在国际资本大量流入时，一国政府可以采取以下中和干预：
（1）要求将政府部门及国有企业等公共部门的存款存入中央银行；
（2）提前收回对商业银行的贷款
二 汇率政策
汇率政策的作用是让名义汇率实现某种变动，减轻资本流入对货币当局的压力。
汇率政策的实施采取三种形式：
（1）实行浮动汇率制
（2）让货币法定升值
（3）采取较灵活的汇率制度
三 财政政策
针对资本的大量流入，可采取以下财政政策措施：
1、紧缩财政政策
（1）压缩财政开支；
（2）增加税收。
2、资本流动税
减少资本净流入的另一种方法是对资本流动征税
❤<必考>（2）牙买加体系的运行机制及其影响
运行机制
1、国际储备多元化，突出表现为黄金非货币化，美元地位削弱，前西德马克、日元、SDRs、
ECU在世界储备中的比例加大。
2、汇率安排多样化，浮动汇率制与固定汇率制并存。70年代，实行管理浮动和独立浮动的
国家约占IMF成员国的1／3；实行钉住汇率或联合浮动的占2／3。
3、依赖国际间政策协调和国际金融市场解决BOP问题
影响（利弊）
（一）积极作用
1、打破了布雷顿森林体系的僵化局面
2、国际储备多元化，解决了特里芬难题
3、用综合机制共同调节国际收支，扩展了调节渠道
（二）弊端
1、汇率体系极不稳定
2、大国侵害小国利益，南北冲突更加尖锐
3、国际收支调节机制不健全

（1）国际收支失衡会带来哪些影响？引起国际收支失衡的原因是什么？有哪些调节措施？
国际收支失衡的经济影响：在国内外经济相互影响的情况下，一国的国际收支不稳定，势必
影响到国内经济。如果一国国际收支持续逆差，将使该国国际储备枯竭，国内货币供应减少、
经济萎缩、失业增加；如果一国国际收支持续盈余，将使该国国际储备剧增，国内货币供应
增加、通货膨胀压力加大。
引起国际收支失衡的原因？
1、偶发性因素
由于偶发原因所引起的国际收支的不平衡被称为偶发性不平衡。
2、周期性因素
由于经济周期的原因所引起的国际收支不平衡被称为周期性不平衡。
3、结构性因素
结构性因素包括产品供求结构和要素价格结构等。由于经济结构的原因所引起的国际收
支的不平衡被称为结构性不平衡。
4、收入性因素
由于国民收入的增减变化而引起的国际收支的不平衡称为收入性不平衡。
5、货币性因素
一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素的变化造成的国际收支失衡，被称为
货币性不平衡。
6、投机性因素
国际金融市场上存在的巨额游资（hot money）为追逐投机利润而在各国之间频繁移动。
这种变幻莫测的短期资本移动常常造成一国国际收支的不稳定。
有哪些调节措施：
1、外汇缓冲政策，指一国运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消超额外汇供求。

2、财政政策，当一国国际收支出现逆差时，政府可以实行紧缩性的财政政策，如压缩公共
开支，抑制社会总需求，减少进口；提高进口产品的税率，减少进口；实行出口补贴，扩大
出口等措施来扭转贸易收支的逆差。当一国国际收支出现顺差时，政府可以实行扩张性的财
政政策，如扩大公共开支，增加社会总需求，扩大进口；对进口产品减税，刺激进口的增加；
取消或减少出口退税和出口补贴，减少出口等措施，减少贸易收支的顺差。

3、货币政策，调节国际收支的货币政策主要有：（1）贴现政策。（2）存款准备金比率（3）
公开市场业务

4、汇率政策，指通过调整本币汇率来调节国际收支。
5、信用政策，主要是指利用国际信贷来调节国际收支的失衡。