金融市场学-张亦春-第五版
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金融市场学张亦春版复习资料金融市场学第一章金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
金融市场的主体指的就是金融市场的参与者。
从动机看,金融市场的主体可以分为投资者(投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
金融市场同票据价证券。
票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。
商业票据是大公司为了筹措资金,以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
商业票据市场就是这些信誉卓着的大公司所发行的商业票据交易的市场。
在商品交易活动中,售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票,经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后,就成为承兑汇票,经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。
银行承兑汇票市场是专门交易银行承兑汇票的市场。
大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证,是银行印发的一种定期存款凭证。
私人权益资本市场是指为高风险、并潜在高收益的项目提供资本的市场,市场投资主体在投资决策前执行审慎调查并在投资后保留强有力的影响来保护自己的权益价值。
投资基金是一种将众多不确定的投资者的资金汇集起来,委托专业的基金管理人进行投资管理,所得收益由投资者按出资比例分享的一种投资工具。
剩余索取权即股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余权益。
剩余控制权即股东对公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权。
第四章外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。
风险投资又称创业投资,由专门的投资机构向具有巨大发展潜力和高风险的中小高科技企业或高成长企业提供权益性资本,并辅之以管理,追求最大限度资本增值利得的投资行为。
风险投资方式1、天使:富有雄厚资金实力和管理经验的个人。
他们看准了投资机会后,就用自己的钱加上自己的管理经验,参与企业的整个从小到大的成长过程。
第一章1.现代经济体系有三类市场对经济运行起着主导作用,它们分别是:要素市场、产品市场、金融市场2.金融市场不一定是有形的,可能是无形的。
3.金融市场:是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义:①金融资产进行交易的一个有形和无形的场所②反映金融资产之间的供求关系③ 包含金融资产交易过程中所产生的运行机制4.金融资产:是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,亦称为金融工具或证券。
5.金融市场的主体:从动机看,金融市场的主体主要有投资者(投机者 )、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
6. 金融市场的主体是由如下六类参与者构成:①政府部门②工商企业③居民个人④存款性金融机构 a 商业银行 b 储蓄机构(针对个人存款) c 信用合作社⑤非存款性金融机构 a 保险公司 b 养老基金 c 投资银行 d 投资基金。
⑥中央银行7.非存款性金融机构:非存款性金融机构的资金来源和存款性金融机构吸收公众存款不一样,主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金。
8.中央银行的地位与职能:特殊地位:既是金融市场的行为主体,又是金融市场上的监管者。
职能:①中央银行作为银行的银行,充当最后贷款人的角色,从而成为金融市场资金的提供者。
②中央银行的公开市场操作不以盈利为目的,但会影响到金融市场上资金的供求及其它经济主体的行为。
③一些国家的中央银行还接受政府委托,代理政府债券的还本付息;接受外国中央银行的委托,在金融市场买卖证券参与金融市场的活动。
9.金融市场的类型:按标的物划分为:货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场。
按成交与定价的方式划分:公开市场与议价市场10.货币市场与资本市场的区别:( 1)期限的差别。
(2 )作用的不同。
(3 )风险程度不同。
11.公开市场与议价市场的区别:公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。
金融资产在到期偿付之前可以自由交易,并且只卖给出价最高的买者。
第三章欧阳家百(2021.03.07)习题:1.X股票目前的市价为每股20元,你卖空1 000股该股票。
请问:(1)你的最大可能损失是多少?(2)如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为22元,那么你的最大可能损失又是多少?2.下表是纽约证交所某专家的限价委托簿:该股票最新的成交价为40美元。
(1)如果此时有一市价委托,要求买入200股,请问按什么价格成交?(2)下一个市价买进委托将按什么价格成交?(3)如果你是专家,你会增加或减少该股票的存货?3.假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
(1)如果A股票价格立即变为①22元,②20元,③18元,你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比?(2)如果维持保证金比率为25%,A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知?(3)如果你在购买时只用了10 000元自有资金,那么第(2)题的答案会有何变化?(4)假设该公司未支付现金红利。
一年以后,若A股票价格变为:①22元,②20元,③18元,你的投资收益率是多少?你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系?4.假设B公司股票目前市价为每股20元,你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
(1)如果该股票不付现金红利,则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时,你的投资收益率是多少?(2)如果维持保证金比率为25%,当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知?(3)若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利,(1)和(2)题的答案会有什么变化?5.下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况:(1)价格卖出1000股,请问能否成交,成交价多少?(2)此时你输入一笔限价买进委托,要求按13.24元买进10000股,请问能成交多少股,成交价多少?未成交部分怎么办?6.3月1日,你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。
第三章令狐文艳习题:1.X股票目前的市价为每股20元,你卖空1 000股该股票。
请问:(1)你的最大可能损失是多少?(2)如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为22元,那么你的最大可能损失又是多少?2.下表是纽约证交所某专家的限价委托簿:(1)如果此时有一市价委托,要求买入200股,请问按什么价格成交?(2)下一个市价买进委托将按什么价格成交?(3)如果你是专家,你会增加或减少该股票的存货?3.假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
(1)如果A股票价格立即变为①22元,②20元,③18元,你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比?(2)如果维持保证金比率为25%,A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知?(3)如果你在购买时只用了10 000元自有资金,那么第(2)题的答案会有何变化?(4)假设该公司未支付现金红利。
一年以后,若A股票价格变为:①22元,②20元,③18元,你的投资收益率是多少?你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系?4.假设B公司股票目前市价为每股20元,你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
(1)如果该股票不付现金红利,则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时,你的投资收益率是多少?(2)如果维持保证金比率为25%,当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知?(3)若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利,(1)和(2)题的答案会有什么变化?5.下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况:(1)元的价格卖出1000股,请问能否成交,成交价多少?(2)此时你输入一笔限价买进委托,要求按13.24元买进10000股,请问能成交多少股,成交价多少?未成交部分怎么办?6.3月1日,你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。