你不能不知的原油常识
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你应该知道的原油常识
杨向宏---副总裁首席分析师
黄琳琳能源部原油分析师
金银岛(北京)资讯有限公司
主要石油品种：
原油分几类怎么判断？通常有以下几种分类方法：
a.按组成分为石蜡基原油,环烷基原油和中间基原油三类;
b.按硫含量分为超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类.
c.按比重分为轻质原油, 中质原油和重质原油三类.
原油相对密度一般在0.75～0.95之间，少数大于0.95或小于0.75，相对密度在0.9～
1.0的称为重质原油，小于0.9的称为轻质原油。
表-1: 全球主要的原油品种
（注：1美式桶=42美制加仑≈159升; 吨桶比换算公式=6.29/密度）
影响原油品质的主要因素：
原油的色泽按产地和成分不同，一般有褐色、黄褐色、深棕色和黑色。
通常颜色越深则比重越大。
原油中纯粹烃类为无色物质，原油的颜色是由石油中含有的其它物质所形成的。
因为低硫原油的炼制成本和技术要求较低，产出成品油比率较高且炼油装置运行更平稳，目前全球约800家炼油厂中，包括中石油和中石化的几大炼油厂在内，80%以上只能加工低硫原油。
表-2 主要原油的品质差别
一、国际原油是如何定价的？
中国现行的成品油价格是参照国际原油期现货价格相结合而制定的，那么，国际原油价格又是怎么定价的呢？国际原油市场定价，都是以世界各主要产油区的标准油为基准。
比如在纽约期交所，其原油期货就是以美国西得克萨斯中间基原油WTI（WEST TEXAS INTERMEDIUM）为基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时，都以轻质低硫的WTI作为基准油。
因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI 为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。
通常来看，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。
然而，世界原油三分之二以上的交易量，却不是以WTI而是以同样轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油为基准油作价。
1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际原油价格的三大基准。
伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。
布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。
中东各大产油国生产的或从中东销售往亚洲的原油，其作价的基准油，既不是纽约的WTI，也非伦敦的布伦特原油，而是阿联酋的高硫迪拜（Dubai）原油。
这就是赫赫有名的欧
佩克（OPEC，石油输出国组织）油价，它往往可以反映亚洲对原油的需求状况。
其现货主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。
通常，迪拜原油会比WTI和布伦特原油便宜30%左右。
比如2004年布伦特原油价格突破40美元时，迪拜原油只卖27美元；不过仅两年全球油价疯涨以来，高硫与低硫原油之间的价差最小曾缩至5美元；纽约WTI油价破70美元时，迪拜原油也超过了60美元。
此外，在远东市场还有两种定价方式：马来西亚轻质原油塔皮斯（TAPIS）。
它是在东南亚代表轻质原油价格的典型原油，东南亚轻质原油大部分以它为基准油作价。
其主要交易方式是与其他标准油的价差交易。
印度尼西亚官方价（ICP，其中包括米纳斯油）。
以这种方式作价的主要有印尼原油以及远东地区部分国家的部分原油，如越南的白虎、中国的大庆等。
中国所产原油的作价机制，迟至1998年才开始与国际市场接轨。
不过，我们既不以WTI 或布伦特原油为参照，也不以迪拜原油价格为基准。
比如大庆、胜利等多数油田所产原油，定价时是参照印度尼西亚原油的官方价（ICP）；少部分中国产的轻质原油，则与马来西亚轻质原油TAPIS的价格联动。
二、已探明原油储量前十五位国家
根据上图所示，已经探明储量的前十五位国家中，委内瑞拉位于榜首，其次为沙特阿拉伯，而近年来产量逐渐攀升的美国探明原油储量却相对较低。
三、全球石油储量
根据上图所显示，中东地区在全球原油储量中位居榜首。
数据显示，中东原油储量占据世界原油总储量的47.9%。
四、全球原油探明储量自上世纪90年代之后便一直增速缓慢
原油探明储量是指经过一定地质勘测之后了解和掌握的矿产储量，包含开采出来、设计出来和远景储量。
全球原油探明储量自上世纪90年代之后便一直增速缓慢，近30年平均增速仅约1%。
可供开采年份一直维持在40年左右。
近两年原油探明储量增速较快，但多为深海、沙漠等难以开采的油田，且多为重油，开采和提炼难度都非常大。
全球易开采油田已经濒临枯竭。
“石油峰值”理论由美国石油地质学家Hubbert在1949年提出，认为石油产量在达到峰值后将不可避免的下降。
2002年，爱尔兰地质学家坎贝尔指出，全球原油供给峰值将在2010年到来，2003年美国政府能源政策顾问西蒙斯指出，石油峰值逼近，人类无法应对。
目前，主要产油国和地区，包括中东、俄罗斯、美国等均已达到原油产量峰值。
五、全球石油储量
六、全球石油需求量
截至2014年10月，全球石油需求约为9265万桶/天，同比增加271万桶。
2013年美国石油库存均值为11.13亿桶左右，同比增长约1100万桶。
预计2014年其均值为11.15亿桶左右。
七、美国炼厂开工率与库欣地区库存
2013年5月库欣地区库存大幅回落，从5月份的5000万桶下降至10月份3200万桶。
美国库欣地区库存扩容，对WTI整体价格水平形成打压。
2011年9月份最大库容4900万桶，2013年11月份该数据为7700万桶。
八、国际能源市场将因美国页岩油的大量开采而重新定位
美国作为全球石油需求量最大的国家，其页岩油的大量开采在很大程度上影响到全球能源供需格局及价格。
国际能源市场将因美国页岩油的大量开采而重新定位。
九、全球石油流向
霍尔木兹：日均原油输送量达1700万桶，占全球原油贸易20%
马六甲：日均原油输送量达1400万桶，占全球原油贸易18%
苏伊士：日均原油输送量达200万桶，占全球原油贸易5%
资料来源：美国能源部
十、世界原油需求的重心东移是大趋势
十一、中国的原油来源
十二、中国原油对外依存度逐年上升
上图示中国原油产量增长放缓，而原油表观消费量却大幅上扬，直接导致了中国原油的自产供应缺口放大。
2013年中国原油产量约为21000万吨，而中国表观消费量为48500万吨。
中国原油对外依存度逐年上升，已从1993年的6.69％到2000年的31％，2013年为57.1%，而预计到2020年，原油对外依存度将高达66％。
十三、原油的开采和提炼成本不断提升已经是事实
近两年，原油成因引发的争论致使该理论受到广泛质疑，被认为是石油巨头推高油价的噱头。
不过无论如何，目前易开采油田已经越来越少，原油的开采和提炼成本不断提升已经是事实。
采油成本
炼油毛利率
中国自2003年起开始筹建石油储备基地。
初步规划用15年时间分三期完成油库等硬件设施建设。
储量大致是：第一期为1000-1200万吨，约等于中国30天的净石油进口量；第二期和第三期分别为2800万吨。
今日中国统计局并未公布正在建设的二期和三期战略石油储备库容。
上周石油输出国组织（OPEC）称，过去三个月，中国用作战略储备的石油库存增加了3500万桶。
分析人士目前无法确定中国在油价低迷之际大抄底的动机，有一种猜测是中国作为战略储备购入原油。
国际能源署（IEA）估算，中国的原油储备仅相当于30天进口需求量，远低于90天进口量的标准，而中国的目标则是在2020年储备达到100天进口需求量。
