广东区域经济与金融发展关系研究
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2008年第
6期 科技管理研究ScienceandTechnologyManagementResearch
2008No16
收稿日期
:2007-07-16,修回日期
:2007-10-24
基金项目
:广州市教育局市属高校科技计划项目(
63022)文章编号
:1000-7695(
2008)
06-0148-04
广东区域经济与金融发展关系研究
颜金林
,杨 林
,黄健斌
(广州大学商学院
,广东广州
510006)
摘要
:本文通过对广东区域经济和区域金融发展状况的实证分析
,阐明广东区域经济和区域金融的二元结构
,
揭示广东发达地区与欠发达地区利用金融资源的不同效率
,提出利用区域金融资源促进区域经济发展的建议。
关键词
:区域经济
;区域金融
;相关分析
中图分类号
:F0611
5 文献标识码
:A
1 引言
自
Goldsmith(
1969)从金融上层建筑如何向实体经济渗
透的角度提出金融结构理论后
,金融发展与经济增长的关系
开始被人们所重新审视
,而且自此以后
,这一问题一直成为
经济学所研究的“热点”问题之一。从理论上说
,对这一问
题的重新认识是基于对经济增长机制的重构
:以索洛(
So2
low,1956)为代表的古典与新古典经济增长理论的一个核心
假设是
,如果不考虑经济主体的个人决策特征
,那么储蓄向
投资转化的渠道始终是完全畅通的。这一假设所隐含的一个
命题是
:金融机构与金融市场是完全不重要的。
Goldsmith的
金融结构理论则从不同经济体金融渗透程度不同
,从而储蓄
向投资转化的速度与效率不同的角度对这一命题进行了更贴
近实际的修正
,应当说
,此后的基于信息经济学对金融市场
发展与金融组织演化的研究都是这一研究体系的深化。
金融在经济增长作用中重要性的被重新认识促使人们开
始寻求如何对一个经济体的金融结构加以优化以促使所研究
经济实现最优经济增长。
King和
Levin(
1991)从金融体系
可以降低交易费用、解决投资的非连续性与储蓄的分散性、
有效降低资金供需双方的信息不对称性及可提供对不确定
性的担保等角度分析了有效的金融体系所应具有的特征
;
Shandre等(
2004)以奥地利为研究对象对金融市场与金融
中介对经济增长的作用进行了比较
,他们的研究结果表明
,
相对于金融市场
,金融中介的发展具有相当强的内生性。
他们研究的一个含义是
,对金融中介的发展似乎很难进行
外来的控制
,而金融市场则可以通过对市场的改造来不断
加以完善
;RoberLinsink(
2001)分析了完善、发达的金融
体系对政策不确定性的影响。根据他们的研究
,金融体系
完善性可以在很大程度上抵消政策不确定性对经济产生的
负面影响。
对我国而言
,近年来随着区域经济发展非均衡的不断加
剧
,如何基于各地的实际建立一个有效的金融体系已成为理
论界与政策制订部门关注的重点
,而解决这一问题的前提条
件就是必须深入的把握所在地域的金融发展与经济增长的关
系。基于这一思路
,本文拟以广东省为研究对象来对这一问
题进行深入地考察。2 现实观察
:广东区域经济和金融发展概况
21
1 经济发展总量与结构
一个国家或地区的经济发展状况主要可通过总量与结构
两个纬度来刻划
,据此本文将从
GDP总量、产业结构与不同
区域角度分析广东省经济发展状况。总体而言
,1978年以
来
,广东的经济发展按照国内生产总值(
GDP)的大小可以
分为三个阶段
:在
1987年以前
,广东
GDP处于
1000亿元以
下水平
;1988年至
1991年增加到
2000亿元的水平
;1992年
至
2004年期间
,广东
GDP每年增加近
1000亿元
,平均每年
增长率达到
17%。其中
,第一产业的平均增长速度为
10%,
第二产业的平均增长速度为
17%,第三产业的平均增长速度
为
201
42%,这也说明了第三产业的增长对广东的经济增长
有较大的贡献。
由于不同地区的地理环境和资源状况的差异
,广东的经
济发展自然形成了珠江三角洲(包括
25个市县区
:广州、深
圳、珠海、佛山、江门、东莞、顺德、中山、惠州市区、惠
阳市、惠东县、博罗县、肇庆市区、高要市、四会市等)、
粤东(包括
:汕头、汕尾、揭阳、潮州
4市)、粤西(包括
:
湛江、茂名、阳江
3市)
,粤北(主要包括
:韶关、梅州、
河源、云浮等)四大经济区域。从
2005年广东各地区的国内
生产总值看
,广东经济的二元结构相当明显。其中珠江三角
洲
GDP达到
133941
02亿元
,而粤东、粤西、粤北分别为
16201
93亿元、
16321
40亿元和
25141
83亿元
,珠江三角洲地
区
GDP合计占了广东省
GDP的
831
5%。
21
2 资本形成状况
资本形成即投资
,投资是促进经济增长的最主要因素之
一也是最易变动的因素
,因而对它的变化进行观察有助于从
动态的角度理解经济增长的状况与动因。根据统计
,广东省
资本形成总额在
1991年以前增长缓慢
,平均每年增加仅有
64亿元
;1992年至
2004年期间
,资本形成总额平均每年增
加
451亿元。据《中国统计年鉴
2005》的数字显示
,在
2004
年全国东部地区
11个省市(包括
:上海、北京、天津、浙
江、广东、江苏、福建、辽宁、山东、河北、海南)的资本
形成总额
497351
85亿元中
,广东的资本形成总额就占了全国
东部
11个省市资本形成总额的
121
80%,在东部
11个省市中
次于江苏、山东之后位列第三。(详见表
1)这一结果表明,颜金林等
:广东区域经济与金融发展关系研究
尽管广东省经济增长速度一直处于国内前列
,但其增长对投资的信赖度相对要低
,因而这说明相较于东部的一些省份
,维持广东省经济增长的动因更具有持久性。
表
1
1985-2004年广东省资本形成总额 单位
:RMB亿元
年份资本形成总额年份
资本形成总额
19852151995
2381
198623419962718
198728819972737
198840619983052
198947719993252
199051120003488199160120013861
199294820024157
1993154920035259
1994198120046365
数据来源
:历年《中国统计年鉴》
21
3 金融发展状况
对一国或一个地区金融发展状况的系统性描述可以追溯
到戈德斯密斯(
1969)
,根据他的方法
,对金融发展状况刻
划的一个综合性指标是所谓的金融相关比率(
FIR)
,即一个
的金融工具总量与实际财富之比。但在现实当中
,由于这些
存量指标的很难有一个精确地统计
,因而往往采取一些变通
的方对此进行处理。对于我国
,由于银行是金融中介的绝对
主体
,因而谢平(
1992)、张杰(
1995)、易纲(
1996)等所
提出的银行存贷款总量与或存贷款总量与
GDP之比来表示金
融上层建筑对实体经济的渗透度
,这里我们也采用相同的指
标。
(
1)广东各项存贷款发展水平。图
1是广东省银行业金
融机构
1995年至
2004年的存款余额情况。由表
1,反映金融
发展情况的各个总量指标的增长都很快
,其中各项存款余额
平均每年增长
171
79%,而这其中城乡居民储蓄存款余额平
均每年增长
181
83%,从而为企业的投资提供了充足的信贷
来源
;各项贷款余额平均每年增长
151
28%。各项存款余额
增长较快于各项贷款余额增长
,其原因一是监管当局对存贷
比例的控制
,二是出于防范风险考虑
,银行控制贷款的发放。
图
1
1995年年广东省金融机构各项存贷款
余额(单位
:RMB 亿元)
(
2)金融发展的区域非均衡特征。经济发展的非均衡
是广东改革开放后经济发展的基本特征
,这一点从区域经济
发展角度也可看出。表
2是四大经济区域
1995年到
2004年
各项存贷款余额情况
,粤东、粤西、粤北和珠江三角洲的平均存贷比例分别为
751
21%、
781
96%、
711
60%和
651
25%。
而
2004年广东的存贷比例为
631
44%,说明珠江三角洲地区
的存贷比具有逐步降低的趋势
,较其他三大经济区域来说资
金来源相对宽裕。
表
2 广东省四大经济区域各项存贷款情况 单位
:RMB亿元
年份粤东粤西
存款余额贷款余额存贷比(
%)存款余额贷款余额存贷比(
%)
19954361
624081
81931
633671813791
171031
09
19965731
175321
40921
894441
465221
89117165
19977071
176351
85891
915331
125811
831091
14
19989461
017871
73831
277021
905991
92851
35
19999661
427901
01811
757621
875901
36771
39
20009181
266611
95721
098591
715581
26641
94
200111031
387371
27661
829281
875701
19611
39
200212201
947591
28621
199891
385951
25601
16
200314331
658341
01581
1710631
876541
07611
48
200416151
388291
38511
3411771
955771
48491
02
年份珠三角粤北
存款余额贷款余额存贷比(
%)存款余额贷款余额存贷比(
%)
19953671
933351
55911
2055341
9840451
02731
08
19964981
754141
34831
0872551
3549061
17671
62
19976101
105441
08891
1888181
2662781
53711
20
19986961
805741
03821
38107991
1373951
19681
48
19997701
635771
38741
92286421
7389001
84311
08
20008061
755251
80651
18141931
7598701
43691
54
20018751
315471
56621
56165281
22111961
57671
74
200210191
216041
25591
29165281
22111961
57671
74
200311851
966821
97571
59233251
18169731
81721
77
200414101
327141
78501
68278551
97176251
82631
27
数据来源
:历年《广东统计年鉴》、各市统计年鉴
3 广东区域经济增长和金融发展关系的实证分析
描述性统计分析可以发现变量数据的一个总体性规律
,
但难以对其背后的动因进行更深入有效地分析
,因而这里我
们拟在前面分析的基础上
,对广东省区域经济增长与金融发
展关系进行计量实证研究。
31
1 贷款与
GDP关系的实证
贷款是银行金融中介机构将居民储蓄转向投资的基本渠
道
,研究这一指标与经济增长的关系可以过到两个目的
:一
是看贷款变化是否对经济增长具有促进作用
;二是通过一可
以观察一个地区的银行中介机构的发展是否适应了当地经济
增长对金融服务的需求。为此
,我们用
OLS法对广东省人均
GDP与人均贷款总额进行了回归
,所得结果如下
:
GDP=28651
23+01
6468
TL(1)
(41
54)(71
82)
R2
=01
9578
这里
GDP与
L分别表示人均国民生产总值与人均贷款总
额。该模型回归系数均是显著的
,而且模型的判定系数
R2
为
01
9578,说明方程的拟合优度较高
,而人均贷款的系数为正
,
表明人均贷款总额变化与人均国民生产总值之间具有正向相
关关系。具体来说
,在
1995年至
2004年期间
,广东人均各941
