一。背景介绍
1.盛大网络
盛大网络集团（上海盛大网络有限公司）由陈天桥创建于1999年11月。公司以50万元创业资本起步，早期从事网络游戏业务，因2001年引入游戏《传奇》获得中国游戏市场认可而名声大噪。2003年引入软银亚洲（今软银赛富)风险投资，在软银的帮助下于2004年成功在美国纳斯达克股票市场上市，市值高达10亿美元。历经多年发展，成为领先的互动娱乐媒体企业,如今已发展成为一个自有资产数百亿元的大型投资控股集团。主要聚焦于科技、互联网、传媒、出版、金融等领域，积极拓展文化及相关产业，其主要业务有盛大游戏、盛大文学（起点中文网）、盛大在线及酷6视频等。2012年公司实现私有化，高管随之调整调整,谭群钊离职张向东接任CEO。2013年正式进军投资领域，投资形式包括私募股权投资、风险投资、不动产投资及对冲基金。2014年盛大创始人陈天桥宣布离职.
公司主要发展历程有:
1999年11月盛大成立，推出中国领先概念的图形化网络虚拟社区游戏“网络归谷”。
2001年09月盛大正式进军在线游戏运营市场，开启大型网络游戏《传奇》公开测试序幕；同年11月《传奇》正式上市并迅速登上各软件销售排行榜首。
2003年05月盛大正式开通电子支付业务，促进了互动娱乐电子商务的新发展.
2003年07月盛大自主研发的第一款网络游戏《传奇世界》公开测试；同年9月，正式商业化运营。
2004年05月盛大在美国纳斯达克股票市场成功上市.
2004年07月盛大战略投资中国领先的在线对战游戏平台运营商上海浩方在线信息技术有限公司。收购中国领先的棋牌休闲游戏开发运营商杭州边锋软件技术有限公司。
2004年10月盛大收购中国领先原创娱乐文学门户网站–起点中文网。
2004年11月盛大宣布收购韩国Actoz公司控股权。
2005年11月盛大宣布《热血传奇》、《传奇世界》、《梦幻国度》等三款游戏采用“游戏免费，增值服务收费”，旗下游戏全面实行免费模式，并开创了网游行业盈利新模式CSP（come—stay—pay）。
2008年07月盛大文学有限公司正式成立，作为盛大网络旗下主要企业之一，和盛大游戏有限公司等一起,走上集团化发展轨道,继续向互动娱乐媒体的战略目标稳步迈进.
2009年07月盛大网络通过要约收购获得华友控股有限公司51％股份。
2009年09月盛大网络旗下盛大游戏有限公司在美国纳斯达克市场上以股票代码“GAME”上市。
2010年08月盛大网络旗下酷6传媒在美国纳斯达克以“KUTV”为代码开始交易,成为全球第一家上市的视频网站。
2010年05月盛付通获得央行颁发的第一批第三方支付牌照，并获选成为中国支付清算协会的常务理事单位.
2012年02月完成对盛大网络（Nasdaq:SNDA)的合并，使公司实现私有化,该股票从美国退市。
2012年06月盛大与中信证券、广发证券和民生银行共同设立了30亿人民币的“盛大文化产业投资基金”。
2013年04月盛大完成杭州边锋和上海浩方的出售。A股上市企业浙报传媒（600633）以32亿人民币的价格全资收购这两家公司。
2013年07月盛大游戏与盛大互动娱乐签署协议，收购盛大在线旗下的平台和预付费卡业务。
2013年07月盛大文学和新华传媒开展全面战略合作。并在当月完成私募融资总计1.1亿美元,投资方包括高盛及新加坡投资机构淡马锡。
2013年09月盛大进军商业文化地产，上海盛大天地全面开工。
2013年09月盛付通成为首批17家获得跨境外汇支付业务的第三方支付机构之一，成为跨境外汇支付业务试点的“全牌照”支付机构.
2013年09月盛大网络首批进驻上海自贸区的企业,也是唯一一家民营高科技和互联网企业。
2013年10月盛大宣布推出国内首款社交支付产品Youni，从社交角度切入支付,从支付角度切入社交，从而带来社交支付这一全新理念。
2014年04月盛大宣布将其持有的41%的酷6股权出售给Sky Profit创始人许旭东，不再控股酷6网。
2014年09月盛大出售其持有的58%的盛大游戏股权给东方证券旗下的东方金融控股、海通证券旗下的上海收购基金以及宁夏中银绒业国际集团，继续持有控股权.
2014年11月盛大将其持有的100%的盛大文学股权出售给一家投资公司。
2014年11月盛大将其持有的18％的盛大游戏股权出售，不再持有盛大游戏
股份。
盛大网络跨越式成长阶段图
2.软银亚洲
软银亚洲基础设施基金公司（Softbank Asia Infrastructure Fund，SAIF)，成立于2001年2月的，是软银进军中国市场的第3支力量(软银发展、软库中国和软银亚洲），这支基金总额为10。5亿美元，是日本软银Softbank与美国思科CISCO战略合作的结果.2008年更名为赛富亚洲基金，由阎焱先生和其合伙人领导的赛富目前管理总规模近40亿美元的投资基金,包括若干美元和人民币基金,是亚洲最大的风险投资和成长期企业投资基金之一。赛富管理的资金来源于世界顶级投资人，包括欧美著名大学投资基金、公共养老基金、家族信托基金和其他机构投资人。赛富连续多年被“国际私募基金”杂志、清科、福布斯评为亚洲最佳创业投资基金或最佳成长投资基金。阎焱、羊东等人多次被评为中国或亚洲最佳创业投资人。
软银亚洲投资基金主要从事私募投资及与股权相关的投资，其投资领域包括亚太地区的信息技术、媒体和电信产业。SAIFPartners是软银亚洲投资基金的管理公司,阎焱先生为该管理公司的首席合伙人。管理公司旗下的专业投资人员分布在香港、中国大陆、印度与韩国各地的分支机构中.
赛富基金自2001年开始投资于亚洲企业,目前已经在中国、印度和韩国等地区投资超过20亿美元，100多家企业。在中国，赛富投资了盛大网络（NASDAQ：SNDA）、完美时空(NASDAQ:PWRD)、中国数字电视(NYSE:STV）、橡果国际(NYSE：
ATV)、ATA(NASDAQ:ATAI）、怡亚通（SZ：002183)、天汽模（SZ：002510）、神州数码(HKEX：0861)、摩比天线(HKEX: 0947)、环球雅思（NASDAQ：GEDU）、银联商务、雷士照明（HKEX：2222)、汇源果汁(HKEX：1886）、迈科金属等公司。多家企业在赛富投资后，迅速成长，在美国、香港、中国证券交易所上市,成为投资界的经典案例。
赛富注重和企业建立长期合作关系，为企业提供增值服务和解决问题。包括为企业提供公司治理、财务规范、员工激励、高管招聘、发展战略、公开发行上市等方面的咨询和建议。在企业出现困难时,协助企业解决问题，渡过难
关。
二.盛大网络融资概括
1．融资及引进风险投资的目的
融资是一个企业的资金筹集的行为与过程, 也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。
企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。
采用风险投资融资方式通过股权融资引进投资者的主要好处有：第一，可以给企业带来一大笔资金，并且这笔资金不需要偿还,没有还贷的压力，可以用于长期投资和企业长远发展；第二，可以为企业带来重要的社会资源；第三，可以体现企业的投资价值，提升企业品质;第四，可以分散企业面临的风险；第五，通过股权融资引进战略投资者可以改善公司治理结构,促使企业规范运作.
2。引进资本
（1）第一次引进资本:
1999年9月，盛大创立者陈天桥倾其所有，用50万元作为启动资金创立了盛大，以陈天桥为首的无人团队开始了他们的创业生涯。另他们惊喜的是，他们创立的https://www.doczj.com/doc/b319117641.html,网在短短几个月的时间久聚集了上百万人，100万左右的注册用户,并且公司网页的点击量以几何倍数增长.
对于这样的爆发式增长，陈天桥非常欣喜，但让他头疼的是，公司的快速增长需要大量资、人力以及技术等方面的支持，因此在网络投资的热浪中，陈天桥也做出了牵手资本的计划。
而当时的网络公司正是资本亲睐的对象，中华网公司在网络泡沫发展的跌逢之际,从互联网的海洋中找到了正在烧钱的盛大。中华网公司当时是亚洲最大并
在全球享有盛誉的互联网公司,是第一家在纳斯达克上市的中国概念的互联网公司。因此找到盛大这样一个潜力股后,中华公司网于2000年1月
向盛大注入300万美元风险资金。这笔在盛大看来是巨款的资本,让盛大解决了燃眉之急,并拥有了扩充人员壮大团队的资本，盛大网络因获得了梦寐以求的资本而进入了高速发展阶段。
中华网的投资对于陈天桥的意义是重大的，他既让陈天桥在多元化的道路上饱尝失败的痛苦，获得了运营一个互联网企业最初的经验;也让陈天桥体会到了资本意志的强悍，当其与创业者的意志不一致时，创业者将面临怎样的困境。在盛大后来的发展史上，陈天桥一直重视对公司的控制，至盛大上市时，陈天桥及其家族仍然持有盛大近70％的股份,这在中国互联网上市公司，甚至全球的上市公司中都不多见.
（2）牵手ACTOZ:
在得到中华网公司的300万美元风险投资后，盛大看准了中国的游戏市场,开始与韩国上市公司ACTOZ （ACTOZ是韩国上市游戏公司）积极接触。而ACTOZ 当时正在开辟中国市场，寻找其公司游戏《传奇》的中国运营商，二者各取所需，便于 2001年06月末达成授权协议,盛大网络用30美元的入门费和27％的营收分成获得运营权。ACTOZ公司向盛大注资30万美元，虽然资金很少，但盛大充分利用了这笔钱，当年就代理《传奇》，开展了其游戏业务，将整个公司建立了起来,为将来的发展奠定了基础。2001年09月盛大正式进军在线游戏运营市场。
2001年11月《传奇》正式上市，并迅速引爆中国游戏市场,迅速登上各软件销售排行榜首，获得了市场的巨大认可。2003年，盛大网络已成为中国网络游戏的巨头.但此时的盛大与ACTOZ却因《传奇》的版权和游戏外挂问题而产生不和，并最终以合作破裂而终结。虽然二者合作破裂，但可以说ACTOZ成就了盛大，因为没有《传奇》的引入,也许盛大并不会获得之后骄人的成绩.
（3）情系软银资本：
盛大与ACTOZ的合作终结，使得盛大再次遭遇危机,盛大需要新的力量注入来助力公司的发展.而在盛大网络与ACTOZ发生争执的整个过程中,软银作为旁观者对盛大网络进行了深度考察，并协助盛大参与了双方的谈判，时任软银亚洲中国区董事总经理的黄晶生则花了大量的时间精力，和韩国的董事总经理Don Han一起, 将盛大和Actoz一次次拉到谈判桌前,甚至直接代表盛大去韩国与Actoz谈判，最后终于促成了盛大与Actoz 的和解，于是最终化解了这个投资盛大的最大风险.通过系列分析，软银看到了盛大网络的前景。其优秀的产品、当下的成绩、领导团队的素质、巨大的发展潜力及其他重要因素,都使得软银心动，
再加上盛大风险的存在,软银认为正是廉价购买股权的好时机.而刚刚进入亚洲市场的软银,也正在寻求好的投资对象。
在投资后的采访中,软银亚洲合伙人阎焱说，之所以选择陈天桥有两个最重要的原因。第一，他成功过.早在盛大代理网络游戏之前,陈天桥就已经把一个互动网上游戏社区经营地有声有色，并实现了盈利.第二，他确实是个聪明人。这个20多岁就当上上海陆家嘴集团董秘的年轻人，有着超出同龄人的成熟和稳健——尽管，他自己曾是一个游戏迷。“他和我沟通的时候,那种默契和顺畅让彼此感觉很舒服."
而陈天桥当时之所以选择了软银亚洲的原因有三：一是软银亚洲认可盛大的价值；二是软银亚洲对盛大的业务比较了解，能帮助盛大进行一些决策，完善盛大的管理；三是软银亚洲在盛大与Actoz的纠纷之间充当和事佬，解决了盛大发展历史上的又一危机问题。
因此，在接触不到三个月的时间里,双方就达成了合作，软银亚洲就做出了投资盛大的决定。于2003年两次向盛大网络投资共计4000万美元，获得24。9%的股权，这是当时互联网界最大的单笔投资,盛大网络也因此成为了软银在亚洲的首期投资对象。
软银的资本注入对盛大来说无疑是久旱甘霖，虽然先后付出了共计24。9%的股权，但得到的远比付出的要多.软银的介入，不仅为盛大带来了资本和先进的管理技术，改善了盛大网络的公司治理结构,还为盛大带了重要的社会资源，使得盛大的发展步入正轨。盛大2004年5月在美国纳斯达克的成功上市，充分证明了软银对盛大的重要意义。
(4）公司成功上市:
软银亚洲在投资盛大后投入了极大的资源.周志雄和周东蕾有约二十个月的时间几乎天天泡在盛大，帮助盛大调整了组织架构、管理架构，制定了管理层回报机制,财务预测，财务监控制度。
与此同时，软银亚洲和盛大一起制订了横向和纵向的发展战略，甚至直接代表盛大跟新的欧美游戏代理谈判，为实现跨平台战略,协助盛大并购位于硅谷的一个跨平台网络游戏技术公司，直至盛大上市.
在软银的大力协助下，2004年的5月13号,盛大成功在纳斯达克上市，融资超过1.5亿美元，股价一路攀升至21。22美元，此时盛大市值已达14。8亿美元，成为纳斯达克市值最高的中国概念网络股，这是中国网络游戏在纳斯达克的首次亮相.而软银当时风险投资的4000万美元所获得的股权，在此时已折合为5.6亿美元，实现了近345%的IRR及13倍的回报。
（5）盛大文学巨额融资：
盛大文学是盛大集团旗下文学业务板块的运营和管理实体，成立于2008年7月,目前盛大文学拥有国内领先华语原创文学网站：起点中文网、红袖添香、晋江原创。盛大文学旗下三家网站拥有近400亿字原创文学版权，每天超过5000万字新增内容，日均访问量4亿次，日最高访问量达5亿次。盛大文学拥有超过3600万注册用户，其中30％用户来自海外,分布在全球两百多个国家和地区。
然而势头正猛的盛大文学却在2013年学遭遇了IPO计划搁浅、起点内乱、高管集体离职、互联网巨头发力文学等系列风波,使得盛大文学元气大伤，面临着前所未有的危机。
然而盛大集团已经为盛大文学投入了太多,但盛大文学的盈利仍然是一个大问题。因此填补盛大文学所留下的亏空，必须有持续的补给，而盛大内部没有充裕的资源来填补，所以只能依靠外部投资。
高盛集团和淡马锡（美国)公司成为此次投资者，由此盛大通过私募融资总计获得1.1亿美元融资，稀释近20％的股权给投资方。
获得这笔融资后，盛大文学有了充足的资金来实施改革,如开放战略，其中一个举措是平台开放，将以盛大文学旗下起点中文网作为开放承载平台，让作者自主上架销售，包括自主决定上架、自主站内站外促销并同样享有分成和奖励。另一项举措则针对作者收益，其中连载订阅销售收入将通过分成+奖励的形式，100%返还作者。
毫无疑问，高盛和淡马锡资本的注入,给盛大文学进一步优化作家待遇、引进具有高度商业价值的内容、开发推广移动互联网产品及应用、加强数据技术、提升运营基础设施、以及通过战略投资及收购兼并进行娱乐内容产业链上的垂直整合和水平扩张,提供了资金支持，让盛大文学有了继续扩张的资本和与剧透争夺市场的资格.
3。总结
如上所述，盛大网络在发展过程中，其本身及旗下公司进行了多次融资,其中包括风险投资、战略投资、IPO及私募融资等方式，每一次的融资都为盛大提供了以资金为主的诸多资源,助力了盛大的发展。其中风险投资主要包括中华网公司和软银赛富，也就是说盛大网络进行了共计两轮的风险投资,第一轮为中华网公司300万美元的注入，第二轮为软银赛富4000万美元的投资。因此本文接下来对风险投资管理和风险投资退出的分析,将主要集中在中华网公司和软银赛富。
三。风险投资管理与退出
1.风险投资管理概念
所谓风险投资管理，是风险投资家与创业者签订投资合约后，风险投资家积
极参与创业企业的管理，为其提供增值服务并对其实施监控等各种活动的统称。起自投资合约的签订，止于风险资本的退出。风险投资是一个广义的概念,不能简单地理解为狭义的投资后对企业的管理，更不能理解为投资后的风险管理。
2.中华网公司的风险投资管理与退出
2000年1月,中华网公司向盛大风险投资300完美金，作为风投方正式成为盛大网络的股东后，开始参与对盛大的管理。
当时的盛大虽然发展迅速，但仍然是一个只有5个初创团队的小公司,中华网投资无疑为盛大带来了包括资金在内的诸多资源。然而由于中华网并非是专业风险投资机构,其投资盛大的主要目的也并非只为获得盛大成功后的资本回报，而是看中了盛大短时间内吸引到的大量用户资源。
由于这一原因，中华网为获得流量，要求盛大转型建设动漫网站。中华网协助盛大成立了动漫事业，
并在技术上给予了盛大一定支持，帮助盛大组建了管理团队,使盛大公司走向规范化。这一举措在中华网撤出盛大之前,为中华网带来了30%的网页浏览量。
之后,因为陈天桥倾心游戏，想要发展游戏业务且开始和韩国游戏公司ACTOZ接触，而中华网希望盛大网络继续发展动画行业。双方关于经营方式和理念的矛盾逐渐加剧，且中华网所投资金正在被逐渐烧掉,使得中华网最终提出撤资。
由于中华网主动提出退出，经双方协调,公司只将剩余资金按双方持股比例分配，中华网为减少损失，最终留下30万美元给盛大网络，于2000年6月完全退出,投融资双方关系宣告破裂。
由此可见，因为合作时间短暂，中华网除了资金支持外,并未给盛大带来其他重大帮助。但无论如何，中华网对于盛大网络是重要的,因为中华网给了盛大希望，给了盛大失望,为盛大今后的发展奠定了基础。
3。软银亚洲的风险投资管理与退出
2003年，赛富一期分别于当年3月及9月投资盛大网络公司3300万美元和700万美元，累计获得盛大网络公司24.9%的股权。赛富在公司董事会的五席中占两席，并对公司重大问题的决策拥有投票及否决权。赛富基金是盛大网络唯一的机构投资者。
软银赛富作为职业投资机构，可以说是盛大网络真正的风险投资者，且利用其丰富的管理经验和社会资源，在盛大的发展中扮演了无可替代重要角色，发挥了至关重要的作用。
投资盛大后的软银，不仅缓解了盛大的资金压力，还分别在技术和服务、公
司发展规划、公司运营指导、财务管理及股权变更等各方面给予了盛大极大的支持和建议。身为软银赛富高管的周志雄和周东蕾有约二十个月的时间几乎天天泡在盛大，帮助盛大调整了组织架构、管理架构，制定了管理层回报机制，财务预测，财务监控制度。
而时任软银亚洲中国区董事总经理的黄晶生则花了大量的时间精力，和韩国的董事总经理Don Han一起，将盛大和Actoz一次次拉到谈判桌前，甚至直接代表盛大去韩国与Actoz谈判，最后终于促成了盛大与Actoz 的和解，于是最终化解了这个投资盛大的最大风险。
与Actoz和解对盛大的最终上市至关重要：首先是《传奇》游戏运营没有了后顾之忧,其次是如果有诉讼在身，对于专门对上市公司投资的投资机构来看风险太大,将不会受到机构投资人的追捧，也就没有投资银行愿意为盛大做上市承销，盛大实际上是无法上市的。
与此同时软银按上市要求重新整理了企业的组织结构，帮助企业的管理层，尤其是创始人树立了正确的观念，完善了企业管理团队。并寻求国际上的战略合作伙伴,开拓国际市场，促进国际合作，为企业的上市做基础。软银亚洲和盛大一起制订了横向和纵向的发展战略，甚至直接代表盛大跟新的欧美游戏代理谈判，为实现跨平台战略，协助盛大并购位于硅谷的一个跨平台网络游戏技术公司,直至盛大上市.
赛富亚洲投资盛大的10个月后，即2004年5月13日,在进行了一系列收购、兼并，以及引入唐骏总裁、变更公司治理结构等一系列准备之后，盛大比原计划推迟一天登陆纳斯达克，在把发行价削减了15％至11美元以后,盛大通过首次公开招股融资1.524亿美元,当天收报于11.97美元,取得了8.8％的涨幅.
赛富持有的股权最高市值时达到了5。93亿美元，加上上市时退出套现的800万美元，约为投资额的75倍。上市之初，软银减持5。6%的股份，套现1725万.8个月后,在阎焱的主持下，软银亚洲成功地在股价高位退出，4000万美元已经变为5.6亿美元,投资收益率达到了1400％，这在当时是风险投资历史上在中国最为成功的投资之一。
四。总述
本文分别从盛大网络的融资、风险投资的管理以及风险投资的退出三个环节，对盛大网络的风险投资机构中华公司网和软银赛富的活动进行了整理总结,阐述了风险投资机构对于一个企业的意义及重要作用。
盛大网络风险投资案例分析 一.背景介绍 1.盛大网络 盛大网络集团（上海盛大网络有限公司）由陈天桥创建于1999年11月。公司以50万元 创业资本起步，早期从事网络游戏业务，因2001年引入游戏《传奇》获得中国游戏市场 认可而名声大噪。2003年引入软银亚洲（今软银赛富）风险投资，在软银的帮助下于 2004年成功在美国纳斯达克股票市场上市，市值高达10亿美元。历经多年发展，成为领 先的互动娱乐媒体企业，如今已发展成为一个自有资产数百亿元的大型投资控股集团。 主要聚焦于科技、互联网、传媒、出版、金融等领域，积极拓展文化及相关产业，其主要业务有盛大游戏、盛大文学（起点中文网）、盛大在线及酷6视频等。2012年公司实现 私有化，高管随之调整调整，谭群钊离职张向东接任CEO。2013年正式进军投资领域， 投资形式包括私募股权投资、风险投资、不动产投资及对冲基金。2014年盛大创始人陈 天桥宣布离职。公司主要发展历程有： 1999年11月盛大成立，推出中国领先概念的图形化网络虚拟社区游戏“网络归谷”。 2001年09月盛大正式进军在线游戏运营市场，开启大型网络游戏《传奇》公开测试序幕；同年11月《传奇》正式上市并迅速登上各软件销售排行榜首。 2003年05月盛大正式开通电子支付业务，促进了互动娱乐电子商务的新发展。 2003年07月盛大自主研发的第一款网络游戏《传奇世界》公开测试；同年9月，正式商 业化运营。 2004年05月盛大在美国纳斯达克股票市场成功上市。 2004年07月盛大战略投资中国领先的在线对战游戏平台运营商上海浩方在线信息技术有 限公司。收购中国领先的棋牌休闲游戏开发运营商杭州边锋软件技术有限公司。 2004年10月盛大收购中国领先原创娱乐文学门户网站–起点中文网。 2004年11月盛大 宣布收购韩国Actoz公司控股权。 2005年11月盛大宣布《热血传奇》、《传奇世界》、《梦幻国度》等三款游戏采用“游 戏免费，增值服务收费”，旗下游戏全面实行免费模式，并开创了网游行业盈利新模式CSP（come-stay-pay）。 2008年07月盛大文学有限公司正式成立，作为盛大网络旗下主要企业之一，和盛大游戏 有限公司等一起，走上集团化发展轨道，继续向互动娱乐媒体的战略目标稳步迈进。
股权投资成功案例分析_股权投资经典案例 股权投资(Equity Investment)是指通过投资取得被投资单位的股份，共有四种类型。企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。以下是店铺为大家整理的关于股权投资成功案例，欢迎阅读! 股权投资成功案例篇1 私募股权融资缔造了太多的企业发展神话，其中，比较典型也是我们比较熟悉的有蒙牛股份、无锡尚德、永乐电器、雨润食品、中星微、千橡互动、国人通信、盛大、百度、携程、阿里巴巴、掌上灵通、前程无忧、易趣、卓越网、空中网、分众传媒、太平洋人寿、联想、卡森实业、平安保险、民润、李宁公司、金蝶软件等。 案例1——无锡尚德 尚德有限公司主要从事晶体硅太阳电池、组件以及光伏发电系统的研究，制造和销售。尚德公司于2004年被PHOTON International 评为全球前十位太阳电池制造商，并在2005年进入前6位。2005年5月，尚德在全球资本市场进行了最后一轮私募，英联、高盛、龙科、法国Natexis、西班牙普凯等投资基金加盟，这些公司用8000万美元现金换得尚德公司7716万股权。2005年12月，在纽约交易所挂牌，开盘20.35美元。筹资4亿美元，市值达21.75亿美元，成为第一家登陆纽交所的中国民企。施正荣持6800万股，以13.838亿美元身价排名百富榜前五名。无锡尚德成功上市中，私募基金发挥了重要作用。 案例2——盛大网络 2003年3月盛大网络获得软银亚洲4000万美元注资，成为当时中国互联网业最大规模的私募融资，2004年5月13日，盛大网络成功登陆纳斯达克，2005年7月软银亚洲撤出盛大，兑现5.6亿美元，从4000万到5.6个亿，不到3年，投资收益高达1400%。 案例3——携程网
上市公司私有化始末——盛大网络私有化退市案例研究 作者：赵树群 来源：《中外企业家》 2013年第9期 赵树群 （北京大学经济学院，北京 100020） 摘要：海外上市原本是中国企业梦寐以求的发展机遇，海外上市能够为企业赢得巨大融资，提升企业的知名度。仅2010年一年，赴美上市中国企业数量达到45家。然而，海外上市企业 还在享受到资本市场所带来的机遇与利益时，IPO便已开始降温。随之而来的是上市公司私有 化浪潮的开始。2011年10月，陈天桥正式宣布将盛大网络私有化。盛大网络成为中国赴美上 市的互联网公司中第一家私有化的主流公司。本文结合了近年来赴美上市公司私有化的现状， 以及西方上市公司私有化的动因理论分析了盛大网络私有化的主要动因，并且结合企业生命周 期融资理论分析盛大网络退市的战略选择。从财务效应和战略的角度分析了盛大网络退市的得 与失。 关键词：盛大网络；上市公司；私有化；企业生命周期；融资战略 中图分类号：F276文献标志码：A文章编号：1000-8772（2013）24-0084-05 引言 继中国企业掀起海外上市风潮以来，2011年开始出现一轮争相退出海外市场的新浪潮。据 统计，仅2011年，共有22家在美国上市的中国公司宣布或已经完成私有化退市，退市企业股 本总额高达78 亿美元，其中已经被管理层、战略收购财团和私募股权基金等买断的中概股总 规模达到35亿美元，与此形成鲜明对比的是同期中国企业在美通过首次公开募集（I P O）的 总融资额仅有22亿美元。 2011年10月，陈天桥正式宣布将私有化盛大网络。随后，以每ADS41.35美元的价格，回 购中小股东持有的1788万份ADS，这一价格相较市价高出24%，陈天桥家族一共需要支付7.36 亿美元。 2012年2月，距其首次公告私有化，仅仅过去4个月，其私有化工作就基本完成。 收购方案成功后，盛大网络结束2004年以来七年的上市记录。22亿美元市值规模也创下 当时最大中国互联网公司退市的纪录。 一、上市公司私有化理论 1.上市公司私有化的概念 上市公司私有化是指由上市公司大股东作为收购建议者所发动的收购活动，目的是要全数 买回小股东手上的股份，买回后撤销这家公司的上市资格，变为大股东本身的私有公司，即退市。这是资本市场一类特殊的并购操作，它与其他并购操作的最大区别就是它的目标是使被收 购上市公司下市，由公众公司变为私人公司。
风险投资的投资案例分析 在当今充满竞争的商业环境中，创业者们常常需要寻求外部资金来支持他们的 创新项目。而风险投资就是一种为初创企业提供资金的方式，投资者愿意承担一定的风险以换取高回报的机会。本文将通过分析几个风险投资案例，探讨风险投资的特点以及其中的成功因素。 首先，我们来看一个成功的风险投资案例——Uber。Uber是一家基于共享经济模式的打车应用，通过手机应用程序将乘客与司机联系起来。这个创新的商业模式吸引了风险投资者的关注，他们纷纷投资Uber的发展。随着时间的推移，Uber在 全球范围内迅速扩张，成为一家市值超过500亿美元的巨头企业。这个案例表明，成功的风险投资案例往往涉及到创新的商业模式和巨大的市场潜力。 然而，并非所有的风险投资都能取得如此辉煌的成功。接下来，我们来看一个 失败的案例——Theranos。Theranos是一家声称能够通过一滴血来进行多种疾病检 测的医疗科技公司。该公司曾吸引了大量的风险投资，市值高达90亿美元。然而，后来爆发的丑闻揭示了Theranos的技术并不可靠，公司最终破产。这个案例告诉 我们，风险投资的成功并不仅仅依赖于创新的商业模式，还需要可行的技术和可靠的产品。 除了商业模式和技术之外，团队的能力也是风险投资成功的重要因素之一。一 个具有经验丰富、专业素质高的团队能够更好地应对挑战和风险。例如，SpaceX 是一家私人航天公司，由特斯拉的创始人埃隆·马斯克创办。SpaceX成功地将火箭 送入太空，并且成功回收了火箭的一级发动机，大大降低了太空探索的成本。这个案例表明，创业团队的能力和经验对于风险投资的成功至关重要。 此外，市场环境和时机也是风险投资成功的因素之一。一个具有巨大市场需求 和发展潜力的行业往往能够吸引更多的风险投资。例如，电动汽车行业近年来蓬勃发展，吸引了众多风险投资者的关注。特斯拉作为电动汽车行业的领军企业，吸引
风险投资成功案例分析_最成功的风投案例 风险资本是投入到具有高成长性风险企业中的一种权益资本,其根本目的是为了获得高额投资收益。以下是店铺为大家整理的关于风险投资成功案例，欢迎阅读! 风险投资成功案例篇1 从多年前包袱沉重的“找矿队”到“矿业跨国公司”，对国内诸多勘探企业而言无疑是一次华丽转身。但值得注意的是，与其他企业专注于较为成熟的矿山并购不同，这些勘探企业的海外着力点大多为初期阶段的勘查项目，其背后的风险不容忽视。 就在其他企业对海外矿山投资“望而却步”之时，国有勘探企业却显露了积极姿态。《经济参考报(微博)》记者日前获悉，据商务部、国土资源部统计，中国企业目前已在67个国家拥有资源勘查开发项目，而在从事海外矿业投资的企业中地勘单位占76家，占统计企业总数的58%。 “中国对资源能源的刚性需求还有约15年的‘窗口期’，这将是地勘单位快速发展的‘黄金时期’。”有色金属华东地质勘查局局长邵毅对《经济参考报》记者说。事实也是如此。在经济快速增长和国家各项政策鼓励下，国有勘探单位“走出去”步伐加快。资料显示，2010年10月，内蒙古地矿局直属地勘公司在蒙古国斥资795.5万元开展煤炭资源勘查工作，面积达158平方公里;同时期，山西省地质勘查局也开始在尼日利亚开展矿产勘查工作，合作勘查项目涉及金、铌、钽等多个金属矿种。 今年初，西北有色地质勘查局全资子公司与国中控股有限公司签署战略合作协议，迈向海外“探矿”征途;山东省地矿局已在10余个国家开展矿产资源勘查，勘查面积近5万平方公里，并在10个国家取得矿业权171项。 “其实这些火热的景象背后风险很大。”一位在澳大利亚从事海外矿业投资多年的资深人士对《经济参考报》记者坦言，从矿业投资本身链条来看，风险最大的应该就是勘探环节，不仅需要大量资金，
以案说险风险提示案例 标题：案说险：风险提示案例研究 摘要： 本文旨在通过分析和探讨多个风险提示案例，帮助读者深入了解风险 提示的重要性和应用。文章将从不同行业和领域选取案例，并结合相 关理论和实践，探讨风险提示在事前预防和事后保护中的作用。同时，作者将分享自己对风险提示的观点和理解。 引言： 风险存在于生活的方方面面，无论是个人还是公司，都面临着各种潜 在的威胁。了解和识别风险，以及有效地进行风险提示，对于预防潜 在危机和保护自身利益至关重要。本文选取一些典型的风险提示案例，通过深入分析和讨论，帮助读者更好地理解风险提示的重要性和应用。 一、风险提示案例分析 1. 案例一：网络安全漏洞导致数据泄露 - 案例背景与影响分析 - 风险提示的作用与应用 - 案例总结与教训
2. 案例二：商业投资风险未能被及时预警 - 案例背景与相关风险分析 - 风险提示的关键措施和建议 - 案例总结与教训 3. 案例三：产品质量问题引发的品牌危机 - 案例背景与影响评估 - 风险提示在品牌保护中的应用 - 案例总结与教训 二、对风险提示的观点和理解 1. 风险提示的目的和重要性 - 风险提示的定义和作用 - 风险预防与事后保护的关系 - 风险提示在不同领域的应用 2. 风险提示的有效性和挑战 - 风险提示的有效性评估标准 - 风险提示面临的挑战和应对策略 - 利用新技术提升风险提示的效果 结论： 通过对多个案例的分析和讨论，我们不仅能够更好地理解风险提示的
重要性和应用，还能够从中获取宝贵的经验教训。风险提示不仅仅是 预防风险的关键工具，更是事后保护和品牌维护的重要手段。对于个 人和企业而言，识别和有效地进行风险提示是不可或缺的能力。通过 深入研究和实践，我们可以不断改进和提升风险提示的效果，为我们 的生活和事业提供更好的保障。 观点与理解： 从我的角度来看，风险提示是一种积极主动的行动，旨在帮助个人和 企业识别和应对可能的风险。通过及时的风险提示，我们能够更好地 预防潜在的危机，并在出现问题时做出迅速反应。同时，风险提示也 是一种对消费者或用户负责任的表现，能够保护其合法权益。在技术 不断进步的时代，我们也需要关注和解决相关的风险提示挑战，以提 高风险提示的效果和可行性。 总结： 本文通过案例分析和理论探讨，深入探讨了风险提示的重要性和应用。通过分析网络安全、商业投资和产品质量等领域的案例，我们了解到 风险提示在不同情境下的作用和应用。同时，我们也分享了对风险提 示的观点和理解。希望本文能够帮助读者更好地理解和应用风险提示，使我们的生活和事业更加安全和可持续发展。
风险投资VC几种主要退出方式的分析与比较 风险投资一词来源于英文Venture Capital,又称创业投资、风险资本,是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下,通过科学评估和严格筛选,把资金投向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品,并以其长期积累的经验、知识信息网络辅助企业经营以获取资本增值的投资行为; 风险投资本质上是一种追逐高利润、高回报的金融资本;风险投资的目的不是单纯为了获取股息而长期持有风险企业股份的投资行为,而是通过退出投资赚取与之承担的高风险相对应的高额利润,这就要求风险投资家要在一定时间以一定的方式结束对风险企业的投资与管理,收回现金或有流动性的证券,从而给投资者带来丰厚的利润;风险投资的循环方式是将回收的已经增值的资本再投入到新的风险企业中去,在不断的投资—退出—再投资的过程中实现增值,不断发展壮大,因此在投资的风险企业成功后将风险资本变现至关重要; 退出机制正是风险投资变现的机制,是风险资本的加速器和放大器,是为风险投资提供必要的流动性、连续性和稳定性;没有退出机制,风险投资就难以发展；退出机制不健全,风险投资的发展也就不迅速;因此,我们说退出策略是风险投资运作过程的最后也是至关重要的环节,风险投资的成功与否体现在退出的成功与否;风险投资的退出机制是否有效,风险投资能否达到最终目的的关键所在,并且退出机制与风险投资可以相互促进,互相强化,退出机制对于风险投资健康发展具有重要意义; 风险投资几种主要退出方式的分析与比较 从风险投资的发展历程来看,目前,根据北京大学私募研修班总结风险投资的变现回收方式主要有以下几种：
1、公开上市 公开上市Initial Public Offering,简称“IPO”,是指将风险企业改组为上市公司,风险投资的股份通过资本市场第一次向公众发行,从而实现投资回收和资本增值; 上市一般分为主板上市和二板上市;主板上市又称为第一板上市,是指风险投资公司协助创业企业在股票市场上挂牌上市,从而使资金退出;二板上市又称为创业板市场,主要服务于中小企业的股票市场,其相对于主板市场而言,上市的条件比较宽松,企业进入的门槛较低,比较适合于新兴的中小企业,尤其是具有增长潜力的高科技企业;许多国家和地区都设立了二板市场,如美国的纳斯达克NASDAQ市场、加拿大温哥华股票交易所的创业板市场、比利时的EASDAQ市场、英国的AIM 市场以及1999年第四季度开始正式运作的香港创业板市场等;其中以美国的NASDAQ市场最为成功,约30%的美国风险投资都经由这一市场退出;风险投资企业发行股票上市,使得许许多多的风险投资家和创业家一夜暴富,成为亿万富翁;在二板市场最发达的美国,那斯纳克NASDAQ市场使这种白手起家的创业神话一再上演：较早的有计算机硬软件公司如苹果公司、微软公司和英特尔公司等,较近的有电子商务类公司如雅虎公司、亚马逊公司等;这些成功典范也使股份上市成为风险投资家首选的资本退出方式;据美国风险投资业的统计,风险投资的各种退出方式的年平均投资回报率为：回购和并购为15%,而发行股票上市为30%～60%.公开上市有其固有的优点,它不仅为风险投资者和创业者提供了良好的退出路径,而且还为风险企业筹集资金以增强其流动性开通了渠道;大多数的风险企业会选择在企业发展成熟阶段的后期上市;这个时期的风险企业正处于发展扩张的阶段,如果仅依靠企业自身的积累和风险资本的投入是远远不够的,通过股票上市,风险企业可
风险投资的策略与案例分析 风险投资是一种投资行为，旨在获得超额收益，但其风险也极高。风险投资者在投资时，要慎重考虑自己的实力和长处，把握投资收益和风险，以及择机进行投资。 首先，风险投资者要把握自己的实力和长处。资金实力的强弱直接影响着投资者的投资能力，投资者要根据实力情况，制定合理的投资策略，以抗风险，把握投资收益。此外，投资者还要根据自己的长处，把握投资机会，主动参与投资活动，以提高投资收益。 其次，投资者要把握投资收益和风险。风险投资的最终目的是获得超额收益，但投资者需要注意，一旦投资失败，可能会承担更多的损失，因此，在投资前，投资者要全面了解投资项目的经营状况和发展前景，以便有效控制风险，确保投资收益。 最后，投资者要择机进行投资。在投资市场上，投资者要把握投资机会，积极寻找投资机会，把握投资收益，及时进行投资，以提高投资收益。 以上是风险投资的策略。下面以典型的案例进行分析。 在中国，有一家科技企业，它拥有一支高素质的技术团队和创新的产品，但由于缺乏资金，其发展受限。该企业向风险投资者寻求资金支持。风险投资者仔细了解了该企业的情况，发现其产品有较高的创新性，且具备一定的商业潜力。因此，风险投资者决定投资该企业，并对其进行融资，以帮助该企业实现健康发展。 由此可见，风险投资者在投资前，要全面了解投资项目的经营状况和发展前景，以便有效控制风险，确保投资收益。从上述案例中可以看出，正确的策略和投资理念是风险投资者获得超额收益的关键。 综上所述，风险投资是一种投资行为，其风险也极高，但可以获得超额收益。风险投资者要把握自己的实力和长处，把握投资收益和风险，以及择机进行投资，以获得最大的投资收益。
《风险投资的成功案例分析》 一、Facebook 作为现今全球最大的社交媒体之一，Facebook的成功在全球经济圈中引起了巨大轰动。2004年的时候，Facebook只是一家由哈佛大学学生马克·扎克伯格创建的小公司。然而，由于创业团队对未来社交媒体市场的发展前景，他们追求创新、视野开阔，毅然决定将自己的想法付诸实践。在这个过程中，他们得到了高盛、DV Invest和Accel Partners等风险投资公司的资助。 在这些风险资本公司的支持下，Facebook在发展初期获得了足够的资金支持，能够持续进行产品研发，扩大市场和产品升级等相关活动。事实上，Facebook通过多轮融资成功筹集了超过10亿美元的资金。在其2007年首次公开募股之后，Facebook则被市场估值达到了150亿美元。 然而，这方面的成功不止源于创业团队的拼搏还要归功于风险投资公司的有益投资。 二、Alibaba
Alibaba是中国最大的互联网商业公司之一，其成也是风险投资资金的帮助。在2003年纳斯达克市场注册的当时，Alibaba从这次交易中筹集了超过十亿美元的资金，并获得了美国和亚洲市场的广泛认可。 而且，由于其创始人马云具有敏锐的商业头脑、对未来的远见以及出色的管理能力，加上由风险投资公司的资助，Alibaba迅速扩大了其业务规模并扩展到国际市场等，获得巨大成功。在2014年纽约证券交易所上市之后，Alibaba成为了有史以来规模最大的上市公司。 三、Uber Uber是一家创建于2009年美国的网约车服务公司，Uber平台的成功也离不开外部资金的帮助。由于其在市场上的独特性，Uber公司吸引了多个大型风险资本公司的关注，如Benchmark、Lux Capital等。 这些公司随后向Uber提供了必要的资金支持，以帮助其扩大其服务于更广泛的市场和提高其品牌形象。此外，这些投资者还为Uber提供了商业建议和经验分享，协助Uber顺利接管市场，引领市场趋势。 四、Airbnb 除了Uber，Airbnb也是受益于外部风险投资的著名例子。2008年创建的
网贷案例分析 随着互联网金融的迅速发展，网贷行业也逐渐成为投资者追逐的对象。然而，在网贷行业中，也不乏一些不法分子利用网贷平台进行非法活动的案例。下面将对一起网贷案例进行分析。 在某省份，有一个名为“安全金融”的网贷平台，以高息、高返利的承诺吸引了大量的投资者。该平台自称与多家大型银行合作，资金运作安全可靠。许多投资者被这种高回报的诱惑所吸引，纷纷投入资金。 然而，不久后，一些投资者开始出现无法提现的情况，他们发现网贷平台关闭了提现通道。随后，网贷平台的网站也无法打开，联系电话也始终无人接听。投资者意识到自己可能遭遇了被骗的情况。 经过调查，警方揭露了这家所谓的“安全金融”网贷平台的真面目。原来，该平台是一家非法借贷公司，根本没有与任何大型银行合作。他们以高息回报和高额返利来吸引投资者投资，然后将投资款用于高消费、赌博和资金链条，最终导致了资金链断裂。 这起网贷案例的分析可以总结出以下几点教训： 首先，投资者应该对高回报保持警惕，不要盲目追求高利润。高回报往往伴随着高风险，过高的回报通常是不合理或非法的。 其次，投资者应该进行充分的调查和尽职调查，了解投资平台
的背景和运营情况。在网贷行业中，一些平台会利用虚假宣传吸引投资者，而实际上并没有相应的合规运营。 再次，投资者在选择投资平台时应该选择合规、有资质的平台。要关注平台是否取得了相关金融牌照，是否有监管机构的监管。 最后，投资者应该分散投资风险，不要将所有的投资都集中在一个平台上。通过分散投资可以降低单个平台倒闭或出现问题的风险。 总而言之，这起网贷案例反映了投资者在选择网贷平台时应该谨慎，不要被高回报迷惑，要进行充分的调查和尽职调查。只有这样，才能保护投资者的合法权益。
风险投资的成功因素和案例分析 风险投资（Venture Capital）是指向高风险、高增长的公司提供资金和指导服务的一种投资方式。风险投资在世界范围内被广泛应用，而且逐渐成为一种重要的投资行为，可以为新兴企业提供资金、管理经验以及其它资源，推动企业实现快速发展。在风险投资的实践中，成功的案例可以为人们提供很好的借鉴和学习。 风险投资的成功因素 风险投资成功的因素有很多，总结起来主要有以下几点： 一、透彻的商业计划 风险投资人需要看到一份清晰、详细且可证明的商业计划，以便判断一个公司是否能够实现预期的目标。商业计划中需要包括以下内容：市场分析、管理团队、产品或服务的描述、财务计划以及风险分析等，这些方面如果做得到位，有助于投资人更准确地理解企业的运营模式、市场需求以及企业的风险控制和盈利模式等。 二、优秀的管理团队
一家成功的风险投资企业通常是由优秀的管理团队领导的，他们对市场拥有独特的见解、具备重要的经验以及良好的管理能力，因而能够迅速而稳健地实现公司目标。因此，投资人需要审查管理团队的经历，看看他们的贡献和能力。 三、高增长的市场 投资人必须确定公司的目标市场规模和增长速度，了解市场发展的趋势、竞争情况、消费者需求以及市场价值等，以判断公司是否有发展前景，从而决定是否投资。如果一个公司的市场规模很小，仅提供很少的机会，那么投资人可能会认为这个公司的潜力不够大，不值得投资。 四、产品或服务的好处和竞争力 对于投资人而言，一个企业的产品或服务必须有切实的好处和强有力的竞争力，这样才能吸引到足够的消费者，实现可持续的盈利。因此，投资人通常会仔细地审查企业产品或服务的独特性、品质、生产成本、销售额以及未来的市场潜力等，并与竞争对手进行比较。 五、合理的估值 在投资企业时，估值是一个非常重要的问题。太高的估值可能导致投资人
风险投资案例介绍 风险投资是一种投资策略，投资者通过将资金投入到有潜力的、高风险的项目或公司中，以期获得高回报。下面是一些风险投资的案例，以展示其在不同领域的应用和效果。 1. Uber（优步）：Uber是一家总部位于美国的出行服务公司，专门提供打车和配送服务。在成立初期，Uber面临着巨大的风险，因为它需要与传统的出租车行业竞争，并解决司机和乘客之间的信任问题。然而，由于其先进的技术和创新的商业模式，Uber最终成功吸引了大量投资者，成为一家市值数十亿美元的公司。 2. Airbnb（爱彼迎）：Airbnb是一家在线共享住宿平台，允许人们将自己的房屋或房间出租给旅客。在创立初期，Airbnb面临着法律和规模扩张等重大风险。然而，通过持续的创新和市场拓展，Airbnb吸引了大量投资，并成为全球最大的住宿提供商之一。 3. SpaceX（太空探索科技公司）：SpaceX是一家美国私人航天公司，致力于开发可重复使用的航天器。由于太空探索领域的高风险和高投资需求，SpaceX在成立初期面临着巨大的挑战。然而，该公司通过成功发射和回收火箭等关键技术突破，吸引了投资者的关注，并成为太空产业的领导者之一。 4. Didi Chuxing（滴滴出行）：滴滴出行是中国最大的打车平台，提供网约车、出租车、快车、顺风车等多种出行服务。在与Uber
中国的合并之前，滴滴出行面临着激烈的竞争和监管风险。然而，通过与合作伙伴的合作和技术创新，滴滴出行成功吸引了大量投资，并成为中国出行服务市场的领导者。 5. Theranos（瑞福医疗）：Theranos是一家美国医疗科技公司，致力于开发便携式血液检测设备。然而，该公司在2015年面临了严重的信任危机，因为其声称的技术和业务模式被揭露为欺诈。这个案例表明风险投资并不总是成功的，投资者需要审慎评估项目的可行性和真实性。 6. Palantir Technologies（宝莱特科技）：宝莱特科技是一家美国数据分析和人工智能公司，为政府和商业客户提供情报分析和决策支持服务。由于其高度机密的业务和敏感的客户群体，宝莱特科技在创立初期面临着巨大的商业和法律风险。然而，通过其独特的技术和服务，宝莱特科技成功吸引了众多投资者，并成为估值数十亿美元的公司。 7. Spotify（音乐流媒体平台）：Spotify是一家瑞典的音乐流媒体平台，允许用户在线收听和分享音乐。在成立初期，Spotify面临着版权纠纷和竞争对手的挑战。然而，通过与音乐产业的合作和不断扩大用户基础，Spotify最终成功吸引了投资，并成为全球最大的音乐流媒体平台之一。 8. WeWork（微软办公空间）：WeWork是一家美国共享办公空间
互联网金融风险案例分析 一、引言 随着信息技术的飞速发展，互联网金融成为了时下最受欢迎的 投资方式之一。与传统金融相比，互联网金融具有投资门槛低、 便利性高、交易速度快等优点。但是，在互联网金融领域中，也 存在着一些风险。本文将结合互联网金融领域中的典型案例，分 析互联网金融的风险，并提出相应的防范措施。 二、互联网金融案例分析 1.「E诚贷」 「E诚贷」是一家P2P网贷平台，成立于2013年。该平台认为其核心优势在于所谓的「抵押车优质资产」。平台创始人会说自 己的事业是「车贷之路」，因为他们集中了大量抵押车贷款；而且，这些车贷的还款率很高，平均在99.95%以上。 但是，这种理想状态在现实中发生了颠覆。2015年，「E诚贷」出事了。一部分投资人有借款逾期，但是平台不得清偿。据媒体 报道，「E诚贷」涉嫌非法集资，并且逾期违约风险暴露出来， 就像雪崩一样蔓延开来。这让很多投资人和出借人流失了资金。 2.「租米贷」
「租米贷」是一款金融应用程序，最初以P2P理财为核心，专 注于家庭、个人小额贷款业务，并在借贷风险评估、利率管理和 交易监控方面提供高效、安全、可靠的服务。但是，2017年， 「租米贷」出现了恶意借贷、跑路、消失等情况。此前，多个消 费者举报称，该平台存在不正常借贷，并且聚众赌博、洗黑钱等 非法行为纷至沓来。在此背景下，「租米贷」的用户投资金额也 因预期收益率高而被卷入其中。 以上述案例为例，互联网金融存在的风险总结为以下方面。 三、互联网金融的风险分析 1.信息不对称风险 互联网金融是在线交易的一种方式，由于无法触及客户，虚拟 的投资、借贷不可避免的存在着信息不对称的问题。因为客户的 资料和分析数据不能全部披露，所以披露了有也没有全部的话题，如果无法及时获取最精准的信息，出借者很难对投资项目做出合 理的判断。 2.资金安全风险 互联网金融平台要负责管理多方面的资金。部分第三方支付平 台缺少流动性，没有正式的金融资质，也缺乏严格的监管。资金 运营风险一旦发生，会造成平台资金链断裂，导致大规模的资金
风险投资的案例 以下是一些风险投资的案例： 1. Uber：风险投资公司包括Benchmark Capital、Google Ventures、Sequoia Capital等，共投资了超过10亿美元。这些 投资帮助了Uber在初始阶段扩张，并成为全球最大的共享出 行平台之一。 2. Airbnb：风险投资公司包括Andreessen Horowitz、Sequoia Capital和Founders Fund等，投资了超过7亿美元。这些投资 帮助了Airbnb在全球范围内扩大市场份额，并成为短租住宿 市场的领导者。 3. SpaceX：风险投资公司包括Founders Fund、Draper Fisher Jurvetson和Google等，共投资了超过9亿美元。这些投资帮 助了SpaceX开展航天活动，成功发射了多个载人和无人飞船。 4. Facebook：风险投资公司包括Accel Partners、Greylock Partners和Peter Thiel等，共投资了超过5亿美元。这些投资 帮助了Facebook在早期发展阶段扩大用户基础，并成为全球 最大的社交媒体平台。 5. Palantir Technologies：风险投资公司包括Founders Fund、 In-Q-Tel和Tiger Global Management等，投资了超过2.5亿美元。这些投资帮助了Palantir Technologies在数据分析和大数 据领域取得成功，并为政府和企业提供了重要的安全和情报分析服务。
以上案例展示了风险投资如何帮助初创企业获得资金支持，并在竞争激烈的市场中得到发展和成长的机会。
风险投资的操作流程 一个典型的风险投资公司会收到许多项目建议书。如美国“新企业协进公司”（New Enterprise AssociatesInc）每年接到二三千份项目建议书；经过初审筛选出二三百家后，经过严格审查，最终挑出二三十个项目进行投资，可谓百里挑一。这些项目最终每10个平均有5个会以失败告终，3个不赔不赚，2个能够成功。成功的项目为风险资本家赚取年均不低于35％的回报（按复利计算）。换句话说，这家风险投资公司接到的每一项目，平均只有l％的可能性能得到认可，最终成功机会只有0.2%,风险投资家寻找能使他们获得高额回报（35％以上的年收益率）的公司或机会。有时，要在尽可能短的时间内实现这一目标，通常是3～7年。成功的风险投资家有许多宝贵的经验，包括选择投资对象，落实投资，对该公司进行监督，带领公司成长，驾驭公司顺利通过难关，促使公司快速发展。 虽然每一个风险投资公司都有自己的运作程序和制度，但总的来讲包括以下步骤： （一）初审 风险投资家所从事的工作包括：筹资、管理资金、寻找最佳投资对象、谈判并投资，对投资进行管理以实现其目标，并力争使其投资者满意。以前风险投资家用6O％左右的时间去寻找投资机会，如今这一比例已降低到40％。其他大部分时间用来管理和监控自已投资的资金。因此，风险投资家在拿到经营计划和摘要后，往往只用很短的时间走马观花地浏览一遍，以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引他的东西才能使之花时间仔细研究。因此第一感觉特别重要。 （二）风险投资家之间的磋商 再大的风险投资公司，相关的人员会定期聚在一起，对通过初审的项目建议书进行讨论，决定是否需要进行面谈，或者回绝。 （三）面谈 如果风险投资家对企业家提出的项目感兴趣，他会与企业家接触，直接了解其背景、管理队伍和企业，这是整个过程中最重要的一次会面。如果进行得不好，交易便告失败。如果面谈成功，风险投资家会希望进一步了解更多的有关企业和市场的情况，或许他还会动员可能对这一项目感兴趣的其他风险投资家。 （四）责任审查 如果初次面谈较为成功，风险投资家接下来便开始对企业家的经营情况进行考察以及尽可能多地对项目进行了解。他们通过审查? 对意向企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触、向技术专家咨询并与管理队伍举行几轮会谈。它通常包括参观公司、与关键人员面谈、对仪器设备和供销渠道进行估价。它还可能包括与企业债人、客户、相关人员及以前的雇主进行交谈。这些人会帮助风险投资家做出关于企业家个人风险的结论。 风险投资对项目的评估是理性与灵感的结合。其理性分析与一般的商业分析大同小异，如市场分析、成本核算的方法以及经营计划的内容等与一般企业基本相同。所不同的是灵感在风险投资中占有一定比重，如对技术的把握和对人的评价。 （五）条款清单 审查阶段完成之后，如果风险投资家认为所申请的项目前景看好，那么便可开始进行投资形式和估价的谈判。通常企业家会得到一个条款清单，概括出涉及的内容。这个过程可能要持续几个月。因为企业家可能并不了解谈判的内容，他将付出多少，风险投资家希望获得多少股份，还有谁参与项目，对他以及现在的管理队伍会发生什么。对于企业家来讲，要花时间研究这些内容，尽可能将条款减少。
科技风险成功投资案例3个 科技风险成功投资案例1： 2004年5月，盛大网络(股票代码：SNDA)在美国纳斯达克股票 交易市场正式挂牌交易。虽然盛大将发行价调低了15%,从原先的13 美元调到了11美元，但公开招募资金额仍达1.524亿美元，当天收 报于11.97美元。2004年8月，盛大网络(股票代码：SNDA)首次公 布财报之后，股价一路攀升至21.22美元，此时盛大市值已达14.8 亿美元，成为纳斯达克市值最高的中国概念网络股。与此同时，盛 大也超越了韩国网络游戏公司NCSOFT的市值，成为全球最大的网络 游戏股。盛大创始人陈天桥掌握的股票市值达到了约11.1亿美元， 以90亿元人民币的身家超过了丁磊，成为新的中国首富。而10月 27日，盛大在NASDAQ的最新股价，达到了31.15美元。 盛大网络的成功上市以及其股价的卓越表现，为其主要创投机构-软银亚洲信息基础投资基金带来不菲的收益。成立于2001年2月 的软银亚洲信息基础投资基金(SOFTBANKAsiaInfrastruc-tureFund, 以下简称"软银亚洲"),是日本软银公司与美国思科战略合作的结果，10.5亿美元资金来自思科，第一期资金为4亿美元，主要投资领域 为亚太区的宽带、无线通讯、有线电视网等。2003年3月，"软银 亚洲"向国内拥有注册用户数最多的互动游戏公司盛大网络投资 4000万美元，这是软银亚洲在上海的第一个投资项目。软银认为， 中国网络游戏产业正进入高速发展阶段，市场增长空间很大，根据 预期，此项投资7年后的回报将达10倍。与大部分在线游戏界人士 看法不同，软银公司更看中盛大的运营能力而非游戏产品本身。 软银亚洲的创业投资获得了丰厚的利润，在上市之初，软银就减持了5.6%的盛大股份，套现17,250,000美元，其仍持有盛大19.3% 的股份，按2004年10月的盛大市价计算，其市值在8亿美元以上，是其初始投资的20多倍。 科技风险成功投资案例2：
2023年自考《电子商务案例分析》试题及答案(卷一) 网络游戏模式案例分析 1、进一步了解盛大网络的产品和服务，讨论盛大网络商业模式的优缺点。答：盛大的商业模式经历的三个阶段： (1)代理运营模式。盛大初期走的是一条纯代理的路线，位于产业链的中下游，受制于游戏开发商，盈利模式包括包月或计时方式的会员收费。但当时盛大只是一家刚涉足网络游戏的小企，代理运营降低了企业进军网络游戏行业的门槛，以至于盛大后来利用网吧这一国内最成熟的网络直销体系入手，建立了代理运营企业的一线品牌。收入包括包月或计时方式的会员收费。 (2)自有产权模式。位于产业链的上游，企业拥有充分的自主产权，经营方式灵活，盈利模式多元化，如合作分成、网络广告、产品销售、比赛赞助、技术产品的租赁转让、会员费用、技术平台代理、周边产品的电子商务开发、网络游戏。这种商业模式需要依赖强大的实力作为后盾，资金投入量大，风险也大。 (3)向上延伸的代理模式。与其他企业进行合作，实现各自的优势最大化，使合作双方明确各自在产业链上的定位，扮演合适的角色，培养自己的核心竞争力，并形成稳定、双赢的合作关系。 优点：善于发现用户的问题并解决用户问题，把握机遇，不断革新，拓展业务，对建立属于中国自己的商业模式，起着巨大的鼓舞和推动作用，并且还具有竞争优势： (1)飞速发展的中国互联网游戏业的绝对领头羊
(2)在网络游戏领域已经牢固确立品牌影响力 (3)紧密控制销售渠道，网吧渗透能力极强 (4)游戏服务领域经验丰富 (5)有拓展相关新业务、丰富收入来源的能力 缺点：未加强网络游戏的自主研发能力，对于虚拟资产未加强科学管理。 2、找出几家网页游戏运营商，讨论他们商业模式的优缺点。 答：(1)腾讯网页游戏 优势：腾讯的运营团队和客服团队都是拥有多年网络游戏操作经验的精英人群，腾讯平台也是中国最早专注于网页游戏的网站，对网页游戏市场和用户的把握均在国内处于领先地位。 劣势：网页游戏的进入门槛相对而言较低，其开发、运营的成本均比大型网络游戏要低很多。目前中国的网页游戏还处在萌芽阶段，随着市场的发展和进入企业的增多，未来的竞争将越来越激烈。基于网页游戏的门槛不是很高，创意的好坏成为吸引用户的主要因素，这也给新兴的企业带来机会，这需要腾讯在未来的竞争中加以重视。 (2)51wan网页游戏 优势：51wan是中国第一个网页游戏平台，同时运营10余款不同风格的网页游戏;51wan的运营团队和客服团队都是拥有多年网络游戏操作经验的精英人群;51wan的游戏和长时间诚信运营游戏的口碑都让，51wan的玩家心中创造了一个良好的印象，也在业内打造了一个优质的品牌。