公司理财 第五章 小案例

公司理财公司治理案例今儿个给大家唠唠X公司的事儿，这可算是一个公司理财和公司治理方面很典型的例子呢。

X公司啊，原本是一个在小领域里做得还不错的企业，主要是生产一些特色的小玩意儿，在本地市场那是小有名气。

公司的管理层呢，就开始有点“飘”了。

他们看着别的大公司在各个领域开疆拓土，心里就痒痒，想着自己也要来一场大扩张。

先说说这公司理财方面的问题。

这管理层脑袋一热，就决定大规模举债。

他们觉得，只要把钱借来，投资到各种热门的项目里，那钱就会像滚雪球一样越滚越多。

于是，他们到处找银行贷款，还发行了不少债券。

这时候，公司的债务比率就蹭蹭往上涨，就像火箭发射一样。

可是啊，他们没有好好评估这些投资项目的风险。

比如说，他们投资了一个新兴的科技项目，就只看到了这个项目未来可能的巨大收益，却没深入研究技术的不确定性、市场的接受度这些关键因素。

结果呢，这个项目就像个无底洞，不断地吞噬着资金，却看不到什么回报。

在公司治理这块，那也是乱得像一锅粥。

公司的董事会啊，原本应该起到监督管理层的作用，就像一个班级里的纪律委员一样，可在X公司里，董事会却和管理层穿一条裤子。

为啥呢？因为董事会里的很多成员都是管理层的老熟人，或者是跟公司有千丝万缕利益关系的人。

这样一来，管理层做啥决策，董事会都是一路绿灯。

就好比是一个学生想逃课去玩，纪律委员不仅不阻止，还陪着一起逃课。

公司还有内部的财务管理制度，简直就是形同虚设。

财务部门的一些员工发现问题，想要上报，但是被那些有权有势的部门领导给压了下来。

这就像在一个家里，小孩子发现房子着火了，想要告诉大人，大人却捂着他的嘴说“别闹”。

随着时间的推移，X公司的问题就像雪球一样越滚越大。

债务到期了，没钱还，投资项目又失败，公司的现金流就像干涸的小溪，几乎没水了。

这时候，公司的信誉也一落千丈，供应商不愿意再给他们提供原材料，合作伙伴也纷纷撤资。

最终，X公司就陷入了巨大的危机，从原本一个小有名气的企业，变得摇摇欲坠，差点就破产了。

经典公司理财案例精选公司理财所处的环境今非昔比,拓展公司理财的视野是我国许多公司发展的当务之急。

在公司内部,公司理财不仅要求将财务部门作为一个专业部门,而且应当关注公司的内部环境;同样,公司理财也需要一个良好的内部环境。

以下是小编为大家整理的关于经典公司理财案例，欢迎大家前来阅读!经典公司理财案例篇1宝洁公司始创于1837年，现宝洁公司总部设置在美国俄亥俄州辛辛那提市。

是世界上最大的日用消费品公司之一。

每天，在世界各地，宝洁公司的产品与全球一百六十多个国家和地区消费者发生着三十亿次亲密接触。

一九八八年，宝洁公司在广州成立了在中国的第一家合资企业-广州宝洁有限公司，从此开始了其中国业务发展的历程。

“企业对外公布发展目标的主要意义在于对持续增长的承诺。

因此我们重新设置了更能触摸到的外部目标，同时让内部的目标设置得更为充满张力和诱惑力。

” 而在20xx年前，雷富礼的前任迪克·雅格(Durk Jager)则对外设定了过高的目标，导致局面混乱，还丧失了对公司主要产品的关注。

雅格先生曾把公司年销售增长率的目标值定为7%至9%,雷富礼先生把这个过高的目标值降到更现实的4%至6%,并把每股收益增长率目标值从13%至15%降到不低于10%.不出两年，宝洁的业绩不仅超过了这两个新目标，还超越了许多竞争对手。

在今年接受《纽约时报》采访时，雷富礼明确地说道：“我们所有的产品在各自的领域都保持了强有力的竞争地位，保证必须占据全球2/3到70%的市场份额，这是最主要的增长动力。

”在20xx年他引导宝洁收购伊卡璐(Clairol)和20xx年收购威娜(Wella)护发业务，这两宗交易使公司业务重点发生了决定性转变，从普通产品转向利润更高的保健和美容业务。

在20xx年10月，则进行了对吉列的并购。

“我们的选择标准是首先必须是我们熟悉和了解的产品和行业，同时必须是达到10亿~70亿美元年收入的规模。

”事实上，这样的战略使得宝洁在产品琳琅满目的同时，保证了其2/3的销售额来自于22个产品上，而大约16个国家和地区则贡献了整个宝洁85%以上的业务规模。

公司理财案例：宝安可转换债券发行与转换分析中国宝安企业（集团）股份有限公司是一个以房地产业为龙头、工业为基础、商业贸易为支柱的综合性股份制企业集团，为解诀业务发展所需要的资金，1992年底向社会发行5亿元可转换债券，并于1993年2月10日在深圳证券交易所挂牌交易。

宝安可转换债券是我国资本市场第一张A股上市可转换债券。

宝安可转换债券的主要发行条件是：发行总额为5亿元人民币，按债券面值每张5000元发行，期限是3年（1992年12月一一1995年12月），票面利率为年息3％，每年付息一次。

债券载明两项限制性条款，其中可转换条款规定债券持有人自1993年6月1日起至债券到期日前可选择以每股25元的转换价格转换为宝安公司的人民币普通股1股；推迟可赎回条款规定宝安公司有权利但没有义务在可转换债券到期前半年内以每张5150元的赎回价格赎回可转换债券。

债券同时规定，若在1993年6月1日前该公司增加新的人民币普通股股本．按下列调整转换价格：（调整前转换价格-股息）×原股本+新股发行价格×新增股本增股后人民币普通股总股本宝安可转换债券发行时的有关情况是：由中国人民银行规定的三年期银行储蓄存款利率为8．28％，三年期企业债券利率为9．94％，1992年发行的三年期国库券的票面利率为9．5％，并享有规定的保值贴补。

根据发行说明书，可转换债券所募集的5亿元资金主要用于房地产开发业和工业投资项目，支付购买武汉南湖机场及其附近工地270平方米土地款及平整土地费，开发兴建高中档商品住宅楼；购买上海浦东陆家嘴金融贸易区土地1．28万平方米，兴建综合高档宝安大厦；开发生产专用集成电路，生物工程基地建设等。

宝安可转换债券发行条件具有以下几个特点：（1）溢价转股：可转换债券发行时宝安公司A股市价为21元左右，转换溢价为20％左右。

（2）票面利率较低：3％的票面利率相对于同期的企业债券利率低了近7个百分点，可使宝安公司的资本成本率下降了200％。

公司理财案例：宝安可转换债券发行与转换分析中国宝安企业（集团）股份有限公司是一个以房地产业为龙头、工业为基础、商业贸易为支柱的综合性股份制企业集团，为解诀业务发展所需要的资金，1992年底向社会发行5亿元可转换债券，并于1993年2月10日在深圳证券交易所挂牌交易。

宝安可转换债券是我国资本市场第一张A股上市可转换债券。

宝安可转换债券的主要发行条件是：发行总额为5亿元人民币，按债券面值每张5000元发行，期限是3年（1992年12月一一1995年12月），票面利率为年息3％，每年付息一次。

债券载明两项限制性条款，其中可转换条款规定债券持有人自1993年6月1日起至债券到期日前可选择以每股25元的转换价格转换为宝安公司的人民币普通股1股；推迟可赎回条款规定宝安公司有权利但没有义务在可转换债券到期前半年内以每张5150元的赎回价格赎回可转换债券。

债券同时规定，若在1993年6月1日前该公司增加新的人民币普通股股本．按下列调整转换价格：（调整前转换价格-股息）×原股本+新股发行价格×新增股本增股后人民币普通股总股本宝安可转换债券发行时的有关情况是：由中国人民银行规定的三年期银行储蓄存款利率为 8．28％，三年期企业债券利率为9．94％，1992年发行的三年期国库券的票面利率为9．5％，并享有规定的保值贴补。

根据发行说明书，可转换债券所募集的5亿元资金主要用于房地产开发业和工业投资项目，支付购买武汉南湖机场及其附近工地270平方米土地款及平整土地费，开发兴建高中档商品住宅楼；购买上海浦东陆家嘴金融贸易区土地1．28万平方米，兴建综合高档宝安大厦；开发生产专用集成电路，生物工程基地建设等。

宝安可转换债券发行条件具有以下几个特点：（1）溢价转股：可转换债券发行时宝安公司A股市价为21元左右，转换溢价为 20％左右。

（2）票面利率较低：3％的票面利率相对于同期的企业债券利率低了近7个百分点，可使宝安公司的资本成本率下降了200％。

公司理财案例分析在当今竞争激烈的商业环境中，公司理财对于企业的生存和发展至关重要。

有效的理财策略可以帮助公司优化资源配置，降低成本，提高盈利能力。

以下是一个公司理财案例分析，通过具体案例来展示理财策略在实际中的应用。

案例背景：XYZ公司是一家中型企业，主要从事电子产品的生产和销售。

近年来，随着市场竞争的加剧，公司面临利润下降和资金周转困难的问题。

为了改善财务状况，公司决定进行一系列理财改革。

1. 优化资本结构XYZ公司首先对资本结构进行了优化。

通过发行新的股票，公司成功筹集到了必要的资金，用于偿还高成本的债务。

这一举措降低了公司的财务杠杆，减少了财务风险，同时也为公司提供了更多的资金用于研发和市场扩张。

2. 现金流管理公司加强了现金流管理，通过缩短应收账款回收周期和延长应付账款支付周期，提高了现金流的稳定性。

此外，公司还通过与供应商协商，获得了更优惠的付款条件，进一步改善了现金流状况。

3. 成本控制为了降低成本，XYZ公司实施了一系列成本控制措施。

包括采购成本的优化，通过批量采购和长期合同谈判降低了原材料成本。

同时，公司还对生产流程进行了优化，减少了浪费，提高了生产效率。

4. 投资决策在投资决策方面，公司采取了更为谨慎的态度。

对于新的投资项目，公司进行了严格的财务分析和市场研究，确保投资的回报率能够达到预期。

此外，公司还对现有的投资组合进行了重新评估，出售了一些表现不佳的资产，以提高整体的投资效益。

5. 风险管理为了应对市场波动带来的风险，XYZ公司加强了风险管理。

公司通过多元化投资，分散了投资风险。

同时，公司还购买了一些金融衍生品，如期货和期权，以对冲原材料价格波动带来的风险。

6. 财务报告和透明度公司提高了财务报告的透明度和准确性。

通过定期发布财务报告，向投资者和债权人提供公司财务状况的详细信息。

这不仅增强了投资者对公司的信心，也有助于公司在资本市场上获得更好的融资条件。

通过上述理财策略的实施，XYZ公司成功地改善了财务状况，提高了盈利能力，增强了市场竞争力。

小案例Stephenson房地产公司的资产重组1．如果罗伯特希望增加公司的总市值，我认为在购买土地的时候公司应该采用负债融资，因为债务具有税盾作用，有债务时，财务杠杆可以通过税盾增加公司价值。

2．公司公告购买前的市场价值资产负债表如下：Stephenson 房地产公司资产负债表（在公告购买前）资产$487,500,000权益$487,500,000总资产$487,500,000债务加权益$487,500,0003．假定公司公告准备用权益融资（1）项目的净现值为：25000000* （ 1-40% ） /12.5%-100000000= 200000000（美元）（2）公司公告准备用权益为此项目融资后的市场价值资产负债表如下：Stephenson房地产公司资产负债表（在公告用权益作为项目融资时）资产$487,500,000权益$507,500,000项目净现值$20,000,000（ 15,000,000 股）总资产$507,500,000债务加权益$507,500,000公司股票最新的每股价格为：507500000/15000000=33.83 （美元）公司将需发行的股数为：100000000/33.83=2955665 （股）（3）公司发行权益后但在进行购买前的市场价值资产负债表如下：Stephenson房地产公司资产负债表（在发行权益后进行购买前）资产$487,500,000权益$607,500,000项目净现值$20,000,000（ 17,955,665 股）新股发行的收益$100,000,000总资产$607,500,000债务加权益$607,500,000此时，公司共对外发行了17,955,665股股票，每股价格为：33.83 美元（4）公司进行此购买后的市场价值资产负债表如下：Stephenson房地产公司资产负债表（在进行购买后）资产$487,500,000权益$607,500,000项目的现值$120,000,000（ 17,955,665 股）总资产$607,500,000债务加权益$607,500,0004．假定公司决定用债务作为此项目的融资（1）公司的市场价值为： 607500000+40%*100000000=647500000 （美元）（2）公司发行债券并购买土地后的市场价值资产负债表如下：Stephenson房地产公司资产项目的现值$$资产负债表（在发行债券并购买土地后）487,500,000权益120,000,000债务$$547,500,000100,000,000利息税盾的现值$40,000,000（ 15,000,000股）总资产$647,500,000债务加权益$647,500,000此时公司股票的每股价格为：36.5 美元5．债务融资能最大化公司每股价格，由上题：权益融资每股价格为：融资每股价格为36.5 美元33.83 美元，而债务小案例electronic timing 公司1．将出售设计所得资金发放一次特别股利，公司的价值将会降低，股票价格也会下降。

公司理财案例某公司为了提高资金的利用效率，进行了一场以理财为主题的内部培训，并提供了一份公司理财案例供员工学习。

这个案例是关于公司投资于短期理财产品的，并结合了投资风险、收益以及资金流动等因素进行了详细的分析。

这家公司是一家小型企业，主要经营家居用品业务。

由于收入的波动性较大，公司经常面临短期现金流的压力。

为了解决这个问题，公司决定利用闲置资金进行短期理财，以提高资金利用率。

在选择理财产品方面，公司面临着两个选择：一是购买短期理财产品，如定期存款或货币市场基金；二是购买长期理财产品，如债券或基金。

针对这两种选择，公司进行了详细的分析。

首先，公司分析了短期理财产品的优势。

短期理财产品具有期限较短、流动性强以及相对较低的风险等特点。

而且，短期理财产品的收益率相对较低，但也不会受到市场波动的影响太大，比较稳定。

这对于公司来说是非常重要的，因为公司不能承受太高的投资风险。

其次，公司也分析了长期理财产品的优势。

长期理财产品的收益率相对较高，有较大的发展空间。

但同时，长期理财产品存在较高的风险，且流动性较差。

这意味着，一旦公司需要使用资金，就无法迅速获得现金。

这对于需要短期资金周转的公司来说是一个不利因素。

结合公司的实际情况，公司选择了购买短期理财产品。

具体来说，公司选择了购买定期存款，并进行了分散投资。

公司根据闲置资金的多少和不同的期限，分别选择了一年期、半年期和三个月期的定期存款，以保证资金的灵活运用和安全性。

公司购买定期存款的收益率相对较低，但也相对稳定。

通过分散投资，公司降低了投资风险，并保证了短期资金的流动性。

同时，公司还制定了严格的理财计划和预算，以确保资金的合理运用和收益最大化。

在理财过程中，公司还加强了对市场的监测和分析，以及对不同理财产品的了解和选择，以及严格控制投资风险。

公司还注重提高员工的理财意识和理财能力，提供相关的培训和指导，以确保理财效果的最大化。

通过这个公司理财案例的学习，员工们对于公司理财的重要性和方法有了更深入的了解。

第五章复习题1.某公司2011年初存货为120万元，年初全部资产总额为1000万元，年初资产负债率40％。

2011年末有关财务指标为：流动比率240％，速动比率150％，资产负债率30％，长期负债300万元，全部资产总额1200万元，流动资产由速动资产和存货组成。

2011年获得营业收入800万元，发生经营管理费用50万元，利息费用60万元，存货周转率6次。

企业适用的所得税税率为30％。

假设不存在导致股东权益发生变化的客观因素，普通股股数一直保持为100万股。

要求根据以上资料：（1）计算2011年年末的流动资产总额、存货总额、权益乘数。

（2）计算2011年的营业成本、已获利息倍数、总资产报酬率，营业净利率；参考答案：（1）负债总额＝360 （万元）流动资产＝144（万元）速动资产＝150（万元）年末存货＝54（万元）权益乘数＝1.43（2）年平均存货＝87（万元）营业成本＝522（万元）息税前利润＝228（万元）已获利息倍数3.8（倍）净利润＝117.6（万元）总资产报酬率＝10.91％营业净利率＝117.6/800×100％＝14.59%2、某公司2011年年初存货为150万元，年初全部资产总额为1400万元，年初资产负债率40％。

2011年年末有关财务指标为：流动比率210％，速动比率110％，资产负债率35％，长期负债420万元，全部资产总额1600万元，流动资产由速动资产和存货组成。

2011年获得营业收入1200万元，发生经营管理费用90万元，利息费用100万元，发生科技支出58万元（包含在管理费用中），存货周转率6次。

2011年末的股东权益为600万元，企业适用的所得税税率为25％。

假设不存在导致股东权益发生变化的客观因素，普通股股数一直保持为100万股。

要求根据以上资料：（1）计算2011年年末的流动负债总额、流动资产总额、存货总额、权益乘数。

（2）计算2011年的营业成本、已获利息倍数、总资产报酬率。