工程经济学 不确定性分析

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10.1.2 风险和不确定性产生的原因

1.主观原因

（1）信息的不完全性与不充分性。 （2）人的有限理性。
（1）市场供求变化的影响。 （2）技术变化的影响。 （3）经济环境变化的影响。 （4）社会、政治、文化、法律等方面的影响。 （5）自然条件和资源方面的影响。
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2．客观原因

非线性盈亏平衡图
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【例10－2】


某工程项目投产后生产一种新产品，经过市 场调研及历年来的历史数据分析，预计生产 该产品的销售收入函数及成本函数分别为： TR＝3100x－0.2x2 TC＝3187500＋600x＋0.2x2 试确定该项目产品的盈亏平衡点及最大盈利 点。
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3.优劣盈亏分析法

若n个互斥方案的经济效益都受某不确定因素x的影 响，则可把这些方案的经济效益指标都看作 x的函数， 即： E1＝f1（x） E2＝f2（x） …… En＝fn（x） 令：fi（x）＝fj（x） i，j＝1，2，……，n且i≠j

解出使等式成立的x值，即为两方案的盈亏平衡点， 可以以此决定方案的优劣，从而进行选择。
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【例10－3】

假设某工程项目的建设有三种备选方案：



第一方案，从国外引进，年固定成本为1000万元，单位变 动成本为10元； 第二方案，采用一般国产自动化装置，年固定成本为 800 万元，单位变动成本为14元； 第三方案，采用自动化程度较低的国产设备，年固定成本 为600万元，单位变动成本为20元。

不确定性分析的基本方法

工程经济分析中不确定性分析的基本方法包 括：

备选方案与成本表
管理费/（元/年） 4×104 6×104 1.8×104 其他费/（元/ 年） 10000 15000 8000
维修费/（元/年） 12×104 16×104 8×104


解：设该项目的商品房开发面积为x m2，则各方案的费用函数分别是：
CA700x（A/P,0.10,20+12×104+4.0×104+1.0×10482.22x+17×104 CB680x（A/P,0.10,20+16×104+6.0×104+1.5×10479.87x+23.5×104 CC820x（A/P,0.10,20+8×104+1.8×104+0.8×10496.32x+10.6×104 令CA CB，CB CC，CACC，求得各方案费用函数的交点横坐标（开发面积） 分别为：x12.77×104m2；x20.78×104m2；x30.46×104m2。具体如图7-5所示。 当该项目商品房的开发面积不足x34600 m2，C方案费用总额最小，拟选C方案。
种类:单因素敏感性分析、双因素敏感性分析和多因素 敏感性分析。
方法:相对值法及绝对值法。 步骤：见下图。
敏感性分析的主要步骤
选择敏感性分析对象 估计不确定因素的变 化范围
选择不确定因素作为敏 感性分析变量
计算因素变化引起分析 对象的变动
将各不确定因素按照其敏感程度进行排 序，判定敏感因素。
图9.6 敏感性分析的步骤
S P(1 v )Q
C CF CV CF CqQ
图9.1 线性盈亏平衡分析示意图
收 入 成 本
入S 售收 销 盈利区

6不确定性分析与风险分析1. 什么是不确定性分析？为什么要进行不确定性分析？不确定性分析是指分析项目在经济运行中存在的不确定性因素对项目经济效果的影响, 预测项目承担和抗御风险的能力, 考察项目在经济上的可靠性, 以避免项目实施后造成不必要的损失。

不确定性分析通常是对投资方案进行了财务评价和国民经济评价的基础上进行的, 旨在用一定的方法考察不确定性因素对方案实施效果的影响程度, 分析项目运行风险, 以完善投资方案的主要结论, 提高投资决策的可靠性和科学性。

2. 简述盈亏平衡分析的概念和特点。

概念: 盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下, 通过对产品产量、成本、利润三者之间相互关系的分析, 判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法, 故亦称为量本利分析。

特点：找出投资项目的盈亏临界点, 以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度, 说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力, 为投资决策提供科学依据。

盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险的大小, 但并不能揭示产生项目风险的根源。

虽然我们知道降低盈亏平衡点就可以降低项目的风险, 提高项目的安全性, 也知道降低盈亏平衡点可采取降低固定成本的方法, 但是如何降低固定成本, 应该采取哪些可行的方法或通过哪些有效的途径来达到这个目的, 盈亏平衡分析并没有给出答案。

3. 简述敏感性分析的步骤、作用和局限性。

步骤: ①确定分析指标；②选择需要分析的不确定性因素；③分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；④确定敏感性因素；⑤方案选择4．作用: 不仅可以使决策者了解不确定因素对评价指标的影响, 从而提高决策的准确性, 还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究, 以提高预测的可靠性。

局限性：敏感性分析虽然分析了不确定性因素的变化对方案的经济效益的影响, 以及风险程度, 但它并不能说明不确定性因素发生变动的可能性大小, 即发生变动的概率, 而这种概率与项目的风险大小直接相关。

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盈亏平衡分析的优缺点
优点 ❖ 分析简单、明了 ❖ 有助于了解项目产品对市场的适应程度及项目可能承担风险
的程度。 ❖ 有助于合理确定项目生产规模、有助于投资决策。 缺点 ❖ 只考虑了不确定性因素单个变化 ❖ 建立在产量等于销售量的基础上 ❖ 采用的是某一正常生产年份的数据
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成 本 、收 入
TR=PQ TC=FC+CVQ
VC= CVQ
FC
产量
BEPQ
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销售收入、成本与产量的关系图
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单方案盈亏平衡分析
盈亏平衡点： PQ=FC+CVQ
BEPE
BEPQ Qd
FC
BEPCV
P Qd
BEPQ
FC P CV
BEPP
CV
FC Qd
BEPFC (P CV ) Qd
❖ 确定分析指标：净现值及内部收益率
❖ 进行敏感性分析 ：
就是计算各不确定因素在可能变动的范围内发生变化时
导致的项目经济效果指标的变化情况，建立起一一对应的数量
关系，并用图或表的形式表示出来
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例如：有一个石油化工的投资项目，其投资额、年销售收入、年经营成本、年 销售税金、期末资产残值如表所示。采用的数据是根据对未来最可能出现的情 况进行预测估算的。由于对未来影响经济效益的某些因素把握不大，投资额、 经营成本和产品价格均有可能在±20％的范围内变动。设基准收益率为10％， 试分别就上述三个不确定因素对净现值的影响进行不确定性分析。
(3).若产量为15000件/年，使用年限为多长时，A设备有利？
设备 A B
初始投资 20 万元 30 万元