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财务管理课后练习题答案(3-4篇)

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1

第三篇 投资管理

参考答案：

一、单选题：

1、A2、C3、D4、B5、B6、 A7、 D 8、 C 9、 D 10、 A

二、多选题：

1、CD2、ABCD3、AB4、ABD5、CD 6、AC7、ABCD 8、CD 9、ABD 10、BC

三、简答题：

1. 净现值的优点：一是考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，增强了投资经济性的评价；二是考虑了项目计算期的全部净现金流量，体现了流动性与收益性的统一；三是考虑了投资风险性，因为折现率的大小与风险的高低有关，风险越高，折现率也就越高。因而用净现值指标进行评价的方法是一种较好的方法。其缺点是不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际投资报酬率是多少，当各个投资方案的投资额不相同，单纯看净现值的绝对值就不能作出正确的评价。因此，就应采用其他方法结合进行评价。

2. 相同：都考虑了资金的时间价值，属于折现指标；计算过程比较复杂麻烦。

不同：现值指数可从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系，可以弥补净现值在投资额不同方案之间不能比较的缺陷，使投资方案之间可直接用现值指数进行对比。其缺点除了无法直接反映投资项目的实际收益率外；内含报酬率能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，且不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。

3. 都属于折现的决策评价指标，它们之间存在以下数量关系，即：

当净现值＞0时，净现值率＞0，现值指数＞1，内含报酬率＞设定折现率；

当净现值=0时，净现值率=0，现值指数=1，内含报酬率=设定折现率；

当净现值＜0时，净现值率＜0，现值指数＜1，内含报酬率＜设定折现率；

四、计算题：

1、（1）各年折旧额：

第1年：（200000-8000）×5÷15=64000（元）

第2年：（200000-8000）×4÷15=51200（元）

第3年：（200000-8000）×3÷15=38400（元）

第4年：（200000-8000）×2÷15=25600（元）

第5年：（200000-8000）×1÷15=12800（元）

（2）净现值=（50000＋64000）×0.909＋（50000＋51200）×0.826＋（50000＋38400）×0.751＋（50000＋25600）×0.683＋（50000＋12800＋8000）×0.621-200000

=149207.2（元）

（3）该投资方案现值指数=1＋149207.2÷200000=1.746

2、使用旧设备的现金流出量现值=9000＋3000×3.791=20373（元）

采用新设备的现金流出量现值=20000＋1000×3.791=23791（元）

差量=23791-20373=3418（元）

评价：由于使用新设备比使用旧设备多发生现金流出3418元，因此不应购置新设备。

3、（1）计算两个方案的现金流量。

①计算年折旧额

甲方案年折旧额=20000÷5=4000（元）

乙方案年折旧额=（30000-4000）÷5=5200（元）

②列表计算两个方案的营业现金流量和现金净流量

单位：元 2 甲方案 -20000 7600 7600 7600 7600 7600

乙方案 -33000 9280 9160 9040 8920

15800

（2）计算两个方案的净现值

甲方案：NPV=7600×（P/A，12%，5）-20000=7600×3.605-20000=7398（元）

乙方案：NPV=9280×0.893＋9160×0.797＋9040×0.712＋8920×0.636＋15800×0.567－33000

=3655.76（元）

（3）计算两个方案现值指数。

甲方案：NPVR=37.0200007398 PI=1+0.37=1.37

乙方案：NPVR=11.0330003655.76 PI=1+0.11=1.11

（4）计算两个方案的内含报酬率。

①甲方案每年现金流量相等，设现金流入的现值与原始投资相等。

甲方案：（P/A，I,5）=20000÷7600=2.632

甲方案内含报酬率：

25%+[（2.689-2.632）÷（2.689-2.436）]×（30%-25%）=26.13%

②乙方案每年现金流量不相等，使用“逐步测试法”。

测试i=16%时，

NPV=9280×0.862+9160×0.743+9040×0.641+8920×0.552+15800×0.476-33000

=44.52（元）

测试i=18%时，

NPV=9280×0.848+9160×0.718+9040×0.609+8920×0.516+15800×0.437-33000

=-1541（元）

乙方案内含报酬率=16%+[44.52÷（44.52+1541）]×（18%-16%）

=16.06%

（5）计算两个方案的投资回收期

甲方案投资回收期=20000÷7600=2.63（年）

乙方案投资回收期=3+5520÷8920=3.62（年）

（6）由以上计算得知，甲方案净现值、现值指数、内含报酬率均大于乙方案，投资回收期小于乙方案，所以应淘汰乙方案，选用甲方案。

4、（1）债券成本=10%

（2）每年折旧额=（1550-50）÷3=500（万元）

（3）2011年的净利润=2000+（1000-400-500）×（1-40%）=2060（万元）

2011年经营净现金流量=（2060-2000）+500=560（万元）

2012年净利润=2180万元

2012年经营净现金流量=680万元

2013年净利润=2300万元

2013年经营净现金流量=850万元

（4）净现值=-1550+560×0.909+680×0.826+850×0.751=159.07（万元）

5、PV= 1000×10%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）=100×3.605+1000×0.567=927.5元 当债券价格低于927.5元时，才能进行投资。

6．%4%15%)41(2.3P=30.25元 3 该股票的价格低于30.25元时，公司才能购买。

第四篇 营运资本管理

一、单项选择题

1.B2.C3.B4.B5.D

二、多项选择题

1. BCD 2. ABCD 3. ABE 4. ABC 5. ABC

三、简答题

1. 成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有现金总成本最低时的现金持有量。运用成本分析模式确定现金最佳持有量时，主要考虑与现金持有量直接相关的机会成本和短缺成本。

存货模式是引入存货的经济批量模型计算最佳现金持有量的一种分析方法，其基本原理源于计算存货经济批量的基本模型。这种方法主要考虑机会成本和转换成本，对短缺成本不予考虑。

2. 所谓ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。

ABC分类管理方法的基本原理是：先将存货分为A、B、C三类，其分类的标准有两个：一是金额标准；二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。

A类存货的特点是金额巨大，品种数量较少；B类存货金额一般，品种数量相对较多；C类存货品种数量繁多，但价值较少。三类存货的金额比重大致为A：B：C =0.7：02：0.1

3. 加强对客户信用要求的审批管理；加强应收账款的信息反馈管理；加强对应收账款的责任管理

四、计算题

1．

项目

批量 平均储存量 储存成本 订货次数 订货成本 相关总成本

200千克 100 4000 80 16000 20000

600千克 300 12000 27 5400 17400

)(40040/200*16000*2/2千克CABQ

相关总成本=Q/2*C+A/Q*B=400/2*40+16000/400*200=16000（元）

所以每次购入C材料400公斤能使全年相关总成本达到最低，此时相关总成本为16000元

2．

项目 A方案（N/30） B方案（N/60） C方案（N/90）

年赊销净额

变动成本 4800

3120 5300

3445 5600

3640

信用成本前收益 1680 1855 1960

信用成本

应收账款机会成本

坏账损失

收账费用

小计

52

72

26

150

115

159

36

310

182

280

59

521 4 信用成本后收益 1530 1545 1439

经比较B方案的信用成本后的收益最大，所以选择B方案

（2）应收账款周转天数=50%*10+20%*20+30%*50=24（天）

应收账款机会成本=5300/360*24*65%*20%=45.9（万元）

坏账损失=5300*1.2%=63.6（万元）

收账费用=26（万元）

现金折扣=5300*（2%*50%+10%*20%）=63.6（万元）

信用成本后收益=5300-5300*65%-63.6-45.9-63.6-26-=1655.9（万元）

经比较D方案的收益大于B方案所以选择D方案

3．

经济进货批量=)(20036/100*7200*2吨

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财务管理习题及答案

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. 第三章 资金时间价值与风险价值

课堂习题

1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。A公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。B公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？(时间不一样)重做

2. 钱小姐最近准备买房。看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)10万的资金时间价值

3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？

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. 课后习题

1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？

2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？

3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）

4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：

可能出现的情况 概率 资产利润率

经济状况好 0.3 20％

经济状况一般 0.5 10％

财务管理练习题参考答案

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1 / 31 《财务管理》练习题参考答案：

第一章

一、单项选择题

1. B 2. B 3. A 4. C 5. C

6. A 7. D 8. B 9. D 10. D

11. C 12. B 13. C 14. D 15. C

16. B 17. A 18. D 19. D 20. A

二、判断题

1．× 2．√ 3．× 4．× 5．×

6．√ 7．× 8．√ 9．× 10．√

三、多项选择题

1. ABCD 2. ABC 3. ABC 4. CD 5. ABC

6. D 7. ABC 8. AC 9. ABC 10. BD

11. AB 12. ABCD

第二章

习题答案

一．单选题

1、D 2、 C 3、C 4、 C 5、C 6、B 7、B 8、A 9、B 10、D

11、B 12、D 13、B 14、A 15、B 16、D 17、A 18、A 19、A 20、B

21、D 22、B 23、A 24、A 25、D 26、B 27、B 28、B 29、C 30、A

二、多选题

1、ABCD 2、AC 3、BCD 4、ABCD 5、BCD

6、AD 7、ABCD 8、AB 9、ABC 10、AB

11、CD 12、ABCD 13、BC 14、ACD 15、ABD

16、AD 17、ABCD 18、BC 19、CD 20、ACD

三、判断题

1 √ 2 × 3 √ 4√ 5 × 6× 7 √ 8 √ 9 × 10√

四、计算题

1.P=6000×（P/A，7%，10）

=6000×7.0236

《财务管理》练习题目及答案

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. 第一章 财务管理总论

一、 单项选择题

1．没有考虑资金时间价值、没有反映产出与投入的关系、不利于不同资本规模的企业之间的比较、没有考虑风险因素、有可能导致企业短期行为，这是（ ）财务管理目标的主要缺点。

A、企业价值最大化 B、资本利润率最大化

C、利润最大化 D、每股利润最大化

2．企业财务关系是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（ ）。

A、经济关系 B、资金运动与物质运动的关系

C、经济利益关系 D、物质利益关系

3．为了使企业发展，要求财务管理做到的是（ ）。

A、合理有效地使用资金 B、提高产品质量，扩大产品的销售

C、筹集发展所需资金 D、保证以收抵支并能偿还到期债务

4．金融性资产具有流动性、收益性和风险性等三种属性，一般认为（ ）。

A、流动性与收益性成同向变化 B、收益性与风险性成反向变化

C、流动性与收益性成反向变化 D、流动性与收益性无任何关系

5．考虑了时间价值和风险价值因素的财务管理目标是（ ）。

A、利润最大化 B、资本利润率最大化

C、企业价值最大化 D、每股利润最大化

6．在没有通货膨胀的情况下，（ ）的利率可以视为纯利率。

A、企业债券 B、金融债券

C、国家债券 D、短期借款

7．企业与受资者之间的财务关系体现为（ ）。

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计算题

【1】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和？

【2】某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？

【3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？

【4】某公司股票每年分配股利2元，若投资者要求的最低报酬率为16％，要求计算该股票的价值。

【5】假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，必要投资报酬率为9%，要求计算该公司股票的内在价值。

【6】按复利方式计算、按年付息的债券

某种债券面值1000元，票面利率为10%，期限5年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12%。要求计算债券的价值。

【7】一次还本付息且不计复利的债券

如上例，若市场利率为8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？

【8】某企业拟筹资4000万元。其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股3000万元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。所得税税率为33%。计算该筹资方案的加权平均资金成本。

【9】某企业拟筹集5000万元资金，其中发行企业债券2000万元，筹资费用率为3%，债券利息率为8%，所得税率为40%；发行优先股面值为500万元，发行价格为1000万元，筹资费用率为5%，股利率为12%；发行普通股面值为1000万元，发行价格为2000万元，筹资费用率为5%，上年股利率为12%，以后每年增加4%。

（1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。

（2）计算该企业综合资本成本。

【10】B企业年销售额为1 000万元，变动率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。