尽职调查_DD list

财务尽职调查(FinancialDue-Diligence) 财务尽职调查概述尽职调查(DueDiligenceInvestigation,DD)又称谨慎性调查, 一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后, 经协商一致, 投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。

其主要是在收购(投资)等资本运作活动时进行, 但企业上市发行时, 也会需要事先进行尽职调查, 以初步了解是否具备上市的条件。

尽职调查内容一般包括: 目标企业所在行业研究、企业所有者、历史沿革、人力资源、营销与销售、研究与开发、生产与服务、采购、法律与监管、财务与会计、税收、管理信息系统等。

尽职调查小组的构成——技术与经验: 项目负责人(交易促成者)、行业专家、业务专家、营销与销售专家、财务专家、法律专家等尽职调查的目的: 判明潜在的致命缺陷和它们对收购及预期投资收益的可能的影响。

财务尽职调查的定义: 在整个尽职调查体系中, 财务尽职调查主要是指由财务专业人员针对目标企业中与投资有关财务状况的审阅、分析等调查内容。

对于一项大型的涉及多家潜在买方的并购活动来说, 尽职调查通常需经历以下程序:1. 由卖方指定一家投资银行负责整个并购过程的协调和谈判工作。

2. 由潜在买方指定一个由专家组成的尽职调查小组(通常包括律师、会计师和财务分析师)。

3. 由潜在买方和其聘请的专家顾问与卖方签署“保密协议”。

4. 由卖方或由目标公司在卖方的指导下把所有相关资料收集在一起并准备资料索引。

5. 由潜在买方准备一份尽职调查清单。

6. 指定一间用来放置相关资料的房间(又称为“数据室”或“尽职调查室”)。

7．建立一套程序, 让潜在买方能够有机会提出有关目标公司的其他问题并能获得数据室中可以披露之文件的复印件。

8．由潜在买方聘请的顾问(包括律师、会计师、财务分析师)作出报告, 简要介绍对决定目标公司价值有重要意义的事项。

尽职调查报告应反映尽职调查中发现的实质性的法律事项, 通常包括根据调查中获得的信息对交易框架提出建议及对影响购买价格的诸项因素进行的分析。

尽职调查清单公司收购兼并中的尽职调查是指并购方在交易开始前对目标公司的财务和经营等整体状况进行的一系列调查。

尽职调查的结果对于设计交易结构、确定交易价格、防范交易风险具有十分重要的意义。

下面结合我们的办案经验，就公司兼并收购中尽职调查应涉及的问题作一个初步的探讨。

一、尽职调查的内容并购方展开尽职调查是为收购服务的，基本目的就是为了防范交易的风险，一般来说尽职调查包括如下内容：（一）目标公司的主体状况及股东状况该项调查主要是确定目标公司是否合法存续及基本状况，涉及事项如下：1）公司的主体状况：具体包括公司的经营范围、登记机关、成立时间、经营许可证、公司的税务登记证、开户银行证明、公司年检记录等等。

2）公司的组织结构及议事规则：包括公司的章程及修订、公司的董事会会议及股东会决议。

3）公司的股东及权属情况：我国公司法规定对于股权转让，公司原股东对股权转让具有优先权。

我们在办理项目中曾经碰到由于目标公司的股东恶意行使优先权而导致公司收购失败的案例。

因此，了解公司的股东构成，以及股东的股权是否有质押或者有其他形式的担保对并购方很重要。

4）公司的对外投资及分公司设立情况：了解公司设立的子公司或对其他公司参股或设立分公司或代表处的情况，有助于评估该公司的市场渠道和管理风险。

（二）目标公司的不动产及设备、财产1）公司的不动产对于公司一般拥有很大的价值，不动产主要包括土地使用权及建筑物，主要了解不动产的权属状况是自有的、还是租赁的、是否有抵押、是否被查封。

2）重要的机器设备：对于一家从事实业的目标公司来说，机器及设备的先进程度基本上能放映这家公司的技术水平，从而在某种程度决定了目标公司的价值。

还需要注意机器设备的权属问题，如可看一下买卖合同、购物发票等。

3）公司拥有的其他公司股权：这不仅有助于判断目标公司的价值，而且有助于将来目标公司拓展业务的方向。

（三）知识产权在当前的知识经济时代，知识产权对于公司尤为重要，如今闹得沸沸扬扬的达能与娃哈哈之争在某种程度上就是一个商标权之争，因此在收购兼并中知识产权的调查应引起足够的重视。

尽职调查清单范本笔者根据执业经验，结合多种私募股权基金尽职调查清单内容，（2）为需要引入私募股权基金的企业制作了以下较为详细的私募股权基金尽职调查清单，以供企业参考。

企业需要注意的是，不同的交易类型，例如采取“红筹模式”、外商投资企业模式、纯粹的国内企业股权转让或新设公司的模式，会导致私募股权基金尽职调查清单内容的差异。

以下的尽职调查清单出于内容尽可能全面的考虑，将主要私募股权投资需要的尽职调查清单项目均包含在内。

在实践操作中，不同的交易类型一般只需要以下尽职调查清单的部分内容即可。

(一)公司设立1.注册文件，包括批准证书与营业执照。

营业执照需要提供最新的经过年检的版本2.公司章程及其附件，以及章程的历次修改或补充3.公司注册资本认缴和实缴证明(验资报告、资产评估报告及相关投资证明)，如以实物出资，有关实物所有权人由出资方转变为公司的凭证4.股东协议及其所有修改版本5.对外经济贸易主管部门对公司合资合同及章程的批复及颁发的批准证书6.所有股东会、董事会会议记录7.有关过去及现在股东会与董事会决议的清单8.公司任何子公司、附属公司、母公司或前身实体的清单及组织章程9.公司税务登记证10.公司外汇登记证11.海关登记证明12.公司银行开户并维持该等银行账户的证明，含外汇账户13.公司进行经营活动所需的其他批准或许可文件(包括但不限于组织机构代码证、贷款卡、统计证、社会保险登记证等)14.房地产开发企业资质文件(包括资质证书及资质年检表)15.公司发展战略，包括国内行业现状及发展前景、公司在同行业中地位及影响、公司现存主要问题以及公司未来三年发展规划(二)公司历史沿革1.公司股东介绍(背景、历史、经验、经营情况等)2.任何有关交换、兑换或涉及公司股份的类似交易的协议及其他文件(包括相关许可、委托、信托、代持等协议)3.公司历任法定代表人姓名、任职期限及相关证明文件4.公司历届董事会成员名单及高级管理人员名单5.公司历届每位董事及高级管理人员的委任／聘用文件及其简历6.公司历次股东变更在有关部门(包括工商管理部门)的备案文件7.公司历任股东转(受)让公司股份的股权合同及相关补充协议8.公司历任股东就转(受)让公司股权的董事会决议9.公司向历任股东签发的《出资证明书》10.公司各股东营业执照、登记证明、股东登记或身份证明11.红利分配的证书或其他证明或决议12.向任何关联方或第三方发行股票期权的股票期权协议13.公司股权质押的协议和登记证书14.公司与股东之间签订的保密协议与竞业禁止协议15.公司股东之间签署的与公司有关的协议16.公司、子公司、分公司、代表处及其参股的所有公司的股权关系架构图，并提供所参股的所有公司的设立文件，包括但不限于下列各项：各相关政府机构就设立子公司、分公司出具的批准文件；子公司、分公司《企业法人营业执照》或《营业执照》17.公司与其他经济组织签订的合作、联营协议或其他类似性质的文件(三)公司劳动人事情况1.公司组织结构图(包括管理职位与职责)2.员工概况，包括员工姓名、人数、工种、用工形式、年龄、薪酬、到职时间3.所有员工和职位，以及重要员工的简历(一般需要以管理人员、销售人员、生产人员、文员和其他人员进行分类)4.现行的标准劳动合同(包括·临时、试用及正式员工聘用合同)5.现行的员工福利计划，包括但不限于住房、食堂、医疗、卫生等各方面福利计划的实施情况6.激励性股票计划和额外福利7.公司与管理层之间的协议以及该等协议的任何终止和修改8.管理人员的外部任职情况9.员工手册10.员工奖励制度11.员工培训计划12.公司员工福利基金提取及运用情况13.是否为员工缴纳各项社会保险14.员工签订的保密协议、竞业禁止协议以及其他涉及商业秘密的协议(四)财务信息1.公司最近3年或成立以来(二者中较短者)所有的经审计的财务报表与审计报告2.公司过去3年的月收入清单3.详细的为完成项目的追加投资计划／预算4.关于资产负债表之外的重要的，或有债权的财务文件5.应收账款的清单及对于应付账款期限的分析6.有关总额逾l00万元人民币的业务的资产负债表外的承诺的总结7.公司会计政策的总结8.对于当前借贷表超过l00万元人民币账户的分别逐个描述9.所有管理文书或审计师的专门报告及任何对此的回复，以及任何由公司或其财会人员提交给贷款人的报告10.公司历史总分类账，建筑合同账及其核查凭证11.未来两年的盈利预测，包括预测假设前提、数据基础、预测模型、当前预算执行情况等12.未来两年的现金流量预测，包括融资额度、资金信贷额度、贷款需求以及借款计划等(五)税务1.列明公司根据现行法律、法规和政策应缴纳的各种税费的种类、税款金额及纳税期限、地点等相关情况及公司最近3年的税务报表2.进口关税豁免文件3.以往税务缴纳记录4.公司获得的任何税务优惠及其证明文件5.完整描述税务机关对公司的罚款及利息6.其他有关税务的重要协议、备忘录及文件，包括任何预期税务规划策略或机会的描述7.关于公司和税务部门之间的所有税务争议8.对将来审计中可能就公司(或其任何前身)业务出现的严重税务问题陈述(六)公司融资与担保请提供公司在过去3年中所签订的重大融资合同(标的额在人民币100万元以上)文本，包括但不限于下列各项：1.公司融资文件1)经担保的人民币贷款协议2)未经担保的人民币贷款协议3)经担保的外汇贷款协议(包括转贷协议)4)未经担保的外汇贷款协议(包括转贷协议)5)外汇贷款的外债登记6)银行透支安排7)企业债券8)还贷情况及计划9)总金额超过50万元人民币与公司业务有关的付款承诺的陈述10)含贷记余额超过l00万元人民币的银行账户架构的描述2.担保合同(包括保证、抵押及质押等各类担保文件)及其登记备案证明文件（如需要)：1)公司为他人债务或其他义务而向债权人／权利人提供的担保安排2)公司为他人提供担保时，债务人已向贷款银行履行还款义务的付款3)第三方为公司的债务或其他义务向债权入／权利人提供的担保安排4)公司为自己的债务或其他义务而向债权人／权利人提供的担保安排5)任何延期支付等的谅解备忘录或与立约入／支付对方的往来信函6)任何有关项目的借据或其他潜在的／或有的负债。

何为尽职调查尽职调查，从字面上理解，就是尽勤勉之力，守忠诚之职，对并购的交易对手（一般是并购方对被并购方）进行全面和详尽的了解。

通俗点讲，如果说并购是一场婚姻，那么尽职调查就是在恋爱开始，为了避免将来的婚姻成为爱情的坟墓，恋爱双方想尽办法去了解意中人，快速全面了解心仪对象，最终成功走向婚姻的殿堂。

了解合作对象，本就是并购当事人最为关注的事情，又何来尽职一说呢？原来并购交易的复杂性，致使在一宗并购项目中，交易双方往往需要聘请专业的第三方财务顾问协助双方去完成交易。

而尽职调查则大多都是由该等第三方机构去完成，所以要求他们尽力守职，能够客观、公允地对调查对象进行评估，出具公允的调查结论，使委托人可以根据尽职调查结果做出正确的判断，充分降低并购失败的风险。

尽职调查最初起源于英美法系的法律术语，但由于并购交易的复杂性，导致并购失败的不仅仅是法律原因，也可能是财务、市场、人力资源、管理等方方面面的原因造成。

因此，需要对并购对象进行全方位的了解，而不仅仅限于法律方面。

按照国际上较为普遍的并购操作实践来讲，尽职调查一般分为财务（包括税务）尽职调查（FDD，Financial Due Diligence）、法律尽职调查（LDD，Legal Due Diligence）、运营尽职调查（ODD，Operation Due Diligence）。

财务尽职调查是指，针对并购对象中相关的财务状况展开审阅、分析、预测等调查工作，充分揭示企业财务风险或危机，了解资产负债、企业盈利能力、现金流等财务方面的真实情况，分析企业未来前景。

在财务尽职调查方面，不少人的疑惑在于，财务尽职调查与审计有何区别。

从广义上讲，审计也是财务尽职调查的一种方式，但二者还有较大的不同，本质区别在于，审计主要是立足于现在，能够正确揭示已经发生了什么，而财务尽职调查不仅需要知道已经发生了什么，还要能够根据已经发生的，分析和预测出未来会发生什么。

法律尽职调查，则是对并购对象法律相关的信息进行调查研究，查明在此项并购交易中是否存在着法律方面的瑕疵，充分揭示目标公司可能存在的法律风险，以及应尽何种义务，从而使收购方对收购对象和收购行为的法律风险做出合理的判断。

关于【】有限公司与【】科技有限公司并购项目之尽职调查清单前言致：【】科技有限公司【】律师事务所（以下简称我们或本所）受【】有限公司的委托，就贵公司股东拟转让其持有的股权事宜对贵公司的相关情况进行法律尽职调查。

感谢贵公司对我们工作的支持，已经向我们提供了一部分情况。

为顺利推进本项目，我们制作了本法律尽职调查清单（以下简称本尽调清单），请贵公司按照本尽调清单的要求收集整理并提供相关材料。

在收集整理相关材料前，请贵公司阅读以下本尽调清单指引部分的内容。

指引请以书面形式并按本尽调清单所列的顺序，答复其中的各项问题，并提供所有如下要求的相关协议、文件及材料（包括任何附件和附录）的完整、齐全的原件或复印件。

一、被调查对象的范围见附件《本次尽职调查涉及的调查对象》。

二、材料收集范围1、贵公司及贵公司的控制企业、分公司等均应根据本尽调清单的要求提供文件。

2、本尽调清单所要求提供的文件，均包括附件及对该等文件进行的修改和补充。

3、如果在按清单的要求提供了相关资料或回答了相关问题后，在本项目进行期间出现任何新的协议、材料或文件，且该等新情况或文件对先前作出的任何答复起到说明、补充、修改、肯定火否定作用的，也请务必及时完整地以书面形式将该材料或文件及解释补充提供给我们。

4、对于清单中的有些要求，如果没有现成的文件，可提供叙述性的书面文件。

5、贵公司认为重要的，而本尽调清单中未包括的内容请附于所提供材料之后。

6、相关材料请分别提供报告期内截止提供日最新的情况。

三、本尽调清单的填写要求1、本尽调清单“参考附表”中标注有“√”的，请按相应的附表填写，并提供相应的制表基础文件。

2、对于已经提供的文件，在本尽调清单“完成”一栏，填写“已提供”。

3、填写文件目录时不能空缺，存在下列情形之一的，注明相应的内容：（1）“不适用”：对不适用的项目，请注明“不适用”。

（2）“无资料”：对无资料的项目，请注明“无资料”。

（3）“无法取得”：如因任何原因无法取得的项目请注明“无法取得”，并说明原因。

法律尽职调查及清单法律尽职调查第一节尽职调查概述在并购过程中，由于收购方的疏忽，往往会导致这样那样的纠纷，并给收购方带来损失。

为了尽量减小和避免并购风险，在并购开始前对目标公司进行尽职调查（DueDiligenceInvestigation）是十分重要的。

尽职调查是在收购中，买方对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律状况以及目标企业面临的机会和存在的风险进行的调查。

一般来讲，专业机构所做的尽职调查包括财务尽职调查、管理尽职调查和法律尽职调查。

律师在整个尽职调查过程中的工作主要包括：帮助制定尽职调查规划；提供详尽的尽职调查的审查清单；协助收购方与目标公司、卖方签署保密协议；必要时的自行查证；确定尽职调查时间表；尽职调查完成后，出具总结性的调查报告。

一、法律尽职调查过程中的原则（1）目标性原则当开始一项尽职调查时，买方必须明确其尽职调查的目标是什么，并向其法律顾问清楚地解释尽职调查中的关键点。

（2）重要性原则买方和卖方的律师要明确在进行尽职调查的过程中什么层次的资料和消息是重要的，并确定尽职调查的过程着重于买方所要达到的目标及从中发现有关法律事项。

这一过程将明确可能影响交易价格的各种因素。

（3）保密性原则在买方开始接触任何资料之前，卖方通常需要涉及尽职调查的人承诺对其获得的资料和信息保密，特别是那些接触秘密信息的人员。

但是，保密协议应当允许买方和其顾问就保密信息进行全方位的讨论并提出建议。

（4）适度性原则在尽职调查的整个过程中，尽职调查工作会在一定程度上打乱了目标企业正常经营秩序，并且从企业转让方的角度来看，收购方没有限制的调查是对转让方利益的漠视。

转让方会担心，如果交易不能像预期的那样实现，过分的调查会对目标企业经营和未来出售给其他买方带来不利影响。

实践中，彻底的尽职调查会减少买卖双方的相互信任，增加双方的不满情绪，从而增加交易前的成本。

当然，尽职调查绝对是不可缺少的，关键是应使程序彻底又合理。

DUE DILIGENCE CHECKLISTThe following list has been compiled for general guidance in the collection and recording of information about possible M&A activities. This list has been made broad enough to cover a wide range of minerals and conditions, hence many items may not be applicable to particular cases.The items in this checklist are compiled under the following main headings:I. LOCATION AND SERVICESII. OWNERSHIP/CORPORATEIII. MINING HISTORYIV. GEOLOGYV. MININGVI. ORE TREATMENTVII. SITE EVALUATIONVIII. ENVIRONMENTAL CONCERNS/PROTECTIONIX. LABOUR, ORGANIZATION AND SECURITYX. SALES AND MARKETINGXI. FINANCE AND TAXATIONXII. LEGALXIII. POLITICALXIV. ECONOMICSI LOCATION AND SERVICESA. Geographic Description1. Country, sub-division, nearest major population centre, latitude, longitude,altitude, important distances.2. Terrain, general ground cover (e.g. pasture, agriculture, forest).3. Seismicity4. Road and topo mapsB. Climate1. Temperature, rainfall, snow, hail, wind records, river/stream flows.2. Climate dangers - floods, tornadoes, snow slides, etc., including historicalpeak conditions.3. Health conditions, endemic diseases, precautions.C. General Facilities, Services and Resources1. Towns - location, size, availability and standard of housing and otheraccommodation.2. Medical, educational and security concerns, standards, resources andfacilities3. Electric power network, load availability, power price, conditions orrestrictions.4. Natural or industrial gas supplies.5. Availability and price of lumber, gasoline, oil, cement and constructionmaterials.6. Water resources, industrial and potable - availability, allocation and rights.7. Communications - telephone, telegraph, teletype, mail, messenger, radio -schedules and rates.8. Commercial and engineering supplies and services, machinery andequipment agencies.9. Custom treatment plants or smelters.10. Local building codes.D. Access and Transportation1. Railroads, highways, tidewater, inland waterways, airfields or airports.2. Docks, rail stations or sidings, warehouses.3. Available public carriers - categories, capabilities, schedules and rates.4. Availability of haulage contractors, charter aircraft, etc.5. Loading and packaging requirements, restrictions.6. Regulations or restrictions regarding mine operated transport.7. Special problems of access or transport service to mine locations.8. Expedition of equipment, parts and supplies - handling, rehandling,storage, customs, potential delays. (Construction and operating phases).E. Existing Installations at the Property1. Camp, townsite, roads, services.2. Power, compressed air, water supply machinery.3. Mine workings (covered in detail under Section V).4. Milling or treatment plant (covered in detail under Section VI).5. Offices, warehouses, workshops, service buildings.6. Machinery, equipment and inventory, other than covered above.II OWNERSHIP/CORPORATEA. Controlling Company or Partnership1. Name, status, home office, major shareholders, important officers, linkswith other companies.2. Shares authorized and issued, vendor or pooled shares, par value, marketvalue, marketability.3. Control blocks. Who owns them - how much? Willing to sell?4. Stock exchange listings.5. Other properties owned.6. Local ownership requirements.B. Mineral and Surface Rights1. Description, size and location of claims.2. Status, expiry dates.3. Assessment work requirements.4. Interference by claims under different ownership.5. Formalities governing mining rights, if not included in mineral rights;government or other mining lease policy.6. Surface rights desirable or essential.7. Access requirements and conflicts.8. Land values including post-closure values.C. Acquisition1. Proposed conditions and price for acquisition.2. Pre-existing contracts, agreements, options, etc.III MINING HISTORYA. History of District1. Previous developments, enterprises and activities.2. Production records, if any.3. History of local difficulties.B. History of Property1. Record of previous work: timing, nature and results.2. Ore reserve record, if any.3. Previous production record, if any.4. Reason for difficulties, closure or seeking financial assistance.IV GEOLOGYA. Regional and Area Geology1. Formations, chronology, structures, dip.B. Geology of Deposit and its Surroundings1. Country rocks, structures, etc.2. Mineralization controls.3. Orebody nature, size, dimensions, inclination. Is ore visuallydistinguishable?4. Effects of faults, dikes, etc.C. Ore Potential1. Measured, indicated and inferred reserves OR proven and probablereserves.2. Ore potential.3. Major and minor metals, grades, value distributions, mineralization trends,ore-shoots, etc.4. Likely ore waste ratios (for open pit projects - but any detailed estimateshould be under “Mining”).5. Drill hole locations (map).D. Water1. Water table, aquifers, inflow of underground water, etc.2. Water quality - pH, hardness, salinity, etc.E. Rock Strength Factors1. Geophysical or geotechnical work.2. Additional drilling for information or valuation.3. Pitting and trenching.4. Underground exploration or development.5. Bulk sampling.V MININGA. Present Operations of Workings1. Present mine workings, extent, size and purpose of openings. Entries,service, facilities. Condition of installations.2. Operating statistics of previous operations, if productive. Type of miningused.B. Proposed or Postulated Future Operations1. Potential output level.2. Proposed mining method, with likely operating statistics, requirements ofmen, equipment and materials.3. Estimate or ore losses in production, waste or low grade dilution (definewhether you dilution figure means a percentage of clean or a percentage ofthe total ore waste mixture).4. Mill feed - as daily or annual tonnage and grade. Likely scale of gradefluctuations. Grade control organization required.5. Waste handling and disposal - underground and/or pit stripping.6. Foreseeable mining problems - support, ventilation, drainage. etc.VI ORE TREATMENTA. Ore Characteristics1. Valuable metals or contents.2. Fineness of dissemination.3. Grindability, abrasiveness, etc.4. Foreseeable separation problems.5. Useful by-products, if any.6. Impurities and deleterious elements.B. Product Information1. Further treatment needed for concentrate, if any.2. Product specifications and quality requirements, if applicable.C. Present Operations1. Current and past treatment methods with operating figures, if available.2. Detailed description of any existing plant, with flowsheet.3. Available information on test work.D. Proposed Treatment Plant1. Flowsheet, with flow quantities, and sizes of major equipment items.2. Recoveries, product and tailing grades, etc.3. Concentrate handling and shipment.E. Tailing DisposalF. Further Treatment1. Smelter, refinery, acid plant, etc.VII SITE EVALUATIONA. Terrain1. Location of mine openings, dumps, plant and buildings, haulage roads,tailings, etc.2. Access requirements.3. Terracing, contouring, earthworks, stream diversions, bank protection, etc.4. Topo maps.B. Construction Controls1. Bedrock, soil strength conditions.2. Availability and quality of sand, gravel for concrete, roads, etc.3. Drainage, ground water.4. Removal of timber or surface cover.VIII ENVIRONMENTAL CONCERNS/PROTECTIONA. Environmental1. Terrestriala. Impermeability of tailing pond area, groundwater contamination.b. Impermeability of material for tailing dam.c. Seismic stability of area of pond and dump.d. Acid producing potential of waste rock.e. Radioactivity of waste and tailing.f. Ease of reclamation of pits, tailing dam and waste dump areas.2. Aquatica. Use of affected streams/lakes for drinking water.b. Economic value of fish and aquatic life in affected streams/lakes.c. Expected concentration of heavy metals, arsenic, cyanide,ammonia, sediments in effluent.d. Effluent standards required (EPA, EPS. other).e. Leachability of metals from waste dump into water bodies.f. Radioactivity.3. Aira. Expected levels of dust from mining/milling.b. Expected levels of arsenic, mercury, sulfides from any roastingoperation.c. Pattern of wind currents in area around stacks.d. Radioactivity (especially radon).B. Socio-Political Aspects1. Attitude of senior government to development.2. Attitude of junior government to development.3. Existence and activity of environment pressure groups.4. Past experience of development projects in coming on line.5. Land tenure position at mine/mill site.6. Laws and permits.7. Special problems.C. Financial-Legal Aspects1. Bonding2. Liabilities3. Permits4. Open “endedness”IX LABOUR AND ORGANIZATIONA. Local Labour1. Requirements - number and quality. Turnover2. Availability - permanent and seasonal.3. Competency, educational level, productivity.4. Languages used. Familiarity with or usage of a major language.5. Employee demographics - age, length of service.6. Local management resources.B. Outside or Expatriate Labour1. Requirements - number, qualifications, status. Turnover.2. Government regulations, residence permits and visas, restrictions as tonumbers or to duration of contracts.3. Personal taxation levels.4. Transferability of earnings.5. Language problems.C. Organization/Miscellaneous1. Ratio of management to employees.2. Availability of training of educational facilities.3. Key jobs.4. Key employees.5. Organization charts.D. Agreements1. Compensation program details - salaries/wages, stock options, bonuses,underground contract bonus, etc.2. Labour organization and unions.3. Labour contracts and agreements.4. Individual employee contracts and commitments.5. Benefits programs - housing, travel, vacations, public and statutoryholidays, feast days, medical and dental, etc.6. Pension status - type of plan, funding type and status, last valuation date.7. Government controls and requirements.8. Workers’ Compensation - assessment rate, costs.9. Employees on long term disability, salary continuance, etc.10. Relocation allowances.E. Safety Matters, Health and EducationF. Security1. People2. Products and SuppliesG. Contract Services and Availability1. Mining2. MaintenanceX SALES AND MARKETINGThis important aspect is included for completeness, but it may well be covered by independent inquiries made away for the mining property. The differences for individual mineralproducts are so great that only skeletal guidance can be included here.A. Previous Sales History1. Marketable products made.2. Where and how sold, prices received.3. Special sales conditions, if any.4. Sales contracts in force.5. Quality of production.B. Marketing1. Envisage outlet for product.2. Pricing basis.3. Realization costs.4. Contractual quantities, quotas or restrictions.5. Concentrate schedule terms, treatment charges, penalties, etc.6. Freight charges, insurance costs.C. Market Demand and Pricing OutlookXI FINANCE AND TAXATIONA. Finance1. Consolidated and entity balance sheets and income statement includingdividend and profit records.2. Sources of local finance, interest rates, etc.3. Currency and exchange controls.4. Local inflation rates, stability of local currency.5. Freedom to repatriate capital, pay dividends.B. Property Finance1. Balance sheets and income statements by property of cost centre.2. Investments by project.3. Annual report, on 10K.4. Details of indebtedness, loan agreements.5. Forms of financing (e.g. Joint Venture terms).6. Collectability of accounts receivable.7. Financial agreements (including exploration and developmentcommitments), leases, pension liabilities, contingent liabilities.8. Cost and variance statements, operational reports.C. Taxation1. Income tax system and rates, mining taxes, severance taxes, property taxes,employee profit sharing.2. Depreciation rates for tax purposes, calculation of taxable income.3. Treatment of exploration, property acquisition costs.4. Withholding taxes. Repatriation of funds.5. Incentives for exploration and development.6. Administration of tax system, competence of tax officials.7. Export and import taxes, sales taxes, VAT.8. Property tax information, opening balances for depreciation, exploration,losses, etc. available for future years.9. Last taxation year that has been audited, copy of reassessment.10. Trends, potential changes.XII LEGAL1. Outstanding agreements and liabilities. (Also in Financial and Taxation).2. Litigation pending or anticipated.3. States and/or countries in which the entity is authorized to conduct business.4. Articles of incorporation, by-laws, action of Board of Directors for both parentand subsidiary companies.5. Anti-trust considerations.6. Environmental laws, regulations, or other considerations to be noted.7. Laws of special interest governing the enti ty’s activities in a particular jurisdiction.8. Legal constraints on entity’s transference of business and/or assets.9. Insurance policies.XIII POLITICAL1. Customs of local people.2. Sources of “local knowledge”.3. Extent and type of corruption in business practices or government relations.4. Carried equity required for certain types of business within a country.5. Requirements to purchase or invest locally.6. Political stability, trends.7. Quality of government departments.8. Mineral concession control.9. Relations between government and private industry.10. Sundry political restrictions.XIV ECONOMICS1. Export and import taxes.2. Trade barriers and embargoes.3. Tax structures, concessions, etc.4. Transferability of capital and income.5. Level of internal inflation.6. Competitivity - competitive costs, strengths and weakness, potential forimprovement.7. Major risk factors affecting profitability. Upside and downside issues. Any fatalflaws?8. Economic outlooks:- three to five years.- ten to twenty years.9. Economic standards, cost of living.10. General availability of goods and supplies.11. Basic data on costs, labour rates, prices, etc., will have been accumulated andrecorded in the appropriate technical sections. The preparation of an EconomicReport (for which a more-or-less standard format already exists) depends largelyon derived and deduced data that does not and need not figure in a summary ofbasic information.12. A summary of the economics of present or previous operations may be includedhere。

尽职调查的主要内容尽职调查尽职调查(Due Diligence)⼜称谨慎性调查，⼀般是指投资⼈在与⽬标企业达成初步合作意向后，经协商⼀致，投资⼈对⽬标企业⼀切与本次投资有关的事项进⾏现场调查、资料分析的⼀系列活动。

其主要是在收购、投资等资本运作活动时进⾏，但企业上市发⾏时，也会需要事先进⾏尽职调查，以初步了解是否具备上市的条件。

“尽职调查”----“Due diligence Investigation”:“尽职”的概念最早起源于西⽅的法律⽂件中，是指做事情时保持应有的谨慎态度。

如果说谨慎态度可以分为⼀般意义的谨慎、⾮同寻常的谨慎，那么“尽职调查”就是⾮同寻常的谨慎。

经过长期的发展，尽职调查的含义已从原先适⽤于法律概念，⽽被⼴泛地运⽤于并购交易过程之中。

通过在并购过程中的尽职调查，对⽬标公司或被收购公司执⾏谨慎的调查和审计，使收购⽅了解并购过程中可能⾯临的各种风险。

对⽬标企业来说可以从了解收购⽅的情况，以判断并购会给⽬标公司的股东、管理层和职⼯带来多⼤风险。

尽职调查的⽬的是⼒求发现企业并购中的各种风险，并确定防范可能存在的风险的办法。

尽职调查涵盖的范围主要包括:公司财务报告审计、公司经营管理审计、公司合规性审计和并购交易审计。

涉及的机构有会计师事务所、律师事务所、投资顾问公司等。

在并购过程中，最常执⾏的是财务尽职调查(Financial Due diligence)和法律尽职调查。

对公司的经营管理、并购交易流程等环节，并购⽅在制定并购⽅案前期，⼀般⼰做了初步的了解或审计。

1 尽职调查分类根据执⾏调查的主体分类。

根据执⾏的主体,可以将尽职调查分为由买受⼈执⾏的尽职调查和出卖⼈执⾏的尽职调查。

⼆者的区别主要体现在尽职调查的⽬的上:买受⼈执⾏尽职调查的⽬的在于了解和避免风险以及确定价格;出卖⼈执⾏尽职调查的⽬的则往往在于了解企业的现状以及控制将向买受⼈提交的信息的内容及形式,其中也可能不乏粉饰的⽬的。

尽职调查清单（财务、法务）注：本清单各项内容如没有，请明确填写“无”1.公司历史沿革和基本情况（该类情况可由贵公司在工商登记部门查询相应工商登记资料获得）1.1历史沿革和基本情况1.1.1.现行有效并经最新工商年检的企业法人营业执照及历次变更换发的企业法人营业执照副本1.1.2.现行有效的公司章程以及历次修改的公司章程1.1.3.历次增资扩股/股权转让及第三方对公司股权拥有质押权的情况和相关文件1.1.4.会计师出具的历次验资报告1.1.5.如涉及非货币出资的，需提供相关的资产评估报告1.1.6.公司成立以来的历次股东会决议、董事会决议、监事会决议1.1.7.其它与历史沿革有关的文件1.2公司股东的相关文件1.2.1.公司目前的股东名单和持股比例（如为法人股东现行有效并经最新工商年检的企业法人营业执照法人股东现行有效的公司章程如为自然人股东的身份证明文件）2.公司经营的资格法律文件2.1.1.公司目前经营的范围、区域、时限的法律文件2.1.2.公司持有的全部资质性文件，包括但不限于公司经营所需由政府机关、行业主管机关等颁发的各类行政许可的批准文件，社会机构出具的各类认证等3.公司资产状况和对外投资情况3.1公司主要固定资产状况3.1.1.公司资产清单和权属证明（如购买合同、发票、权利证书等）3.1.2.公司资产抵押清单（如有）、资产抵押协议、抵押登记文件、主债务合同3.1.3.公司租赁资产清单（如有）、资产租赁协议及租赁登记备案文件3.2公司对外投资情况（如有）3.2.1.公司持有其它企业股权、股份的清单3.2.2.公司设立和收购其他企业的出资协议/收购协议、公司和国家有关部门对于投资的批准文件4.公司土地房产4.1自有的土地使用权4.1.1.土地使用权证明书（包括土地使用权证，他项权利证书等）4.1.2.土地使用权出让合同、转让合同4.1.3.土地出让金缴纳情况说明及出让金缴纳凭证4.2租赁的土地4.2.1.土地使用权租赁协议4.2.2.出租方的土地使用权证4.2.3.如果出租方是转租的，请提供出租方有权转租的证明4.2.4.自有的房产4.2.5.房屋所有权证4.2.6.房屋购买合同4.2.7.租赁的房产4.2.8.房产租赁合同4.2.9.出租方的房屋产权证书4.2.10.如果出租方是转租的，请提供出租方有权转租的证明4.2.11.房屋租赁备案文件4.3在建工程4.3.1.正在建设的房屋（项目）的许可，包括建设用地规划许可、建筑工程规划许可、建筑工程施工许可等4.3.2.正在建设的新增固定资产投资项目的发改部门立项、环保部门环评、建设用地规划许可、建筑工程规划许可、建筑工程施工许可文件4.4抵押情况4.4.1.公司的土地使用权、房产之上是否设定了任何抵押，如设定，请提供抵押协议、抵押登记文件、主债务合同5.公司知识产权和其他无形资产5.1.1.商标5.1.2.公司拥有的商标注册证书5.1.3.商标转让（作为受让方）和使用许可（作为被许可方）合同5.1.4.商标使用许可备案文件、商标转让核准证明文件5.2.1.专利5.2.2.公司拥有的专利证书5.2.3.专利转让（作为受让方）和使用许可（作为被许可方）合同5.2.4.与专利权相关的登记备案文件5.2.公司拥有的专有技术及专有技术转让（作为受让方）和许可使用（作为被许可方）合同5.5.1.著作权5.5.2.公司拥有的软件著作权登记证书5.5.3.软件著作权专有许可合同（作为被许可方）和转让合同（作为受让方）5.5.4.与著作权相关的登记备案文件5.3.域名登记证书5.4.所有知识产权证明文件年费缴付收据副本（如需缴付者）5.5.公司的全部正在申请登记的知识产权文件（包括申请书、受理通知书等）5.6.公司许可他人使用或实施其拥有的知识产权所签订的许可合同及相应的登记备案文件5.7.公司的无形资产之上是否设定了任何担保权利，如设定了担保，请提供担保合同、登记备案文件、主债务合同6.公司重大贷款和担保情况6.1提供贵公司详式的贷款卡信息6.2公司正在履行的贷款合同文本及相关担保合同6.3银行提供的授信合同及相关担保合同6.4公司提供对外担保及第三方为公司提供担保的清单和有关协议7.公司的其他重大合同公司正在履行的重大合同清单（包括签约方、合同名称、标的金额等主要情况说明）及合同文本，包括但不限于：7.1.有关代理、专营权、特许或限制性交易的合同7.2.主要/长期提供基础服务的合同7.3.战略合作协议（投资协议，收购协议、合作协议或联营协议）7.4.技术转让、技术合作协议、技术开发合同及技术许可合同7.5.任何确定或限制公司所有者权益的协议(如有)7.6.所有履行期超过一年的对公司生产经营有重大影响的合同7.7.公司签订的所有重大的保密和禁止披露信息的合同7.8.其他公司认为对于公司生产经营有重大影响的合同8.公司违约、诉讼仲裁和行政处罚8.1违约8.1.1.公司违反其为一方当事人的任何合同及由此引起的任何索赔的情况8.1.2.与公司订立合同的任何一方违反所定合同及公司就该违约行为提出或将提出索赔的情况8.2诉讼仲裁8.2.1.请公司提供全部尚未了结的诉讼、仲裁（包括作为原告和被告）的清单和涉及的标的额8.2.2.请公司提供全部尚未了结的诉讼、仲裁（包括作为原告和被告）的基本情况的说明、起诉状、上诉状、判决书、裁决书及已生效法律文书执行情况的说明等文件8.2.3.公司所知道的任何有可能在未来引起诉讼或仲裁并对公司有重大不利影响的事实或潜在的争议的说明8.2.4.公司的董事、监事、高级管理人员是否存在尚未了结的重大诉讼仲裁，如有，请提供有关文件8.3.1.行政处罚请确认公司自成立以来是否存在罚款、责令停业整顿、吊销执照或资格等任何形式的行政处罚（包括但不限于工商、海关、环保、税务等），如不存在，请书面确认“无”，如有，请提供相关处罚通知书、决定书、缴纳罚款（滞纳金）的缴费凭证或纠正违法违规行为的说明等相关文件9.公司财务资料和经营状况9.1.公司的税务登记证、主管税务机关、税务专管员、近三年的纳税资料。

尽职调查清单一、背景调查1. 公司历史和经营情况a) 公司成立时间、注册资本、法人代表等基本信息b) 公司主要经营范围和核心业务c) 公司所处行业的发展趋势和竞争态势d) 公司过去几年的财务状况和经营业绩2. 管理层和核心团队a) 公司高层管理层的背景和经验b) 公司是否存在管理层的稳定性问题c) 公司核心团队的能力和稳定性3. 企业文化和价值观a) 公司文化和管理风格b) 公司是否存在道德和合规问题c) 公司员工的忠诚度和凝聚力二、市场调查1. 市场规模和发展潜力a) 目标市场的规模和增长趋势b) 主要竞争对手的市场份额和优势c) 目标市场的进入门槛和竞争态势2. 产品或服务特点a) 产品或服务的核心竞争力和差异化特点b) 产品或服务的市场需求和用户反馈c) 产品或服务的技术壁垒和可持续性3. 客户和合作伙伴a) 公司的主要客户和客户行业特点b) 与主要客户的合作稳定性和长期关系c) 公司的合作伙伴和供应链管理情况三、风险调查1. 法律和合规风险a) 公司是否存在违法和违规行为的记录b) 公司是否履行合同和承诺的能力c) 公司是否具备知识产权保护意识2. 经营风险a) 公司面临的市场风险和竞争风险b) 公司的财务风险和资金运作能力c) 公司是否存在管理风险和内部控制问题3. 品牌声誉和公众形象a) 公司的品牌声誉和公众评价b) 公司是否有负面新闻报道或舆情问题c) 公司是否有社会责任和可持续发展的意识四、财务调查1. 财务状况和经营业绩a) 公司的资产负债状况和偿债能力b) 公司的盈利能力和现金流状况c) 公司的财务指标和财务预测2. 资金运作和融资状态a) 公司的融资渠道和融资成本b) 公司的资金运作方式和资金需求c) 公司是否存在资金链断裂的风险3. 税务和审计情况a) 公司的税务合规和纳税记录b) 公司是否经过独立审计和审计报告的情况c) 公司是否存在重大税务争议或审计问题五、可行性分析1. 技术和研发能力a) 公司的技术研发实力和创新能力b) 公司是否具备核心技术和知识产权c) 公司的研发投入和研发团队情况2. 运营和管理能力a) 公司的运营管理体系和流程b) 公司是否具备项目管理和风险管理能力c) 公司的供应链管理和生产能力3. 市场竞争和可持续性a) 公司是否有市场营销和销售能力b) 公司的市场份额和竞争优势c) 公司的可持续发展战略和扩张计划六、结论和建议根据以上调查，对公司的实际情况进行综合评估，并给出相应的结论和建议。