第七章 筹资方式
【主要计算公式】
1．销售额比率法预测对外界资金需求量：
外界资金需求量＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E＋Δ非变动资产
2.资金习性预测法资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）。
估计参数a和b的方法
（1）高低点法
根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b。这里的高点数据是指产销量最大点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量最小点及其对应的资金占用量。将高点和低点数据代入直线方程y＝a＋bx得到：
最高收入期资金占用量＝a＋b×最高销售收入
最低收入期资金占用量＝a＋b×最低销售收入
解方程得：
最低销售收入最高销售收入最低收入期资金占用量最高收入期资金占用量b
a＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入
或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入
（2）回归直线法
用回归直线法估计a和b，可以解如下方程组得到：
xbnay
2xbxaxy
也可以直接记忆a和b公式。
22)(xxnyxxynb
222xxnxyxyxa
另外，求出b后，a还可以这样求解
xbynxbnya
3．一办公式： 筹资费用筹资金额每年的用资费用资本成本
筹资费用率）（筹资金额每年用资费用或资本成本1
4．普通股票的资金成本率的计算：
股利折现法：
(1)每年股利固定
%100)1(普通股筹资费率普通股筹资金额每年固定股利普通股筹资成本
(2) 每年股利增长率固定
股利固定增长率普通股筹资费率普通股筹资金额第一年预期股利普通股筹资成本%100)1(
还有资本资产定价模型法和无风险利率加风险溢价法（公式略）
5.留存收益资金成本率 （1）普通股股利固定
%100普通股筹资金额每年固定股利留存收益筹资成本
第八章 长期筹资
一、名词解释
1. 融资租赁
2. 经营性租赁
3. 借款租赁
4. 可转换优先股
5. 可转换债券
6. 附认股权债券
7. 返回租赁
二、单项选择
1. 资本金筹资方式有（ ）。
A 银行借款 B 发行债券
C 吸收直接投资 D 融资租赁
2. 股票按发行时间的先后可分为（ ）。
A 普通股和优先股 B 始发股和新股
C A种股票、B种股票和H种股票 D 国家股、法人股、个人股和外资股
3. 按偿还方式，债券可分为（ ）。
A 固定利率债券和浮动利率债券 B 可转换债券和不可转换债券
C 一次到期债券和分期还本债券 D 抵押债券和信用债券
4. 按借款的用途，长期借款可分为（ ）。
A 固定资产投资借款 B 抵押借款
C 信用借款 D 贴息借款
5. 承租人将其拥有主权的资产出售给出租人，然后向出租人租回该资产长期使用并向出租人支付租金的租赁，这种租赁形式是（ ）。
A 返回租赁 B直接租赁
C 经营租赁 D 借款租赁
6. 按票面是否标明金额，股票可分为（ ）。
A 记名股票和无记名股票 B 面值股票和无面值股票
C 普通股股票和优先股股票 D 始发股和新股
7. 按发行对象和上市地区，股票可分为（ ）。
A 记名股票和无记名股票 B 面值股票和无面值股票
C 普通股股票和优先股股票 D A种股票、B种股票和H种股票
8. 优先股股东不仅按规定分得当年的定额股利，还有权与普通股一同参加利润分配的优先股股票，这种优先股为（ ）。
A 累积优先股 B 非累积优先股
C参加优先股 D 以上都不对
9. 累计债券总额不超过公司净资产总额的（ ）。
第六章 长期筹资方式
第一节 长期筹资概述
一、长期筹资的意义
要点1、长期筹资的概念P137
【筹资概念】 通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式筹措和集中资本的活动。
【长期筹资概念】 筹措长期资本的活动。
要点2、长期筹资的意义P137
其一，满足生产经营活动的需要；
其二，满足投资活动的需要；
其三，满足调整资本结构的需要。
二、长期筹资的动机P138-140
一是扩张性筹资动机；二是调整性筹资动机；三是混合性筹资动机。
三、长期筹资的原则
其一，合法性原则；其二，效益性原则；其三，合理性原则；其四，及时性原则
四、长期筹资的渠道
⑴长期筹资的渠道
【筹资渠道概念】 是指企业资金的来源方向和通道，体现了资金的源泉和流量。 【长期筹资渠道】P141-142
一是政府财政资金渠道；特点：具有广阔的源泉和稳固的基础。适用性：是国有独资或国有控股企业权益资本的筹资渠道。
二是银行信贷资金渠道；特点：有经常性的资金来源，提供资金的方式灵活多样。适用性：是各类企业长期债务资本的筹资渠道。
三是非银行金融机构资金渠道；特点：资本数量比银行要小但具有广阔的发展前景。适用性：是各类企业长期债务资本的筹资渠道。
四是其他法人资金渠道；特点：资金来源不稳定，数量有限。适用性：是各类企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。
五是民间资金渠道；特点：有广阔的资金源泉，资金数量较多。
适用性：是特定企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。
六是企业内部资金渠道；特点：资金来源不稳定，资金数量较少（由企业提取的盈余公积金和保留的未分配利润构成），是企业内部筹资渠道，筹资便捷。适用性：是盈利企业权益资本的筹资渠道。
七是国外和我国港澳台地区资金渠道；特点：资金数量较多但资金来源不稳定。适用性：是各类企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。
不同的筹资渠道对企业筹资数量产生影响，认识各种筹资渠道的特点和适用性，有利于企业充分开拓和利用筹资渠道，实现各种筹资渠道的合理组合，有效筹措长期资本。
总结长期筹资方式
第五章长期筹资方式
第1节长期筹资概述
一、长期筹资的意义
1、长期筹资的概念
企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。
长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。长期筹资是企业筹资的主要内容。
2、长期筹资的意义
（1）任何企业在生存发展过程中，都需要始终维持一定的资本规模，由于生产经营活动的发展变化，往往需要追加筹资。
（2）企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资本。
（3）企业根据内外部环境的变化，适时采取调整企业资本结构的策略，也需要及时地筹集资本。
二、长期筹资的动机
1、扩张性筹资动机
企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。
调整性筹资动机2、企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。
混合性筹资动机、3企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。
三、长期筹资的原则
1、合法性原则
效益性原则、2合理性原则3、
及时性原则4、 长期筹资的渠道四、政府财政资本、1
2、银行信贷资本
、3非银行金融机构资本
、4其他法人资本
、5 民间资本
企业内部资本、6．
7、国外和港澳台资本
五、长期筹资的类型
1、内部筹资与外部筹资按资本来源的范围不同，可分为内部筹资和外部筹资两种类型。
直接筹资与间接筹资2、企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可分为直接筹资和间接筹资两种类型。
3、股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资
按照资本属性的不同，企业的长期筹资可以分为股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资。
第2节股权性筹资
一、注册资本制度
1、注册资本的含义
注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。
注册资本制度的模式2、法定资本制：实收资本必须等于注册资本。
授权资本制：只要缴付首次出资额，公司即可设立；其余可授权董事会根据需要随时发行。
