1952年-2013年Shibor(上海银行间同业拆借利率)

libor与shibor名词解释
嘿，你知道吗，Libor 和 Shibor 可是金融领域里相当重要的两个名
词呢！咱就先说 Libor 吧，它就像是金融世界的一个大明星！比如说，
你想想看，在国际金融市场这个大舞台上，Libor 就是那个闪闪发光、
备受瞩目的存在呀！它是伦敦银行间同业拆借利率的缩写呢。

银行之
间互相借钱，这个利率可就太关键啦！就好像咱和朋友借钱，总得有
个合适的利息吧。

各大银行都盯着它呢，它的变动能引发一系列的连
锁反应。

那 Shibor 呢，它可是咱中国金融市场的宝贝呀！它是上海银行间同
业拆借利率。

好比是中国金融舞台上的一颗璀璨之星！想象一下，在
中国的金融领域里，Shibor 起着至关重要的作用呢。

银行们在国内相
互拆借资金的时候，它就是那个关键的指标呀！
Libor 和 Shibor 虽然都是同业拆借利率，但它们所处的舞台不一样呀！Libor 是国际舞台上的主角，而 Shibor 是咱国内舞台的主角。

它们
就像是两个不同领域的王者，各自统治着自己的一方天地。

你说，它们是不是特别重要？它们的一举一动都能引起金融市场的
波澜呢！所以呀，搞懂了它们，咱对金融市场的理解就能更上一层楼啦！我的观点就是，Libor 和 Shibor 是金融世界中不可或缺的重要元素，我们必须要好好了解和认识它们呀！。

戴国海李伟①摘要：本文从基准利率体系的市场代表性、定价基础性、波动合理性、政策可控性和经济相关性五个基本属性出发，对我国基准利率体系的现状，特别是SHIBOR在其中的地位，进行了较为全面的评估。

评估结果表明，现阶段SHIBOR、同业拆借利率和债券回购利率都无法单独承担货币市场基准利率的重任。

货币市场实际的基准利率是由管制利率和市场利率混合组成的:SHIBOR、债券回购利率，构成了基准利率短端的核心;而同业拆借利率和存贷款管制利率则构成了基准利率的长端。

在不同期限的基准利率中，1周的SHIBOR和2周的债券回购利率最有可能成为央行调控的目标基准利率。

其中，1周的SHIBOR虽然政策可控性和经济相关性较强，但报价的非理性程度较高;而2周的债券回购利率虽然报价理性较强，但可控性和相关性都很差。

关键词：SHIBOR;市场基准利率;央行基准利率基准利率在整个利率体系中处于核心地位，不仅对金融市场的平稳运行至关重要，也对央行的利率调控影响巨大。

2006年10月8日，上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）开始运行，央行将之作为基准利率的重点培养对象加以积极扶持。

经过6年多的运行，SHIBOR是否已能够独自担当基准利率的重任？当前我国基准利率建设现况如何？SHIBOR还有哪些地方需要进一步改进？针对这些疑问，本文在分析SHIBOR运行特征的基础上，探讨了基准利率应当具有的基本属性，并对SHIBOR和其他利率的基准性进行了对比，从中梳理出了SHIBOR进一步完善和培育的方向。

①戴国海，硕士研究生，高级经济师，中国人民银行南京分行。

李伟，硕士研究生，中国人民银行南京分行。

一、我国基准利率选择的已有研究与争论SHIBOR建立伊始，便是央行基准利率的重点培养对象。

央行副行长易纲（2008）指出，要把SHIBOR建设成中国货币市场的基准利率，未来的SHIBOR将成为存/贷款利率的基准、金融产品创新的基准、内部转移定价的基准，也是人民币国际化的重要基础。

某大学金融学院《公共科目＋风险管理》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（16分，每题1分）1. 在我国，大额存单有固定利率存单，也有浮动利率存单。

（）正确错误答案：正确解析：大额存单的发行银行存款利率以市场化方式确定。

固定利率存单采用票面年化收益率企业债的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（Shibor）为上浮利率基准计息。

2. 商业银行应当估算所持有的可迅速变现资产量，把流动性资产持有量与预期的流动性需求进行比较，以确定流动性适宜度。

（）正确错误答案：正确解析：资产变现能力越强，银行的流动性经济状况越佳，其流动违约风险也相应越低。

因此，商业银行应当估算所持有的可迅速资产量，将其与预期的流动性需求作出比较，以确定流动性非常适合度。

3. 交易对手违约风险是双向的，交易对手的双方面临的交易市场价值都有可能是正值或负值。

（）正确错误答案：正确解析：交易对手信用风险是指交易对手在的交易一笔现金流最后结算之前违约的风险，与违约交易对手的交易或组合具有正的经济价值时，经济损失将会发生。

交易对手违约风险是双向的，即交易对手的双方面临的交易市场都价值有可能是正值或负值。

4. 物权的种类和内容，由法律、行政法规规定。

（）正确错误答案：错误解析：《民法典》第一百一十六条明确规定，物权的鼠类和内容，由法律规定，即物权法定原则。

这一原则有两层楼含义：①物权种类法定，当事人不得自由创设法律未条例规定的新物权；②物权内容法定，当事人不得在物权中自由创设新的内容。

5. 骗取贷款、票据承兑、金融票证罪的犯罪主体是自然人，单位不能构成该罪。

（）正确错误答案：错误解析：骗取贷款、票据承兑、金融票证罪的犯罪主体是一般主体，自然人和单位都可有望成为犯罪主体。

shibor基准利率-回复什么是shibor基准利率？Shibor基准利率是中国银行间同业拆借市场的基准利率，全称为上海银行间同业拆借利率（Shanghai Interbank Offered Rate）。

它是主要以人民币为货币单位的国内银行之间拆借资金的利率，被广泛应用于中国金融市场。

Shibor基准利率的计算方法如下：1. 参与银行提交报价：各参与银行每天按照特定时间提交借款或融资的利率要约（报价）。

2. 去除极值和不合理报价：剔除报价中的极值和不合理的报价。

3. 取中值计算：对剩余的报价按照从小到大排列，从中间15%的报价中去掉最高3个和最低3个，剩下的报价取平均值，即为当日的Shibor基准利率。

Shibor基准利率的重要性：Shibor基准利率在中国金融市场中扮演着重要的角色。

首先，它是银行之间资金流动的重要参考利率，影响着银行之间的拆借成本和资金价格。

其次，它是中国央行货币政策的重要参考指标，央行会根据Shibor基准利率的变化来调控货币供应量和利率水平。

此外，Shibor基准利率还影响着金融市场中其他利率的形成，比如贷款利率、储蓄利率等，对实体经济和国内金融市场的稳定发展具有重要影响。

Shibor基准利率的作用和影响：1. 利率传导：Shibor基准利率是银行之间资金流动的重要参考利率，它直接影响到银行拆借资金的成本和融资的价格，从而影响到整个金融市场的利率水平。

通过银行间同业拆借市场，Shibor基准利率可以传导到其他金融机构和金融产品上，对整个金融体系的利率形成起着重要的引导作用。

2. 央行政策工具：Shibor基准利率是央行货币政策的重要参考指标。

央行可以通过调整Shibor基准利率来改变银行之间的资金价格，影响银行的贷款和融资成本，进而调控货币供应量和市场利率水平，实现对金融市场和宏观经济的调控。

3. 影响实体经济：Shibor基准利率可以传导到实体经济中的贷款利率和融资成本，直接影响到企业和个人的融资成本和借贷需求。

Shibor首批16家报价行上海银行间同业拆放利率（Shibor）上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）。

Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。

报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。

全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。

每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。

Shibor的形成机制与在国际市场上普遍作为基准利率的Libor的形成机制非常接近。

银行间市场基准利率指标体系银行间市场现有的基准利率指标体系包括中国银行间同业拆借利率（即所谓“Chibor”）、银行间市场基准利率参考指标（“B_nM”或“BnM”，n为期限）、银行间回购定盘利率（“FR001”和“FR007”）等。

Chibor（China Inter bank Offered Rate，全国银行间同业拆借利率）10年前央行曾大力推出，每天由中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心发布从隔夜到120天的8个期限不等的利率，时至今日已是名存实亡。

伦敦同业拆放利率（Libor）Libor（London Inter bank Offered Rate），伦敦同业拆放利率，这些拆款利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。

Libor已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。

美国联邦基准利率联邦基准利率是指美国同业拆借市场的利率，最主要是指隔夜拆借利率。

它不仅直接反映货币市场最短期的价格变化，是美国经济最敏感的利率，也是美联储的政策性利率指标。

Shibor作为中国基准利率的有效性研究摘要：本文旨在探讨Shibor作为中国基准利率的有效性，通过对Shibor的定义、计算方法、影响因素及其在中国货币政策中的作用进行分析，从而评估Shibor作为基准利率的有效性，并提出相关政策建议。

研究结果显示，Shibor在中国货币市场中扮演着重要的角色，但其受到外部环境因素影响较大，存在一定的波动性，因此在使用Shibor作为基准利率时需要谨慎对待，应综合考虑其与其他利率指标的关系，以确保货币政策的稳健性和有效性。

关键词：Shibor；基准利率；货币政策；有效性一、引言二、Shibor的定义和计算方法1. 定义：Shibor是指在上海银行间同业拆借市场上，各期限人民币拆借利率的加权平均利率。

它是中国银行间同业拆借市场的基准利率，反映了市场上的资金供求关系和利率水平。

2. 计算方法：Shibor的计算采用加权平均法，按照不同期限的拆借利率加权平均得出各期限的Shibor利率。

目前，Shibor分为隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月和1年等七个期限。

三、Shibor的影响因素1. 宏观经济环境：宏观经济环境的变化对Shibor的影响较大，如通货膨胀率、经济增长率、金融市场的风险偏好等，都可能影响市场上的资金供求关系和利率水平，进而影响Shibor的走势。

2. 货币政策预期：货币政策的预期会对Shibor产生直接影响。

市场参与者根据对未来货币政策走势的预期来决定其资金投向，当市场对货币政策收紧时，对未来流动性的预期会推高Shibor利率。

3. 外部环境变化：外部环境的变化也会影响Shibor的走势，比如国际金融市场的波动、外汇市场的变化等都可能对Shibor产生影响。

四、Shibor在中国货币政策中的作用1. 利率传导：Shibor作为银行间市场的基准利率，对市场上其他利率指标有着直接的影响。

央行通过调节Shibor利率来实现货币政策的传导，影响市场上的资金供求关系和市场利率水平。

我国货币市场基准利率SHIBOR的基准性检验□东北林业大学经济管理学院范学硕/ 文我国现在运行的基准利率是上海银行间同业拆借利率（Shibor），本文通过进行相关检验以及运用主成分分析法对Shibor运行的基础性进行了分析，判断其是否具有基准利率的有效性。

检验结果表明，Shibor在一定程度上符合作为基准利率的条件，但其表现为短期期限结构品种的Shibor利率曲线的基准性较强，而长期的Shibor利率品种在符合基准性的条件上则还不是很成熟。

Shibor 基准利率基础性主成分分析引言在整个利率体系中，基准利率起到了主导的作用，它是一种在金融市场上具有普遍参照作用并且能起到决定性作用的利率，是市场化经济体的核心组成部分。

对于市场参与者而言，基准利率是衡量资本在市场上的投资基本回报水平的重要指标，可借以评价融资成本及投资表现。

同时，基准利率是资产价值评估、金融衍生品设计、风险管理（尤其是利率产品风险管理）、套利交易等金融活动的基础，它的变化反应了资金成本的变化，改变市场未来的预期，因此，在金融活动之中，基准利率占据着相当重要的地位。

要成为基准利率，它必须符合市场化、基础性和传递性的特征要求，即基准利率不但要反映市场供应需求，反映市场预期，也要与其他金融市场的利率、价格等具有较强的相关性，此外还要能够将信号准确的传递到其他金融市场上去。

目前，在我国市场上所认可的货币市场基准利率指标体系是自2007年1月1日以来开始在全国银行间市场上运行的Shibor（上海银行间同业拆借利率，Shanghai Interbank Offered Rate），它包括隔夜、1 周、2 周、1个月、3个月、6个月、9个月及1 年这几个期限的8个品种。

2013 年9 月24 日市场利率定价自律机制的成立使该价格形成机制更加能够被市场广泛接受，但在具体实行过程中，人们对其实施的有效性和基准性还是存在诸多疑虑，由此，部分学者通过平稳性检验，任意两期限利率品种之间存在的协整关系检验等方法对其基准性进行了分析和论证，本文在总结前人经验的基础上，通过检验Shibor与债券回购市场利率之间的相关关系，分析其基础性，并运用主成分分析方法，分析影响Shibor利率曲线的主要因素，以及各期限品种利率曲线的变动对各个主成分因素的影响，通过研究、考察Shibor曲线的变动模式的方法进一步分析检验Shibor作为基准利率的有效性。

基于因子分析法的shibor基准利率属性研究作者：孙炎炜来源：《时代金融》2013年第21期【摘要】本文采用因子分析方法研究中国货币市场上shibor基准利率的确立及与经济金融指标的关系。

研究发现，我国目前货币市场的双轨制表现十分明显，Shibor作为市场化利率的代表已经初具了基础利率的雏形，但由于中国利率市场化仍然在发展之中，其基础利率的属性仍然受到官方管制利率如存款利率及再贴现利率的影响。

【关键词】因子分析法 shibor基准利率属性研究Shibor全称是“上海银行间同业拆放利率”， 2007年1月4日正式运行。

目前对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年，其中最重要的为隔夜利率。

截至目前，允许参与shibor报价的银行共有16家，分别是：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银行、兴业银行、华夏银行、北京银行、上海银行、汇丰银行、渣打银行、广发银行以及国家开发银行。

本文主要采用因子分析方法对市场上主要利率品种进行“聚类”分析，将各利率的“共同”成分进行提取并赋予一定的得分，依据分数高低进行利率品种的重要性排名，在排名基础上得到货币市场基准利率。

一、变量选取本文所选择的利率变量主要有以下几种：央行再贴现利率、活期及定期存款利率、国债到期收益率、Shibor利率、银行间同业拆借利率、银行间加权回购利率、央票到期收益率（2007.1.04-2012.8.28）。

对应的变量名称如表1所示。

二、基准利率检验的实证分析（一）各变量是否适合因子分析检验应用SPSS软件对上述利率变量进行KMO检验及巴特利球型检验结果如表2所示。

表2因子分析适合度检验由检验结果可知，KMO=0.902>0.9，适合进行因子分析；同时由巴特利球型检验结果，拒绝相关系数矩阵为单位阵的假设，同样适合进行因子分析。

（二）因子分析结果表3因子分析解释方差图由上述解释总方差表可以看出，所研究的18个变量中，共含有2种主要因子，其中成分1因子占据初始方差总和的75.319%，成分2占据初始方差总和的15.267%，两种因子共解释了总方差的90%以上，则其余成分则可以忽略不计。

Shibor指数什么是Shibor指数？Shibor（上海银行同业拆借利率）是中国金融市场上的一种利率指标，用于衡量中国市场上的短期资金利率水平。

Shibor指数是根据银行间同业拆借市场上的实际交易情况计算得出的，是中国金融市场中最权威的短期利率指标之一。

Shibor指数的分类Shibor指数分为不同期限的利率，最常见的就是隔夜利率、一周利率、一月利率等等。

不同期限的Shibor利率反映了市场上不同期限的短期资金供求状况和利率水平。

Shibor指数的计算方法Shibor指数的计算是由中国货币市场交易所（China Foreign Exchange Trade System & National Interbank Funding Center）负责进行的。

该机构每天通过综合考虑银行间同业拆借市场上各个期限的拆借交易数据，按照加权平均法计算出当日的Shibor指数。

具体计算过程如下：1.获取银行间同业拆借市场上不同期限的拆借交易数据。

2.剔除极值数据和异常交易，确保数据的有效性和可靠性。

3.对剩余交易数据按照加权平均法进行加权平均，得出每个期限的拆借利率。

4.最终得出各个期限的Shibor利率。

Shibor指数的作用Shibor指数在中国金融市场中具有重要的作用：1.宏观经济调控：Shibor指数可以作为中国央行货币政策调控的重要参考指标之一。

通过监控Shibor指数的走势，央行可以了解市场上的短期资金供求情况和市场利率水平，从而采取相应的货币政策措施。

2.资金成本测算：Shibor指数是市场上短期资金的利率水平，对银行和金融机构来说具有实际的参考意义。

通过监控Shibor指数的变动，银行可以了解到市场上的资金成本，从而合理定价、进行资产负债管理。

3.金融产品定价：很多金融产品的利率水平都与Shibor指数有关。

比如一些浮动利率的贷款和债券，其利率常常是Shibor利率加上一个固定的点差。