第七章信贷资产证券化

附件16：中国邮政储蓄银行信贷资产证券化业务管理办法（试行）目录第一章总则 (3)第二章职责分工 (3)第三章证券化信贷资产的选择标准 (5)第四章业务流程 (6)第五章信息披露、贷款服务和报告 (9)第六章风险管理与内部控制 (11)第七章附则 (12)第一章总则第一条为规范中国邮政储蓄银行（以下简称“邮储银行”）信贷资产证券化业务的开展，有效管理和控制信贷资产证券化业务中的风险，依据《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国信托法》和《信贷资产证券化试点管理办法》、《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》、《资产支持证券信息披露规则》、《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》（银发…2012‟127号）等有关法律法规及部门规章制度，制定本办法。

第二条本办法所称信贷资产证券化业务是指邮储银行作为发起机构，将持有的信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。

第三条邮储银行办理信贷资产证券化业务必须符合全行资本充足率、流动性、信贷规模、贷款集中度等方面的科学管理需要，将信贷资产证券化业务资本管理纳入全行统一资本管理规划。

第四条邮储银行将信贷资产证券化业务风险管理纳入全行统一风险管理体系。

第二章职责分工第五条邮储银行总行设立信贷资产证券化业务领导小组（以下简称“领导小组”）。

领导小组负责统筹全行信贷资产证券化业务的开展，研究制定全行信贷资产证券化业务经营目标、工作方案，审议信贷资产证券化业务中的重大事项，协调解决工作中的困难和问题。

领导小组成员包括但不限于总行办公室、信贷业务部、资金营运部（资产负债管理部）、公司业务部、风险管理部（法律合规部）、计划财务部、会计结算部等相关部门负责人，领导小组组长由总行主管行领导担任。

第六条总行信贷业务部与其他相关部门（包括但不限于办公室、资金营运部（资产负债管理部）、公司业务部、风险管理部（法律合规部）、计划财务部、会计结算部等）指定相关专人组成信贷资产证券化业务工作小组（以下称“工作小组”），负责我行信贷资产证券化业务的具体实施工作。

＊*银行信贷资产证券化业务风险管理与内部控制暂行办法第一章总则第一条为保障本行信贷资产证券化业务的合规开展，根据《信贷资产证券化试点管理办法》（中国人民银行、中国银行业监管管理委员会公告［2005］第7号）、《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》(中国银行业监督管理委员会令2005年第3号)、《资产支持证券信息披露规则》(中国人民银行公告[2005]第14号）、《信贷资产证券化基础资产池信息披露有关事项》（中国人民银行公告[2007］第16号)等相关文件规定，并结合本行实际情况，特制定本办法。

第二条本办法所称信贷资产证券化，是指本行作为发起人将持有的预期可产生未来现金流的信贷资产进行组合，信托给受托机构并实行破产隔离后，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金流支付资产支持证券本息及相关费用的行为.第三条本行开展资产证券化业务，所承担的角色包括发起机构、贷款服务机构、资金保管机构和资产支持证券投资机构，本行应根据监管要求及法律规定履行相应职责，并建立风险管理和内部控制机制。

第四条信贷资产证券化业务的风险管理应纳入本行统一风险管理体系，确保相关风险的识别和管理.第二章业务发起机构第五条作为业务发起机构，本行开展信贷资产证券化业务应遵循以下要求：(一）严格信息披露，保护投资者利益。

按照监管规定做好基础资产池的信息披露工作，切实保护投资者利益；在向次级证券投资者披露基础资产信息时，应督促投资者按照相关约定做好重要客户信息的保密工作。

（二）严格审查参与中介机构的资质，确保合作方具有优良的信誉和专业能力.(三）严格审查、筛选入池贷款，使入池贷款符合证券化标准.（四)严格审查资产证券化方案，使产品设计更为合理、完善。

(五)不断完善资产证券化业务操作规程.（六）在本行兼任贷款服务机构的情况下,加强证券化后信贷资产管理，确保被证券化的贷款服务和管理标准不低于本行其他未被证券化贷款。

银行信贷资产证券化会计核算暂行办法第一条为规范银行（以下简称xx）信贷资产证券化业务的会计核算，真实、公允反映xx财务状况和经营成果，根据《企业会计准则2006》、《银行会计制度（2009 修订）》（农发银发〔2009〕246 号）、《银行信贷资产证券化管理暂行办法》（农发银发〔2013〕69 号）及xx其他相关规章制度，制定本办法。

第二条信贷资产证券化是指xx将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该信贷资产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。

第三条基本核算规则。

（一）作为发起机构时的核算规则。

xx作为证券化发起机构时，应按照证券化信贷资产风险和报酬转移程度不同，采用不同的会计处理方法。

1．xx已将信贷资产所有权上几乎所有（通常指90％或者以上的情形）的风险和报酬转移时，应当终止确认该信贷资产，并将该信贷资产的账面价值与因转让而收到的对价之间的差额，确认为当期损益。

2．xx保留了信贷资产所有权上几乎所有的风险和报酬时，不应当终止确认该信贷资产；转让该信贷资产收到的对价，应当确认为一项负债。

在随后的会计期间，xx应当继续确认该信贷资产的收益及其相关负债的费用。

3．不属于上述两种情形，并放弃了对该信贷资产的控制权时，应终止确认该信贷资产；保留对该信贷资产的控制权时，在继续涉入的程度内确认资产和负债。

继续涉入该信贷资产的程度，是指该信贷资产价值变动使我行面临的风险水平。

同时满足以下条件时，表明xx放弃了对所转让信贷资产的控制：（1）xx与该信贷资产实现了破产隔离。

（2）特定目的信托受托机构按照信托合同约定，能够单独将该信贷资产出售给与其不存在关联方关系的第三方，且没有额外条件对该项出售加以限制。

（二）作为服务机构时的核算规则。

在证券发行后，xx按照协议作为贷款服务机构，接受受托机构委托管理证券化贷款时，应将已实施证券化且受托管理的信贷资产单独登记，单独管理，并按照合同约定定期或不定期向受托机构提供资产管理服务报告。

信贷资产证券化―、引言2005年，我国启动信贷资产证券化试点。

中国建设银行和国家开发银行获准开展首批试点，分别发行“建元”、“开元”信贷资产支持证券。

2006-2008年，我国信贷资产证券化市场发展迅速。

除2006年因市场流动性问题导致的产品发行规模相对萎缩外，2007-2008年均保持较高的增长速度。

后来，受金融危机影响，信贷资产证券化业务被迫暂停。

直至2012年《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》发布，信贷资产证券化业务发展进人了一个新台阶。

2015年，中国人民银行发布《关于信贷资产支持证券发行管理有关事宜的公告》，标志着我国信贷资产证券化由审批制转向备案制，信贷资产证券化项目的注册发行制度正式起步。

目前，国内对信贷资产证券化研究的相关文献主要集中在基本情况说明、试点阶段实践、业务中资产出表问题、产品特征和支付结构机制等方面。

如史晨昱（2009)就2008年以前我国信贷资产证券化试点阶段的相关情况进行了分析说明，指出试点阶段的相关信贷资产证券化业务存在规则制定权限错配、发行成本高、一级市场销售不畅、二级市场流动性不足等问题。

宋宸刚（2008)就我国信贷资产支持证券的种类及其产品特征进行分析，并对信贷资产证券化产品中的现金支付和风险测度机制进行了详细分析，指出信贷资产证券化产品的关键在于信用保障。

幸丽霞（2015)选取国内2005-2014年间42家银行机构发起的信贷资产支持证券数据进行实证分析，指出信贷资产证券化将成为商业银行经营管理过程中重要的融资手段、资本管理和流动性管理工具。

王轶昕和程索奥（2015)从美国资产证券化过程与次贷危机的关系人手，剖析了我国资产证券化模式，阐述了我国资产证券化的现状及存在问题。

何力军等（2015)对信贷资产证券化中的资产出表问题进行了分析，指出资产出表的关键因素是产品业务的发起目的，并指出发起人需设计合理的交易结构、选择最佳的出表方式。

从上述文献来看，已有研究主要就信贷资产证券化产品及行业发展本身进行分析，尚缺乏专门就信贷资产证券化对我国金融统计影响的研究。

**银行信贷资产证券化业务操作规程（暂行）第一章总则第一条为规范本行信贷资产证券化业务的开展，指导信贷资产证券化业务的日常操作流程，防范经营风险和操作风险，依据《信贷资产证券化试点管理办法》（中国人民银行中国银行业监管管理委员会公告[2005]第7号公布）、《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》（中国银行业监督管理委员会令2005年第3号发布）、《资产支持证券信息披露规则》（中国人民银行公告[2005]第14号公布）、《信贷资产证券化基础资产池信息披露有关事项》（中国人民银行公告[2007]第16号公布）等文件的有关规定，特制定本操作规程（暂行）（以下简称“本规程”）。

第二条本办法所称信贷资产证券化，是指本行作为发起人将持有的预期可产生未来现金流的信贷资产进行组合，信托给受托机构并实行破产隔离后，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金流支付资产支持证券本息及相关费用的行为。

第三条本行作为“贷款服务机构”的操作，根据“贷款服务手册”办理。

第二章职责分工第四条为促进高效开展本行信贷资产证券化业务，本行将设立总行信贷资产证券化领导小组（以下简称“领导小组”），履行信贷资产证券化业务中重大事项的审议及审批决策职能。

领导小组成员包括但不限于资产负债管理部、业务条线管理部门、公司信贷管理部、风险管理部、金融同业管理部、财务部、评审部、科技部等相关部门负责人，总行资产负债管理部分管行领导担任领导小组组长。

同时以上相关职责部门分别指定人员组成总行信贷资产证券化工作小组（以下简称“工作小组”），负责本行信贷资产证券化业务的项目方案的具体实施工作，并由资产负债管理部指定工作小组总联络人。

第五条总行资产负债管理部是全行信贷资产证券化业务的牵头部门。

（一）牵头发起本行信贷资产证券化业务，组织并协调相关部门构建基础资产池，负责组织中介机构选聘并发起采购申请，组织中介机构开展尽职调查，交易结构设计与产品定价工作，推动信贷资产证券化业务审批和发行申报，并协助受托机构、信用评级机构等做好基础资产的信息披露；负责就本行实施信贷资产证券化业务后分支行综合经营目标考核提出管理意见。

信贷资产证券化案例信贷资产证券化是指金融机构将信贷资产转变为可交易的证券，并通过证券市场向投资者进行发行的一种金融工具。

这种金融工具在资本市场上得到了广泛的应用，为金融机构提供了融资渠道，也为投资者提供了多样化的投资选择。

下面我们将通过一个具体的案例来介绍信贷资产证券化的运作机制和效果。

某商业银行拥有大量的个人消费信贷资产，包括信用卡贷款、个人消费贷款等。

这些信贷资产带来了稳定的现金流，但银行希望通过证券化的方式来获得更多的资金支持其业务扩张。

于是，该银行决定发行信贷资产证券化产品，将这些信贷资产打包成证券进行发行。

首先，该银行将信贷资产进行资产池的构建，选择了一定数量和质量的信贷资产进行打包。

然后，通过专业的评级机构对这些信贷资产进行评级，以确保投资者能够清晰地了解到这些证券的风险水平。

接下来，银行将这些打包后的信贷资产证券化产品进行发行，向投资者募集资金。

投资者购买了这些信贷资产证券化产品后，银行获得了一笔较为稳定的资金，可以用于发放新的贷款或者支持其他业务的发展。

而投资者则获得了一个新的投资渠道，可以通过购买这些证券来获取稳定的投资收益。

在这个过程中，证券化产品的流动性也得到了提高，投资者可以通过证券市场进行买卖，实现资金的灵活运用。

通过信贷资产证券化，该商业银行成功地将信贷资产转化为可交易的证券，并获得了资金支持其业务的发展。

同时，投资者也获得了新的投资选择，实现了资金的配置和风险的分散。

整个过程中，专业的评级机构和监管部门的监督也确保了证券化产品的透明度和风险可控性。

总的来说，信贷资产证券化为金融机构和投资者提供了一种新的金融工具，促进了资本市场的发展和资源的有效配置。

然而，也需要注意到，证券化产品的风险管理和监管问题仍然需要不断完善，以确保金融市场的稳定和健康发展。

以上就是关于信贷资产证券化的一个案例介绍，希望能够对大家有所帮助。

信贷资产证券化作为金融创新的一种重要形式，将继续在资本市场上发挥重要作用，为金融机构和投资者带来更多的机遇和选择。

信贷资产证券化案例一、案例背景。

某商业银行在信贷业务中积累了大量的个人消费贷款资产，但由于资金需求较大，银行希望通过证券化的方式获得更多的资金支持，同时分散信贷风险。

二、证券化方案。

该商业银行选择了信贷资产证券化作为资金筹集的方式。

首先，银行成立了专门的资产支持计划（Asset Backed Plan，简称ABP），将个人消费贷款资产打包形成资产池。

然后，通过发行资产支持证券（Asset Backed Securities，简称ABS）的方式，将资产池中的信贷资产进行证券化，发行ABS产品。

三、发行过程。

在发行过程中，该商业银行积极与投资机构、证券公司等合作，进行市场宣传和推介。

通过充分披露资产支持证券的相关信息和风险特征，吸引了众多投资者的关注。

最终，成功发行了一期信贷资产证券化产品，获得了丰厚的资金支持。

四、效果评价。

通过信贷资产证券化，该商业银行成功实现了资产负债结构的优化，提高了资金利用效率。

同时，由于证券化产品的发行，成功分散了信贷风险，降低了银行的风险敞口。

此外，信贷资产证券化还为市场提供了多样化的投资产品，促进了金融市场的发展。

五、风险控制。

在信贷资产证券化过程中，该商业银行注重风险控制，通过严格的资产筛选和抵押品评估，保证了资产池的质量。

同时，积极披露信贷资产证券化产品的风险特征，提高了投资者的风险认知，降低了不良选择的可能性。

六、未来展望。

随着金融市场的不断发展和创新，信贷资产证券化将会进一步深化，为金融机构提供更多的融资渠道，同时为投资者提供更多的投资选择。

未来，信贷资产证券化将在金融市场中发挥更加重要的作用，促进金融资源的有效配置，推动金融市场的健康发展。

综上所述，信贷资产证券化作为一种重要的金融工具，在金融市场中发挥着重要的作用。

通过不断创新和完善，信贷资产证券化将为金融机构和投资者带来更多的机遇和益处，推动金融市场的健康发展。

信贷资产证券化案例信贷资产证券化是指将银行等金融机构的信贷资产通过特殊的法律和财务手段，转化为可交易的证券，供市场投资者购买和交易。

以下是一个信贷资产证券化的案例。

某国某银行是一家大型商业银行，其信贷业务庞大，资产规模较大，但存在着信贷风险较高的问题。

为了降低风险，提高资金利用效率，该银行决定进行信贷资产证券化的操作。

首先，该银行选取了一批优质的商业贷款资产，包括住房贷款、汽车贷款等。

然后，通过与一家投资机构合作，成立了一个专门的特殊目的公司（SPV），该公司的唯一目的就是购买并持有这些信贷资产。

接下来，该银行将这些信贷资产转移给SPV，并签署了一份信贷转让协议。

根据协议，SPV对这些资产进行了评估，并根据评估结果发行了相应的信贷资产证券。

发行的信贷资产证券分为不同的等级，包括优先级、次优级和劣后级。

优先级证券具有较高的优先权和较低的风险，次优级证券次之，而劣后级证券则具有较高的风险和较高的收益。

随后，这些信贷资产证券由投资机构进行分销，向市场上的投资者进行销售。

投资者可以根据自己的风险偏好，选择购买不同等级的证券。

购买者可以通过购买这些证券，间接持有银行的信贷资产，从而分享资产收益。

在证券发行后，SPV通过收取借款人的还款，以及处置不良资产等方式，获取现金流，并根据不同等级的证券进行分配。

优先级证券持有者享有较高的优先权，将优先收到现金流收益。

次优级和劣后级证券持有者则在优先级证券偿付完毕后才能获得现金流收益。

通过信贷资产证券化，该银行成功将一部分信贷资产转移给SPV，降低了自身的风险敞口。

同时，证券化提供了一个新的融资渠道，使得该银行能够通过出售证券，快速获得现金流，提高了资金利用效率。

对于投资者来说，他们可以通过购买证券，分散风险，获取可预期的收益。

然而，信贷资产证券化也存在一定的风险。

首先，评估信贷资产的价值和风险会涉及到主观判断和不确定性，可能导致证券定价失真。

其次，证券化过程中，不同等级的证券的风险和收益分配可能引发投资者之间的纠纷。