第一章 P2P网贷综述(DOC)

第一章 P2P网贷综述 一、 P2P网络借贷的概念

1.定义:P2P（peer to peer）是一个互联网学理概念，是 peer-to-peer 或 person-to-person 的简写，意思是：个人对个人。表示了互联网的端对端信息交互方式和关系发生特征。 2.特点:在P2P传入中国之后，有了一定的改变。其特点上也有了中国式的味道。 其一，借贷双方的广泛性。 其二，交易方式的灵活性和高效性。 其三，风险性与收益率双高。 其四，互联网技术的运用。 二、P2P网络借贷的发展历程 1、国外发展历程 也许，很多人现在都知道P2P就是一种网上借贷的互联网金融模式，但是，对于P2P的发展历史却全无所知。说起来，P2P网贷的发展其实也挺有意思的故事性的。P2P小额借贷是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模型。它的社会价值主要体现在满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率三个方面，由2006年“诺贝尔和平奖”得主穆罕默德·尤努斯教授首创。 1976年，在一次乡村调查中，穆罕默德·尤努斯教授把27美元借给了42位贫困的村民，以支付他们用以制作竹凳的微薄成本，免受高利贷的盘剥。由此开启他的小额贷款之路。1979年，他在国有商业银行体系内部创立了格莱珉分行，开始为贫困的孟加拉妇女提供小额贷款业务。 而P2P网贷模式的雏形，是英国人理查德·杜瓦、詹姆斯·亚历山大、萨拉·马休斯和大卫·尼克尔森4位年轻人共同创造的。2005年3月，他们创办的全球第一家P2P网贷平台Zopa在伦敦上线运营。如今Zopa的业务已扩至意大利、美国和日本，平均每天线上的投资额达200多万英镑。截止2013年年底，Zopa累积成交金额超过4.7亿英镑，而仅仅有45位员工。 Prosper也是在2005年成立的，Lending Club则是成立于2007年。虽然Zopa、Prosper和Lending Club成立的时间不同，但其创始人却有着相似的创业理念。他们都不认同银行以无差别的金融产品和服务供给模式来满足拥有不同需求的金融消费者，力求通过自身商业模式和产品服务的创新，为消费者提供价值。例如：Zopa的创始人Richard Duvall希望创造一种自由的方式，让已经厌倦大银行僵化体制的消费者在使用资金时有更大的话语权；Prosper的创始人Chris Larsen希望“推进借贷过程的民主化”；而Lending Club的创始人Renaud Laplanche，则希望利用消费者的“同质性”来为借款人和放款人提供更好的交易。截至2013年4月2日，美国两家主要的P2P借贷平台，Prosper和Lending Club，已经各自促成了4.47亿美元和15.21亿美元的贷款。 以美国为例，简要的说一下他的发展历程。 初创期：2005-2008年 以C2C的经营理念做P2P借贷，将贷款需求进行荷兰式拍卖。 探索期：2008-2010年 P2P与社交网络的结合监管介入，将拥有相同属性的用户组成群，赋予群主放贷及审核的权限。 发展期：2010-至今 政府监管加强，出现寡头企业和非盈利企业，部分P2P借贷平台按行业进一步专业化。大资金集团不断注资寡头企业，专业化P2P平台按教育，农业，科技等不同行业进行细化。 web2.0的兴起和2008年的金融危机为P2P平台的发展提供了重要契机：前者提供了P2P借贷产生的可能性，后者则是P2P借贷成长的助推器。一方面，Web1.0的模式将用户视为被动的信息接收者，而Web2.0则允许用户参与其中，并且创造信息与价值；另一方面，三家公司成立不久金融危机就爆发了，大型金融机构在危机冲击下开始收缩信贷，迫使很多消费者转向P2P平台借贷。例如，危机期间高风险的个人投资者受到严重冲击，很难申请到无抵押贷款，于是把目光投向P2P借贷；而很多贷款申请被拒的大学生，也开始对P2P借贷感兴趣。这几年，虽然P2P平台的运作模式发生了一些变化，但却都在忠实地遵循着成立之初为消费者提供价值的宗旨。 2、国内发展历程 第一阶段 2007年—2012年（以信用借款为主的初始发展期） 2007年国内首家P2P网络借贷平台在上海成立，让很多敢于尝试互联网投资的投资者认识了P2P网络借贷模式，其后一部分具有创业冒险精神的投资人随之尝试开办了P2P网络借贷平台。 这一阶段，全国的网络借贷平台大约发展到20家左右，活跃的平台只有不到10家，截止2011年底月成交金额大约5个亿，有效投资人1万人左右。 网络借贷平台初始发展期，绝大部分创业人员都是互联网创业人员，没有民间借贷经验和相关金融操控经验，因此他们借鉴拍拍贷模式以信用借款为主，只要借款人在平台上提供个人资料，平台进行审核后就给予一定授信额度，借款人基于授信额度在平台发布借款标。但由于我国的公民信用体系并不健全，平台与平台之间缺乏联系和沟通，随之出现了一名借款人在多家网络借款平台同时进行信用借贷的问题，最为著名的是天津一个网名叫坦克的借款人，在多家平台借款总额高达达到500多万，这笔借款最终因逾期成为各个平台的坏账。 基于以上问题的重复叠加出现，各个网络借贷平台于2011年底开始收缩借款人授信额度，很多平台借款人因此不能及时还款，造成了借款人集中违约。以信用借款为主的网络借贷平台于2011年11月—2012年2月遭遇了第一波违约风险，此时网络借贷平台最高逾期额达到2500万，诸多网络借贷平台逾期额超过1000多万，截至目前这些老平台仍有超过千万的坏账无法收回。 第二阶段 2012年—2013年（以地域借款为主的快速扩张期） 这一阶段，网络借贷平台开始发生变化，一些具有民间线下放贷经验同时又关注网络的创业者开始尝试开设P2P网络借贷平台。同时，一些软件开发公司开始开发相对成熟的网络平台模板，每套模板售价在3到8万左右，弥补了这些具有民间线下放贷经验的创业者开办网络借贷平台技术上的欠缺。基于以上条件，此时开办一个平台成本大约在20万左右，国内网络借贷平台从20家左右迅速增加到240家左右，截止2012年底月成交金额达到30亿元，有效投资人在2.5到4万人之间。 由于这一阶段开办平台的创业者具备民间借贷经验，了解民间借贷风险。因此，他们吸取了前期平台的教训，采取线上融资线下放贷的模式，以寻找本地借款人为主，对借款人实地进行有关资金用途、还款来源以及抵押物等方面的考察，有效降低了借款风险，这个阶段的P2P网络借贷平台业务基本真实。但由于个别平台老板不能控制欲望，在经营上管理粗放、欠缺风控，导致平台出现挤兑倒闭情况，2013年投资人不能提现的平台大约有4、5个左右。 第三阶段 2013年—2014年（以自融高息为主的风险爆发期） 这一阶段，网络借贷系统模板的开发更加成熟，甚至在淘宝店花几百元就可以买到前期的网络借贷平台模板。由于2013年国内各大银行开始收缩贷款，很多不能从银行贷款的企业或者在民间有高额高利贷借款的投机者从P2P网络借贷平台上看到了商机，他们花费10万左右购买网络借贷系统模板，然后租个办公室简单进行装修就开始上线圈钱。这阶段国内网络借贷平台从240家左右猛增至600家左右，2013年底月成交金额在110亿左右，有效投资人9到13万人之间。 这阶段上线平台的共同特点是以月息4%左右的高利吸引追求高息的投资人，这些平台通过网络融资后偿还银行贷款、民间高利贷或者投资自营项目。由于自融高息加剧了平台本身的风险，2013年10月份这些网络借贷平台集中爆发了提现危机。其具体原因分析如下：10月份国庆7天小长假过后，很多平台的资金提现积累到了几百万以上，由于这些平台本身没有准备或者无法筹集现金应对提现，造成追求高息的投资人集体心理恐慌，集中进行提现，使这些自融的平台立刻出现挤兑危机，从2013年10月—2013年末，大约75家平台出现倒闭、跑路、或者不能提现的情况，涉及总资金在20亿左右。 第四阶段 2014年至今（以规范监管为主的政策调整期） 这一阶段，国家表明了鼓励互联网金融创新的态度，并在政策上对P2P网络借贷平台给予了大力支持，使很多始终关注网络借贷平台而又害怕政策风险的企业家和金融巨头开始尝试进入互联网金融领域，组建自己的P2P网络借贷平台。今年P2P网络借贷平台集中上线期应该在8月份左右，目前据统计截止4月底全国P2P网络借贷平台每月资金成交量已经超过160亿，预计2014年年末月成交量会达到300亿左右，平台数量达到1300家左右，有效投资人会达到50万人左右。 全球P2P借贷平台发展时间轴： 2005年 英国 全球首家P2P借贷平台Zopa上线 2006年 美国 Prospers上线 2007年 中国上海 拍拍贷上线 开启中国P2P借贷的篇章 2008年 美国 Lending Club上线 目前全球最大的P2P借贷平台 2009年 中国深圳 红岭创投上线 开创了平台本金垫付模式 2010年 中国北京 人人贷上线 目前获得最大单笔融资的P2P借贷平台（1.3亿美元） 2011年 中国上海 陆金所上线 第一家银行背景的网络借贷平台 2012年 P2P网贷入选“中国年度创新成长企业100强”中唯一入选的金融信息服务企业 2013年 中国互联网金融元年 2014年 尽请期待，前途一片光明 三、P2P网络借贷的发展现状与市场前景 1、P2P网络借贷的现状 就P2P网贷的市场需求来看，目前为市场提供小额贷款的模式除了P2P网贷外，小贷公司和民间借贷占据了重要的地位。相比较而言，一方面，网贷运营的成本远低于小贷公司，另一方面，其为无法提供担保、抵押的群体提供了便捷的融资渠道，最重要的是P2P网贷由于借助网络突破了时空的限制，在规模上的发展空间远大于以自有资本放贷的小贷公司。而相对于传统的民间借贷，P2P网贷消除了向亲朋好友借款时欲说还休的尴尬，并且高度分散化的投资使得即便发生信用风险也不至于对贷款人构成太大影响。正因为这些比较优势，P2P网贷在小额贷款在这一细分市场中有着生长、发育乃至壮大的基因。 就P2P网贷的供给来看，由于其为市场提供了一种灵活自主的投资方式，且赋予投资者较高的收益水平，加之成熟平台较为完善的风险保障体系，相比于传统的投资理财渠道有其独到的优势，受到一批投资者的青睐。正因为此，网贷这一模式吸引了大量的资金，具备持续发展的生命力。其具体现状如下： 第一、P2P借贷行业在国内的发展势头非常迅猛，据测算，整个行业线上平台的交易额在1100亿人民币左右，线下的交易额在700亿到800亿自由。相比较，2012年的情况，整个行业有8倍左右的增长。 第二、P2P行业和平台出现了模式的分化，包括我们在2012年还没有听说过的O2O模式、P2B模式。围绕着不同的模式和平台打造了核心竞争力，包括对投资借款人和服务理财端提供更好服务的能力。虽然模式上出现很多分化，但是P2P借贷市场还有非常广阔的发展空间，目前一两千亿元的规模仍然是微不足道的。虽然现在已经有了一些非常著名的平台，但整个行业的格局还没有真正确定，这个行业未来还处于高度的演化过程中。 第三、在P2P借贷行业，线上和线下互相融合成为重要趋势。既包括线下的平台逐步向线上发展业务，比如以前传统的债权转让模式直接演化成线上点对点的融资模式。当然，也有一些情况是线上平台搭建线下渠道，进行线下借款人和投资人的开发，线上、线下融合是我们观察到的主要情况。 第四、互联网金融的核心还是金融，本质问题还是需要控制风险。一些领先的P2P借贷平台对风险管理、风险控制的重视程度有所加强。对于正规发展，就是希望P2P借贷业务能够持续健康发展下去的愿景也在逐步增强。一些业内人士提出P2P借贷行业的服务是屌丝化的，服务对象是普通老百姓，但团队是高端化的，要使用正规的高端金融人才来做P2P借贷。 2、P2P网络借贷的市场前景 就目前P2P网贷演变的方向来看，其与银行、小贷公司等金融机构存在业务合作和对接的可能。如目前由国开行全资子公司国开金融、江苏省金融办和江苏金农公司合力创办的P2P网贷公司“开鑫贷”即将正式上线运营。另外，中国