第七章金融全球化对内外均衡的冲击
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国际金融名词解释之金融全球化对内外均衡的冲击国际金融市场——指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所。
欧洲货币市场——指期限在一年内的银行短期信贷、短期证券及票据贴现市场,其中介机构包括商业银行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。
银团贷款——指几家甚至十几家银行汇票共同向某一客户新时代贷款,由一家银行做牵头行,若干家银行做管理行,其余银行做参与行。
欧洲债券——是票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。
债务危机——指一系列非产油发展中国家无力偿还到期的外债(通常是欠国际银行业的债务),由此不仅导致发展中国家的债信严重下降,而且也使国际银行陷入了资金危机,严重影响了国际金融业乃至整个国际货币体系的稳定。
银行危机——指银行过度涉足(或贷款给企业)从事高风险行业(如房地产、股票),从而导致资产负债严重失衡,呆账负担过重而使资本运营呆滞而破产倒闭的危机。
货币危机——广义上是指一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度,在狭义上是指市场参与者通过外汇市场的操作导致该固定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件。
金融危机——不仅仅表现为汇率波动,还包括股票市场和银行体系等金融市场上的价格波动和金融机构的经营与破产等。
第一代货币危机模型——在一国货币需求稳定的情况下,国内信贷扩张会带来外汇储备的流失和经济基本面的恶化,导致原有的固定汇率制在投机冲击下崩溃从而产生危机。
第二代货币危机模型——投机者之所以对货币发起攻击,并不是因为经济基础的恶化,而是因为贬值预期的自我实现。
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金融全球化对内外均衡的冲击知识点详解国际金融市场——指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所。
欧洲货币市场——指期限在一年内的银行短期信贷、短期证券及票据贴现市场,其中介机构包括商业银行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。
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欧洲债券——是票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。
债务危机——指一系列非产油发展中国家无力偿还到期的外债(通常是欠国际银行业的债务),由此不仅导致发展中国家的债信严重下降,而且也使国际银行陷入了资金危机,严重影响了国际金融业乃至整个国际货币体系的稳定。
银行危机——指银行过度涉足(或贷款给企业)从事高风险行业(如房地产、股票),从而导致资产负债严重失衡,呆账负担过重而使资本运营呆滞而破产倒闭的危机。
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金融危机——不仅仅表现为汇率波动,还包括股票市场和银行体系等金融市场上的价格波动和金融机构的经营与破产等。
第一代货币危机模型——在一国货币需求稳定的情况下,国内信贷扩张会带来外汇储备的流失和经济基本面的恶化,导致原有的固定汇率制在投机冲击下崩溃从而产生危机。
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第七章金融全球化对内外均衡的冲击一、概念题1.国际游资答:国际游资又称热钱,指国际短期资本市场中那些高度流通、期限较短、追逐高利的投资资金。
这类资本没有固定的投资领域,实质是一种短期投机资本。
一般分为公开游资和秘密游资两种,其中,公开游资是指为牟利而转移的资金,其所有者是公开的;秘密游资是指为逃避本国外汇管制和税收而在国际资本市场上转移的资金,多通过若干中间人进行交易。
国际游资的来源主要包括以下几个方面:①各国国内的短期资金,随着国际经济活动的扩大延伸到国际间从事牟利生息活动;②跨国公司在活动中掌握的流动资金和一些闲置资金;③跨国银行掌握的部分短期外币资金;④各国政府国际储备中的一部分;⑤各种专项基金的大量涌现,这是国际游资最新及最主要的来源。
国际游资最显著的特点是流动性强。
这类资金经常从世界某一金融中心,迅速的流动到另一个金融中心,以高周转获得高利润,对当地的金融秩序造成意想不到的冲击。
但是,有时“热钱”也是为了保证资本的“安全”,为了逃避税赋、清查等。
2.国际短期资金流动答:国际短期资金流动是指期限在一年以下的国际资金流动。
这一资金流动主要采取持有短期金融资产的形式,例如持有活期存款、国库券、大额可转让存单(CD)、商业票据、银行承兑票据等货币市场金融工具。
有时,这一资金流动也以短期持有长期金融资产的形式出现,例如在股票市场、长期证券市场上的短期投资行为。
影响国际短期资金流动的主要因素是短期内的投资收益与风险,因此这一资金流动具有以下特点:①对经济的各种变动极为敏感,资金流动的反复性大,具有较强的投机性;②受心理预期因素的影响非常突出。
就其性质来分,国际短期资金流动可分为以下三种类型:①套利性资金流动;②避险性资金流动;③投机性资金流动。
3.欧洲美元答:欧洲美元是指存放在美国境外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或从这些银行获取的美元贷款。
由于这种境外存放业务开始于欧洲,因此得名。
它与美国境内流通的美元是一种货币,具有同样的价值,区别只是账务处理的不同。
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债务危机——指一系列非产油发展中国家无力偿还到期的外债(通常是欠国际银行业的债务),由此不仅导致发展中国家的债信严重下降,而且也使国际银行陷入了资金危机,严重影响了国际金融业乃至整个国际货币体系的稳定。
银行危机——指银行过度涉足(或贷款给企业)从事高风险行业(如房地产、股票),从而导致资产负债严重失衡,呆账负担过重而使资本运营呆滞而破产倒闭的危机。
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第一代货币危机模型——在一国货币需求稳定的情况下,国内信贷扩张会带来外汇储备的流失和经济基本面的恶化,导致原有的固定汇率制在投机冲击下崩溃从而产生危机。
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考研的路途虽然漫漫,但是只要大家付出努力,做好规划就一定能够有所成效。
汇率制度——指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。
三元悖论——在开放经济条件下,汇率稳定、本国货币政策独立性和资本自由流动不能同时实现,最多只能同时满足其中两个目标,而放弃另一个目标。
货币局制——指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率,并且对本国货币的发行做特殊限制以保证履行这一法定的汇率制度。
贸大金融硕士考研之金融全球化对内外均衡的冲击国际金融市场——指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所。
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考研的路途虽然漫漫,但是只要大家付出努力,做好规划就一定能够有所成效。
凯程考研祝大家成功!关于凯程:凯程考研成立于2005年,国内首家全日制集训机构考研,一直致力于高端全日制辅导,由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成,为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。
7.3考研真题与典型题解析一、单选题1.以下哪个市场不属于货币市场?()[厦门大学2012金融硕士]A.国库券市场B.股票市场C.回购市场D.银行间拆借市场【答案】B【解析】货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场,其功能在于满足交易者的资金流动性需求,主要包括票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等。
资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场,包括长期借贷市场和长期证券市场。
在长期证券市场中,主要是股票市场和长期债券市场。
2.下列说法不正确的是()。
[中央财经大学2012金融硕士]A.金融全球化促进金融业提高效率B.金融全球化增强国家宏观经济政策的效率C.金融全球化会加大金融风险D.金融全球化会增加国际金融体系的脆弱性【答案】B【解析】金融全球化的积极影响主要有:提高金融市场运作的效率;促进资金在全球范围内的有效配置;促进了国际投资和贸易的迅速发展以及促进了金融体制与金融结构的整合。
同时金融全球化的负面影响主要有:导致国际金融体系和金融机构内在脆弱性的加深,削弱国家货币政策的自主性,加大了各国金融监管的难度以及使资产价格过度波动的破坏性大。
3.以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是()。
[清华大学2012金融硕士]A.可转债B.信用期权C.可召回债券D.认股权证E.期货【答案】E【解析】期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内,按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以根据需要放弃行使这一权利。
期货与现货相对。
期货是现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。
但是期货的买方在期货到期时有义务进行交割而无选择权利。
4.股指期货的交割是通过什么形式完成的?()[清华大学2012金融硕士]A.从不交割B.根据股票指数进行现金交割C.对指数内每一支股票交割一个单位D.对指数内每一支股票按照指数的加权比例分别交割E.以上都不对【答案】B【解析】股指期货合约到期的时候和其他期货一样,都需要进行交割。
第七章金融全球化对内外均衡的冲击7.1复习笔记一、国际金融市场的构成和特点国际金融市场,是指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所。
自20世纪70年代起,国际金融市场的资金流动与实际生产和交换的直接联系日益减弱,具有更为明显的货币金融性质,从而表现出自身独立的运动规律,对开放经济的运行和内外均衡的维系产生了重要的影响。
国际金融市场主要包括国际货币市场、国际资本市场、欧洲货币市场、外汇市场等几个重要的子市场。
1.国际货币市场国际货币市场主要指期限在一年内的银行短期信贷、短期证券及票据贴现市场,其中介机构包括商业劬行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。
由于各国的传统和习惯不同,货币市场的主要业务和中介机构的地位也不同。
(1)国际货币市场的构成①短期信贷市场。
主要是指银行间的市场。
该市场提供1年或1年以内的短期贷款,目的在于解决临时性的资金需要和头寸调剂贷款的期限最短为天,最长为1年,也提供3天、1周、1月、3月、半每等期限的资金;利率通常以伦敦银行同业拆放利率为基准。
②短期证券市场。
这是国际间进行短期证券交易的场所,期限不超过1年。
交易对象有短期国库券、可转让的银行定期存单、银行承兑汇票和商业承兑汇票。
③贴现市场。
所谓贴现,是指将未到期的信用票据按贴现率扣除从贴现日到到期日的利息后向贴现行换取现金的一种方式。
贴现市场就是对未到期的票据按贴现方式进行融资的场所。
贴现的票据主要有国库券、银行债券、公司债券、银行承兑票据和商业承兑票据,贴现率一般高于银行利率。
(2)国际货币市场的作用国际货币市场是国际短期金融资产进行交换的场所。
在这个市场上,资金暂时盈余的单位可以与资金暂时赤字的单位相互满足需求:一方面,该市场为短期资金的需求单位提供了从隔夜到一年的各种短期资金;另一方面,一些希望利用暂时闲置的资金获取收益的资金持有人获得了投资的渠道。
2.国际资本市场国际资本市场是指1年以上的中长期融资市场,参与者有银行、公司、证券商及政府机构。