第一章财务分析概论
一、学习目的与要求
本章主要阐述财务分析中的基本概念。通过本章学习，了解财务分析目的、财务分析的内容、财务
分析评价基准的含义；掌握财务分析评价基准的种类；了解财务信息供给与需求的主体、财务信息的内
容；掌握会计信息的质量特征；了解财务分析程序，掌握财务分析的基本方法。
本章重点为财务分析程序与方法，难点为财务信息的质量特征。
二、课程内容
本节阐述了财务信息的供给与需求主体，财务信息的内容和会计信息的质量特征，制约企业财务报表
编制的一般会计原则，法律法规和上市公司信息披露制度。
（一）财务信息的供给与需求
财务信息供给主体；财务信息需求主体。
（二）财务信息的内容
会计信息和非会计信息；外部信息和内部信息。
（三）会计信息的质量特征
可靠性；相关性；可理解性；可比性；实质重于形式；重要性；谨慎性；及时性。
（四）财务报表的组成
财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。一套完整的财务报表至少应当包
括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益，下同）变动表以及附注。
资产负债表、利润表和现金流量表分别从不同角度反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。资
产负债表反映企业在某一特定日期所拥有的资产、需偿还的债务以及股东（投资者）拥有的净资产情况；
利润表反映企业在一定会计期间的经营成果，即利润或亏损的情况，表明企业运用所拥有的资产的获利
能力；现金流量表反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的情况。
所有者权益变动表反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。企业的净利润及其分配
情况是所有者权益变动的组成部分，相关信息已经在所有者权益变动表及其附注中反映，企业不需要再
单独编制利润分配表。
附注是财务报表不可或缺的组成部分，是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动
表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。
（五）财务报表的分类
财务报表可以按照不同的标准进行分类。
未知驱动探索，专注成就专业
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财务报表分析 张新民
引言
财务报表分析是指对企业的财务状况和经营业绩进行定量和定性的评价。通过对财务报表的分析，可以更好地了解企业的盈利能力、偿债能力和经营效益，从而为投资决策和经营决策提供依据。本文以张新民的财务报表为例，通过对其财务报表的分析，探讨其财务状况和经营业绩。
财务报表概述
财务报表是企业按照一定的会计准则编制的反映企业财务状况和经营成果的报告。主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表。
资产负债表
资产负债表是反映企业特定日期的资产、负债和所有者权益的会计报表。它将企业的资产按照流动性和长期性进行划分，呈现企业的资产状况。 未知驱动探索，专注成就专业
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利润表
利润表是反映企业特定会计期间内销售收入、成本和利润等信息的会计报表。它反映了企业的盈利能力和经营状况。
现金流量表
现金流量表是反映企业特定会计期间内现金流入和流出的会计报表。它反映了企业的现金流量状况和经营活动。
张新民财务报表分析
资产负债表分析
根据张新民的资产负债表情况分析，可以得出以下结论： -
资产部分，张新民的主要资产包括现金、股票投资、房地产和车辆等。其中，现金占比最高，说明张新民具有一定的流动性。
- 负债部分，张新民的主要负债包括信用卡借款和房屋贷款等。总体来说，负债规模相对较小，说明张新民的债务压力较低。
- 所有者权益部分，张新民的所有者权益较高，说明他在企业经营中积累了一定的财富。 未知驱动探索，专注成就专业
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利润表分析
根据张新民的利润表情况分析，可以得出以下结论： - 销售收入：张新民的销售收入表现良好，呈逐年增长的趋势。这反映了他的企业具有一定的市场竞争力。 - 成本费用：张新民的成本费用相对较低，这表明他的企业具有良好的成本控制能力。 - 净利润：张新民的净利润也呈逐年增长的趋势，说明他的企业具有良好的盈利能力。
现金流量表分析
根据张新民的现金流量表情况分析，可以得出以下结论： -
财务报表分析（张新民教授）-第九章现⾦流量质量分析
第⼀节 对现⾦流量表的分析
要特别注意 在利润表⾥⾯的⽐例分析 要特别慎重
如果母公司是投资主导型的话 这个⽐例分析是不能随便做的。
下边讲讲现⾦流量表
利润表的确认原则为权责发⽣制（应计制）：1营业收⼊增加不等于货币资⾦增加
2费⽤或成本增加不意味货币资⾦减少
3净利润的增加不意味着净货币流⼊量增加
现⾦流量表可以筛选有利润的但没有活⼒和周转能⼒的公司。
我们⽤现⾦流动的概念去看现⾦流量的话 ，就会⾮常清晰。
看这个企业的现⾦流动是怎么流动的
⾸先有⼀个筹资活动的现⾦流量：1吸收股东⼊资收到的现⾦；
2取得借款收到的现⾦；
表明企业在开始设⽴时必须有的1-2个现⾦流量的变化。
有了钱以后 ，就看看投资活动的现⾦流出量：1构建固定资产，⽆形资产和其他长期资产⽀付的现⾦（固定资产和⽆形资产时企业的⽣产经营条件）
有钱以后，经营产所和设备等都准备就绪 ，接下来要：
经营活动的现⾦流量：1⽀付给职⼯以及为职⼯⽀付的现⾦（雇⼈）
2购买商品，接受劳务⽀付的现⾦（买原料）
3销售商品，提供劳务收到的现⾦（卖货）4⽀付的各项税费（交税）
接下来要看筹资活动⾥⾯的现⾦流量：1分配股利，利润或偿付利息⽀付的现⾦（还银⾏利息）
2偿还债务⽀付的现⾦
如果有多余的钱进⾏投资，看投资活动产⽣的现⾦流量：1投资⽀付的现⾦
2对应的是取得⼦公司及其它营业单位⽀付的现⾦净额（投资回报）
假设我投资不想要了，卖了它，那就叫3收回投资收到的现⾦
现⾦流量表代表⼀定时期企业的经营活动，筹资活动和投资活动的现⾦流量变化和结构关系。
但这种分析不好。
（完）
第⼆节 对现⾦流分析
上⼀节从现⾦流动的概念 谈企业的三⼤活动的结构关系。
但不实际。
下⾯介绍下
⾸先核⼼问题应该关注经营活动的现⾦流量
经营活动现⾦流量的充分性
怎么看呢？
A如果⼀个企业的存货周转⼤于2次，那么经营活动的现⾦流量应为核⼼利润的1.2-1.5倍。
我们要看这个企业既有核⼼利润 也要有现⾦流量。
财务报表分析（张新民教授）-第六章企业报表战略分析-资本引
⼊战略-企业发展状况分析（2）
那么经营性负债，⾦融性负债，股东⼊资和利润积累这四种资源对企业发展的推动⼒是怎样的呢？
举例说明：
格⼒电器：
格⼒电器母公司报表
它的流动负债⾥⾯ ：
短期借款没有⾦额 1年内到期的⾮流动负债是15亿多点（它是长期贷款或长期负债转化成的流动负债）
流动负债合计1101亿，这⾥⾯只有贷款15亿多
长期借款22亿多 ，它和1年内到期的⾮流动负债加起来不到40亿
⽽负债总计1128亿⾥⾯ 只有不到40亿的负债是贷款
简单总结下 它的⾦融性负债不到40亿，经营性负债1088多亿.
再看下经营性负载的具体情况：
1应付票据59.99亿
2应付债款368亿
3预收款项85亿
可得出：三者加起来510多亿的⼀个上下游关系所形成的⼀种负债
4应付职⼯薪酬和5应交税费 加起来⼤概80亿左右
那么我们可以这⾥说再1100多亿流动负债或者在1200亿左右的总负债⾥⾯，它的上下游关系和经营活动引起的负债，⼤概在600亿左右，那么还有500多亿的负债是是什么呢？
答案是其他流动负债480多亿
在格⼒报表的解释是：
在其他流动负债的构成⾥边有⼀个叫空调销售返利的预提费⽤，⼤概是450亿左右
要强调的是年初的时候其他流动负债只有306亿，年末就成了486亿 ，增加了180亿
意思是2014年公司预提了180亿的空调销售返利。
这是⼀种什么样的业务呢？
是公司销售空调，返还给有关的销售单位的⼀笔钱
对应了利润表的销售费⽤
在负债表⾥⾯属于预提费⽤，在报表编制的时候就进⼊到了其他流动负债
格⼒和美的的预提销售返利越来越⼤，最简单的解释是预提的销售返利多，真正⽀付的销售返利可能没那么多
其他流动负债未必是真正的经营性负债（具体问题具体分析）
它未必是企业短时间内的债务压⼒。
企业有⼀项经营性负债夸⼤了企业真正的负债----预收款项
从利润表知：1400亿的营业收⼊
880亿的营业成本
