美元汇率对黄金价格的影响

各国货币之间的汇率，特别是美元和各黄金主要生产国货币如南非的兰特、澳大利亚的澳元以及黄金主要消费国货币如欧洲的欧元、日本的日元等货币之间的汇率关系波动，往往对金价有很大的影响。

因为黄金是用美元标价的商品，我们通常所说的金价都是指美元金价，所以当美元汇率下跌时，使用其他货币如欧元和日元的消费者和投资者就会发现他们使用当地货币购买黄金时，金价变得便宜了，这样就刺激了他们的消费，黄金需求增加，使金价走高，而反过来，当美元汇率上涨时，对使用欧元和日元购买黄金的消费者和投资者来说，金价变高了，这样就抑制了他们的消费吗，黄金需求减少，使金价走低。

汇率对黄金生产国的影响也产生着同样的效果，这是因为当美元汇率上升时，对于出售黄金的国家，如南非和澳大利亚的黄金生产商发现他们出售黄金时得到的收入增加了，因为矿山的生产成本是按当地货币计算的，销售黄金后有利可图，这样就会刺激他们出售黄金，甚至把没有生产出来的黄金提前在市场上做期货销售掉，结果就是市场上的供应增加了，使得金价走低。

而在美元汇率下跌时，黄金生产商出售黄金时得到的收入会减少，这样就会使他们推迟出售黄金，把生产出来的黄金尽可能囤积起来，等待市场转好，结果使生产商的供应减少了，金价随之走高。

美元汇率还直接影响到黄金生产商的获利，例如南非的货币兰特在前几年大幅升值，这样生产成本换算成美元时大幅上升，而黄金在出口时换回的兰特数量减少，利润下降，这样生产商的积极性就会受到打击而不愿增产，导致产量下降。

从黄金的保值角度来看，黄金也是一种商品，而且是保值性好，即价值最稳定的商品，所以美元和它的比价直接反映出美元的价值，这样当美元汇率下跌时，也就是美元价值下跌时，金价自然就要上涨了。

美元指数对黄金价格走势的影响作者：蒋焰来源：《时代金融》2013年第03期【摘要】美元是世界主要货币，世界上的大多数大宗商品都是由美元计价，因此，美元走势和大宗商品的价格就紧紧联系在了一起。

因此，本文打算把美元指数和黄金期货价格之间的关系从历史到现在联系起来分析，特别是当下，着重把欧债危机，以及全球重大经济事件一起整合起来分析。

通过深入美元指数和黄金之间的关系，然后扩展思维，进而联系其他全球大宗商品与美元指数的关联，最后，再与我国国内的大宗商品进行综合分析，最终将分析成果用于更安全的投资和更有效地规避投资风险。

【关键词】美元指数黄金影响一、美元与黄金的历史渊源黄金充当着货币角色有很长一段时间，有着悠久的历史。

随着国际金融体系和货币制度的演进，黄金慢慢成为国际储备资产，而美元随着美国经济的发展壮大，占据国际货币体系主导地位，运用于国际收支和国际贸易的主要结算和支付货币。

国际黄金价格的形成机制也发生了不同的变化。

黄金在工业中被广泛的作为财富被各国、世界组织和私人大量收藏。

美元指数（US Dollar Index，USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的综合的变化程度。

美元指数和黄金价格的走势大致呈如下相关性，美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨，也就是说美元升值，国际上主要的商品都是以美元计价的，那么所对应的相关商品价格就应该是下跌的。

美元升值对本国的整个经济是有好处的，它提升了本国货币的价值，并增加了本国的购买力。

如果美元指数下跌，相对而言，其他货币的价格就下跌。

而美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。

从上世纪70年代起，黄金非货币后，作为国际支付的最后手段，其市场价格一直与美元指数挂钩。

70年代以后，美元指数与黄金价格经历了三个阶段的变化。

第一阶段，布雷顿森林体系瓦解，美元贬值，黄金上涨。

1976年以后，《牙买加协议》，美元跌，黄金涨。

美元下跌为什么会助长黄金价格美元和黄金脱钩之后，黄金作为单独的理财产品，不受美元控制，而美元升值，相对独立的黄金价值肯定是贬值了。

就算今天的港币也是挂钩美元，美元涨，港币就涨。

而对于中国来说，美元涨，人民币相对就跌了。

美元的对黄金的影响美联储加息将提振美元，从而增加持有实物黄金等非收益资产的成本。

美元涨幅越高，以美元计价的资产需求就越低。

美元指数用来衡量美元对贸易加权货币篮子的强劲程度。

美元8月24日下跌0.03%，但五个交易日涨幅仍为0.63%。

尽管贵金属8月24日跟随美元跌势下跌，但五个交易日表现各异。

黄金和白银五个交易日内涨幅分别为2.1%和5.9%。

贵金属基金如iShares黄金信托ETF(IAU)和iShares白银信托ETF(SLV)等亦能反映出美元对贵金属价格波动的影响。

8月24日下跌的矿业股包括Silver Wheaton，Yamana Gold和Gold Fields，跌幅分别为8.1%、10.2%和5.7%。

我们知道第二次世界大战之后，英国和美国出于自身的利益，构建国际货币体系，由于美国当时在布雷顿森林体系中，美元成为国际货币，当时美国有全球三分之二的黄金储量，战后登上了资本主义世界盟主地位，实行美元和黄金挂勾的金本位制度。

在战后美国为了资本扩张，向欧洲和日本等很多国家提出战后建设援助计划，包括当时的“马歇尔计划”，“道奇计划”...，随着这些援助计划的完善，这些国家开始和美国贸易，贸易也越来越频繁，对美国形成了巨大的贸易顺差。

崦贸易顺差是以美元为结算的，所以这些国家收到的美元就越来越多，相对美国来说，美国主产生了巨大的贸易逆差，所以它需要的别国货币就越来越多，别国的货币就会变得稀缺。

在投资市场上永远是20%的人赚钱，80%的人亏钱。

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近十年黄金价格波动的影响因素及建议黄金向来具有商品和金融双重属性，在经济全球化的宏观大背景下，黄金价格的走势除了受到传统商品供给与需求的影响外，更多地是受到货币政策、汇率走势以及金融市场投机等金融因素的影响。

一、影响黄金价格的主要因素1、供求因素黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素。

2、美元汇率影响美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。

一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。

美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。

3、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。

4、通货膨胀对金价的影响对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。

从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

5、国际政局动荡、战争、恐怖事件等国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。

政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬6、股市行情对金价的影响一般来说股市下挫，金价上升。

这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。

反之亦然7、影响金价的其他因素其他因素主要有:季节性因素,黄金利率的变化、黄金ETF的持仓变化以及不同国家的黄金文化对于黄金价格的影响因素等。

二、以史为鉴：国际黄金市场行情回顾图：1973-2013年国际黄金市场价格走势图从图中可以看出，在过去的十年中，由于实体经济复苏缓慢，各国持续推进量化宽松货币政策向市场注入大量流动性，在市场流动性以及通货膨胀预期的刺激下，黄金作为抗通胀的有效工具，使其价格不断走高。

美元指数与黄金价格中国黄金投资分析师资格评审专家委员会 杨凤梅美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。

它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值；反之，美元指数上涨，说明美元兑其它主要货币升值。

自2001年以来，美元指数形成明显的下跌趋势。

美元指数从2001年7月初的121.02下跌至2007年11月的最低点74.49，累计下跌幅度达到38.45％。

一、美元指数大幅波动的主导因素30年来，美元已经历了两次危机，第一次危机爆发于1973－1976年间，危机爆发标志是美元和黄金的彻底脱钩以及布雷顿森林体系的崩溃。

第二次危机爆发于1985－1987年间，危机爆发标志是《广场协议》的签署和美国股市的股灾。

始于2001年的这一轮美元调整，表面上看是布什政府对90年代中后期民主党政府所奉行的“强势美元政策”调整的结果。

时任美国财政部长的斯诺于2006年5月17日在西方7国财政部长会议上发表的关于“强势美元政策”的讲话，被普遍视作美国推行弱势美元政策的信号。

政策改变的背后，仍然是经济因素在起作用。

按照高盛公司的预测，美国未来10年预算赤字将达到5.5万亿美元，经常项目下贸易赤字将超过GDP的5％，双赤字局面的持续是美元政策由强转弱的基础。

更为不利的是美元利率处于45年来的最低点，低利率与美国反恐战争导致国际资本流入逆转，难以弥补国际收支逆差。

综合起来，双赤字、低利率、恐怖袭击这三大因素导致国际资本外流是此轮美元中期贬值趋势形成的基本原因。

研究美元指数和国际黄金价格之间的关系，实质是研究美元汇率波动和国际黄金价格之间的关系。

二、美元指数对国际金价的影响从某种程度上来看美元的变化对国际金价的短期走势起着决定性的作用，美元涨金价跌、美元跌金价涨。

什么是黄金价格？一、黄金价格的定义黄金价格指的是一定单位（如盎司、克或两）黄金的交易价格，是市场上黄金的货币表现形式。

黄金价格是由供求关系决定的，受到多种因素的影响，包括但不限于经济形势、国际政治局势、通货膨胀预期等。

黄金价格通常以实时行情形式发布和交易，是金融市场中一个重要的参考指标。

二、影响黄金价格的因素1.经济形势：黄金作为避险资产，通常与经济形势密切相关。

当全球经济不稳定或出现金融危机时，投资者往往会将资金从其他领域撤回投入黄金市场，从而推动黄金价格上涨。

2.供求关系：黄金的供求关系也是决定价格波动的重要因素。

黄金产量的增减、黄金存量的变化以及全球黄金市场的需求状况都会对黄金价格产生影响。

3.美元汇率：黄金的价格通常与美元汇率呈现负相关。

当美元走强时，黄金价格往往会下跌；而当美元疲软时，黄金价格则有可能上涨。

4.通货膨胀预期：黄金被视为抵御通货膨胀的工具，因此通常在通胀预期高涨时，投资者会倾向于购买黄金，从而影响黄金价格。

三、黄金价格的历史变化1.历史上的黄金价格曾出现过多次大波动。

例如，在2008年金融危机期间，全球投资者对黄金的需求激增，推动黄金价格一度突破每盎司1,000美元的大关。

2.在经济形势相对稳定的时期，黄金价格通常相对平稳。

但随着全球经济的不断发展和演变，黄金价格的长期趋势也在发生改变。

3.近年来，由于全球经济增长乏力、地缘政治风险上升等原因，投资者对黄金的需求呈现上升态势，推动黄金价格持续上涨。

四、黄金价格的投资意义1.保值增值：作为传统的避险工具，黄金具有保值增值的特点。

在全球金融市场波动剧烈时，投资黄金可以降低投资风险并获得较稳定的回报。

2.分散投资：黄金市场与其他金融市场存在较低的相关性，可以起到分散风险的作用。

因此，将一部分资金投资于黄金市场，有助于构建多元化的投资组合。

3.流动性强：黄金市场的流动性较高，投资者可以随时买卖黄金，实现资金的快速转动。

四、总结黄金价格作为市场参考指标，受到多种因素的影响，包括经济形势、供求关系、美元汇率和通货膨胀预期等。

黄金价格波动及原因分析一、概况近年来黄金价格在持续的波动中屡创新高，国际金价的持续波动及其影响也成为国际经济的重要因素。

黄金作为重要的投资和避险工具，国际经济环境的不稳定是直接推动金价大幅攀升。

目前，全世界已经开采出来的黄金40%作为金融性资产，存在于世界金融领域，总量大约6万多吨。

其中，3万多吨被各国政府作为黄金储备持有，2万多吨黄金是机构和个人持有的黄金资产。

另外60%左右的黄金是作为一般性商品存在，商品性黄金，相当一部分可以随时转换为私人和民间力量所拥有的金融性资产，参与到金融流通领域中。

二、黄金价格波动的原因（一）、供求关系的原因2010年全球黄金制造业用金需求量其中60%来自于世界各地的各大金矿，其余40%来自于官方黄金储备的抛售和再生金。

由于传统生产中心的矿场老化，而且近几年缺乏发现新的大型金矿，黄金的生产成本上升，产量也有所下降。

黄金开采平均总成本大约在275美元/盎司。

但由于世界黄金产量下滑，即便再生金和央行售金数量的有所上升，但是仍无法完全抵消矿产下滑带来的影响，世界黄金供给总量呈下降态势。

黄金的需求主要来自实际使用需求、保值投资需求和国际储备需求几个方面:1、黄金实际需求包括首饰消费需求和工业制造需求。

黄金的工业制造需求包括：电子工业、医学、官方金币金章等。

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的实际需求。

黄金的制造也需求在国际实物黄金需求中占的比例不大，对黄金价格的影响不大。

经济持续增长，个人消费者对黄金饰品、摆件的需求也相应增加。

2、投资保值需求黄金的投资需求是近年来黄金价格变动的主要力量，主要来自保值和投资对于实物金条和金币金章的囤积。

投机性需求对金价影响越来越大。

投资保值需求的参考指标有：黄金ETF持仓的变化、CFTC黄金持仓数据、纽约期金的未平仓合约数、黄金生产企业的远期对冲头寸等。

3、国际储备需求各国官方的黄金储备主要作用是作为国际支付的准备金。

由于一国黄金储备的多少与其外债偿付能力、货币公信力有着密切的联系，因而各国中央银行及国际金融机构为了保持一定的黄金储备比例，会参与世界黄金市场的交易活动。

影响黄金价格涨跌五因素2008/01/15黄金价格最近连续飙升，昨天已突破每盎司９００美元关口，国内金价每克最新价２１０元之多，尤其是当黄金期货推出之后，国内黄金价格的变动更是令人关注。

国际市场哪些因素会对黄金价格产生影响呢?今天，银行理财师帮助黄金投资者来分析一下黄金价格的变动因素。

一般来说，黄金价格的变动因素主要与五个方面有关：供给与需求平衡关系黄金，类似于其它商品，其最基本的影响因素是供给与需求关系问题。

对于供给而言，目前全球大约存有１４万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以２％的速度增长。

当一些国家央行大规模抛售黄金，或者当国际货币基金组织准备减少黄金储备时，短期内国际黄金市场金价必然会下跌。

同样，对于需求而言，当实际市场需求量发生变化，以及投资者对黄金保值的需求发生化时，其会直接影响金价的涨跌。

与美元汇率呈反相关关系在一般情况下、黄金市场上有美元涨则金价跌；美元跌则金价扬的规律，即金价与美元币值呈反相关关系。

比如，美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱，需求少了，价格就自然下来了；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现，大量的需求将带动金价上涨。

与通货膨胀呈正相关关系由于黄金是抵御通货膨胀的保值品，因此，在一般情况下金价与通货膨胀呈正相关关系。

值得注意的是，从长期来看，若每年的通胀率在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，若物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

国际政局动荡、战争的影响黄金是传统的避险商品，当国际政治局势紧张、军事冲突和社会动荡时，都会对金价产生刺激作用。

尤其是，国家一旦发生战争，将会对该国币值带来极大的不稳定性，大量投资者转向黄金保值投资，从而扩大对黄金的需求，刺激金价上涨。

最明显的例子是，二次大战、美越战争、著名的“９１１”恐怖组织袭击美国世贸大厦事件等，都曾使黄金价格在短时间内飙升。

美联储降息对金价有何影响？一起来了解在全球金融市场的复杂棋盘上，美联储的货币政策调整，尤其是降息举措，如同一枚关键棋子，对黄金价格具有重要影响，降息通常会导致美元贬值，进而推高以美元计价的黄金价格。

此外，降息还会影响实际利率，降低持有黄金的机会成本，进一步刺激黄金需求。

一、直接影响①美元贬值：美联储降息通常会导致美元贬值。

较低的利率减少了美元资产的吸引力，投资者可能会将资金从美元转向其他货币或资产，从而推低美元汇率。

由于黄金是以美元计价的，美元贬值会相应地提高黄金的价格。

②实际利率下降：降息降低了实际利率（名义利率减去通胀率）。

实际利率的下降减少了持有黄金的机会成本，因为黄金本身不产生利息。

这使得黄金相对于其他生息资产更具吸引力，降息使得黄金相对于其他固定收益资产更具吸引力，从而可能推动金价上涨。

二、间接影响①通胀预期上升：降息可能刺激经济增长和信贷扩张，从而引发通胀预期上升。

黄金作为传统的对冲通胀的工具，其吸引力在通胀预期上升时会增强，因为投资者会寻求保值资产以抵御货币贬值和购买力下降的风险。

②避险需求增加：美联储降息往往发生在经济前景不明朗或经济衰退风险增加的时候。

这时，市场避险情绪提升，投资者可能会转向被视为避险资产的黄金，在地缘政治风险或经济动荡时，以保护其投资组合免受市场波动的影响。

三、市场表现与历史数据①历史数据：从历史数据来看，美联储降息前1-3个月黄金价格通常会迎来普遍上涨。

例如，在某些黄金牛市期间，金价在降息前出现了显著的涨幅。

然而，降息实质性落地后，金价的走势则取决于多种因素，如后续美国经济基本面变化、通胀水平是否回落、美元指数能否同步下行以及黄金储备需求变化等。

②当前市场：2024年下半年，随着美联储降息预期的增强，黄金价格已经出现了上涨的趋势。

特别是在降息预期逐步明确的背景下，市场情绪趋于稳定，黄金的避险属性和保值功能得到了更多投资者的认可。

四、投资建议①密切关注政策动向：投资者应密切关注美联储的货币政策动向以及全球经济形势的变化，以便及时调整投资策略。

什么因素会影响现货黄金价格走势黄金兼具金融属性与商品属性，其现货黄金价格除受基本的供给需求因素外，还受美元汇率、石油价格等许多其他因素的影响。

那么，在当下，什么因素会影响现货黄金价格走势？更多的黄金知识请下载关注合时代APP…1、供求关系会影响现货黄金价格走势关注以下因素可以了解黄金供求关系：地球上的黄金存量、年供求量、生产商对冲量、金矿开采成本、产金国政治经济变动、央行的黄金抛售、各国经济景气程度、投机、保值需求等。

世界黄金协会每季度会将黄金供求情况在网站上公布。

2、美元汇率会影响现货黄金价格走势一般在黄金市场上有“美元涨则金价跌，美元降则金价扬”的规律。

一方面是由于黄金价格以美元计，美元贬值直接导致金价上涨;另一方面，黄金可作为保值工具对冲美元下跌时的贬值风险，此外美元下跌，各国将选择黄金作为国际储备资产。

3、通货膨胀会影响现货黄金价格走势物价上涨，货币购买力下降，黄金的价格会显著上升。

一国央行实行扩张的财政或货币政策(如降息)，或是石油等大宗商品价格上涨都将增大通胀压力，导致金价上涨。

此外，国际政局动荡、战争、恐怖事件、全球证券市场行情等因素都会对金价产生影响。

投资者在参与黄金市场的时候，可关注主要外盘金价的走势，洞察金价关联因素的变化情况，并结合技术分析，综合判断金价的涨跌。

如何识别现货黄金投资骗局？据小编了解，当前，识别投资骗局投资得注意三个方面：第一、资金要流向境外，要出国门，不会使用人民币形式，会使用境外货币的形式。

投资者进行识此外时候，要看资金使用的是人民币还是境外货币。

第二、资金交给谁。

假如进行境外投资，钱应该流入到境外黄金投资公司或者做市商平台上，而不是国内某一家公司收取你的资金，假如收去你的资金，不管人民币还是美元都是有问题的。

第三、软件。

当投资者使用的时候才会发现到，或者模拟的时候才会发现到，价格会不会有突发性的滑点，市场上没有迹象的时候，价格突然滑动，而且在某一个时间段根本登岸不上去，有一些可能是因为系统繁忙。

影响黄金价格的八大因素目录一、宏观经济因素 (2)1.1 全球经济增长 (3)1.2 通货膨胀与利率 (4)1.3 货币政策与汇率 (5)1.4 国际贸易状况 (6)1.5 政治稳定性 (7)二、市场心理与投资需求 (8)2.1 投资者情绪与市场预期 (8)2.2 贵金属投资需求 (10)2.3 黄金ETFs与其他投资产品的流动性 (11)2.4 黄金市场的投资需求与投机行为 (12)三、供需关系 (13)3.1 矿产供应 (14)3.2 废旧金属回收 (16)3.3 工业需求 (17)3.4 消费需求 (18)四、地缘政治风险 (20)4.1 地区冲突与战争 (21)4.2 国际制裁与政治紧张局势 (21)4.3 能源供应安全 (22)五、季节性与文化因素 (24)5.1 自然灾害与气候变化 (24)5.2 节日与宗教庆典 (25)5.3 文化传统与习俗 (26)六、技术进步与创新 (27)6.1 投资技术创新 (28)6.2 采矿与冶炼技术的改进 (29)6.3 产品设计与新用途的开发 (29)七、货币政策与财政政策 (30)7.1 中央银行的货币政策 (32)7.2 财政政策与政府支出 (33)7.3 货币供应量的变化 (34)八、全球金融市场波动 (35)8.1 股市波动 (37)8.2 债券市场 (37)8.3 外汇市场 (38)8.4 衍生品市场 (39)一、宏观经济因素经济增长是影响黄金价格的重要因素之一，当经济增长强劲时，投资者更倾向于将资金投入到股市等风险较高的资产中，从而减少对黄金等避险资产的需求。

当经济增长放缓或不稳定时，黄金作为避险资产的吸引力增加，其价格相应上涨。

利率水平也是影响黄金价格的重要因素，通常情况下，实际利率较低时，黄金的吸引力增强，因为黄金是一种无利息的资产。

投资者在寻求保值或规避通胀影响时，更倾向于选择黄金。

当央行降息或市场利率预期下降时，黄金价格往往上涨。

作者简介：金蕾，西南财经大学金融学院博士研究生；年四伍，上海财经大学应用经济学博士后流动站。

*基金项目：本文是中国博士后科学基金资助第四十七批面上资助项目“国际黄金价格波动影响因素研究”（项目编号：20100470667）的阶段性成果之一。

国际黄金价格和美元汇率走势研究金蕾年四伍*内容摘要：近年来，伴随美元汇率的持续走低，使得我国外汇储备面临持续缩水的风险，与之相伴的是国际黄金价格不断突破历史新高，国内外对增加黄金储备的呼声日渐高涨。

因此，有必要认真审视国际黄金价格和美元汇率走势之间的关系。

从理论分析来看，当前美元主导的国际货币制度下，美元面临着保证国际流动性需要和信用货币内在价值稳定的双重难题，研究表明，美元汇率和国际金价之间存在长期反向关系，投资黄金是对抗美元贬值的有效手段。

因此，黄金仍是各国央行、IMF 重要的储备资产，其在国际货币体系中依然占据重要地位。

关键词：国际黄金价格美元汇率国际货币制度协整关系检验中图分类号：F831文献标识码：A一、引言与文献述评第二次世界大战后，布雷顿森林货币体系确立了战后各国货币与美元挂钩、美元与黄金挂钩的货币体系。

在美元持续贬值的情况下，1971年尼克松总统宣布关闭黄金兑换窗口，战后美元与黄金的固定兑换率制度崩溃。

1976年《牙买加协定》明确黄金和货币正式脱离固定比价关系，进入“世界美元本位”时代(Mckinnon ，2001)。

与以往相比，最大的不同就是美元与黄金脱钩，衡量货币价值稳定的客观标准消失了。

由此，国际黄金价格和美元汇率走势都进入浮动时代。

国外学者对两者关系的研究由来已久，在Koutsoyiannis （1983）、Kaufmann and Winters （1989）、Levin and Wright （2006）黄金价格影响因素的研究中均有涉及。

Baker and Van Tassel （1985）较早进行了专门研究，他们假设美元等外汇是黄金的替代资产，强势美元通常会导致黄金需求减少，同时用名义利率作为黄金的机会成本对1973年至1984年宏观经济数据进行实证，发现黄金价格变化可以用代表全球工业产出的商品价格指数、美国的通货膨胀率变化、美元的汇率水平变化以及预期的通货膨胀率变化来解释。

黄金价格上涨600元每克的原因黄金价格上涨600元每克的原因一、美元汇率走低。

黄金价格是以美元为单位计算的，美元汇率降低，相当于美元贬值，则黄金价格提高。

这是一般的黄金市场规律，美元上涨，则黄金价格下跌，美元下降，则黄金价格上涨。

二、石油价格提高。

石油价格和黄金价格密切相关，油价提高，金价便提高。

所以，石油价格提高时，市场投资者会更喜爱投资黄金，从而使黄金价格进一步提升。

三、市场需求增加。

最近几年，国际市场的黄金需求量显著提升，尤其是新兴市场，其对黄金的大量需求刺激了黄金市场，并由此带动了黄金价格上涨。

四、货源地黄金价格上涨。

黄金供货地的黄金价格提高，连带整个市场的黄金价格都会上涨，这是最根本的原因。

五、国家防通胀需求。

自古以来，黄金都是防战乱、防经济通胀的重要手段。

不管是哪一个国家，黄金都是不受社会制度、经济环境影响的一种硬通货。

国家可根据通胀预防需求适当提高黄金价格。

黄金价格每克已涨破多少元近段时间，国际金价显著上涨，国内黄金零售市场的价格也随之水涨船高，如今已破600元大关，但消费者的热情依然不减。

如今，许多品牌的黄金首饰零售价格已达到了601元/克。

黄金会掉价吗黄金会掉价。

黄金的本质是一种贵金属，也可以看做是商品或者投资品种。

任何一种商品或者投资者都是可以用价格来衡量的，而且没有哪一种投资者或者商品的价格是只涨不跌的。

黄金长期大概率是上涨的，但是短期可能受多种因素的影响出现下跌。

黄金是避险概念品种，但是实际并不能避险。

黄金的价格影响的因素也是非常复杂的，但是肯定是有涨有跌的。

不过黄金是不会贬值的，黄金价格是很大的波动，有时候会大幅下跌，但价格下跌不意味着贬值，黄金作为一种稀缺贵金属，随着市场需求的增加和供需的减少，其价值将继续升值。

此外，黄金具有保值避险的功能，即在通货膨胀严重或社会动荡的情况下，投资者会购买黄金保值或避险。

并且黄金作为一个硬通货，是纸币的信用基础，就目前来说，黄金出现贬值的可能很小。

黄金价格影响因素美元的强弱、地缘政治局势、全球通胀压力、黄金供求关系的转变、央行黄金储备增减、国际原油价格的涨跌、黄金生产商的避险操作、全球经济及股市、债市的表现、COMEX成交量和未平仓合约的参考。

影响黄金价格的因素包括：供需状况、地缘政治、主要货币汇率、相关市场以及世界经济成长与通胀等方面。

供需状况金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。

金价是基于供求关系的基础之上的。

如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。

但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。

对于黄金走势的基本分析有许多方面，当我们在利用这些因素是，就应当考虑到它们各自作用的强度到底有多大。

找到每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。

黄金的基本分析在时间段上分为短期（通常是三个月）因素，和长期因素。

我们对于其影响作用要分别对待。

世界上有80多个国家生产金。

南非占世界查明黄金资源量和储量基础的50%，占世界储量的38 % ；美国占世界查明资源量的12 % ，占世界储量基础的8 %。

除南非和美国外，主要的黄金资源国是我罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。

美洲的产量占世界33 %，非洲占28 %，亚太地区占29 %。

人类有17万吨的挖掘量，今天黄金还存15.8万吨，而每一年全球黄金的供求总量是约有3000多吨。

当这3000多吨发生供求变化的时候，其余的15.8万吨里面得分析储存方向，有3万多吨是中央银行存的，5万多吨是老百姓为了避险储存的，还有一些在女士的首饰上，还有一部分在人的牙里面。

需求的情况（首饰业、工业等）：从首饰制造需求来讲，这些年在增长。

黄金首饰的消费依然占据黄金需求的50%以上，而最具代表性得国家是中国和印度；对黄金规避通胀和对后市的看好也是促使购买黄金首饰的重要因素。

总的来说，黄金投资最能反应投资者对后市的判断。

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。