白银投资进入疯狂状态 媒体称有投资者推手推车买银块

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白银投资进入疯狂状态 媒体称有投资者推手推车
买银块

在金价创出历史新高、投资者的“淘金”热情再度汹涌的同时,白银的投资热情也进入
近乎“疯狂”的状态——有媒体此前报道称,近期出现投资者用手推车去买银块的现象。

理财分析师建议大家,尽管通胀压力的存在,会助力黄金和白银价格长期向好,但短期
内白银价格存在回调风险,大量囤积实物银的做法更不可取。

⊙记者 黄颖 王媛 ○编辑 金苹苹
避险需求推高白银价格
据记者统计,白银期货从今年8月以来,走出一波大幅上涨行情,第四季度累计涨幅逾
33%。12月7日,白银在黄金冲高的带动下,以30.67美元/盎司创下历史新高。截至发稿,
白银报价28.58美元/盎司。

东亚期货分析师贾铮表示,今年白银的整体涨势非常凶猛,从9月开始几乎是单边的上
扬走势,而其价格基本已经是翻番。由于白银和黄金一样具有避险功能,在黄金被爆炒后,
白银也进入投资者的视线。从根本上来说,白银的走势和黄金是近似的,其主要的影响因素
都是美元和全球经济,宏观经济存在的不确定因素促使投资者买入黄金白银避险,其后市依
然有不断上涨的空间。

倍特期货分析师刘明亮表示,美国推第二轮量化宽松政策,美国希望扩大出口改善就业
状况,会采取美元贬值策略,均会推升资产价格,引发市场对通胀的担忧,以中国为主的新
兴经济体CPI持续走高,也使得通胀成为市场背景。在这一背景下,市场寻求黄金避险保值
的需求增强。但黄金一直处于高位,相对价格较高,而白银今年年初到8月份一直维持相对
偏弱走势,二者比价拉大(今年7月者比价为1:66.7)。在8月黄金价格启动新一轮上涨后,
明显滞涨且绝对价格较低的白银自然受到投资者的青睐。因此,这一轮白银持续大涨,涨势
超过黄金,主要还是价值低沽修复性上涨,修复二者比价。

白银或有回调风险
对于白银的后市走势,业内人士认为,白银回调的可能性较大,因为近期上涨幅度过大,
而且白银的波动性要大过黄金,近期或面临回调风险。

贾铮认为,白银价格与黄金价格相关性较高,而且白银的波动幅度远大于黄金。也就是
说,如果明确看多黄金的时候,也可以做多白银,可能会获得更高的收益。不过需要值得注
意的是,白银短期累计的涨幅非常之大,临近年底市场容易出现获利了结的风险。

时富金融商品研究经理邵涛表示,白银回调风险快要来临了,在3050美元位置。月线
图走势显示,银价已经上涨靠近长期压力线边缘,这从技术上预示着白银价格风险的临近。
另外,白银价格涨幅相比黄金直线透支,目前的金银价格比为47.2,这一比值,接近了历
史最低,白银相对而言,已经太贵。

不过,也有分析师表示,白银价格尚无见顶迹象,后市仍有望冲高。倍特期货分析师魏
宏杰认为,“白银与黄金的比价偏低,性质上类似补涨。从月线图可见,黄金价格远远超过
上个世纪80年代的历史高点,而白银离当时的历史高点还远,从图形上看或许白银价格尚
无见顶迹象,短线要受到美元和股指等金融市场的影响,长远则还是要看供求关系。”

投资白银亦“有道”
近日,有媒体报道有投资者推手推车买白银块的现象,理财分析师则表示,这种做法并
不可取,建议投资者在投资实物银时一定要注意白银的物理属性。工商银行[4.21 0.00%]
资深理财师李吉指出,“与黄金相比,白银的物理属性更不稳定,实物并不适合保存,做贵
金属实物投资都有保存风险。”

尽管银价跟着金价一起“疯狂”,而另外两个投资白银的渠道——白银延期业务(俗称
白银T+D)和纸白银,投资者也要根据个人的风险承受能力来选择。李吉告诉记者,与纸白
银相比,白银T+D的风险较大,杠杆效应最佳,但不适合做长期投资,同时也会产生隔夜的
托管费用,同时各家银行有仓位限制。“一般T+D投资者以短期的趋势投资为目的。每天需
要有大量的时间去看盘,甚至是在夜间看盘。”

在理财分析师眼中,纸白银以其门槛低、风险相对较低等优点,更适合普通的个人投资
者。“不过,纸白银目前只能做多。”兴业银行[23.88 0.00%]贵金属分析师蒋舒告诉记者,
但由于纸白银没有杠杆,相对于白银T+D来说,风险也相对较低。据悉,目前银行纸白银投
资通过点差的方式收取手续费。以工商银行为例,人民币纸白银的双边点差为0.08元/克,
美元纸白银的双边点差为0.3美元/盎司。
“白银的实用功能较黄金更多,在工业领域消耗更广,全球范围内的储量将会越来越少。
但黄金储量只是流通,不会有太多变化。”一大行理财分析师告诉记者,他同时表示,在配
置比例不超过10%的前提下,白银和黄金在通胀背景下的未来走势长期依旧看好。