银行间外汇市场是一种批发性外汇市场，在该市场上，大型银行机构的交易员之间进行外汇交易。其他的参与者还有对冲基金或者交易公司，他们的交易量也非常大，也是银行间外汇市场的一部分。
银行间外汇市场的目标是为其他的市场参与者提供流动性，并收集资金流动的相关信息。大型金融机构可以通过银行间电子外汇交易平台直接进入银行间外汇市场交易。电子经纪服务交易平台（Electronic Broking Services ，EBS）和汤森路透交易平台（Thomson Reuters Dealing）是电子外汇交易两个主要平台，两个平台连接的外汇银行总共有1000多家。
外汇市场每日交易量达5.3万亿，其中大约50%的交易量是通过银行间交易市场完成的，银行间外汇市场的参与者包括：商业银行、投行、中央银行、基金公司和经纪商等。弄清楚银行间外汇市场的各种参与者，可以帮助你更好地理解这个市场是如何运行的。
银行间外汇市场的交易是在两个大型金融机构之间直接进行的，经纪商的客户也可通过经纪商在银行间市场上执行交易。一些交易者的交易目的是为了投机获利，而有些交易者的目的是为了提供市场流动性或者对冲汇率风险。
银行间外汇市场的“玩家”
银行间外汇市场的“玩家”主要包括：商业银行、投行、中央银行、对冲基金和交易公司。除了中央银行不是以盈利为目的之外，其他所有的参与者都是为了牟取利益和获取信息资源。外汇交易的资金流动绝大多数都掌控在10至15家大型商业银行手里，例如有：花旗银行、德意志银行、瑞士联合银行、汇丰银行。这些大型商业银行从事外汇交易事务，保证银行间外汇业务正常运转。
中央银行是一国的货币管理当局，主要负责管理社会的货币供应量，制定实施货币政策。中央银行被认为是“最后贷款者”，它向商业银行提供贷款，商业银行再将货币贷款给一级交易商。
中央银行也利用外汇储备来维持本国货币汇率稳定。外汇储备是中央银行资产负债表的一部分，被记在“负债”端。虽然中央银行一般不会干预汇率，但是历史上还是出现过几次央行干预汇率的例子。例如：当某一货币被严重高估或者严重低估时，本国中央银行会干预本国货币汇率，直到其回到合理的估值水平。当中央银行认为它应该干预汇率时，它会和几个大型的一级交易商（主要是大型商业银行）进行外汇交易，从而使其干预措施影响力达到最大。一般而言，中央银行干预汇率的消息一旦扩散出去，相应的货币将会出现大量的买盘或者卖盘。
商业银行、投行、交易公司和对冲基金一般都是以做市商的形式加入银行间外汇交易市场。做市商在市场上拥有定价权，为其他交易者提供买卖双向报价，通过不断的买卖来维持市场的流动性。做市商可以承受一定的持仓头寸风险，它们等待市场消息面变得有利，从而从中获利。
一般情况下，在银行间外汇市场交易中，每个货币对都会由一两个对应的做市商负责，这些做市商通常是某个大型商业银行，也可能是一个二级经纪商。在全球各区域内，每个区域都有做市商负责该地区货币的交易事务。例如，一个大型的商业银行可以负责日本、伦敦和纽约的欧元/美元交易，外汇市场是24小时不间断交易市场，各个时段上承下接，当上一时段的快结束时，就会在转接到下一时段的进行交易。到伦敦时间下午3点时，欧元/美元的交易就承接到纽约时段。少数几个大型金融机构专门负责某一个货币对，因而，并不是四五个做市商负责20多个货币对，而是每个货币对都由一两个对应的做市商负责。
对于新兴市场货币的交易，交易一般会集中在某一时段内进行。比如，对于智利比索或者巴西雷亚尔，可能会由一两个做市商负责，集中在北美时段处理交易。
通过报价价差（点差）盈利
做市商的盈利来源是买卖报价的价差，做市商向市场交易者提供双向报价，包括买入价和卖出价。因其本身有强大的资金流动性，所以它自身就可以和交易者进行货币买卖，为市场交易者提供流动性支持。在做市商和交易者买卖货币的过程中，做市商拥有定价权，做市商的报价即是成交价格，买入价是做市商愿意买入某一货币的价格，卖出价是做市商愿意卖出某一货币的价格。
做市商的卖出价一般要高于买入价（即“低买高卖”），其盈利来源就是二者之间的差价。当汇率波动时，做市商会相应地调整各货币的头寸规模，将其维持在一个均衡的状态，从而对冲掉风险。大多数时候，做市商都会持有一个头寸很长时间，因为头寸规模太大，很难一次性达到削减目标。
银行间做市商的库存头寸也会对汇率有重大影响。如果某一做市商持有大量的欧元/美元多单，并想削减欧元/美元多单库存，那么该做市商很可能会以低于理想价格水平的价格卖出欧元。
做市商对市场也有自己的分析观点，这些观点也会对银行间外汇交易的汇率产生影响。如果一个做市商认为欧元/美元在接下来的几个小时内会进一步走强，他们很有可能会继续持有欧元/美元多单，等待价格走到预期水平，而不是过早地削减欧元头寸。
做市商提供外汇交易报价的另一个目的是为了获取信息资源。通过向客户或其他市场参与者提供外汇交易流动性，做市商可以清楚地知道外汇资金的流向，这些信息都是非常有价值的，因为有些人很关注这些交易细节，但很多时候，这些重要的交易细节都没有被记录下来。对于股票交易而言，每一笔交易都有被记录下来，每个人也都可以查得到交易记录。对于期货交易也是一样，也应查得到交易记录，但是在柜台上的外汇交易都是不公开的，也查不到。
进入深层次市场
银行间外汇交易做市商通常在全球有大量的客户资源。许多金融机构不仅处理客户的交易事务，还给客户提供各种咨询服务。例如：一个大型的商业银行会向客户提供贷款服务，同时也会提供公司金融或者投行服务，另外还会提供外汇业务。由于商业银行的业务范围十分广泛，因而吸引了大量的投资者。
除了以上业务之外，这些金融机构也可以处理一些利率业务，比如利率互换（interest rate swaps）和信用违约互换（credit default swaps）。所有这些业务使得银行有潜力成为外汇交易市场的做市商。
对于银行间外汇市场的做市商而言，最关键的是可以进入深层次市场。就外汇交易市场而言，进入外汇市场的层次和深度反映了一个做市商在处理客户交易方面的能力和水平。许多客户不太关心交易的点差（价差），而更关注市场上预先设定的交易订单（是指挂单交易）的价格水平。
判断一个经纪商是否进入到了深层次市场，要求这个经纪商，不仅仅要能看到市场上的挂单交易，同时还要能看到市场上的交易量。这些信息是很重要的，它暗含了很多支撑阻力水平位，每一个支撑阻力位的背后都往往有大量的交易订单，每一笔订单都可以看到其交易价格和交易量，各有不同。
进入了深层次市场后，做市商就可以做一个订单表（order book）。通常，客户的交易订单非常多，但是每一单的交易量非常小，交易价格
