第一章 金融市场的概念与构成要素

金融市场概念和构成要素引言金融市场是现代经济体系中不可或缺的组成部分。

它提供了各种金融工具和机构，使个人和组织能够进行资金调配和风险管理。

本文将深入探讨金融市场的概念和构成要素，并解释其重要性和作用。

金融市场概念金融市场是指进行货币和资本流动的场所和机制，它提供了用于交易和转让金融资产和风险的基础设施。

金融市场的功能包括资金调配、风险管理、价格发现和信息传递。

金融市场可以分为两大类：证券市场和非证券市场。

证券市场包括股票市场和债券市场，而非证券市场包括货币市场和衍生品市场。

金融市场构成要素金融市场由多个要素组成，这些要素相互作用并共同促进市场的运转。

以下是金融市场的主要构成要素：1. 金融资产金融市场的核心要素之一是各种金融资产，它们可以在市场上进行买卖和交易。

金融资产包括股票、债券、货币、衍生品等。

这些金融资产代表了实体经济中的一种权益或债权。

2. 参与者金融市场的参与者包括个人、机构和政府。

个人可以是投资者或交易员，机构包括银行、保险公司、证券公司等金融机构，政府则在一定程度上监管市场的运作。

交易所是金融市场中的重要组成部分，它提供了一个规范和透明的交易平台。

交易所有助于提高市场的流动性和交易效率，并减少信息不对称的问题。

4. 金融中介机构金融中介机构扮演着将资金从闲置的存贷双方之间进行调配的角色。

它们包括银行、投资基金、保险公司等。

金融中介机构为投资者提供了机会，将资金投入到各种金融资产中，并为借款人提供融资服务。

5. 监管机构金融市场需要受到监管机构的监管和监督，以确保市场的公平、透明和稳定运行。

监管机构制定并执行金融规则和法律，监督市场参与者的行为，并处理市场中的违规行为。

金融市场需要高效的信息系统来确保信息的及时传递和处理。

信息系统包括电子交易平台、交易信息系统、结算系统等，这些系统提供了交易和结算的基础设施。

7. 法律框架金融市场需要有明确的法律框架来规范市场的运作，保护交易参与者的权益。

第一章金融市场体系第一节全球金融体系一、金融市场的概念：以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。

是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。

二、金融市场的分类：1.按交易标的物划分：（最常见）○1货币市场：主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场和货币市场基金（短期金融市场或短期资金市场）○2资本市场：1股票市场：包括交易所市场和场外交易市场。

（长期金融市场或长期资金市场）2债券市场3投资基金：利益共享、风险共担的集合投资制度。

○3外汇市场○4金融衍生品市场：指以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品（货币、债券、股票等）的基础上派生出来的，具有新价值的金融工具，如期货、期权、互换、远期等。

○5保险市场：指保险商品交换关系的总和。

○6黄金市场：指专门经营黄金买卖的金融市场。

主要在伦敦、苏黎世、纽约、香港等地。

同业拆借市场：（同业拆放市场）指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。

票据市场：汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。

回购市场：指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

分为质押式回购业务、买断式回购业务和开放式回购业务。

货币市场基金：简称MMF，指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。

2.按交易对象是否新发行划分：○1发行市场：也称一级市场、初级市场。

○2流通市场：也称二级市场、次级市场。

可以在场内市场完成，也可以在场外市场完成。

3.根据融资方式划分：○1直接融资市场：亦称直接金融，指没有中介机构介入的资金融通方式。

○2间接融资市场：亦称间接金融。

4.按地域范围划分：○1国际金融市场：此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间。

○2国内金融市场：仅限于有居民身份的法人和自然人参加，一般只涉及本国货币。

5.按经营场所划分；○1有形金融资产：指有固定场所和操作措施的金融市场。

第一章金融市场概论金融市场是现代市场经济体系的重要组成部分。

在现代市场经济中，人们通常认为三类市场对经济运行起着主导作用，即要素市场、产品市场和金融市场。

要素市场是分配土地、劳动、管理与资本等生产要素的市场。

在要素市场上，消费部门将劳动力和其他资源出售给出价最高的生产部门。

产品市场是商品和劳务进行交易的场所。

而在经济系统中引导资金流向、使资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场★第一节金融市场的概念一、金融市场的概念金融市场是现代金融的重要组成部分，也是金融系统的核心。

从历史角度看，金融学大体上沿着三条路径发展：一是以货币理论和货币政策为依托的主流宏观货币经济学，核心是探究货币数量的变化如何影响经济发展，它构成金融学的理论基础。

二是金融机构体系，即以银行与金融中介、银行与货币供应以及金融创新为依托的微观银行学或微观金融中介学。

三是以货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场为核心的金融市场学。

金融市场是指以市场方式买卖金融工具的场所。

包括四层含义：其一，它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。

其二，它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。

其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。

其四，由于金融工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场。

金融工具通常又被笼统地称为金融资产或金融产品。

所谓金融工具，最初是指载明债权债务关系的契约，它是将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。

金融资产通常是指以价值形态而存在的资产，具体分为货币资产、债券资产和股权资产三类。

为了更好的理解金融市场,还需要从经济与金融体系等更宽的范畴分析研究。

二、经济与金融市场（一）经济体系中的资金流量在现代经济中，居民向企业与政府提供劳动力、管理技术、自然资源以工资和其他支付形式获得收入,并将获得的大部分收入再向企业和政府购买商品与服务。

第一章金融市场第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象,已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。

广而言之,金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。

考点二金融市场的分类考点三影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1经济因素（2法律因素（3市场因素（4技术因素(5体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能考点五非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所.它包括:1。

股权投资市场。

股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业(或者个人购买的其他企业（准备上市、未上市公司的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位,最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得.股权投资市场,即实现上述交易过程的市场。

2.信托市场。

信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资.当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场,也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。

3.融资租赁市场。

融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。

考点六全球金融市场的形成及发展趋势动的方向划分主要表现为:外国在本国的资产增加，外国对本国的负债减少，本国对外国的债务增加,本国在外国的资产减少2.资本流出.资本流出指本国资本流到外国，即本国资本输出。

其主要表现为:外国在本国的资产减少；外国对本国的债务增加；本国对外国的债务减少;本国在外国的资产增加考点八全球金融体系的主要参与者全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括。

金融专业核心考点汇总三层含义：①是进行金融资产交易的场所，有形（证券交易所）、无形；②反映供求关系，揭示资金的归集与传递过程；③包含各种运行机制，包括价格机制、供求机制、竞争机制、风险机制等。

2、金融市场的三个基本构成要素：金融市场主体、金融市场客体和金融市场价格。

3、金融工具的分类：-按期限不同，分为货币市场工具和资本市场工具。

-按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。

-按与实际金融活动的关系，金融工具可分为基础金融工具和金融衍生工具。

4、金融工具的性质：期限性、流动性、收益性和风险性。

期限性与收益性、风险性呈正相关关系，与流动性呈负相关关系。

1）按交易标的物不同，分为货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。

2）按融资方式不同，分为直接融资市场和间接融资市场。

3）按交易性质的不同，分为发行市场（一级市场或初级市场）和流通市场（二级市场），发行市场是流通市场的前提和基础，流通市场为金融资产提供了良好的流动性。

4）按交易有无固定场所，分为场内市场（证券交易所市场）和场外市场（柜台市场、店头市场）。

5）按交易期限不同，分为货币市场和资本市场。

6）按地域范围不同，分为国内金融市场和国际金融市场。

7）按成交与定价方式不同，分为公开市场和议价市场。

8）按交易交割时间不同，分为即期市场和远期市场。

6、货币市场：短期资金融通，包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。

特点：期限短、流动性强、对利率敏感，“准货币”特性。

目的：保持资金的流动性。

7、同业拆借市场：具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。

特点：①期限短，最长不得超过一年。

②参与者广泛。

③信用拆借。

功能：①调剂金融机构间资金，提高资金使用效率。

②是中央银行实施货币政策、进行金融宏观调控的重要载体。

考前复习指导《金融市场学》金融市场学这门课程以金融市场为研究对象，主要研究包括同业拆借市场、票据市场、债券市场、股票市场、证券投资基金市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生品市场、国际金融市场以及金融市场监管等内容。

本课程的重点内容有：票据市场、债券市场、股票市场、证券投资基金市场、外汇市场、金融衍生品市场和国际金融市场相关方面的内容。

在复习的过程中，考生要抓住重点，有侧重点的复习，重要的内容要达到理解的程度，相对不重要的知识点，识记即可。

第一章金融市场概述1.金融市场的概念和构成要素（领会）P392.金融资产的特征（识记）P423.金融市场的交易机制（识记）P424.金融市场的新趋势（识记）P455.金融市场的不同分类（识记）P47-526.金融市场的功能（掌握）P52第二章同业拆借市场7.同业拆借市场的概念、特点和功能（领会）P59-608.同业拆借市场的不同分类及定义（识记）P629.同业拆借市场的参与者（识记）P6310.同业拆借市场的主要交易工具（识记）P64第三章票据市场11.票据的分类及定义（领会）P74-7512.票据的特征及作用（掌握）P75-7613.票据行为（识记）P7714.商业票据的种类与特征（识记）P7915.商业票据的定价及其影响因素（领会）P8116.银行承兑汇票的概念与特征（领会）P84第四章债券市场17.债券的概念与特征（识记）P96-9818.债券的分类（掌握）P98-10019.债券发行市场的概念和作用（掌握）P10620.债券信用评级的内容和原因（识记）P10821.债券发行价格的确定方式（识记）P11022.债券的发行方式（识记）P11123.债券流通市场的概念、作用和类型（领会）P113第五章股票市场24.股票的概念、种类和特征（识记）P121-12725.股票账面价值计算（掌握）P12726.股票市场的功能（掌握）P13027.创业板市场设立的目的（掌握）P13228.创业板市场和中小板市场的异同（领会）P13429.股票发行方式（领会）P14330.我国股票上市的一般程序（识记）P149第六章证券投资基金31.证券投资基金的特点和作用（掌握）P16032.证券投资基金的分类（领会）P16133.封闭式基金和开放式基金的区别（领会）P16234.证券投资基金当事人（识记）P16735.证券投资基金的运行（掌握）P168第七章外汇市场36.外汇的概念、特征及分类（掌握）P17737.外汇市场的作用（掌握）P18138.汇率的概念及其标价方法（领会）P18439.汇率的分类（识记）P18540.汇率制度的种类（识记）P18741.远期外汇交易的目的（领会）P191第八章黄金市场42.黄金市场的概念和发展阶段（识记）P20643.黄金市场的特点（识记）P20944.黄金市场的功能（掌握）P21145.影响黄金价格的因素（领会）P216第九章金融衍生品市场46.金融衍生品的概念和分类（识记）P23047.金融衍生品的作用（识记）P23148.金融衍生品的交易者类型（识记）P23249.金融延期合约的特点（识记）P23350.金融期货合约的特点和功能（识记）P236-23751.外汇期货的特点和作用（识记）P24252.金融期权合约概念、特点和构成要素（识记）P243-24553.金融互换合约的特点和主要产品（识记）P249第十章国际金融市场54.国际金融市场的作用（领会）P25855.离岸金融市场的特点（识记）P26156.欧洲货币市场的概念（识记）P265第十一章金融资产定价与市场行为57.货币时间价值的相关概念（识记）P27558.名义利率调整为实际利率的计算（掌握）P27759.影响债券价格的因素（领会）P27860.影响股票价格的因素（领会）P28261.有效市场的分类（掌握）P28762.无差异曲线的含义（领会）P294第十二章金融市场监管63.金融市场监管的必要性（领会）P30564.金融市场监管的目标和原则（领会）P30865.金融市场监管的方法（识记）P31066.我国现行金融市场监管体制问题的对策建议（掌握）P320。

第一章金融市场体系第一节金融市场概述一、金融市场的概念与功能（一）金融市场的概念与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种。

金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。

金融市场参与者不仅在有形的固定场所进行金融资产交易，还通过各种通信手段进行联系，形成庞大的无形金融市场网络。

现代金融市场往往是无形的市场。

（二）金融市场的功能二、直接融资与间接融资根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分，融资活动可分为直接融资和间接融资两种基本方式。

（一）直接融资1.直接融资的定义直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。

2.直接融资的特点（1）直接性。

直接融资的基本特点是融资的直接性，即资金盈余单位和资金需求单位直接进行资金融通，并在两者之间建立直接的债权债务关系。

（2）分散性。

直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合。

（3）融资的信誉有较大的差异性。

不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入地了解债务人的信誉状况，从而融资信誉将存在较大的差异和风险。

（4）部分融资方式具有不可逆性。

如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。

（5）融资者有相对较强的自主性。

在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

3.直接融资的方式【共同特点】均需要借助一定的金融工具，如政府、企业、个人所发行或者签署的公债、国库券、公司债券、股票、抵押契约、借款合同，以及其他各种形式的借据或者债务凭证。

4.直接融资对金融市场的影响（1）直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。

提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行。

第一章金融市场第一节金融市场概述一、什么是金融市场“金”指资金，“融”指融通，“金融”是社会资金融通的总称。

而金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的资金供应者和资金需求者进行资金融通的场所。

这个场所既可以是有形的场所也可以是无形的场所；金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融产品，它是一种无形资产。

金融市场与其他要素市场和商品市场存在着较大的区别，具体体现在：金融市场中的借贷关系不是单纯的买卖关系，而是一种建立在信用基础上的借贷关系或委托代理关系；金融市场的交易对象为特定的商品即金融工具；金融市场的交易大多可以在无形市场中进行。

金融市场的主要功能有：聚集资金、融通资金、优化资源配置、提高资金利用效率、改善宏观调控手段、防范金融风险、改善国际收支和反映信息等。

金融市场是经济发展到一定历史阶段的产物，1608年，荷兰建立了世界上最早的证券交易所—阿姆斯特丹证券交易所，标志着金融市场初步形成。

虽然金融市场形成至今历时近400年，但在最近五六十年里才进入快速发展时期。

国际化、全球一体化、资产证券化、金融业务不断创新和机构投资者占投资主体比重相对上升是金融市场进一步的发展趋势。

二、金融市场的构成要素金融市场同其他商品市场一样存在市场交易双方、交易对象、中介机构和具体的交易形式。

一般我们把它们称之为金融市场主体、金融工具、中介机构和金融市场的组织形式，它们是构成金融市场的基本要素。

1. 金融市场主体金融市场主体即金融市场的交易者，表现为自然人或法人机构。

这些交易者可以是资金的供应者，也可以是资金的需求者，或者以双重身份出现。

一般来说，金融市场主体状况可以决定金融市场状况。

具体地说，金融市场主体一般包括政府部门、工商企业、金融机构和个人。

2. 金融工具金融工具是指金融市场的交易对象或交易标的物，它泛指在金融市场上进行资金融通的各类凭证或契约。

金融工具种类繁多，主要可分为票据、债券、外汇、股票、基金、期货合约、期权合约等。