对万福生科财务造假案的思考
摘 要：本文阐述了万福生科财务造假过程和证监会处罚结果，分析了目前我国资本市场的监管和惩罚追责机制存在的漏洞，对照国外的会计舞弊案例和惩罚结果，提出了相应的改进措施。强调了在我国当前市场环境下，要进一步严格落实已有的监管机制，同时加大惩罚力度，以改善资本市场经济秩序，维护广大投资者利益。
关键词：万福生科；财务造假；监管机制；治理措施
前言
纵观中国a股市场，上市公司财务造假，甚至欺诈上市给资本市场发展带来了巨大风险。虽然监管层提出了一系列的治理措施，但是政策的的针对性和执行状况令人担忧。一个成熟的资本市场，造假虽不能彻底杜绝，但可以通过监管和追责机制将造假概率和投资者损失降到最低。在资本市场日益发展的今天，财务造假的泛滥与监管层的不作为有着密切的关系。相关政策不能得到落实，相应追责机制未能及时建立助长了造假者的决心。本文将以万福生科财务造假为例，详细分析监管制度对财务造假的影响，并提出一系列的治理措施。
1案例背景
1.1财务造假
财务造假是指通过人为有意的干涉，使披露的财务信息和数据违背客观经济事实的违法行为。上市公司财务造假危害极大：通过财务造假，诱使投资者购买公司股票，使公司股票价值严重扭曲，最终损害投资者的利益；公司有关人员深受其害，相关中介机构也会受到牵连；更有甚者会严重危害国民经济的健康运行。
1.2万福生科
万福生科（湖南）农业开发股份有限公司（以下简称万福生科），是一家从事稻米精深加工的企业，2011年9月27日，在 a 股创业板成功上市。这只农业股上市不久，就被市场一致看好。然而，不到一年的时间，该公司因涉嫌违反有关法律法规，遭到证监会立案稽查。步入2013年，万福生科已然成为资本市场的热点话题。深陷财务造假丑闻的万福生科，被投资者称为”创业板造假第一股”。
2疯狂的造假和史无前例的处罚
2.1猖狂的财务造假
万福生科案的线索，是在2012年湖南证监局对上市公司的例行检查中发现的。当时，万福生科财务人员一下拿出三套账本，使得此案浮出了水面。经证监会披露，万福生科为了达到公开发行股票并上市条件，在2008年至2010年分别虚增销售收入约12，000万元、15，000万元、19，000万元，虚增营业利润约2，851万元、3，857万元、4，590万元。另外，万福生科披露的2011年年报和2012年半年报虚增销售收入28，000万元和16，500万元，虚增营业利润6，635万元和3，435万元，期间造假虚增后的收入竟然是实际收入的2倍。据证监会调查结果计算，万福生科四年累计虚增营业收入、营业利润分别高达9.05亿元和2.13亿元，利润近九成为造假。除此之外，公司还涉嫌在招股说明书中进行欺诈性陈述，在会计年度内故意隐瞒漏报重大会计事项，虚构重要客户等违法违规行为。
万福生科审计案例分析
【摘 要】本文主要通过对万福生科IPO财务舞弊案例进行分析，结合其舞弊手段深刻剖析会计师事务所审计失败的原因，并有针对性地提出相应建议，以期提高我国会计师事务所审计质量。
【关键词】 万福生科;财务造假；审计失败
一、案例引入
万福生科(湖南)农业开发股份有限公司（简称万福生科）于2011年9月15日在深圳证券交易所首次公开发行1，700万股并于2011年9月27日在深圳证券交易所创业板挂牌上市.中磊会计师事务所有限责任公司已对万福生科2011年度财务报告进行全面审计并出具了标准无保留意见的审计报告对2012年度财务报告出具了保留意见的审计报告。2013年8月21日万福生科接到湖南省公安机关告知函，公司控股股东、董事长兼总经理龚永福因涉嫌欺诈发行股票、违规披露重要信息和伪造金融票证犯罪,于2013年8月21日依法对其刑事拘留。万福生科原审计机构中磊会计师事务所受到中国证监会行政处罚被撒销其证券服务业务许可。中国证监会认定的违法事实主要内容如下.
1。 招股书财务数据存在虚假记载。万福生科《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》披露的2008年至2010年财务数据存在虚假记载，公司不符合公开发行股票的条件。万福生科公告的《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》披露2008年、2009年、2010年的营业收入分别为22，824万元、32，765万元、43,359万元，营业利润分别为3，265万元、4，200万元、5,343万元净利润分别为2,566万元、3,956万元、5,555万元。经查，万福生科为达到公开发行股票并上市条件，由董事长兼总经理决策，并经财务总监覃学军安排人员执行，2008年至2010年分别虚增销售收入12,262万元、14,966万元、19,074万元，虚增营业利润2,851万元、3,857万元、4,590万元。扣除上述虚增营业利润后，万福生科2008年至2010年扣除非经常性损益的净利润分别为—332万元、—71万元、383万元。
继续教育学院毕业论文（设计）
开题报告
课题名称 上市公司财务舞弊的动因与治理研究——以万福生科为例
课题来源 课题类别 指导教师
姓 名 学号 班 级
选题的背景和意义：
（一）选题背景
万福生科集团是湖南省一家主要从事大米深加工产品研发、生产和销售的农业深加工公司，于二零一一年九月二十七日正式挂牌。在2012年九月，该公司曾发表过一份声明，称其被中国证监会指控触犯了有关的股票的法律，并被要求对其进行调查。万福生科于九月十八日发布消息，表示证监会已对该公司进行了调查，该公司的股价将于次日开始暂停交易。10月25日，万福生科公布《关于补充和更正2012年中期报告重要信息公开的公告》（以下简称：《万福生科》），其在2012年半年度报告中披露，其虚增营业总收入为1.88亿元，营业费用为1.46亿元，净利润为4023.16万元。万福生科因此而成为了创业板首只存在虚假信息的股票。因此，本论文选取了万福生科公司的会计欺诈案来进行实证分析，是一种切实可行的方法。本文在对万福生科的财务舞弊进行了简要的分析之后，利用 GONE理论分析了其财务舞弊的原因，进而针对这些原因，给出了相关的预防措施，这不但可以充实我们关于财务舞弊的研究，还可以帮助我们更好地了解上市公司的合法运营情况，促进资本市场的良性发展。
（二）选题意义
在我国，上市公司财务舞弊问题越来越严重，这将给债权人、投资者以及社会带来一定的损害，也会对金融市场的稳定和证券市场的公信力造成不好的影响。因此，通过对万福生科财务舞弊事件的动因和治理研究，有助于帮助公众更好的识别和预防类似舞弊事件，加深投资者对上市公司财务舞弊的认识，加强我国对金融市场的监管，减少外部机构对上市公司财务舞弊的帮助，为我国金融市场的健康发展和良好市场秩序的形成提供帮助。
理论意义上，研究万福生科财务舞弊案例能够丰富和完善财务舞弊相关理论。通过对该事件的深入分析，可以验证和拓展现有的财务舞弊理论模型，如GONE理论（即贪婪、机会、需要、暴露）、舞弊三角理论等，为学术界提供新的研究视角和实证数据。同时，该研究有助于揭示财务舞弊行为背后的深层次原因，为构建更为有效的财务舞弊预防和检测机制提供理论支持。
万福生科财务舞弊案例分析与启示
【摘要】 本文以万福生科财务舞弊为研究案例，揭示了万福生科财务舞弊发生前的“征兆”、财务舞弊的基本特征和常用的方法。在总结案例带给我们启示的基础上，提出了对我国上市公司财务舞弊实施有效治理的政策建议。
【关键词】 万福生科 财务舞弊 政策建议
一、万福生科财务舞弊案例简介
2012年9月14日，证监会对万福生科农业开发股份公司涉嫌财务造假等违法违规行为立案稽查。该案为首例创业板公司涉嫌欺诈发行股票的案件。万福生科发行上市过程中，保荐机构平安证券、审计机构中磊会计师事务所及湖南博鳌律师事务所等三家中介机构及相关责任人员涉嫌未勤勉尽责，出具的相关材料存在虚假记载，后续分别被立案调查。经调查，万福生科涉嫌欺诈发行股票和信息披露违法。
1、万福生科《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》披露的2008年至2010年财务数据存在虚假记载。经查，万福生科为了达到公开发行股票并上市的条件，根据董事长兼总经理龚永福决策并经财务总监覃学军安排人员执行，万福生科2008年至2010年分别虚增销售收入约12000万元、15000万元、19000万元，虚增营业利润约2851万元、3857万元、4590万元。
2、万福生科2011年年度报告、2012年半年度报告存在虚假记载。经查，在上述财务数据中，其披露的2011年年报和2012年半年报虚增销售收入28000万元和16500万元，虚增营业利润6635万元和3435万元。
3、万福生科未就2012年上半年停产事项履行及时报告、公告义务，也未在2012年半年度报告予以披露。万福生科的公告显示，其收入前五大客户存在重大变动，存在着虚拟合同以及随意造假的行为。同时，万福生科公告称，募投项目循环经济型稻米精深加工生产线项目上半年因技改停产，其中普米生产线于2012年1月12日至6月30日累计停产123天；精米生产线于2012年1月1日至6月30日累计停产81天；淀粉糖生产线于2012年3月17日至5月23日累计停产68天。
