黄达《金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(利率的风险结构与期限结构)【圣才出品】

黄达版《金融学》配套练习题填空题1．23．2000年。

4．“银两”成了钱的代称。

5．6．现代银行的一项重要业务是给工商业者开立支票存款账户。

顾客可根据存款向银行签发支付命令书支票，并用支票支付货款、履行对国家的财政义务等。

这种可签发支票的存。

7．8．货币购买力变动的趋势和幅度是物价指数变动的倒数。

比如物价指数上升25%，那么货币购买力就下降912.香港从19831元港币，要按7.8元等于1美元的比例，向外汇基金存入百分之百的外汇准备。

13.16.出者。

而把所有企业作为一个整体，资金需求方面与资金供给方面相比较，在所有国度中，17.18.19.20.21.22.23.24.20世纪30年代始，货币的流通与信用的活动，则变成了同一的过程。

25.析和宏观分析。

26.2829.30.营的资本家之间的分割。

33.34.35.36.37.38.定利率。

39.41.43.44.45.46.47.48.49.是伪造的，付款人就应该根据票据所载条件付款，无权以任何绝口拒绝履行义务。

操作的场所。

51.易。

52.53.54.55.56.57.58.59.60.61.者之间。

6263.64.为依据来解释理性选择理论为什么会有悖于金融活动的实际。

65.70.71.72.有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。

服务的宏观调控部门。

77.我国1999管理和处置从工、农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不良资产。

79.80.GDP81.82.垄断地位。

86.87.从国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用和发行金融债券。

88.89.90.91.92.93.94.96.我国在198397.98.99.100.101.种。

103.104105.基础货币又称为高能货币，107.108.110.111.112.在经济增长的条件下，以便使之既能保证先进的不断提取，又能保证创造出经济生活所必需的越来越多的存款货币。

113.减而涨跌。

第6讲金融市场机制理论•证券价格与市场效率•市场风险与投资组合•资产定价模型一、证券价格与市场效率（一）证券价格与价值评估1. 证券的价格：面值、发行价、市场价2. 证券市价的决定因素：期限、利率、预期收益3. 一次支付本息债券价格：P=A/(1+r)n4. 分期付息到期还本的债券价格：P=∑C t/(1+r)t+M/(1+r)n （t=1~n）5. 永久性证券的价格：P= ∑C/(1+r)t=C/r6. 市盈率: 股票市价与预期每股盈利的比值7. 证券价格指数:（二）市场效率1. 资本市场有效性假说:市场依据信息迅速调整价格的能力2. 市场效率与投资收益3. 行为金融理论: 有限理性、有限控制力和有限自利二、市场风险与投资组合（一）金融市场风险1. 风险：未来损失的可能性2. 金融市场风险•市场风险，市场价值变化带来损失的可能性•信用风险，不履约、信用等级下降、主权风险•流动性风险，市场流动性差或交易者流动性差•操作风险，技术操作失误、系统、制度缺陷•法律风险，无法律保障的合约•政策性风险，经济、政治、外交与军事政策•道德风险，融资者违背承诺（二）资产组合1. 资产组合理论：1952年马科维兹，风险数量化2. 风险的度量•投资风险是未来各种投资收益率与期望收益率的偏离程度•投资收益率r=[C+（P1-P0）]/P0•预期收益率à=∑ri·Pi（i=1-n）•偏离程度：标准差б=[∑（ri - à）2 ·Pi ] 1/2（i=1-n）举例：证券A、B、C的预期投资收益率分别为：12%、19%和12%；标准差分别为：0.0583、0.3239和0.1208。

选择哪种证券进行投资？3. 资产组合风险度量•资产组合期望收益率:rp= ∑wi · ài （i=1-n）•资产之间相关性对组合风险的影响:正相关性越强,资产组合降低风险程度越低;负相关越强,资产组合降低风险程度越高•资产组合风险:бp =[∑wi2бi2 + 2∑wi wjбi бjρi j ] 1/24. 资产组合风险类型•非系统性风险，通过增加资产种类可以抵消掉的风险•系统性风险，无法通过增加资产种类数量而消除的风险资产组合风险与资产数量（三）有效资产组合与最佳资产组合1. 效益边界理念：在相同的风险度上应取得最高收益2. 有效资产组合：风险相同预期收益率最高的资产组合；在资产组合曲线上称为效益边界线段3. 最佳资产组合：取决与投资人的风险承受能力三、资产定价模型（一）资产定价模型的理论基础1. APM目标：找到合适的贴现率2.资本市场理论•无风险资产：政府债券F•风险资产组合：股票市场所有资产组合代表社会所有风险资产集合——市场组合M •新资产组合F+M的收益与风险：àp=wf àf+wm àmбp =（wf2бf2 + wm2бm2 +2 wf wmбf бmρf m ）½бp = wmбm（二）资本资产定价模型1.单个资产对整个市场组合风险的影响:B = бi,m / бm 22. 资本资产定价模型: ài =rf+（àm - rf ）举例：无风险利率3%，市场组合的风险溢价为5%，某只股票的B系数为1.5，该股票的期望收益率ài = 3%+ 1.5* 5%=10.5%本章思考题1、面值位100元,年利息收益为6元(按年付息),计算3种不同期限和不同市场利率条件下的债券市场价格市场利率6% 4% 8%1年期10年期永久性2、金融市场风险有哪些？3、目前无风险利率为1%，市场组合的风险溢价为3%，A股票的B系数为1.2，预期每股收益为1元，试计算A股票的理论市价。

第一部分 金融学第一章货币和货币制度一、货币职能1、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执行价值尺度职能.2、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能.3、支付手段：货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。

4、贮藏手段：货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一5、世界货币：尤为世界货币，充当国际间的支付手段、购买手段和转移财富的手段二、货币制度货币制度是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。

货币制度形成于资本主义社会。

货币制度大体涉及：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币铸造和发行的管理，对不同种类货币支付能力的规定等。

完善的货币制度能保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。

三、与货币制度有关的概念1、本位币，也称主币，是一国的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。

最小规格是1个货币单位。

2、无限法偿，法律保护取得这种能力的货币，指无论支付数额有多大，无论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。

3、有限法偿，指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受，但在法定限额内不能拒受。

4、格雷欣法则，即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场四、布雷顿森林体系“布雷顿森林体系”是指二战后以美元为中心的国际货币体系。

1944年7月，西方主要国家参加布雷顿森林会议上确立了该体系，布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。

其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩，确定1盎司黄金等于35美元的官方价格，其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度。

这个体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。

1971年7月第七次美元危机爆发，美国停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。

第十一章金融基础设施一、多选题中央银行常用的清算方式有（）。

[中央财大2005、2010研]A．全额实时结算B．小额定时结算C．净额批量D．全额批量E．大额资金转帐【答案】ABCE【解析】中央银行常用的清算方式有四种：①全额实时结算，是指对每一笔支付业务的发生额立即单独全部进行交割，表现为每笔转账的支付指令发出时，无须参与轧差而是逐笔直接进行结算；②净额批量清算，是指累计多笔支付业务的发生额之后，在一个清算周期结束前，用净额清算系统的参与者从系统中其他所有参与者那里应收到的全部转账金额与他对其他参与者应付出的转账金额轧出差额，形成据以结算的净借记余额或净贷记余额；③大额资金转账系统，是指单笔交易金额巨大，但交易笔数较少、对安全性要求高、付款时间要求紧迫的支付方式；④小额定时结算系统，又称为零售支付系统，该系统主要处理大量的每笔金额相对较小的支付指令。

二、简答题中央银行支付清算的主要内容。

[北京工商大学2005研]答：提供支付清算服务是中央银行行使支付清算职责的基本手段。

各国中央银行均作为支付清算体系的参与者，为金融机构和各类重要的大额交易提供资金的最终清算服务。

中央银行支付清算的主要内容包括以下几个方面：（1）提供账户服务。

在各国中央银行支付清算的实践中，中央银行一般作为银行间清算中介人，为银行提供清算账户，通过清算账户的设置和使用来实现银行间转账。

（2）运行和管理支付系统。

除了提供账户服务外，中央银行参与和组织行间清算的重要手段就是运行与管理重要的行间支付清算系统。

中央银行运行的支付系统通常包括账户系统、通讯网络和信息处理系统。

其运行管理的大额支付系统有差额清算和全额清算两种基本模式。

（3）为私营清算系统提供差额清算服务。

很多国家存在着多种形式的私营清算组织，他们通常拥有支付网络系统。

一些私营清算系统尚在实施差额清算，为了实现清算参加者间的债权债务抵消，很多清算机构乐于利用中央银行提供的差额清算服务，后者通过账户进行差额头寸的转移划拨，即可完成最终清算。

金融学 直击考点重点1.什么是货币政策？其基本特征表现在哪些方面？中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。

货币政策的基本特征 （1）宏观政策（2）调节总需求 （3）间接调控（4）连续性政策 2.什么是货币政策的中介指标？选择中介指标应该注意什么问题？ 一、中介指标及其三大功能为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性金融变量。

其功能集中体现在以下三个方面：1.测度功能通过金融变量来测定货币政策工具的作用和效果。

2.传导功能货币政策的实施过程中，需要一个承前启后的中介或桥梁来传导。

3.缓冲功能根据有关信息，及时调整货币政策工具及其操作力度，避免经济的急剧波动二、选取中介指标的基本标准1.可测性中央银行能够迅速获得该指标准确的资料数据，并进行相应的分析判断。

2.可控性该指标在足够短的时间内接受货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度发生变化。

3.相关性该指标与货币政策最终目标有极为密切的关系，控制住该指标就能基本实现政策目标。

三、货币政策中介指标的选择1.利率以利率作为中介指标，就是通过政策工具来调节、监控市场利率水平。

货币供应量、信用总量、利率、汇率等宏观经济总量通过货币供给调节投资需求、消费需求、出口需求 运用经济手段、法律手段对经济行为进行调整多元化政策目标具有长期性特征，在短期内是难以实现2.货币供应量通过政策工具来调节、监控货供给量增长水平，以使货币供给增长与经济增长要求相适应。

3.超额准备金通过政策工具来调节、监控商业银行及其他各类金融机构的超额准备金水平。

4.基础货币中央银行直接对基础货币进行调节。

第一节3.货币的定义？职能及相互关系？固定充当一般等价物的特殊商品。

价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币。

其中，价值尺度和流动手段是货币的基本职能，也是货币历史上最先出现的职能。

4.货币制度及构成要素？一个国家为保障本国货币流通的正常稳定，对货币发行和流通的各个要素所做出的法律规定的总和。

第3章　信用、利息与信用形式一、概念题1．信用答：信用是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。

偿还性和付息性是其基本特征。

信用的最基本的职能是动员闲置资金并加以再分配，第二个职能是提供流通手段和支付手段。

信用是国民收入再分配环节中的一个范畴，信用分配是建立在社会总资金运动中企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。

信用是一种动员暂时闲置资金的行为，在这种借贷行为中，所有权没有发生变化，资金的使用权发生了转让，从而使各主体可支配的资金规模发生了变化，因此，信用没有自己独立的资金可分配领域，而是与企业初次分配和财政二次分配重叠，是建立在前两次分配基础之上的第三次资金分配。

在现代银行制度下，货币供应量的增加主要通过中央银行发放再贷款、办理再贴现和公开市场业务实现；货币供应量的收缩则做相反操作。

流通中的现金属于中央银行的负债，通过商业银行等金融机构向中央银行提款获得增加。

因此，无论是从中央银行层面，还是从商业银行层面来讲，信用活动本身都包含着流通手段和支付手段的职能，创造货币的职能主要是指中央银行增发货币的信用行为。

2．消费信用[北京师范大学2000研；南京理工大学2002研；中南财经政法大学2005研；东北财经大学2006研]答：消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于生活消费目的的信用。

消费信用与商业信用和银行信用并无本质区别，只是授信对象和授信目的有所不同。

从授信对象来看，消费信用的债务人是消费者，即使用生活资料的个人和家庭。

从信用目的来看，是为了满足和扩大消费者对消费资料的需求。

消费信用有两种基本方式：分期付款和消费信贷。

分期付款是消费者在购买耐用消费品时，按规定比例支付一部分货款，其余部分要在一定时间内分期偿还，在货款付清之前，消费品的所有权仍属于卖方。

消费信贷是指银行和其他金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款，一般是用于购买耐用消费品、住房以及支付旅游费用等。

第一章货币和货币制度第一节货币的定义一、货币的经济学定义：在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。

本书的定义：货币是人们普遍接受的，可以充当价值尺度、交易媒介、价值贮藏和支付手段的物品。

二、货币与通货、财富、收入的区别（一）货币不等于现金或通货：通货通常指硬币和现钞，较货币范围小；现金(),亦称通货()：指由政府授权发行的不兑现的银行券和辅币,是一国的法偿货币。

（二）货币不等同于财富：货币和财富是存量，货币是财富的表现形式之一。

（三）货币不等同于收入：第二节货币的产生和发展一、货币的起源：（一）中国古代的货币起源学说、先王制币说先秦时代、交换发展说（二）西方的货币起源学说、创造发明说古罗马法学家鲍鲁斯、便于交换说英国的亚当.斯密、保存财富说法国的西斯蒙第（三）马克思的货币起源学说简单、偶然的价值形式扩大的价值形式一般的价值形式货币的产生二、货币的类型（一）实物货币特征：其作为货币用途的价值与其作为非货币用途的价值相等。

缺点：（二）金属货币：铸币():由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状的金属货币。

金银作货币的优点和缺点（三）代用货币（大约公元世纪)：由政府和银行发行，代替金属货币流通，往往承诺可随时兑现为金属货币。

特征：其作为货币用途的价值要高于其作为非货币用途的价值，但可以兑换金银。

优点：（四）信用货币(世纪年代以后）: 以信用活动为基础产生的,能够发挥货币作用的信用工具。

、信用货币的特点：、信用货币的形式（）纸币（银行券）：银行券：由银行发行、以信用和黄金作双重保证的银行票据。

银行券的产生：由银行券到纸币纸币：由国家强制发行和流通的不可兑换为金银的纸制货币符号。

（不兑现的银行券）纸币的优点和缺点：（）存款货币( ) ：可用于转账结算的活期存款（五）电子货币( )通过电子资金转帐系统储存和转移的货币资金。

电子货币发展阶段、电子货币的优点和缺陷三、货币形式演变的动因、交易费用的节约、信用制度的发展第二节货币职能一、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执行价值尺度职能.▲特点:只需要观念或想象中的货币,不需要现实的货币.▲作用:为各种商品和劳务定价:货币单位:以货币表示的价值计量单位.价格:以货币单位表示的价值,即价值的货币表现.△价格的内在决定因素是价值,而外在的决定因素为供求,市场上的价格总是围绕价值上下波动.△价格的倒数是货币购买力（对所有商品而言）,价格指数与货币购买力成反比.目前存在的争议：第二节货币职能二、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能.▲特点: ①必须使用现实的货币,一手交钱,一手交货.货币需求:流通中需要多少货币取决于个要素:价格() 、待出售的商品数量() 、货币流通速度().在金属货币制度下在信用货币制度下：②作为流通手段的货币在交换中转瞬即逝。