工程经济学案例分析
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【例】假设建设期固定资产投资借款本利之和为2000万元,借款偿还期为4年,年利率为10%,用等额本利和的方法,列表计算各年偿还的本金和利息。
【解】
A=2000×(A/P, I, n)=630.94(万元)
列表如下:
【等额还本,利息照付】
每年还本额=2000/4=500(万元)
列表如下:
余额利息本金利息余额
1 2000.00 200.00 500.00 200.00 1500.00
2 1500.00 150.00 500.00 150.00 1000.00
3 1000.00 100.00 500.00 100.00 500.00
4 500.00 50.00 500.00 50.00 0
合计2000.00 500.00
某建设项目建设期1年,运营期10年。
建设投资估算额为8000万元(预计形成固定资产7000万元,无形资产1000万元),流动资金估算额1900万元。
该项目注册资本金4900万元,其中安排用于流动资金的数额为900万元,不足部分用贷款解决。
短期流动资金贷款利率为4%,长期投资贷款利率为5%。
固定资产按直线法折旧,折旧年限为15年,残值350万元;无形资产按10年均匀摊入成本。
该项目投产当年达到设计生产能力。
项目生产产品的销售价格为2000元/件,可变成本为1100元/件,年管理人员工资及生产经营管理费等固定费用为725万元。
销售税金及附加的税率为6%,所得税税率为25%,提取盈余公积金10%。
1.请给出投资、资产和成本的一般关系(可以作图回答)。
2.计算运营期第1年税后投资利润率为12%时的产量,并给出在如此的利润水
平下长期投资贷款的最大还款能力。
(1)投资估算及投融资计划
流动资金贷款需要量=1900-自有900=1000(万元)
固定资产投资贷款需要量=8000-自有(4900-900)=4000(万元)
建设期利息=1/2×4000×5%=100(万元)
项目总投资=建设投资8000+1900+100=10000(万元)[按:建设期利息纳入项目总投资。
]
(2)竣工决算(事实上,以下计算反映了该项目资产负债的基本情况)
新增固定资产价值=7000+100=7100(万元) [按:建设期利息纳入新增固定资产价值。
]
新增无形资产价值=1000(万元)
新增流动资金价值=1900(万元)
长期贷款总额=4000+100=4100(万元) [按:建设期利息纳入运营期还款总额。
]
短期贷款总额=1000(万元)
(3)总成本费用计算(第1年)
折旧费=(7100-350)÷15=450(万元)
摊销费=1000÷10=100(万元)
长期贷款利息=4100×5%=205(万元) [按:无论如何还贷,长期贷款的第1年利息都按总额计算。
]
短期贷款利息=1000×4%=40(万元) [按:短期贷款利息按当年贷款总额全年计息。
]
固定成本=450+100+(205+40)+725=1520(万元) [按:利息、折旧费、摊销费计为固定成本。
]
设产量为Q
可变成本=1100×Q (万元)
总成本费用=1520+1100×Q (万元)
(4)赢利能力计算(第1年)
销售收入=2000×Q (万元)
税后利润目标=10000×12%=1200(万元)
令:[2000×Q×(1-6%)-(1520+1100×Q)]×(1-25%)=1200
即:780×Q=3120。