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44最近以来，素有“退市难”的A股明显加快了退市节奏。
5月10日，深交所决定，自2019年5月13日起暂停乐视网、凯迪生态、龙力生物、金亚科技、德奥通航、千山药机、皇台酒业等7家公司股票上市。
5月17日，上交所决定，依法依规对*ST海润和*ST上普两家公司的股票实施终止上市；对*ST保千做出暂停上市决定。
同日，深交所做出对*ST华泽、*ST众和股票终止上市决定。
算上已于3月15日起被暂停上市的*ST长生，截至目前沪深两市今年已有13家公司被交易所暂停上市或终止上市。
而2018年，A股仅有外运发展、中弘退、烯碳退、退市昆机、退市吉恩等5家公司退市。
分析人士称，监管层严格执行退市制度，退市工作渐趋常态化，有利于促进“僵尸企业”“空壳公司”及时出清，持续提高上市公司质量，实现市场化优胜劣汰。
与此同时，实施严格的退市制度有助于削弱短期投资者的投机情绪，促进市场投资风格逐步回归价值投资。
哪些原因被退市？《中国民商》记者梳理上述13家公司后发现，虽然今年退市公司数量明显增加，但具体原因却是各不相同。
*ST长生是因为触及深交所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第五条规定的重大违法强制退市情形被交易所暂停上市。
因疫苗相关问题，长生生物主要子公司被认为存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为。
分析人士称，从监管政策走向看，*ST长生最终退市并被摘牌将是大概率事件。
乐视网、皇台酒业以及金亚科技被暂停上市是因为均在过去3年连续亏损；而龙力生物、德奥通航、凯迪生态以及千山药机，是因为连续2年被会计师事务所出具“非标”报告而被暂停上市。
*ST海润是因为触及净资产、净利润和审计报告意见类型等3项强制退市标准，被交易所终止上市。
*ST海润19名高管在信息披露方面职务履行存在违规事项，被上交所公开谴责。
*ST上普则是2014年退市制度改革后，A股第二家申请主动退市的公司。
*ST上普虽然5天12家，素有“退市难”的A股加快了退市节奏，这对中国资本市场将会产生什么影响？哪些公司面临较大退市风险？/《中国民商》记者 姜懿翀A股退市提速Copyright©博看网 . All Rights Reserved.中国民商2019年第06期／总第78期45申请主动退市，但这种“主动退市”也是一种“被动退市”，是在公司退市不可避免情况下的一种选择。
a股美股退市制度
A股（中国A股）和美股（美国股市）在退市制度方面存在一些差异，以下是它们的一些主要特点：
A股（中国A股）：
1.连续亏损：在A股市场，公司如果连续三年亏损，可能会面临
被暂停上市的风险。
此时，交易所会进行退市风险警示。
2.退市风险警示：如果公司股票被退市风险警示，其股票可能会
暂停交易，投资者将无法买卖该股票，直到公司重新符合上市
要求或被终止上市。
3.特别处理股票：对于严重违规、信息披露不规范等情况，A股
市场可能采取特别处理措施，包括暂停上市或终止上市。
美股：
1.NASDAQ和NYSE规定：美国主要的两大证券交易所，纳斯
达克（NASDAQ）和纽交所（NYSE），都有明确的上市标准和退
市规定。
2.违规和破产：美股市场对于公司的违规行为、破产等情况有相
应的退市规定。
违规行为可能包括不符合财务报告规定、股价
过低等。
3.最低股价要求：美股交易所通常对上市公司的股价有最低要求，
如果公司股价长时间低于规定的水平，可能面临被退市的风险。
4.定期审查和申诉：美股交易所会进行定期审查上市公司的财务
状况、业务运营等情况。
公司如果面临被退市的风险，有权提
出申诉并提出纠正计划。
总体而言，A股和美股市场的退市制度有一些相似之处，但具体的规定和实践方式可能存在差异。
每个市场都有为保护投资者和维护市场秩序而设立的一套退市制度。
投资者应该仔细了解所投资市场的相关规定，以便更好地理解投资的风险。
大连傅氏华尔街之路华丽上市到陷入退市泥沼发布时间：2011-2-14 18:15:00xx网人民视窗相关行业：制造业毫不夸张地说，对于大洋彼岸的华尔街，2010年堪称中国企业的上市年。
先来看看xx企业在xx的收获：著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示，2010年纽约证券交易所和NASDAQ分别吸引了22家和23家中国企业上市，融资额分别为26.28亿美元和12.58亿美元，其中第四季度就有23家，12月6日至11日一周之内，便有5家中国企业挂牌美国市场，成为当之无愧的“中国周”。
当不少企业还沉浸在上市锣声的喜悦中的时候，另外一些企业已经开始打起退市的算盘。
大连傅氏、哈尔滨泰富电器、同仁堂药业、上海康鹏化学……不少企业的CEO已经开始提交私有化融资建议，甚至部分企业已经获得基金或者私募机构的融资支持。
虽说你方唱罢我登场也是人之常情，然而这样集中的退市却并不多见，况且上海康鹏化学上市才一年多。
这两种截然不同的风景不禁让人困惑：xx企业与xx资本之间的故事怎么了？一边是中国企业热火朝天地争着去华尔街上市，另一边是在美国上市的中国概念股在美国证监会的审查风暴中掀起退市热潮，2010年的华尔街不论从哪个角度讲都算得上中国年。
与此同时，内地IPO市场的火热也让不少想要远赴美国的企业萌生回归之意。
退市：有点烦处在退市期的大连傅氏最近的日子不好过，不仅要忙于退市事务，更头疼的是还要与“难缠”的美国律师事务所打交道。
2010年11月3日，大连傅氏发表声明，声称董事会收到公司董事长傅利的私有化提议书。
同时还称，傅利将获得盘实基金(Abax global capital）的资金支持，以每股11.5美元现金向除傅利持有股份之外的所有流通股股东发起要约收购，对公司总估值为4.338亿美元。
这份私有化提议也拉开了大连傅氏退市的序幕。
俗话说“骑虎难下”，从提交私有化建议的那一刻起，美国的律师事务所便开始做起了生意。
a股退市与债务豁免案例1. 东方电子退市案：东方电子是一家从事电子制造业的公司，因为经营不善导致业绩持续下滑，股价暴跌。
最终，公司无法维持正常经营，被上交所决定退市。
由于公司债务较高，退市后面临债务违约风险。
然而，根据相关法律规定，退市后公司可以申请债务豁免，减轻企业负债压力。
2. 华信退市案：华信是一家IT服务公司，由于长期亏损和财务造假等问题，公司被上交所决定退市。
退市后，公司面临债务违约的风险。
然而，根据相关法律规定，退市公司可以向债权人申请债务豁免，减轻企业负债压力。
3. 亚星化学退市案：亚星化学是一家从事化工行业的公司，由于环保问题和经营不善导致公司被上交所决定退市。
退市后，亚星化学面临巨额债务无法偿还的风险。
然而，根据相关法律规定，退市公司可以申请债务豁免，减轻企业负债压力。
4. 河钢集团退市案：河钢集团是一家大型钢铁企业，由于行业竞争激烈和盈利能力下降，公司被上交所决定退市。
退市后，河钢集团面临巨额债务无法偿还的风险。
然而，根据相关法律规定，退市公司可以向债权人申请债务豁免，减轻企业负债压力。
5. 神华集团退市案：神华集团是中国最大的煤炭公司，由于煤炭行业供需矛盾和环保压力增大，公司被上交所决定退市。
退市后，神退市公司可以申请债务豁免，减轻企业负债压力。
6. 奇瑞汽车退市案：奇瑞汽车是一家中国知名的汽车制造公司，由于质量问题和市场竞争压力增大，公司被上交所决定退市。
退市后，奇瑞汽车面临巨额债务无法偿还的风险。
然而，根据相关法律规定，退市公司可以向债权人申请债务豁免，减轻企业负债压力。
7. 长城汽车退市案：长城汽车是中国知名的汽车制造公司，由于销售额下降和市场竞争压力增大，公司被上交所决定退市。
退市后，长城汽车面临巨额债务无法偿还的风险。
然而，根据相关法律规定，退市公司可以申请债务豁免，减轻企业负债压力。
8. 金融街退市案：金融街是一家从事地产开发的公司，由于楼市调控政策和市场需求下降，公司被上交所决定退市。
注册制后的退市制度
注册制后的退市制度是指在股票发行和交易过程中，对于不符合上市条件的公司进行强制退市的制度安排。
在注册制前，上市公司主要依靠监管机构的审核和批准来获得上市资格，而注册制后，上市公司可以通过信息披露和市场化定价来完成上市，相应地，也引入了更加严格的退市制度，以保护投资者权益和维护市场秩序。
注册制后的退市制度主要包括以下内容：
1. 主动退市：公司可以根据自身情况主动申请退市，比如业务调整、资产重组等。
2. 被动退市：公司不符合上市条件或违反证券法规定的情况下，交易所可以主动对其进行强制退市。
比如公司连续亏损、股东减少至少一半、重大违法违规等情形。
3. 摘牌：公司股票被交易所终止上市，但仍可以在其他非交易所市场交易。
4. 非交易状态：公司股票被交易所终止上市，无法在任何市场交易。
5. 引入熔断机制：当某只股票出现异常波动时，交易所可以暂停交易或者延长交易间断时间，以防止投资者因突发事件受损。
注册制后的退市制度相对于审核制，更加注重市场化机制和投
资者保护，避免了审核制下的政府行政干预，使市场更具活力。
但同时，也需要完善相关法规和监管机制，以确保退市决策的公正性和透明度，保护投资者权益。
厦华成本动因分析执行性成本动因包括：1、劳动力参与程度：厦华电子属于劳动密集型企业，而在厦门，劳动密集型企业经常会出现招工难的现象，并且这一行业的工资普遍不是很高，单纯靠加班费来提高工资对于众多80、90后的务工者来说并没有多大的吸引力，员工的经常性短缺，造成人员的流动性增大，员工的不稳定使得公司无法形成深厚的企业文化，很难形成一致的长远目标。
目前厦华生产线上的用工制度陈旧，公司对于一线工人除了加班费以外并没有更有激励作用的制度，因此招聘的员工仅仅是以完成订单赚取工资为目的，并没有对公司产生归属感。
公司内部的日常管理工作仅限于管理人员参与，作业层员工不能参与到日常管理中去。
所谓的成本控制也是由管理层制定、实施和控制的，忽视了作业层这一成本控制的强大力量，形成了作业层为了完成任务不管成本的提高，而财务部为了成本控制处处卡关的矛盾局面。
如果能将各层的员工都适当的纳入日常管理工作中，给予有效的激励，不仅能使得公司内部形成一致的长远目标和企业文化，还能使得每位员工在各自的岗位上力行成本节约、加强成本控制，这样企业的成本会大大降低。
2、全面质量管理：厦华在巨额亏损的逆市中成长最主要的还是品质的保证，厦华作为一个具有二十多年历史的老牌专业彩电企业，坚持以客户为中心，有比较成熟的生产流程，尤其是近年来采用了精益化管理，更是能够很好的将产品的设计、生产、检验等一系列价值活动进行有利的控制，进一步降低成本，提升产品质量。
（1）以产品的设计这个源头为例，推行产品开发的标准化设计，使彩电常用器件由原来的上万种减少到目前的4000多种，数量减少一半以上，大大强化产品质量的提升与稳定性，同时，还具有减碳降耗的环保意义以及降低材料成本、节省生产工时等正面的经济价值。
此外，厦华根据平板电视产业链特点，先行先试采取“上下游同步研发”策略，产品需要做成什么样的规格，市场的需求是什么样，电路板的参数都已经跟上游生产端沟通好了。
一体化设计还体现在整个零配件的标准化方面，原先某一个备件品项可能达到成百上千种，但现在采用集成设计，只剩下数几种规格，大大减少降低采购和管理成本进一步强化品质保障。
营业收入扣除事项与审计机构存在分歧！上市公司不服被退市
起诉上交所！
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9月9日，上海金融法院公开审理了原告厦门华侨电子股份有限公司诉被告上海证券交易所(下称上交所)终止上市决定一案，并当庭作出一审判决，驳回原告厦华电子的诉讼请求。
本案是全国首例因不服依退市新规作出的终止上市决定而诉请撤销的案件，也是上交所首例因退市决定被诉的行政案件。
厦华电子2021年年报中公布了两个口径的营业收入，分别为“营业收入”约1.52亿元和“扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入”约1.34亿元。
然而，厦华电子的年度审计机构尤尼泰振青会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称尤尼所）出具的专项核查意见中对上述营业收入给出了不同的结论。
尤尼所认为厦华电子2021年“扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入”约1.34亿元，系厦华电子从事“进口冻牛肉”业务所产生的营业收入，并认为该部分收入属于与主营业务无关的业务收入。
尤尼所之所以做出了上述判断，主要依据是厦华电子的“进口冻牛肉”业务主要发生于2021年下半年，未来业务拓展可能存在不确定性，以及该业务受到诸多因素影响可能存在不确定性。
京东方收购之患
山峰;小刀马
【期刊名称】《新财经》
【年(卷),期】2003(000)001
【摘要】@@ 2002年11月19日,京东方在韩国签署了收购协议,以3.8亿美元的价格收购韩国现代旗下的韩国现代显示株式会社(Hydis)和韩国半导体株式会社(Hynix)两家公司的TFT-CD业务.
【总页数】3页(P74-76)
【作者】山峰;小刀马
【作者单位】不详;不详
【正文语种】中文
【相关文献】
1.关于同意豁免北京东方石油化工有限公司要约收购北京化二股份有限公司股票义务的批复 [J], ;
2.京东方收购美齐科技 [J],
3.京东方2．9亿收购台湾美齐科技整机资产 [J],
4.京东方A:收购整合8代线市占率继续提升 [J], 股市动态分析;南方汇金
5.京东方收购台湾美齐交割完成 [J],
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
在A股市场中，有一些公司曾经主动退市，其中较为知名的案例包括：
1.九芝堂（000989.SZ）：2013年5月31日，九芝堂曾因连续三年亏损被深交所暂停上市。
经过重组后，2014年1月27日，九芝堂恢复上市并成功“摘帽”，股价连续三个交易日涨停。
2.北生药业（600556.SH）：2008年，北生药业因连续三年亏损被上交所暂停上市。
然而，在暂停上市的三年后，北生药业未能如期复牌，最终于2012年退市。
需要注意的是，这些公司退市的原因各不相同。
九芝堂是因为连续亏损而被暂停上市，但经过重组后成功恢复上市。
而北生药业则因未能如期复牌而最终退市。
此外，还有其他一些A股公司也曾主动退市，但这些案例并不如九芝堂和北生药业知名。
2021年深交所退市企业名单【实用版】目录1.2021 年深交所退市企业名单公布2.深交所修订股票上市规则和退市公司重新上市实施办法3.取消暂停上市和恢复上市，缩短退市流程4.退市企业的原因和影响5.对投资者的启示正文2021 年深交所退市企业名单已经公布，引发了市场的关注。
在这一背景下，深交所修订了股票上市规则和退市公司重新上市实施办法，取消了暂停上市和恢复上市，缩短了退市流程。
这一改革将对退市企业产生何种影响，对投资者又有何启示呢？首先，我们来了解一下深交所修订的股票上市规则和退市公司重新上市实施办法。
此次修订主要目的是为了进一步完善股票上市和退市制度，提高市场运作效率，促进资本市场的健康发展。
其中，取消暂停上市和恢复上市，缩短退市流程是本次修订的重要内容。
这意味着，企业在退市后将更难以重新上市，退市制度将更加严格。
接下来，我们来分析一下退市企业的原因和影响。
企业退市的原因有很多，主要包括业绩不佳、财务造假、违规经营等。
这些原因导致企业无法满足上市要求，从而被迫退市。
退市对企业的影响是巨大的，它将导致企业失去融资渠道，陷入资金困境，甚至可能导致企业破产。
同时，退市还会对投资者造成损失，尤其是那些持有退市企业股票的投资者。
那么，作为投资者，我们应该如何应对这一情况呢？首先，我们要加强对企业的研究和分析，避免投资那些存在退市风险的企业。
其次，我们要密切关注市场的动态，及时了解深交所的政策变化，以便做出正确的投资决策。
最后，我们要树立正确的投资理念，理性投资，避免盲目跟风，以降低投资风险。
总之，深交所修订股票上市规则和退市公司重新上市实施办法，对退市企业产生了重要影响。
并购终止十大主因原因之一：重组资产评估价值存分歧2014年5月13日，远方光电公告宣布，其与深圳先进光电的并购事宜因“双方对具体交易条款无法达成一致”而告吹。
此前1月9日，远方光电宣布了这桩总价约6500万元的资产购买消息。
公司称，先进光电从事发光二极管（LED）固晶机等设备的研发，收购完成有利于公司整体实力的提升。
再如，森马服饰收购中哲慕尚71%的股权失败，交易额预计达到22.6亿元，原因就是“公司与转让方未能就股权转让协议具体条款达成一致，框架协议书自动解除。
”达华智能收购中山通51%的股权，交易金额5141万元，最终因为“中山通51%股权竞拍价格高出公司对其价值的判断，公司决定放弃竞标”。
新亚制程2014年2月19日公告称，决定终止定增收购资产议案。
公司解释称，公司认为收购标的能否完成后续的业绩承诺存在疑虑，提出下调交易价格，但标的公司股东则坚称能兑现业绩承诺，双方一直商谈未果，最终双方不欢而散。
新亚制程披露，在筹备收购的过程中，公司于2014年1月对平波电子进行例行年报预审，发现平波电子2013年承诺净利润没有达到预期，实际完成利润与2013 年承诺利润相差超过20%。
同时发现平波电子于2013年10月至12月期间，由于产品升级转型过慢，部分新产品也没有完全达到客户的要求，导致跟不上市场的发展。
据此，公司对平波电子能否完成后续的业绩承诺存在疑虑。
同样，终止重组的焦作万方、东方锆业、浙江震元和长信科技，原因同样是由于资产评估价格不能达成一致。
原因之二：财务状况不合要求7月10日，远光软件公告称，公司拟终止发行股份及支付现金购买资产。
6 月24日，公司刚刚发布了资产收购事宜，但在7月9日突然停牌，短短2周多时间即宣布终止。
对于终止的原因，公司表示，在尽职调查过程中了解到的信息使公司对于标的资产的不确定性和或有风险无法确定并判断，使得标的资产已不符合交易双方签署的《附条件生效的发行股份及支付现金购买资产协议》所约定的有关条件，故决定终止。
它们缘何终止IPO 亿钧耀能、木仓科技、宏韧医药并非放弃上市，而是在选择时机。
支点财经记者 林楠截至9月底，湖北共有135家A股上市公司。
湖北省鄂旅投旅游发展股份有限公司等16家企业正在申报IPO，另有湖北三赢兴光电科技股份有限公司等6家企业成功过会等待发行上市。
引人注目的是，今年三季度，湖北亿钧耀能新材股份公司、武汉木仓科技股份有限公司、武汉宏韧生物医药股份有限公司3家企业终止了IPO。
支点财经记者采访获悉，这三家公司其实并没有放弃IPO，而是根据公司的经营情况准备择机再次申请上市。
亿钧耀能：今年上半年业绩下滑最新终止IPO的是亿钧耀能。
该公司于2003年在荆州成立，主营业务为玻璃原片及深加工玻璃产品的生产和销售，主要产品有浮法玻璃、Low-E 镀膜玻璃、中空玻璃及其他深加工玻璃等，被广泛应用于建筑装饰、交通运输、电子信息、光伏发电等领域。
经过近20年的发展，亿钧耀能已成为我国规模较大的浮法玻璃及深加工玻璃制造企业之一，公司产品销售区域包括湖北、湖南、安徽、江苏等多个地区。
公司2020年生产浮法玻璃1692.38万重量箱，销售Low-E 镀膜、中空等深加工玻璃1449.08万平方米。
统计数据显示，2020年我国平板玻璃累计产量为94572.3万重量箱。
以此计算，亿钧耀能的市场占有率约为1.79%。
2021年前三季度，公司实现营业收入16.25亿元，归属净利润5.57亿元，扣非净利润5.28亿元。
“暂停IPO 的主要原因，是公司今年上半年业绩下滑。
”10月11日，亿钧耀能相关负责人对记者说，“而业绩下滑的原因，则是受疫情影响，下游客户拿货意愿不高，进而导致市场销售下滑。
同时，由于原材料价格上涨，又导致利润有所减少。
”亿钧耀能生产玻璃产品的原材料，主要为纯碱和石英砂。
以纯碱为例，今年上半年价格一路上行。
截至6月底，轻质纯碱均价2597元/吨，同比涨幅62.31%，重质纯碱均价2751元/吨，同比涨幅60.88%。
a股退市与债务豁免案例a股退市与债务豁免是近年来经常出现的现象，下面列举10个与此相关的案例，详细介绍了每个案例的背景和相关信息。
1. 东亚银行退市：东亚银行是中国大陆一家民营银行，由于多年来经营不善，债务违约风险加大，最终于2020年被中国证监会决定退市。
在退市过程中，东亚银行的债务得到了一定的豁免，以减轻对债权人的影响。
2. 保利地产退市：保利地产是中国知名房地产开发企业，由于多个项目的资金链断裂，面临巨额债务问题，最终于2019年被中国证监会决定退市。
在退市过程中，保利地产与债权人达成协议，部分债务得到豁免，以减轻其负债压力。
3. 中弘退市：中弘退市是中国房地产企业中弘控股的子公司，由于多年来经营不善，资金链断裂，债务违约风险加大，最终于2018年被中国证监会决定退市。
在退市过程中，中弘退市的债务得到了一定的豁免，以减轻对债权人的影响。
4. 世纪星源退市：世纪星源是中国大陆的一家化工企业，由于多年来经营不善，债务危机加剧，最终于2020年被中国证监会决定退市。
在退市过程中，世纪星源的债务得到了一定的豁免，以减轻对债权人的影响。
5. 中信证券退市：中信证券是中国大陆一家知名证券公司，由于多年来经营不善，资金链断裂，最终于2019年被中国证监会决定退市。
在退市过程中，中信证券的债务得到了一定的豁免，以减轻对债权人的影响。
6. 华谊兄弟退市：华谊兄弟是中国大陆知名的影视公司，由于多个项目的资金链断裂，债务风险加大，最终于2020年被中国证监会决定退市。
在退市过程中，华谊兄弟的债务得到了一定的豁免，以减轻对债权人的影响。
7. 金融街退市：金融街是中国大陆一家知名的房地产开发企业，由于多个项目的资金链断裂，债务危机加剧，最终于2018年被中国证监会决定退市。
在退市过程中，金融街的债务得到了一定的豁免，以减轻对债权人的影响。
8. 绿地退市：绿地是中国大陆一家知名房地产开发企业，由于多个项目的资金链断裂，债务风险加大，最终于2020年被中国证监会决定退市。
上市公司为什么要退市——基于盛大互动和阿里巴巴的案例研究上市公司为什么要退市——基于盛大互动和阿里巴巴的案例研究近年来，随着市场环境的不断变化和企业战略调整的需要，越来越多的上市公司开始选择退市。
在中国的股票市场中，盛大互动和阿里巴巴曾是备受瞩目的两家公司，在它们的退市背后可能存在各种因素。
通过对这两个案例的研究，我们可以进一步了解上市公司为什么会选择退市。
一方面，退市可以帮助上市公司摆脱股市波动和投资者期望的压力。
股价波动会对上市公司的经营和发展产生负面影响。
对于一些面临困境且没有足够流动性的公司来说，退市可以避免进一步的损失。
例如，盛大互动在2016年选择退市，主要是因为公司收入和利润持续下降，市值不断缩水，导致公司陷入了困境。
此时，退市可以帮助公司减少投资者的焦虑情绪，重新调整发展战略，以保护自身利益。
另一方面，退市可以帮助上市公司更加专注于核心业务。
上市公司要履行一系列的信息披露和监管责任，这种监管负担会对公司的经营和成本造成一定的影响。
同时，上市公司还需要不断地与股东和投资者沟通，这要求公司投入大量的资源和精力。
随着阿里巴巴逐渐从电子商务领域发展为科技巨头，公司的业务范围和战略规划越来越复杂。
为了更好地实施公司的发展战略，阿里巴巴选择了私有化，并最终在香港再次上市。
通过退市，公司可以更加专注于核心业务，快速决策，提高市场竞争力。
此外，退市还可以为上市公司提供更大的自由度和灵活性。
上市公司如果需要进行重组、并购或者资产剥离等战略动作，那么退市可以为公司提供更多的灵活度。
比如，阿里巴巴退市后，就更容易在全球范围内进行跨国并购，扩大公司的市场份额和影响力。
盛大互动和阿里巴巴的退市案例，充分反映了近年来上市公司退市的趋势和原因。
总结起来，上市公司退市的核心原因主要有三个：摆脱股市波动和压力、更加专注于核心业务以及获得更大的自由度和灵活性。
当然，退市并不是上市公司的唯一选择，毕竟退市也会对公司形象和声誉产生不利影响，所以在决策时需要综合考虑多个因素。
厦华电子：再遇退市“生死门”2008年，国内彩电业第一家向平板转型的厦华电子正面临自1995年上市以来的最大困难。
继2006年巨亏5.23亿元之后，厦华发布的2007年第三季度报告显示2007年1～9月份亏损2.16亿元。
有人预测，厦华电子在连续两年亏损后可能第三年持续亏损。
如果预测成真，厦华电子将面临退市的危险。
从2007年10月到2008年3月5日，厦华电子的股价迅速上升，然而从3月5日起其股价开始大跳水，到4月14日其股价最低已经(全球品牌网)达到4.75元，一个多月的时间内跌幅接近44%。
仅3月24日开始短短7个交易日内，厦华电子的股价就暴跌了35%。
股市上的快速跳水，显然与厦华在彩电市场上的低迷表现息息相关。
今年元旦和春节两大销售旺季中，厦华电子的国内销售回款只有区区8000万元，不到2007年同期的1/5，与创维、TCL、海信等其他国产品牌相比，其市场占有率已经下跌到不足2%，基本上被国产平板一线阵营“除名”。
早在6年前，连续两年巨额亏损的厦华就曾被戴上“ST”的帽子，几乎跌入退市的深渊。
2004年厦华扭亏为盈，终于摘掉“ST”帽子，迎来第二春。
这回，厦华又一次走到了“人生的拐点”，前景更难料，它能否再度扭转乾坤，从“生死门”中脱围而出呢？多方救市不如人意近年来，厦华的资产负债率呈逐年递增的趋势，2005年为9183.33万元，占比为77.73%；2006年为9438.40万元，占比为91.51%；截至2007年9月为7686.55万元，占比为96.63%。
2007年三季度厦华公告显示，该季度公司净利润为-3941万，同比下降-519.58%；营业利润则同比下滑-510.60%；现金流下滑-594.23%。
为摆脱亏损甚至可能退市的困境，厦华2007年来试图通过更换管理层、变卖厂房、定向增发、推出新品等多种方式来突出重围，但结果不尽如人意。
1、台湾高管空降试图扭亏2005年12月，台湾液晶屏厂商中华映管通过在江苏吴江的子公司华映视讯收购了厦华电子32.64%的股权，成为厦华电子的第一大股东和实际控制人，并承诺将在厦门投资2亿美元建设液晶模组项目，并帮助厦华电子在翔安工业园区建设年产能在800万-1000万台的液晶电视组装基地。
2006年8月25日，中华映管正式入主厦华电子，起初中华映管并未对厦华电子的核心经营团队作大调整，不过，厦华电子却在一年多的时间内连续出现亏损。
中华映管在制造管理、品质改善系统、供应链与成本管理等方面具有明显优势，“厦华电子接连亏损”使得厦华电子的所有大股东都希望由中华映管来组建全新的核心管理团队。
2007年5月，中华映管派遣王焱元、吕镜松、张镜源等人空降厦华电子，重组高层管理团队，希望扭转业绩日益下滑的厦华电子。
在厦华电子新管理团队组建以后，逐步调整了厦华的销售渠道、生产质量和供应链的管理，其中最主要的是逐步淡出家电连锁企业的销售系统，利用自有渠道向3、4级渠道铺货，同时主打高端42寸平板电视市场。
考虑到出口形势严峻，利润骤降，厦华电子新核心高管团队在明确“以效益优先为导向”的经营思路之后，大力压缩出口比例，将出口与内销的比重已从原先的7：3逐步调整为5：5。
同时，厦华电子还在全面清理对外投资及境外业务，出售和处理其不良资产。
除了“降低在家电大连锁销售比例”和“压缩出口比例”之外，厦华电子新管理团队还在“工厂生产业务改善”方面努力，以提高生产利润。
厦华电子开始进行“质量控制”与“成本优化”的考量，并通过对繁杂的零部件、材料进行简化与标准化，提高新品开发时效，并保证其竞争力。
“中华映管”还派来不少技术人员来为厦华电子建立以财务数据为核心的管理信息系统。
厦华电子新任董事长王焱元当时认为，“台湾的笔记本电脑代工只有五个点的毛利都能有利润，相信这些经验应用到彩电企业身上后也会有利润。
”截至2007年三季度，新管理团队的努力似乎得到了回报，在整个三个季度亏损—3941万元的情况下， 9月份单月利润却超过了4300万，另外10月利润也超过了1000万。
但如果深入分析，厦华电子9月份的彩电出货，是为了供应一年之中彩电的最重要销售旺季——“十一”黄金周市场，所以说厦华电子9月份的盈利是“十一”黄金周的旺盛市场需求所带来的短暂繁荣，并不代表厦华电子的整体经营状况正在好转。
后来的事实也证明，新管理团队的“三板斧”，并没把厦华从困境中彻底解救出来，无论资本市场还是产品市场，厦华电子至今仍在苦苦挣扎。
2、变卖三处厂房获利为了提升业绩，厦华电子还不惜“吃起了老本”——逐步变卖现有的三处厂房。
2007年12月27日，厦华电子以9950万元出售厦门市湖里区长虹路33号的主厂房，获利2841.33万元，并计入公司2007年度损益。
另外两座厂房——现有的火炬园和湖里大道厂房据称也已经谈妥出售事宜，转让价格约在1.8亿左右。
厦华电子2007年1～9月份已亏损2.16亿元，显然2841.33万元收益对于厦华不过是杯水车薪，无助于其2007年整体扭亏。
如果说有什么好处的话，就是让厦华的财务报告看起来稍稍漂亮一点。
厦华电子方面自己也表示，处理厂房只是配合公司厂区及产能迁移的体现，虽有助于公司2007年业绩提升，但是不能改变全局。
据福建省信息产业厅消息，厦华电子投建的厦华翔安工业园第一期基本竣工，第二期、第三期则预计2010年和2015年完成。
2008年4月，厦华将把在厦门的三个厂区搬迁到工业园，该工业园将成为年产800万—1000万台平板电视的生产基地。
另外，厦华原来停止了的翔安模组厂也在中华映管的支持下重新投入建设。
尽管有分析师认为，现代化的新工厂有利于规模生产降低成本，模组厂建成后将大幅度降低成本6-7个百分点。
但要等产能迁移见效，需要足够长的一段时间，对于面临严重生存危机的厦华电子来说，显然是远水救不了近火。
3、定向增发缓解财务压力继TCL集团、四川长虹、海信电器3家彩电业上市公司2007年相继抛出增发方案后，为了减轻沉重的债务负担，保持快速增长的液晶产业规模，厦华电子这家连续两年巨亏的彩电业上市公司也不甘寂寞，抛出了A股定向增发方案。
今年2月28日，厦华电子发布公告，拟采用非公开发行的方式定向增发3000万～12000万股，融资7亿元，其中6亿元用于偿还银行贷款，剩余一亿元补充公司的流动资金。
预计在本次发行后，厦华电子的资产负债率将由96.63%下降至约76%，这将使厦华的财务压力得到一定缓解。
具体来说，这次募集资金主要用于偿还建设翔安液晶工业园的短期贷款。
不过有分析师认为，对厦华电子来说，这次定向增发几乎全部用于还贷的方案能否通过还是未知数。
四川长虹28亿元定向增发方案2007年底被否，TCL集团23亿元方案被迫修改为17亿元，海信电器14亿元增发方案至今没有消息，厦华的方案没有明显的投资目标，其通过的可能性甚至要小于TCL和海信电器。
业界预测，除非中华映管想借机增资对厦华电子增发股份进行认购，否则这一方案很难通过。
4、推出顶级产品抢占市场在产品营销上，厦华电子也下了不少功夫。
抓住岁末是平板电视的营销旺季，2008年春节前夕厦华推出“蓝极”和“蓝海”系列液晶电视抢占岁末市场。
据厦华公司介绍，“蓝极”和“蓝海”系列液晶电视都属于顶级“FULLHD全高清”产品。
“蓝极”系列运用了厦华自主知识产权的“MEMC+”极速畅影技术和“10Bit”技术，解决了普通大屏液晶彩电运动画面的停顿、抖动、拖尾、不流畅、边缘模糊等问题，并具有节能特点和“录像时移”功能。
而“蓝海”系列则拥有高画质功能，可充分实现家庭影院的视觉魅力，并且在音箱、接口、外观方面优势明显。
这两款厦华的顶级产品，并没能充当起救赎者的角色。
就像前文中所说的，元旦和春节期间，厦华电子的国内销售回款只有8000万元，不到2007年同期的1/5，厦华被彻底挤出平板市场第一阵营。
被“七伤拳”重创1、多元化“半生不熟”，大伤元气厦华今日的窘境，如果追根溯源，与其当年盲目的多元化不无关系。
半生不熟的多元化让其元气大伤，至今后遗症仍依稀可见。
想当初，厦华贪大求全，一举涉足了手机、计算机、显示器、传真机、系统集成、微波通信设备、电子商务等几大产业领域，拥有22家合资企业、5个配套厂。
超生的结果是，自从1999年厦华提出把手机、电脑两大业务列为和彩电生产并重的支柱产业，并尝试多元化经营后，厦华开始背上重负步履维艰。
2000、2001年，单手机前期投入就高达2亿元，然而每年区区几十万台的手机销量规模远无法填补前期的巨大投入，于是厦华开始经历连续两年的巨额亏损，并被戴上了“ST”的帽子。
手机、数字电视、电脑的研发、推广，烧钱数量都很惊人，没有巨大财团支持，是难于启动迈开大步的。
厦华当时的资产只有15亿元，却要支撑5大产业，显然是杯水车薪。
即使这15亿都投到手机上，也无法与诺基亚和摩托罗拉抗衡，更不要说照顾其他孩子的“饮食”。
一位专家说，厦华要有50亿的资金才能搞得动多元化产业，否则就是“半青不熟”的。
然而资本单一、资金匮缺一个最为致命的问题使是厦华的规模迟迟上不去，多元化半生不熟，最终被迫走上了重组的路子。
2001年底，厦华移动通信设备有限公司的净资产已成了负6600万元，到2002年3月底，整个手机业务亏损了近1亿人民币。
在手机业务连续亏损两年的情况下，厦华不得不做出壮士断腕的选择，把手机业务出让给了联想。
尽管厦华忍痛剥离了手机、计算机、显示器等大项目，先后停掉或转手22家合资企业，然后集中精力专门做彩电。
但前期的多元化已经耗掉了太多的资源和机会，致使它不得不重新开始积累，这无疑影响了后期的发展。
2、资金瓶颈未打开，后继乏力多年来，厦华不缺技术和市场，厦华的高清晰数字电技术在国内是一流的，而且厦华高端彩电的销售情况也很好，厦华最大的问题是资金瓶颈。
2006年和2007年，厦华连续两年巨亏，资金链接近断裂的危机压得它几乎喘不过气来。
尽管厦华是当地屈指可数的大企业之一，但它从政府方面获得的资金支持只是杯水车薪，这就迫使厦华只能寻找其他出路。
正因为如此，有关厦华与大企业开展合资、入股、并购等深层次合作的传闻一直没有间断过。
期间最大两笔资本运作，一是与2002年2月，厦华和联想共同出资1.5亿元成立厦门联想移动通信公司，剥离掉手机业务，给厦华卸下重大的包袱；二是2005年12月，台湾中华映管入主厦华，成为厦华第一大股东，而后双方宣布，将投资30亿携手打造全球最大平板彩电基地。
这两大举动，似乎让业界看到了厦华平板电视的光明远景。
但令人不乐观的是，中华映管与厦华目前更多的还是上下游链的“低层次合作”，注入厦华的流动资金少。
有专家指出，“目前看，厦华能否实现盈利翻身，要看时下液晶面板价格的走势，而这在一定程度上取决于厦华第一大股东面板商中华映管对其的配合程度和支持力度，尤其是资金及时注入，否则厦华无米难炊。
