7月份稀土磁材市场行情评析及价格走势

稀土永磁材料行业发展现状及建议 申璐 【期刊名称】《《经济研究导刊》》 【年(卷),期】2019(000)024 【总页数】3页(P35-36,48) 【关键词】稀土永磁; 行业发展; 政策建议 【作 者】申璐 【作者单位】国家开发银行宁波市分行 浙江 宁波 315040 【正文语种】中 文 【中图分类】F260

磁性材料作为机械电子工业的重要基础功能材料，是现代社会和工业发展的重要组成部分。在所有的磁性材料中，稀土永磁是目前已知的综合性能最高的一种永磁材料，也是稀土资源最重要的应用领域之一。按开发应用时间可分为第一代钐钴（SmCo5）、第二代钐钴（Sm2Co17）和第三代钕铁硼（Nd2Fe14B）稀土永磁材料[1～2]。在现有稀土永磁体系中，钕铁硼永磁是目前应用范围最广、发展速度最快、综合性能最优的磁性材料，因此也被称为“永磁王”。稀土永磁的使用极大地促进了永磁设备及器件向小型化、集成化发展，因而广泛应用于风力发电、新能源汽车、消费电子、空调、高端装备等诸多领域。 一、我国稀土永磁材料行业发展历程 国内稀土永磁产业经过三十多年的发展，已经形成了完整的工业体系。2001—2007是行业发展的黄金期，全球钕铁硼产业快速发展，企业技术不断突破，同时鉴于国内稀土原料丰富和低制造成本优势，国际产能逐步向国内转移目前，我国成为世界最大的稀土永磁生产国[3～4]。2008—2009年间，受下游需求增长放缓和国际金融危机影响，稀土磁性材料行业增速逐步放缓。2011年前后，下游需求好转加之稀土价格暴涨带动钕铁硼价格的大幅增长。但是，稀土价格的飞涨也使得钕铁硼磁材在部分领域丧失了价格优势，下游企业重新采用铁氧体磁材代替价格飞涨的稀土磁体，行业的正常发展受到干扰。经历了2011年稀土价格暴涨暴跌后，虽然国内产能仍在不断增加，但宏观经济总体下行加之整体成本不断上升，行业发展进入深度调整期。截至2018年，我国钕铁硼产量在16万吨左右，同比增长5%，新能源汽车、节能家电、电动工具、工业机器人等行业为稀土永磁材料行业发展提供了重要支撑。 二、稀土永磁材料行业发展趋势 （一）需求端政策利好，市场份额逐渐扩容 目前，我国铁氧体永磁产量50万吨左右，是钕铁硼永磁的4倍左右。一方面，在国家节能减排政策引领下，具有“节能、高效、小型”优点的钕铁硼永磁相较铁氧体永磁能够有效降低单位能耗，提升设备效率。就永磁电机而言，钕铁硼永磁电机平均节电率高达10%以上，高性能钕铁硼电机节电率可高达15%～20%，是工业领域节能减排的重要推手。另一方面，近年来国外专利相继到期，专利壁垒将逐步打开，粘结和烧结钕铁硼成本不断降低，价格弹性空间加大。预计随着未来越加严格的节能减排要求，稀土永磁有望不断蚕食原铁氧体永磁的市场份额，需求端市场将逐步扩张。 （二）供给格局相对稳定，两级分化情况延续 中低端产能方面，过剩的局面短时期内无法改善。行业相互压价无序竞争的局面将导致部分竞争力差的企业市场清出。同时为遏制行业内的恶性竞争和资源浪费，政策层面会逐步加大对工艺落后、能耗大、作业条件恶劣的钕铁硼生产企业淘汰力度，支持行业优势企业跨区域兼并重组，建立和规范行业秩序。 高端产能方面，钕铁硼制造工艺烦琐，生产厂商需要较高的技术门槛和长时间的积累才能获得稳定的质量、性能和较高的成品率。且高端产品往往需要根据下游用户需求量身定制，对磁材企业整体技术能力提出很高要求。总体而言，高端产能方面技术壁垒的存在避免了无序的竞争，稳定的行业格局保证了企业在逆周期时依然保持一定盈利能力。近年来，为进一步抢占市场，降低成本增强整体竞争力，龙头企业在扩大高端产能的同时也积极开展结构调整及上下游整合。 （三）稀土价格温和走高，高端产能利润稳定 目前，稀土行业结构重组已基本完成，形成中铝公司、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土、南方稀土六大稀土集团。根据稀土“十三五”规划，2020年底，六大稀土集团要完成对全国所有稀土开采、冶炼分离、资源综合利用企业的整合。随着相继出台的稀土行业法规及打黑专项行动，上游稀土行业经营不断规范，工信部等部委通过“生产配额、稀土收储、打击违规稀土开采”三大措施推动稀土行业供给侧改革，稀土价格逐渐开始反弹，预计后续将呈现温和走高、局部波动的总体态势，温和走高的稀土价格将提高钕铁硼厂商的库存价值和净利润，高端产能方面将保持稳定的盈利能力。 （四）降低重稀土依赖程度，低稀土技术前景广阔 随着温度升高，钕铁硼的磁性能会急剧退化，目前提高矫顽力和耐高温性能主要靠添加重稀土镝、铽，如新能源驱动汽车电机所用烧结钕铁硼添加镝含量为8%～10%。如果按一吨钕铁硼平均添加5%重量的镝金属计算，原料镝可占到钕铁硼总成本的25%以上，重稀土高昂的价格极大地限制了其应用。而需求端汽车电机和高性能工业电机等均对温度有较高要求，各种降镝、无镝工艺是未来发展的必然趋势。 热压/热变形钕铁硼是目前降镝的最佳路径[4]，相同性能条件下采用热压技术重稀土的添加量可以减少4%，极大地提高了性价比和应用空间。另一路线是开发富镧、铈的稀土磁体，作为最新发展起来的技术，铈永磁体没有国外专利壁垒，发展潜力较大，还可以解决稀土资源平衡利用的问题（镧、铈等元素储量高，稀土铈的价格仅为钕的1/12），具有价格低廉和自由出口双重优势，发展空间广阔。 三、稀土永磁材料行业发展面临的问题 （一）产业结构失衡 国内钕铁硼仍以中低端产品为主，多数产品应用在音像器材、磁选设备及小型电机等传统领域，而新能源汽车、节能电机等新兴领域仅占1/4。此外，近年来，国内各地投资热情不减，但由于高性能钕铁硼产品技术壁垒较高，中低水平永磁产能过剩的局面短期内无法改变，行业面临自相压价、无序竞争，部分生产低端产品的中小企业将面临停产清出。 钕铁硼永磁的原创技术大多掌握在国外巨头手中，国内在高端产品质量方面仍存在一定差距，而普通产品受制于专利限制，大量产能出口受阻。以烧结钕铁硼为例，目前我国仅中科三环、正海磁材、宁波韵升、金鸡强磁等8家企业获得了日立金属的专利授权[5]，产品可以销往欧洲、美国和日本，但这对于国内每年15万吨的钕铁硼产量来说远远不够，大量产能无法通过出口消化。 （二）原料价格直接影响产品竞争力 由于稀土原料成本占到永磁产品的60%以上，稀土原料价格剧烈波动不但影响企业盈利能力，还将直接冲击稀土永磁产品竞争力。传统应用方面，钕铁硼永磁主要是以其小型化、轻量化、高性价比优势替代铁氧体永磁，一旦稀土原材料价格上升至临界值并向下游传导后，下游产业很容易重新回归成熟的铁氧体永磁或采用替代技术牺牲性能以换回利润平衡。在2011年的稀土暴涨风暴中，下游终端产品市场受到巨大打击，例如风电机组中永磁电机的材料成本在当年上半年上涨了4倍有余，疯涨的原材料成本迫使部分厂家停用直驱电机而采用双馈式机组，同样的情况也出现在空调等白色家电行业。因此，稳定的稀土原材料价格对于稀土永磁材料应用市场的健康发展具有重要意义。 四、稀土永磁行业发展建议 （一）加大稀土资源保护力度，引导产业健康发展 稀土资源的供给和价格将直接影响稀土磁性材料产业的发展。稀土作为重要的战略资源，一段时期以来其保护未得到足够重视，私挖盗采、违法违规生产、非法回收与走私屡禁不绝。近年来，国家虽然加大了保护力度，但各种乱象尚未完全杜绝，必须进一步强化稀土行业全方位监管，严厉打击非法开采、无证生产等各类违法违规行为，建立稀土出口全流程追溯和审查机制，做好源头管控，规范稀土资源价格形成机制，探索建立稀土期货产品，逐步实现由依靠资源消耗的粗放型扩张转向依靠创新驱动的高质量发展，引导稀土产业链整体良性发展，形成全产业链竞争优势。 （二）加强政策引导，优化产业结构 一方面，加大无效产能清出力度，在项目审批等环节严格把关，严禁新增低端产能；另一方面，加大资源要素配置和政策保障力度，加快引导高端应用领域发展，形成产业集群发展格局。一是支持资金实力较强、具有规模优势和技术优势的稀土永磁企业兼并重组，扩大产业链上下游以及海外市场占有率。二是支持具有热压、高丰度稀土永磁等独特技术优势的重点企业做大做强，同时积极拓展与下游机电企业的产业链金融合作，进一步增强其国内、国际市场竞争力。三是加大科技创新投入力度，加快氮碳基、纳米晶等下一代永磁先端技术储备，实现下一代稀土永磁技术的世界范围内专利和产品布局，为牢牢掌握市场话语权打下基础。 （三）加强金融支持，服务企业做大作强 产业的发展壮大离不开金融支持。金融机构应基于稀土磁性材料发展现状及地区产业资源禀赋，围绕企业需求，提供多品种、多层次的综合金融服务，同时加强“银政担”和“银保”等合作创新，确保符合国家政策导向、有发展潜力的企业及时得到资金支持，助力企业做大做强。对于重点企业，还应加大并购贷款支持力度，推动开展以高端技术、高端人才和高端品牌为重点的跨境并购，和盘活国内存量资产、提升运行效率的境内并购，形成一批技术含量高、发展质量好、产业带动强的全球行业龙头，打造稀土磁性产业的国际领先地位。

最近一年行业指数走势-43%-34%-26%-17%-9%0%9%17%26%34%43%51%60%69%77%86%2020-022020-062020-10稀有金属上证指数深证成指事件点评投资评级:增持(维持)表 1：重点公司投资评级代码 公司总市值（亿元） 收盘价（02.19）EPS （元） PE 投资评级 2020 2021 2022 2020 2021 2022600111 北方稀土 715.35 19.69 0.17 0.20 0.21 116 96 100 增持 600392盛和资源 435.1124.790.060.160.59413.17154.9442.02买入2021年02月21日稀土行业点评稀有金属投资要点：● 事件：2021年2月19日，自然资源部发布2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，分别为84000吨、81000吨，较去年同期增加18000吨、17500吨，增幅分别为27.3%、27.6%。

● 历史来看，当年两次下发指标不一定相等，更多是与当时稀土价格、供需有关。

以开采总量控制指标为例，2017年两次相等，皆为 5.25万吨，合计10.5万吨；2018前高后低，分别为7.35/4.65万吨，合计12万吨；2019年前低后高，分别为6/7.2万吨，合计13.2万吨；2020年前低后高，分别为6.6/7.4万吨，合计14万吨。

结合稀土供需、价格进行分析，不难发现，生产指标的作用更多是调节市场，供不应求、价格大涨时候自然就会多发放指标。

2020年5月以来，稀土价格稳步上涨，尤其是镨钕镝铽等主力品种，所以本次指标大幅增加也在情理之中，符合政策一贯维稳的宗旨。

值得注意的是，以往第一批指标多在Q2发放，本次则是提前到2月份，显示出当前市场需求火爆导致缺口之严重。

● 对产业的影响：远水难解近渴，短期现货价格仍将上涨。

此次增加指标一定程度弥补稀土缺口，边际改善明显，但是短期难以上量，叠加年后旺季下游开工旺盛，预计短期现货价格仍将上冲，后期逐步趋于稳定。

导致氧化钕价格上涨的主要原因之一。根据行业数据统计分析，预计2022年氧化钕的供应量将无法满足市场需求， 从而进一步加剧了供需紧张状况。
2.氧化钕供需失衡，缺口较大
首先，值得关注的是氧化钕的供应情况。根据统计数据显示，全球氧化钕生产量在2022年预计只能达到X万吨，但 预计的需求量却达到了X万吨，供需缺口较大。这主要受到氧化钕产量增长受限的影响，新的开采项目的开发速度 相对较慢，导致供应增长缓慢。
和资金投入来满足日益增长的需求
THANKS
Caesar 2023/9/5
1. 氧化镨钕产能受限，也是价格上涨的重要原因。氧化镨钕 生产技术复杂，产能有限，供需关系不平衡，导致价格上涨。 此外，全球氧化镨钕产量主要集中在中国，政策环境、出口限 制等因素也影响了价格走势。
PART 02
需求量持续增长
需求增长驱动价格上涨
1. 新能源行业的快速发展：随着全球对新能源的需求不断增加，氧化镨钕在电动汽车、风力发电等新能源领域中 的应用日益广泛。根据市场数据显示，2021年新能源汽车销量预计将超过200万辆，同比增长超过50%。这将 直接推动氧化镨钕需求的增长。 2. 电子产品市场的扩展：随着智能手机、平板电脑、电视等消费电子产品的普及，氧化镨钕在这些产品中的应用 也不断增加。据统计，2021年我国智能手机出货量预计将超过3.5亿部，同比增长超过15%。这使得对氧化镨钕 的需求继续上升。 3. 新兴绿色科技领域的发展：氧化镨钕在太阳能、高性能磁体等绿色科技领域中的应用越来越重要。根据研究数 据显示，2021年全球太阳能装机容量预计将达到300GW以上，同比增长超过20%。这将进一步推动对氧化镨钕 的需求增长。
a) 全球清洁能源市场的快速发展，如电动汽车、风电和光伏发电等领域的不断壮大，对氧化镨钕的 需求呈现出强劲的增长态势。 b) 氧化镨钕的独特性能，使其在现代科技领域中广泛应用，例如电子产品、磁性材料和能源储存等 方面。 c) 技术进步促进了氧化镨钕的应用扩展和提高产能的可能性，如新的提取方法和高效炼制工艺的引 入，推动了行业产能的快速扩张。

2023年4季度稀土价格走势分析于佳欣　白杨/文 2024年元旦刚过，比亚迪发布了2023年销售数据，如期完成了300万辆的销售目标。

2023 年，新能源汽车持续快速增长，新能源汽车产销分别完成 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分别增长 35.8% 和 37.9%，市场占有率达到 31.6%，高于上年同期 5.9 个百分点。

对于稀土产业而言，新能源汽车的持续高速增长是最大的利好，将进一步拉动稀土磁性材料的需求，扩大对稀土资源的总需求。

特别是新能源汽车的出口增长超出预期，为新能源汽车未来的发展展现了更广阔的空间，为稀土产业需求增长提供了坚实的预期空间。

2023年4季度，稀土市场延续了上季度回升趋势，大部分产品价格环比上涨，镨钕等产品涨幅扩大，这与国内宏观经济和下游产业的发展趋势相符合。

分月度看，10月主要稀土产品价格涨幅较大，10月、11月主流稀土产品价格出现一定的回调，但仍然高于3季度。

2023年4季度，需求端持续增长是镨钕等主要稀土产品和铈产品保持增长的主要原因。

供应增加，镍氢电池等需求领域增速放缓，是镧等产品价格走弱的原因。

经济恢复大趋势下，不同市场需求冷热不均为稀土细分市场带来了巨大的差异。

需求保持增长 矿产品价格有所提高 2023年4季度，碳酸稀土的平均价格为3.99万元/吨，与上季度相比上涨了2.6%，与2022年4季度相比下跌了26.8%；中钇富铕矿的平均价格为23.53万元/吨，与上季度相比上涨了4.9%，与2022年4季度相比下跌了20.4%。

下游需求冷热不均 镧铈价格出现分化 2023年4季度，氧化镧的平均价格为0.39万元/吨，与上季度相比下降了17.0%，与2022年4季度相比下降了46.6%；氧化铈的平均价格为0.51万元/吨，与上季度相比上涨了13.3%，与2022年4季度相比下降了34.6%。

新能源汽车保持市场强劲拉动力 2023年1 月~ 12月，新能源汽车产销分别完成958.7 万辆和949.5 万辆（见图1）。