关于中国平安收购上海家化并购动因的研究

企业并购的动因分析随着市场竞争日益加剧，企业之间逐渐意识到合并和收购的重要性，成为今天市场上普遍的现象。

企业并购最重要的动因是帮助企业扩展其规模和市场份额，同时实现优势互补，进而实现更高的盈利能力和更广泛的市场覆盖。

以下是企业并购的动因分析。

一、扩大市场份额企业并购是扩大市场份额的常见方法之一，特别是采取垄断战略的企业更容易采取并购战略。

通过收购其他竞争对手或相似的企业来扩大市场份额，企业可以获得更多的客户和市场份额。

在不同的国家和地区，企业并购可以用来扩大国际市场份额，并提高在国际市场上的竞争力。

企业合并或收购对于成功进入新市场或扩大现有市场的企业尤为重要。

二、实现优势互补企业并购还可以实现优势互补。

通过将两个或更多的企业合并在一起，企业可以共享技术、管理经验、制造技能、市场资源等优势，从而提高生产效率和竞争力。

例如，与供应商和承包商建立更紧密的关系，企业可以降低成本，增加操作效率，扩大企业的产品和服务范围。

此外，并购还能加强企业的声誉和品牌，使消费者更有信心地选择企业的产品和服务。

三、增强企业的竞争力竞争对于企业来说是一个不可避免的问题。

企业并购可用于增强企业的竞争力，使企业在市场上更加有利。

通过并购其他企业，企业可以增强其经济实力，同时提高生产效率和市场竞争力。

例如，与同行进行合并，企业可以得到更多的人才和技术，提高其产品和服务的质量和数量。

此外，企业还可以通过并购来增强自己的技术和研发能力，掌握更多的市场机会。

四、降低成本企业并购可以降低企业的成本，提高效益。

例如，企业可以通过一次性购买大量的原材料或零部件来降低采购成本。

通过并购其他企业，企业可以进一步降低生产成本，从而在市场上更有优势。

此外，企业并购还可以降低营销和广告费用，因为它们可以共享营销和广告资源，使企业更能投资于人才、技术和研发等方面。

总结来说，企业并购不仅是扩大市场份额和优势互补的方法，同时也是增强企业竞争力和降低成本的方法。

企业并购的动因及价值效应分析企业并购指的是一个企业通过吸收合并或购买其他企业的股份来扩大自己的规模和影响力的行为。

并购最常见的动因有战略扩张、市场份额提升、资源整合和风险分散等。

本文将从这几个方面分析企业并购的动因及其带来的价值效应。

战略扩张是企业并购的一个重要动因，通过并购来扩大企业的规模和市场份额。

企业通过并购可以快速进入新的市场，抢占市场份额，增加销售额和利润。

一家国内企业可以通过并购一家海外企业来进入国际市场，实现全球化经营；或者一家企业可以通过并购一家竞争对手来压缩市场份额，实现市场垄断。

市场份额提升是企业并购的另一个重要动因。

企业通过并购可以快速增加市场份额，提升市场竞争力。

当一个行业的竞争日益激烈时，企业可以通过并购来扩大市场份额，以获取更多的资源和客户，从而在市场竞争中占据优势地位。

资源整合也是企业并购的一大动因。

企业通过并购可以整合不同企业的资源，实现资源的优化配置。

一家企业可以通过并购来获得其他企业的生产设备、技术专利和专业人士，提高自身的生产效率和技术水平；或者一家企业可以通过并购来获得其他企业的销售渠道和客户资源，扩大自身的销售网络和市场份额。

风险分散也是企业并购的一个动因。

企业通过并购可以减少经营风险，分散经营风险。

当一个企业只依靠单一产品或单一市场时，一旦该产品或市场出现问题，企业将面临巨大的经营风险。

而通过并购收购其他企业，企业可以拓宽业务范围，减少对单一产品或市场的依赖，降低经营风险。

企业并购所带来的价值效应主要体现在以下几个方面。

一方面，企业并购可以实现规模经济，降低成本。

当两个企业通过并购实现资源整合时，可以实现生产规模的扩大、生产效率的提高、采购成本的降低等，从而减少企业的生产成本，并提高企业的盈利能力。

企业并购还可以实现资源整合，提高企业的综合实力。

通过并购，企业可以整合不同企业的资源，如技术、人才、销售渠道等，从而提高企业的综合实力和核心竞争力。

企业并购的动因可以是战略扩张、市场份额提升、资源整合和风险分散等。

国企改制中的风险启示———以上海家化为例何云婷（杭州电子科技大学　会计学院，浙江　杭州　３１００００）［摘　要］国有企业在我国经济发展格局中一直起着举足轻重的作用。

然而，近年来国企监管失控、经营低效率等问题不断显现。

随着我国经济体制改革的不断推进，许多国企都开始实施相应的改制措施。

并购作为改制的一种重要途径，也为众多国企所采用，数量也从２００８年的１８起飞速增长到２０１４年的４８１起。

然而，纵观众多案例，国企改制的过程并非都一帆风顺。

文章通过对上海家化改制事件的分析，提出一些思考，以期为今后的国企改制提供有价值的参考。

［关键词］国企改制；改制并购；风险研究［ＤＯＩ］１０ １３９３９／ｊ ｃｎｋｉ ｚｇｓｃ ２０１６ ４６ １４４１　公司简介及案例介绍１ １　公司简介１ １ １　上海家化上海家化联合股份有限公司是我国日化行业的领头羊，起源于１９世纪９０年代的香港广生行，历经长期发展与壮大，于２００１年３月在上交所成功挂牌上市，旗下拥有“佰草集”“六神”“美加净”“高夫”等众多著名品牌。

１ １ ２　平安信托平安信托投资有限责任公司成立于１９９６年７月２日，是中国平安保险集团股份有限公司的控股子公司。

旗下的上海平浦投资有限公司成立于２０１１年６月，是为收购家化集团而新成立的。

１ ２　案例介绍１ ２ １　改制过程２００８年９月，上海国资委出台了《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》，提出大力推动上海国有企业跨地区、跨所有制重组，推动一般竞争性领域国资的调整退出。

２０１０年１２月，上海家化公告因筹划国资改制事宜宣布停牌。

２０１１年３月，家化集团将所持上海家化９ ８％的股份（原持３８ １８％）划转至上海国资委下属的上海城投和上海久事。

２０１１年４月，上海国盛集团将所持的家化集团股权划转至上海国资委。

２０１１年１１月，上海国资委以５１ ０９亿元的价格将其所持的家化集团１００％股权挂牌出让给平安信托旗下的平浦投资，平安信托成为上海家化的新任控股股东。

我国企业并购动因与绩效分析随着经济全球化的深入发展，企业并购已成为企业扩大规模、改进结构、提高效益、增加竞争力等重要手段之一。

同时，我国企业并购市场也呈现出了蓬勃发展的态势。

那么，我国企业进行并购的动因是什么呢？并购对企业绩效又有何影响呢？1. 增强市场份额和竞争力通过并购，企业可以快速获取目标公司的资源及市场份额，扩大企业规模，加强市场竞争力，提升企业自身的品牌形象和市场地位，提高市场份额，并进一步巩固和扩展市场地位。

2. 实现资源整合、优化公司结构并购是企业整合资源、优化公司结构的重要手段，可以节省各种人力、物力、财力等资源，实现物力资本的整合，以推动企业的快速发展和提高企业的经济效益。

3. 实现跨界发展，增强核心竞争力企业通过跨界并购，可以进一步扩大经营范围，调整产品结构，进一步提高企业核心竞争力，增强企业品牌的影响力和市场占有率。

4. 确保企业长远稳定发展企业进行并购，可以避免企业处于长期不利的市场竞争地位中，从而保障了企业的长远未来发展。

二、对企业绩效的影响1. 提高经济效益并购可以实现资源整合，优化公司结构，进一步提高企业产品的质量和品牌影响力，从而增加销售收入和净利润，提高企业经济效益。

2. 节约成本，提升效率通过并购，可以有效节约企业的成本，整合管理和生产资源，提升效率和生产力，减少资源浪费和降低企业的运营风险。

3. 提高企业市场竞争力企业通过并购，可以整合市场分布，提高市场宣传效果，提高市场竞争力，加强企业品牌形象和品牌权益。

4. 带来企业发展机会并购可以带来新的发展机会，扩大企业业务范围和市场渠道，增加企业收益来源，并提升企业综合实力和核心竞争力。

总之，我国企业进行并购的动因多种多样，有市场扩张的需要，有产品结构的调整，有资本结构的优化，有企业长远发展的需要等等。

并购对企业绩效也有较大的影响，可以提高企业经济效益、节约成本和提升效率、提高市场竞争力和带来企业发展机会。

但同时，企业在进行并购前也需要考虑到合理的定位和资源整合，以保证并购的成功和企业长远的健康稳定发展。

产权性质与股权激励设计动机——上海家化案例分析产权性质与股权激励设计动机——上海家化案例分析近年来，股权激励逐渐成为中国企业治理的热点话题之一。

股权激励可以激发员工的工作积极性，提高企业的绩效和竞争力，实现企业长期稳定发展。

然而，在股权激励设计的过程中，企业需要考虑到自身的产权性质，以确定最合适的设计方案。

本文通过对上海家化的案例分析，探讨了产权性质与股权激励设计动机之间的关系。

一、企业产权性质对股权激励设计的影响企业产权性质是指企业内部各方对企业资源及其收益权的分配权和决策权。

一般来说，企业产权性质分为私人、国有、集体和混合所有制等几种类型。

不同的产权性质对股权激励设计产生了不同的影响。

1. 私人企业私人企业一般是由一个人或者几个人拥有的，它的股权激励设计主要面向高管和核心员工。

在这种企业中，所有者通常是企业的最终决策者，同时也是股东之一。

因此，所有者和其他股东之间的冲突比较小，能够采用较为灵活的股权激励设计方案。

2. 国有企业国有企业通常属于官僚机构掌控，股权激励设计主要目的是激励企业员工，促进企业效率的提高。

但是，在国有企业中，所有权与经营权分离情况较为普遍，导致股权激励需遵循特定的股权激励管理规定，可能会受到政策控制的影响。

3. 集体企业集体企业一般是由一组人或者一些组织共同占有或所有，如合作社、村镇企业等。

这类企业的激励目标则主要是提高员工的团队协作精神和凝聚力。

由于集体企业内部员工们的利益关系比较复杂，激励方案的制定比较复杂，可能会涉及到多部门的协调。

4. 混合所有制企业混合所有制企业是由多个股东组成的企业，通常包括国有股东、私人股东等。

在这种企业中，私人股东和国有股东之间可能存在利益上的差异，因此需要采取特殊的股权激励设计方案，以平衡股东之间的利益关系。

二、上海家化案例分析上海家化是一家以生产和销售个人护理、家居清洁化学产品为主的企业。

上海家化于2016年开始启动股权激励计划，并于2018年完成了第一期员工持股计划的配股工作。

上市公司并购财务效应分析上市公司并购财务效应分析摘要：A随着全球经济的不断开展，作为资源优化配置重要手段之一的并购成为国内外竞相关注的焦点。

作为焦点中竞争最为剧烈的是上市公司并购，如何正确认识上市公司并购的财务效应，使其充分的发挥上市公司企业价值，是推动上市公司更好开展重要因素。

本文以中国平安并购上海家化为例，通过对偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个方面对财务效应进行分析，对上市公司并购提出相应的建议。

关键词：企业并购;上市公司;中国平安;上海家化;财务效应我国上市公司并购的历史较短，并购失败或并购效果不理想的案例随处可见。

处于相对较为弱势的我国上市公司与国外上市公司并购相比，面临很多挑战和风险。

因此，在机遇和挑战并存的全球经济一体化背景下，如何正确的认识上市公司并购的财务效应，使其充分发挥上市公司企业价值，从而推进我国上市公司的不断开展，加强其国际竞争力有着重要意义。

一、背景介绍2021年末，上海市国资委将其持有的100%股份以51.09亿转让给中国平安，因此，上海家化实际控制人由上海国资委变成中国平安。

本文以此事件作为案例，从四个方面分析了此次并购的财务效应。

二、案例分析偿债能力分析表1 中国平安2021-2021年偿债能力分析表由表1可看出并购后中国平安的流动比率和速动比率有所提高，但受到金融危机影响在2021年有所下降，总的来说并购前后始终保持较低水平，说明中国平安资金流动性较差，应关注负债及偿债的平安性;中国平安现金比率相对较低，说明中国平安即时偿付能力有待提高;资产负债率一般在40%-60%较为适宜，中国平安资产负债率并购后呈现上升的趋势且比率始终较高，对债权人来说风险较大。

营运能力分析表2 中国平安2021-2021年营运能力分析表由表2可以看出中国平安并购前后在存货周转比率上波动较大，但始终保持较高比率说明企业存货周转能力较好;中国平安并购后应收账款周转率开始下降，说明由于并购后各项投资增加以及经济危机导致应收账款周转变缓，收账较慢，但随着经济不断好转周转率有所增加，收账速度有所加强;中国平安并购后受到金融危机影响总资产周转率有所降低，且始终保持较低的水平，说明中国平安营运能力较低。

企业间并购动因的探讨
企业间并购是指一家企业通过收购另一家企业的股权或资产，使两家企业合并为一家企业的行为。

企业间并购动因十分复杂，这里从几个角度进行探讨。

一、经济因素
企业间并购的一个重要驱动力是经济利益。

一方面，收购方可以通过并购获得另一家企业的利润和市场份额，提高自己的市场地位和效益。

另一方面，被收购方可以
获得收购方的资金和资源，扩大自己的业务和规模，增加收入和利润。

二、市场竞争
市场竞争是企业间并购的重要动因之一。

一方面，通过收购其他企业，可以减少直接竞争对手的数量，提高自己的市场份额和优势。

同时，还可以迅速进入市场或进
入新的市场。

另一方面，通过收购其他企业，可以获取关键的技术、专利和知识产权，提高自身的竞争力。

三、资源整合
企业间并购另一个关键的动因是资源的整合。

收购方可以通过并购获得更多的设备、技术、研发工作和专业人员。

这些资源可以帮助收购方创造更加创新和高附加值
的产品，提高自己的生产效率和竞争力。

四、风险管理
企业间并购还可以作为风险管理的一种方式。

通过并购其他企业，收购方可以降低自身的经营风险，尤其是面对市场波动和产能过剩等经济困境时，可以加强自身的
抵御能力。

综上所述，企业间并购动因复杂多样，与企业自身的实际情况、市场需求、资源配置等紧密相关。

以上四个方面是企业间并购的常见动因，企业在进行并购时应根据
自身情况，理性分析并认真斟酌，选取最适合自己的并购路径。

上海家化战略分析摘要2001年中国加入世界贸易组织，与世界接轨。

但因当时我国民族产业发展落后，所以向世贸组织申请了15年的保护期，用这15年的时间来调整中国的经济结构。

随着2005年7月的到来，中国的保护期已经到，当允许外资企业进入到中国的所有行业，当所有进出口的商品将全部免除海关的关税，全世界的商品将会以很低廉的价格在中国上市，那它对中国所有的行业，都是一个很大的冲击! 而在化妆品行业，在保护期之内时，进口化妆品要缴纳关税、消费税、增值税，因此国外化妆品价格在平均水平上要高。

当保护期结束以后，一切的优势不复存在，上海家化作为中国化妆品的龙头企业将何去何从。

关键字：战略分析；优势；竞争；差异化上海家化联合股份有限公司是中国历史最悠久的日化企业之一，产品涵盖护肤、彩妆、香氛、家用等多个领域，拥有“佰草集”、“六神”、“美加净”、“高夫”等诸多中国著名品牌，于2001年在上海股票交易所上市。

旗下品牌佰草集凭借汉方中草药养生养美概念和差异化的产品定位成功打入法国等欧洲发达国家的主流市场。

是中国化妆品行业诸多国家标准的参与制定者之一。

战略分析1 上海家化的宏观环境分析本文将运用PEST 分析法对上海家化化妆品主业的宏观环境进行分析。

PEST 分析包括政治环境、经济环境、社会环境和技术环境四方面的内容。

[1]1.1 政治环境分析我国颁布《化妆品卫生监督条例》、《化妆品生产企业卫生规范》等文件来规范化妆品行业。

但由于规修法律订迟缓，部分条款已经严重落后于形势，致使执法力度大打折扣，因此发展法规与最新科技成果的迅速匹配的专业部门，建立简单而快速的法规修订程序，以使我国现行化妆品检验监督管理机制更好地适应WTO规则和我国经贸发展形势及监管的需要，均势在必行。

[2] 比如因微信营销的发展，化妆品行业缺乏有效的网络监管，导致“假货”泛滥，毁容事件频发。

1.2 经济环境分析中国自加入世贸组织以来，经济发展迅速。

而化妆品行业是我国对外开放最早的产业之一，同行竞争激烈。

上市公司并购动因及绩效研究——以上海医药并购重组为例上市公司并购动因及绩效研究——以上海医药并购重组为例一、引言上市公司并购重组对企业发展具有重要意义，而上海医药并购重组作为近年来中国上市公司并购重组的典型案例，具有一定的代表性。

本文将以以上海医药并购重组为例，分析上市公司并购的动因以及其绩效变化。

二、上市公司并购动因上市公司进行并购重组通常有一些明确的动因，主要包括以下几点：1.战略目标的实现：上市公司通过并购可以快速实现战略目标，如进入新的市场、拓展业务范围、提高市场份额等。

上海医药并购重组也是基于实现战略目标而进行的，通过收购其他企业，上海医药得以拓展业务范围，在行业内取得更大的市场份额。

2.资源整合与优化：上市公司通过并购可以整合资源，实现资源的优化配置。

通过并购，企业可以整合各自的生产、销售、研发等资源，提高资源的利用效率，降低成本，提高竞争力。

上海医药并购重组也正是基于此目的进行的，通过整合各个环节的资源，提高整体运作效率，实现资源优化。

3.降低风险与提高抗风险能力：上市公司通过并购可以降低经营风险，提高抗风险能力。

通过并购，企业可以多元化经营，降低对某个特定市场或产品的依赖，从而降低风险。

上海医药并购重组也是希望通过收购其他医药企业，降低市场竞争的风险，提高自身的抗风险能力。

4.增强企业竞争力：上市公司通过并购可以提高企业竞争力。

通过并购，企业可以借助被收购企业的技术、品牌和市场等优势，提高自身的竞争能力。

上海医药并购重组也是出于增强企业竞争力的考虑进行的，通过收购其他医药企业，提高自身在医药市场的竞争力。

三、上市公司并购绩效研究上市公司并购重组后，其绩效变化是衡量并购是否成功的重要指标。

以下是一些绩效变化的可能情况：1.盈利能力提升：成功的并购重组通常能够带来盈利能力的提升。

并购重组可能带来规模经济效应、市场份额增加等效应，从而带动企业盈利能力的增长。

上海医药并购重组后，该企业盈利能力得到了一定程度的提升。

我国企业并购动因与绩效分析企业并购是指一个企业购买另一个企业的股份或资产，以扩大自己的规模或提高自己的竞争力。

在我国，企业并购动因与绩效分析可以从多个方面进行研究。

本文将从市场开放、资源整合、降低成本和提高绩效等方面进行分析。

我国加入世界贸易组织后市场开放，企业并购的动机也得到了更好的发展。

在全球化的背景下，越来越多的外资企业进入中国市场，中国企业为了能够在市场竞争中占据优势地位，选择并购方式是一种有效的手段。

通过并购，企业可以获取技术、品牌和渠道等资源，提高在市场上的竞争力。

通过并购还可以进一步扩大企业规模，获得更多的市场份额，提升企业的品牌形象和企业价值。

资源整合是企业并购的另一个重要动因。

企业之间资源的互补性和协同效应是企业并购的核心目标之一。

通过并购，企业可以整合双方的资源，提高资源的利用效率。

一个企业擅长研发和生产，而另一个企业有强大的销售和市场网络，两者通过并购后可以实现资源的优化配置和合理利用。

资源整合不仅可以提高企业的综合实力，还可以降低成本，增加企业的盈利能力。

降低成本也是企业并购的一个重要动因。

企业通过并购可以实现生产要素和管理资源的共享，实现规模经济效益。

通过规模扩大，企业可以降低采购成本、生产成本和销售成本等，提高市场竞争力。

企业也可以通过并购来降低研发成本和创新成本，加强技术研发和实施，并提高企业的技术含量和核心竞争力。

提高绩效是企业并购的终极目的。

绩效提升是企业并购的最终关注点，包括财务绩效和管理绩效等多个方面。

通过并购，企业可以实现销售和利润的增长，提高企业的盈利能力。

企业也可以通过并购实现公司治理和组织结构的优化，提高企业管理效率和管理能力。

绩效的提高可以直接影响企业的竞争力和发展前景，为企业的持续发展提供了新的动力。