国际直接投资理论发展研究
内容摘要：现有国际直接投资理论存在缺陷，进一步发展受到多种因素影响。随着国际直接投资理论两极化发展趋势的日趋明显，本文建议从我国实际出发，灵活选择和应用国际直接投资理论，以期更好地服务于我国经济的发展需要。
关键词：国际直接投资 理论缺陷 发展
文献标识码：A
国际直接投资理论研究现状
目前国际直接投资理论也形成了众多流派，分析归纳如下：
将现有国际直接投资理论划分为传统理论和现代理论。前者指20世纪80年代以前产生的垄断优势理论、内部化理论、区位优势理论、产品生命周期理论，后者指20世纪80年代以后的国际生产折衷理论、比较优势投资理论、产品生命周期理论。
将现有国际直接投资理论按其研究对象和发展过程划分为两大类：传统国际直接投资理论和发展中国家对外直接投资理论。传统国际直接投资理论主要包括海默(1960)开创的垄断优势理论、英国经济学家巴克利和卡森(1976)的内部化理论。发展中国家对外直接投资理论主要包括：邓宁在20世纪80年代初提出来的投资发展周期理论、美国学者刘易·威尔斯(1983)的小规模技术理论等。
按研究角度划分为四个方面：第一，从微观角度看，通过对产业组织和厂商行为的分析来解释国际直接投资的垄断优势理论。第二。从宏观角度看。基于国际贸易和产业区位变化，以比较优势和市场周期分析来诠释国际投资的理论学派，可以称为动态优势理论流派或周期发展理论流派。第三，用自然性市场不完全来解释国际投资的内部化理论。第四，融合各家之长，对国际投资进行综合分析的国际生产折衷理论。
20世纪80年代以来，经济学家加强了对发展中国家对外投资现象的研究，创立了许多国际投资新理论。经济学家先后提出了小规模技术理论、技术地方化理论、技术创新产业升级理论、市场控制理论、分散风险理论、提高公司形象理论、国家利益优先取得理论等。
20世纪90年代以来，各种形式的国际直接投资现象层出不穷，促使相关理论研究不断深化与更新，出现了投资诱发要素组合理论、纵向和横向一体化投资理论、竞争优势和国家竞争优势理论、跨国公司全球发展战略理论等新的投资理
1/6十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书第六章国际直接投资理论
1．试析大量外资流入对东道国贸易条件的影响。答：贸易条件通常是从一国出口商品价格与进口商品价格相对比较的角度来进行观察和分析的。（1）FDI通过国际收支变动效应间接影响东道国的贸易条件①外资的流入在短期内会造成国际收支盈余。如果不转化成为额外进口，外资的流入会使东道国贸易条件好转。但长期看，外资终究代表一种债权或利润索取权，利息、利润、管理费等的流出，要求国际收支的其他项目特别是经常项目处于盈余状态。因此，东道国必须扩大出口，造成出口价格下降，会对一国的贸易条件产生不利影响。②如果东道国对母国出口商品的需求弹性大于母国对该产品的需求弹性，东道国的贸易条件将会恶化。反之，东道国的贸易条件将会好转。（2）FDI的工资效应与东道国价格贸易条件由于工资差异能够决定物价水平差异进而决定价格贸易条件差异，故从理论上讲，在其他条件不变的情况下，一国工资水平提高会使相应产品的价格提高，如果该产品是出口品，工资水平提高会引起该国出口品价格上升，由此导致价格贸易条件改善。以此推论，FDI提高东道国工资水平这一效应，将导致东道国出口品的价格上升，价格贸易条件改善。从供给角度看，工资提高意味着劳动力成本提高，如果需求等条件不变，劳动力成本提高将导致一国出口品的供给减少，由此也会带来该国出口品价格提高，价格贸易条件改善。（3）FDI的产业流向与东道国价格贸易条件变化
2/6十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书①一些发展中国家在利用外资过程中，过度扩张其比较优势行业，出口扩张，改变了国际市场的供求状态，造成出口价格下降，引起贸易条件恶化。②如果FDI大量投入各国的相同产业，将会引起同类行业出口产品的恶性竞争，出口价格下降，贸易条件恶化，还会引起贸易战和保护主义泛滥。
2．在下列情况中，哪些属于对外直接投资？哪些不是？（1）一个沙特阿拉伯商人购买了1000万美元的IBM公司股票。（2）一个外国商人在纽约买了一幢公寓楼。（3）一家法国公司与一家英国公司合并，英国公司的股票持有人将他们的股票换成法国公司的股票。（4）一家意大利厂商在俄罗斯建造了一家工厂，并根据它与俄罗斯政府订立的合同管理该公司。答：国际直接投资又称外国直接投资（foreigndirectinvestment，FDI），是指投资者以获得外国公司的控制权为目的而购买该公司的资产，或者在外国设立全资子公司而发生的资本流动。根据此定义分析可知：（1）不是FDI，是FPI，即外国证券投资。（2）不是。因为此行为不是为了获得外国公司的控制权（3）是。（4）是。
第二章 国际直接投资理论
第一节 麦氏模型
一、假定前提
世界由投资国甲和受资国乙组成；
资本的边际生产率递减；
两国国内完全竞争
二、图形分析
HCT国内总产出资本收入资本的边际产出投入资本量乙国甲国资本不流动时资本边际产出甲国拥有资本量乙国拥有资本量资本边际产出EDFMNAJMANAMHNTMHCANTDANFDAMECA
OIS资本AB的收入变动的产出实际增加产出流动前原产出国内总产出资本的边际产出投入资本量乙国甲国资本自由流动MA+AB(MB)NA-AB(NB)MINSMEOBNFOB＋ALOBNFDAMECA－ALOBCLOLODJ资本边际产出甲国拥有资本量乙国拥有资本量资本边际产出EHCLDTFMNAB＋ABOC－ABOD 三、结论
资本流动给资本流出国和流入国都能带来好处。资本流出国由于把一部分资本投放在资本边际效率更高的国家，从而获得了更高的收益。流入国则由于利用外资而使国内资源得到了有效利用而增加了收益。
四、评价
提供了一种简约的分析范式和分析工具。
对直接投资和间接投资没有进行明确的区分
无法说明资本流动以何种形式进行，为什么不采用间接投资而采用直接投资形式；
更多的用来解释国际间接投资而非直接投资。
第二节 垄断优势理论
一、理论的创立者——海默，金德尔伯格
1960，博士论文《国内企业的国际经营：关于对外直接投资的研究》。
“海默—金德尔伯格学说” 。 二、理论的创立背景
垄断优势论是在批判传统的国际资本流动理论的基础上，通过实证研究美国跨国公司对外直接投资实践而建立的。
对麦氏模型的批判（一）
如果对外直接投资是纯粹的资本套利，那末主要活动者应当是金融机构，而美国对外直接投资的主体主要是拥有经营优势的大型跨国公司，极少有金融机构
对麦氏模型的批判（二）
各国往往存在交叉直接投资。如果跨国企业是资本套利者，那末在这些国家中，必须是有些产业的资本收益率高（所以有外资进入），有些产业的资本收益率低（所以会对外投资），这就意味着投资是在资本市场被分割成不同部分的情况下发生的，与完全竞争的假定不相符合。
国际直接投资理论
一、国际直接投资概念
国际直接投资指的是以控制国（境）外企业的经营管理权为核心的对外投资，又称为外国直接投资。这种控制权是指投资者拥有一定数量的股份，因而能够行使表决权并在企业的经营决策过程中享有发言权。
二、主要国际直接投资理论
（一）、垄断优势理论
该理论是最早研究对外直接投资的理论，由美国学者海默和他的导师金德尔伯格共同创立。该理论主要以产业组织学说为基础展开分析，因此也被称为产业组织理论分析方法。包括两方面主要内容：
1.对外直接投资和垄断的工业部门结构有关，垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定因素。垄断优势分为4类：来自产品市场不完全的垄断优势，来自要素市场不完全的垄断优势，来自规模经济的垄断优势，来自政府干预的垄断优势。
2.产品和要素的不完全竞争性对对外直接投资的影响。在市场完全竞争的情况下，国际贸易是企业参与和进入国际市场或对外扩张的唯一方式，企业将根据比较利益原则从事进出口活动。现实中的市场是不完全竞争的，关税非关税壁垒、政府管制等市场障碍和干扰是企业利用自己的垄断优势对外直接投资进入国际市场
（二）、内部化理论
也称为市场内部化理论，由英国学者巴克莱、卡森和加拿大学者拉格曼共同提出。内部化是指企业内部建立市场的过程中，以企业内部市场代替外部市场，从而解决市场不完整带来的不能保证供需交换正常进行的问题，弥补市场机制不完整造成的风险与损失。该理论认为市场不完全竞争是由于某些市场失灵，某些产品的特殊性质或垄断势力的存在。
内部化理论的3个假设：1.企业在不完全市场经营目的是利润最大化；2.当生产要素特别是中间产品的市场不完全时，企业就有可能以内部市场取代外部市场，统一管理经营活动；3.内部化超越国界时就产生了跨国公司。
内部化过程取决于4个因素：1.产业特定因素，指与产品性质、外部市场结构、规模经济等有关的因素，是最关键的因素；2.区位特定因素，指地理上的距离，文化差异、社会特点等引起交易成本变动；3.国家特定因素，指东道国的政、法、经制度对跨国公司业务的影响；4.公司特定因素，指不同企业内部市场的管理能力。
