第七章-货币需求(39)

第七章 货币需求一、概念题2.流动性陷阱（人大1999研）：凯恩斯提出，货币需求是利率的减函数，即利率下降时货币需求会增加，然而利率下降到一定程度或者说到临界程度时，即债券价格上升到足够高度时，人们购买生息的债券会面临亏损的极大风险，这时，人们估计，如此高的债券价格只会下降，不会再上升，于是他们就会不肯再买债券，而宁肯保留货币在手中，在这样的情况下，货币供给的增加就不能使利率再向下降低，因为人们手中即使有多余的货币，再也不肯去买债券，从而使债券价格不会再上升，即利率不会再下跌，在这种情况下，就说经济正处于“流动性陷阱”之中，这时实行扩张货币政策就对利率和投资从而对就业和产出不会有效果。

4. 货币交易需求（南开1999研）：指为满足日常交易活动所要求持有的货币余额。

它是凯恩斯在《就业、利息与货币通论》一书中首次提出来的。

货币交易需求主要决定于人们的收支水平和收支时距。

假定支出水平是收入的稳定函数，则货币交易需求也就是总收入的正相关函数，通常与收入水平呈相同方向变化。

收支时距也是影响货币交易需求的重要因素。

从本质上讲，货币交易需求来自收支时差，如果收入与支出是同步的，人们也将不会存在交易需求。

所以，在收入既定时，收支时距越长，货币交易需求越大;相反，收支时距越短，货币交易需求越小。

一般来说，满足交易动机的货币需求数量取决于收入水平，并与收入多少成正比，所以可将交易动机货币需求看作是收入的增函数。

同时，凯恩斯认为，货币交易需求取决于收入，而同利率无关。

早在40年代末，美国经济学家汉森（A ·H ·Hansen ）在《货币理论和财政政策》一书中，就对凯恩斯的这一观点提出了质疑。

他指出，当利率上升到相当高的程度时，货币的交易余额也会具有利率弹性。

1952年，美国经济学家鲍莫尔（William Ballmol ）发表了《现金的交易需求——存货的理论分析》一文，第一次深入地分析了交易性货币需求同利率之间的关系，从而提出了著名的“平方根定律”（The Square root Formula ），这一定律也称为鲍莫尔模型，交易性货币需求可写为ibT M C d 22==（式中T 表示某一时期可预见的交易支出，C 表示每次出售证券而获得的货币量，b 表示每次出售证券获取现金所需支出的手续费，i 表示市场利率），它表明：（1）货币的交易需求，并不与交易（收入）总量依同一比例变化，而是与交易总量的平方根依同一方向变化，这称为“平方根定律”；（2）货币的交易需求与利率有关，这就补充和发展了凯恩斯的货币需求理论；（3）由于存在着交易成本b,所以就需要持有一定货币。

货币需求理论：----名称解释货币需求理论是一种关于货币需求的动机影响因素和数量决定理论，是货币政策选择的理论起点。

货币需求理论所研究的内容是一国经济发展在客观上需要多少货币量，货币需求由哪些因素组成，这些因素相互之间有何关系，以及一个经济单位（企业、家庭或个人）在现实的收入水平、利率和商品供求等经济背景下，手中保持多少货币的机会成本最小、收益最大空问题。

货币需求函数所谓货币需求函数就是用数学函数形式来表达货币需求的决定因素及关系，以便人们从量上把握货币需求的客观规律。

不同的货币需求理论有着不同的货币需求函数（1）凯恩斯货币需求函数：1936年，凯恩斯在其《就业、利息和货币通论）一书中提出流动性偏好理论。

他认为，人们的货币需求动机主要有三个，即交易动机、预防动机和投机动机。

则可将总货币需求M分成两部分：为满足交易动机和预防动机而持有的现金额M1，为满足投机动机而持有的现金额M2，凯恩斯认为M1主要取决于收入Y，M2主要取决于利率r。

若以L1表示M1与Y的函数关系，L2表示M2与r的函数关系，则凯恩斯货币需求理论可表示为M＝M1＋M2＝L4（Y）＋L2（r）。

（2）弗里德曼货币需求函数：1956年，弗里德曼发表了《货币数量说的重新表述》，提出了现代货币需求理论。

他认为，货币数量说不是关于产量、货币收入或物价问题的理论，是关于货币需求理论，函数为M=f(P,rb,re, △P/P,W,Y,u)其中，P代表价格水平，rb,re分别代表债券、股票的预期名义收益率，△P/P为通胀率。

W为非人力财富对人力财富的比例，Y为恒久收入，u代表影响货币需求偏好的其他因素。

弗里德曼指出，尽管货币需求是多种复杂变量的函数，但是起决定作用的变量是恒久收入，它有高度稳定性，从长期来看是不会发生大的变动的。

利率、价格变动率等对货币需求的作用十分有限，因此，从总体上来看，货币需求函数是稳定的。

总结起来，货币需求与以下因素有关（1）公众的收入状况：在货币需求的诸多決定因素中，个体的收入状况和已积累的财富是最重要的决定因素。

第一节货币需求一、货币需求与货币需求量的涵义货币需求是指经济主体对执行流通手段和价值贮藏手段的货币的需求。

货币需求量是指在特定的时间段和区域内（如一个国家），社会各个部门（企事业单位、政府和个人）对货币持有的需求总和。

二、需求理论的发展（一）马克思关于流通中货币量的理论马克思关于流通中货币量的分析先以金币流通为假设条件，可表达为：商品价格总额÷同名货币的流通次数=执行流通手段职能的货币量这个规律用符号表示为：PT/V=Md其中，P为商品价格；T为商品交易量；V为货币流通的平均速度；为货币需求量Md公式表明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度这几个因素。

马克思在对纸币流通条件下货币量与价格之间关系的分析中指出：在金币流通条件下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的；而在纸币为唯一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。

马克思揭示的货币必要量规律，是以他的劳动价值论为基础的，该理论的前提条件是：（1）黄金是货币商品。

（2）商品价格总额是既定的。

（3）这里考察的只是执行流通手段职能的货币量。

【例题·单选题】按照马克思的理论，其货币需求规律表达式是（）。

『正确答案』B（二）费雪方程式与剑桥方程式费雪在《货币的购买力》书中提出了著名的“交易方程式”（费雪方程式），即：MV=pY其中，M：总货币存量；V：货币流通速度；Y：各类商品的交易数量；p：价格水平。

该方程式表明，名义收入等于货币存量和流通速度的乘积。

上式可以变形为：p=MV/Y这一方程式表明，物价水平的变动与流通中的货币数量的变动和货币的流通速度变动成正比，而与商品交易量的变动成反比。

因此，在货币流通速度和商品交易量不变的情况下，物价水平随着流通中货币数量的变动而正比例的变动。

剑桥方程式是从微观角度进行分析的产物。

马歇尔（Marshall）、庇古（Pigou）等英国剑桥的一批古典经济学家则认为，个体持有货币的动机有两点：交易媒介和财富储存。

第七章货币供给与需求 第七章货币的供给与需求 一、单项选择题（每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括号内。） 1、费雪认为商品价格水平P尤其是取决于（） A.金融资产价格q的变化 B.货币流通速度V的变化 C.货币数量M的变化 D.商品交易数量T的变化 2、凯恩斯指出，人们保有的依赖于收入水平的货币需求不仅出于交易动机，而且还出于（） A.预防动机 B.储存价值 C.投资动机 D.储存财富 3、弗里德曼的货币需求函数强调的是（） A.恒久收入的影响 B.人力资本的影响 C.利率的主导作用 D.汇率的主导作用 4、按照凯恩斯的货币理论，当市场利率相对稳定时，人们的货币需求决定因素是（） A.预防动机 B.交易动机与投机动机之和 C.交易动机 D.交易动机与预防动机之和 5、剑桥方程式重视的是货币的（） A.交易功能 B.资产功能 C.避险功能 D.价格发现功能 6、凯恩斯认为当利率降到某一无可再降的低点后，货币需求则会变得（） A.无限少 B.减少 C.增加 D.无限大 7、提出“流动性陷阱”的货币需求理论是（） A.马克思货币需求理论 B.费雪方程式 C.凯恩斯货币需求理论 D.弗里德曼货币需求理论 8、凯恩斯货币需求理论中，主要受利率影响的货币需求是（） A.交易性货币需求 B.预防性货币需求 C.投机性货币需求 D.投资性货币需求 9、某居民预料债券价格将要下跌而把货币保留在手中，促成这种行为的动机是 ( ) A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.保值动机 10、有权改变存款准备金率的机构是（） A.商业银行 B.政策性银行 C.中央银行 D.投资银行 11、存款准备率与货币乘数的关系是（） A.成正比 B.成反比 C.增函数 D.减函数 12、商业银行派生存款能力变化规律是（） A.与原始存款成正比，与法定存款准备金率成正比 B.与原始存款成正比，与法定存款准备金率成反比 C.与原始存款成反比，与法定存款准备金率成正比 D.与原始存款成反比，与法定存款准备金率成反比 13、如果基础货币为1000亿元，法定存款准备金率20% ，则货币供应量是（） A.1000亿元 B.2000亿元 C.5000亿元 D.50000亿元 14、如果基础货币为1000亿元，货币乘数为2 ，则货币供应量是（） A.1000亿元 B.2000亿元 C.5000亿元 D.50000亿元 15、当中央银行持有的政府债券增加，直接产生的结果是（） A.基础货币增加 B.基础货币减少 C.外币储备增加 D.外币储备减少 16、现金在我国货币层次划分中属于（） A.M 0 B.M 1 C.M 2 D.M 3 17、超额准备金是（） A.库存现金+商业银行在中央银行的存款 B.法定存款准备率×库存现金 C.法定存款准备率×存款总额 D.存款准备金－法定存款准备金 18、假设银行体系的原始存款为500亿元人民币，法定存款准备率是5%，提现率是2%，超额准备率1%，派生存款总额是（） A.6250亿元 B.5750亿元 C.9500亿元 D.10000亿元 19、城乡储蓄存款在我国的货币层次中属于（） A.M 0 B.M 1 C.M 2 D.M 3 20、货币层次划分是对货币流通量的一种通行的分类，它所依据的货币特性是（） A.相关性 B.流动性 C.可控性 D.可测性 21、不考虑其他因素，如果存款乘数为4，法定存款准备金率为10%，则超额存款准备金率为（） A.10% B.15% C.20% D.25% 22、若原始存款（原始存款的增加额）1000万元，法定存款准备金率为8% ，超额存款准备金率为6%，现金漏损率为6% ，则整个银行体系经过派生的存款总额是（） A.1000万元 B.4000万元 C.5000万元 D.12500万元 23、如果原始存款为20万，派生存款为60万，则存款乘数是（） A.2 B.3 C.4 D.5 24、如果某商业银行法定准备金为13万，超额准备金为7万，则实际准备金为（） A.20万元 B.13万元 C.7万元 D.6万元 25、在我国结售汇制下，外汇储备增加产生的结果是（） A.人民币的投放量增加 B.人民币的投放量减少 C.人民币的投放量不变 D.流通中的外币增加 26、假设某企业自外国借得相当于人民币1,000元的外币，并将这笔外汇售与中央银行，收到人民币1,000元后，存入其在交通银行的支票存款账户。若法定存款准备金率为20%，则整个社会货币增加的数量是（） A.1,000元 B.2,000元 C.5,000元 D.4,000元 27、基础货币是（） A.商业银行存款准备金+活期存款 B.商业银行存款准备金+流通中现金 C.商业银行法定存款准备金+活期存款 D.商业银行法定准备金+流通中现金 28、通过向中央银行透支来弥补财政赤字，直接产生的结果是（） A.货币供给量增加 B.货币供给量减少 C.存款利率下降 D.本币对外升值 29、在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低、各种金融资产收益率的高低对货币需求的影响分别是（）。 A.正相关，正相关 B.负相关，负相关 C.正相关，负相关 D.负相关，正相关 30、在现代信用货币制度下，创造基础货币的部门是（）。 A.中央银行 B.商业银行 C.资本市场 D.投资银行 二、多项选择题（每题至少有两个选项正确，请将所有正确答案的序号填写在括号内） 1、凯恩斯认为，人们持有货币的动机有（） A.投资动机 B.消费动机 C.交易动机 D.预防动机 E.投机动机 2、剑桥学派认为，决定人们持有货币多少的因素有（） A.恒久性收入 B.持有货币可能拥有的便利 C.个人的财富水平 D.利率变动 E.汇率变动 3、基础货币的构成部分有（） A.法定准备金 B.活期存款 C.银行系统的库存现金 D.社会公众手持现金 E.超额准备金 4、影响货币乘数的因素有（） A.法定准备金率 B.现金漏损率 C.定期存款与活期存款比率 D.超额准备金率 E.再贴现率 的有（） 5、下列属于我国货币供给量M 1 A.流通中的现金 B.活期存款 C.定期存款 D.储蓄存款 E.金融债券 6、属于基础货币投放渠道的有（） A.央行购买办公用楼 B.央行购买外汇、黄金 C.央行购买政府债券 D.央行向商业银行提供再贴现 E.央行的商业银行存款增加 7、商业银行创造存款货币时的制约因素有（） A.法定准备金率 B.贷款利率 C.存款利率 D.贴现率 E.原始存款 8、与商业银行派生存款的能力成反比的因素有（） A.原始存款 B.法定存款准备率 C.现金漏损率 D.超额准备率 E.定期存款准备金率 9、在决定货币乘数的各变量中，由中央银行决定的变量有（） A.活期存款的法定准备率 B.超额准备率 C.定期存款的法定准备率 D.现金漏损率 E.定期存款占活期存款的比率 10、中央银行的下列操作会增加基础货币供应的有（） A.通过公开市场购买国债 B.增加对商业银行的再贴现 C.收回对商业银行的贷款 D.购买外汇 E.增加财政存款 11、导致货币供应量增长的因素有（） A.原始存款数量增加 B.原始存款数量减少 C.法定准备率提高 D.法定准备率降低 E.再贴现率提高 12、商业银行存款货币创造的基本条件有（） A发达的金融市场 B.信用制度的发展 C.部分准备金制度 D.非现金结算制度 E.金融工具多样化 13、与货币需求呈正相关的有（） A.收入水平 B.价格水平 C.市场利率 D.货币流通速度 E.信用的发达程度 14、与货币需求呈负相关的有（） A.收入水平 B.价格水平 C.市场利率 D.货币流通速度 E.信用的发达程度 15、中央银行的下列操作会减少基础货币供应的有（） A.通过公开市场购买国债 B.增加对商业银行的再贷款 C.通过公开市场卖出国债 D.购买外汇 E.增加财政存款 三、是非判断题 1、凯恩斯认为，预防性货币需求与利率水平正相关。（） 2、信用制度和信用工具越发达，对货币的需要量就越多。（） 3、凯恩斯认为，人们投机动机的货币需求取决于收入水平。（） 4、收入水平越高，对货币的需要量就越多。（） 5、马克思的货币需求理论认为：货币必要量与商品价格总额成正比，与货币流通次数成反比。（） 6、在货币乘数不变的条件下，中央银行可通过控制基础货币来控制整个货币供给量。（） 7、基础货币是流通中的通货与商业银行法定存款准备金之和。（） 8、中央银行可以通过买卖债券方式来增加或减少基础货币。（） 9、中央银行对金融机构的债权增加，意味着基础货币增加。（） 10、中央银行的外汇资产减少，意味着基础货币增加。（） 11、在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给的总量。（） 12、存款乘数等于货币乘数。（） 13、中央银行可以通过公开市场业务增加或减少基础货币。（） 14、法定存款准备金率提高，货币乘数变小，货币供应量减少。( ) 15、公开市场业务是通过增减商业银行借款成本来调控基础货币的。（） 四、解词 1、货币需求 2、交易性货币需求 3、预防性货币需求 4、投机性货币需求 5、流动性陷阱 6、货币供给 7、原始存款 8、派生存款 9、超额准备金 10、存款乘数 11、现金漏损率 12、基础货币 13、货币供给 14、货币乘数

第七讲、货币需求第一节．什么是货币？这一问题并不象它表面显示得那么简单。

货币形态经历了长期历史演变，并且还在演变之中。

因而不能仅从具体形态上理解货币，而要从功能上理解货币。

货币的功能最基本职能是作为交换媒介。

没有货币，物物交换存在双向一致性（double coincidence）困难，即所谓“除非一个饿着肚子的裁缝恰巧找到了一个持有食物而又想要买条裤子的农夫，双方便不能成交”的困难。

其次，货币作为一般等价物，提供了对价值或交换价格的度量标准，没有货币时即便有碰巧克服了双向一致性困难，存在交换意愿，也会面临标价的极大困难。

第三点基本功能是价值贮藏功能。

要使人们自愿将他们出售物品换成货币，首先要使人们相信用货币能买到他们要的一定数量商品和劳务。

所以，货币要起到交换媒介作用，至少要在一段时间内保持其价值，即具有价值储藏职能。

流动性由于很多资产都不同程度具有交换媒介的功能，因而它们具有不同程度的货币属性。

需要在流动性概念基础上，对货币资产从程度上做进一步界定。

把一种资产变成普遍接受的支付手段（如现金货币）称为变现，流动性指一种资产转变为社会普遍接受的交换媒介形态的难易程度。

容易变现的资产称作流动性高，难以变现的资产则是流动性低。

可以把流通中的现金（currency in circulation）看作是具有完全流动性（perfect liquidity）的资产，即所谓高能货币（high-powered money）或基础货币（base money）。

可以开支票的短期存款帐户也是在很多场合可以作为支付手段，但有的场合不能直接支付（买冰棍、买公共汽车票等），因而其流动性仅次于现金。

储蓄存款帐户、外币类存款、金融债券等其它资产，则依据其流动性程度高低具有不同等级的货币性。

什么因素影响不同资产变现难易程度或流动性高低呢？静态地看主要是变现过程发生的时间和其它交易成本、变现资产自身价格稳定性和可预测性等。

动态地看也取决于金融交易技术条件和金融创新状态改进。

第七章货币需求一、单项选择题（在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码写在题后的括弧内。

）1．在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低和收入获取时间长短对货币需求的影响分别是【】A.正相关、正相关B.负相关、负相关C.正相关、负相关D.负相关、正相关2．在正常情况下，市场利率与货币需求成【】A.正相关B.负相关C.正负相关都可能D.不相关3．货币本身的收益是货币需求函数的【】A.规模变量B.机会成本变量C.制度因素D.其他变量4．制度因素是货币需求函数的【】A.规模变量B.机会成本变量C.其他变量D.都不是5、下列哪个是货币需求函数的规模变量【】A.货币本身的收益B.收入C.债券的预期收益率D.实物资产的预期收益率6．实物资产的预期收益率是货币需求函数的【】A.规模变量B.机会成本变量C.其他变量D.都不是7．提出现金交易说的经济学家是【】A.凯恩斯B.马歇尔C.费雪D.庇古8．M=KPY属于的理论是【】A.现金交易说B.现金余额说C.可贷资金说D.流动性偏好说9．根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会【】A.抛售债券而持有货币B.抛出货币而持有债券C.只持有货币D.只持有债券10．按照凯恩斯的货币理论，当市场利率相对稳定时，人们的货币需求决定因素是【】A.预防动机B.交易动机与投机动机之和C.交易动机D.交易动机与预防动机之和11．费雪认为商品价格水平P主要是取决于【】A.金融资产价格q的变化B.货币流通速度V的变化C.货币数量M的变化D.商品交易数量T的变化12．中国传统的货币需要量确定方法中的增长率计算法用公式表示为了【】A.M=YB.M=PC.M=Y+PD.M=Y+P+V13、费雪的现金交易方程式是【】A.MV=PTB.M=KPYC.M=PT/VD.MV=PY14．下列属于弗里德曼的货币数量说的是【】A.利率是货币需求的重要决定因素。

B.人们资产选择的原则是效用极大化。

曹龙骐《金融学（第三版）》课后名词解释及习题答案第一章货币概述货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。

铸币：是指国家铸造的具有一定形状、重量和成色（即贵金属的含量）并标明面值的金属货币。

6．什么是货币量层次划分，我国划分的标准和内容如何？（1）所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。

（2）货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟订有效的货币政策。

（3）我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。

所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。

流动性程度不同，所形成的购买力也不一样，因而对社会商品流通的影响程度也就不同。

（4）我国目前货币量层次的划分内容如下：M0=现金；M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款；M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款；M3=M0+全部银行存款。

11. 货币制度构成的基本要素是什么？货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。

（1）货币金属即规定哪一种金属作货币材料。

货币金属是整个货币制度的基础，确定不同的金属作货币材料，就构成不同的货币本位。

（2）货币单位即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量，也称为价格标准。

（3）一个国家的通货，通常分为主币（即本位币）和辅币，它们各有不同的铸造、发行和流通程序。

（4）货币准备制度是为稳定货币设立的。

在实行金本位制的条件下，准备制度主要是建立国家的黄金储备，这种黄金储备保存在中央银行或国库。