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山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析作者：秦洵洲来源：《中国集体经济》2019年第26期摘要：白酒是我国的传统酒种，具有悠久的历史和深厚的文化底蕴，作为世界主要蒸馏酒品种之一，酿酒业在我国产业中有着举足轻重的地位。
文章通过对山西杏花村汾酒股份有限公司2012～2014年财务报告进行分析，从公司的偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力方面考察公司，并对可能存在的问题提出了建议。
关键词：财务报表;偿债能力;营运能力;盈利能力;发展能力一、引言白酒为我国特有的酒种，生产工艺比较独特。
随着经济的快速发展和人民生活水平的日益提高，作为我国民众喜爱的传统消费品，白酒的产销量也随之日益提升，白酒业在2005年以后持续高速发展。
2013年以来，随着经济形势和宏观政策的变化，白酒业进入了调整阶段。
通过行业协会、科研机构以及行业内企业的共同努力，白酒行业的生产工艺技术得到提高，生产设备得以改良。
通过科研成果的转化和交流，促进了行业技术创新体系建设，提高了全行业产品质量，白酒行业受到重大影响。
二、公司背景山西杏花村汾酒厂股份有限公司，主营业务为白酒，主要产品为白酒和配制酒，其中白酒占主要地位，年产销白酒75000多千升，主要经营业务范围为生产销售酒类、饮料及酒类生物技术的研究、开发与转让，投资管理等。
由山西省国有资产监督管理委员会100%持有股份的山西杏花村汾酒集团有限责任公司69.97%控股，公司无其他持股在10%以上的股东。
公司酿酒历史源远流长，文化底蕴深厚，是汾酒的核心竞争优势之一，在市场竞争中拥有巨大的文化优势和品牌优势。
三、财务能力分析（一）偿债能力分析1. 短期偿债能力分析2013～2014年公司流动比率逐年下降，从2012年的3.26下降到2014年的2.48，虽仍高于行业平均水平0.6，总体保持在2以上，但与同行业平均水平逐年接近，说明近年流动比率虽有所下降，但整体结构更为合理化，减少滞留在流动资产的资金，有助于提高企业的盈利能力。
山西汾酒现金流量表分析1现金流量表项目分析一、山西汾酒的日常经营业务收现虽然收到国家下降的趋势，但金额仍比较大，是可持续但是其仍然是企业资金的主要来源，政策、市场环境的影响有所下降，的又明显降低。
结合销售收现来看，在销售收现减少的情况2014年有所增加，“购不过，年的采购付现却有所增加，下，2013这是值得关注的；2014年企业的这也说明了随后企业的成本与有了明显的减少，买商品、接受劳务支付的现金”收入还是匹配的。
（3 ）支付的其他与经营活动有关的现金220142012年有所上升，而察山西汾酒该项目近三年的变化可以看到，2013年较主要是销售结合利润表来看，管理费用变化不大，年有一个明显的大幅度下降。
企这可能与企业的广告费以及宣传费的投入有关。
同时也说明了，费用的变化，业的各项费用在随着销售的下滑发生着缩减。
购建固定资产、无形资产和其他年来均为此支付了一定的金额。
说明山西汾酒近年来期资产所支付的现金”一山西汾酒仍花费如此多用于分配活动的大部分比例。
近年来白酒行业并不景气，股利或偿付利息，并不一定有利于其公司的发展，应当值得关注。
)现金流量表水平分析二、趋势分析(3图1 现金流量净额趋势分析（万元）150,000.00100,000.0050,000.000.00-50,000.00经营活动产生的现金流量净额-100,000.00投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-150,000.00现金及现金等价物的净增加额-200,000.002014年2013年2012年“现金及现金等价从汾酒集团近三年的现金流量表现金流量变化趋势来看，但依年度有所回升，2012年度大幅度下降，2014物的净增加额”2013年度相比投资活动和筹资活动产生的现金流量变化都比较平可以看出，从图1然是负值。
可以看1对现金净增加额产生影响的主要是经营活动产生的现金流量，从图稳，年还是有所好转的，但由于整个行业的市场低2014出汾酒集团的现金流量状况迷，导致汾酒集团的现金流量状况依然不尽如人意。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司（600809）财务分析报告院系名称商学院学生姓名宋金霞学生学号201008061025专业班级财管10-2财务报告总体说明由于商业环境的复杂化和高度不确定性，投资者、债权人、经营者做出正确决策离不开财务分析。
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。
它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据。
本文对山西杏花村汾酒厂股份有限公司的分析，是在已经进行了战略分析，财务报表，财务效率分析的基础上进行的分析评价。
通过建立财务指标体系，并通过比较其近几年的各项财务比例数据的变化趋势，研究企业经营中的问题以及企业的成长性与风险。
并且通过各项指标的综合评价预测企业的发展的前景，站在投资者的角度，做出相应的投资评价，以利于投资者调整投资决策，获取最大效益。
目录1公司简介 (4)2所在行业基本情况 (4)3公司业务概要 (5)4公司近年来财务状况及市场表现 (4)5 财务效率分析 (6)5.1财务效率分析概要 (6)5.2 盈利能力分析 (7)5.5 营运能力分析 (9)5.4 偿债能力分析 (12)5.5 发展能力分析 (15)5.6 山西汾酒近三年杜邦分析 (18)6公司存在的问题 (20)7重大关联交易及对公司的影响 (20)8公司前景及可能面临的风险 (21)9企业业绩综合评价 (23)10工作建议 (25)11总结 (27)1公司简介山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
公司下设22个子、分公司，员工8000人，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米。
山西汾酒所有者权益变动表分析一、主要项目分析1、会计政策变更的分析会计政策变更是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。
前期差错是指由于没有运用或错误运用编报前期财务报表时预期能够取得并加以考虑的可靠信息或者前期财务报告批准报出时能够取得的可靠信息，而对前期财务报表造成省略或错报，通常包括计算错误、应用会计政策错误、疏忽或曲解事实以及舞弊产生的影响，以及存货、固定资产盘盈等。
山西汾酒2012年到2013年的所有者权益变动表中这两项都没有发生额，说明企业没有什么异常项目发生。
2、“本年增减变动额”项目分析“净利润”项目，反映企业当年实现的净利润(或净亏损)金额，并对应列在“未分配利润”栏。
下表列示了山西汾酒2012年到2014年的归属于母公司的净利润分别为1,387,114,074.52元、985,417,964.83元、357,874,642.68元，呈下降趋势，尤其2014年净利润下降幅度较大，较上一年下降了63.68%，说明企业经营出现一定问题，这应该引起企业足够的重视。
“其他综合收益”项目，反映企业当年直接计入所有者权益的利得和损失金额。
山西汾酒近三年该项目都没有发生额。
“所有者投入和减少资本”项目，反映企业当年所有者投入的资本和减少的资本，并对应列在“实收资本”和“资本公积”栏。
山西汾酒在2012年所有者减少资本65,110,000.00元，2013年没有变化， 2014年吸收所有者投入资本4,410,000.00元，可以看出企业近三年资本减少了60,700,000.00元，这是由于随着企业盈利能力的下降，其投资价值也有所下降。
“利润分配”项目，反映当年对所有者(或股东)分配的利润(或股利)金额和按照规定提取的盈余公积金额，并对应列在“未分配利润”和“盈余公积”栏。
由下表，可以看出山西汾酒近三年利润分配额增加额较少，14年甚至较13年减少了57.85%，这无疑也是净利润大幅下降导致企业可分配给股东的利润大幅减少。
山西杏花村汾酒股份有限公司财务状况分析与评价作者：刘罗旭来源：《商情》2015年第26期【摘要】公司的财务状况能反映很多问题，从中能及时了解企业的“健康”状况，为企业的日常运营管理服务。
唯有了解企业的优势和弊端，才能为企业在市场竞争上制定正确的方针，使企业不断的发展壮大。
本文是通过对山西杏花村汾酒股份有限公司财务状况的分析和评价，同时运用相关的财务分析方法，用该公司近5年的财务报表数据，从营运能力、盈利能力、偿债能力、和发展能力等四个方面来对公司目前的财务状况进行分析和评价，旨在发现其在财务管理中存在的问题，从而提出相应的改进对策。
【关键词】财务分析财务状况财务指标财务管理杏花村汾酒一、山西杏花村汾酒股份有限公司的财务状况分析与评价（一）汾酒公司的财务状况山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据2006年《中国500最具价值品牌排行榜》公布，“杏花村”品牌价值已达47.76亿元。
纵观五年来的收入数据来看，五山西汾酒财务状况良好，呈现稳定发展的趋势。
销售量也在不断增加，充分说明了清香型白酒以其卫生指标最优、口感纯净的酿造工艺，得到了广大消费者的认同，汾酒随着清香型白酒的复苏，正在赢得更大的市场发展空间。
与此同时，公司内部管理能力迅速增强，使得财务费用率出现减少，从而释放出公司业绩快速成长的能量。
在最近几年的品牌运作下，品牌形象显著提升，目前已基本成为全国化的中端品牌，环山西市场的顺利开拓，使得收入规模和市场占有率都已达到较高水平。
（二）汾酒公司的财务指标分析与评价1.营运能力分析5年内汾酒公司的存货周转率呈明显的上升趋势，表明该公司的存货周转速度较快，公司的产品销售数量不断增长，销售能力变强。
流动资产周转率是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个综合性指标。
⼭西汾酒财务分析报告⼭西汾酒财务分析报告 Document number【980KGB-6898YT-769T8CB-246UT-18GG08】⽬录⼀、公司基本内容介绍和⾏业现状（⼀）公司基本介绍⼭西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以⽣产经营中国名酒——汾酒、⽵叶青酒为主营业务，年产名优⽩酒5万吨，是全国最⼤的名优⽩酒⽣产基地之⼀。
⼭西汾酒集团下属3个全资⼦公司，7个控股⼦公司，3个参股⼦公司，3个⾪属单位。
核⼼企业汾酒⼚股份有限公司为公司最⼤⼦公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国⽩酒第⼀股，⼭西第⼀股。
汾酒集团经营特点：⾸先，产品结构调整由低档向中⾼档趋势明显，替代部分中低档产品份额，近⼏年销售收⼊和利润率⼤幅增长。
其次，⽩酒⾏业集中程度⾼，两极分化⽇趋严重，想成了不同程度的寡占市场结构，汾酒集团独占⼀⽅市场。
最后，在产品差异化上，培养出⾃⼰的特⾊产品，有效建⽴⾃⼰的消费群体。
（⼆）⾏业现状1.⾏业竞争现状从⽬前的⽩酒现状来看，区域的名优品牌有强劲的发展，譬如说江苏的洋河、⼭西的汾酒、安徽的古井贡酒、四川的沱牌舍得等等，各地的名优⽩酒品牌在近⼏年的发展中强势突围，已经逐渐在⽩酒市场上拥有⼀定的市场竞争⼒。
跨⼊2013年，这种激烈竞争现状将有增⽆减。
中⾼档酒的市场扩容速度仍旧较⾼，预计⽩酒上市公司销售额仍能保持20%-30%左右增长。
因⽽，在2013年，⽩酒企业的销售份额将持续上涨，上涨趋势将放缓，⽽激烈的市场竞争将加剧⽩酒市场份额的争夺。
中⾼档酒品牌主要依靠提价，稳步放量。
经济型⽩酒市场向名优⽩酒企业集中。
团购模式即⼚家通过团购商和核⼼终端直接开发渗透客户，在价格、品质和配送等⽅⾯都具有核⼼优势，从⽽直接覆盖消费群，夺取更⼤的市场份额。
2.主要影响因素①⽩酒⾏业的原材料主要为粮⾷，近⼏年我国⼀⽅⾯在调整国家粮⾷储备政策，要求尽量依靠⾃⼰出产的粮⾷满⾜国内供给，另⼀⽅⾯针对进⼝粮⾷会有更严格的要求。
证券代码：600809 证券简称：山西汾酒公告编号：2013-001
山西杏花村汾酒厂股份有限公司
2012年度业绩快报公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本公告所载2012年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司2012年年度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投资风险。
一、2012年度主要财务数据和指标
单位：人民币元
注：报告期内，因实施2011年度利润分配方案“每10股送10股派5元”，公司总股本由432924133股增至865848266股，公司将上年同期基本每股收益1.803元和上年末归属于上市公司股东的每股净资产
5.75元重新计算分别为0.9015元和2.8766元。
二、经营业绩和财务状况情况说明
报告期内,公司持续强化市场营销工作，品牌价值不断提升，产品结构进一步优化，汾酒、竹叶青酒市场有序拓展，保证了公司产品销售快速增长。
1、营业总收入、营业利润、利润总额增长主要系汾酒、竹叶青酒系列产品市场需求旺盛、产品结构优化、销量增加带动相关收入、利润增加；
2、归属于上市公司股东的净利润增加主要系本期销售收入增加及持有汾酒销售公司股权比例增加；
3、归属于上市公司股东的所有者权益增加主要系净利润增加及持有汾酒销售公司股权比例增加。
三、备查文件
经公司法定代表人、主管会计工作的负责人、总会计师、会计机
构负责人签字并盖章的比较式资产负债表和利润表。
特此公告
山西杏花村汾酒厂股份有限公司
董事会 2013年1月18日。
区域经济Һ㊀山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析王㊀婷摘㊀要:白酒在我国有着悠久的历史传承ꎬ是我国传统文化的象征之一ꎮ中国白酒行业在２０１６年经过深度调整之后ꎬ白酒行业发展势头强劲ꎬ像贵州茅台㊁泸州老窖㊁五粮液㊁山西汾酒这些企业都是白酒行业中的佼佼者ꎮ文章选取山西杏花村汾酒股份有限公司为对象ꎬ通过分析该公司近几年的报表ꎬ对其的偿债能力㊁营运能力㊁盈利能力还有成长能力的相关财务比率进行分析ꎬ综合评价企业的财务状况和经营成果ꎬ为企业的发展提供一些建议性措施ꎮ关键词:财务报表分析ꎻ偿债能力:营运能力ꎻ盈利能力ꎻ发展能力一㊁引言在经济快速发展的背景下ꎬ会计信息在决策中的作用越来越重要ꎮ而会计信息体现在企业的财务报表中ꎬ它从不同程度上说明了企业的财务状况和经营成果ꎬ这对企业经营者㊁投资者㊁债券人和社会中的监管机构管理和决策至关重要ꎮ所有对企业进行财务报表分析可以充分揭示企业的现有状况ꎬ研究企业未来的发展方向ꎮ汾酒行业经过结构性调整之后ꎬ整个行业处于飞速发展状态ꎬ在此阶段企业管理者的任何一项决策都会影响到企业的发展ꎬ对于山西杏花村汾酒厂股份有限公司也不例外ꎮ面对大众消费能力的提升ꎬ对酒类产品需求增加ꎬ山西汾酒正面临着新的机遇和挑战ꎮ二㊁理论基础为了使企业会计信息使用者能够掌握企业的财务数据之间的关系ꎬ企业经常结合财务报表数据对企业进行财务报表分析ꎬ通常采用的方法有结构分析法㊁比较分析法㊁因素分析法㊁趋势分析法以及比率分析法ꎬ本篇论文中主要采用比率分析法ꎮ比率分析法是财务报表内两个或两个以上项目之间关系的分析ꎬ用相对数来表示ꎮ该比率指标可以揭示企业的财务状况及经营成果ꎮ财务比率的种类较多ꎬ概括起来主要有:反映偿债能力的比率㊁反映营运能力的比率㊁反映盈利能力的比率ꎮ三㊁公司简介山西杏花村汾酒厂股份有限公司(简称 山西汾酒 )为国有独资企业ꎬ以生产经营中国名酒 汾酒㊁竹叶青酒为主营业务ꎬ年产名优白酒５万吨ꎬ是全国最大的名优白酒生产基地之一ꎮ该公司占地面积２３０万平方米ꎬ建筑面积７６万平方米ꎮ１９９３年在上海证券交易所挂牌上市ꎬ为中国白酒第一股ꎬ山西第一股ꎮ公司拥有 杏花村 竹叶青 两个中国驰名商标ꎮ汾酒是我国清香型白酒的典型代表ꎬ素以入口绵㊁落口甜㊁饮后余香㊁回味悠长而著称ꎬ在国内外享有较高的知名度㊁美誉度和忠诚度ꎮ主要品种有国藏汾酒㊁青花瓷汾酒㊁老白汾酒等ꎮ竹叶青酒是国家卫生部认定的唯一中国保健名酒ꎮ汾酒人秉承 用心酿造㊁诚信天下 的企业核心理念ꎬ将传统工艺不断创新ꎬ并使之发扬光大ꎮ唐代诗人杜樊川的 借问酒家何处有ꎬ牧童遥指杏花村 是对山西汾酒的最美称赞ꎮ四㊁财务比率分析(一)偿债能力分析表１㊀偿债能力纵向比较表(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年流动比率１.５１１.７０１.７４１.８６１.９３速动比率０.８８１.１０１.１０１.１２１.０６产权比率１１０.７４８１.９１６７.１３５３.１１４９.１５资产负债率５２.５５４５.２１４０.２８３４.７８３２.９７㊀㊀从表１可以看出山西汾酒流动比率逐年下降ꎬ说明该公司短期偿债能力逐年下降ꎮ流动比率一般保持在２以上是合理的ꎬ但该公司５年内流动比率均低于２ꎬ但是这不能直接说明公司偿债能力差ꎬ可能其中含有较多变现能力差的资产ꎬ所以我们再结合流动比率看ꎮ速动比率从２０１５~２０１９年先上升后下降ꎬ速动比率一般保持在１以上为较好水平ꎬ５年内只有２０１９年速动比率低于１ꎬ剩下４年均大于１ꎬ说明在扣除变现能力较差的存货的情况下ꎬ只有２０１９年偿债能力较差ꎬ其他４年中偿债能力正常ꎬ但在连年降低ꎬ所以总体来说该公司短期偿债能力适当ꎮ产权比率从表５.２可以看出近５年内ꎬ产权比率在逐年下降ꎬ这说明公司对债权人资本的保障程度逐年降低ꎬ这对债权人来说是非常不利的ꎮ资产负债率也在逐年降低ꎬ说明该企业的负债水平在连年加大ꎬ说明该公司很好的利用了负债的杠杆效应ꎬ这样可以增加公司的经济效应ꎮ但是对于债权人来说ꎬ资产负债率越高ꎬ他们投入的资金收不回的风险越大ꎬ大多数财务结构合理的公司ꎬ一般资产负债率维持在５０％一下ꎬ从表５.２也可以看出ꎮ前四年该公司资产负债率维持在５０％ꎬ只有２０１９年超过５０％ꎬ结合５年来看该公司长期偿债能力比较适中ꎬ但是如果产权比例和资产负债率还是继续加大的话ꎬ会给企业带来一定的偿债风险ꎮ(二)盈利能力分析表２㊀盈利能力纵向比较(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年销售毛利率７１.９２６６.２１６７.３４６８.６８６７.３７销售净利率５２.９５４７.０８４９.３４４８.９５５０.８４７３续表项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年净资产收益率２６.０３２３.６０１８.０３１２.７１１１.７７每股收益２.２３４１.６９４１.６９００.６９９０.６０１㊀㊀从表２可以看出２０１５年至２０１９年这５年中该公司毛利均在６０％以上ꎬ２０１９年毛利突破了７０％ꎬ说明该公司近几年经营状况良好ꎬ获利能力增强ꎮ而销售净利率稳定在５０％左右ꎬ２０１９年比２０１８年销售净利率增加了５.８７个百分点ꎮ说明公司从营业收入中获利的能力增强ꎮ山西汾酒净资产收益率在逐年上升ꎬ净资产收益率越大ꎬ说明公司所有者权益获利能力逐年增强ꎬ这离不开公司良好的销售业绩ꎬ公司一直在稳步的发展ꎮ每股收益是影响公司股票市值的主要因素ꎬ山西汾酒每股收益在逐年上升ꎬ这也可以从山西汾酒的股票走势图中看出ꎬ近几年股票年Ｋ线图大致呈现上涨的趋势ꎬ每股收益增强也说明了公司近几年获利能力增强ꎬ这种现象会吸引更多的投资者投入该公司ꎬ公司发展前景大好ꎮ(三)营运能力分析表３㊀营运能力纵向比较图(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年应收账款周转率１３９４.６４８２９.４２１６４.４３１２１.４７６６８.０６存货周转率０.７９１.１６０.８６０.７２０.７１固定资产周转率７.３９５.７７３.５９２.７２３.６０总资产周转率０.８５０.９２０.７４０.６２０.６６㊀㊀从表３可以看出ꎬ山西汾酒应收账款周转率呈凹形趋势ꎬ整体先下降后上升ꎬ２０１９年更是达到了１３００多ꎬ公司从２０１６年公司应收账款周转率从６６８.０６跌倒１２１.４７ꎬ公司采取了应对措施缓解了应收账款过低给企业带来的损失ꎬ加强了应收账款的回收工作ꎬ所以从２０１６年开始应收账款周转率逐渐提高ꎮ从表５.６可以看出从２０１５年到２０１８年存货周转率一直在上升ꎬ但２０１９年出现了下降的现象ꎬ说明２０１９年存货周转速度变慢ꎬ可能是由于企业加大了生产任务ꎬ原材料积压过多导致ꎬ所以企业应该采取相应措施应对ꎬ以提高公司的营运能力ꎮ固定资产周转率从２０１６年也在连年上升ꎬ说明山西汾酒充分利用了企业的现有固定资产ꎬ固定资产结构比较合理ꎬ公司对固定资产的管理水平较高ꎮ公司总资产周转率从２０１５年在逐年上升ꎬ但２０１９年出现了下降的状态ꎬ因为资产中包含存货ꎬ从上面分析存货周转率也可以看出ꎬ由于存货周转率的下降导致公司总资产周转率降低ꎬ上面对存货周转率降低的原因已经做过解释ꎬ此处资产周转率降低由存货堆积造成的ꎮ综上所述虽有的指标在２０１９年有所下降ꎬ但降低幅度不大ꎬ公司的营运能力比较好ꎮ(四)成长能力分析表４㊀成长能力纵向比较图(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年主营业务收入增长率２６.６３５５.３９３７.０６６.６９５.４３净利率增长率３１.６５５５.３４５６.５２１８.４１５１.４０净资产增长率１７.６３２１.４１１０.３７７.６０１４.２２总资产增长率３５.８３３２.３２２０.５４１０.５９１５.９１㊀㊀从表４可以看出主营业务收入增长率从２０１５年但２０１８年一直在上升ꎬ说明公司从稳定期进入成长期ꎬ公司发展势头较好ꎮ２０１９年却出现降低的现象ꎮ说明公司２０１９年的经济效益有所降低ꎮ净利润增长率近５年处于不断波动的状态ꎬ公司没有连续稳定的净利润增长率ꎬ说明公司成长能力不是很好ꎮ净资产增长率在这５年中２０１８年净资产增长率较高ꎬ说明公司在２０１８年企业资本规模的扩张速度最大ꎬ２０１９年该公司净资产收益率和净资产增长率均处于较低水平ꎬ说明公司未来发展可能较慢ꎮ从２０１５年到２０１９年该公司总资产增长率一直在上升ꎬ说明公司现阶段企图通过增加资产规模ꎬ获得更多的收益ꎮ综上所述ꎬ通过运用比较分析法和比率分析法ꎬ结合对标企业贵州茅台和五粮液ꎬ对山西汾酒的四大能力进行分析ꎬ最后得出公司的偿债能力和发展能力有待提升ꎬ盈利能力和营运能力与同行业平均水平相比较好ꎮ五㊁发展战略建议在偿债能力方面ꎬ公司应该降低存货的积压ꎬ可以采取以销定产的策略ꎬ最大限度的降低企业存货数量ꎬ提高公司的偿债能力ꎮ在盈利能力方面ꎬ虽然公司获利能力与行业平均相比差距不大ꎬ但如果企业想要获得更大盈利空间ꎬ应该扩大生产规模ꎬ加强营销手段ꎬ提高市场占有率ꎮ公司营运能力维持在较好水平ꎬ企业应该继续保持该水平ꎬ提高企业的竞争力ꎮ成长能力方面公司应该在市场经济中ꎬ了解市场供求关系ꎬ在战略上ꎬ从长远利益出发ꎬ努力开发新产品ꎮ参考文献:[１]宗海旭.财务报表分析在企业财务管理中的价值及运用[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１９(３４):１４３－１４４.[２]杨洋.企业财务报表分析的局限性及解决对策[Ｊ].财会学习ꎬ２０１９(２１):６９－７１.[３]寇怀旻.企业财务报表分析方法研究[Ｊ].纳税ꎬ２０１９ꎬ１３(１９):７１－７２.[４]兰洪华.哈佛分析框架下财务报表分析理论基础研究[Ｊ].经济研究导刊ꎬ２０１９(３４):１０２－１０８.[５]秦洵洲.山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１９(２６):１４６－１４７.[６]傅肖男.Ｆ有限责任公司财务报表分析[Ｊ].广西质量监督导报ꎬ２０１９(８):７２.[７]张宇.基于哈佛框架的ＹＨ公司财务报表分析[Ｄ].抚顺:辽宁石油化工大学ꎬ２０１９.[８]王茜.基于哈佛分析框架下的财务报表分析[Ｄ].银川:宁夏大学ꎬ２０１７.作者简介:王婷ꎬ沈阳大学商学院ꎮ８３。
课程设计2011 ～2012学年第 1学期题目：中级财务管理实训教学系：经济管理系专业班级：财管109 指导教师：徐荣华学生姓名：罗艳2011年 12 月 26 日课程设计任务书山西汾酒公司财务报表分析与筹资决策报告书1 公司基本业务简介1.1公司历史山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
是在原国营山西杏花村汾酒厂基础上改制成立的股份制企业，是山西省首家上市公司，也是全国白酒行业首家向社会公开发行股票、异地上市的公司。
集团公司下设22个子、分公司，员工8000人，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米。
核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
公司股票代码为600809。
公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据2006年《中国500最具价值品牌排行榜》公布，“杏花村”品牌价值已达47.76亿元。
公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。
汾酒是我国清香型白酒的典型代表，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称，在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。
主要品种有国藏汾酒、青花瓷汾酒、老白汾酒等。
竹叶青酒是国家卫生部认定的唯一中国保健名酒。
1.2公司发展状况近年来，公司倾力打造名白酒基地、保健酒基地和酒文化旅游基地，汾酒工业园林被授予“全国工业旅游示范点”，杏花村汾酒酿造作坊遗址被评为“全国重点文物保护单位”,汾酒博物馆被评定为首家“国家级酒文化学术活动示范基地”，汾酒酿造工艺成为国家级非物质文化遗产，集团被授予“中国企业文化示范活动基地”。
企业还被评为全国厂务公开先进单位，全国绿色环保先进企业，相继荣获“中国最具影响力企业”、“中国最具成长性企业”、“全球百佳儒商企业”等多项荣誉称号。
