本章运用股息贴现模型（Dividend Discount Model ）分析普通股的价值分析，此外，本章还将介绍普通股价值分析中的市盈率模型（Price/Earnings RatioModel ）。
收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于该资产未来的现金流收入。
由于未来的现金流取决于投资者的预测，其价值采取将来值的形式，所以，需要利用贴现率将未来的现金流调整为它们的现值。
在选用贴现率时，不仅要考虑货币的时间价值，而且应该反映未来现金流的风险大小。
用数学公司表达为（假定对于未来所有的现金流选用相同的贴现率）：其中，V 代表资产的内在价值，C t 为第t 期的现金流，r 是贴现率。
在第十章中，债券的现金流采用利息或本金的形式，用预期收益率来代表贴现率。
收入资本化法运用于普通股价值分析中的模型，又称股息贴现模型。
其函数表达式为：其中，V 代表普通股内在价值，D t 为普通股第t 期支付的股息和红利，r 是贴现率，又称资本化率（Capitalization Rate ）。
股息贴现模型假定股票的价值等于它的内在价值，而股息是投资股票的唯一现金流。
实际上，绝大多数投资者并不是永久性地持有所投资的股票，过一段时间后可能抛出该股票。
假设某投资者在第三期以价格V 3卖出所持有的股票，则该股票的内在价值为：根据股息贴现模型，V 3的价格应该等于当时该股票的内在价值，即： 将（11-4）式代入（11-3）式得：这证明股息贴现模型选用未来的股息代表股票的唯一现金流，并没有忽视买卖股票的资本利得对股票内在价值的影响。
如果能够准确的预测股票未来每期的股息，就可以利用（11-2）式计算股票的内在价值。
在对股票未来每期股息进行预测时，关键在于预测每期股息的增长率。
如果用g t 表示第t 期的股息增长率，其数学表达式为：根据对股息增长率的不同假设，股息贴现模型可以分为零增长模型，不变增长模型、多元增长模型、三阶段股息贴现模型等形所有的证券理论和证券价值分析，都是为投资者投资服务的。
