中国对外直接投资发展阶段分析

模对 比
首 先 ，从 全球 视 野 来 考 察 中 国对 外 直接 投 资 的 规模 ， 里选 这 取 了美 国 、日本对 外 直 接 投 资 的
数 据 与 中 国 做 以 对 比 ， 流 出 流 从 量 和 流 出存 量 两 个 方 面进 行 分 析 。
比例 来考 察 中 国对 外直 接 投资 的 规 模 。根据 １９ 年 Ｕ Ｃ Ａ 的 ９９ Ｎ Ｔ Ｄ 《 界 投 资报 告 》 一 个 国家 吸 收 世 ， 外 国直接 投 资与本 国对 外 直接投 资的 比例 ， 世界平 均水平 为 １ １ ， ：． １ 其 中发 达 国家 为 １ １１ ， 展 中 ：． 发 ４ 国家 为 １ ０１ 。从 表 １ １９－ ：． ３ 中 ９６
期有 很 大差 距 ， 大 大
发 展 中 国家 Ｏ４ ０４ ０２ ０３ ０３ Ｏ２ ０２ ０２ ０４１ ０３ ０４ ．２ ．３ －８ ．５ ．９ ２ ．７ ．１ ． ．７ ．６ 发 达 国家
世 界
１０ １４ １３ １６ ０９ １１ １２ １４ １７ １２ １１ ．０ 。４ ．１ ．０ ．９ ．６ ．２ ．０ ＿８ ．Ｏ ．９
表 Ｊ １ ９－ ２ ０ ９ ６ ０ ６年 Ｆ Ｉ ） １ 流出流量 与流 入流量的 比值
通 过 以上 的对 比看 出，一方
面 ， 国 的对 外 直 接 投 资流 出流 量 中
以及存量相对于发达国家和一些发 展 中国家来说都很 小， 同时在全球 所 占的 比重也很少 ， 明中 国对外 说 直接投 资规模过小 ， 显示中 国以对 外直接投 资衡量的融入经济全球化 程度 尚待深化； 另一方面 ， 国引进 中 外 资与对 外投资相差悬殊 ， 明中 说
但 是 中 国 的 对 外 直

宏观资讯
[摘 要」 革 放 来 由 政 的 持 企 的 力 我 对 直 投资 续 长 对 实 “ 去 战 改 开 以 ， 于 府 支 和 业 努 ， 国 外 接 持 增 ， 我国 施 走出 ，
略， 主动参与国际 分工， 好两 利用 种资源两 个市场等起到了 极的作用， 积 但也存在着不少问 题。本文则简 要分析 了 我国 在对外直接投资方面的现状和存在的问 题。
的地多达 167 个国家和地区。
一种产品到生产多种产品， 从一个行业向多种行业稳步拓展， 企业之
间交叉投资符合跨国企业发展的一般趋势。
3.中国 对外直接 交 匀 资的四 种类型。 (1)绿地投资型。 这种投资是指 投人资金独资或合资子公司， 在家电、 电子、 轻纺领域特别明显。 如海 尔在全球建立了13 家工厂， 在美国也有工业园o(2)跨国并购型。 这在
1.中国 对外直 接投资 地域分布。 前， 目 中国的直接投资目 的地主 要为三个:一是中国香港， 二是德国、 美国和新加坡， 三是越南、 马来西
亚、 老挝及其他一些国家。香港在中国企业对外直接投资份额中占有
相当 大的比重 特别是香港回归以来， ， 内地的投资 1998 年的26 亿美 从 元激增到2001年的49 亿美元。其中的主要原因是:首先， 两地互为最 大的贸易伙伴， 中国入世后， 针对中国的贸易歧视政策将受到抑制， 中 国内地对外贸易额会快速增长， 内地会投人更多的资金在香港建立企 业从事进出口 ， 贸易 缓解由 于对外交易扩大给内 地带来的压力。 其次， 中国人世中最弓人注目的是服务业市场的逐步开放， } 今后十年是内地
服务业迅速发展的黄金时期。 香港过去二十年已转型为以服务业为主
的经济结构， 服务业高度发达。内 地企业在发展内 地服务业的同时也 会加大对港投资， 提高服务企业的竞争力， 将服务地区扩大到东南亚及 其他地区， 将服务对象扩大到更多的国外企业。 这种投资方式适用于

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（ 单位 ： 亿美元 ）
图 １ １ ９ — ０ ７年 中国对外直接投资流量情况 ９ ０ ２０
（ ：９０至 ２０ 年 中国对外直接投 资数据摘 自联合 国 注 １９ ０１
、
中国对外直接投资的现状
商 务 部 、 国家 统 计 局 、 国家 外 汇 管 理 局 联 合 发 布
（０７ （ ０ 年度中国对外直接投资统计公报》 ２ 中指 出， ０ 年 ２ ７ ０
中国的对外直接投 资达到 了历史最 高水平 。 （ 中国的对外直 接投资概 况 一）
中的地 区； 中国香港、 开曼群岛、 英属维尔京群岛是中国
增长 １ 以上 。 倍 ２ ． 中国对外投 资的存量 特点
大国的地位和发展速度极不相称 ，与世界经济全球化进
程也不 相适应 。
（） － 投资总额少， 一 企业规模小， 集约化程度不高
一
方面投资的主体规模较小 ，一般 以中小型企业为
主； 另一方面是投资的资金量较小。目前 ， 我国对外企业
融业（ １． 和采矿业（ １． 、 占 ４ ％） ２ 占 ２ ％）交通运输 、 ７ 仓储和邮
【 收稿 日期 】 ０９０—３ ２０—３ ０
—
国的跨国企业很难获得规模优势 ，难以采用先进的设备
７ 一 ４
邱
怡： 中国对外直接投资分析
和售后服务使企业降低成本 ， 提高经济效益． 提高产品价 格竞争力 ， 从而导致了恶性循环， 难以适应竞争激烈的国 际市场变化 ，难以与世界大型跨 国企业相抗衡。实践证 明， 跨国企业能否成功， 关键在于企业雄厚的综合实力和

２ ０ ０７
年 份
１ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱＪ ”
企
、 数
＿ ） ＿
平 的不同 ， 所有权优 势 、 其 内部 化 优 势 和 区位 优 势 都 发 生 相 应 的 变 化 。 致 其 对 外 投 资 流 入 量 与 流 出量 的 变 化 ， 终 改 变 其 导 最
国 家 的 国际 投 资 地位 。 界上 绝 大 多 数 发 达 国家 和 发 展 中 国家 世 圉 际投 资 地 位 的 变化 大 体 上 符合 这 一 趋 势 。 第 一 阶段 （ 均 Ｇ Ｐ低 于 ４ ０ 元或 等于 ４ ０美 元 ） 由 人 Ｎ ０ 美 ０ ：
Ｉ ） １ ９ ５ ９ ２】 ｛） （｛ ２ １４ ｆ ０
年份
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二 、 论 引 入 理
（ ） 际 直接 投 资发 展 阶 段 理论 （ 资 发展 周期 理论 ） 一 国 投
一
蛮际 利Ｉ 卟资 ＂
对 外 ，济 台 ！＿ ｛
１ ６） ｌ ｑ Ｉ ： ｈ １ｒ ７ （ 【 Ｓ 刚 ｛ ｊ ２ ６ ｌ
论 、 有 动 态 比较 优 势 理 论 都 没有 一 概 而 论 地 认 为 发 达 国 家企 还 业 就 具有 竞 争 优 势 ， 是 区别 了不 同产 品 、 同市 场 、 同 区位 而 不 不 发 达 国 家 和发 展 中国 家各 自具 备 的 比较优 势 、 对 优 势 和潜 在 相 优 势 的存 在 以及 转化 条件 。
ｌ 咋 国 几均 （ ｃ ， 、
年 衍 １ 峤 ｑ ｌ９ ｑ２ ２…１ （ １１ ｝ （】 【 ２ ０ ０５
而 应 用理 论 更 重 视 企业 在 国际 竞 争 中 的相 对 性 和动 态 性 ， 业 产 选 择 理论 、 规模 技 术 理 论 、 术 方 化 理论 、 术 累积 与 改 变理 小 技 技

五个阶段：
第 一 阶段 ， 人 均 ＧＮ Ｐ小 于 ４ ０ ０美 元 。这类 国家处 于前 工 业化 阶 段 ， 因为 国 内市场 规 模 偏小 且有 效 需
求不足 ， 缺 乏 必 要 的基 础 设施 ， 劳动 力 素质 不 高 以及 法 律 法规 不健 全 ， 导致 较 少接 受外 国直接 投 资 ， 更 没
对 外 直接 投 资 ， 但 由于 缺 少 所 有 权 优 势 ， 总量 仍 然 较 小 ， 国 家 的净 对 外 投 资额 仍 然 是 负 数 。
第三 阶段 ， 人均 Ｇ Ｎ Ｐ在 ２ ０ ０ ０美元至 ４ ７ ５ ０美元 之 间 。此阶 段 的一 国经济逐 渐 发展成 熟 ， 本 国企 业 的 所 有权 优 势和 内部 化 优 势得 到提 高 ， 开始 与 国外 企业 展 开竞 争 ， 并 倾 向于通 过 对 外直 接 投 资增 强所 有权 优 势 。而 外 国子 公 司的所 有权 优势 相 对下 降 ， 国 内企业 对外 直接 投资 增长 率高于 外 商直接 投 资增长 率 ， 虽 然 净对 外投 资额 依然 是 负数 ， 但数 值 开始 减 小 。 第 四 阶段 ， 人均 Ｇ Ｎ Ｐ大 于 ４ ７ ５ ０美 元 。 国家 的外 向投 资大于 内向投 资， 净对 外投 资额 变为 正值 ， 同时 ， 对 外直接 投 资增 长 率大 于外 国直接投 资 增长 率 ， 净对 外投 资 值扩 大 。在 该 阶段 ， 本 国企 业开 始拥有 强 大 的所 有权 优 势 和 内部 化 优势 ， 对 外 投 资 力度 进 一 步 加强 ， 且 本 国主 要接 受来 自其 他 处于 相 同阶段 国家 的 对 外投 资 ， 但主 要承 担 国 际投 资供给 者 的角色 。 第 五 阶段 ， 主 要用 来 描述 世 界 经济 中 的领 导经 济 体 ， 该 国与发 达 国家 之 间的交 叉投 资量 不 断增 长 ， 其

一、建立海外营销渠道投资模式 建立海外营销渠道投资模式，指的是我国 一些企业进行海外投资的目的并不是在东道 国设立生产基地或研发中心，而是要建立自 己的国际营销机构，借此构建自己的海外销 售渠道和网络，将产品直接销往海外市场， 减少中间环节，提高企业的盈利水平。

中国最大制药企业三九集团的海外投资基本 上属于这种模式。三九集团的制造基地和研发 中心等均在国内，海外公司主要是营销机构。 自1992年以来，三九集团先后在香港、俄罗斯、 马来西亚、德国、美国、南非、新加坡、日本、 中东地区等十几个国家和地区设立了营销公司。 这些营销公司作为三九集团在海外


华源集团抛弃单纯依靠出口占领海外市场的 传统做法，另辟蹊径开展境外加工贸易，先 后在塔吉克斯坦、尼日尔、墨西哥、加拿大 和泰国等地投资建立海外生产加工基地并合 理利用原产地规则，有效绕过国外贸易壁垒， 规避反倾销，拓展了海外市场，并带动和扩 大了国内设备、技术、原材料、零配件出口。

华源集团在墨西哥和加拿大设立了两个纺织 企业，利用《北美自由贸易协定》中规定的 贸易区成员国境内生产的棉纱或纤维制成的 纺织品享有免税、免配额的优惠政策，扩大 了对北美尤其是美国的棉纱和面料产品出口。 此外，深圳康佳集团、珠海格力集团和 江苏春兰集团等企业的海外投资也多属于境 外加工贸易投资模式。

欧洲是世界家电王国，2001年海尔并购意大 利一家冰箱厂，设立意大利电力股份有限公 司。 在北美和欧洲站稳脚跟后，开始进入日本市 场，日本是世界家电强国，由于文化的原因， 非日本家电难以被日本市场接受。2002海尔 与日本三洋公司建立竞争合作关系，以达到 互换市场的目的。迅速进入日本市场。

一、中国对外投资遵循的原则 1）、经济效益原则 2）、注重战略效应原则 3）、联合竞争、确保国家整体利益的原则 4）、平等互利共同发展的原则

２ 的拟合值 与中国实际利用外 国直接投资额的比较 显示 了中国 对外直接投 资之间的格兰杰 （ｒ ｇｒ Ｇａ ｅ）因果性关系 最后用回归 （ ） ｎ
方法重建中国净对外直 接投 资模型。
一
利用外国直接投资的 明显向上的趋 势， 明今后 中国利用外国直 说 接投资将继续保持增长势头 。
３中国净对外直 接投资趋势分 析
中国净对外直接投资的趋势分析
１中国对外直接投资的趋势分析 ． 根 据联 台 国贸 易与 发展 会 议网 站之 中国对 外直 接接 投 资
势分析如下 ：
Ｌｕ ｌ ＝ ｏｔｏ ｆｗ Ｓ ＝ ｅ ｔ ＝ － ．２ 十 １６１ （ ．４ ） ０ ３ ７ （４ ６５ － ．７ ） ０ １ １Ｔｍｅ ．４ ｉ （ ．２ ） ０ ０ ５ Ｒ ＝ ．９ ２ ０ ５８ （） １
根据式 （ ） ３ ．在 １ ８ 年 一２０ 年间 中国的净对外 直接投资额的绝 ２ ９ ０４
ｆ ｗ） ９ 的 统计值 和Ｆ 统计值 均显 著 Ｒ 也较理想 。因此 ２ 其中 Ｌｕ ｌ ｏｔｏ ｆｗ是中国对外直接投资额的自然对数形式 ｉｅ ｉ ｌ 。式 （ ） ｔ Ｔ ｎｏ ｍ 是一个从 １ ２ 的趋势变量。从 非常显著的 ｔ 到 ３ 统计值 和Ｆ 统计值
０４ ｎｔｏ 做 ｌ （ｕ ｌ ｏｔｏ ｆ ｗ）的数据 对 １８ 年～２ ０ 年 间中国对外直接投资作趋 年 ～２０ 年 中国的净对外直接投资 （ｅｆ ｗ） 如下 的趋势分析： ９２ ０４
卜 １ ７ ） Ｆ １ ２ ） ６ ．４ ＿ ９ ５ ２ ｆ ． １ ＝１８ ３６
（ ．８ ） Ｆ １ ２ ） ３ ． １５ ５５７ （ １＝ １２ ４ ８
［ 关键词］ 对外直榭 更 资 格兰杰因果性 关系 实证分析

一
、
我 国对外 直接 投资 发展 的特 征
１ 、投 资 流 量 保 持 快 速 增 长 。 ２ ０ ０２ ２ ０ 年 我 国对 外直 接 投 资的 流 量 迅 猛 发展 ０７ （ 图 １ ，由 ２ 亿美 元 增 至 ２ ５ １ 美 元 ， 见 ） ７ ６ ．亿 相当于 ２ ０ 年的 ９ ８ ，非金融对外直接 ０２ ．倍 投 资保 持 年 均 ５％ 的增 长速 度 。２ ０ ，我 ６ ０７ 国对外直接投资流量超过 ｌ 亿美元 的国家 （ 地 区 ）达 ２ 或 ４个 ， 中 国香 港 居 首 位 。 ２ 投 资 存量 突 破千 亿 美 元 。对 外 直 接 、 投 资 流 量 的 高速 增 长导 致 我 国对 外 直 接 投 资存 量迅 速 扩 张 ，２ ０ 年 ，我 国对 外直 接 二 、制约我 国对外接投 资发 展的因素 ０７ 投 资存 量 达 到 】７ ． 亿 美 元 ，相 当 于 ２０ １９ １ ０２ １ 技术优势的缺乏。 国大多数跨国 、 我 年的 ３． ９倍 ，非金融 类对 外直接 投资达 经营企业普遍 规模小 ，技术上不太先进 ， １１． ９亿 美 元 ，金 融 类 对 外 直 接 投 资 为 企业缺乏核心 技术 ，技 术创 新能力薄弱 ， ０ １ 产 品 只 能 进入 低 端 市 场 ，与 发 达 国 家 高精 尖 技 术和 成 熟 产 品 的 企 业 相 比 还有 较 大 差 距 。我 国对 外直 接投 资在 第 三 产 业 领 域 缺 乏 缺乏 技 术 密 集 型 产 业 投 资 ，第 二 产 业 是 以资源开发和初 级加工制造 ， 附加值低 ， 技术 含 量 低 ，无 论 从 核心 技术 的研 发或 先 进 技 术 的 引进 使 用 上 存 在 严 重 不 足 ，不 利 于我 国生产技术进步及带动 国内相关产业 资 料 米源 ：根 据 巾 对 外 ｝接 投 资统 计 公报 数据 ＿ ！ １ ＿ 图 １ ０ ２２ ０ ２０ — ０ ７年 我国 对 外直 接 投 资变 化 趋 势 图 的发 展 。

一
、
年
份
１ ９ ９ ８ 焦 １ ９ ９ ９ 篮 ２ ０ ０ ０ 年 ２ ０ ０ １ 焦 ２ ０ ０ ２盔 ２ ０ ０ ３焦 ２ ０ ０ ４篮 ０ ． １ ６ ０ ． ５ ２ ０ ． ０ ７ Ｏ４５
．
占全球 流量 ０ ． ３ ８ 比重 （ ％） 存量 ０ ． ５ ８ 年 份
中 国对 外 直 接 投 资 的 国际 地 位 分析
郑展 鹏
摘 要： ２ ０ ０ ３ 年 以来，我 国对外直接投资发展迅猛 ，到 ２ ０ １ １ 年 已成 为全球 对外直接投 资 （ 流 量） 第六大经济体 ，初步奠定 了全球对 外直接投 资大 国的国际地位。与发展 中经济体相 比，我 国处 于对外直接投资的前列，但 与全球主要投 资大 国美国、英 国及 日 本 相比 ，我 国 的对外直接投资还存在较 大差距 ，尚有较 大的发展 空间。 因此 ，我 国应进一步扩大对外直接 投资的规模 ，实现从 对外直接投 资大国向对外
比重 （ ％） 存量 Ｏ ． ５ ９
２ ． ７ ２
Ｏ ． ８ ５
１ ． ４ ５
Ｏ ． ５ ７
３ ． ８ ６
０９ ６
．
５ ． １ ０
１ ． ３ Ｏ
５ ． ２ ０ ４ ． ４ ０
１ ． ６ ｏ ２ ． ０ ｌ
数据来源 ：根据 ２ ０ ０ ３ — ２ ０ １ １ 年 《 中国对外直 接投资统计公 报》 的 相关数 据整理得到 。 第 一阶段 的特点是我 国对外直接投资 占全球 的比重较低 ，无论 是流 量还是存量均 低于 １ ％ 的水 平 ，并 且流 量所 占比重 的波动 性较 大。如 １ ９ ９ ８年我国对外直接投 资流量 占全球 的比重 只有 ０ ．３ ８ ％，之后 的两年 又持续 降低为 ０ ．１ ６ ％ 和０ ．０ ７ ％ ，２ ０ ０ １ 年开始上升到 ０ ．９ ２ ％ ，但其后 的２ ０ ０ ２年和 ２ ０ ０ ３年又分别下降为 ０ ．４ ７ ％和Ｏ ．４ ５ ％ ，然 后在 ２ ０ ０ ４年 又上 升为０ ．９ ％。但这一 阶段对外直接投资存量占全球 的比重总体来看 比较稳定 ，多维 持 在 ０ ．５ ％左 右 作小 幅度 波 动 ，其 中最高 的 年份 是 １ ９ ９ ８ 年的０ ．５ ８ ％ ，最低年份是 ２ ０ ０ ０年的 ０ ．４ ５ ％。但总体来看 ，这一 阶段的对外 直接投 资占全球份额较低 ，我国对外 直接投 资在全 球的地位

我国对外直接投资分析摘要：近年来，国际直接投资出现了一些新的趋势。

在发展中经济体中，我国吸引的外国直接投资总额居首位，同时也正成为外国直接投资的重要来源，其对外直接投资必然会表现出新的特点。

文章从以下四个方面分析我国对外直接投资情况：投资规模、投资区域、投资行业、跨国并购，并用主流与非主流国际直接投资理论来解释我国对外直接投资的特点。

关键词：对外直接投资；投资特征；投资理论；跨国并购20世纪80年代以来，经济学家加强了对发展中国家对外投资现象的研究，创立了许多国际投资新理论。

经济学家先后提出了小规模技术理论、技术地方化理论技术创新产业升级理论、市场控制理论分散风险理论、提高公司形象理论、国家利益优先取得理论等非主流国际直接投资理论，它们从不同角度解释了发展中国家对发达国家及发展中国家之间投资的动因。

文章在研究我国对外直接投资现状之后，从国际直接投资理论的角度来解释各特征现象。

1我国对外直接投资总体情况分析从2002年起，我国对外直接投资成倍增长，流出流量从27亿美元上升到2008年的559.07亿美元（2006年开始将金融类直接投资列入对外直接投资统计公报），较上年增长111%，是2007年的2.11倍，而累计净额(存量) 平均增长率达到133.01%。

其中，2003年我国对外直接投资流量在发展中国家居第二位，2006年在发展中国家位列第一，在全球国家(地区)排名中居第13位。

2009年，对外直接投资流量达到565.29亿美元，名列全球第五，发展中国家首位。

2010年，中国对外投资同比增长20%，达到680亿美元，首次超过日本。

我国对外直接投资存量从1990年起一直稳居发展中国家和新兴经济中前10大来源国之列。

2006年超过巴西，在发展中国家仅次于俄罗斯和新加坡。

2008年在全世界排名12位，在所有发展中和转型经济体中排名第2位，对外投资与吸收外资的比例已升为1：2，到2008年末累计存量达到1839.71亿美元。

近十年中国对外投资变化分析自1978年改革开放，此三十年来我国对外投资经历了由小到大，从无到有的艰难发展过程。

然而，我国对外投资取得的成就在于近十年的发展。

本文通过对近十年中国对外投资存量及流量数据的分析以及对相关产业的投资比例变化进行探讨，进而对我国近十年投资变化进行研究。

关键词：对外投资；存量及流量数据；投资产业；变化0前言中国对外直接投资并没有太长历史，新中国建国以来与外界联系并不紧密，只有到1978年以后，中国的对外投资冰真正意义上开始。

其中，对外投资理论出现大多是以西方发达国家的跨国投资为背景研究的，包括海默的垄断优势理论、巴克莱和卡森的内部化理论，以及円本著名经济学家小岛清对对外直接投资的理论研宄。

2001年，中国经济迅猛发展，在中国GDP规模不断扩大和外汇储备高速增长的背景下，中国政府提出了“走出去”战略，鼓励中国企业对外直接投资，充分利用国际、国内两个市场、两种资源。

中国入世更为中国企业参与国际竞争创造了条件。

在加入WT0后，中国对外投资持续、稳定增长。

一方面加入WT0 为中国企业迈向国际市场、参与国际竞争、与国际经济秩序接轨创造了高效、透明的国际环境；另一方面，随着中国企业的成长壮大和现代企业制度的建立，中国企业开始逐步将“边际”产业对外转移，将“上游”产业引入国内，进行国内产业结构调整。

然而，长时间的游离于国际社会之外，中国的对外投资并非一帆风顺。

我国对外投资起步较晚。

1998年，我国政府正式提出“走出去” 战略，鼓励和支持有条件的企业对外投资和跨国经营。

2000年10刀，党的十五届五中全会审议并通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十个五年计划的建议》，最终明确了“走出去”战略的实施[1]。

由于1997年的亚洲金融风暴，使得我国对外投资在2003年前相对有些放缓，所以我们分析时从2003年开始：（图1）年份以上是对各大洲的投资存景对比分析，下面对流景数据分析 （图2）:600500400300200100图2对外直接投资流量图18001600140()1200100080()60040()200北美洲2003 2004 2005 20062007 200820091对外直接投资存量年份1.中国对外投资概况1.1投资数额从图1中我们不难看出中国对外投资中亚洲占据主要地位。

展 核心 技 术作 为 对外 直 接投 资 的 战略 目标 。 重视 提 高 品牌 价值 ， 借 鉴 国际知 名企 业 的管 理 经验 ， 吸 收其 先 进的 科 学技 术 。 不足和失误 ，中国公 司已经成 为了全球跨 国经营版 图中不 可或缺 的新 力量 。 但是 ， 我 国对发达 国家 和地 区的非 贸易性投资 占 ９ ０ ％以上 ， 对广 ３ ． 大 力培 养从事 对外 投 资的人 才 。经 济 的全 球化 使得 跨 国公 司 物资、 人力 、 信息 等 生 产要 素在 全球 范 围内流 动 和 配置 ， 而 大发展 中国家 和地 区的投资不及 ４ ８ ％。 投 资规模水平不仅远远低于发 的资 本 、 达 国家 ， 而且也低 于发展 中斟家的平均水平。 这 种运 作 的前提 和结 果必 然带 来人 才 国 际化 。 目前 ， 跨 国经 营人才 走 出去 ” 的一个 重 要 问题 。对此 ， 我 国可尝 ２ ． 投 资存 在一 定 的盲 目性 。当前 ， 中国企 业 “ 走 出去 ” 步 伐 的加 的匮乏 是 困扰我 国企 业 “
我 国对外直接投资现状进行 了分析 ， 并提 出了相 关对策 ， 以此促进我国对外投 资事业的进一步发展 。
关键词 ： 投 资 直接 经 济
融 与 国际 贸易知识 ， 甚 至 瞳外语 。 严重制 约了境外企业 的经营管理水 平和投资效益 。企业紧缺 的除工业 电子 、 精 密工程 、 模具设计及制造 、 汽 车技术 、 设计 等方面的专业人员外 ， 管理人员为重 中之重 。因此， 培养和
我国对外直接投资现状分析
■郭耀 颖
摘
黑龙 江大学 应 用外语学 院
要： 在 当前 的世 界 经 济 发展 中 ， 对 外投 资呈 现 出越 来越 强 劲 的增 长 势 头 ， 对 世 界 各 国都 产 生越 来越 深 远 的 影 响 。改 革 开放 以

中国对外直接投资的现状及影响因素分析本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！对外直接投资（OutwardDirectInvestment，ODI）是指我国国内企业在国外或港澳台地区以现金、实物或无形资产等形式投资，且以控制企业经营管理权为核心的经济活动。

与国内投资相比，各国的政治、经济制度不同，货币利率、汇率波动复杂，对投资项目的影响因素也更多，从而使得对外直接投资的风险明显大于国内投资。

对外直接投资风险是客观存在的，只有积极评价风险因素，分析风险产生的环节，制定有针对性措施，才能确保对外直接投资的顺利进行。

一、中国对外直接投资的现状1993年后，我国成为吸收外来直接投资最多的发展中国家，中国对外直接投资也呈现出持续增长的趋势，主要表现在：一是中国企业对外直接投资的规模不断扩大。

2012年我国的对外直接投资为878亿美元，成为世界三大对外直接投资国之一。

从2000年到2013年，中国企业对外投资规模增加了60余倍。

二是中国企业对外直接投资的领域不断延伸。

在初期，我国的企业一般在零售批发、采矿等行业投资，而目前，我国企业对外投资的领域已扩展到技术开发、商务服务、金融地产、生产制造等产业。

三是中国企业对外直接投资的地位不断提高。

截至2013年，我国的累计对外直接投资净额为亿美元，居全球所有国家、地区的第13位，虽然与美国、法国等发达国家相比仍存在一定差距，但已经成为一股不可或缺的力量。

尽管我国的对外直接投资在总量上增长迅速，但在许多项目上出现了大量的亏损，给企业和国家造成了不小损失。

在我国对外直接投资过程中，东道国要么以保护资源或维护国家安全为理由，要么因为政权更替等原因致使我国的海外投资和并购失败或者即使能够并购成功其后续经营也出现了很大问题甚至项目被迫中止。

比如，在中海油收购优尼科过程中由于美国政府以威胁国家安全为由进行干预而失败；2009年中铝在收购矿业公司力拓的过程中，由于澳大利亚政府的干预而失败；近年来则出现了我国两大通信企业中兴和华为在美国的投资因“威胁美国国家安全”而受阻。

中国引进FDI现状、效应与问题国贸112班 1110630048 戚鑫芬 1110630049 陈芳君1110630050 何怡琛1110630052 陈云璐一：FDI在中国的现状（一） FDI在中国发展的简述1.FDI概念FDI（Foreign Direct Investment），即外商直接投资。

是一国的投资者（自然人或法人）跨国境外投入资本或其他生产要素，以获取或控制相的企业经营管理权为核心，以获得利润或稀缺生产要素为目的的投资活动。

2．FDI在中国的发展阶段第一阶段（1979年—1991年）：外商直接投资的起步与初步发展阶段，1978年我国实施改革开放政策，开启了我国招商引资的大门。

由于是初尝期，有政策的变化和市场开放程度的限制，外资均采用小规模试探性的投资方式进入中国市场，经营方式以合资为主，整个1980年代实际投资总量不足60亿美元。

第二阶段（1992年—1996年）：外商直接投资的高速成长阶段。

进入90年代中期以后，FDI的投资进入了一个快速扩张的时期，我国的国内市场不断开放，对外限制逐步被取消，引发了FDI投资的一个高潮。

第三阶段（1997年至今）：外商直接投资稳步发展调整阶段，经过几十年的改革开放的实践探索，中国已吸引了大量的外资，成为名副其实的对外招商引资大国之一。

期间的金融危机、世界经济不景气等虽然给亚洲甚至全球外商直接投资蒙上了一次阴影，但其对我国招商引资的消极影响是有限的。

（二）中国FDI的当前现状1.FDI区域分布差异的现状分析外商对华直接投资区域分分布的特点：（1）沿海地区分布密集，内陆地区较少（2）中心城市附近多，其他地区少（3）经济发达地区多，落后地区少。

改革开放之初，中国推进的是一个不平衡的发展战略，在开放政策上实行优先发展沿海地区，特别是几个经济特区、沿海经济开放区等。

1992年，中国开始推进社会主义市场经济体制建设，对外开放进一步扩大和深化。

珠三角和长三角地区获得的外商直接投资远远超过了其他地区，其他沿海地区获得的外商直接投资也迅速增长，中西部地区尽管推出了种种鼓励外商投资的政策，但所获得的直接投资总量还是极其有限的。

新中国建立初期，我国利用外资从零开始，直至改革开放前利用外资都处于萌芽期，与苏联、美国、日本等国家都有外资往来。

改革开放之后的40年，迎来了利用外资的黄金期，中国利用外资水平飞速发展，自1993年以来外资规模一直稳居发展中国家首位。

1979—2018年中国利用外资情况，除个别年份略有下降外，中国实际利用外资金额整体保持较快的增长态势。

纵观新中国成立后中国利用外资的发展历程，大致可划分为五个发展阶段。

一、市场萌芽阶段：1949—1977年解放初期因朝鲜战争爆发，以美国为首的西方国家对中国实行包围、封锁和禁运，进而也封闭了中国利用资本主义国家资金的大门。

加上第二次世界大战后美苏冷战的出现，中国不得不采取“一边倒”的外交策略，只能向苏联等社会主义国家寻求资金和技术援助，因此在20世纪50年代初期，中国访问苏联并签订《中苏友好同盟互助条约》，揭开了新中国利用外资的序幕。

“一五”计划期间，苏联对新中国援建 156 个工业项目，专业领域涵盖电力、钢铁、煤炭、机械等产业，为中国重工业发展打下了坚实的基础，使中国开始从落后的农业国迈入工业国行列。

1972 年美国总统尼克松访华，并与中国发表《中美联合公报》，意味着中美关系逐渐打破坚冰，同时也加强了中国与世界主要发达国家的联系，为日后中国的对外开放营造良好的外部环境。

同年9月，日本首相田中角荣与周恩来总理的会晤宣告了中日邦交正常化的到来，为进一步促进两国间的经济友好往来，中日双方在通商、航海、渔业、科技等方面缔结相关协定，逐渐形成中日外资合作雏形。

整体来说，这一时期中国利用外资市场处于萌芽阶段，为此后的改革开放奠定了良好基础。

图1 1979—2018年中国实际利用外商投资额注: 由于1979—1982年外资数据缺失，作者经搜集整理将这期间的外资数据进行汇总。

数据来源：根据《中国统计年鉴》数据整理。

二、探索开放阶段：1978—1991年1978 年党的十一届三中全会制定改革开放的伟大决策，抓住了迎合全球化浪潮的契机，同时也启动了加快利用外资的进程。