2018年中级会计职称《财务管理》考点：经营杠杆效应_毙考题

中级会计职称之中级会计财务管理练习题库和答案单选题（共20题）1. （2019年）若企业基期固定成本为 200万元，基期息税前利润为 300万元，则经营杠杆系数为（）。

A.2.5B.1.67C.1.5D.0.67【答案】 B2. （2018年真题）某公司购买一批贵金属材料，为避免该资产被盗而造成损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是（）。

A.接受风险B.减少风险C.规避风险D.转移风险【答案】 D3. （2017年真题）某投资项目各年现金净流量按 13%折现时，净现值大于零；按 15%折现时，净现值小于零。

则该项目的内含报酬率一定是（）A.大于14%B.小于14%C.小于13%D.小于15%【答案】 D4. 某公司从租赁公司租入一台设备，价格为500万元，租期为5年，租赁期满时预计净残值15万元归该公司所有，假设年利率为10%，租赁手续费为每年2%，每年年初等额支付租金，则每年租金为（）万元。

A.［500-15×（P/F，12%，5）］/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]B.500/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]C.［500-15×（P/F，10%，5）］/[（P/A，10%，5）×（1+10%）]D.500/[（P/A，10%，5）×（1+10%）]【答案】 B5. 市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。

A.上升B.下降C.不变D.随机变化【答案】 B6. 某企业发生一项甲作业，判断其是否为增值作业的依据不包括（）。

A.该作业导致了状态的改变B.该作业必须是高效率的C.该状态的变化不能由其他作业来完成D.该作业使其他作业得以进行【答案】 B7. （2014年真题）企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。

下列各项中，不能作为质押品的是（）。

A.厂房B.股票C.汇票D.专利权【答案】 A8. 某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1~3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。

2018年中级会计师考试《中级财务管理》真题及解析第二批单项选择题(本类题共25小题，每小题1分，共25分。

每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，多选、错选、不选均不得分。

)1、某项目的期望投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目收益率的标准差率为( )。

A 、0.29%B 、22.22%C 、14.29%D 、0.44%◆ 答案： C解析：项目收益率的标准差率=2%/14%×100%=14.29% ，选择C。

2、关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述错误的是( )。

A 、营业净利率可以反映企业的盈利能力B 、权益乘数可以反映企业的偿债能力C 、总资产周转率可以反映企业的营运能力D 、总资产收益率是杜邦分析体系的起点◆ 答案： D解析：杜邦分析体系是以净资产收益率为起点，以总资产净利率和权益乘数为基础，重点揭示企业盈利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响和作用关系。

3、公司投资于某项长期基金，本金为 5 000 万元，每季度可获取现金收益50 万元，则其年收益率为( )。

A 、2.01%B 、1.00%C 、4.00%D 、4.06%◆答案：C解析：年收益率=50/5000×4=4%。

4、下列各项财务分析指标中，能反映企业发展能力的是( )。

A 、权益乘数B 、资本保值增值率C 、现金运营指数D 、净资产收益率◆ 答案： B解析：反映股东权益发展能力指标主要保值增值率与资本积累率，选B。

5、下列股利政策中，有利于保持企业最佳资本结构的是( )。

A 、固定股利政策B 、剩余股利政策C 、固定股利支付率政策D 、低正常股利加额外股利政策◆ 答案： B解析：剩余股利政策的优点之一是有利于保持企业最佳资本结构，所以选择B。

6、下列各项中，以市场需求为基础的定价方法是( )。

A 、保本点定价法B 、全部成本费用加成定价法C 、目标利润法D 、边际分析定价法◆ 答案： D解析：以市场需求为基础的定价方法有需求价格弹性系数法与边际分析定价法，选择D。

2018 年会计专业技术资格考试中级财务管理真题一、单项选择题（本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。

每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。

每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分）1.某企业向银行借款 500 万元，利率为 5.4%，银行要求 10%的补偿性余额，则该借款的实际利率是（）。

A.6%B.5.4%C.4.86%D.4.91%2.某ST 公司在 2018 年3 月5 日宣布其发行的公司债券本期利息总额为 8980 万元将无法于原定付息日2018 年3 月9 日全额支付，仅能够支付500 万元，则该公司的债券投资者面临的风险是（）。

A.价格风险B.购买力风险C.变现风险 D.违约风险3.与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（）。

A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值4.在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是（）。

A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.变动成本5.某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为 140 万件和 200 万件，第一季度期初产品存货量为 14 万件，预计期末产品存货量为下季度预计销量的 10%，则第一季度的预计生产量为（）万件。

A.146B.154C.134D.1606.（根据教材重新表述）某产品的预算产量为 10000 件，实际产量为 9000 件，实际发生固定制造费用180000 元，固定制造费用标准分配率为8 元/小时，标准工时为1.5 小时/件，则固定制造费用项目成本差异为（）。

A.超支 72000 元B.节约 60000 元C.超支 60000 元D.节约 72000 元7.有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。

2018年会计职称中级财务管理考前基础习题库(7)一、单项选择题1、下列各项属于融资租赁特点的是( )。

A.无融资特征，只是一种融物方式B.租期较短C.维修与保养全部由出租人负责D.租赁合同不可撤销【答案】D【解析】融资租赁是融资融物于一体的，所以选项A不正确;融资租赁租期较长，相当于设备经济寿命的大部分，所以选项B不正确;融资租赁方式下，专用设备的维修与保养多由承租人负责，通用设备多由出租人负责，选项C不正确。

2、企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归承租人所有，租期为5年，年利率10%，租赁手续费率每年2%。

若采用先付租金的方式，则平均每年初支付的租金为( )万元。

A.123.8B.138.7C.137.92D.155.35【答案】A【解析】500=先付租金×(P/A，12%，5)×(1+12%)，先付租金=500/(3.6048×1.12)=123.84(万元)。

或：500=先付租金×[(P/A，12%，4)+1]先付租金=500/(3.0373+1)=123.85(万元)。

3、为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是( )。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】D【解析】企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应;二是偿还到期债务，债务结构内部调整。

4、企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机是( )。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】C【解析】扩张性筹资动机，是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。

5、下列筹资方式中属于混合筹资方式的是( )。

A.发行股票B.发行可转换债券C.吸收直接投资D.融资租赁【答案】B【解析】选项AC属于股权筹资方式,选项D属于负债筹资。

2018中级会计职称《财务管理》考试真题及答案【完整版】（9月8日）2018年9月全国专业技术资格考试《中级财务管理》试题及参考答案【完整版】一、单项选择题1.某企业向银行借款500 万元，利率为5.4%，银行要求10%的补偿性余额，则该借款的实际利率是( )。

A.6%B.5.4%C.4.86%D.4.91%【答案】A2.某ST 公司在2018 年 3 月 5 日宣布其发行的公司债券本期利息总额为8980 元将无法于原定付息日2018 年3 月9 日全额支付，仅能够支付500 万元，则该公司债务的投资者面临的风险是( )。

A.价格风险B.购买力风险C.变现风险D.违约风险【答案】D3 与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是( )。

A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值【答案】A4.在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是( )。

A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.变动成本【答案】D5.某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为140万件和200万件，第一季度期初产品存货量为14 万件，预计期末存货量为下季度预计销量的10%，则第一季度的预计生产量( )万件。

A.146B.154C.134D.160【答案】A6.某产品的预算产量为10000 件，实际产量为9000 件，实际发生固定制造费用180000 万元，固定制造费用标准分配率为8 元/小时，工时标准为 1.5 小时/件，则固定制造费用成本差异为( )。

A.超支72000 元B.节约60000 元C.超支60000 元D.节约72000 元【答案】A7.有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是( )。

A.所得税差异理论B.代理理论C.信号传递理论D.“手中鸟”理论【答案】B8.某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30 万元，现金管理费用为2 万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5 万元，则该公司当年持有现金的机会成本是( )万元。

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关于杠杆原理在初中的物理中就已经学过，但是对于中级会计职称考生来说杠杆还有另一层含义，这个杠杆效应是公司财务管理中的重要理财工具，合理利用财务杠杆可以达到降低资本成本、增加公司价值的目的。

一起来学习《财务管理》中的杠杆效应。

杠杆效应
【历年真题练习】
财务杠杆效应包含着以下三种形式：三种方式为：经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆。

从不同方面控制整个公司的财务。

中级会计职称考生需要学会运用杠杆效应，提高企业经济效益。

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全国会计专业技术资格考试（中级会计职称）《财务管理》月月练（2021年2月1日-2021年2月28日）正确答案：D答案解析间接投资，是指将资金投放于股票、债券等资产上的企业投资。

选项D属于间接投资。

考察知识点直接投资和间接投资2、（2020年）某公司基期有关数据如下：销售额为100万元，变动成本率为60%，固定成正确答案：A答案解析本题中，总杠杆系数＝基期边际贡献/基期利润总额，基期边际贡献＝销售额－变动成本＝100－100×60%＝40（万元），基期利润总额＝40－20－4＝16（万元），所以，总杠杆系数＝40/16＝2.5。

考察知识点总杠杆效应正确答案：D答案解析对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资，所以选项D的说法不正确。

考察知识点对内投资与对外投资正确答案：B答案解析企业的投资活动不是经常性地重复发生，所以，不属于程序化管理。

考察知识点企业投资管理的特点正确答案：A答案解析从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。

所以本题答案为选项A。

考察知识点资本结构理论正确答案：B答案解析租赁的租金是固定的，利用租赁的资金赚取的收益如果大于租金，则超过的部分会增加普通股股东的每股收益，所以，租赁可以给企业带来财务杠杆效应。

考察知识点财务杠杆与财务风险正确答案：A答案解析企业可以通过项目投资，购买具有实质内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产，形成具体的生产经营能力，开展实质性的生产经营活动，谋取经营利润。

考察知识点项目投资与证券投资8、（2018年）某公司基期息税前利润为1000万元，基期利息费用为400万元。

假设与财正确答案：D答案解析本题没有优先股股利，不考虑优先股股利因素。

财务杠杆系数＝基期息税前利润/（基期息税前利润－基期利息费用）＝1000/（1000－400）＝1.67。

考察知识点财务杠杆与财务风险正确答案：C答案解析引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产收益不确定的根源，只是资产收益波动的表现，因此，选项A的说法不正确；在不存在固定性经营成本的情况下，经营杠杆系数等于1，所以，选项B的说法不正确；根据经营杠杆系数的简化公式可知，选项C的说法正确；只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应，选项D的说法不正确。

2022年-2023年中级会计职称之中级会计财务管理通关提分题库(考点梳理)单选题（共50题）1、某企业拥有流动资产150万元，其中永久性流动资产50万元，长期融资290万元，短期融资85万元，则以下说法正确的是（）。

A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是保守融资策略C.该企业的风险和收益居中D.该企业的风险和收益较高【答案】 B2、（2018年真题）计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（）。

A.留存收益资本成本B.债务资本成本C.普通股资本成本D.优先股资本成本【答案】 B3、某企业从2021年年初开始销售一种产品，全部采用赊销方式进行，前3个月的销售额分别为80000元、90000元和100000元，2021年第一季度应收账款的平均余额为210000元，假设每个月按30天计算，则应收账款的周转天数是（）天。

A.30B.60C.90D.70【答案】 D4、某产品预计单位售价12元，单位变动成本8元，固定成本总额120万元，适用的企业所得税税率为25%。

要实现750万元的净利润，企业完成的销售量至少应为（）万件。

A.105B.157.5C.217.5D.280【答案】 D5、（2013年真题）下列关于生产预算的表述中，错误的是（）A.生产预算是一种经营预算B.生产预算不涉及实物量指标C.生产预算以销售预算为基础编制D.生产预算是直接材料预算的编制依据【答案】 B6、如果某公司以所持有的其他公司的股票作为股利发放给本公司股东，则该股利支付方式属于（）。

A.负债股利B.现金股利C.财产股利D.股票股利【答案】 C7、下列有关各种股权筹资形式的优缺点的表述中，正确的是（）。

A.吸收直接投资的筹资费用较高B.吸收直接投资不易进行产权交易C.发行普通股股票能够尽快形成生产能力D.利用留存收益筹资，可能会稀释原有股东的控制权【答案】 B8、按照我国公司债券发行的相关法律规定，公司债券的公募发行采取（）。

乐考网题库：中级会计师考试《中级财务管理》每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，多选、错选、不选均不得分。

26[多选题] 下列影响经营杠杆效应的因素有( )A.销售量B.单价C.固定成本D.利息费用正确答案：A,B,C参考解析：DOL= (△EBIT/ EBIT)÷(△S/S) 或者DOL=(EBIT+F)/EBIT。

考点：筹资管理——杠杆效应——经营杠杆效应27[多选题] 下列筹款方式中，可以降低财务风险的有( )A.普通股筹资B.留存收益筹资C.银行借款筹资D.融资租赁筹资正确答案：A,B参考解析：发行股票和留存收益筹资都属于股权筹资，可以降低财务风险。

考点：筹资管理——股权筹资的优缺点。

28[多选题] 为了应对通货膨胀对企业带来的不利影响，可以采取的措施有( )A.签订长期购货合同B.减少企业债权C.取得长期负债D.放宽信用期限正确答案：A,B,C参考解析：通货膨胀初期的应对措施包括： (1)进行投资可以避免货币贬值的风险，实现资本保值;(2)签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失;(3)取得长期负债，保持资本成本的稳定。

考点：总论——经济环境——通货膨胀的应对措施。

29[多选题] 在成本责任管理体制下，下列关于成本中心的说法错误的有( )A.成本中心对利润负责B.成本中心对边际贡献负责C.成本中心对可控成本负责D.成本中心对不可控成本负责正确答案：A,B,D参考解析：成本中心具有只考虑成本费用、只对可控成本承担责任、只对责任成本进行考核和控制的特点。

考点：成本管理——责任成本——成本中心。

30[多选题] 平均资本成本计算涉及对个别资本的权重选择问题,对于有关价值权数的说法,正确的有( ) 。

A.账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性B.目标价值权数一般以历史账面价值为依据C.目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策D.市场价值权数能够反映现时的资本成本水平正确答案：A,C,D参考解析：目标价值权数的确定一般以现时市场价值为依据,选项B的说法不正确。

2018年中级财务管理考点练习题:杠杆效应
单选题：下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是( )。

A.实际销售额等于目标销售额
B.实际销售额大于目标销售额
C.实际销售额等于盈亏临界点销售额
D.实际销售额大于盈亏临界点销售额
【答案】C
【解析】经营杠杆系数的计算公式为DOL=(EBIT+F)/EBIT，当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为0，公式中分母为0，经营杠杆系数趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。

所以本题的答案为选项C。

多选题：下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有( )。

A.销售单价
B.销售数量
C.资本成本
D.所得税税率
【答案】AB
【解析】经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润，边际贡献=销售量×(销售单价-单位变动成本)，息税前利润=边际贡献-固定性经营成本。

因此影响经营杠杆系数的因素有销
售单价、单位变动成本、销售量和固定成本，没有资本成本、所得税税率。

所以本题答案为选项AB。

判断题：在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。

( )
【答案】√
【解析】在总杠杆系数(总风险)一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。

因此，经营杠杆水平较高的企业，应保持较低的负债水平，以降低财务杠杆水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平，以充分利用财务杠杆效应。

本题的表述正确。