一、复习思考题
第一章
1、上市公司股东怎样行使对企业的控制权？股东可用什么方法影响经理的行为？
（1）通过选举董事会和解聘经理(2)通过考评等监督方式，促使管理者不违背股东的利益目标；建立激励机制：股票期权和绩效股方式。
2、企业最根本的目标是什么?
最大化现有股东每股价值
3、简述财务管理目标的几种概念，并进行评价.
(1)利润最大化。优点：理性经济人，最大限度地创造剩余产品；资本特性，资本的使用权最终属于获利最多的企业；追求福利共性，只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。缺点：没有考虑货币的时间价值；没有反应创造的利润与投入的资本之间的关系（没有放映投入与产出的关系）；没有考虑风险因素；可能会导致公司的短期行为。
(2)每股收益最大化（eps）。优点：考虑了投入与产出的关系。缺点：没有考虑每股收益发生的时间性；没有考虑每股收益发生的风险；会造成短期行为。
(3)现有股东财富最大化。优点：考虑了货币的时间价值；考虑了投资的风险价值；有利于克服公司的短期行为；有利于社会资源的合理配置。缺点：只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，不易对公司的实际经营业绩做出客观衡量。
4、我国正在建立和完善市场经济体制，与过去的计划经济体制相
比，财务管理会呈现出哪些不同特征？
需要考虑货币时间价值、资本结构等因素
5、如果你是一位财务经理，你如何看待经济周期的波动？
从财务的观点看，经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略，以减少它对财务活动的影响，特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。在经济复苏阶段应采取财务扩张型财务战略：增加厂房设备，采用融资租赁，继续建立存货，提高产品价格，开展营销筹划，增加劳动力。繁荣后期采取稳健型财务战略。在经济衰退阶段应采取防御收缩型财务战略：停止扩张，出售多余的厂房设备，停产不利的产品，停止长期采购，削减存货，减少雇员。在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，保持市场份额，压缩管理费用，放弃次要的财务利益，削减存货，减少临时性雇员。
6、简述金融市场的类型及其作用。
（1）一级市场
一级市场又分公开发行和私下募集///为公司筹集资金
(2)二级市场
二级市场又分拍卖市场和交易市场///提供了转让公司证券所有权的途径
7、金融市场利率的构成要素有哪些？
包括如下：真实利率、无风险利率、通货溢价、风险溢价。
8、股东财富最大化是长期目标还是短期目标?例如，假设某项活
动可能使公司的股价从每股20美元的当前水平在6个月后增至25美元，在5年后增至30美元；而另一项活动可能在前几年内使股价保持不变，直到5年后股价提高到40美元。哪一项活动更好？
（1）是长期目标。企业经营者应最大限度地谋求股东或委托人的利益，增加股东财富。增加财富是个持续而循序渐进的过程，贯穿于经营活动全部，从这角度上看是长期目标。
（2）第 2 项活动更好。因为第二项活动利于实现企业的长期目标。
9、如果你是一个大型公众持股公司的总裁，你是按照股东财富最大化去决策，还是按照个人的利益去决策？股东可采取那些措施来保证管理者利益和股东利益的一致？另外有哪些因素可能影响管理者的行为？
(1)按照个人的利益
(2)通过监督和激励机制，通过收购不，公司从银行借款，股东允许管理者购买公司股票
（3）管理目标、本企业的产品或服务的周期性及持久性、同行业的发展情况、外部资源、组织环境、战略、技术
10、南方半导体公司（Southern Semiconductor Corporation）
的总裁在公司的年度报告中这样说：“公司的主要目标是不断增加
普通股权益的价值。”报告的后面还提到：
a.公司捐赠150万美元给总部所在地阿拉巴马州（Alabama）伯明翰的交响乐团。
股东不支持，顾客支持；会提高公司股价
b.公司投资5亿美元在墨西哥设立一个新工厂。该厂前四年不
会产生收入，因此，与不设立新工厂相比，这段时期内公司的收益将下降。
股东不支持，顾客支持；会提高公司股价
c.公司增加了对财务的使用。以前的资产是通过35%的债务和
65%的权益来融资的，现在融资组合比例为50%：50%。
股东不支持，顾客支持；会提高公司股价
d.公司在制造过程中要消耗大量的电力，其中大部分是由自己
发电来供应的，公司计划未来使用核燃料而不是煤来发电。
股东不支持，顾客支持；会提高公司股价
e.以前公司将收益的一半当作鼓励支付出去，余下的一半留存，
未来只将收益的30%当作股利支付。
股东不支持，顾客支持；会提高公司股价
讨论南方半导体公司的股东和顾客将对以上的每一项活动如何作出反应，每一项活动又如何影响公司的股价。
11、假定你供职于某个中等规模公司的董事会，并负责制定高层
管理人员的报酬政策。你相信公司的首席执行官非常能干，但你了解到她一直在寻求一个更好的工作，并试图提高公司的短期绩
效（也许以牺牲长期盈利能力为代价），以抬高自己的身价来推销自己，这对你制定报酬政策有什么影响？
制定有效的激励政策，留住人才。
12、Hancock 石油公司的高级管理人员正在评估一个新的石油勘
探项目。该项目需投入大量的资金，风险很大，但也有可能获得极为丰厚的利润。另一方面，公司管理人员同样在考虑增加Hancock石油公司的股利支付比例，被提议的项目和增加股利支付预计都会提高公司的股价。
a.这个项目如何影响Hancock石油公司的外部债券持有者（债权人）？
会使外部债券持有者变动对该公司的投资
b.增加股利支付如何影响Hancock石油公司的外部债券持有者（债权人）？
会使外部债券持有者减少投资
c.Hancock石油公司的管理人员是否应该进行项目的投资和增加股利？
应该
d.债券持有者（债权人）可采取什么行动来保护自己所持有的
债券价值不会因为此管理决策而减少？
出售
第二章
1.如果一家公司的资产负债表上报告公司有2000万美元的留存收
益，那么，公司董事长可以毫不犹豫地宣告发放2000万美元的现金股利吗？
不可以。
2.区别会计收益和净现金流量。为什么这两个数字会不同？
会计收益是建立在权责发生制上的，而现金流量是建立在收付实现制基础上的，所以当然不一样啦。
3.为什么存货周转率在分析一个食杂店时比在分析保险公司时更加
重要？
因为杂食店里的存货比保险公司的存货更容易过期变质。
4.不同行业毛利率和周转率相差很大。你认为食杂店和钢铁公司有
什么差别？着重考虑周转率、利润率和杜邦等式。
杂食店的周转率比钢铁公司高
钢铁公司的利润率比杂食店高
杜邦恒等式是把ROE分解成经营效率、资产使用效率和财务杠杆三部分的通行的表达式。ROE=利润率*总资产周转率*权益乘数
权益乘数=资产/权益总额
5.如果一个公司权益报酬率比较低，管理当局想有所改善，请解释
利用更多的负债对此有何帮助。
权益报酬率=净利润/权益总额负债增加会使权益减少，使权益报酬率提高
6.季节性因素和不同增长率对比较比率分析有何影响？请举例说
明。怎样才能减轻这些因素的影响？
7.对一个公司的财务比率与同行业内其他公司进行比较，为什么有
时会产生误导？
因为采用的会计制度不同。
第三章
某些负债和净资产项目会随着销售收入的增长而自然增加。下列项目哪些属于这一类：
应付账款、对银行的应付票据、应付工资、应交税金、抵押债券、普通股、留存收益
2、假定有一家生产办公用品的公司，它在行业中处于平均水平，它的税后利润率是6％，资产负债率是40％，总资产周转率是2，股利支付率是40％，如果公司想扩大销售收入，是否一定要借款或发行股票？（也就是说，不管销售收入增长多少，公司都需要增加非自发性的外部融资。）
第四章
１、什么是资金的时间价值？其作用是什么？
（1）资金的时间价值，是指在一定量资金在不同时点上的价值量的差额。也就是资金在投资和再投资过程中随着时间的推移而发生的增值。
货币时间价值是指在货币在无风险条件下的增值比率。
（2）货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。
财务管理本身就是在保值的基础上实现资产的增值，其核心是复利效应，复利效应的三个要素是：本金、足够的时间（此处就是资产的时间价值）、长期稳定的投资回报率。所谓的复利效应就是将第一年的利息计入本金中参与第二年的滚动，如此循环，让资产呈指数型增长，时间越长，增速越快，时间价值更加体现出来。
作用在于确定资金在不同时点的价值,主要用于在项目投资时进行可行性计算.
2、名义利率与实际利率的关系是什么？
名义利率是没有考虑通货膨胀的利率，一般银行的利率都是名义利率，而实际利率则是考虑了名义利率和通货膨胀在内，考察的是货币的实际购买力。实际利率=名义利率-通货膨胀率。我国曾经有段时间实行的保值储蓄，就是为了让名义利率不低于通货膨胀率。以防出现储蓄贬值的情况。有效地防止了挤兑情况的出现。
3、什么是年金？年金有哪些分类？
年金：相同的间隔期收付等额款项年金按其每次收付款项发生的时
点不同，可以分为普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金，预付年金）、递延年金(延期年金)、永续年金等类型。
普通年金终值：F=A[（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n）普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A（P/A，i，n）即付年金的终值：F=A{[（1+i）^（n+1）-1]/i -1}或：A[（F/A，i，n+1）-1] 即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1] 递延年金现值：第一种方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i} 或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）] 第二种方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[（1+i）^-s]} 或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）] 永续年金现值：P=A/i A 代表年金 i 代表利率 n 代表计息期数
4、“流通在外的债券价值随现行利率的变动而变动。总的来说，短期利率比长期利率更不稳定。所以，短期债券的价格比长期债券的价格对利率变动的敏感性更大。”这句话是否
正确？请解释。
不正确。因为利率变动对长期债券影响大,因为长期债券的久期大于短期债券的久期.例如如果利率上升10基点,长期债券的价格下降幅度要大于短期债券的幅度.从另一角度讲,短期债券的价格受资金的影响更大.
5、简述财务估价的基本原理，并阐述为何在进行股票估价时需要
对股票的股利增长模式分几种情况进行讨论？
一、案例分析题
第四章
【案例分析】
1：刘先生准备为五年后为女儿购买一套价值20万元的住房，为此他现在将5万元存入银行，计划此后的三年中，每月末存入银行2 000元，第四年与第五年每月末存入银行3 000元，假如银行存款月利率0.5%，按月复利计息，那么刘先生届时能否积蓄足够的住房款？
2．某公司欲投资一个项目，一次性投入资金30万元，如果要求在10年投资回收期中使资本增值为100万元，则年投资回收率应该不低于多少？如果假定投资回收率为20%，在投资资金不发生变化的条件下，该公司需要多少年的投资回收期？
3.某公司正在考虑购买一台新设备以扩大生产能力。某设备供应商出售的设备能够满足该公司的需要。设备供应商出售的设备标价200 000元，对于任何购买设备的客户提供以下两种付款方式：（1）特别筹资方式：设备供应商以5%的优惠年利率提供200 000元贷款,要求在今后5年内按月等额还款，每月末偿还；
（2）现金折扣方式：客户立即付款可以享受20 000元的现金折扣，即支付180 000元现款，就可以购买该设备。目前该公司可以按8%的年利率从银行取得借款180 000元。
3.某公司准备为其将在10年后退休的一批员工制订养老金计划，计划在10年后退休的每位员工可以每年末从银行领取20 000元，连续领取20年。若银行存款的复利年利率为5%，那么该公司从今年开始应为这批员工的每一位每年额存入银行多少钱？
4.你弟弟向你征求意见。他准备上大学，面临两种选择：第一是读工程学。如果他学这个，那么学士学位每年花费12，000元，共四年。为了获得学士学位，他需要获得量两年的实践经验。第一年获得20，000元，第二年获得25，000元。然后他需要获得博士学位，每年花费15，000元，共2年。毕业之后，他将具备全部技能，每年能挣40，000元共25年。
他的另外一个选择是会计学。如果他学这个，他每年花
费13，000元，共4年。然后他每年能挣31，000元，共30年。
两种职业需要的努力是相同的，因此他只能根据各个工作的报酬
来做出满意的选择。假设所有的收入和支出都发生在年末。
如果市场利率是5%，那么你将给他什么建议？
一天后他回来说采纳了你的建议，但实际市场利率为6%，那么他
选择的正确吗？
工程学：
花费折现:pv1=1.2/0.05*(1-1/1.05^4)=4.255141
Pv2=1.5/0.05*(1-1/1.05^2)/1.05^4=2.2946
收入折现:pv1=2/1.05^5=1.567052
Pv2=2.5/1.05^6=1.865538
Pv3=4/0.05*(1-1/1.05^25)/1.05^8=38.157346
净收入：
1.567052-
2.2946-4.255141+1.865538+38.157346=35.040195
会计:
花费折现:pv=1.3/0.05*(1-1/1.05^4)=4.069736
收入折现:pv=3.1/0.05*(1-1/1.05^30)/(1.05)^4=39.205556 净收入：39.205556-4.069736=35.1358
5.汤精算从一个大型投资银行收到一份助理员通知。他的基本工
资为35，000元。他将在工作一年后受到他的第一份年薪。另外，此
刻他能立即得到一份该公司的奖金10，000元。他的薪水每年增长
4%。每年他还能获得他薪水10%的奖金。预计汤精算在那里工作25
年。如果贴现率为12%，那么这份录用通知书的现值是多少？
增长年金、c/(r-g)=35000/(0.12-0.04)=437500
=35000/(0.12-0.04*0.1)=301724.1379
301724.14+437500=739224.14
6.项幸福存钱想达到两个目的。首先他想31年后退休，之后20
年每年能领300，000元的退休金。第一笔退休金在31年后支付。第
二，他想10年后在山上购买一座房子，估计需要350，000元。前十年年末他只能存40，000元。他希望存款能获得7%的利息。那么为了达到他的目的，他在第11年到第30年需要多少钱？假设他每年存等额的钱。
前十年FV=C*((1+r)^t-1)/r=4/0.07*(1.07^10-1)=55.265792
退休金PV=C/R*(1-1/(1+r)^t)=30/0.07*(1-1/1.07^20)=317.820427
买完房子剩余55.265792-35=20.265792
后十年需要存317.820427-20.265792=297.554635
7.林黛玉去世的时候，贾宝玉立誓在他有生之年每星期会在她的墓前放上鲜花。他去世后一周，这位贾府少爷认为给林妹妹的一束鲜花值5个铜钱。根据保险精算表，贾宝玉在林黛玉死后还能活30年。假设年利率为10.4%，按周计算利息。另外每年的通货膨胀年名义增长率为3.9%，按周复利。假设每年有52周，那么这份承诺的现值是多少？贾宝玉在林黛玉去世一周后开始购买鲜花。
30*52=1560
(10.4%-3.9%)/52=0.13%
5/0.13%*(1-(1.002/1.00075)^1560)=23114.98
东华大学继续教育学院 2018学年秋季学期远程学历《财务管理》期末大作业期末大作业提交说明：主观题请以附件形式上传作业文档，客观题请直接在平台内答题区直接勾选答案。实践性课程制作实物作业的，请按要求拍照，以压缩包形式上传平台。 一、单项选择题（每小题2分,共20分）客观题请直接在平台内答题区直接勾 选答案 1、某公司发行认股权证筹资，每张认股权证可按15元/股的价格认购3.5 股普通股，假设股票的市价是18元/股，则认股权证的理论价值是（）丿元。 A 15 B、10.5 C、5 D］、3 2、当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。 3、某企业与银行商定的周转信贷额为800万元，年利率2%承诺费率为 0.5%，年度内企业使用了600万元，平均使用10个月，则企业本年度应向银行支付的承诺费为（）万元。1.5 A 3.33 B、0.83 C ［、1.33 D、2.5 4、某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为4%，在复利计息的 方式下，6年后此人可以从银行取出（）元。 A 1240 B、1259.71 C ［、1265.32 D 、1268.24 5、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。 A、机会成本 B、管理成本 C、坏账成本D ［、短缺成本 6、确定经济合理的采购批量，就是选择一个最佳的采购批量，使（）最低。
A、进货费用B ［、存货费用C、采购费用D、储存保管费用 7、某企业年如借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年未等额偿 还。已知年金现值系数(P/A, 12%, 10) = 5.6502，则每年应付金额为()元。 A 5000 B 、6000 C ［、8849 D 、28251 &已知国库券利率为6%，纯利率为4%，则下列说法正确的是( ) A、可以判断目前不存在通货膨胀 B、可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C、无法判断是否存在通货膨胀 D可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为2% 9、 ( )是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。 A、期望投资收益 B、实际投资收益 C、无风险收益 D、必要投资收益 C、固定性转换成本 D、短缺成本 二、判断题：(判断下列各题正误，正者括号内打“V”，误者在括号内打 X。本大题共10小题，每题1分，共10分)客观题请直接在平台内答题区直接勾选答案 11、在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可 行方案。( ) A、Y B］、N 12、利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀补偿率。 ( ) A Y B、N 13、一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。 ( ) A、Y B］、N 14、固定股利比例分配政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力 相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务 状况恶化。( ) A Y B、N
17秋《财务管理学》作业_1 显示答案 一、单选题( 每题4分, 共15道小题, 总分值60分) 1.最佳订货批量与＿无关。(4分) ?A. 安全库存量 ?B. 全年存货需要量 ?C. 平均每次进货费用 ?D. 存货的年度单位储存成本答案:A 2.下列＿可以反映企业项目的真实报酬率。(4分) ?A. 净现值 ?B. 获利指数 ?C. 静态投资回收期 ?D. 内部收益率 答案:D 3.获利指数小于1，净现值＿。(4分) ?A. 大于0 ?B. 等于0 ?C. 小于0 ?D. 不确定
答案:C 4.净现值大于0，获利指数＿。(4分) ?A. 小于1 ?B. 大于1 ?C. 等于1 ?D. 不确定 答案:B 5.企业一定时期内的销售成本与同期的存货平均余额之间的比率被称为。(4分) ?A. 流动资产周转率 ?B. 营运资金周转率 ?C. 总资产周转率 ?D. 存货周转率 答案:D 6.＿存货种类多，占用资金少。(4分) ?A. D类 ?B. C类 ?C. A类 ?D. B类 答案:B
7.下列不属于负债资金的是__ _。(4分) ?A. 银行借款 ?B. 发行债券 ?C. 发行普通股 ?D. 商业信用 答案:C 8.贴现率越大，净现值越＿。(4分) ?A. 大 ?B. 不变 ?C. 越小 ?D. 不确定 答案:C 9.下列＿的计算需要事先估计贴现率。(4分) ?A. 投资利润率 ?B. 净现值 ?C. 内部收益率 ?D. 静态投资回收期答案:B
10.我国《公司法》规定，公司向＿发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。(4分) ?A. 国家授权投资的机构 ?B. 社会公众 ?C. 发起人 ?D. 法人 答案:B 11.根据对未来情况的掌握程度，投资决策不包括_ __。(4分) ?A. 确定性决策 ?B. 收益性决策 ?C. 风险性决策 ?D. 不确定性决策 答案:B 12.＿存货种类少，占用资金多。(4分) ?A. D类 ?B. C类 ?C. A类 ?D. B类 答案:C
财务管理第二章作业答案 一、判断（正确或错误）、选择题（含多选和单选） 1、（判断题）如果甲方案的预期收益率大于乙方案，甲方案的标准差小于乙方案，则甲方案的风险小于乙方案。（） 【答案】√ 【解析】若两方案的预期收益率不同，应根据标准离差率来比较风险的大小，标准离差率＝标准差/预期收益率，本题中根据甲方案的预期收益率大于乙方案，甲方案的标准差小于乙方案，可以明确知道甲方案的标准离差率小于乙方案，所以，甲方案的风险小于乙方案。 2、采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险，属于风险对策中的（）。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 【答案】B 3、企业向保险公司投保是（）。 A.接受风险 B.减少风险 C.转移风险 D.规避风险 【答案】C 【解析】企业以一定代价、采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失的对策是转移风险，采取投保的方式就是将风险转移给保险公司承担。 4、拒绝与不守信用的厂商业务往来属于风险对策中的（）。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 【答案】A 【解析】当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该项目，以规避风险。例如，拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目。 5、下列项目中，属于转移风险对策的有（）。 A.进行准确的预测 B.向保险公司投保 C.租赁经营 D.业务外包 【答案】BCD 6、在选择资产时，下列说法正确的是（）。 A.当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的 B.如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择 C.如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益大的 D.当预期收益相同时，风险追求者会选择风险小的 【答案】AC 【解析】风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益的资产。风险追求者对待风险的态度与风险回避者正好相反。由此可知，A的说法正确，B和D的说法不正确。对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。由此可知，C的说法正确。 7、下列有关两项资产收益率之间相关系数的表述正确的是（） A.当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险 B.当相关系数为-1时，投资两项资产风险抵消效果最好 C.当相关系数为0时，投资两项资产不能降低风险 D.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险 【答案】ABD
《财务管理》大作业 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题0.5分，共5分) 1．现代企业制度安排中，有权对重大财务事项进行监督的主体是( A ) A. 出资者B．经营者 C. 财务经理D．财务会计人员 2．某企业按3／10、N／30的条件购人存货30万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是( D )(一年按360天计) A．36．7％B．18．4％ C．34．67％D．55．67％ 3．假定有一张面值为1000元的公司债券，票面利率为10％，若市场利率为12％，则在理论上债券的发行价格( B ) A. 高于面值 B. 低于面值 C. 等于面值D．无法判断 4．下列各项中，既有抵税作用，又能带来杠杆利益的筹资方式是( A ) A. 发行债券B．发行优先股 C. 发行普通股D．是用内部留存 5．一个投资方案年销售收入是300万元，年销售成本是180万元，其中折旧85万元，所得税33％，则该方案年营业现金流量为( D ) A. 139万元B．175万元 C．90万元D．165．4万元 6．某投资项目与建设初期一次投入原始投资400万元，现值指数为l.35。则该项目的净现值为( B ) A. 540万元B．140万元 C. 100万元D．Z00万元 7．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为( B ) A. 190天B．110天 C．50天D．30天 8．产权比率为3／4，则权益乘数为( B ) A．4／3 B．7／4 C．7／3 D．3／4 9．公司为稀释股权，可采取的股利支付形式是( D )
财务管理形成性考核册答案（2009） 财务管理作业 1 一、单项选择题 1．我国企业财务管理的最优目标是（ C ） A．产值最大化 B.利润最大化C．企业价值最大化 D.资本利润率最大化 2．影响企业财务管理最为主要的环境因素是（C ） A经济体制环境B财税环境C金融环境D法制环境 3．下列各项不属于财务管理观念的是（ D ） A.时间价值观念 B. 风险收益均衡观念 C.机会损益观念 D.管理与服务并重的观念 4.下列筹资方式中，资本成本最低的是（C ）。 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 保留盈余 5.某公司发行面值为1 000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%时，其发行价格为（C ）元。 A 985 B 1000 C 1035 D 1150 6. 企业发行某普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，普通股成本率为 21.625%，则股利逐年递增率为（C ） A．2.625% B．8% C．6% D．12.625% 7.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（A ）。 A 预测成本 B 固定成本 C 变动成本 D 实际成本 8.按2/10、N/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其成本为（A）。 A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7% 9.最佳资本结构是指( D ) A. 企业价值最大的资本结构B企业目标资本结构 C.加权平均资本成本最低的目标资本结构 D.加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本机构 10．现行国库券利息率为10%，股票的的平均市场风险收益为12%，A股票的风险系数为1.2，则该股票的预期收益率为（ B ） A．14．4% B.12.4% C.10% D.12% 二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。 1．从整体上讲，财务活动包括（ABCD ） A．筹资活动 B.投资活动C．资金营运活动 D.分配活动E.生产经营活动 2．按照收付的时间和次数的不同，年金一般分为（BCDE ） A 一次性年金 B 普通年金 C 预付年金 D 递延年金 E 永续年金 3.企业筹资的目的在于（AC ）。 A 满足生产经营需要 B 处理企业同各方面财务关系的需要 C 满足资本结构调整的需要 D 降低资本成本 4.公司债券筹资与普通股筹资相比较（AD ）。 A普通股筹资的风险相对较低B公司债券筹资的资本成本相对较高 C普通股筹资可以利用财务杠杆作用 D 公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付 5．资本结构调整的原因是（BCDE ） A．积累太多 B.成本过高C．风险过大 D.约束过严 E.弹性不足 三、简答题1.为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标.
财务管理专题理论与实务作业二 一、单选题 1、母公司将其在子公司中所拥有的股份分配给其部分股东，以交换这些股东在母公司中所拥有的股份，这种方式被称为（ A ） A 、并股B、拆股C、析产分股、D纯粹分立 2、股利政策的代理成本理论认为，提高股利支付率,（B ） A.将会恶化股东和管理者之间的代理冲突 B.有助于解决股东和管理者之间的代理冲突 C.无助于解决股东和管理者之间的代理冲突 D.是否能解决股东和管理者之间的代理冲突不明确 3、资本结构的排序假说认为，企业的融资顺序是（ D ） A.债务融资—>增发新股—>内部融资 B.内部融资—>外部融资—>债务融资 C.增发新股—>内部融资—>债务融资 D.内部融资—>债务融资—>增发新股 4、对资本结构的信号理论下列说法中错误的是（ D ） A. 建立经理人与投资者信息不对称的基础上 B. 该理论认为负债是一种高成本的信号 C. 该理论认为高价值的企业较多地运用负债进行融资 D.该理论认为高价值的企业较多地运用股票进行融资 5、以下说法错误的是（D ） A．在发行后定向股后，定向股所锁定的资产仍然是母公司的一部分 B．并股后，公司股权所有者和比例都发生了变化 C．分立对手头现金充裕而又不需要额外现金的公司来说，是最合适的方法D．股权切离中只能由分拆出去的子公司发行股票 6、提供给证券持有人以一种证券交换另一种证券的选择权，这种重组方式是指（D ） A、双级股票再资本化 B、杠杆再资本化 C、定向股票 D、交换发盘 7、纯粹的分立中，分立之后新出现公司的所有者与股权比例，与原母公司相比（A ） A、完全相同 B 部分相同C、完全不同D、可能相同也可能不同 8、运用“Z计分法”进行财务预警时，当Z值<1.81时，表明（C ） A、该公司破产可能性较小 B、该公司处于灰色地带 C、该公司破产可能性很大 D、无法判别 9、下列风险中，不属于市场风险的是（C ）。 A．商品价格风险B．利率风险C．信用风险D．汇率风险10、1968年哥伦比亚大学教授爱德华·奥特曼提出了著名的Z分模型，这个模型可用来分析企业的（B）。 A．产品竞争优势B．破产的可能性C．行业竞争程度D．宏观经济风险11、在COSO内部控制框架中，控制活动的类别可分为（A ）。 A．运营、财务报告及合规三个类别B．运营、信息及合规三个类别 C．信息、财务报告及监察三个类别D．运营、信息及监察三个类别
宁波大红鹰学院 2010-2011学年第二学期 2008级本科财务管理专业《财务管理案例》 期末考试试卷 考核方式：大作业 题目：昆迪公司的项目投资决策分析 一、引言 在信息时代，市场需求变化的节奏很快。企业生产的产品寿命周期显著缩短；在原先的产品市场不断萎缩的情形下，企业必须及时进行产品升级和新产品或新业务的开发。由于新产品或新业务开发将涉及企业大量资本性支出，因此，新产品开发或新业务开发一旦失败将给企业的可持续发展产生严重威胁。如何根据企业自身的资金状况和经营特征选择合适企业发展的投资项目，是企业财务管理面临的最为重要的课题之一。本案例选择的昆迪公司是一家制造型的上市公司，在酒店投资项目和房地产项目之间，企业决策层必须做出选择。 二、背景 昆迪公司是一家大型的制造企业，目前的资金利用率较低，存在着一定的闲置资金，而且公司的产品单一，有的产品销售高峰期已过，如果一旦市场方面出现问题或是出现价格竞争将严重影响企业的发展，公司董事会觉得这样下去不是办法，必须开发新项目。在公司总经理办公室牵头下，投资管理部会同财务部、销售部、工程部、生产部、采购部、技术部等部门，筛选出下列两个投资项目。作为公司董事长，该如何选择？ 三、酒店投资项目主题内容 （一）项目背景 昆迪公司每年因业务往来招待客人的费用高达几百万元，既然存在着一定
的闲置资金，为了长远发展，改变经营单一的模式，公司拟在2012年组建一家全资子公司——昆迪大酒店，注册资本为5 000万元。 （二）项目概况 1．地理位置：丰南大道与江淮路交汇处往东300米的瓯江大夏。 2．建设规模与目标：昆迪大酒店以每平方米6 600元的价格购买瓯江大厦3 600平方米（不考虑税费），将其改建为集餐饮、住宿、商务、娱乐等为一体的四星级宾馆，投资建设期为九个月。 3．周围环境与设施：步行5分钟可达到公交车站、10分钟可以到达地铁一号线；距离大型超市3分钟路程；周围为高教园区。 4．人员配置见表1 表1 昆迪大酒店人员配置表 5．项目的资金投入情况见表2 表2 昆迪大酒店投资预算表单位：万元
-财务管理-在线作业答案 单选题 1.某企业基建3年，每年初向银行贷款100万元，年利率为10%，银行要求建成投产3年后一次性还款，问企业到时应偿还（）万元。 ? A 400.51 ? B 440.56 ? C 484.62 ? D 533.08 正确答案:C 单选题 2.下列能反映公司资产管理能力（即营运能力）的财务比率是（）。 ? A 流动比率 ? B 速动比率 ? C 流动资产周转率 ? D 每股收益 正确答案:C 单选题 3.将100元存入银行，年利率为10%，则5年后的终值（）。 ? A 大于150元 ? B 等于150元 ? C 小于150元 ? D 不能确定 正确答案:A 单选题 4.杜邦财务分析体系的核心指标是（）。 ? A 总资产报酬率 ? B 总资产周转率 ? C 股东权益报酬率 ? D 销售利润率 正确答案:C
单选题 5.某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。那么，总杠杆系数将为（）。 ? A 3 ? B 4 ? C 6 ? D 8 正确答案:A 单选题 6.某公司租用一套设备，租期3年，每年年初支付租金1万元。假定年利率为10%，则这些租金的现值为（）万元。 ? A 2.254 ? B 2.487 ? C 2.736 ? D 3 正确答案:C 单选题 7.下列筹资方式中，没有筹集费用的是（）。 ? A 发行普通股票 ? B 发行优先股票 ? C 长期借款 ? D 留用利润 正确答案:D 单选题 8.权益乘数是指（）。 ? A 1/(1－产权比率) ? B 1/(1－资产负债率) ? C 产权比率/（1－产权比率） ? D 资产负债率/（1－资产负债率） 正确答案:B 单选题 9.投资组合能降低风险，如果投资组合包括全部股票，则投资者（）。
《财务管理》作业题及答案 一、单项选择题 1．公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（ C ）。 A.引起公司资产减少 B.引起公司负债减少 C.引起股东权益内部结构变化 D.引起股东权益与负债同时变化 2.投资者与企业之间的分配关系体现在（ B ）。 A．利润分配权 B．剩余收益分配权 C.经济资源分配权 D.成本费用控制权 3.独资企业不同于公司企业的特点之一是（ C ）。 A．双重税收 B.设立费用高 C.负无限责任 D.存续时间长 4.按交易证券是初次发行还是已经发行可以把金融市场划分为（B ）。 A.场内交易市场和场外交易市场 B.一级市场和二级市场 C.债券市场和股权市场 D.货币市场和资本市场 5.企业与政府之间的财务关系体现为（ D ）。 A．债权、债务关系 B.资金结算关系 C．风险收益对等关系 D.强制和无偿的分配关系 6．某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，你采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是( A )。 A.强化内部人控制 B.解聘总经理 C.加强对经营者的监督 D.将经营者的报酬与其绩效挂钩 7．企业在进行应收账款管理时，除须合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（ D ）。 A.信用期限 B.现金折扣期限 C.现金折扣比率 D.收账政策 8.企业财务关系中最为重要的关系是（ A ）。 A．企业与投资者、债权人之间的关系 B．企业与客户之间的关系 C．企业与员工之间的关系 D．企业与政府之间的关系 21 / 1 9.当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ C ）。 A．息税前利润增长率为零 B.息税前利润为零 C．利息与优先股股息为零 D.固定成本为零 10．下列关于财务目标与经营者的说法不正确的是（D ）。 A.经营者的目标是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险 B.经营者的对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择 C.防止经营者背离股东目标的方式有监督、激励 D.激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法 11.以利润最大化作为财务管理目标，其优点是（ D ）。
高级财务管理作业答案 平时作业（一） 一．名词解释 1．高级财务管理导学第9 页 2．高级财务管理导学第 22页 3．高级财务管理导学第33页 4．高级财务管理导学第33 页 5．高级财务管理导学第 46页 二．判断题（T表示对 F表示错）F T T T F\F T F F T\ F T F F T \T F F T T 三．单项选择题 CCBAC\ABCDB 四．多项选择题 BC ACD BCE CD ABDE ABCDE DE BCDE ACE ABD 五．简答题 1．高级财务管理导学第10 页 2．高级财务管理导学第 11页 3．高级财务管理导学第 24页 4．高级财务管理导学第 35页 5．高级财务管理导学第 47页 六．计算及案例分析题 1．高级财务管理课本第 78页 2．高级财务管理导学第 21页 3．保守型 300 36 264 79.2 184.8 114.576 17.6%激进型300 84 216 64.8 151.2 93.744 33.6% 平时作业（二） 一．名词解释 1.高级财务管理导学第60 页 2.高级财务管理导学第 60页 3.高级财务管理导学第 96页 4.高级财务管理导学第 97页 5.高级财务管理导学第 98页 二．判断题（T表示对 F表示错）
F F T F T F F F F T F T F F F T F F F T 三．单项选择题 BCDACBCCAC 四．多项选择题 ABD ABCDE BCD A ABCDE A ACE CD BCD BE 五．简答题 1.高级财务管理导学第 51页 2.高级财务管理导学第 53页 3.高级财务管理导学第 103页 4.高级财务管理导学第 67页 5.高级财务管理导学第 68页 六．计算及案例分析题 1.高级财务管理导学第95 页 2.高级财务管理导学第 96页 3.高级财务管理导学第 94页 平时作业(三) 一．名词解释 1.高级财务管理导学第 122页 2.高级财务管理导学第 122页 3.高级财务管理导学第 131页 4.高级财务管理导学第 144页 5.高级财务管理导学第 159页 二．判断题（T表示对 F表示错）F F T F F、 F T F F T 、F F F T F、 T F F T T 三．单项选择题 B D B C C 、C B A A D 四．多项选择题 ABCD ABE ABCE ABCD ABCDE BCE CD ABDE AB ABD 五．简答题 1.高级财务管理导学第 110页 2.高级财务管理课本第238 页 3.高级财务管理导学第 146页 4.高级财务管理导学第 147页
MBA研究生作业 课程名称：财务管理作业（二）任课教师： 姓名： 班级： 作业成绩： 评分教师：
一、分析计算题 1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？ 2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？ 3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？ 可能出现的情况概率资产利润率 经济状况好0.3 20％ 经济状况一般0.5 10％ 经济状况差0.2 －5％ 要求：（1）计算资产利润率的期望值。 （2）计算资产利润率的标准离差。 （3）计算税后资本利润率的标准离差。 （4）计算资产利润率的标准离差率。
投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元l股。根据有关信息，投资者估计A公司年股利增长率可达10％。A股票的贝他系数为2，证券市场所有股票的平均报酬率为15％，现行国库券利率为8％。 要求： （1）计算该股票的预期报酬率。 （2）计算该股票的在价值。 5．某人购买了一面值1000元、票面利率10％、期限为5年的债券。该债券每年付息2次，于每半年末支付利息。 要求： （1）如果该债券当时按1050元溢价购入，要求计算该债券的收益率。 （2）如果该债券的β为0.8，证券市场平均收益率为9％，现行国库券的收益率为6％，采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率。 6．某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2．l、1．0和0．5，它们在证券组合中所占的比例分别为50％、40％、10％，股票的市场收益率为14％，无风险收益率为10％。 要求：（1）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为30万元，风险收益额是多少？（2）计算投资组合的必要收益率。
单选题 1造成股价波动较大，给投资者以公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利的股利分配政策是（）。 A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 你的答案B 解析：采用固定股利支付政策，当公司实习较多盈余时，支付较多股利；而当公司盈余较少时，分配的股利也稍少，从而易给投资者以公司不稳定的感觉。 2某公司原发行普通股300000股，拟发行15%的股票股利，已知原每股股利盈余为3.68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将变为（）元。 A.3.2 B.4.3 C.0.4 D.1.1 你的答案C 解析：发放股票股利后的每股盈余为：3.68/(1+15%)=3.2（元） 3在盈余一定的条件下，现金股利支付比例越高，资产的流动性（）。 A.越高 B.越低 C.不变 D.可能出现上述任何一种情况 你的答案B 解析：现金股利支付比率越高，企业现金持有量越低，从而降低了资产的流动性。 4 相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（）。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 你的答案B 解析：低政策股利加额外股利政策的优点包括，具有较大的灵活性；既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资金结构达到目标资金结构，是灵活性与稳定性较好的结合。5公司采取固定股利政策发放股利的好处主要表现为（） A.降低资金成本 B.维持股价稳定 C.提高支付能力 D.实现资本保全 你的答案B 解析：稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格。 6在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间的一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利比例政策 D.正常股利加额外股利政策 你的答案C 解析：本题的考点是四种股利政策的优缺点。固定股利比例政策能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则。 7我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（）。 A.资本公积 B.任意盈余资金 C.法定盈余资金 D.上年未分配利润 你的答案C 解析：按照资本保全原则不能用股本和资本公积金发放股利，只能用留存收益发放股利。 8上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（）。 A.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出 C.有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象
一、单选题（共 15 道试题，共 60 分。） 1. 某期现金预算中假定出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，单纯从财 务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是（C）。 A. 偿还部分借款利息 B. 偿还部分借款本金 C. 抛售短期有价证券 D. 购入短期有价证券 满分：4 分 2. 下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（C）。 A. 期初期末现金余额 B. 现金筹措及运用 C. 预算期产量及销量 D. 预算期现金余缺 满分：4 分 3. 财务管理与其他各项管理工作相区别，这是因为它是一项（C）。 A. 劳动管理 B. 使用价值管理 C. 价值管理 D. 生产管理 满分：4 分 4. 财务管理的学科体系形成阶段研究的重心是（C）。 A. 筹资 B. 企业的扩展 C. 投资 D. 企业的生存 E. 满分：4 分
5. 金融市场的核心是（A）。 A. 有价证券市场 B. 外汇市场 C. 保值市场 D. 拍卖市场 满分：4 分 6. 资本成本的简化计算公式是(C)。 A. 资本筹资费用/筹资总额（1－筹资使用费率) B. 资本使用费用/筹资总额, C. 资本使用费用/筹资总额（1－筹资费用率） D. 资本筹资与使用费用/筹资总额（1－筹资费用率） 满分：4 分 7. 如果某公司2005年的可持续增长率公式中的权益乘数比2004年提高，在不发行新股且其条 件不变的条件下，则（A）。 A. 本年可持续增长率＞上年可持续增长率 B. 本年可持续增长率＝上年可持续增长率 C. 本年可持续增长率＜上年可持续增长率 D. 无法比较 满分：4 分 8. 企业和税务机关的财务关系体现为（D）。 A. 债权债务关系 B. 所有权关系 C. 资金结算关系 D. 强制无偿的结算关系 满分：4 分 9. 如果只将企业所获利润与投入资本联系起来考虑的财务管理目标是（B）。 A. 利润最大化观点
财务管理作业二答案 1.A企业于2010年1月5日以每张1020元的价格购买B企业发行的企业债券。该债券面值为1000元，期限3年，票面年利率为10%，每年付息一次。购买时市场年利率为8%。不考虑所得税。 要求：利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算？ 债券的公平价格＝1000×10%×（P/A,8%,3）+1000×（P/F,8%,3） ＝100×2.5771＋1000×0.7938 ＝1051.51>1020 A企业以1020元的价格购买债券合算 2. 某企业购入面值为5000元，票面利率为8％，期限5年的公司债券100张，在下列各种情况下，该企业的购入价格低于多少时才合算？ （1）该债券利随本清，不计复利，当前市场利率为6％； （2）该债券按折现方式发行，期内不计利息，到期时按照面值偿还，当时的市场利率为6%。 （1）债券的公平价格＝（5000＋5000×8％×5）×（P/F,6%,5） ＝7000×0.7473 ＝5231.1（元） (2) 债券的公平价格＝5000×（P/F,6%,5）＝5000×0.7473＝3736.5（元） 3. 某公司准备购入甲、乙两个公司的股票，经过调查分析和专家预测可知：甲公司的股票现在每股的价格27元，甲公司的股票为优先股，每年的股利为每股2.7元，乙公司的股票上年的股利每股3元，预计以后每年以4%的增长率增长。假设该公司要求的必要收益率为12%，甲公司股票和乙公司股票准备长期持有，试对上述两公司的股票进行估价。 甲公司股票的价格＝2.7/12％＝22.5（元） 乙公司股票的价格＝3×（1+4%）/（12%－4%）＝39（元） 4. 股票市场预期A公司的股票股利将在未来3年内高速增长，增长率达15%，以后转为正常增长，增长率为10％，已知A公司最近支付的股利为每股3元，投资者要求的最低报酬率为12%。试计算该公司股票目前的市场价值。 第4年初股票价值＝3×（1+15％）3×（1+10％）/（12％－10％）＝250.95（元） 该公司股票目前的市场价值： 3×（1+15％）/（1+12％）＋3×（1+15％）2/（1+12％）2＋3×（1+15％）3/（1+12％）3＋250.95/（1+12％）3＝188.12（元） 5. A公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250 000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。计算：（1）最佳现金持有量；（2）最低现金管理总成本、转换成本、持有机会成本；（3）有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。 答案：（1）最佳现金持有量：50000 （2）转换成本：2500 持有机会成本：2500 总成本：5000
财务管理补修科平时作业1-2答案 财务管理平时作业一名词解释：（12分） 1．财务活动：财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中资金的运用及收回又称为投资。从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动、分配活动。 2.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。 3.货币时间价值：就是资金所有权与资金使用权相分离后，资金使用者向资金所有者支付的一种报酬或代价。资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额和利息率来表示。 4.风险收益均衡观念：所谓风险，是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，它与不确定性是有区别的。风险与收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，即风险收益均衡。判断题：（每题1分，共16分） 1、一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任履行是一致的。（√） 2、借贷关系的存在是货币时间价值产生的前提。（√） 3、利率越高，时间越长，终值就越小，而现值则越大。终值与现值之间存在一定的函数关系。（×） 4、每期期末收付等额款项的年金，称为普通年金。（√） 5、财务管理要求，在一定的风险下必须使收益达到较高水平；在收益一定的情况下，风险必须维持在较低的水平。（√） 6、直接融资是目前我国企业最为重要的筹资方式，同时它也是一种相对节约的筹资方式。（×） 7、现代企业在理财时一定要考虑机会成本。（√） 8、长期借款筹资迅速、弹性大、易于保守财务秘密，但筹资成本高、风险大、使用限制多、筹资数量有限、不利于现金流量安排。（× ) 9、信用筹资管理的重点是多筹资，尽可能延长信用期限，免费使用他人资金。（×） 10、在成本效益观念中，成本和效益都只能是有形和实际发生的。（×） 11、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。（√） 12、利润最大化是现代企业理财时所追求的总体目标。（×） 13、在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。（×） 14、因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。（√） 15、货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。（√） 16、复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。（√）
财务管理 交卷时间：2016-08-19 09:41:06 一、单选题 1. (3分)在计算资金成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的（）。 ? A. 普通股 ? B. 优先股 ? C. 银行借款 ? D. 留存收益 得分：3知识点：财务管理作业题展开解析 答案C 解析2. (3分)某项永久性奖学金，每年计划颁发 50 000元，若年利率为 8％，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为（）元。 ? A. 625 000 ? B. 605 000 ? C. 700 000 ? D. 725 000 得分：3知识点：财务管理作业题展开解析 答案A 解析3. (3分)投资者因冒风险进行投资，所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（）。 ? A. 无风险报酬 ? B. 风险报酬 ? C. 平均报酬
? D. 投资报酬 得分：3知识点：财务管理作业题展开解析 答案B 解析4. (3分) 投资一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12．22％，单利计息，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是（）。 ? A. 9％ ? B. 11％ ? C. 10％ ? D. 12％ 得分：3知识点：财务管理作业题展开解析 答案C 解析5. (3分)最佳资金结构是指( )。 ? A. 每股利润最大时的资金结构 ? B. 企业风险最小时的资金结构 ? C. 企业目标资金结构 ? D. 综合资金成本最低，企业价值最大时的资金结构 得分：3知识点：财务管理作业题展开解析 答案D 解析6. (3分) 某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税率33％，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为(）。 ? A. 14.74％ ? B. 19.7％
- 财务管理- 在线作业答案 单选题 1. 某企业基建3年，每年初向银行贷款100万元，年利率为10%银行要求建成投产3年后一次性还款，问企业到时应偿还（）万元。 * A 400.51 * B 440.56 * C 484.62 * D 533.08 正确答案:C 单选题 2. 下列能反映公司资产管理能力（即营运能力）的财务比率是（）。 * A流动比率 * B速动比率 * C流动资产周转率 * D每股收益 正确答案:C 单选题 3. 将100元存入银行，年利率为10%则5年后的终值（）。 * A大于150元 * B等于150元 * C小于150元 * D不能确定 正确答案:A 单选题 4. 杜邦财务分析体系的核心指标是（）。 * A总资产报酬率 * B总资产周转率 * C股东权益报酬率 * D销售利润率 正确答案:C
单选题 5. 某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。那么，总杠杆系数将为（） * A 3 * B 4 * C 6 * D 8 正确答案:A 单选题 6. 某公司租用一套设备，租期3年，每年年初支付租金1万元。假定年利率为10%则这些租金的现值为（）万元。 * A 2.254 * B 2.487 * C 2.736 * D 3 正确答案:C 单选题 7. 下列筹资方式中，没有筹集费用的是（）。 * A发行普通股票 * B发行优先股票 -C长期借款 * D留用利润 正确答案:D 单选题 8. 权益乘数是指（）。 * A 1/（1 —产权比率） * B 1/（1 —资产负债率） * C产权比率/ （1—产权比率） * D资产负债率/ （1 —资产负债率） 正确答案:B 单选题 9. 投资组合能降低风险，如果投资组合包括全部股票，则投资者（）。
财务管理学大作业 东风汽车股份有限公司 财 务 分 析 组员： 分工：--营运能力、发展能力分析，财务趋势分析，给经营者的建议，财务战略分析 —公司简介，偿债能力、盈利能力分析，杜邦分析图，该公司行业状况与前景分析 2011/10/15
目录 一、上市公司简介 (3) 二、财务状况分析 (4) 1.偿债能力分析 (4) 2.盈利能力分析 (6) 3.营运能力分析 (7) 4.发展能力分析 (9) 5.三年趋势分析 (10) 6.杜邦分析图 (11) 三、该上市公司行业状况与前景分析 (13) 四、给经营者的建议 (14) 五、财务战略分析 (15)
一．上市公司简介 1. 主营业务 东风汽车股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”），是经国家经济贸易委员会“国经贸企改[1998]823 号”文批准，东风汽车公司作为独家发起人，将其属下轻型车厂、柴油发动机厂、铸造三厂为主体的与轻型车和柴油发动机有关的资产和业务进行重组，采取社会募集方式设立的股份有限公司。主营汽车（小轿车除外）、汽车发动机及零部件、铸件的开发、设计、生产、销售；机械加工、汽车修理及技术咨询服务。东风汽车公司荟萃了中国机械工业和部分国际机械加工业的先进设备，技术装备开发和生产规模居国内领先水平。公司本部现有设备3万余台（套），其中精、大、细设备1,681台（套）；柔性加工技术、数控技术已接近国际九十年代初水平，能够为国内汽车生产厂家提供整套生产自动线和专用设备。汽车模具的开发、制造水平居国内同行业领先水平，每年可生产2000余套模具和600万件精冲零件。东风汽车公司在全国范围内建立了集整车销售、备件供应、售后服务和信息反馈于一体的强大经销服务网络，遍及全国的154家联销专营公司、600多家经销商、1,000多个销售服务网点，能够为用户提供周到、满意、及时的售后服务。东风汽车公司拥有独立的外贸进出口权，目前已与世界上40多个国家和地区的300多家企业（公司）建立了合资生产、技术引进和贸易联系；在纽约、汉堡、东京、香港等地设有常驻贸易机构；在西非科特迪瓦建立了 KD装配阵地；汽车产品出口到东南亚、非洲等地的30多个国家和地区，汽车零部件、加工件销往北美、西欧、东南亚和日本等地。 2．资产规模 公司现有总资产亿元，员工万人。2008年销售汽车万辆，实现销售收入1969亿元，综合市场占有率达到%。在国内汽车细分市场，中重卡、SUV、中客排名第一位，轻卡、轻客排名第二位，轿车排名第三位。2008年公司位居中国企业500强第20位，中国制造企业500强第5位。 3. 股本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）“证监发审[1999]68 号”文件批准，本公司于1999 年6 月28 日成功地向社会公开发行人民币普通股300,000,000 股，每股发行价为人民币元，公众股于同年7 月27 日在上海证券交易所挂牌交易。公司设立时总股本1,000,000,000 股，其中发起人出资700,000,000 股。公司于1999 年7 月21 日在国家工商行政管理局注册登记，取得国家工商行政管理局颁发企业法人营业执照。 东风汽车公司于 2001 年实施了债转股，根据财政部“财企（2002）225 号”文批复，同意东风汽车公司将所持有的本公司国有法人股700,000,000 股无偿划转给东风汽车有限公司。2003 年9 月，公司当时的控股股东—东风汽车有限公司的名称经国家工商行政管理总局核准变更为东风汽车工业投资有限公司(以下简称“东风投资”)。2004 年10 月，东风投资变更为东风汽车集团股份有限公司（以下简称“东风集团股份”）。2003 年12 月26 日，国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国资委”）就公司国有股持股单位变更的有关问题作出了批复，根据原国家经贸委有关批复，东风投资对东风汽车有限公司（新设立的中日合资公司，以下简称“东风有限”）的出资包括其持有的本公司700,000,000 股国有法人股，国资委同意将上述国有股变更为东风有限持有。2004 年2 月18 日，中国证监会“证监公司字〔2004〕8 号”同意豁免东风有限因持有本公司国有法人股而应履行的要约收购义务。 经 2004 年4 月28 日股东大会决议，公司以2003 年底总股本为基数，向全体股东每10 股派发股票股利3 股、每10股以资本公积转增股本7 股，公司股本增加到人民币2,000,000,000元。公司 2006 年度实施股权分置改革，该方案于2006 年10 月12 日经国资委下发的《关于东风汽车股权分置改革有关问题的函》(产权函[2006]63 号)批准，并经公司2006 年10 月30日召开的股东大会审议通过，公司非流通股股东为使其持有的本公司非流通股获得流通权 而向本公司流通股股东送出19,800 万股。实施上述送股对价后，公司股份总数不变，股份结构发生相应变化。股本总数为200,000 万股，全部为无限售条件股份。