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中级会计职称财务管理知识要点关键信息项1、财务管理目标利润最大化股东财富最大化企业价值最大化相关者利益最大化2、财务管理环节计划与预算决策与控制分析与考核3、财务管理体制集权型财务管理体制分权型财务管理体制集权与分权相结合型财务管理体制4、财务管理环境技术环境经济环境金融环境法律环境11 财务管理目标111 利润最大化利润最大化目标是指企业通过对财务活动和经营活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到最大。
其优点在于直接反映了企业创造剩余产品的多少，从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。
然而，利润最大化目标存在以下缺陷：没有考虑利润实现时间和资金时间价值。
没有考虑风险问题。
没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
112 股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富。
在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。
与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标具有以下优点：考虑了风险因素，因为股票价格通常会对风险作出较敏感的反应。
在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。
对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
然而，股东财富最大化目标也存在一些局限性：通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用。
股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。
它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
113 企业价值最大化企业价值最大化是指企业通过合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
中级会计职称—财务管理知识点归纳总结财务管理是管理者在进行经营决策时，运用财务手段和方法，实现经济效益最大化的管理活动。
下面是中级会计职称考试中关于财务管理的知识点的归纳总结。
一、财务管理概述1.财务管理的基本任务：确定目标、规划、组织、决策、控制和评价。
2.财务管理的职能：资金筹集与筹措、资金运用与配置、盈利能力和偿还能力的控制与评价。
3.财务管理的特点：管理性、公益性、监视性和维护性。
二、财务分析1.财务指标分析：包括偿债能力、盈利能力、运营能力、成长能力和现金流量等财务指标分析。
2.财务比率分析：包括偿债比率、资产利益率、销售利润率、存货周转率和现金比率等财务比率分析。
3.财务报表分析：包括利润表、资产负债表和现金流量表的分析。
三、投资决策1.投资决策的基本概念和原则：包括独立决策原则、增量决策原则、替代决策原则和削减决策原则等。
2.投资项目评价指标：包括静态投资评价指标、动态投资评价指标和敏感性分析等。
3.风险与不确定性的处理：包括风险度量、风险规避、风险转移和风险管理等。
四、融资决策1.融资成本：包括债务融资成本和权益融资成本。
2.杠杆经营的影响：包括财务杠杆效应、操作杠杆效应和组合杠杆效应等。
3.融资方式和工具：包括股票融资、债券融资、内部融资和特殊融资工具等。
五、资本成本管理1.资本成本概念：包括权益资本成本和债务资本成本等。
2.资本成本的确定方法：包括权益资本成本的确定、债务资本成本的确定和加权平均资本成本的确定等。
3.资本结构决策：包括资本结构的维持原则、资本结构的优化和资本结构与企业价值的关系等。
六、财务预测与决策1.财务预测的方法和技术：包括历史数据法、比例分析法和多元回归分析法等。
2.财务预测的基本要素：包括销售预测、成本预测和盈利预测等。
3.财务决策的基本原则和方法：包括等价原则、效用最大化原则和决策树法等。
七、经营性资金管理2.经营性资金的管理策略：包括经营性资金规模的确定、流动性管理和风险管理等。
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中级会计职称之中级会计财务管理考试知识点归纳总结(精华版)1、（2021年真题）下列各项中，不影响项目投资内含收益率大小的是（）。
A.原始投资额B.资本成本率C.经营现金净流量D.项目寿命期正确答案：B2、下列属于预算特征的是（）。
A.数量化和可执行性B.引导性和控制性C.协调性D.多样性正确答案：A3、根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程指的是（）。
A.财务预测B.财务计划C.财务预算D.财务决策正确答案：A4、某公司目前发行在外的普通股为20000万股，每股市价30元。
假设现有9000万元的留存收益可供分配，公司拟按面值发放股票股利，每10股发放1股，股票面值1元，共2000万股，另外按分配之前的股数派发现金股利每股0．2元，若某个股东原持有该上市公司5％股份，且持有期为8个月，则该投资人应缴纳的个人所得税为（）万元。
A.10B.20C.30D.40正确答案：C5、（2016年真题）企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。
A.支付性筹资动机B.创立性筹资动机C.调整性筹资动机D.扩张性筹资动机正确答案：C6、某企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令，该企业采取的是（）财务管理体制。
A.集权型B.分权型C.集权与分权相结合型D.集权与分权相制约型正确答案：A7、某公司第一年年初借款80000元，每年年末还本付息额均为16000元，连续9年还清。
则该项借款的实际利率为（）。
A.13.72％C.14％D.无法确定正确答案：A8、公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（ ）。
A.单位固定成本B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本正确答案：C9、以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是（）。
A.单位市场价格B.单位变动成本加固定制造费用C.单位变动成本D.单位完全成本加合理利润正确答案：A10、甲生产线项目预计寿命为10年，该生产线只生产一种产品，假定该产品的单位营业现金净流量始终保持为90元/件的水平。
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中级会计职称—财务管理知识点归纳总结财务管理是企业管理的重要组成部分，也是中级会计职称考试的重点内容之一、下面将对财务管理知识点进行归纳总结。
一、财务管理的基本概念和职能1.财务管理的定义：财务管理是指企业为实现自己的目标，通过科学的财务管理手段，对企业的财务活动进行规划、组织、指导和控制的全过程。
2.财务管理的职能：-资金管理：保证企业资金供需平衡，合理运用资金。
-投资决策：选择合适的投资项目和投资方案。
-融资决策：选择合适的融资方式和筹资渠道。
-分配决策：对利润进行合理分配和使用。
-绩效评价：评价企业经营业绩和财务状况。
-风险管理：进行风险监测和控制。
二、财务分析与评价1.资产负债表分析：-资产结构分析：分析各项资产在总资产中的比重和结构。
-资产负债率分析：计算资产负债率，评价企业的偿债能力。
-偿债能力分析：计算流动比率、速动比率等指标，评估企业偿债能力。
-资本结构分析：计算负债和所有者权益比率，分析企业的资本结构。
2.利润表分析：-盈利能力分析：计算毛利率、净利率等指标，评估企业的盈利能力。
-收益质量分析：分析企业的收入构成和收入稳定性。
-成本分析：计算成本费用率、人工成本率等指标，分析成本控制情况。
3.现金流量表分析：-现金流量结构分析：分析现金流入和流出的性质和规模。
-现金流量比率分析：计算现金流量比率、经营活动现金流量比率等指标，评估企业偿债能力和经营状况。
-自由现金流量分析：计算自由现金流量，评价企业的盈利能力和投资潜力。
三、预算管理1.预算管理的意义和目的：用于规定经济事业单位一定时期内的经济活动和财务活动的计划和数额。
2.预算类型：-收入预算：规定经济事业单位一定时期内的收入计划。
-成本预算：规定经济事业单位一定时期内的成本计划。
-利润预算：规定经济事业单位一定时期内的利润计划。
-现金预算：规定经济事业单位一定时期内的现金收支计划。
3.预算编制流程：-制订预算指导方针和政策。
-制定预算计划和目标。
（一）总论一、企业与财务管理：分为投资管理、筹资管理、运营资金管理、成本管理、收入和分配管理5 个部分二、财务管理目标（1）财务管理目标理论1，利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等都是以股东财务最大化为基础2，股东财富：是由股票数量和股票市场价格两方面决定的。
3，企业价值最大化：是股东和债权人的市场价值，将企业长期发展放在首位，避免短期逐利。
4，相关者利益最大化优点：4 个（体现了合作共赢的价值理念）目标：强调风险与报酬的均衡；强调股东的首要地位（2）利益冲突与协调（3）企业的社会责任1，对员工的责任2，对债权人的责任3，对消费者的信任4，对社会公益的责任5，对环境和资源的责任三、财务管理环节1，计划与预算2，决策与控制3，分析与考核四、财务管理体制含义：是明确企业各财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体质决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。
（1）一般模式及优缺点（2）影响财务管理体质集权OR 分权选择的因素1，企业生命周期：初创阶段，企业经营风险高，财管宜集权模式2，企业战略：所属单位业务关系密切，采用集中的管理体制3，市场环境：市场环境不确定，适用于分权；4，企业规模：规模小，财管工作小，适用于集权；企业规模大，复杂性大，重新设计5，企业管理层素质：素质高、能力强，可以采用集权6，信息网络系统：集权性（3）财务管理体质的设计：决策权、执行权、监督权相分立（4）集权和分权相结合五、财务管理环境（1）技术环境：决定财务管理的效率和效果（2）经济环境：最为重要的，包括宏观体质、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。
（3）金融环境特点：流动性、风险性、收益性种类：衍生工具和非衍生工具（4）法律环境（二）财务管理基础一、货币时间价值（1）概念：在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
中级财务管理重点总结《财务管理》需要考生有较好的理解力及较好的应用能力，因此其难度不可谓不大。
因此，笔者建议，对于已经掌握的知识点，考生可以不用去管它了；对于未掌握的重要知识点，就需要考生花点力气去掌握了。
为此，笔者列示了如下笔者认为的重要考点，供广大考生在其中找出自己的薄弱环节，进行集中复习：1. 投资活动；2. 资金营运活动；3. 企业与投资者之间的财务关系；4. 企业与供货商、企业与客户之间的财务关系；5. 每股收益最大化目标；6. 企业价值最大化目标；7. 所有者与债权人的矛盾与协调；8. 金融机构；9. 金融工具；10. 必要收益率；11. 无风险收益率；12. 收益率的标准差；13. 风险追求者；14. 风险中立者；15. 两项资产组合的风险；16. 非系统风险与风险分散；17. 单项资产的系统风险系数；18. 市场组合的概念；19. 资本资产定价模型的基本原理；20. 资本资产定价模型的有效性和局限性；21. 套利定价理论；22. 复利现值；23. 普通年金终值的计算；24. 偿债基金的计算；25. 普通年金现值；26. 年资本回收额的计算；27. 即付年金终值的计算；28. 递延年金终值；29. 股票的价格；30. 股价指数；31. 股利固定增长模型；32. 三阶段模型；33. 债券估价的基本模型；34. 票面收益率；35. 本期收益率；36. 持有期收益率；37. 项目投资的内容；38. 单纯固定资产投资项目的现金流量；39. 完整工业投资项目的现金流量；40. 固定资产更新改造投资项目的现金流量；41. 流动资金投资的估算；42. 经营成本的估算；43. 净现金流量的确定；44. 单纯固定资产投资项目；45. 完整工业投资项目；46. 静态投资回收期；47. 净现值指标计算的特殊方法；48. 判断方案是否完全具备财务可行性的条件；49. 判断方案是否完全不具备财务可行性的条件；50. 净现值法；51. 差额投资内部收益率法；52. 年等额净回收额法；53. 证券及其种类；54. 证券投资的含义与目的；55. 证券投资的特征；56. 技术分析法的含义；57. 指标法；58. K线法；59. 形态法；60. 波浪法；61. 债券组合策略；62. 封闭式基金；63. 开放式基金；64. 投资基金的价值与报价；65. 商品期货的含义；66. 商品期货投资的特点；67. 套期保值；68. 套利策略；69. 认股权证；70. 附权优先认股权；71. 除权优先认股权；72. 转换价格；73. 转换比率；74. 营运资金的周转；75. 成本分析模式；76. 存货模式；77. 邮政信箱法；78. 银行业务集中法；79. 机会成本；80. 信用期限；81. 应收账款收现保证率分析；82. 经济进货批量基本模型；83. 实行数量折扣的经济进货批量模型；84. 及时生产的存货系统的基本原理；、85. 及时生产的存货系统的优缺点；86. 比率预测法；87. 高低点法；88. 股利折现模型；89. 留存收益筹资的成本；90. 长期借款筹资成本的计算；91. 长期借款筹资的缺点；92. 到期偿还；93. 提前偿还；94. 滞后偿还；95. 债券筹资成本的计算；96. 融资租赁租金的构成；97. 融资租赁租金的支付形式；98. 认股权证的种类；99. 周转信贷协定；100. 利随本清法；101. 贴现法；102. 加权平均资金成本；103. 计算筹资总额分界点；104. 约束性固定成本；105. 酌量性固定成本；106. 边际贡献及其计算；107. 息税前利润及其计算；108. 经营杠杆的计量；109. 财务杠杆的计量；110. 复合杠杆的计量；111. 资本结构的含义；112. 企业财务状况；113. 企业资产结构；114. 企业产品销售情况；115. 净收益理论；116. 净营业收益理论；117. 詹森和麦克林的代理理论；118. 股利重要论；119. 信号传递理论；120. 关于股利与股票市价间的关系的代理理论；121. 剩余股利政策；122. 固定股利支付率政策的优点；123. 选择股利政策；124. 现金股利；125. 财产股利；126. 负债股利；127. 股票股利；128. 股票回购及其法律规定；129. 股票回购的动机；130. 公开市场回购；131. 要约回购；132. 协议回购；133. 财务预算的意义和作用；134. 全面预算的内容；135. 零基预算方法；136. 滚动预算方法；137. 生产预算的编制；138. 应交税金及附加预算的编制；139. 现金预算；140. 现金预算的编制；141. 预计利润表的编制；142. 预计资产负债表的编制；143. 内部控制的基本要素；144. 内部控制制度设计的原则；145. 财务控制的意义与特征；146. 财务控制的基本原则；147. 成本中心的特点；148. 责任预算的含义；149. 内部转移价格；150. 直接材料成本差异的计算分析；151. 直接人工成本差异的计算和分析；152. 作业成本法的基本原理；153. 质量成本的构成；154. 使用寿命周期成本的内容；155. 使用者角度的使用寿命周期成本的控制；156. 流动比率；157. 速动比率；158. 现金流动负债比率；159. 产权比率；160. 已获利息倍数；161. 带息负债比率；162. 人力资源运营能力指标；163. 应收账款周转率；164. 总资产周转情况；165. 其他资产质量指标；166. 成本费用利润率；167. 总资产报酬率；168. 净资产收益率；169. 每股收益；170. 市盈率；171. 资本保值增值率；172. 资本积累率；173. 杜邦财务分析体系；174. 财务业绩定量评价指标；175. 管理业绩定性评价指标。
中级财务管理必背诵的知识点一、财务管理基础。
1. 货币时间价值。
- 复利终值：F = P×(1 + i)^n，其中F为终值，P为现值，i为利率，n为期数。
- 复利现值：P = F×(1)/((1 + i)^n)。
- 年金终值。
- 普通年金终值：F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。
- 预付年金终值：F = A×((1 + i)^n - 1)/(i)×(1 + i)或者F=A×[(F/A,i,n + 1)-1]。
- 年金现值。
- 普通年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。
- 预付年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)或者P = A×[(P/A,i,n - 1)+1]。
- 递延年金现值。
- 方法一：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)^-m（m为递延期，n为年金期数）。
- 方法二：P = A×[(P/A,i,n + m)-(P/A,i,m)]。
- 永续年金现值：P=(A)/(i)。
2. 风险与收益。
- 单项资产。
- 预期收益率E(R)=∑_i = 1^np_i× r_i，p_i为第i种情况发生的概率，r_i为第i种情况的收益率。
- 方差σ^2=∑_i = 1^np_i×(r_i - E(R))^2。
- 标准差σ=√(∑_i = 1)^np_i×(r_i - E(R))^2。
- 标准离差率V=(σ)/(E(R))。
- 证券资产组合。
- 预期收益率E(R_p)=∑_i = 1^nw_i× E(R_i)，w_i为第i种资产的权重，E(R_i)为第i种资产的预期收益率。
- 方差σ_p^2=∑_i = 1^n∑_j = 1^nw_i× w_j×σ_i,j，σ_i,j为两种资产收益率的协方差。
中级财务管理必记知识点一、财务管理基础。
1. 货币时间价值。
- 复利终值公式：F = P×(1 + i)^n，其中F为终值，P为本金（现值），i为利率，n为期数。
- 复利现值公式：P = F×(1)/((1 + i)^n)。
- 年金终值：- 普通年金终值公式F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。
- 即付年金终值公式F = A×((1 + i)^n - 1)/(i)×(1 + i)。
- 年金现值：- 普通年金现值公式P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。
- 即付年金现值公式P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)。
- 永续年金现值公式P=(A)/(i)。
2. 风险与收益。
- 单项资产风险衡量：- 期望值E=∑_i = 1^nX_iP_i，X_i为第i种可能结果的收益，P_i为第i种可能结果发生的概率。
- 方差σ^2=∑_i = 1^n(X_i-E)^2P_i。
- 标准差σ=√(∑_i = 1)^n(X_{i-E)^2P_i}。
- 资本资产定价模型：R = R_f+β×(R_m-R_f)，R为必要收益率，R_f为无风险收益率，β为系统风险系数，R_m为市场组合收益率。
二、预算管理。
1. 预算体系。
- 全面预算体系包括经营预算（销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等）、专门决策预算和财务预算（现金预算、预计利润表、预计资产负债表）。
2. 预算编制方法。
- 增量预算法：以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。
- 零基预算法：不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。
第一章 总论 知识点1：公司制企业的特点
优点 （1）容易转让所有权；（2）有限债务责任，投资者风险降低；（3）公司制企业可以无限存续； （4）公司制企业融资渠道较多，容易募集资金。 缺点 （1）组建公司的成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税。 知识点2：企业财务管理各项理论优缺点
利润最大化 优点：有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高 缺点：①没考虑资金时间价值和风险；③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
股东财富最大化 优点：①考虑了风险因素；②在一定程度上能避免企业短期行为;③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：①通常只适用于上市公司；②股价不能完全准确反映企业财务管理状况；③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
企业价值最大化 优点：①考虑了资金时间价值；②考虑了风险；③克服追求短期利润行为；④用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。 缺点：①过于理论化，不易操作；②对于非上市公司而言，很难做到客观和准确。 相关者利益最大化 ①长期稳定发展；②合作共赢理念；③多元化多层次兼顾；④前瞻性现实性统一 股东财富最大化是其余三项理论的基础和核心 知识点3：利益冲突与协调 所有者与经营者 解聘（所有者）+接受（市场）+激励（股票期权或绩效股） 所有者与债权人 限制性借贷+收回贷款或停止贷款 知识点4：企业的社会责任：对员工、债权人、消费者、社会公益、环境资源的责任 知识点5：财务管理的环节：财务决策是财务管理的核心 知识点6：财务管理的体制：集权、分权、集权和分权相结合 知识点7：金融市场：货币市场和资本市场 第二章：财务管理基础 知识点1：名义利率与实际利率
一年计息多次 m1m
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通货膨胀 通胀率名义利率实际利率1
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知识点2：风险衡量 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值 知识点3：相关系数与组合风险之间的关系 相关系数等于1，组合风险最大，不能降低任何风险；相关系数等于-1，最大程度降低风险；相关系数在（-1,1），可以分散风险，但不能完全分散风险 知识点4：β系数与资本资产定价模型
单项资产的： 资产组合的： 资本资产定价模型：R＝Rf＋β×（Rm—Rf）（其中Rm是市场组合的平均收益率） 知识点5：风险对策与风险偏好 规避风险 放弃可能明显导致亏损的投资项目；新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制。
减少风险 进行准确的预测，如对汇率预测、利率预测、债务人信用评估等；采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险等。
转移风险 如向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。 接受风险 风险自担是指直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保是计提资产减值准备 风险回避者 当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益率的资产。 风险追求者 当预期收益率相同时，选择风险大的。 风险中立者 选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何。 知识点6：成本性态 1.酌量性固定成本：广告费、职工培训费、研发费用 2.约束性固定成本：保险费、房租、管理人员基本工资 3.技术性变动成本：只要生产就必然发生 4.酌量性变动成本：按一定销售比支付的销售佣金、技术装让费等 5.半变动成本：固定电话座机费、水费、煤气费 6.半固定成本：运货员、检验员工资 7.延期变动成本：职工基本工资+加班工资 8.曲线变动成本 第三章 预算管理 知识点1：滚动预算包括：逐月滚动、逐季滚动和混合滚动 知识点2：业务预算：以销售预算为基础编制 知识点3：现金预算和预计财务报告 1、现金余缺=可供使用现金-现金支出（包含所得税费用） 2、现金筹措与运用=借款+还款+利息以及其他的一些投资等 3、先编制预计利润表，再编制预计资产负债表 知识点4：预算的执行与考核 企业预算委员会应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用，维护预算管理的严肃性 第四章 筹资管理上 知识点1：筹资的分类 标志 类型 举例
所取得资金的权益特性
股权筹资 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益
债务筹资 发行债券、借款、融资租赁、利用商业信用 混合筹资 可转换债券、认股权证
是否借助于金融机构 直接筹资 发行股票、发行债券、吸收直接投资 间接筹资 银行借款、融资租赁等
资金的来源范围 内部筹资 留存收益
外部筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用 所筹集资金的使用期限 长期筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁
短期筹资 商业信用、短期借款、保理业务、短期融资券 知识点2：债务筹资和股权筹资 银行借款 优点；筹资速度快，资本成本低，筹资弹性大 缺点：限制条件多，筹资数额有限
公司债券 优点：一次筹资数额大，提高公司声誉，限制条件少 缺点：资本成本负担较高 偿还：提前偿还与到期偿还，到期偿还又包括分批偿还和一次偿还
融资租赁 决定租金的因素：设备原价及预计残值+利息+租赁手续费 租金的计算：站在出租人角度，均可看作是已知现值求年金，无非就是残值是否归属出租人
残值归出租人 残值归承租人 缺点：资本成本高 普通股与优先股 优先股的权利，其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权
留存收益 1.不会发生筹资费用 2.维持公司的控制权分布 3.筹资数额有限 知识点3：债务筹资和股权筹资的优缺点
债务筹资 优点 1.筹资速度较快2.筹资弹性大3.资本成本负担较轻4.可以利用财务杠杆5.稳定公司的控制权 缺点 1.不能形成企业稳定的资本基础2.财务风险较大3.筹资数额有限
股权筹资 优点 稳定资本，提高信誉，财务风险较小 缺点 资本成本负担重，控制权变更可能影响长期稳定发展，信息沟通和披露成本大 第五章 筹资管理下 知识点1：可转换公司债券 一般是发行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票 1、赎回条款：①赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。②设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。 2、回售条款：①回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。②回售有利于降低投资者的持券风险 知识点2：资金需求量预测
因素分析法 （基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1－预测期资金周转速度增长率）
销售百分比法 销售收入的增加，会导致敏感性资产的增加和敏感性负债的增加，同时会引起留存收益的增加 外部筹资额=敏感资产占基期销售收入的比重*销售增量-敏感负债占基期销售收入的比重*销售增量-预测期销售收入*销售净利率*利润留存率 其中利润留存率=1-股利支付率 资金习性预测法 高低点法和回归直线法 知识点3：资本成本的计算 一般模式 筹资净额
年资金占用费资本成本
贴现模式 筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值＝0 普通股 资本资产定价模型法。KS＝RS＝Rf+β（Rm－Rf） 平均资本成本：是以各项个别资本占企业总资本的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。 边际资本成本：新筹集资金的成本，是企业进行追加筹资决策的依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数（即追加后的资本-追加前的资本之差与追加总额的比重） 知识点4：杠杆系数 经营杠杆 DOL=M/(M-F) 财务杠杆 DFL=EBIT/(EBIT-T) 总杠杆 DTL=DOL*DFL 知识点5：资本结构优化
每股收益分析法
公司价值分析法 公司价值=债券市场价值+股票市场价值 股票市场价值=(EBIT-I)×(1-T)/Ks（默认净利润为永续年金，Ks为永续年金利率，求现值） 第六章 投资管理 对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资。 知识点1：项目现金流量 投资期 ①长期资产投资，②营运资金垫支
营业期 营业现金净流量=营业现金流入量-营业现金流出量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业收入-税后付现成本+非付现成本*所得税税率=（营业收入-付现成本-非付现成本）*（1-所得税税率）+非付现成本 ①对于在营业期内的某一年发生的大修理支出来说，如果会计处理在本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本； 如果跨年摊销处理，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理。 ②对于在营业的某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。
终结期 ①固定资产期末残值净流量=变价净收入-固定资产变现所得税 =（销售价格-清理费用）-（变价净收入-按税法规定计算的折余账面）*所得税税率 ②垫支营运资金的收回：项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。 知识点2：评价指标的计算
净现值 未来现金净流量现值－原始投资额现值 净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率； 净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。
年金净流量 净现值/年金现值系数 年金净流量指标的结果大于零，说明每年平均的现金流入能抵补现金流出，投资项目的
