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货币政策的操作目标货币政策的操作目标是指央行通过调整货币供应量和利率水平，以达到一定的经济目标。
货币政策的操作目标通常包括以下几个方面：1. 保持货币稳定：货币政策的首要目标是维持货币的稳定，保持通货膨胀率的适度水平，防止通货膨胀过高或通货紧缩。
过高的通货膨胀会导致物价上涨和货币贬值，而通货紧缩则会导致经济衰退和失业率上升。
央行通过调整货币供应量和利率水平来控制通货膨胀率，维持货币稳定。
2. 维持经济增长：货币政策还可以通过调整货币供应量和利率水平来影响经济增长。
在经济疲软时，央行可以采取宽松的货币政策，增加货币供应量，降低利率，刺激消费和投资，促进经济增长。
而在经济过热时，央行可以采取紧缩的货币政策，减少货币供应量，提高利率，抑制通胀压力，维持经济增长的稳定。
3. 促进就业：货币政策也与就业息息相关。
宽松的货币政策可以刺激企业投资和扩大生产，增加就业机会，促进就业。
相反，紧缩的货币政策可能会抑制企业投资和生产，导致就业的不足。
4. 维持金融稳定：货币政策的操作目标还包括维持金融市场的稳定。
通过调整货币供应量和利率水平，央行可以平抑金融市场的波动，防止金融风险的积累和爆发。
这对维护经济的稳定和可持续发展至关重要。
5. 调整外汇市场：货币政策还可以通过调整汇率水平来影响外汇市场。
央行可以通过买卖外汇来干预汇率，维持汇率的稳定。
汇率的变化会对国际贸易和国内经济运行产生重要的影响，因此保持汇率的稳定也是货币政策的一个重要操作目标之一。
总之，货币政策的操作目标是通过调整货币供应量和利率水平来实现货币稳定、促进经济增长、推动就业、维护金融稳定和调整外汇市场，以促进经济的稳定和可持续发展。
货币政策的目标是综合考虑各种因素而确定的，需要适时进行调整，以适应各种经济环境和挑战。
央行政策目标央行政策目标是指央行通过一系列的货币政策手段，旨在维护经济稳定、促进经济增长、保持物价稳定、实现金融体系稳健运行等方面的目标。
央行作为国家货币政策的制定者和执行者，在宏观经济管理中起着重要的作用。
下面将从维护经济稳定、促进经济增长、保持物价稳定、实现金融体系稳健运行四个方面详细阐述央行的政策目标。
维护经济稳定是央行的首要政策目标之一。
经济稳定是一个国家经济发展的基本前提和保障，也是央行货币政策的出发点和着力点。
央行通过适时引导利率水平、管理汇率等手段，来维护经济的平稳运行。
具体来说，央行通过控制货币供给量、调整利率水平、实施信贷政策等，来保持金融市场的稳定，防止金融风险的扩散，维护经济的平稳发展。
促进经济增长是央行的另一个重要政策目标。
央行通过控制货币供给量和利率水平，调整金融机构的信贷政策，来影响社会融资规模和流动性，从而推动经济增长。
央行在货币政策的制定过程中，不仅要考虑通胀风险，还要考虑经济增长的稳定性和可持续性，因此在政策制定过程中需要综合考虑多个因素。
保持物价稳定是央行的重要政策目标之一。
通胀是物价上涨的表现，央行通过调控货币供给、利率水平等手段，来控制通货膨胀的风险，保持物价的稳定。
保持物价稳定对于经济的可持续发展至关重要，过高的通胀会损害人民的购买力，对经济带来不利影响，而过低的通胀则可能导致经济停滞。
央行根据宏观经济状况和通胀预期，制定相应的货币政策，旨在达到稳定物价的目标。
实现金融体系稳健运行是央行的重要政策目标之一。
金融体系稳健运行对于经济的平稳发展具有重要意义，金融体系的不稳定性会导致金融风险的扩散，对经济造成严重影响。
央行通过监管银行业、设定风险容忍度和要求等，来加强金融体系监管，防范金融风险，提高金融体系的稳定性，保护金融体系免受外部冲击。
综上所述，央行的政策目标主要包括维护经济稳定、促进经济增长、保持物价稳定、实现金融体系稳健运行。
这些目标相互关联，相互影响，央行需要在制定货币政策时综合考虑多个因素，并根据经济和金融市场的变化适时进行调整，以实现宏观经济管理的目标。
2020年高级经济师《金融》试题（网友回忆版）[单选题]1.银行员工和外部人员合谋骗取银行贷款资金，属于()。
A.操作风险（江南博哥）B.信用风险C.市场风险D.声誉风险参考答案：A参考解析：银行员工和外部人员合谋骗取银行贷款资金，属于操作风险。
故本题正确选项为A选项。
[单选题]2.申请转板到科创板或创业板上市的企业，应当在精选层连续挂牌期限为()年以上A.半B.一C.两D.三参考答案：B参考解析：本题考查金融组织创新相关知识。
依据《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》--试点期间，符合条件的挂牌公司可以申请转板到科创板或创业板上市。
申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上，还应当符合转入板块的上市条件。
[单选题]3.2020年3月1日《中华人民共和国证券法》正式实施，要稳步推进证券公开发行施行()政策。
A.注册制B.备案制C.核准制D.审批制参考答案：A参考解析：对于推行注册制，国务院办公厅在《通知》中提出，要稳步推进证券公开发行注册制，分步实施股票公开发行注册制改革。
[单选题]4.2019年6月，在上海证券交易所举办了()开板仪式。
A.科创板B.创业板C.新三板D.新兴板参考答案：A参考解析：2019年6月，在上海证券交易所举办了科创板开板仪式。
[单选题]5.以下不属于国务院金融稳定发展委员会职责的是()。
A.审议金融业改革发展重大规划B.统筹金融改革发展与监管C.协调货币政策与金融监管相关事项D.健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架参考答案：D参考解析：党中央、国务院决定设立国务院金融稳定发展委员会，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。
主要职责是：（1）落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；（2）审议金融业改革发展重大规划（A）；（3）统筹金融改革发展与监管（B），协调货币政策与金融监管相关事项（C），统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；（4）分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；（5）指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。
2020年宏观经济形势与政策取向分析作者：张立群来源：《求知》 2020年第2期张立群2019年中央经济工作会议指出，一方面2019年我国保持战略定力，坚持稳中求进工作总基调，保持了经济社会持续健康发展；另一方面，由于我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，所以经济下行压力加大趋势明显。
综合来看，2020年我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变，要坚持稳字当头，着力在扩大内需上发力，确保决胜全面建成小康社会目标实现。
一、要高度重视经济下行压力加大的问题2019年，我国经济增长率呈现逐季下降态势。
1-4季度GDP增长率依次为6.4%、6.2%、6%和6%。
从年度内经济走势看，GDP增长率持续下降，这表明经济下行压力较大。
结束高增长之后，经济增速适度下降是合理和积极的表现；但绝不可持续不断地下降。
经济增速过高不好，过低同样不好。
因为当经济增速过低时，微观看就是企业的开工率过低，是销售回款大量减少，是财务支付能力大幅度下降。
这会导致工资发放、银行贷款归还等多方面的困难。
这些困难会通过就业压力加大和居民收入增速放缓等方式向基本民生传导；也会使银行因企业还贷能力不足而产生惜贷倾向，推动金融紧缩发展。
特别值得重视的是：当经济增速较大地偏离均衡增长水平后，会形成越来越强烈的内生性下行压力，经济增长会进入加速下降的螺旋。
其简单逻辑关系是：经济增速下降—各个方面收入增长减缓、预期变差—需求增速放缓—经济增速进一步下降。
2019年GDP增长率为6.1%左右，较上年降低了0.5个百分点；与之联系，2019年规模以上工业企业营业收入比上年增长3.8%，增速较上年降低4.7个百分点；2019年全国居民人均可支配收入同比实际增长5.8%，增速较上年降低0.7个百分点； 2019年1-11月份全国公共财政收入同比增长3.8%，增速较上年同期降低2.7个百分点。
与各方面收入增速下降相联系，2019年制造业投资同比增长3.1%，增速较上年降低6.4个百分点（与工业企业收入增速放缓相联系）；社会消费品零售总额同比增长8%，增速较上年同期降低1个百分点（与居民收入增速放缓相联系）；基础设施投资同比增长3.8%，增速与上年持平。
••1、2020年的政府工作报告指出，今年赤字率拟按（）%以上安排。
（6.67分）• A3.6• B4.6• C5.6• D6.6正确答案:A••2、各级政府必须真正过紧日子，中央政府要带头，中央本级支出安排负增长，其中非急需非刚性支出压减（）%以上。
（6.67分）• A50.0• B60.0• C70.0• D80.0正确答案:A••3、2020年的政府工作报告指出，综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显（）去年。
（6.67分）• A低于• B高于• C等于• D略小于正确答案:B••4、2020年的政府工作报告指出，创新直达实体经济的货币政策工具，务必推动企业便利获得贷款，推动利率持续（）。
（6.67分）• A上行• B波动• C下行• D稳定正确答案:C••5、财政、货币和投资等政策要聚力支持（）。
（6.67分）• A稳就业• B保民生• C促消费• D拉动市场、稳定增长正确答案:A••6、各地要清理取消对就业的不合理限制，（）举措要应出尽出，拓岗位办法要能用尽用。
（6.67分）• A稳就业• B保民生• C促消费• D拉动市场、稳定增长正确答案:A••7、（）是最大的民生，对于一个家庭来说这是天大的事情。
（6.67分）• A发展• B投资• C就业• D资产正确答案:C••8、本课指出，现在新业态蓬勃发展，大概有（）亿人就业，我们的零工经济也有2亿人就业。
（6.67分）• A1.0• B2.0• C3.0• D4.0正确答案:A••1、2020年的政府工作报告指出，要建立特殊转移支付机制，资金直达市县基层、直接惠企利民，主要用于保就业、保基本民生、保市场主体，包括支持（）等，强化公共财政属性，决不允许截留挪用。
（6.67分）• A减税降费• B减租降息• C扩大消费• D扩大投资正确答案:A B C D••2、2020年的政府工作报告指出，就业优先政策要全面强化。
保住基本盘，守住生命线作者：本刊编辑部来源：《经营管理者》2020年第05期4月17日，中共中央政治局会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作，在强调加大“六稳”工作力度基础上，提出“保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转”。
这是应对新冠肺炎疫情冲击的重要举措，指出了当前宏观调控的着力方向，实际上也划定了经济安全的生命线。
在疫情冲击下，一季度我国GDP下降6.8%。
稳住企业才能稳住就业、稳住经济。
“保市场主体”就是保经济基本盘。
目前，我国市场主体超过1亿户，各类市场主体既是国民经济发展的主要力量，也是承载居民就业的主要领域。
可以说，只有充分保障市场主体平稳运转，才能为保居民就业、保基本民生、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转提供有力支撑和可靠抓手。
中小企业是我国市场主体最主要的组成部分，被称为市场经济的毛细血管。
数据显示，中小企业为我国经济社会发展提供了近50%的税收、60%的GDP、70%的技术创新和80%的就业，是扩大就业、改善民生、促进创业创新的重要力量。
在某种程度上讲，保市场主体的关键在于保中小企业。
中小企业量多面广，自身抗风险能力较弱，尤其是在复工复产过程中，往往面临一些政策看得见摸不著、享受优惠程序繁复、成本压力依然很大、资金链还存在断裂风险、订单难找等诸多考验。
所以，各级各地要让政策扶持更务实、更精准、更有效，让复工复产更给力、更努力、更聚力，忧企业之所忧，急企业之所急，让更多真金白银落进“中小微”口袋，要想方设法让广大中小企业主的信心树起来、强起来，让量大面广的中小微企业缓过来、转起来。
必须认识到，只有想尽一切办法帮助中小企业纾难解困、渡过难关，让中小微企业和个体工商户生存下来，我们才能够完成“保市场主体”的任务，从而保住中国经济的基本盘。
当然，如果离开产业链和供应链来谈论“保市场主体”，无异于纸上谈兵。
有产业链和供应链的完整、畅通，才有市场主体的稳定，也才有城乡居民的就业稳定、基本民生的稳定。
2020年高考政治时政热点复习：政府工作报告考点知识总结1.积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度【报告原文】积极的财政政策要更加积极有为。
今年赤字率拟按3.6%以上安排，财政赤字规模比去年增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债。
稳健的货币政策要更加灵活适度。
综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。
【知识解读】政治角度：我国政府具有组织社会主义经济建设的基本职能。
在社会主义市场经济条件下，政府在经济建设中负有重要职能，主要是进行宏观调控、市场监管社会管理和公共服务，以促进经济社会发展，提高生产力水平和人民生活水平。
经济角度：①财政是促进公平、改善人民生活的物质保障，具有促进资源合理配置、促进国民经济平稳运行等作用。
②科学的宏观调控是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。
③财政政策和货币政策是国家在宏观调控中最常用的经济手段。
哲学角度：①坚持一切从实际发发、实事求是。
②意识具有能动性。
③矛盾具有特殊性，要坚持具体问题具体分析。
【设问举例】政府工报告提出，今年赤字率拟按3.6%以上安排，财政赤字规模比去年增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债。
上述2万亿元全部转给地方，建立特殊转移支付机制，资金直达市县基层、直接惠企利民，主要用于保就业、保基本民生、保市场主体。
运用《经济生活》知识，分析材料体现了国家实施怎样的经济政策？其积极意义有哪些？2.就业优先政策要全面强化【报告原文】就业优先政策要全面强化。
财政、货币和投资等政策要聚力支持稳就业。
保障就业和民生，必须稳住上亿市场主体，尽力帮助企业特别是中小微企业、个体工商户渡过难关。
【知识解读】经济角度：①就业是最大的民生。
②解决就业问题最根本的措施是发展经济。
③坚持就业优先战略，实施积极就业政策。
政治角度：①人民民主专政的本质是人民当家作主。
②我国政府是人民的政府，其宗旨是为人民服务，坚持对人民负责的原则。
2020年高考重大时政热点解读：2020政府工作报告关键句知识解读（含答案要点）1.积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度【报告原文】积极的财政政策要更加积极有为。
今年赤字率拟按3.6%以上安排，财政赤字规模比去年增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债。
稳健的货币政策要更加灵活适度。
综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。
【知识解读】政治角度：我国政府具有组织社会主义经济建设的基本职能。
在社会主义市场经济条件下，政府在经济建设中负有重要职能，主要是进行宏观调控、市场监管社会管理和公共服务，以促进经济社会发展，提高生产力水平和人民生活水平。
经济角度：①财政是促进公平、改善人民生活的物质保障，具有促进资源合理配置、促进国民经济平稳运行等作用。
②科学的宏观调控是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。
③财政政策和货币政策是国家在宏观调控中最常用的经济手段。
哲学角度：①坚持一切从实际发发、实事求是。
②意识具有能动性。
③矛盾具有特殊性，要坚持具体问题具体分析。
【设问举例】政府工报告提出，今年赤字率拟按3.6%以上安排，财政赤字规模比去年增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债。
上述2万亿元全部转给地方，建立特殊转移支付机制，资金直达市县基层、直接惠企利民，主要用于保就业、保基本民生、保市场主体。
运用《经济生活》知识，分析材料体现了国家实施怎样的经济政策？其积极意义有哪些？2.就业优先政策要全面强化【报告原文】就业优先政策要全面强化。
财政、货币和投资等政策要聚力支持稳就业。
保障就业和民生，必须稳住上亿市场主体，尽力帮助企业特别是中小微企业、个体工商户渡过难关。
【知识解读】经济角度：①就业是最大的民生。
②解决就业问题最根本的措施是发展经济。
③坚持就业优先战略，实施积极就业政策。
政治角度：①人民民主专政的本质是人民当家作主。
②我国政府是人民的政府，其宗旨是为人民服务，坚持对人民负责的原则。
2020年8月26日银行业下阶段银行业经营环境怎么看？——国务院政策例行吹风会透露的5大要点行业动态◆8 月25 日，国务院召开政策例行吹风会，重点对货币政策、银行让利、LPR改革等市场关切的热点问题作了回应。
这次政策例行吹风会归纳起来透露了5 个要点信息：◆货币政策强调“三个不变”和“三大着力点”，未来不排除重启28 天OMO，MLF 仍需超额续作，降准降息期望不宜过高。
我们判断：一是不排除央行后续推出28天OMO，并通过MLF超额续作为银行提供中长期稳定资金；二是年内财政资金拨付将有助于缓解超储压力，央行降准降息的概率有限。
◆强调“让利”是“减负”，与银行利润变化并非一一对应关系，“让利”节奏与时间进度基本一致。
对于“让利”而言：一是“让利”节奏与时间进度基本一致，后续通过MPA 对于贷款利率点差的考核大概率上即可实现6300 亿的让利要求；二是“让利”主要是“让毛收入”，目的是为实体企业减负，与银行利润变化并非一一对应关系。
◆银行综合负债成本有望逐步下降，下半年NIM具有稳定基础。
在提及存贷款利率情况时，会议透露了两点信息：一是企业贷款利率显著下行，二是银行综合负债成本有望逐步下降。
综合来看，在结构性存款进一步“压量控价”的影响下，银行综合负债成本有望逐步下降，今年三季度预计一般存款定价逐月下降，下半年银行NIM具有相对稳定的基础，不会因为银行让利和贷款利率的下行而出现大幅下跌。
◆房地产融资收紧，信贷结构得到夯实，制造业、普惠小微、基建将是重点发力领域。
综合判断，下半年银行整体信贷增长有所放缓，预计新增人民币贷款或将维持在8万亿左右的规模，全年新增20万亿。
行业投向上将更加侧重“两重一新”、制造业、普惠小微等领域，房地产领域坚持总盘子管理，企业开发贷有所收紧，但按揭贷款并不悲观。
◆银行未雨绸缪加大不良处置，未来资产质量压力总体可控，核心一级资本亟待补充，需关注后续可能对信贷投放形成的约束。
关于我国货币政策的措施及推动经济发展的作用作为经济发展的关键组成部分，货币政策在中国经济体系中起着至关重要的作用。
自改革开放以来，我国的货币政策不断引入新的思路与措施，以适应全球经济发展的变化与中国国内经济发展的需要。
本文旨在讨论我国货币政策的措施及其对经济发展的推动作用，探究中国未来货币政策的趋势。
一、货币政策的措施1、货币政策技术工具在货币政策的执行中，利率和货币供给是常用的技术工具。
我国最近一段时间采用的主要是利率调控，以达到调节市场经济结构的目的。
利率与货币供给的改变对市场短期回报、信贷需求、消费支出和进口出口物价等产生明显的影响。
2、货币政策的目标以控制通货膨胀为主要目标的货币政策是我国最为重要的一个措施。
除此之外，我国货币政策在经济增长和稳定等方面的目标也在逐步加强。
近年来，宏观审视角度下的货币政策引导，以及宏观政策协调机制的建立，也为我国货币目标的实现提供了更为广阔的发展潜力。
3、国际政策的借鉴与运用随着我国经济的国际化和对外开放的进一步深化，我国货币政策也越发借鉴国际先进经验和理论。
汇率和国际数据监测等也荣膺汇率和国际数据监测等，为我国货币政策提供了保障。
二、货币政策的推动作用1、促进产业结构升级货币政策的调控不仅可以控制通货膨胀，同时也促进了我国产业结构的升级。
利率调控使得以技术和创新为主导的行业受益，如高端制造、信息技术等产业受益。
货币政策的强势执行也有利于打造中央企业互动发展的战略，加快我国传统工业向高端制造业的转型升级。
2、推动金融市场改革货币政策的执行创造了利于金融市场改革和发展的环境。
在以盘活资产为核心的资本市场现状下，货币政策的执行动态调整为市场推动和发展提供了积极的支持。
同时，市场积极发展和改革的方向，也为货币政策的持续性和可持续性提供了重要的保障。
3、推进经济可持续发展货币政策的执行不仅有助于促进经济增长和加强产业结构调整，同时也为我国经济可持续发展提供了保障。
简析当前积极的财政政策和稳健的货币政策的经济学原理及意义根据宏观经济理论，调节总需求的财政政策和货币政策都只能解决单独出现的失业问题或者通货膨胀问题，不能解决失业和通货膨胀同时出现的滞胀局面。
如果需要解决同时出现的失业和通货膨胀局面则应在推行财政政策和货币政策的同时配合实行供给管理政策，其主要包括收入政策和人力政策。
所以，采用什么样的宏观经济政策或宏观经济政策组合要根据经济的实际发展情况来决定。
当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，而且还正处于调整优化经济结构、转变经济发展方式的攻关期，结构性、体制性、周期性矛盾相互交织，三期叠加影响持续深化，使得我国经济发展面临诸多下行压力。
另外，世界经济正处于深刻调整期，中美贸易摩擦等不确定因素仍然较多，外部环境也不容乐观。
在此背景下，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，实施就业优先政策、综合协调发展，有助于我国经济社会更好地抵御下行压力和内外部风险，从而实现更为稳健的运行。
具体分析如下：（1）实施就业优先政策，就是优先保证人们能就业，就好业。
将就业优先政策置于宏观政策层面，一方面说明我国当前的就业压力非常大，要采取多种措施促进就业。
另一方面，就业也是促进经济增长的一个要素，只是靠要素投入增长的人口红利正在消失，现阶段的经济增长更依赖于人力资本红利的增加。
所以，实施就业优先政策既是保障民生的需要，也是促进经济发展的重要举措。
（2）实施积极的财政政策和稳健的货币政策体现了我国经济社会发展的稳中有进的总基调。
就当前来说，积极的财政政策和稳健的货币政策不仅有利于扩大内需，抵御经济的下行压力，而且还有利于增加就业，保障人民的收入水平和生活水平，同时还能防止经济出现大幅度波动，从而实现稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资和稳预期的发展目标。
（3）实施积极的财政政策和稳健的货币政策有利于调整优化经济结构，推动经济的高质量发展。
当前就业压力大，经济下行的深层次原因包含着经济结构问题，主要表现在企业经营压力大、创新能力强、部分行业产能过剩等方面。
当前宏观经济形势及未来政策的取向背景近年来，全球经济发展遭遇了许多挑战，如贸易保护主义的抬头、气候变化等。
此外，新冠肺炎疫情也在全球范围内带来了巨大的冲击。
在这样的情况下，各国政府和国际组织采取了一系列措施，以缓解经济困境。
本文将就当前宏观经济形势及未来政策的取向进行分析和探讨。
当前宏观经济形势全球经济下行趋势近年来，全球经济发展呈下行趋势。
根据国际货币基金组织（IMF）的数据显示，2020年全球经济总量下降3.5%，并预计2021年将增长6%。
其中，新兴市场和发展中国家面临的困难更加严重，他们的经济增长率已经出现大幅下降。
另外，由于疫情的影响，全球商品和服务的需求量也在下降。
中国经济增长趋缓在国际经济形势下行的背景下，中国经济也呈下行趋势。
根据国家统计局的数据，2020年中国国内生产总值增长2.3%。
虽然这一数字保持了正增长，但增长率是自1976年以来最低的。
除此之外，疫情带来了就业困难、信贷风险等问题，进一步加剧了经济增长的压力。
贸易保护主义抬头在全球经济发展下行的背景下，贸易保护主义有所抬头。
一些国家对特定的商品和服务采取了关税和其他限制措施，这导致贸易摩擦加大，对进口商和出口商都造成了损失。
此外，贸易保护主义也导致了全球价值链的破裂和失衡。
未来政策的取向面对当前的宏观经济形势，许多政府已经采取了一系列的措施来缓解经济困境。
未来政策的取向，将继续重视应对疫情、促进创新发展、进行结构性改革等方面。
应对疫情随着全球疫情的加剧，许多国家将继续采取应对疫情的措施，包括加强疫苗接种，促进疫情防控，加快生产和销售等。
此外，政府也将采取措施，以缓解因疫情而导致的经济压力，例如提供财政援助和减税等。
促进创新发展为了增加经济增长，各国政府将加大对创新和技术方面的投资。
例如，政府将加强对数字经济、人工智能等前沿技术的研究和发展，并扩展新型基础设施等。
同时，政府也将推动企业之间的合作和信息共享，以促进更多的创新和发展。
我国宏观经济政策分析一、2024—2024年我国财政政策与货币政策梳理（一）2024年1、经济背景1）2024年，在持续的宏观调控下，我国国民经济呈现出主动改变，国内生产总值达到24.66万亿元，GDP年均增长11.9%.2）20007年全国财政收入达到5.13万亿元3）2024年，政府的宏观调控政策取得主动进展，初步形成了三大需求共同拉动经济增长的新格局。
4）2024年期间，世界经济由于美国次贷危机引发金融海啸，进而演化为全球性经济危机。
5）2024年中国经济发展从过快偏热快速下滑，GDP增速由第一季度的10.6%快速回落到第三季度的9.0%,为2024年其次季度以来的最低增幅。
2、经济目标2024年国民经济发展的目标是：1）国内生产总值增长8%左右一一保持经济平稳较快发展，引导各方面把主要精力和工作重点放在转变发展方式、深化改革上，防止片面追求和盲目攀比经济增长速度。
2）居民消费价格总水平涨幅限制在4.8%左右一一去年价格上涨对今年价格的翘尾影响较大，推动价格上涨的因素较多，限制物价上涨的难度加大。
3）城镇新增就业100O万人，城镇登记失业率限制在4.5%左右。
4）宏观调控的首要任务：要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演化为明显通货膨胀。
5）年中，在世界经济增长放缓的状况下，把宏观调控的首要任务调整为“保持经济平稳较快发展，限制物价过快上涨”。
3、经济政策D政策名称与方向年初规划：稳健的财政政策，从紧的货币政策9月份后，国际经济形势急转直下，坚决实施主动的财政政策和适度宽松的货币政策。
2）政策工具稳健的财政政策：A.变动政府支出：财政支出重点用于加强经济社会发展的薄弱环节。
削减国家建设型支出，缓解投资的快速增长势头。
B.加大保隙措施，减轻居民的后顾之忧，促进消费结构升级。
C.建立了较为全面、系统的再就业政策体系，实施主动的就业政策。
D.实行措施，抑制物价持续上涨。
国务院先后出台了四个文件，概括起来有10个方面的措施解决这个问题。
2020年货币政策的着力点分析费兆奇 国家金融与发展实验室高级研究员杨晓龙 中国工商银行现代金融研究院2019年以来，人民银行坚持服务实体经济，深化供给侧改革，实施稳健的货币政策，继续保持货币供给平稳增长，加快推进信贷结构调整，为我国经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。
进入2020年，受经济下行压力叠加新冠肺炎疫情的影响，货币政策逆周期调节的力度再度加码。
但是，在国内经济需求端结构性走弱、国际收支从双顺差转变为趋于平衡、宏观杠杆率高企等诸多宏观因素的制约下，货币政策难以复制“大水漫灌”的强刺激策略。
而是需要在新形势下，坚持供给侧结构性改革为主线，通过改革和创新货币政策工具，实现多重目标的平衡。
具体而言，2020年货币政策聚焦的着力点有以下几个方面。
一、加快完善基础货币的投放方式改革开放以来，人民银行基础货币的投放方式主要经历了三次重要调整，包括计划经济向市场经济转型时期的再贷款、“双顺差”时期以外汇占款作为资产项对应投放基础货币和在外汇占款趋势性下降背景下创设的新型资产端投放工具。
早期的再贷款是一种无抵押的信用贷款，具有较强的行政干预特征。
通过外汇占款投放基础货币最主要的问题是人民银行执行货币政策的独立性受到冲击。
2014年以来，随着国际收支逐步趋于平衡，在人民银行资产负债表中，外汇占款的比重从2014年3月的83.3%，逐步下降至2019年三季度末的59.0%；与此相对应，人民银行通过创设新的短期资产来投放基础货币（如SLF、MLF、PSL等），从而对冲外汇占款的下降，在资产负债表中主要表现为“对其他存款性公司债权”的比重从2014年3月的3.8%上升至2018年末的29.5%。
这种新型的基础货币投放工具有多种优势：一是人民银行执行货币政策的独立性得到显著提升；二是在货币政策调控机制从数量型调控向价格型调控的过渡时期，这种新型的工具兼顾价与量；三是具有鲜明的定向调控功能，符合国内经济进行结构调整的需要。
但同时也存在一些不足：一是期限短，过度依赖短期工具投放基础货币，会在一定程度上降低基础货币供应的稳定性；二是由于此种创新工具投放的基础货币在数量、价格以及续作方面存在着一些不确定性，加大了金融机构的流动性风险，致使金融机构依靠同业进行流动性管理。
为此，继续探索和完善基础货币的投放机制对于稳定货币供给具有决定性作用。
潜在路径包括：一是丰富基础货币投放工具的期限，适当延长现有工具的期限或创新长期限基础货币投放工具；二是扩展金融机构融资抵押品的范围，例如在地方政府债务显性化和地方债快速增长的背景下，将地方债纳入抵押品范畴；三是增强基础货币投放的透明度，清晰传达政策意图，合理引导公众预期。
此外，加快发展债券市场，完善人民银行的公开市场操作。
二、加大定向宽松力度人民银行在货币政策的操作历程中曾多次采用过定向宽松的货币政策，如2004年为限制资本充足率低且资产质量差的金融机构盲目扩张信贷，采取了差别法定存款准备金政策；2011年为引导金融机构稳健运行和逆周期调节信贷，引入差别准备金动态调整机制；2014年为支持小微企业和“三农”领域，实施定向降准政策。
特别在近些年，货币政策的定向宽松逐步成为人民银行常态化的调控手段，主要原因在于：其一，供给侧结构性改革需要定向宽松配合基建“补短板”。
虽然基础设施建设是“补短板”发力的关键领域，但由于地方政府投资意愿的低迷以及新项目投放的不足，去年基建投资增长仍低于市场预期。
定向宽松的货币政策能够确保将有限资金投向基建领域，是配合基建投资“补短板”的有效保障。
此外，当前多层次、广覆盖、差异化的金融体系尚未形成，金融供给缺位和错位现象较为突出，小微、“三农”、绿色金融等薄弱环节的金融供给明显不足，需要通过定向宽松货币政策加大信贷支持力度。
其二，宏观部门的杠杆结构为定向宽松留有政策空间。
我国政府部门杠杆率（显性债务）相对全球主要经济体依然处于较低水平，为由政府主导的基建投资留有一定政策空间。
非金融企业杠杆率虽然处于较高水平，但在结构上部门间不平衡现象较为突出，民营企业杠杆率明显低于国有企业，这为货币政策定向支持小微、民营企业提供了政策空间。
其三，定向宽松是基础货币投放机制的有效补充。
人民银行在公开市场投放基础货币时，只有一级交易商（由政策性银行、大中型商业银行等组成）才有资格直接与其进行交易。
这种模式使得人民银行的流动性投放被割裂为两个层次：一是人民银行将流动性投放给一级交易商，二是一级交易商再将流动性投放给中、小型商业银行和非银金融机构。
这种操作模式导致人民银行对第二个层次的流动性投放影响较为有限，这也是国内金融市场在近年时常出现流动性分层，以及中小企业融资难的一个潜在原因。
为此，作为从资产端投放基础货币机制的补充，人民银行自2014年以来不断创新结构性货币政策工具。
通过定向降准、抵押补充贷款（PSL）、定向中期借贷便利（TMLF）、调整普惠金融优惠政策范围等定向宽松的货币政策，可以有效对流动性的投放方向进行引导，加大对小微和民营企业的信贷支持。
2020年，货币政策需要进一步加大定向宽松力度，充分发挥定向引导作用，促进金融要素的定向流动。
一是与财政政策协调配合加大对基建领域的定向支持。
2020年地方债发行规模将进一步扩大，定向宽松政策要与地方债发行做好充分衔接，确保同向发力、协作互动，共同拉动基建领域的投资增长。
二是定向降准。
在现有定向降准基础上，进一步加大对中小银行的定向降准力度，释放更多资金用于支持小微、民营企业贷款。
三是定向降息。
加大TMLF操作力度，引导大型商业银行对基建领域和小微、民营企业的支持力度，对于未能享受TMLF的部分中小型银行，也给予增加再贷款或再贴现额度的优惠政策。
需要指出的是，对基建领域的支持不但要加大对铁路、公路、桥梁等交通领域及能源类等传统基建领域的支持，也要加大对5G基建、城市轨道交通、人工智能、工业互联网等新型基建领域的信贷支持。
四是定向支持疫情防控资金需求。
当前正处于疫情防控的关键时期，引导金融机构加大对医药、医疗器械、医疗机构等的信贷倾斜支持，鼓励金融机构对湖北等疫情严重地区企业下调贷款利率、给予贷款展期或续贷支持，对有发展前景但暂受疫情影响较大的外贸和服务业，严禁金融机构盲目抽贷、断贷。
三、以改革的方式加码“宽信用”近年，受国内房地产新政、地方政府财政整顿和资管新规等严监管政策的影响，国内信用需求逐步萎缩。
具体看，2018年以来货币市场短端利率的波动中枢逐步下移，金融机构超额存款准备金率有所抬升，但实体端的融资利率下行幅度有限，广义货币供应量和社会融资增速未见起色，从“宽货币”到“宽信用”受阻。
为此，从中央经济工作会议，到国务院金稳委、再到人民银行，均将疏通货币政策传导机制和“宽信用”视为加强逆周期调节的重要环节。
2020年，需加强各部门的政策协同，通过多方合力推动信用需求的企稳回升。
一是加大地方政府债和专项债的发行力度，带动基建有效投资，支持补短板扩内需，为稳增长创造有效需求。
二是深化政策性金融机构改革，发挥好政策性金融机构的逆周期调节作用，灵活运用抵押补充贷款（PSL）等工具，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，着力补齐基建短板，多管齐下支持小微、民营企业发展。
三是疏通商业银行内部的利率传导机制：在我国商业银行资产负债业务和金融市场业务处于分割状态的情形下，应逐步放松对表内业务的监管约束，提升商业银行对其资产负债结构进行调控的自由度和能力水平，从而疏通货币利率向银行负债端利率的传导路径；此外，通过加强商业银行内部的资产负债管理，完善FTP定价机制，从而疏通银行负债端利率向资产端利率的传导。
四是保持非信贷融资的适度发展，合理支持民营企业和小微企业的信托贷款、委托贷款等非信贷融资需求。
五是在利率市场化深入推进的过程中，中小企业的贷款利率将因融资风险的显性化出现一定程度的上浮，此时，政府推出逆周期的风险补偿机制，加大银行结构性的信贷投放力度，能更为有效地缓解中小企业的融资难问题。
四、继续深入推进利率市场化改革利率市场化改革在近些年稳步推进，已经完全放开对存贷款基准利率的行政管制，完善了商业银行贷款市场报价利率机制，推动贷款利率和市场利率“两轨合一轨”；积极培育以DR007为代表的基准利率体系，并探索构建了利率走廊机制；人民银行政策利率向货币市场和债券市场利率传导已相对顺畅。
但当前利率市场化改革还有待深入推进：一是以国债收益率曲线为基准利率的市场价格体系尚未形成，国债收益率曲线的有效性还不完整，这是阻碍短期利率向中长期利率传导的重要原因之一。
二是货币市场和债券市场均存在市场分离、监管标准不统一等问题，严重阻碍了金融要素之间的价格联动，从而阻滞了货币政策的传导效率。
三是公司债券作为直接融资工具，本应属于银行存贷款等间接融资工具的替代品，但在我国几乎完全由商业银行等金融机构购买，丧失了直接融资工具的价格发现机制。
四是国有企业部门的预算软约束、金融市场的刚性兑付、政府部门的隐性担保等问题尚未得到根本性解决，从而严重阻碍货币政策的传导效率。
为此，2020年要继续深入推进利率市场化改革。
其一，在价格形成机制方面：一是继续推动LPR的市场化改革，包括对MLF利率做动态调整，增加MLF的弹性，提升MLF与市场利率的相关性；继续扩容LPR的报价行范围，增强LPR报价的代表性，此外，应将所有LPR报价行纳入一级交易商。
二是加大金融产品的创新力度，包括：（1）扩大同业存单、LPR在存贷款市场中的应用和影响力，引导商业银行逐渐适应利率市场化环境。
（2）扩大以Shibor为定价基准的利率衍生产品数量，增强Shibor在货币市场中的影响力。
（3）健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，包括：推动银行间市场、交易所市场和场外柜台市场的融合发展，统一国债市场；丰富国债的发行期限，完善收益率曲线的期限结构和市场定价基准；完善做市商制度，保证国债市场的连续运行。
其二，在货币政策的传导机制和调控机制方面：一是加快推进国有企业和地方政府债务改革。
继续加大对国有企业的改革力度，不断降低国有企业在竞争性领域的影响。
深化财税体制改革，提升地方政府财权和事权的匹配度，加快地方政府隐性债务向显性债务的转化。
二是逐渐打破金融市场分割。
目前直接融资市场和间接融资市场分割现象依然明显，制约了货币政策的传导效率。
应扩大债券市场对于一般企业的融资功能，加强商业银行资产负债与货币市场、债券市场等的连接；大力发展资产证券化，加快发展债券市场和资本市场，逐渐打破市场之间的分割，增强不同金融市场之间的可替代性，疏通货币政策传导机制。
三是减少多头监管和重复监管。
当前我国金融监管体制条块分割有所缓解，但依然存在，不同监管政策存在一定差异。
应深化金融领域监管改革，充分发挥金稳委监管统筹协调职能，逐步改善并解决多头监管的现象，防止由于信息不对称和监管缺位带来风险隐患。
