2007年我国货币政策分析

CHINA FINANCIALYST APR. 2010156金融文摘FINANCIAL DIGEST1978年至1985年，合理安排和控制各项财政开支，加强财政监督，坚决反对浪费，以便把财政赤字压缩到最低限度，同时严格控制货币发行量，确保财政收支和信贷收支基本平衡。

1986年至1989年，一方面全国货币发行量仍然过大；另一方面不少地方和企业又感到资金紧缺，这需要在坚持紧缩金融的前提下通过调整信贷结构等措施认真加以解决。

1990年至1994年，银行要按照国家的产业政策和信贷政策，继续控制贷款规模和货币投放，调整贷款结构。

发展经济，广辟财源，增收节支，改善财政困难状况，合理安排信贷规模，控制货币发行和物价总水平。

1995年至1996年，增强了中央银行对货币信贷的宏观调控能力，组建了政策性银行，商业银行开始试行资产负债比例管理。

适当控制货币供应总量，保持币值的稳定。

1997年亚洲金融危机之后，为应对当时的严峻经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。

1998年至2002年，中国面临通缩压力，那时稳健的货币政策取向是增加货币供应量。

改革开放时期我国历年货币政策2003年以来，面对经济中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。

2007年6月13日，国务院召开常务会议，货币政策开始“稳中适度从紧”。

2007年12月5日，中央经济工作会议将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。

会议要求实行从紧的货币政策。

2008年7月以来，面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。

2008年11月5日，国务院常务会议根据世界经济金融危机日趋严峻的形势，要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。

浅谈我国货币政策的有效性论文(2)浅谈我国货币政策的有效性论文篇二《我国货币政策有效性的分析》摘要本文首先分析了我国货币政策现状，并对以往的货币政策研究成果作了简短的文献综述，最后指出了我国货币政策应用过程中存在的问题，并给出了相应的政策建议。

关键词货币政策有效性广义货币供给贷款余额一、我国货币政策的现状2001―2002年由于我国经济中通货紧缩的现象仍然比较严重，中央银行主要实行较为宽松的货币政策;2003―2005年我国经济逐渐走出通货紧缩的阴影，实现的经济的快速增长，这段时间的货币政策的目标主要是有保有压;2005―2007年我国经济发展的最大特点是内外发展不均衡，导致人民币升值预期加大。

从2007年开始，为了控制日益严重的流动性过剩以及由此带了的经济过热，央行开始实行紧缩性的货币政策，主要包括上调法定准备金率和存贷款利率。

2007年我国共10次上调法定准备金率;共6次上调金融机构贷款基准利率和5次上调金融机构存款基准利率。

但到了2008年9月，为了抑制金融危机的消极影响，保持我国经济平稳发展的势头，中国人民银行决定实行适度宽松的货币政策。

2008年共调整存款准备金率9次、存款基准利率两次以及贷款基准利率四次。

其中对存款准备金率的调整为先升后降，对存贷款基准利率的调整均为下调。

进入2010年，我国的货币政策适用仍然频繁，到目前为止我国年内共上调法定存款准备金率五次。

我国如此频繁的使用货币政策，再一次使货币政策的有效性成为理论界讨论的热点。

国内学者基于不同的货币政策传导机制对我国货币政策的有效性提出了不同的看法。

如庚庆锋，黄志刚(2009)从利率对汇率的影响入手分析我国货币政策的有效性，认为我国资本的短期流动对利率变化不敏感从而货币政策的有效性较差，需要进一步完善汇率制度，实现汇率―利率联动机制;李后建，尹希果，卞小娇(2010)：认为金融创新一方面消弱了货币政策利率管道的传导效应，另一方面使得货币政策信用管道的传导及其效果变得更加复杂和不确定，并通过实证证明了金融创新的存在使得我国货币政策通过信用管道传导的产出效应大于通过利率管道传导的产出效应。

2007年度房地产政策回顾与解析杨红旭过去的2007年，依然是房地产宏观调控持续和加强的一年，虽然没有像2005年“国八条”和2006年“国六条”那样全面性、重大性、高度性的地产新政出台，但仍有为数不少的政策陆陆续续露面，它们在一定程度上改变着、优化着中国房地产业的发展节奏。

值此岁末年初之际，对一年中出台的政策做些分析和盘点，具有非常大的现实意义。

在此，笔者分别针对土地、金融、住房保障、税收、市场整治、限外等六个方面，进行分析和论述。

一、土地政策1、政策说明2007年，土地方面的调控政策主要有三个文件，一是启动第二次全国土地调查，二是出台《招标拍卖挂牌出让国有建设用地使用权规定》，三是颁布《土地储备管理办法》。

以下简述这三个政策。

其一，启动第二次全国土地调查。

5月14日，曾培炎主持召开会议，审议并通过了土地调查总体方案。

6月26日，《第二次全国土地调查总体方案》由新华社全文公布。

时间安排是：2007年1月开始启动第二次土地调查工作，1月至6月开展第二次土地调查的有关准备工作，7月1日全面启动调查工作，2009年上半年完成调查工作。

主要任务是：开展农村土地调查，查清全国农村各类土地的利用状况；开展城镇土地调查，掌握城市建成区、县城所在地建制镇的城镇土地状况；开展基本农田状况调查，查清全国基本农田状况；建设土地调查数据库，实现调查信息的互联共享。

在调查的基础上，建立土地资源变化信息的调查统计、及时监测与快速更新机制。

其二，《招标拍卖挂牌出让国有建设用地使用权规定》。

2007年9月28日，由国土资源部下发该文件（第39号），规定自2007年11月1日起施行。

从政策出发点分析，主要是为规范国有建设用地使用权出让行为，优化土地资源配置，建立公开、公平、公正的土地使用制度，根据《中华人民共和国物权法》、《中华人民共和国土地管理法》、《中华人民共和国城市房地产管理法》和《中华人民共和国土地管理法实施条例》，制定本规定。

中国货币政策这些年( 1997-2011 )1997年亚洲金融危机，之后为应对当时的严峻经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。

1998年－2002 年中国面临通缩压力，货币政策趋向是增加货币供应量。

2003年－2007 年为控制经济增长过快，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。

2007年6月13日国务院召开常务会议，货币政策开始“稳中适度从紧”。

2007年底中央经济工作会议将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。

会议要求实行从紧的货币政策。

2008年7 月至2008年底面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。

2008年11月5 日国务院常务会议要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

2009年中央经济工作会议提出：2010 年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

货币政策要保持连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。

2010年3月5日政府工作报告指出，2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

2010年7月22日中共中央政治局召开会议，强调继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策2010 年12 月12 日中央经济工作会议提出:2011 年我国宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活, 重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。

所谓“积极稳健、审慎灵活” , 就是指实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。

2003年开始，中国经济形势再次发生变化，出现了通货膨胀压力加大、信贷和投资增长过快、外资流入偏多等问题。

浅析货币政策对中国经济发展的影响货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分，它在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。

随着改革开放不断向纵深推进，中国人民银行已逐渐演变成了国民经济的重要宏观调控部门，货币政策在宏观调控中的地位也越来越重要。

货币政策是中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。

制定和实施货币政策，对国民经济实施宏观调控，是中央银行的基本职责之一。

货币政策作为宏观经济间接调控的重要手段，在整个国民经济宏观调控体系中居于十分重要的地位。

20世纪70年代由于货币主义理论的盛行，美国、英国等西方发达国家将货币供应量作为其货币政策的中介目标，用于控制通货膨胀。

但是随着金融改革的不断完善，金融创新和金融自由化的不断发展，经过对货币政策实施效果的检验，各国却发现将货币供应量作为中介目标存在种种弊端，于是又先后放弃了货币供应量，而以利率作为货币政策中介目标，并在实践中运行良好。

通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。

货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种：1.积极的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。

因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。

2.消极的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。

因此，在通货膨胀较严重时，采用消极的货币政策较合适。

货币政策调节的对象是货币供应量，即全社会总的购买力，具体表现为：流通中的现金和个人、企事业单位在银行的存款。

流通中的现金与消费物价水平变动密切相关，是最活跃的货币，一直是中央银行关注和调节的重要目标。

一、中国货币政策的传导机制2008年初以来由于受美国次级贷危机和全球流动性过剩的影响，再加上人民币购买力被低估以及经济结构不合理等因素，使得中国的经济过热，为此央行采取从紧的货币政策，以保证经济的平稳有序运行。

次贷危机我国应对措施
次贷危机是指2007年爆发的美国住房贷款危机，由次贷风险引发的全球金融危机。

对于我国来说，次贷危机带来了很大的冲击，但我国政府通过一系列措施应对，成功降低了危机对中国经济的影响。

以下是我国应对措施的一些例子：
1. 加强金融监管：我国政府加强金融监管，提高了金融机构的风险管理能力，防范金融风险的发生。

特别是对于房地产、债券等领域，加强了监管力度，限制了风险的扩散。

2. 实施积极的财政政策：政府通过加大财政支出和投资，刺激经济增长，稳定就业。

投资项目主要集中在基础设施建设、科技创新以及农村和城镇的发展，以提高经济的抗风险能力。

3. 实施稳健的货币政策：我国采取稳健的货币政策，保持了货币供应的稳定，维护了金融体系的流动性。

此外，还通过货币政策工具来引导资金流向实体经济，支持小微企业和民营经济发展。

4. 促进消费升级：我国政府鼓励人民增加消费，同时推动消费升级。

通过减税、提高居民收入、扩大内需等措施，激发消费动力，推动经济增长。

5. 发展新兴产业：政府加强对新兴产业的支持，鼓励技术创新和产业升级，提高我国经济的竞争力和抗风险能力。

特别是在科技领域，加大投资力度，推动创
新驱动发展。

总的来说，我国通过加强金融监管、实施积极的财政政策、稳健的货币政策、促进消费升级以及发展新兴产业等措施，有效化解了次贷危机对中国经济的冲击，保持了经济的稳定和持续增长。

商业文化·财金视点 2007年12月322007年人民币升值的原因分析刘 琦 陈庆春（辽宁大学经济学院，沈阳，110036；招商银行沈阳分行，沈阳，110003）中图分类号：F830.92 文献标识码：A 文章编号：1006—4117（2007）12—0032—01一、理论背景保罗·克鲁格曼的国际经济学理论认为，汇率是由买卖外汇进行国际支付的家庭、企业和金融机构的相互作用而决定的。

人们以多种方式持有资产进行保值或增值，通过各种资产的预期收益率来决定对各种货币存款的需求，假设外汇资产的参与者对外汇资产的需求完全取决于对不同资产的预期收益率的比较，会选择持有高预期收益率国家的货币存款。

在把外币（以美元为例）和人民币作为分析对象的情况下，以外币存款和人民币存款作为资产持有形式，不考虑其他因素的影响，可以得到如下的理论框架来分析2007年人民币升值的原因：1，汇率，是用一国货币表示另一国货币的价格，我国人民币汇率采用直接标价法，汇率下降意味着人民币升值，外币贬值，反之则反之。

2，美元的人民币预期收益率= R＄+（Ee（￥/＄）-E （￥/＄））/E（￥/＄），其中R＄是美元一年期存款利率，E（￥/＄）是即期人民币/美元汇率，Ee（￥/＄）是预期人民币/美元汇率，（Ee（￥/＄）-E（￥/＄））/E（￥/＄）是人民币相对于美元的预期贬值率，其他条件不变时，美元的人民币预期收益率与即期汇率存在负相关关系。

人民币的收益率用人民币一年期存款利率R￥表示，当R￥-[ R＄+（Ee（￥/＄）-E（￥/＄））/E（￥/＄）]的值为正时，人民币存款具有更高的收益，反之则反之。

3，均衡条件：R￥= R＄+（Ee（￥/＄）-E（￥/＄））/E（￥/＄）4，结论： ①其他条件不变时，即预期汇率下降将使即期汇率下降，本币升值。

预期人民币汇率下降，人民币存款比美元存款的预期收益率高，为实现均衡，即期利率将下降，人民币相对于美元升值。

紧缩财政政策的措施有哪些政策的松紧交替是指一个时期实行扩张性政策，一个时期实行紧缩性政策，二者交替使用。

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紧缩财政政策的措施有哪些政策的松紧交替是指一个时期实行扩张性政策，一个时期实行紧缩性政策，二者交替使用。

第二次世界大战以后，英国经济学家J.M.凯恩斯的继承者，将凯恩斯的短期静态分析发展成为长期动态分析，提出补偿性财政政策。

他们认为，财政政策的首要问题不是谋求收支平衡，而是当社会总需求与总供给出现差额时，如何通过财政收支安排来弥补这个差额，使经济的运行恢复平衡状态。

他们还认为，资本主义经济不是始终处于危机状态，而是时而繁荣，时而萧条，财政政策不能永远以扩张为基调，应根据经济的周期波动交替使用扩张性政策和紧缩性政策。

萧条时期政府应减少税收，增加支出，实行赤字政策;繁荣时期政府应增加税收，压缩支出，实行盈余政策，而且盈余应加以冻结，以备萧条时期使用。

凯恩斯主义还强调财政的自动稳定器作用。

如实行累进所得税，当经济萧条时，总收入下降，税收收入也自动下降，成为增加社会需求并缓解经济萧条的一种自动调节手段;经济膨胀时，总收入上升，税收收入也自动上升，又成为控制社会需求并缓解经济膨胀的一种自动调节手段。

政府的转移支出具有同样的作用。

政策的松紧搭配是指同一时期内不同政策的相互配合松紧搭配可以是财政政策与货币政策之间的配合,也可以是财政政策内部各种财政手段之间的配合。

如美国R.W.里根在总统任期内(1981～1989)，实行高利率的紧缩性货币政策，以对付通货膨胀。

在财政政策上一方面实行减税和高赤字的扩张政策，一方面又压缩社会性支出，也是松中有紧。

紧缩性货币政策对银行经营影响有限当前央行实施的以提高存款准备金率和发行央行票据为主的紧缩性货币政策主要目的在于控制银行体系的流动性过剩问题，并没有改变银行资金面持续宽松的局面，对银行经营环境的影响有限。

但是央票的发行在一定程度上对银行贷款存在挤出效应，商业银行资金运用压力有所增加。

2007年我国经济政策的内容和背景
2007年，国务院总理温家宝出台的经济政策，旨在支撑经济的稳定增长和社会的和谐发展。

2007年我国正面临着严峻的挑战，经济发展受到内外环境的制约，国家的经济变化已经明显改变，宏观经济管理方针也面临着重大调整。

经过深入研究，国务院制定了2007年的稳健的经济政策，将经济增长、财政政策、货币政策、社会政策、外汇政策和投资环境改革等6个方面结合在一起，形成了一套系统而完整的经济政策。

首先，大力发展经济，把握经济增长的潮头。

着力把增速控制在11%的水平，实施内需为主的稳增长战略，加大储蓄对投资的支持，加快市场化改革，推动了国民经济朝着持续健康发展的方向迈出了重要的步伐。

其次，国务院采取了减税、补贴、补偿等经济政策，以促进企业贸易活动。

特别是减轻小型企业税负，鼓励企业扩大生产规模，更有利于小微企业发展。

另外，为加强我国财政政策，国务院提出了多项措施，在稳定经济增长的同时，确保财政收入的增加，及时维护国家赤字，为社会投资做出承诺。

同时，加强货币政策，稳定汇率，改善人民生活做出了努力，取消了一部分补贴政策，控制通货膨胀，使我国经济得以平稳运行。

最后，国务院实施了宽松的外汇政策，进一步改善了我国的投资环境，让外资流入国内，带动国家经济发展。

2007年，我国宏观经济管理方针制定得颇为完善，反映了全面推进宏观调控的思路和政策的实施，帮助我国稳定经济增长，改善民生利益，并有利于建设幸福社会。

中国近五年来的财政政策和货币政策分析2007年货币财政政策：扩张性财政政策。

扩张性财政政策与扩张向货币政策结合，简称“双松”政策。

扩张性财政政策是减税和增支，以增加社会总需求；扩张性货币政策是减少存款准备金率、中央银行再贴现率和在公开市场上大量收购有价证劵等方式向流通中投放货币，以增加社会总需求。

在社会总需求严重不足、通货紧缩的情况下，“双松”政策可以扩大社会总需求，刺激经济增加，达到解决问题的关键。

但是如果政策力度过大，或使用时间过长，则会带来通胀风险。

：2008年的货币财政政策2008年货币财政政策：稳健的财政政策和从紧的货币政策紧缩性货币政策就好似通过减少货币供应量达到紧缩经济的作用，稳健的货币政策就是通过增加货币供应量达到扩张经济的作用。

2009年货币政策财政政策：积极的财政政策和适度宽松的货币政策积极的财政政策是指：国加加大通关过财政进行国民经济建设和投入，财政投入得领域主要涉及教育，农业，还有就是关键领域，基础设施建设等。

积极的财政政策：目的在于保证国民经济的基础设施，保持国民经济的健康快速和稳定运行。

适度宽松的货币政策是配合积极的财政政策使用的，货币政策涉及银行利率的调节，现阶段，为应付金融危机，我们国家降低了银行存贷款利率，目的是刺激国民消费和减轻大中企业的贷款压力，保证国民经济的生产建设和人民的基本生活所需。

2010年货币政策和财政政策：适度宽松的货币政策，加积极的财政政策要继续实施积极的财政政策。

一是保持适度的财政赤字和国债规模。

今年拟安排财政赤字１０５００亿元，其中中央财政赤字８５００亿元，继续代发地方债２０００亿元并纳入地方财政预算。

二是继续实施结构性减税政策，促进扩大内需和经济结构调整。

三是优化财政支出结构，有保有压，继续向“三农”、民生、社会事业等领域倾斜，支持节能环保、自主创新和欠发达地区的建设。

严格控制一般性支出，大力压缩公用经费。

四是切实加强政府性债务管理，增强内外部约束力，有效防范和化解潜在财政风险。

摘要：２００７年，中国经济发展质量和效益明显提高，但同时面临的挑战和积累的风险也在不断加大：贸易顺差加大、货币投放过快、物价持续上涨……过剩的流动性让通货膨胀从岁初的“预期”发展为岁末的“压力”。

５次加息、１０次上调存款准备金率……一年中频繁出台的货币政策“组合拳”在年终中央经济工作会议中上升为“从紧”的货币政策，防止经济增长过热、防止明显通货膨胀成为明年宏观调控的首要任务。

实现全面协调可持续、推动国民经济又好又快发展为来年的中国经济走势定了基调。

2008年，在世界经济稳中趋缓、国内宏观调控政策稳中偏紧的背景下，我国经济运行将高位趋稳，经济增长率小幅回落，居民消费价格上涨势头放缓，就业形势继续好转，固定资产投资略有降温，消费品市场活跃旺盛，外贸顺差增速有所回落。

宏观调控的重点仍然是防止经济运行由偏快转向过热，防范通货膨胀和金融风险，建议2008年实行稳健的财政政策和适度从紧的货币政策，加强宏观调控政策的协调配合，以提高宏观调控政策的有效性一 2008年中国经济的国内外环境分析2003~2007年，科技进步和经济全球化使世界经济表现明显好于此前30年的平均水平，中国经济更加活跃，连续5年保持10%以上的年均增长速度。

根据主要因素变动趋势分析，构成这一轮世界经济和中国经济高速增长的基本面因素2008年没有大的变化，中国经济增长的国内外环境仍然较为有利。

(一)国际经济环境2008年国际经济环境存在一些不确定因素。

首要因素是美国次级债危机究竟会对美国和世界经济产生多大影响。

次级债危机爆发后，美联储、欧央行和日本银行等迅速向市场注入流动性，已经对稳定市场预期起了一定作用，国际金融市场基本稳定。

美国连续降息后，次级按揭贷款的浮动利率也会相应下调，次级贷款违约状况会有所改善。

当然，次级债危机的影响会从金融部门向实体部门扩散，房地产价格会继续下跌，房地产财富效应将影响美国消费增长，美国经济难以出现明显好转，欧元区和日本也会受到一定牵连，从而拖累全球经济。

对我国近十年以来的财政政策和货币政策搭配演变情况及其原因做了简单的回顾，并对相应搭配产生的效果做了一定的分析。

据有关统计表明，近十年来，我国国内生产总值(GDP)年均增长9.7%。

在看似一路平稳递增的经济增长背后，我国宏观经济政策进行了三次较大的调整：时间财政政策货币政策2000~2003 积极稳健2004~2007 积极淡出稳健趋紧2008年开始稳健从紧2000~2003年底积极的财政政策、稳健的货币政策1、宏观经济背景：1997年下半年东南亚金融危机使我国的外贸出口受到很大的影响，而这些年来我国经济的增长有相当大的比重来之于外贸出口，进而也严重影响了我国的国民经济。

在这种情况下，我们就要把宏观政策的定位转为扩大内需方面。

国内遭遇百年不遇的特大洪涝灾害，使本应再次回升的经济出现了新变化，经济存在振荡衰退、大幅下滑的危险。

上次调整的力度过大，虽然通货膨胀得到治理，实现了“软着陆”，但宏观调控的惯性下滑，加之外部的冲击，使我国经济增长的速度大幅度降低。

为此国家不得不实施积极的财政政策，扩大内需，以拉动国民经济的增长。

2、具体措施：针对有效需求不足、通货紧缩等问题，政府实施了以扩大内需确保经济增长目标实现为目的的“双松”政策。

在货币政策方面采取了取消贷款限额控制，降低法定存款准备率，连续5次下调存贷款利率，逐步扩大公开市场业务，改革存款准备金制度，扩大对中小企业贷款利率的浮动幅度等一系列措施；在财政政策方面，大力发行国债；大规模地增加基础设施建设；扩大政府采购规模和投资力度；大幅度提高职工的工资，开征储蓄存款利息所得税；扩大转移支付；实施财政赤字政策。

3、效果分析：这次调整是上次调整的继续和深化，力度温和没有造成大的波动：第一、积极财政政策对经济的拉动作用非常明显。

一方面，每年发行的长期建设国债投资大量的项目，直接增加了固定资产投资，拉动了经济增长。

在实施积极财政政策期间，中央政府每年发行1000亿—1500亿元的长期建设国债，仅从1998年至2004年7月间，累计发行9100亿元。

我国2007—2008年的通货膨胀的分析简要介绍：步入2007年，中国的物价一直在涨，消费者物价指数CPI总体呈现上升趋势，从1月的2.2%一路上升到12月的6.5%，一直上升到2008年的2月峰值8.7%。

一般来说，如果CPI指标达到4%，说明已经发生了轻度通货膨胀；如果超过5%，全面通胀的状况将极有可能到来。

从下图我国2007—2008年的CPI 走势图可以明显看出，通胀压力显著。

影响：物价涨声一片，当前的价格上涨主要是猪肉和食用植物油等食品价格引发的“结构性上涨”。

以2007年10月份为例，与去年同期相比，食品类价格上涨17.6%。

一是肉禽及其制品价格(主要是猪肉价格)上涨38.3%，二是油脂(主要是食用植物油)价格上涨34%。

物价不断上扬导致一般大众购买力大幅缩水，对于中国这个基尼系数和恩格尔系数均较高的国家，价格上涨对低收入居民，特别是困难群众生活产生较大影响。

发生这一轮通胀的原因：（1）最直接的原因：猪肉、粮食、住房和能源等商品供应短缺局面短期难以得到解决，因而导致商品的价格一直上涨。

（2）国际上，美元持续贬值是国际原材料价格大涨的重要推手。

美元的急剧跳水直接导致以美元计价的黄金、石油和国际原材料及大宗商品价格飙升。

（3）2005年7月23日，我国进行人民币汇率机制改革。

人民币汇率浮动区间的加大直接导致了人民币出现快速升值的势头，使得人民币升值预期不断增强。

在此趋势下，大量国际热钱涌入中国。

根据我国现行外汇制度，热钱涌入之后央行要发行相应数量的基础货币进行兑换，这无疑加大了货币供应量。

（4）世界原油价格的激烈波动，国际石油价格持续高位运行。

2007年12月，世界石油价格尚不到90美元一桶，但2008年6月已经飙升到了130美元一桶的历史高位。

这直接加大我国国内通货膨胀的压力。

（5）经济增长过热，固定资产投资过快，自200年以来，我国的GDP 增长速度一直保持在10%以上，而且逐年加快的趋势。

多率齐动的快速组合拳：2007年主要财政、货币政策回顾刘辉; 李鹤祥
【期刊名称】《《农村·农业·农民B》》
【年(卷),期】2007(000)009
【摘要】财政、货币政策作为重要的宏观调控手段,在我们的公共生活中扮演了重要角色.特别是2007年财政、货币政策工具使用之频繁巧妙为历年来罕见,预期效果及意义更是难以一时定论.究竟主要财政、货币政策在2007年发生了哪些变化,为便于读者更好了解期间的变动,笔者从以下六方面进行概要性回顾:
【总页数】3页(P32-34)
【作者】刘辉; 李鹤祥
【作者单位】河南大学哲学与公共管理学院
【正文语种】中文
【中图分类】F8
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