08国际资本流动-文档资料

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第六章 国际资本流动
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一、国际资本流动的原因
对于单个的资本所有者来说，风险的预测 和控制困难。因此，降低和分散风险就成 为国际资本流动的又一个原因。
投资风险
σH
一国范围的资产分散化
σw
国际范围的资产分散化
K
资产分散化程度
图7-1 资产分散化程度与风险大小
第六章 国际资本流动
按资本流动划分：资本流出和资本流出
第六章 国际资本流动
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一 、按资本流动的期限划分
长期资本流动 直接投资：是指投资者在国外创办企业或与
当地资本合营企业等方式进行的投资。 国际直接投资的途径主要有：
▪ 一是在国外创办新企业 ▪ 二是购买国外企业的股权并达一定的比例 ▪ 三是利润再投资
第六章 国际资本流动
对资本输出国的消极影响：
▪ 会面临较大的投资风险 ▪ 政府税收减少 ▪ 在一定程度上影响到国内经济发展 ▪ 增加潜在的竞争对手
第六章 国际资本流动
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第二节、国际资本流动的形态
按照资本流动的期限划分： 1 .长期资本流动
▪ 直接投资 ▪ 证券投资 ▪ 国际贷款
2 .短期资本流动
▪ 贸易资本流动 ▪ 银行资本流动 ▪ 安全性资本流动 ▪ 投机性资本流动
这类交易又称套期保值(hedging)。
第六章 国际资本流动
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一 、按资本流动的期限划分
投机性资本流动：是指投资者(speculators) 利用自己对国际市场上汇率、利率、金融 资产价格或实物商品价格的变动方向及变 动幅度所作出的，自认为比反映在市场有 关价格(如有关货币的利差、远期外汇交易 的升水或贴水、期货价格等）上的信息更 为准确的预期，冒险去故意敞开某种头寸， 以期在市场价格真地发生预料中的变动时 赚取风险利润而进行的交易。

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全球化因素
贸易自由化、国际合作和全球市场的连通性。
国际资本流动的利与弊
利
促进经济增长、创造就业机会、技术转让和资本积累。
弊
引发金融危机、不稳定的汇率、财富和收入不平等。
国际资本流动的案例分析
案例一
案例二 案例三
发展中国家吸引外国直接投资的政策与经济增长 率之间的关系。
全球股市的波动对国际证券投资的影响。
《国际资本流动》PPT课 件
本课程将深入探讨国际资本流动的重要性和影响因素，通过案例分析展示不 同类型资本流动的利弊。让我们一起了解这一全球经济现象。
国际资本流动的定义和重要性
1 定义
国际资本流动是指跨国边界的资金投资和资本转移。这种流动可以包括股票、债券、外 汇和直接投资。
2 重要性
国际资本流动促进了全球经济增长和贸易发展，增加了投资机会，提高了金融市场的效 率。
国际资本流动的类型
直接投资
在外国企业或资产中进行实际 投资，如设立子公司或购买股 权。
证券投资
通过购买外国的股票、债券或 其他证券进行投资。
外汇交易
通过买卖外汇来进行投机或风 险管理。
国际资本流动的影响因素
1
经济因素
利率、通货膨胀、汇率和金融市场的稳定性。
2
政治因素
政策稳定性、法律环境和政府的干预。
大规模外汇交易引发的金融危机对国际资本流动 的影响。
结论和总结
1பைடு நூலகம்结论
国际资本流动在全球经济中发挥着至关重要 的作用，但也面临着许多挑战和风险。
2 总结
了解国际资本流动的定义、类型、影响因素、 利与弊以及案例分析，有助于我们更好地理 解全球经济的脉络。

一、国际信贷融资
（一）国际贸易信贷融资 国际贸易信贷融资是指与贸易有直接关系的信贷融资。 根据融资期限的长短，可以将国际贸易信贷融资分为短期融资、中期融资和长期融资。 根据银行的融资对象，可以将国际贸易信贷融资分为进口融资和出口融资。 根据融资主体，国际贸易信贷融资可以分为商业融资和银行融资。
银行给出口商提供的融资品种
“建设—经营—移交”
三、国际证券融资
（一）国际债券融资 国际债券融资是指一国政府当局、金融机构、工商企业、地方社会团体以及国际组织机构 等单位，通过在国外市场发行以某种货币作为面值的债券而进行的融资活动。 （二）国际股票融资 国际股票融资是指符合发行条件的公司以筹集资金为目的，向境外投资者出售代表一定股 东权利的股票的国际融资方式。境内公司赴境外上市有以下几种途径： 1．境外直接上市（IPO） 2．涉及境内权益的境外公司在境外直接上市（IPO、红筹股形式） 3．境外买壳上市或反向兼并 4．国内A股上市公司的境外分拆上市。 5．境外存托凭证（DR）
二、外债的衡量指标
指标
定义
偿债率
负债率
债务率
短期债 务比例
阈值 一般国家：控制在20％以内为宜；发展中国家： 应控制在25％以内，危险线为30％
国际公认的外债负债率标准是控制在20％以下
国际公认的债务率标准是小于100％，即外债余额 增长速度不超过外汇收入增长速度
受市场波动影响大，短期债务比例不宜超过25%
借
用
还
三、外债管理的主要内容
（四）外债风险管理 在外债的管理和运营过程中，风险管理主要是通过使用工具和制定制度，对外债风险进行 化解、分散、补偿等。外债风险管理的内容包括：
1．控制期限错配风险 2．衍生工具锁定风险 3．建立偿债风险基金

第二节 国际资本流动的类型（续）
（二）证券投资(Portfolio Investment)
证券投资是投资者在国际金融市场上购买外币有价证券（股票、 债券等）而进行投资的方式。 证券投资又称间接投资，具有三个特点： 1.涉及金融资本的国际性转移，目的是获取股息、红利，不以
直接控制企业的经营管理权为目的。 2.具有灵活性，但需依赖发达的国际证券市场。 3.证券投资涉及到债权债务关系，构成有价证券发行国的外债。
INTERNATIONAL FINANCE
国际金融
第九章 国际资本流动
第九章 国际资本流动
第一节 国际资本流动概述 第二节 国际资本流动的类型 第三节 国际资本流动的原因及影响 第四节 货币危机理论
总目录
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第九章 国际资本流动
第一节 国际资本流动概述
一、国际资本流动的概念 二、国际资本流动与国际收支 三、国际资本流动的条件
作用的有资本的供求、利率与汇率水平，各国的经济政 策、防范风险的考虑因素等。
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第九章 国际资本流动
第一节 国际资本流动概述（续）
三、国际资本流动的条件
注意：这里指的是国际资本自由、顺利流动的条件。 国际资本在国与国之间自由、顺利流动的条件是： ❖取消外汇管制或外汇管制较松。 ❖存在完善、健全的国际金融市场。
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第九章 国际资本流动
第一节 国际资本流动概述（续）
一、国际资本流动的概念
定义：国际资本流动（International Capital Movement）是指资本 从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，即资本在国际间的单向、 双向或多向流动。 具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得， 利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。 注意：资本可以是货币形态，也可以是实物形态（包括设备、技术、原 材料和劳动力等）。 国际资本流动与国际收支之间的直接关系反映在各国国际收支平衡表中 的资本和金融账户。