C15086 衍生品-国外长期利率

联邦基金利率的区间范围1. 什么是联邦基金利率？联邦基金利率是美国银行之间短期借贷资金的利率。

它是美国联邦储备系统（Federal Reserve System）通过调控货币供应量和市场利率来实现货币政策目标的一种工具。

联邦基金利率对于整个美国经济的稳定和发展具有重要影响。

2. 联邦基金利率的调控机制联邦基金利率由美国联邦储备系统通过开市操作（open market operations）来进行调控。

开市操作是指联邦储备系统买入或卖出政府债券以影响银行体系内部的流动性。

当联邦储备系统购买政府债券时，银行体系内部的流动性增加，从而降低了短期资金借贷的成本，推动了联邦基金利率下降；相反，当联邦储备系统出售政府债券时，银行体系内部的流动性减少，导致短期资金借贷成本上升，推动了联邦基金利率上升。

3. 联邦基金利率的影响因素联邦基金利率的区间范围受多种因素影响，包括经济增长、通胀预期、就业市场状况和货币政策目标等。

3.1 经济增长经济增长是联邦基金利率的重要影响因素之一。

当经济增长强劲时，需求旺盛，企业投资和消费增加，这可能导致通胀压力上升。

为了抑制通胀，美联储可能会提高联邦基金利率。

相反，当经济增长疲软时，为了刺激经济活动，美联储可能会降低联邦基金利率。

3.2 通胀预期通胀预期也是影响联邦基金利率的重要因素之一。

如果市场对未来通胀预期上升，美联储可能会采取紧缩货币政策措施，提高利率以抑制通胀预期。

反之，如果市场对未来通胀预期下降，美联储可能会采取宽松货币政策措施，降低利率以刺激经济活动。

3.3 就业市场状况就业市场状况也对联邦基金利率产生影响。

当就业市场紧张，劳动力供需失衡，工资水平上升，这可能导致通胀压力上升。

为了抑制通胀，美联储可能会提高联邦基金利率。

相反，当就业市场疲软时，为了刺激经济活动和促进就业增长，美联储可能会降低联邦基金利率。

3.4 货币政策目标货币政策目标是美联储调控利率的关键因素之一。

互换的基准利率互换利率是一种金融衍生产品，它是指在一定时间内，两个或多个交易方将不同的利率支付流、固定利率和浮动利率进行交换的一种金融交易。

在互换交易中，涉及到的基准利率是非常重要的参考内容。

基准利率是指各国央行或金融机构为进行市场活动参考而公布的利率。

不同国家和地区的基准利率可能不同，且在同一国家或地区，不同的期限也有不同的基准利率。

下面是一些常见的基准利率及其参考内容：1. 美元基准利率：- 美联储基准利率（Federal Funds Rate）：美国联邦储备系统（Federal Reserve System）决定的利率，表征美国经济的基本状况以及货币政策的宽松或紧缩程度。

- 美元伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）：伦敦银行同业拆借市场上美元拆借利率的参考利率，由银行报出的利率加权平均数确定，反映了国际市场上美元的信贷状况。

2. 欧元基准利率：- 欧洲央行基准利率（Main Refinancing Rate）：欧洲央行议会决定的利率，为欧元区银行从欧洲央行获得贷款的利率。

该利率对欧元区货币政策和市场利率具有重要指导意义。

- 欧洲洲际拆借利率（EURIBOR）：伦敦银行同业拆借市场上欧元拆借利率的参考利率，由银行报出的利率加权平均数确定，反映了国际市场上欧元的信贷状况。

3. 英镑基准利率：- 英格兰银行基准利率（Bank Rate）：英格兰银行决定的利率，为英国金融体系的基本利率，对金融市场和贷款利率有着重要影响。

- 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）：伦敦银行同业拆借市场上英镑拆借利率的参考利率，由银行报出的利率加权平均数确定，反映了国际市场上英镑的信贷状况。

4. 日元基准利率：- 日本银行基准利率（Policy Rate）：日本银行决定的利率，为日本货币政策的基本利率。

- 东京银行同业拆借利率（TIBOR）：东京银行同业拆借市场上日元拆借利率的参考利率，由银行报出的利率加权平均数确定，反映了国际市场上日元的信贷状况。

C15086 用衍生品管理长期国外利率风险一、单项选择题1. 当公司寻求收购国外资产时，应当考虑哪些基本的融资选择？（）A. 仅以本国货币融资B. 仅以外币进行固定利率融资C. 以本国货币固定或浮动利率融资D. 以本币或外币进行固定或浮动利率融资您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0批注：2. 英国一家公司财务希望将一系列浮动利率的英镑支付转换为浮动利率的欧元支付。

他应该考虑向交易商寻求（）的报价。

A. 英镑利率互换B. 固定-固定的货币互换C. 固定-浮动互换D. 交叉货币基准互换您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0批注：3. 在外币货币互换中，汇率在（）时是适用的。

A. 仅在初始时B. 在每个重置日C. 仅在到期时D. 在整个互换期间您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0批注：4. 一方支付一种货币的固定利率，另一方支付另一种货币的浮动利率的互换通常用在（）。

A. 公司发行债券为外国子公司的固定利率资金融资B. 外币的利率互换C. 公司以LIBOR+1%的利率从银行借款，为外国子公司的固定利率资金融资D. 在浮动利率和银行间同业存款市场利率之间套利您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0批注：5. 与利率互换相比，货币互换的信用风险更高是因为其（）。

A. 结构包括了固定和浮动利率B. 交易对手来自不同的国家C. 定期现金流以净额计算D. 到期时须要交换本金您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0批注：6. 以下哪项不是货币互换的优势？（）A. 灵活性好B. 流动性高C. 能够在浮动利率和固定利率之间灵活互换D. 除了银行费用，没有其他成本您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0批注：7. 如果你借入固定利率的美元，美元利率的变动会如何影响你的贷款？（）A. 借款成本将提高B. 你持有固定利率贷款会更便宜C. 你将被迫改为浮动利率贷款D. 对你没有影响您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0批注：8. 交易双方支付不同货币的浮动利率的互换称为（）。

印尼大额存款5年利率表
一、印尼大额存款概述
印尼大额存款是指在印尼银行的存款金额达到一定规模，通常为100万美元或等值的其他货币。

这类存款通常受到较高利率的吸引，以鼓励投资者将资金留在该国。

大额存款适用于有一定资金实力的个人和企业，以便他们在印尼获得更高的收益。

二、5年利率表解析
在印尼，各大银行会根据自己的业务策略和市场环境制定大额存款的利率。

以下是印尼部分银行5年期的存款利率表：
1.印尼银行（BNI）：5年期存款利率为4.5%左右。

2.印尼曼哈顿银行（MUFG）：5年期存款利率为4.75%左右。

3.印尼巴西亚银行（BBVA）：5年期存款利率为5%左右。

4.印尼汇丰银行（HSBC）：5年期存款利率为4.25%左右。

需要注意的是，这些利率仅供参考，具体利率可能会因银行政策、市场环境等因素而发生变动。

在选择存款银行时，投资者应关注实时的利率信息。

三、存款注意事项
1.了解存款政策：在办理大额存款前，投资者应详细了解银行的相关政策，如起存金额、存款期限、利率等。

2.资金安全：选择有良好信誉和实力的银行进行存款，以确保资金安全。

3.税收政策：投资者需了解印尼的税收政策，以免因未合规而导致税收问题。

4.流动性需求：在选择存款期限时，要结合自身的资金需求和流动性安排，以免在急需用款时面临困境。

四、总结
印尼大额存款作为一种投资手段，具有一定的优势。

投资者在办理大额存款时，应充分了解市场利率、银行政策和税收制度等相关信息，选择合适的银行进行存款。

同时，要注意资金安全和流动性需求，确保投资收益最大化。

C15085 用衍生品管理长期本地利率风险课后自测100分答案一、单项选择题1. 利率互换的价格是指（）。

A. 名义本金B. 每个重置日期的净现金流C. 固定利率D. 浮动利率您的答案：C题目分数：10此题得分：10.02. 如果一个公司购买支付方互换期权，那么它很可能会行权而进行互换，如果LIBOR（）。

A. 上升B. 下降C. 保持不变D. 信息不足以作出判断您的答案：A题目分数：10此题得分：10.03. （期权）平价意味着（）。

A. 行权利率=互换利率B. 权利金更便宜C. 行权会对持有人不利D. 行权会对持有人有利您的答案：A题目分数：10此题得分：10.04. 下列关于公司的核心资本的说法正确的是（）。

A. 仅指一个公司的股权B. 是一个公司的短期互换头寸C. 是一个公司的长期融资D. 与利率互换是同义词您的答案：C题目分数：10此题得分：10.05. 互换交割是指（）。

A. 选择行权而执行互换合约B. 选择行权而进行净现金结算C. 互换期权合约利率与市场固定利率之间的正收付D. 持有方拥有权利执行互换，以支付固定利率，换取收入浮动利率您的答案：A题目分数：10此题得分：10.06. 长期利率风险管理与（）相关。

A. 贸易应付账款B. 短期资产C. 营运资本D. 为资本资产融资的债券您的答案：D题目分数：10此题得分：10.07. 利率互换中交易对手间的支付包括以下哪一项？（）A. 同种货币的固定利率支付给浮动利率接收者B. 同种货币的固定利率支付给浮动利率支付者C. 不同货币的固定利率支付给浮动利率接收者D. 不同货币的固定利率支付给浮动利率支付者您的答案：B题目分数：10此题得分：10.08. 如果对冲者拥有权而不是义务进行互换，接收浮动利率，那么这就是所谓的（）。

A. 支付方互换期权B. 收入方互换期权C. 利率互换中的固定利率支付方D. 利率互换中的固定利率收入方您的答案：A题目分数：10此题得分：10.09. 下列关于利率互换的说法正确的是（)。

第五章_利率期货第五章利率期货【学习目标】通过本章的学习理解利率期货是金融期货的重要组成部分。

了解利率期货的基本概念及发展历程，掌握不同利率期货合约的具体规定以及中长期国债期货合约特殊的定价方式，以及利率期货在投机、套期保值以及其他利率风险管理领域的运用。

第一节利率期货市场概述一、利率期货市场的产生和发展20世纪60年代中期以来，随着国际经济金融形势的变化，利率的波动也更为频繁和剧烈，给企业尤其是金融机构的生产经营带来了极大的风险。

面对日趋严重的利率风险，各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的利率风险管理工具。

利率期货正是在这种背景下应运而生的。

1975年10月，世界上第一张利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证（Government National Association Certificate）期货合约在美国芝加哥期货交易所诞生。

尽管由于交割对象比较单一，流动性不强，发展受到一定限制，但在当时已经是一种重大的创新，开创了利率期货的先河。

在这之后，为了满足投资者回避短期利率风险的需要，1976年1月，芝加哥商业交易所国际货币市场分部（IMM）先后于1976年1月和1981年12月推出了3个月期美国短期国库券期货合约以及3个月期欧洲美元定期存款期货合约，都获得了巨大的成功。

此外，在利率期货发展历程上另外一件具有里程碑意义的重要事件是，1977年8月22日，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，满足了对中长期利率风险进行保值的广大交易者的需要，也受到了普遍的欢迎，以至美国财政部发行新的长期国债时，都刻意选择在长期国债期货合约的交易日进行。

美国利率期货的成功开发与运用，也引起了其他国家的极大兴趣。

1982年，伦敦国际金融期货交易所首次引入利率期货，1985年东京证券交易所也开始利率期货的交易，随后，法国、澳大利亚、新加坡等国家也相继开办了不同形式的利率期货合约。

世界存款利率对照表在全球经济中，存款利率对于投资者和储户来说非常重要。

存款利率直接影响到人们对银行的选择和对于存款的决策。

因此，了解世界各国的存款利率对照表能够帮助我们更好地进行金融规划和投资决策。

本文将介绍一些世界主要国家的存款利率，并进行对比分析。

1. 美国美国作为全球最大经济体之一，其存款利率在国际市场上具有很强的影响力。

美联储决定的基准存款利率是美国各大银行的存款利率参考。

在近年来，由于美国经济相对稳定，美联储逐步提高基准利率以控制通胀。

根据最新数据，美国的存款利率平均为0.1%至0.2%之间。

2. 欧洲欧洲各国的存款利率因为欧洲央行的政策而有所不同。

德国、法国、意大利等经济强国的存款利率较低，平均在0%至0.1%之间。

而北欧国家如瑞典和丹麦的存款利率较高，可以达到0.3%至0.5%左右。

由于欧元区经济整体发展不一致，欧洲各国存款利率的差异较大。

3. 亚洲亚洲地区的存款利率也因各国经济发展水平的不同而有所差异。

中国的存款利率相对较高，平均在1%左右。

而日本的存款利率则相对较低，平均在0%至0.1%之间。

新加坡、韩国等地的存款利率则介于中国和日本之间，平均在0.5%至1%之间。

4. 大洋洲澳大利亚和新西兰是大洋洲地区经济最发达的国家，其存款利率也相对较高。

澳大利亚的存款利率平均在1%至1.5%之间，新西兰的存款利率则相对较低，平均在0.5%至1%之间。

5. 非洲非洲大陆的经济发展水平相对较低，存款利率也随之偏低。

南非是非洲最大经济体，其存款利率平均在3%左右。

而其他非洲国家的存款利率普遍在1%以下。

总结通过对各国存款利率的对照分析，我们可以看出不同国家之间存款利率存在较大差异。

这是由于国家经济发展水平、货币政策以及通货膨胀等因素的综合影响。

在进行金融规划和投资决策时，我们应该根据自身的需求和风险承受能力选择适合的存款方式和地区。

同时，及时了解各国存款利率的变化也非常重要，以便做出更加明智的决策。

美联储的基准利率
美联储的基准利率是指联邦基金利率，也称为联邦利率或短期利率。

这是美国银行业所使用的最基本的利率，同时也是整个经济体系的关键因素。

因为它决定了商业银行借贷资金的成本，从而影响了整个经济的流动性和稳定性。

当前美联储的基准利率为0%-0.25%之间。

这个利率的调整会直接影响到商业银行的贷款利率，从而决定着消费者和企业的借贷成本。

如果联邦基金利率上升，那么商业银行的贷款成本也会上升，导致消费者和企业的借贷成本增加，对整个经济体系带来负面影响。

反之，如果联邦基金利率下降，那么商业银行的贷款成本会减少，为消费者和企业提供更便宜的借贷条件，推动经济增长。

美联储通过调整基准利率来影响整体环境，以保持通货膨胀控制、促进就业和稳定经济。

特别是在经济衰退期间，美联储可以通过减少联邦基金利率来促进借贷和投资，从而刺激经济增长。

在经济繁荣期，美联储可以通过提高联邦基金利率来抑制通胀，从而避免经济过热和价格飙升。

近年来，美联储一直在保持基准利率低位，以刺激经济和就业。

特别是在新冠疫情的影响下，美联储将联邦基金利率降至极低水平，并采
取一系列货币政策措施来支持经济复苏。

随着疫情的逐渐控制和经济的回暖，美联储可能会逐步提高利率，以防止通缩，并避免过度放松货币政策导致的不良后果。

总之，美联储的基准利率是整个美国经济体系的重要组成部分，直接影响着消费者、企业和金融机构的借贷成本和投资决策。

美联储通过调整基准利率来应对经济周期的变化和挑战，同时也需要平衡价格稳定和经济增长的目标，以确保经济的长期繁荣和稳定。

外币存款利率如何计算公式外币存款利率是指存款人将资金以外币形式存入银行时所能获得的利息收入。

外币存款利率的计算公式是根据存款金额、存款期限和利率水平来确定的。

不同的国家和地区可能采用不同的计算方式，但一般来说，外币存款利率的计算公式可以表示为：利息收入 = 存款金额×存款期限×利率。

其中，利息收入是指存款人在存款期限结束时所能获得的利息收入；存款金额是指存款人存入银行的资金金额；存款期限是指存款人与银行约定的存款期限；利率是指银行对外币存款所提供的利率水平。

在实际应用中，外币存款利率的计算公式可能会有所调整，例如考虑到复利计算、利息税等因素，但上述公式可以作为基本的计算原则。

外币存款利率的计算公式可以帮助存款人在选择存款产品时进行比较，了解不同存款产品所能获得的利息收入。

此外，银行和金融机构也可以根据这一公式来确定外币存款产品的定价和利率水平，以吸引客户和提高资金利用效率。

在实际操作中，存款人可以通过与银行或金融机构的客户经理进行沟通，了解不同外币存款产品的利率水平和计算方式，以便选择最适合自己的存款产品。

同时，存款人也可以通过在线利率计算器等工具来进行简单的利息收入估算，以便更好地进行理财规划。

除了利率水平外，外币存款利率的计算公式还受到汇率波动、通货膨胀、政策调整等因素的影响。

存款人在选择外币存款产品时，需要考虑这些因素对利息收入的影响，以便进行全面的风险评估和收益预期。

总之，外币存款利率的计算公式是存款人和银行确定存款利息收入的基本依据，对于存款人来说，了解这一公式有助于选择最适合自己的存款产品；对于银行和金融机构来说，合理确定外币存款利率的计算公式有助于提高资金利用效率和吸引客户。

同时，存款人在选择外币存款产品时，还需要考虑其他因素对利息收入的影响，进行全面的风险评估和收益预期。