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中国影子银行界定影子银行是指非银行金融机构，通过融资租赁、信托、理财、资管、网络借贷等形式，向金融市场提供融资、投资和风险转移服务，其本质是在银行系统之外，进行各种未被监管、委托、信托等形式的金融业务。
影子银行的主要客户为中小微企业和个人小额贷款市场，由于融资成本较低、流动性高等原因，吸引了资本的投入，同时也存在风险。
影子银行发展的历史源远流长。
自2007年发端以来，经过近十年的迅速发展，已成为中国金融市场的重要组成部分。
2018年，人民银行等七部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“新规”），规范金融机构以及它们的资产管理子公司的行为，对影子银行的发展提出了更高的要求，预计未来影子银行将朝着规模更大、风险更低、服务质量更好的方向发展。
影子银行对中国经济的影响是双重的。
一方面，它为金融市场提供了丰富的资金来源和流动性；另一方面，不规范的影子银行业务可能会引发风险，扰乱金融市场秩序。
因此，要准确界定影子银行，建立监管体系，加强风险管理，才能实现稳步健康的发展。
界定影子银行的几大特征：1、非金融机构。
影子银行不同于传统银行，它的服务提供者不是银行，而是非银行机构，比如信托公司、投资公司、保险公司、租赁公司等。
2、机构行为。
影子银行进行的是与银行同类业务，即经营储蓄、贷款、信用卡等，以委托、信托、借贷等形式提供金融服务。
3、融资方式。
影子银行借款提供方式相对灵活，形式多样，包括优先级债券、互助保险、资产证券化等，使其获得了更高的融资效率。
4、监管缺失。
影子银行的存在在一定程度上是监管缺失的产物，监管空白、监管数量不足、监管力度不够等因素导致了非法资本和不规范金融交易的增多，为影子银行业务的发展提供了一定的空间。
影子银行发展潜力巨大，但也面临着不少风险，如流动性风险、信用风险、操作风险等。
因此，中国应在保持影子银行发展红利的同时，采取措施加强监管，对影子银行进行合规加强监管，防范系统性风险。
中国影子银行体系调研报告一中国影子银行：界定、成因、风险与对策（一）中国影子银行的界定1.中国影子银行的概念界定与规模估计影子银行（Shadow Banking）的始作俑者是美国著名债券投资机构PIMCO的执行董事McCulley，他将其定义为“一整套被杠杆化的非银行投资管道、载体与结构”。
美联储经济学家Pozsar等人将影子银行定义为“通过诸如资产支持商业票据（ABCP）、资产支持证券（ABS）、抵押债务凭证（CDO）与回购协议（Repos）等证券化和担保融资技巧进行融资媒介的机构”。
金融稳定委员会（FSB）对影子银行体系的定义是，为常规银行体系之外的主体与活动提供信用媒介的体系。
欧盟委员会认为，与影子银行有关的活动包括证券化、证券借贷与回购。
中国监管机构迄今为止并未就影子银行给出一个被广泛引用的正式定义。
本文对中国影子银行的定义采用巴曙松（2012）的最窄口径，即只包括银行理财业务与信托公司。
主要原因包括：第一，这是目前讨论得最多最深入的两种形式；第二，这是过去几年来中国金融市场上增长最快、规模最大的两种投融资形式；第三，这是中国影子银行中最具代表性的形式。
如表1所示，官方数据显示，2012年底中国的银行理财业务资产规模约为7.1万亿元，而中国信托业管理资产规模约为7.5万亿元。
而根据惠誉估算，2012年底银行理财业务资产规模约为13万亿元。
根据官方数据，2012年底中国影子银行资产规模约为14.6万亿元，占到同年中国GDP的29%以及中国银行业总资产的11%。
根据市场数据，则2012年底中国影子银行资产规模约为20.5万亿元，占到同年中国GDP的40%以及中国银行业总资产的16%。
表1 中国影子银行体系的规模2.中国式影子银行与国外影子银行的异同国外影子银行一般而言具有五个特征：第一，由非银行金融机构主导；第二，以证券化活动为核心；第三，具有较高的杠杆率；第四，主要依靠批发手段融资（例如通过发行ABCP）；第五，购买影子银行产品的投资者以机构投资者为主体。
中国影子银行的风险及监管【摘要】中国影子银行是指那些不受传统监管机构监管的非银行金融机构，它们通常以资金融出、理财等形式进行金融业务。
在中国，影子银行的规模逐渐扩大，风险也在逐渐加大。
中国影子银行的风险主要包括信用风险、流动性风险、操作风险等。
监管部门采取了一系列监管措施来规范影子银行的发展，但仍然存在着监管不完善的问题。
影子银行对实体经济的影响也日益凸显，一旦出现风险可能会对整个金融体系造成严重影响。
中国影子银行监管的改进方向需要更加强化监管力度、加大对风险领域的监管，并完善监管制度和标准。
需要重点关注中国影子银行的风险，并加强监管以防范潜在的金融风险。
【关键词】中国影子银行、风险、监管、类型、监管机构、措施、实体经济、挑战、改进方向、重点关注、加强监管、防范、关键。
1. 引言1.1 影子银行的概念影子银行（Shadow Banking）是指一种模糊边界的非正规金融活动，通常由非银行机构提供金融服务，包括但不限于信贷、融资和投资。
影子银行活动通常不受传统银行监管体系的约束，存在较高的风险和不确定性。
影子银行的出现主要是由于传统银行体系的局限性和市场需求的变化。
传统银行在提供金融服务时受到存款准备金比例、流动性管理和风险资本等监管要求的限制，导致部分金融需求无法得到满足。
随着市场需求的多样化和金融创新的不断推进，影子银行逐渐填补了传统银行无法覆盖的领域，如高风险、高回报的投资业务，满足了部分资金运作方的需求。
影子银行是一种在金融体系中逐渐发展起来的非传统金融活动形式，其出现既填补了传统银行无法满足的金融需求，也带来了一定的风险和不确定性。
在中国，影子银行的发展迅速，风险值得高度关注。
1.2 中国影子银行的发展情况中国影子银行是一种由非监管金融机构提供的金融服务，通常不受传统监管机构的监督。
在中国，影子银行的发展情况在过去几年中变得越来越引人关注。
根据中国人民银行的数据，中国影子银行的规模从2012年的42万亿人民币增长到2016年的87万亿人民币，占中国金融系统的比例不断扩大。
中国影子银行的风险及监管一、影子银行的定义和特点影子银行是指利用多种金融工具和业务模式所构成的一种非传统金融活动体系，其与传统银行业务形态不同，主要包括信贷互联、信托、理财、资产管理等领域。
影子银行的特点主要包括以下几个方面：1. 高杠杆：影子银行通过资产和资金的杠杆操作，能够实现低成本融资和高收益投资，从而获取更高的利润。
2. 缺乏监管：相比传统银行，影子银行的监管相对较弱，资金来源不够透明，容易出现风险隐患。
3. 资金来源多样化：影子银行的资金来源包括银行、券商、信托公司等金融机构，甚至可以是企业和个人，具有较大的多样性。
4. 风险传导迅速：一旦出现问题，影子银行的风险传导速度较快，可能对金融体系和实体经济带来较大的影响。
二、中国影子银行的风险1. 风险隐患：影子银行融资渠道多样，缺乏监管，存在资金来源不透明、风险难以识别的隐患。
2. 信用风险：影子银行业务种类繁多，资金投向复杂，可能存在信用风险，一旦发生违约风险，可能对金融系统造成较大冲击。
3. 流动性风险：影子银行在追求高收益的也伴随着较高的流动性风险，一旦出现大规模赎回，可能引发流动性危机。
4. 操作风险：影子银行的业务模式和运作机制与传统银行不同，存在运作风险和管理风险。
5. 法律风险：影子银行在发展过程中，可能存在监管真空和法律法规不完善的情况，使得一些违规行为难以进行监管和惩处。
以上种种风险，都威胁着金融系统的稳定和经济的健康发展，因此如何有效监管和管理影子银行，成为了当务之急。
为了有效监管和管理影子银行的风险，中国金融监管部门综合运用了法律法规、监管制度、监管评估等多种手段，构建了一套较为完善的监管体系。
1. 法律法规：中国通过颁布和完善相关法律法规，明确影子银行行为的监管范围和准则，包括《非法定存款业务管理暂行办法》、《信托公司监督管理条例》等。
3. 监管评估：中国金融监管部门对影子银行进行定期监管评估，通过风险评估、适度监管等手段，及时发现和应对影子银行可能存在的风险和问题。
中国影子银行界定影子银行是指那些在金融体系之外、不受传统监管机构监管的金融机构。
这类金融机构主要是指那些不受商业银行监管的非银行金融机构，包括投资信托、理财产品、国际金融机构、证券公司、基金公司等。
由于它们不受传统监管机构的监管，故被称作“影子银行”。
在中国，影子银行主要表现在三种形式上：一是银行透支，二是外部融资项目，三是信托业务。
银行透支是指商业银行可能存在的不合规的贷款行为，主要包括信用卡、贷款、保证金等业务。
由于商业银行放贷存在较高的风险和流动性风险，如果银行放贷的资金无法按时收回，则银行的资本将受到一定程度的压力。
为了缓解压力，银行会通过发行理财产品等方式向市场融资，这就成为了影子银行。
外部融资项目是指一些金融机构利用这种方式筹集资金。
这种方式通常是将一个企业的资产包装成一个金融产品。
这些金融产品被出售给大众，资金用于企业的债务融资。
尽管许多公司认为这是一个有效的融资手段，但它同样存在着风险。
如果未来这些企业无法按时偿还债务，那么这些金融机构的资金就有可能面临风险。
信托业务是最常见的一种影子银行形式。
信托公司通常是从投资者手中筹集资金，然后通过购买金融产品或者为企业提供债务融资来进行资产管理。
这些信托公司通常没有存款业务，但它们持有的资产规模很大，因此也对金融体系存在一定的影响。
对于影子银行而言，它们往往能够提供更高的收益率，但也伴随着更高的风险。
同时，由于缺乏监管机构的监管，如果遇到违规行为，资金的风险就会被加剧。
因此，监管机构也一直在加强对影子银行的监管力度，以保护金融体系的稳定和安全。
中国影子银行报告2023引言随着中国金融体系的不断发展，影子银行作为一种非正规的金融机构形式，也逐渐在中国崛起。
影子银行是指那些从事与银行类似或与银行有联系的金融活动，但并不受到银行监管的机构或个人。
本报告将分析中国影子银行行业的现状、问题以及未来可能的发展趋势。
1. 影子银行的定义与特点影子银行是指那些未受到传统银行监管的金融机构或个人，他们从事与银行类似或与银行有联系的金融活动。
影子银行与传统银行相比具有以下几个特点：•高度融资杠杆：影子银行通常通过借贷和杠杆交易来获取利润，风险较高。
•较低的透明度：由于缺乏监管要求，影子银行的信息披露相对较少，投资者难以获得全面的信息。
•多样化的金融产品：影子银行提供多样化的金融产品，包括信托、资产管理计划、理财产品等，以满足不同客户的需求。
2. 中国影子银行的发展与现状中国影子银行行业在过去几年中迅速发展，成为中国金融体系的重要组成部分。
根据监管部门的数据，中国影子银行业的规模在过去五年中增长了近30%，到2022年底已经达到了约20万亿元。
中国影子银行的发展主要得益于以下几个因素：2.1 高收益吸引相比传统银行的存款利率较低，中国影子银行往往能够通过提供高收益的金融产品吸引投资者。
这使得许多投资者愿意将资金投入到影子银行的产品中，寻求更高的回报。
2.2 金融创新影子银行通常能够通过金融创新提供多样化的金融产品，满足不同客户的需求。
例如，资产管理计划、理财产品等，吸引了大量投资者参与。
2.3 金融监管的漏洞中国金融监管体系相对较为滞后，很多监管漏洞给了影子银行可乘之机。
影子银行的存在也是对传统金融监管的一种挑战。
然而，中国影子银行也面临着一些挑战和问题：3. 中国影子银行的风险与挑战3.1 高度融资杠杆的风险中国影子银行的高度融资杠杆使得其风险相对较高。
在金融市场波动较大时，影子银行很容易受到冲击，甚至可能引发金融风险传染。
3.2 透明度不足相较于传统银行，影子银行的透明度较低。
中国影子银行的风险及监管影子银行是指在金融体系内部，以银行业务为主导，但规模较小、管理较弱，且缺乏传统银行监管的金融机构。
在中国，影子银行的规模庞大，对金融系统的稳定和金融风险的传递具有一定的影响。
了解中国影子银行风险及监管措施对金融市场稳定和经济发展具有重要意义。
一、中国影子银行的风险1.信用风险中国影子银行的信用风险主要表现在资金链条过长、资产质量不佳、违约风险增加等方面。
由于影子银行的缺乏监管，导致资金链条过长，当一家机构违约时，往往涉及多家机构。
部分影子银行运作模式不规范，风险管理不到位，导致资产质量不佳，存在大量不良资产。
这些信用风险可能对金融体系稳定产生不利影响。
2.流动性风险中国影子银行的流动性风险主要表现在资金链条脆弱、难以及时偿还债务等方面。
影子银行通常依赖短期资金来支持长期资产，一旦出现资金链断裂，可能导致债务无法及时偿还，从而引发流动性危机。
3.市场风险中国影子银行的市场风险主要表现在投资者恐慌情绪高涨、市场波动大、资产价格波动等方面。
由于影子银行通常投资于高风险高收益资产，一旦市场发生波动，可能引发投资者的恐慌情绪，导致资产价格大幅波动，进而对市场稳定产生负面影响。
4.监管套利风险中国影子银行的监管套利风险主要表现在规避监管、违规操作等方面。
受到传统银行监管的限制，一些机构利用影子银行的灰色地带进行监管套利，规避监管、从事违规操作，增加了金融系统的风险。
二、中国影子银行的监管1. 宏观审慎监管中国影子银行的宏观审慎监管主要包括非银行金融机构风险监测、监管框架完善、跨市场协调等方面。
中国监管部门通过建立非银行金融机构的风险监测系统，监测影子银行的运作情况，及时发现潜在风险，预防金融风险的扩散。
监管部门加强与其他市场监管机构的协调合作，形成跨市场监管的合力，有效应对影子银行的跨市场经营行为。
2. 创新监管工具中国监管部门还创新监管工具，对影子银行进行风险监测和评估。
包括加强对影子银行的信息披露要求，规范影子银行的投资行为，提升金融科技监管水平等。
中国影子银行的典例影子银行是指在中国以银行为核心的金融体系之外，以非银行金融机构和准金融机构为依托，在借贷、证券化、担保和支付等领域进行的金融活动。
以下是中国影子银行的几个典例：1.银行理财产品银行理财产品是中国影子银行的主要组成部分之一。
它通常是由商业银行发行，以吸收存款和提供融资服务为主的金融产品。
理财产品的投资范围广泛，包括货币市场、资本市场、保险市场和房地产市场等。
理财产品的收益通常高于存款利率，但风险也相对较低。
2.信托贷款信托贷款是指委托人将资金委托给信托公司，由信托公司按照委托人的意愿和要求进行投资和管理的行为。
在信托贷款中，委托人通常是企业和个人，而受托人则是信托公司。
信托贷款的利率通常高于银行贷款利率，但风险也相对较高。
3.委托贷款委托贷款是指委托人将资金委托给银行，由银行按照委托人的意愿和要求进行投资和管理的行为。
在委托贷款中，委托人通常是企业和个人，而受托人则是银行。
委托贷款的利率通常高于银行贷款利率，但风险也相对较低。
4.典当融资典当融资是指借款人将其财产作为抵押品，向典当行缴纳一定的费用后获得短期融资的行为。
典当融资通常用于短期融资需求，如紧急支出、购买大件商品等。
典当融资的利率通常较高，但融资速度较快。
5.担保公司担保公司是为借款人或企业提供担保服务的非银行金融机构。
它们通常为借款人或企业提供信用担保、履约担保等服务。
担保公司的担保服务可以增加借款人的信用等级，降低银行的贷款风险。
6.互联网金融平台互联网金融平台是指利用互联网技术进行金融活动的平台。
它们通常提供在线借贷、在线支付、在线保险等服务。
互联网金融平台的优点是便利、快捷、高效和门槛低，可以满足个人和企业不同的金融需求。
7.资产证券化资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产转化为证券的过程。
通过资产证券化，可以将资产的风险和收益转化为证券的风险和收益，从而更好地分散风险和提高资产的流动性。
8.债券回购债券回购是指债券持有人在卖出债券后，在一定期限内以约定的价格买回同一债券的行为。
中国影子银行的风险及监管随着中国金融市场的不断发展，影子银行逐渐成为中国金融体系中不可忽视的一部分。
影子银行是指一种非银行金融机构，其业务类似于传统银行，但在监管上存在一定的漏洞和灰色地带。
中国影子银行的风险主要包括信用风险、流动性风险、杠杆风险和系统性风险等。
信用风险是影子银行面临的主要风险之一。
影子银行是通过各种金融工具和投资项目进行资金融通和运作的，其中包括信托、资产管理计划、证券化等。
由于监管不完善，影子银行常常面临信用违约和风险集聚等问题，一旦出现债务违约或者项目失败等情况，将对金融体系产生很大冲击。
流动性风险也是影子银行面临的重要风险之一。
影子银行通常以短期债务融资并投资于长期资产，从而获得利差收益。
但一旦影子银行面临资金流出的风险，由于其资产无法迅速变现，将导致其无法兑付债务，进而引发涉及金融风险的连锁反应，导致金融体系的不稳定。
杠杆风险也是中国影子银行的一大风险点。
影子银行往往通过杠杆操作扩大其盈利空间，但杠杆操作风险非常高。
一旦市场出现波动，影子银行的杠杆操作可能会使其承受更大的亏损，甚至引发资金链断裂的危机。
中国影子银行面临的另一个重要风险是系统性风险。
由于监管不完善，影子银行的发展过程中普遍存在风险集聚现象，当其中一家影子银行遇到困境，可能会引发其他影子银行的连锁反应，从而导致金融系统的不稳定。
针对中国影子银行的风险，监管机构应加强监管力度，完善监管制度。
应建立完善的注册制度，对影子银行进行准入审查，确保其符合一定的准则和标准。
应加强对影子银行的信息披露要求，提高市场透明度，以便相关机构和投资者对影子银行的风险有更全面的认识。
还应建立起监管部门与影子银行之间的有效沟通机制，及时了解风险情况并采取相应的监管措施。
中国影子银行的快速发展给金融体系带来了一定的风险，必须加强监管并建立有效的风险防范机制。
只有这样，才能保障金融体系的稳定和健康发展。
中国影子银行一、影子银行的定义及特征所谓“影子银行”，目前并未有一个明析的定义，但一般是指那些有着部分银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构及金融行为。
影子银行系统(The Shadow Banking System)的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用，又称为平行银行系统(The Parallel Banking System)，它与商业银行的业务平行，除了吸收存款外，“影子银行”经营几乎所有的银行业务。
“影子银行”有几个基本特征：第一，交易模式采用批发形式，资金来源受市场流动性影响较大；第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管，进行的多是不透明的场外交易；第三，杠杆率非常高。
由于没有商业银行那样丰厚的资本金，影子银行大量利用财务杠杆举债经营。
该活动在2007开始的美国次贷危机中渐渐被人们重视，此前一直游离于市场和政府的监管之外，当前也无十分有效的监管方式。
影子银行可以分为三类：首先，就是影子银行本身，主要包括投资银行、对冲基金、私募股权基金，SIV和货币市场基金等。
第二类是应用影子银行方法的传统银行。
这些银行仍在监督管理下运行，同时可获得中央银行的支持，但它们也将影子银行的操作方法运用到了部分业务中。
第三类则涵盖了影子银行的工具，主要是一些能够让机构转移风险，提高杠杆率，并能逃脱监管的金融衍生品。
“影子银行”是信贷市场、资本市场、金融衍生品和大宗商品交易、杠杆收购领域的主要参与者。
这些机构通常从事放款，也接受抵押，是通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具的金融机构。
在带来金融市场繁荣的同时，影子银行的快速发展和高杠杆操作给整个金融体系带来了巨大的脆弱性。
二、影子银行之中国现状在今年中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。
由于定义模糊，统计口径不一，当前影子银行的规模，并无权威统计。
据有关市场人士初步估算，目前市场上存在的银行理财产品存量大约在4万亿元左右，再加上信托产品，二者的规模大约在5万亿－6万亿元；至于民间借贷，根据中金公司在9月末发布的《中国民间借贷分析》研究报告中估算，至2011年中期，中国民间借贷余额达3.8万亿元，同比增长38%，占中国影子银行体系总规模约33%，相当于银行总贷款的7%。
以此推算，中国影子银行规模约在11.5万亿元左右。
而央行数据显示，截至2011年三季度，全部金融机构人民币贷款余额52.91万亿元。
两相比照，则影子银行约占银行信贷规模的20%。
过去两年，在银行信贷总量调控过程中，在资金偏紧的大环境里，影子银行从占信贷总量的10%左右蹿升至将近20%的水平，摩根士丹利华鑫证券首席策略官娄刚认为，中国的影子银行已经从一个边缘的、信贷补充的市场角色，成为经济体中的一个重要主力。
三、影子银行勃兴之原因（一）通胀持续走高，银行紧缩银根、中小企业资金饥渴。
2011年，中国金融业的生态正发生深刻变化——越来越多资金“跳”出银行的资产负债表，以各种渠道进入实体经济。
在我国，99%的企业是中小企业，他们对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品的开发，但是他们依然很难获得银行青睐。
很多金融服务体系仍脱胎于计划经济时代，主体架构仍然是瞄准着大型企业。
银行常常以中小企业贷款监控成本高风险大，而不愿放款。
“影子银行”则补银行的空缺，在中小企业的生产经营过程中，民间借贷更多时候是支持了实体经济的快速发展。
在一定程度上，“影子银行”提供的资金是我国以银行为本的金融体系的有益补充。
（二）影子体系得以发展壮大，是因为正规金融领域的利率受到严格管制，并保持在狭窄的区间内。
与此同时，拥有过多储蓄的企业家和其他富裕个人数量正在不断增多。
在实际存款利率为负值之际，他们无意把钱存入银行。
以民间借贷为例，其蓬勃发展的背景，是民间资金的大量沉淀。
资金要寻求保值增值，除了购买资产外，最便捷的途径就是拆借。
大型国企能以低廉利率从银行获得大笔贷款，中小民企则普遍通过“影子银行”获得资金，形成金融“双轨制”。
（三）影子银行”相当一部分业务被称“银行的影子”，它们灵活、充满创新意识，对当地中小企业的了解更透彻，能有效地解决传统信贷“信息不对称”的问题，在客观上弥补了金融机构某些职能的缺漏。
这个职能的缺漏是：中小客户的基础比较薄弱。
这些机构的“贷款无上限、利率无上限”只是摆设；实际上，行业里是有潜规则的，都是有上限的。
真正能够无上限地贷款的，往往是风险比较高的中小型客户；对这些客户，我国的大银行，尤其是国家级的银行，几乎没有能力把握，因为这些企业有特殊的生存环境，大型银行其实是没有和这些企业深层次打交道的经验和基础——这些客户的资金状况究竟如何、资产在哪里、营运状况如何，就连对它第一次摸底，恐怕难度都很大。
在这样的背景下，有这个能力把握风险，真正了解这样企业的，往往是一些比较草根的地方性金融机构，因为它就生存在这样的环境里。
民间信贷有很强的草根特质，确实处在金融食物链的最底层，不可能像大银行那样明目张胆地开网点，所以吸储能力非常有限，资金成本一定会高于普通银行业。
资金来源最便宜的方法就是吸储；如果没有吸储能力，那么就要从其他渠道来获得资金，这些渠道的资金成本自然会比较高。
就算拿到这么高成本的资金，它还是有办法发展和生存。
这就印证了它的存在和发展弥补了市场的需求。
我们要正确地看待影子银行业，比较客观地评价它生存的市场环境。
这些具有很强的草根特质的、处在金融食物链底层的民间信贷，有着非常顽强的生命力，因为有它存在的价值，弥补了现在正规金融机构所不能弥补的一些职能。
（四）投资者和银行的“双重需求”推动了理财产品发行爆发式的增长。
今年理财产品发行爆发式增长超出了市场预期。
常规上，一季度属于发行淡季，但有统计显示，2011年前三个月银行理财产品的发行数达到了3691款，同比增加1777款，增幅达107.71%；发行规模约计4.17万亿元人民币，同比增加约2.92万亿元人民币。
这一规模已经超过2010年全年银行理财产品发行规模的一半以上，发展势头迅猛。
银行理财业务作为一项创新中间业务，不仅不占用资本，而且契合了利率市场化改革的方向。
随着利率市场化改革的实质性推进，在理财、私人银行、投资银行等相对高端的新兴中间业务，银行拥有更多或者说更大的自主定价空间。
银行理财业务的快速增长，将加快推动银行经营转型，进而成为提升银行综合服务能力和整体竞争能力的重要手段。
同时承担着缓解商业银行资金压力的任务，银行理财产品的发行规模与新增贷款存在着明显的“此消彼长”的关系。
有分析认为，由于目前银行大多将理财业务作为其信贷业务的重要补充，当收紧新增信贷规模时，银行会通过发行理财产品募集资金并进行类似信贷资金的投放，因此会导致理财产品发行规模的扩大。
由此一来，从这个角度上说，银行通过大力发行理财产品，加大表外业务规模来规避资本充足率、存贷比等严格的监管要求，也不是没有可能。
四、影子银行之影响由于大笔存款流出银行体系，而银行本身的存款也变得更加短期化和波动化，这将造成银行的存贷期限错配问题更加严重。
这已经是一种系统性的风险的萌芽状态。
尤其是时下许多公司“挂羊头卖狗肉”，做起高利贷生意。
今年6月，厦门发生“融典担保”资金黑洞事件，账面亏空37亿元，已然敲响警钟。
“影子银行”创新的工具以及隐秘的融资渠道，更让资金流动量极大增加，这又在很大程度上令收紧银根的金融紧缩政策效果大打折扣。
影子银行，尤其是民间借贷这部分，是急需进行规范的，因为它已经做到现在这么大的规模，占整体影子银行业大约三分之一。
如果不能够进行及时规范，之后会面临巨大的风险，对整个经济的发展造成影响：（一）“影子银行”抬高资金成本，企业不堪重负有相关调研发现90%以上的中小企业无法从银行获得贷款，微型企业融资更为窘迫。
无奈转战民间借贷，但代价巨大。
据了解，浙江民间借贷的利息回报年利率已高达100%，而中小企业的平均利润率还不到10%。
如此一来，关门大吉不可避免。
为了还上高利贷，企业通过借钱拆东墙补西墙，形成恶性循环。
许多担保公司和典当行也因收不回钱而倒闭。
特别是一些中小房地产企业资金链非常紧张，一些房地产公司从社会上拿个几千万，每月利息要上百万。
（二）削弱宏调效果游离在监管体制之外的‘影子银行’体系，显然不在传统的货币银行体系之列，也不在央行的调控范围之内，但同样行使着货币银行的职能。
金融格局新变化昭示出，央行所能调控的对象和掌握信息资源日趋受限，是削弱央行宏观调控能力的一个根本性因素。
浙江民泰商业银行国际业务部总经理孙天宏通过央行数据分析发现，“实际现在宏观调控的力度并不大”：2011年6月末，广义货币(M2)余额78.08万亿元，同比增长15.9%；狭义货币(M1)余额27.47万亿元，同比增长13.1%。
2011年2月，央行调查统计司司长盛松成曾表示，新增人民币贷款已不能准确反映我国实体经济的融资总量。
因此，只有将商业银行表外业务、非银金融机构提供的资金和直接融资都纳入统计范畴，才能完整、全面监测和分析整体社会融资状况。
（三）一旦出现资金链断裂潮，金融危机难测“影子银行”的大量资金不但扰乱了宏观调控的效果，而且一旦出现资金链断裂潮，这个游离在监管之外的“影子银行”体系，可能引发一场前景难测的金融危机。
有报道称，曾经因高利贷泛滥而成为“宝马县”的江苏省泗洪县，在7月借贷大户“跑路”、停止付息后，出现高利贷市场崩盘情况，众多放贷人血本无归。
江苏省启东市在年中出现信用社员工当高利贷掮客，因为资金链断裂而出现离职、逃跑甚至跳楼等情况。
福建省厦门市今年连续爆出民间高利贷崩盘大案，涉嫌介入高利贷的既有担保公司负责人，还包括银行高管。
而这只是个案而已，试想若是全国性的大面积爆发，问题将何其严重？（四）风险链条将传导至正规的金融机构如果银行根本无法或者没有努力去了解和监控信贷资金的使用方向，银行就不能正确地评估企业是否滥用资金，不能把握贷款中的政策风险和法律风险；银行无法监控资金使用方向，就无法预测信贷资金回流的时间和金额，难以保证信贷资金的安全收回。
而当民间“影子银行”的体系遭到重创后，风险将通过链条传导至正规的金融机构。
五、影子银行之对策然而，作为客观上弥补了金融机构某些职能的缺漏的影子银行来说，其为中小企业解决融资难所发挥的作用不容忽视。
对“影子银行”并不能一棍子打死，还是要做客观分析。
为何会出现“影子银行”？这是市场需求使然。
市场有丰富的金融需求，当商业银行体系难以满足这些市场需求时，“影子银行”体系就通过创新的工具设计和风险分散安排，使原先不能完成的融资成为可能，进而扩大了金融体系的效率边界及其所服务的群体。
