《国际金融》
课程论文
题目：汇率制度与汇率政策的国际比较分析
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摘要
在一个开放经济体中，汇率是处于核心地位的经济变量，汇率制度是一国经济实现内外均衡的桥梁和纽带。然而，从汇率制度变迁的历史中可以看出，没有任何一种汇率制度能适合任何国家或一个国家的任何时期。在国际金融危机爆发后，人民币汇率改革陷入了困境。因此，从国际汇率制度及汇率政策变迁的历史轨迹中找寻我国人民币汇率制度演变的路径，适时恰当地选择适合我国经济发展状况的汇率制度和汇率政策，对于维持我国经济的稳健运行具有至关重要的意义。
关键词：汇率制度国际比较分析
目录
摘要..............................................................................................................................I
一、引言 (1)
二、汇率制度的概述 (1)
（一）汇率制度的概念 (1)
（二）汇率制度的基本分类 (1)
三、我国现行汇率制度的现状及存在的主要问题 (2)
（一）汇率制度管理过于严格 (2)
（二）外汇市场不健全 (2)
（三）为投机者提供了无风险套利机会 (2)
（四）现行政策制约了货币政策的独立性 (3)
四、关于国际汇率制度改革的比较研究 (3)
（一）拉丁美洲国家的汇率制度改革 (3)
（二）东南亚国家的汇率制度改革 (3)
（三）日本的汇率制度改革 (4)
五、结论 (4)
(一)国际汇率改革成功的障碍 (4)
(二)参照国际情况，中国汇率政策应考虑的方面 (5)
1.保持汇率稳定 (5)
2.保持必要的资本管制 (5)
3.稳健的宏观经济政策 (6)
4.建立完善和稳定的国内金融体系 (6)
5.重视市场汇率变动趋势，建立金融危机预警系统 (6)
参考文献 (6)
一、引言
作为一个正在不断崛起的发展中大国，中国在世界经济中的作用举足轻重。伴随着经济领域的其他改革，汇率制度的未来选择问题将是一个十分重要的问题。这不仅是维持经济长期发展的需要，更是维持经济长期稳定的需要。汇率制度的变革成败的影响决定了我们在变革路径选择上必须谨慎深入探究。
只要世界经济是开放的，全球货币还没有一体化，汇率问题的讨论和争论就永不会停止。汇率制度的选择这一论题是一个永不过时的“热点”。从最早的浮动汇率制度与固定汇率制度之争，再到“三位一体”的不可能性，而后又有“中间制度的消失论”。所有的论断都有着很强的说服力，也有其无法解释的缺陷。关于汇率制度选择的唯一一个一般的结论是：不存在对任何国家、任何时期都适用的汇率制度。所以，我们关于汇率制度的探讨既是必要的，更是复杂的。
在这样一个国际背景下，我希望参考拉丁美洲国家、东南亚国家和日本这三个国家的汇率制度改革，比较分析并得出中国未来汇率制度的改革方向。
二、汇率制度的概述
（一）汇率制度的概念
汇率制度又称汇率安排，指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排和规定。一般汇率制度主要包括的内容有：
1.确定汇率的原则和依据。例如，以货币本身的价值为依据，还是以法定代表的价值为依据等。
2.维持与调整汇率的办法。例如是采用公开法定升值或贬值的办法，还是采取任其浮动或官方有限度干预的办法。
3.管理汇率的法令、体制和政策等。例如各国外汇管制中有关汇率及其适用范围的规定。
4.制定、维持与管理汇率的机构，如外汇管理局、外汇平准基金委员会等。
（二）汇率制度的基本分类
传统上，汇率制度被分为两大类型：固定汇率制度和浮动汇率制度（或
弹性汇率制度）。
1.固定汇率制度是指各国货币当局首先对本币规定一个金平价，然后根据本币与其他货币之间的金平价之比来确定本币的中心汇率，本币的市场汇率只能围绕中心汇率作小幅波动。国际金本位制下和布雷顿森林体系下实行的就是固定汇率制。
2.浮动汇率制度是指一国货币当局不再规定金平价，因而也不再有本币对其他货币的中心汇率。本币汇率随外汇市场的供求状况自由浮动，货币当局没有维持本币汇率在一定范围内波动的义务。1973年布雷顿森林体系解体后，世界各主要工业国家开始实行浮动汇率制。
自20世纪80年代以后，选择具有更加灵活性的汇率制度的国家或地区不断增加。国际汇率制度出现了多样化的局面，许多介于二者之间的汇率制度形式应运而生，其中包括固定盯住制、爬行盯住制、汇率目标区、联系汇率制、有管理的浮动制等。
三、我国现行汇率制度的现状及存在的主要问题
（一）汇率制度管理过于严格
在日益开放的经济环境下，汇率已不再是单纯反映贸易收支的变量，它也是影响我国宏观经济、国际收支平衡、国内物价水平和就业的重要变量。因此，即使国家进行相应的管理，也应体现出货币的真正市场需求。
（二）外汇市场不健全
我国外汇市场主体主要由中央银行、国有商业银行、股份制商业银行、经批准的外资金融机构、少量资信较高的非银行金融机构等构成，我国外汇市场交易主体狭窄，交易品种稀少，交易方式单调。我国外汇市场无论是在市场主体、市场结构还是在汇率形成机制上都存在严重缺陷。
（三）为投机者提供了无风险套利机会
由于人民币汇率过于稳定，汇率风险较小，即便是升值也只是单边升值，这也就导致了单边套利机会的出现。由于人民币面临着巨大的升值压力以及稳定外贸的需要，人民币汇率并未出现相应的贬值，这为热钱提供了难得的
无风险套利机会，也增加了资本项目外汇管理的难度。
（四）现行政策制约了货币政策的独立性
近几年来人民币汇率政策的实践，其实就是在稳定汇率的既定目标下，在资本自由流动和独立的货币政策之间做出选择，特别是在2006年至2008年，中央银行为了控制国内过度泛滥的流动性，实行了紧缩的货币政策，然而持续的外贸顺差和热钱的流入在很大程度上抵消了紧缩的效果，导致资产价格泡沫迅速膨胀，货币政策独立性丧失。然而，鉴于中国国情，中国不可能长期放弃货币政策的独立性。
四、关于国际汇率制度改革的比较研究
（一）拉丁美洲国家的汇率制度改革
20世纪80年代是拉丁美洲“失去的十年”。经济全球化对发展中国家的负面影响凸显出来，面对严重的债务危机和经济困难，拉美国家不得不接受美国政府、国际货币基金组织和世界银行等开出的一张张“结构性调整”改革方案，新自由主义的改革政策在拉美迅速扩散。90年代，拉丁美洲开始扩大开放。在固定汇率制基础上，拉美国家政府把“经济市场化”和“贸易自由化”作为经济改革的主要内容，通过国有企业私有化引入市场机制，促进竞争；通过降低关税、取消进口限制，开放国内市场，推进经济国际化的进程。在国内宏观调控领域，货币政策也开始由直接调控向间接调控转变。这种以固定汇率制度为核心的对外经济政策，不仅为诸如巴西、墨西哥和阿根廷这样的拉美大国所奉行，在智利、委内瑞拉和哥伦比亚等国也普遍实行。
（二）东南亚国家的汇率制度改革
东南亚金融危机的爆发与东亚和东南亚各国经济增长机制存在根本缺陷有关。1997年金融危机爆发前，东南亚国家的经济发展战略在许多方面有着与拉美国家相同的特点，基本奉行一种“赶超型”的经济增长方针。其主要特征体现为：一是采取美元联系汇率制，以固定汇率促进出口增长、推进工业化进程并提高经济发展水平；二是政府通过直接或间接的干预措施，力图
加快经济增长步伐；三是通过金融体系扩大融资规模，利用国民储蓄和外资加大产业投资，迅速扩大生产能力。
这种经济增长战略存在严重缺陷。首先，美元联系汇率制使本币的对内贬值不能及时反映在汇率水平上，汇率高估造成的贸易竞争力下降使得潜在汇率风险累计增大，强化了国际投机资本冲击的基础和危害。其次，政府干预政策激化了扩张性财政政策和货币政策与固定汇率制度的内在矛盾，形成了货币政策与汇率政策目标相互对立的格局。再者，通过银行体系吸纳国民储蓄资金和外资，以低于市场成本的价格转化为企业投资的过程造成企业高负债经营，埋下了银行业系统性风险不断累积增加的根源。最终，这种结构性的不平衡超过临界点时只能以金融危机的形式强行加以纠正。
（三）日本的汇率制度改革
日本大规模的汇率制度改革始于1985年的“广场协议”。1985年9月工业国家五国财政部长在纽约达成协议，促使日元对美元升值，同时要求日本推行金融自由化，取消外汇市场限制。其后日本中央银行大举抛售美元收购日元，日元汇率开始空前上涨。日本中央银行实行的低利率和放松银根的政策也为日元升值起到了推波助澜的作用。
日元对美元汇率到1990年底升值幅度超过100%，一度曾高达80日元兑1美元的水平。日本政府通过修改证券交易法、放宽企业上市资格标准等举措把民间资金吸引到股票交易市场，这种政策导致日本的地价和股价随着外资流入增加而迅速上升。日本银行放贷时强调土地担保条件，但在地价暴涨使得银行贷款抵押物被过高估价时，土地抵押实际上已经丧失了预防风险的作用。由于日本经济泡沫从1991年起开始破灭，导致日本长达15年的经济萧条，各大银行均陷入不良资产的泥潭不能自拔，一度资本充足率降到低于2%的水平，坏帐比率空前高涨。
五、结论
(一)国际汇率改革成功的障碍
拉美和东南亚发展中国家实行固定汇率制的初衷在于控制国内通货膨胀。20世纪70和80年代，是国际经济领域强调利用政府公共政策加快经济
增长的年代。拉美和东南亚发展中国家大多实行扩大政府财政开支和增加货币发行的扩张性政策，试图以适度通货膨胀促进经济增长。这一政策的直接后果是政府财政赤字失控和恶性通货膨胀，并由此引发汇率大幅波动的动荡局面。
固定汇率制具有遏止恶性通货膨胀的功效。在恶性通货膨胀条件下，固定汇率制使本国货币与美元的汇兑关系固定下来，持有本币如持有等量美元，从而使居民愿意持有本币，通货膨胀也能得到控制。此外，由于固定汇率具有稳定预期的作用，对于促进本国对外贸易的发展也会起到积极的作用。
但是，固定汇率制增加了政府债务成本。理论上讲，固定汇率制的自动调节机制能够自动调节货币供给。但是，由于受到国际资金成本变化以及投资者对相关国家经济前景与风险预期的影响，这种理论关系经常受到现实经济运行状况的严重挑战。拉美国家出现经济衰退时政府赤字大幅增加，投资者预期投资风险增加，资金风险溢价会随之上升，利率反而升高。
固定汇率制并非控制通货膨胀灵丹妙药的极端例证表现在拉美国家美元化的过程中。为了取信于市场，许多拉美国家都在国内发行了直接以美元计值的政府债券。由于美元利率长期低于本币，家庭与企业都愿意向银行借贷美元，使银行的美元资产派生增加，许多拉美国家银行的美元资产与负债一度超过资产总额的50%。这种源于对外资产和负债的派生性美元资产，深受国际资本市场状况和国际收支波动的影响，结果使本国经济完全受制于国际资本流动。
(二)参照国际情况，中国汇率政策应考虑的方面
1.保持汇率稳定
人民币汇率制度改革的关键在于减少盯住汇率隐含的不确定性，减少汇率突变给国内外经济带来的不确定性。在全球浮动汇率体系下，尽管没有绝对的汇率稳定，但是追求汇率稳定仍然应当是汇率政策的着眼点。从日本的教训看，首先，作为价格体系的重要组成部分，尽管汇率升值能够带来短期有限的利益，但汇率的大幅度波动可能给整体经济活动造成不可量计的长期负面影响。其次，如果本币持续升值成为市场确定的预期，那么本币就可能成为众矢之的，陷于博弈论中“囚徒困境”的泥潭，从而丧失决策和管理的主动性。
2.保持必要的资本管制
在经济全球化的条件下，依然要重视发展和有效保护本国资本市场，防
止和减弱全球化的负面影响。拉美和东南亚国家由于在实行浮动汇率制的同
时取消资本市场管制，致使自己完全处于被动境地。大量国际游资自由进出
投机性强的证券市场、房地产市场，形成了金融、房地产泡沫。
3.稳健的宏观经济政策
国际汇率制度改革的经验表明，宏观经济政策失衡是造成汇率制度改革
失败的重要原因。扩张性的财政政策和货币政策不仅使固定汇率制度难以为继，而且在转向浮动汇率制度时将直接转化为汇率的贬值过程。此外，财政
支出和信贷扩张支撑的高投入和出口增长，还可能导致经济结构失衡，成为
金融危机爆发的隐患。
4.建立完善和稳定的国内金融体系
有效的金融体系不仅包括有效的法律体系，良好的会计标准，透明的管
理制度，还应当包括有效的资本市场和丰富的金融产品结构。健全的金融体
系将对抵御金融危机起着极其关键的作用。
5.重视市场汇率变动趋势，建立金融危机预警系统
金融危机往往是金融风险累积的结果，因而事先监控和控制金融风险，
将金融危机化解于未然就极为重要。对于金融体系中的风险因素，尤其是导
致金融危机产生的潜在因素，如汇率、通货膨胀、银行体系风险、债务风险
都应当纳入金融危机的预警体系。在浮动汇率制度条件下，必须加强资本市
场规则的执行以及日常监督，防止股票和证券的投机风潮。同时，培育金融
监管体系运转的微观基础，将金融系统内部控制与外部监管有效结合起来，
改进和完善监管手段。
参考文献
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一.选择题 1.下面项目属于资金与金融账户的是( ) A.收入 B.服务 C.经常转移 D.证券投资 2.根据2010年《中国国际收支平衡表》,"货物"项目的"差额","贷方"和"借方"为2542,15814,13272. 我过的商品出口规模为( ) A.2542 B.15814 C.13272 D.29086 3.我国季节性工人在非洲所获得的劳务报酬在国际收支平衡表中是属于( ) A.贷物项目 B.服务项目 C.收入项目 D.资本与金融项目 4.下列人员属于我国居民的是( ) A.美国驻华大使 B.中国驻美大使 C.IMP驻华代表 D.IMP驻美代表 5.美国企业在日本发行的日元债券被称为( ) A.扬基债券 B.猛犬债券 C.武士债券 D.欧洲债券 6.下列属于国际货币市场的是( ) A.国际银行贴现市场 B.国际股票市场 C.国际中长期债券市场 D.国际中长期信贷市场 7.根据图1进行判断,点A是处于( )状态. A.顺差/商品供大于求 B.顺差/商品供小于求 C.逆差/商品供大于求 D.逆差/商品供小于求 8.在浮动汇率制下,货币-价格机制对外开放经济进行自动实现的( ) A.名义汇率 B.价格水平 C.利率 D.收入 9.关于国际资金流动的流量理论,下列说法正确的是( ) A.当资金是不完全流动时,BP曲线表现为垂直线 B.当BP曲线是一条倾斜为正的曲线时,在曲线右边的点表示国际收支处于盈余状态 C.当资金是完全流动时,开房经济的自动平衡机制主要表现为利率机制 D.固定汇率制与浮动汇率制下的经济自动平衡机制是相同的 10.根据国际收支的货币分析法,下列说法不正确的是( ) A.一国国内名义货币的供应量小于名义货币需求将导致国际收支逆差 B.价格在短期内能灵活调整是国际收支货币分析法的一个假定 C.国际收支是一种货币假象 D.本币贬值会导致国际收支出现顺差 11.关于购买力平价理论,下列说法正确的是( ) A.相对购买力评价理论假设一价定律成立 B.绝对购买力评价理论的基本思想是不同货币之间的汇率取决于它们各自的购买力之比 C.若已知汇率为1?=e＄,英国及美国物价指数分别为P和P*,则绝对购买力平价可表示为e=P/P* D.根据相对购买力平价,如果本国通货膨胀率低于外国通胀率,则本币将贬值 12.根据汇率的弹性价格货币分析法,下列说法不正确的是( )
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增加） Ｅ．国内官方货币当局放弃短期外国资产（引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加） ７.国际收支平衡表平衡意味着（Ｄ） Ａ．ＣＡ＝０Ｂ．ＫＡ＝０ Ｃ．ＣＡ＋ＫＡ＝０Ｄ．ＣＡ＋ＫＡ＋ＥＱＯ＝０ ８.美国财政部部长说。。。。。。ＣＡ与ＧＤＰ之比不应超过（４％）９.新版外汇管理条例规定外汇包括（ＡＢＣＤ） Ａ．外币现钞Ｂ．外汇支付凭证Ｃ外汇有价证券Ｄ．ＳＤＲ10．现钞买入价与现汇买入价的关系（银行的现钞买入价要低于现汇买入价） 11.远期差价用什么来表示（ＡＢＣ） Ａ．升水Ｂ．贴水Ｃ．平价 12.直接标价法（远期汇率＝即期汇率＋升水 远期汇率＝即期汇率－贴水） 13.多点套汇不成立的条件是（不等于1） 14.成立的前提条件是（两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高利率货币的远期贴水率，利率差大于低利率货币的远期升水率。） 15.外汇风险种类（ABC） A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 16.金本位制包括哪些形式（ABC） A.金铸币本位制 B.金块（砖）本位制 C.金汇兑（虚金）本位制
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美国宽松化货币政策浅析 一、摘要 自2008年12月17日美联储实施零利率政策到2013年12月18日美联储货币政策会议决定将货币政策重心渐渐从资产购买向零利率回归，美国实施量化宽松货币政策五年来取得了积极效果。美国经济慢慢驶入温和复苏轨道，2009——2012年实际GDP增速分别为-3.5%、2.5%、1.8%、和2.8%，2013年一、二季度GDP 折年率分别为1.1%和2.5%。本文通过对这期间美国货币政策的变化以及美国经济运行状况进行回顾，对货币政策作更深入的了解和思考。 关键字：量化宽松货币政策(量化宽松政策类似我国宽松的货币政策，指大量印发钞票，增加政府的财政支出，扩大市场上货币的流通量，促进经济发展。主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票) 二、背景 国际金融危机对美国经济形成了巨大冲击，最典型的表现形式就是经济衰退。美国商务部经济分析局的数据显示，美国实际GDP从2007年第四季度开始显著下降；2008年的四个季度中，有三个季度实际GDP显著下降，年度实际GDP 下降3.0%。另外，雷曼兄弟破产，次贷危机和欧债危机的爆发，就业指标变现黯淡，通胀处于较低水平，财政政策空间有限等。为了刺激经济复苏，所以美联储先后推出了零利率政策、三轮量化宽松货币政策。 三、基础理论 货币政策：是指政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及采取的影响货币数量和货币收支措施的总和。货币政策的作用机理：货币政策通过调节货币供求和利率、汇率等金融价格，作用于各经济变量，进而影响币值、就业、国际收支和经济增长。货币政策的主要内容有：稳定币值（牵扯到央行信用，如果币值不稳定会导致央行信用的载体——货币失去信用）、充分就业、 经济增长、国际收支平衡、金融稳定等。 四、内容 （一）零利率政策 零利率政策是美联储最常规的货币政策，在格林斯潘担任美联储主席18年间，美联储货币政策委员会应用的货币政策工具主要就是利率工具，通过利率的 调升或者调降控制经济的运行。国际金融危机初期，美联储使用的货币政策也主要是利率政策，试图通过下调利率促使美国经济复苏。数据显示，2007年第三季度次贷危机爆发前，美国联邦基金利率一直在高位运行，美国联邦基金利率一直在高位运行，直到2007年7月美国的联邦基金利率仍然高达5.26% 。次贷危机和接踵而至的国际金融危机显著地改变了联邦基金利率的走势，从2007年9月开始美联储持续下调联邦基金利率，2008年3月联邦基金利率下降到4% 以
金融学期末考试试题
金融学期末考试试题 一、名词解释(每小题3分，共15) 1．资本与金融项目:反映的是资产所有权在国际间的流动，包括资本项目和金融项目。 2．贮藏手段:当货币由于种种原因而推出流通领域，被持有者当做独立的价值形态和社会财富的一般代表而保存起来。这时，货币就发挥着贮藏手段的职能。贮藏手段是在价值尺度和流通尺度的基础之上建立起来的。 3．证券交易所：是专门的、有组织的证券买卖集中交易的场所 4．出口信贷：出口信贷是出口国为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 5．浮动利率：是指在整个借贷期限内，利率随市场利率的变化而定期调整的利率。 二、判断正确与错误(正确的打√，错误的打X。每小题1分，共10分。答对给分，答错扣分，不答不给分) 1．经济发展的商品化是货币化的前提与基础，但商品化不一定等于货币化。( √ ) 2．商业票据不能作为信用货币的形式。 (× ) 3．格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用的。 ( × ) 4．当市场利率上升时，证券行市也上升。 (× ) 5．中央银行独占货币发行权是中央银行区别于商业银行的根本标志。 ( √) 6．银行和保险业务收支在国际收支平衡表中属于资本项目。 (× ) 7．现金漏损与贷款余额之比称为现金漏损率，也称提现率。 ( × ) 8．物价上涨就是通货膨胀。 ( × ) 9．基准利率一般属于长期利率。 ( × ) 10．通知放款是商业银行之间的短期资金拆借。 (√) 三、单项选择题(每小题1分，共10分，每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括号内) 1．中国第一家现代银行是( D ) A．汇丰银行 B．花旗银行
《货币金融学》期末复习题 一、名词解释： 劣币驱逐良币:是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 无限法偿:货币具有的法定支付能力,指不论用于何种支付,不论支付数额有多大,对方均不得拒绝接受,是有限法偿的对称 国家信用:是国家及其附属机构作为借贷主体，根据信用原则向社会公众或国外政府举债的一种形式。 商业信用：是指银行及其他金融机构以货币形式提供给企业或者个人的信用。 金融市场：以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。 直接融资：资金需求方直接从供求方获得资金的方式。 间接融资：资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。 货币市场：又名短期金融市场，短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，即为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。 资本市场：长期金融市场，长期资金市场，指融资资金在一年以上即为交易对象的金融资产其期限在一年以上的金融市场。期限长、流动性相对弱、风险性也更强。 基准利率：币市场基准利率一般是指银行间同业拆放利率。它是一种单利、无担保、批发性利率，在金融市场上具有普遍的参照作用，其他利率水平或金融资产价格均根据这一基准利率水平来确定。 债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 名义利率：是政府官方制定或银行公布的利率，是包含信用风险与通货膨胀风险的利率。 实际利率：是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率，它是在没有通货 膨胀风险前提下，指物价不变、货币购买力相对稳定时的利率。 商业银行：是以吸收公众存款、发放贷款、办理结算为主要业务的企业法人，是以追求利润最大化为经营目标，以货币信用业务和综合金融服务为经营对象的综合性、多功能的金融企业。 中间业务：中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务，即能为商业银行带来货币收入，却不直接列入银行资产负债表内的业务。 表外业务：商业银行从事的，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。 原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款，它包括商业银行吸收到的所增加其准备金的存款。 派生存款：是指商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出来超过最初部分存款的存款。它是商业银行在其超额储备的基础上，由负债贷款转化的存款货币。 现金漏损：是指在商业银行存款货币创造过程中，随着客户从提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，现金漏损会降低存款货币创造乘数。 超额准备金：是指及在存款帐户上的实际准备金超过的部分。 基础货币：也称高能货币或强力货币，是由流通中的通货和商业银行的准备金组成。 货币乘数 投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。
国际企业融资渠道研究 国际融资主要是指国际企业为实现其理财目标，跨越国界在全球范围内筹措其生产经营所需资金的一项理财活动。其特点是筹资规模较大、资金来源广、筹资风险较大和筹资决策的复杂程度高。融资渠道是指国际企业取得资金的途径，融资方式则是指国际企业取得资金的形式。 国际企业的中长期融资渠道极其广泛，主要包括： 1.国际企业内部所产生的资金 企业自有资金、企业应付税利和利息、企业未使用或未分配的专项基金。一般在企业并购中，企业都尽可能选择这一渠道，因为这种方式保密性好，企业不必向外支付借款成本，因而风险很小，但资金来源数额与企业利润有关。跨国资金调度系统要求所有的子公司在每天银行结算终止时向集中管理部门报告各自的现金账户余额。所有机构使用统一折算货币报告该余额，折算汇率由集中管理部门决定。此外，报告一般还包括对未来若干天内现金流量和余额的预测。国际企业各项财务指标相互关联和相互转化，存在利益分配调节机制，对跨国公司资金流动实施动态监管要综合考虑各种要素，特别是重点关注三个方面的内容：一是集团内部融资问题。跨国公司内部均有统一的财务管理系统，总部在综合权衡各子公司资金状况、各国汇率、利率及税收等因素后，对全球子公司进行资金协调和调拨；二是内部价格转移问题。跨国公司内部存在经常性商品、技术、劳务等内部贸易，需要有相应的内部转移价格作为核算依据。内部转移价格的制订和国际市场供求关系没有太大联系，是跨国公司根据自身全球战略和整体利益制订的，而内部转移价格的制订对资本流入和流出产生重要影响；三是应收应付款调整问题。跨国公司可以通过调节应收应付账款的数量和交割时间的变化达到控制资金流动数量和方向的目的。 2.来自国际企业母公司地主国的资金和来自子公司东道国的资金 企业外部筹资具有速度快、弹性大、资金量大的优点，因此，在购并过程中一般是筹集资金的主要来源。但其缺点是保密性差，企业需要负担高额成本，因此产生较高的风险，在使用过程中应当注意。又可分为债务融资和股权融资，企业外部融资究竟是以股权融资还是以债务融资为主，除了受自身财务状况的影响外，还受国家融资体制的制约。不同的国家由于历史、文化、传统不同，经济发展的水平以及对资金需求程度不同，所选用的融资体制也不相同。不同的融资体制规范着企业获取资金的渠道，制约着企业的融资形式和取向。从美、英、德、加、法、意、日等西方7国平均水平来看,内源融资比例高达55.71%,外源融资比例为44.29%；而在外源融资中,来自金融市场的股权融资仅占融资总额的10.86%,而来自金融机构的债务融资则占32%。从国别差异上看,内源融资比例以美、英两国最高,均高达75%,德、加、法、意四国次之,日本最低。从股权融资比例看,加拿大最高达到19%,美、法、意三国次之,均为13%。英国、日本分别为8%和7%,德国最低仅为3%。从债务融资比例看,日本最高达到59%,美国最低为12%。可见,美国企业不仅具有最高的内源融资比例,而且从证券市场筹集的资金中,债务融资所占比例也要比股权融资高得多,可见,西方七国企业融资结构
金融学期末考试试题 一、名词解释 (每小题 3 分，共 15) 1．资本与金融项目—— 2．贮藏手段— — 3．证券交易所—— 4．出口信贷—— 5．浮动利率—— 二、判断正确与错误(正确的打V,错误的打X。每小题1分，共10分。答对给分，答错扣分，不答不给分 ) 1．经济发展的商品化是货币化的前提与基础，但商品化不一定等于货币化。( ) 2．商业票据不能作为信用货币的形式。( ) 3．格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用的。( ) 4．当市场利率上升时，证券行市也上升。( ) 5．中央银行独占货币发行权是中央银行区别于商业银行的根本标志。 ( ) 6．银行和保险业务收支在国际收支平衡表中属于资本项目。( ) 7．现金漏损与贷款余额之比称为现金漏损率，也称提现率。( ) 8．物价上涨就是通货膨胀。( ) 9．基准利率一般属于长期利率。( ) 10．通知放款是商业银行之间的短期资金拆借。( ) 三、单项选择题 (每小题 1 分，共 10分，每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括号内 ) 1．中国第一家现代银行是 ( ) A ．汇丰银行 B ．花旗银行 C ．英格兰银行 D 。丽如银行 2．( ) 膨胀是引起财政赤字和银行信用膨胀的主要原因 A ．消费需求 B ．投资需求 C ．社会总储蓄 D ．社会总需求 3．银行持有的流动性很强的短期有价证券是商业银行经营中的 ( ) A ．第一道防线 B ．第二道防线 C ．第三道防线 D 。第四道防线 4．银行在大城市设立总行，在本市及国内外各地普遍设立分支行的制度是
( ) A ．单一银行制 B ．总分行制 C ．持股公司制 D ．连锁银行制 5．著名国际金融专家特里芬提出的确定一国储备量的指标是各国的外汇储备应大致相当—国 ( ) 个月的进口额 A ．三 B ．六 C ．九 D ．十 6．下列属于消费信用的是 ( ) A ．直接投资 B ．银团贷款 C ．赊销 D 。出口信贷 7．金本位制下， ( ) 是决定两国货币汇率的基础 A ．货币含金量 B ．铸币平价 C ．中心汇率 D ．货币实际购买力 8．专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际金融组织是 ( ) A ．国际开发协会 B ．国际金融公司 C ．国际货币基金组织 D 。国际清算银行 9．属于管理性金融机构的是 ( ) A ．商业银行 B ．中央银行 C ．专业银行 D ．投资银行 10．属于货币政策远期中介指标的是 ( ) A ．汇率 B ．超额准备金 C.利率 D .基础货币四、多项选择题 (每小题 2 分，共 20分，每小题有数目不等的答案正确，请将所有正确答案的序号填写在括号内 ) 1．商业银行在经营活动中可能面临的风险有 ( ) A ．信用风险 B 。资产负愤失衡风险 C ，来自公众信任的风险 D ．竞争的风险 E ．市场风险 2．按照外汇支付方式划分的汇率是 ( ) A ．卖出汇率 B ．买人汇率 C ．信汇汇率 D ．票汇汇率 E ．电汇汇率
摘要 外汇储备是国家国际清偿力的重要组成部分，其规模和结构对于平衡国际收支、稳定汇率有着重要的影响。对外汇储备的理解，可以从两个角度来考虑：一是支付手段，即外汇储备是用于对外支付的准备金，可以直接用于日常经济交易的临时性支付；二是干预资产，即外汇储备的只能在于实现货币当局的外汇干预，以维持本国货币汇率稳定。近年来我国外汇储备呈现出持续快速增长的趋势，截至2015年3月我国外汇储备已突破3.95万亿美元，同时复杂多变的国际经济形势也给我国外汇储备的保值增值带来一定风险. 关键词：外汇储备；现状；对策 一、我国外汇储备现状 外汇储备( Foreign Exchange Reserve) ，又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支平衡，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价债券等。外汇储备是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。 截至2015年3月底我国外汇储备余额为3.95万亿美元，世界第一，占全世界外储总量的三分之一，比世界第二的日本高2.85万亿美元。不断增加的外汇储备，一方面反映了我国经济贸易发展的良好势头，经济实力不断壮大，在国际上的地位不断提高；另一方面我国高额的外汇储备所产生的一系列问题和风险，也成为世界上各国广泛关注的焦点。 二、我国高额外汇储备带来的问题 (一)外汇储备过多,增加持有外汇储备的成本,造成资金资源的浪费,阻碍经济效益的增长。 外汇储备是一种实际资源的象征,它的持有是有机会成本的,持有外汇储备的机会成本等于国内资本生产率减去持有外汇储备的收益率。我国的外汇储备主要投资于美国的国债和美国财政部债券。目前美国国债的平均收益率远低于国内的平均资本投资的收益率。我
《国际金融》试卷 姓名班级学号 一、单项选择题（每题1分,共１５分) １、特别提款权是一种( ）。 Ａ.实物资产B．黄金Ｃ.账面资产 D.外汇 2、商品进出口记录在国际收支平衡表的（ )。 A．经常项目 B.资本项目 C.统计误差项目 D.储备资产项目 3、一国外汇储备最主要的来源是( ) Ａ.经常账户顺差? B.资本与金融账户顺差Ｃ．干预外汇市场? D.国外借款 ４、外汇管制法规生效的范围一般以( ）为界限。 A．外国领土B．本国领土Ｃ.世界各国D．发达国家 5、是金本位时期决定汇率的基础是( ）。 A.铸币平价B．黄金输入点Ｃ.黄金输出点Ｄ.黄金输送 点 6、直接标价法的特点是（ ) Ａ：用外币表示本币价格 B：用本币表示外币价格 C:外汇卖出汇率在前 D：外汇买入汇率在后 7、在间接标价法下，升水时的远期汇率等于( ） Ａ:即期汇率＋升水Ｂ：即期汇率－升水Ｃ：中间汇率+升水 D:中间汇率- 升水 8、某日纽约的银行报出的英镑买卖价为￡1=$1．6783/93，3个月远期贴水为80／７０,那么３个月远期汇率为( ）。 Ａ．1.6７03/23 Ｂ.1.6713/1.６723 C．1.6７83/93 Ｄ．１.6863/6３ 9、欧洲货币市场指( ） A.欧洲国家货币市场? B.银行间市场 C.资金的最终借出者与使用者的市场? D.离岸金融市场 10、欧洲美元是指( ) A：欧洲地区的美元B：美国境外的美元C：各国官方的美元储备D:世界各国美元的总称 １1、不从事实际的离岸金融交易，只是起着为在其他金融市场上发生的资金交易进行注册、记账、转账的作用的离岸金融中心是( ） Ａ.功能中心Ｂ.名义中心 C.基金中心Ｄ．收放中心 12、最早成为世界最大的国际金融中心是( ） A．伦敦 B．纽约 C.苏黎世?Ｄ．新加坡 1３、进口地银行接受包括货运单据在内的全套进口单据作为抵押，为进口商垫付货款的短 期融资行为是（）Ａ.进口押汇Ｂ、出口押汇Ｃ、出口信贷 D、福 费廷
我国一般性货币政策工具的效果分析 摘要：存款准备金率被称为货币政策的“核武器”，是我国目前使用最为频繁，最为信赖的调控手段，故特以存款准备金制度的执行进行分析。本文截取2003年至2012年存款准备金率的变化，并配合相应年份期间的经济大事件进行分析，说明存款准备金制度作用于货币供应量的效果，同时提出相关建议来提高我国货币政策的有效性。一、一般性货币政策工具的三手段 一般性货币政策工具包括：贴现政策、公开市场操作、法定存款准备金。 （一）贴现政策这一货币政策工具的使用主要表现在中央银行改变贴现利率上，贴现利率，中央银行对商业银行或存款类金融机构的贷款利率。贴现政策是通过影响贴现贷款和基础货币的量来影响货币供给的。 （二）公开市场操作是指中央银行为了影响货币供给量和市场利率，而在金融市场上公开买卖有价证券的行为。 （三）法定存款准备金是由中央银行凭借法律授权，规定和调整商业银行的法定存款准备金率，左右商业银行信贷规模，借以改变货币乘数，增加货币供给量，进而影响整个国民经济。 综上，我国利用上述三种工具来调控货币供应量和基准利率，从而影响基础货币和存款准备金，最终实现充分就业、价格稳定、经济持续均衡增长和国际收支平衡等目标。 二、货币政策的效果列示
2001-2010年GDP 与M2数量 单位：亿元 货币政策调节货币供应量，取2001年至2011年间的广义货币供给量M2（货币与准货币），与国内生产总值GDP 进行对比，M2代表货币政策的实施，GDP 检验其效果。通过做散点图，发现其有着同方向变动关系，如下图： M2与GDP关系图（单位：亿元） 0.0100000.0 200000.0 300000.0 400000.0 500000.0 600000.0 700000.0 800000.0 2000 2001200220032004 20052006 20072008200920102011 年份 需要说明的是，国内生产总值的增加是多方面因素综合作用的结果，上图是假定其他所有条件不变，忽略各种潜在的变动。即便如此，
浅谈国际贸易专业国际金融论文 新世纪以来，随着贸易和金融的全球化步伐日益加快，培养适合未来需要的复合型、应用型人才，是每个教师面临的首要问题。以下就是由我们为您提供的浅谈国际贸易专业国际金融。 《国际金融》是国际贸易专业的核心主干课程，重要性不言而喻，在所有专业课中教与学的难度也是最大的。新世纪新形势下新的问题不断涌现，探索与研究《国际金融》的教学改革已势在必行。 《国际金融》是从货币金融的角度研究开放条件下,内部均衡和外部均衡同时实现问题的一门学科，在结构体系和教学要求等方面与其他课程相比有很大不同。对其特性的把握是搞好教学的基础。 《国际金融》属于宏观经济学范畴，许多原理和理论比较抽象、枯燥，而且内容丰富口径宽广，缺乏具体性。比如国际收支调节理论、汇率理论和利率理论等章节，内容复杂模型众多，没有一定的理论基础很难理解。同时国际金融相关理论知识的更新速度也较快，随着全球经济形势的发展变化，国际金融市场风云变幻，新问题不断涌现，这就要求学生不断学习新理论、研究新现象，单纯靠教材靠老师无法解决问题。但另一方面国贸专业实践性又比较强，学生比较喜欢动手能力、操作能力的训练，对于理论的学习和研究比较排斥，所以教学难度非常大。《国际金融》是金融学的分支，需掌握一定的高等数学知识，尤其是外汇与汇率、金融投资与风险管理等章节计算众多，要运用数学手段解决实际问题。经济类专业的学生数学能力普遍不如工科，在学习时面临较多障碍，熟练使用数学工具其实是学好所有经济类课程的前提。此外，《国际金融》对实践能力要求也很
高，不但有其特殊性且远高于其他课程(如《进出口实务》、《报关实务》等)。因为他要求的不是简单掌握标准的程序性、重复性工作技巧，而是综合素质能力的提高。学生要能理论联系实际，全面分析解决现实问题，为将来做应用型金融服务工作打下基础。 编辑老师为大家整理了浅谈国际贸易专业国际金融，希望对大家有所帮助。
一、世界经济在调整中缓慢复苏，仍面临诸多不确定风险 随着科技的进步，社会高速发展，国际金融危机对世界经济的影响进一步显现。全球复苏进程缓慢，各国经济的复苏也出现不同步、不均衡等现象。美、欧、日等主要发达经济体复苏乏力，亚洲、拉美和非洲经济增长较快，发展中国家发挥着全球经济增长引擎作用。世界经济中的.不稳定、不确定因素增多。发达国家大规模刺激计划效用衰减，结构性问题并未得到根本解决。新兴市场国家和发展中国家受自身发展水平制约，不同程度地面临通胀压力，短期内难以填补全球需求缺口。国际上贸易保护主义抬头，围绕汇率、贸易不平衡、市场准入、知识产权等问题的摩擦频发。一些国家采取措施干预汇市，全球汇率波动加剧。 二、世界格局继续调整，国际关系互动更加复杂 发展中国家飞速发展，新兴大国群体性崛起势头加强，国际力量对比进一步朝着相对均衡的方向发展，世界多极化趋势更加明显。亚、非、拉等广大发展中国家总体保持发展势头，国际影响力不断提升。以“金砖五国”为代表的新兴大国在全球经济金融治理、气候变化以及伊朗核、朝核等国际和地区热点问题上，发挥着越来越大的作用。 各大国针对国际形势的新变化，纷纷调整对外战略和政策，互动更加活跃。国际关系的形态更加多样，内涵更加复杂。传统国家间阵营和界限趋于模糊，利益组合趋于复杂。围绕气候变化、核安全与防扩散、国际金融改革等议题，各国根据不同利益需要结成不同“议题性联盟”。国际关系行为主体更加多元化，国际权力更加分散。普通民众通过互联网、手机等信息技术，对外交事务和国际关系的影响增加。 三、国际金融体系改革取得进展，全球治理缓慢推进
除去发达国家对世界经济的控制，发展中国家也能以较平等的身份参与到世界经济治理机制中，国际金融体系改革取得进展。 随着国际金融危机最坏阶段的过去，各方在危机期间同舟共济的意愿有所下降。不少国家内顾倾向上升，加强国际合作的动力减弱，国际协调难度增大。发达国家希望维护在国际机制中的主导地位，发展中国家希望提高代表性和发言权，双方既有合作，又有斗争。经济金融、气候变化、核不扩散等领域的问题都牵涉到政治、安全、社会民生等其他多个领域，彼此相互牵连。随着合作的深入，面临的阻力也在增加。 四、传统与非传统安全威胁交织，国际安全威胁更加多样 随着领土意识及军事水平的提高，各大国继续加强国防建设，纷纷出台新的国家安全战略。美国继续增加军费开支,加大海外军事基地建设，英、法等国受经济不振影响，削减军费开支，力图通过加强相互间合作维持军事大国地位。亚洲地区总体稳定，但面临的安全挑战增多，伊朗核、朝核等问题未取得明显进展。非洲的埃及和利比亚及中东的叙利亚、也门政局波动，出现了中东乱局，影响安全的因素更加复杂。但总的看，随着各国相互依存日益加深，大国间发生军事对抗的风险进一步降低，世界总体和平的大趋势更加巩固。 五、我国全方位、多领域的外交蓬勃发展，国际地位继续提升 中国成为世界第二大经济体，中国在世界的角色正在实现三大转变：逐步由革命者转变为建设者；由受压迫的民族转变为世界经济建设的领跑者；由联合国成员国中不被人重视的主权国家转变为世界事务的积极推进者。面对复杂多变的国际形势，我国积极开展全方位、多领域外交，维护了总体有利的外部环境。一是积极参与应对金融危机的国际合作。
货币金融学期末考试复习重点 第一章货币与货币制度 1 价值尺度的作用（P5） 2 中国货币层次的划分（P15） 3 理解金银复本位制（P18） 第二章信用与信用工具 1.信用工具的基本特征（P32） 第三章金融机构体系 1.金融机构的概念和功能（P41） 2.为什么需要金融机构（P45） 第四章利息与利率 1.利息的概念及种类（P66） 2.影响利率变动的主要因素（P68） 3.到期收益率的计算（P72） 4.古典利率理论-选择判断（P74） 第五章金融市场及其构成 1.金融市场的含义（P95） 2.直接融资和间接融资的优缺点（P97） 3.金融市场的功能（P98） 4.货币市场与资本市场的含义和特点，区分两者包含的子市场（P99） 5.票据贴现的计算（P103） 6.债券价格的计算（P114）
第六章金融衍生工具与金融市场机制理论 1.金融衍生工具的概念和特征（P120） 1.期货合约以及金融期权的含义（P124） 3.有效市场假说-分层次（P132） 第七章商业银行及经营管理 1.商业银行的经营模式与组织制度优缺点（P146） 2.商业银行的负债业务（P152） 3.商业银行的经营管理原则（P160） 4.什么是利率敏感性缺口（P165） 第八章中央银行 1.中央银行产生的必要性和途径（P171） 2.中央银行的职能及其包括的内容（P182） 第九章银行监管 1.银行业的内在不稳定性的来源（P191） 2.银行挤兑的概念和危害性（P194） 3.金融监管的原则主要内容（P199） 4.银行监管的主要内容及其处理（P203） 5.政府安全网两个制度的含义（P206） 6.为什么要对银行进行监管；监管中面临哪些问题第十章货币需求 1.货币需求的影响因素 2.简单了解不同学派对货币需求的理论
公司金融学1期末论文 浅析中国企业融资渠道与融资方式 【摘要】 我国多数企业的融资渠道比较单一，银行贷款和民间借贷是企业获取资金的主要来源。通过股票市场募集资金和引入私募股权、风险投资的企业比重较少。 【关键字】中国企业融资渠道融资方式 【正文】 20世纪90年代以来，中国中小企业在经济运行中的一些独特功能，如充当经济增长引擎、创造就业机会以及优化调整产业结构等等为中国各界所认可。企业发展问题在中国得到了前所未有的关注和重视。但由于中国当前独特的体制、机制和政策等因素制约，中国企业尤其是中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，融资问题更是首当其冲，成为举国上下高度关注的一个问题。 1.企业融资渠道 总的来说，中国企业的资金来源主要:内部融资、外部融资。 1.1内部融资按照现代资本结构理论中的“优序理论”,企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。较外部融资来说，其优势在: (1)内部融资成本相对较低、风险最小、使用灵活自主。以内部融资为主要融资方式的企业可以有效控制财务风险，保持稳健的财务状况。 (2)负债比率尤其是高风险债务比率的提高会加大企业的财务风险和破产风险。 (3)企业的股权融资偏好易导致资金使用效率降低。
(4)保密性好 企业内部融资来源主要包括: (1)留存收益:留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累，它来源于企业的生产经营活动所实现的净利润，包括企业的盈余公积(包括法定公积金、任意公积金)和未分配利润两个部分。 (2)内部员工集资 (3)亲友借款 (4)股东借款 目前,我国中小企业业主资本和内部留存收益分别占我国中小私营企业资金来源的30%和26%。内源性融资比重过高,影响了中小企业利用资本杠杆实现快速健康发展,特别是在国际金融危机的影响下,中小企业面临着严峻的融资难困境。 1.2外部融资 然而，企业想要做大做强，光靠内部融资是远远不够的。企业外部筹资具有速度快、弹性大、资金量大的优点，因此，在购并过程中一般是筹集资金的主要来源。但其缺点是保密性差，企业需要负担高额成本，因此产生较高的风险。 2.融资方式 企业的融资主要有以下几种: (1)股权筹资:股权筹资是指以发行股票的方式进行筹资。 (2)吸收直接投资:收直接投资是指公司以协议等形式，按照“共同投资、共担风险、共享收益”的原则吸其他单位和个人投资的一种权益性筹资方式。 (3)债券筹资:券是经济主体为筹措资金而依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 (4)融资租赁筹资:资租赁是指由出租方融通资金为承租方提供所需设备，具有融资、融物的双重特性。
一、选择（共15题，每题2分，共30分） 1、按照浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制，当一国国际收支出现逆差，则汇率变动 情况为（C） A外汇汇率下降B本币汇率上升 C外汇汇率上升，本币汇率下降D外汇汇率下降，本币汇率上升2、国际储备最基本的作用是（C） A干预外汇市场B充当支付手段 C弥补国际收支逆差D作为偿还外债的保证 3、布雷顿森林体系瓦解后，主要资本主义国家普遍实行（B） A固定汇率制B浮动汇率制 C钉住汇率制D联合浮动 4、如果一国货币贬值，则会引起（D） A有利于进口B货币供给减少 C国内物价下跌D出口增加 5、下列关于升水和贴水的正确说法是（C） A升水表示即期外汇比远期汇率高B贴水表示远期外汇比即期汇率高C升水表示远期外汇比即期汇率高D贴水表示即期外汇比远期外汇低6、国际贷款最重要的基础利率是（A） A伦敦同业拆借利率B纽约银行同业拆放利率 C美国优惠利率D纽约同业拆借利率 7、一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动总的情况，主要反映在该国国际收支 平衡表的（D） A经常项目中B储备与相关项目中 C平衡项目中D资本金融账户中 8、一国外汇储备最主要的来源为（B） A资本项目顺差B经常项目收支顺差 C官方储备增加D错误与遗漏减少 9、一国调节国际收支的财政货币政策属于（A） A支出变更政策B支出转换政策 C外汇缓冲政策D直接管制政策
10、布雷顿森林体系下的汇率制度为（D） A自由浮动汇率制B可调整的有管理的浮动汇率制C固定汇率制D国际金汇兑本位制 11、国际货币基金组织标准格式中的国际收支差额是（D） A经常项目与长期资本账户之和 B经常项目与资本和金融项目之和 C经常项目与短期资本项目之和 D经常项目、资本和金融项目及错误和遗漏之和 12、汇率的标价采用直接标价法的国家是（B） A英国B中国C美国D澳大利亚13、我国外汇体制改革的最终目标是（D） A实现经常项目下人民币可兑换 B实现经常项目下人民币有条件可兑换 C实现人民币的完全可兑换 D使人民币成为可自由兑换的货币 14、欧洲大额可转让定期存单的发行条件是（D） A记名发行B采用固定利率 C利率与欧洲同业拆借市场的利率相似D利率与欧洲定期存单相似15、造成国际收支长期失衡的是（A）因素。 A经济结构B货币价值C国民收入D政治导向16、固定汇率制（A） A有利于消除进出口企业的汇率风险 B有利于本国货币政策的执行 C不利于抑制国内通货膨胀 D不利于稳定外汇市场 17、根据国际借贷理论，一国货币汇率下降是因为（D） A对外流动债权减少B对外流动债务减少 C对外流动债权大于对外流动债务D对外流动债权小于对外流动债务18、在固定价格下，蒙代尔—弗莱明模型中（A） A固定汇率制下财政政策有效B固定汇率制下货币政策有效
《货币金融学》2014年期末考试复习题库 一、单项选择题（每小题2分，共30题） 1、劣币是指实际价值( D )的货币。D. 低于名义价值 2、在信用关系的价值运动中，货币执行的职能是（C）。C. 支付手段 3、本位货币是（ A ）。A. 一个国家货币制度规定的标准货币 4、信用的本质是（ D ）。D. 是一种债权债务关系 5、整个信用形式的基础是指（A ）。A. 商业信用 6、同业拆借市场是金融机构之间为（D）而相互融通的市场。 D. 调剂短期资金余缺 7、金融市场按照交易工具（ D ）不同，可以分为资本市场和货币市场。D. 期限长短 8、间接融资在于金融中介机构是否发行自己的( D )。D. 债权债务凭证 9、解释期限相同的各种信用工具利率之间关系的理论是（A）。A. 利率风险结构 10、在整个金融市场和整个利率体系中处于关键地位、起决定作用的利率指的是（B）。B. 基准利率 11在直接标价法下一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（B）。B. 下降 12、浮动汇率制度下，汇率是由（ D ）决定的。D. 市场供求 13、在金本位制下，汇率波动的界限是（D ）。D.黄金输入点和输出点。 14、购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（D）。D. 购买力 15、以下项目中，属于商业银行非盈利性资产的是（ D ）。D. 法定准备金 16、以下业务属于商业银行表外业务的是（ C ）。C. 承诺业务 17、在商业银行的下列资产中流动性最高而收益性最低的是（D ）。D. 现金资产 18、商业银行的资本是由（B ）构成的。B. 核心资本和附属资本 19、货币发行是中央银行的（B ）。B. 负债业务 20、中央银行通常被称为“最后贷款人”，这是因为（ C ）。C. 可以向陷入困境的银行发放贷款 21、中央银行的业务对象为（ C ）。C. 一国政府与金融机构 22、凯恩斯认为，人们之所以需要货币是因为货币（B）。B. 具有最强的流动性 23、凯恩斯货币需求理论中，受利率影响的货币需求是（C）。C. 投机性需求 24、费雪在交易方程式中假定（D）。D. T和V 短期内稳定 25、超额准备金等于（ D ）。D. 存款准备金-法定存款准备金 26、M1加企事业单位定期存款加居民储蓄存款构成（ B）。B. 广义货币供应量 27、现阶段中国货币供应量中M2减M1是（ C ）。C. 准货币 28、反映不同时期普通消费者日常生活所需要的消费品价格动态指数，称之为（C）。C. 消费物价指数 29、以存在强大的工会力量、从而存在不完全竞争的劳动力市场为假设前提的通货膨胀理论是（ B ）型通货膨胀。B. 工资推动 30、（D）一般是中央银行货币政策的首要目标。D. 稳定物价 二、多项选择题（每小题3分，共15题） 1、信用是有条件的借贷行为，其条件是指（AB）。A.到期偿还 B.支付利息 2、与货币市场相比，资本市场（BCD ）。B.交易期限较长的金融工具 C.价格波动较大 D. 收益率较高