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第三章经纪业务相关事项本章重点：1.新股资金申购操作流程。
（有变化，重点记忆）P121-1222.熟悉可转换债券转股的操作流程。
（大纲新增要求，重点记忆）P1433.掌握代办股份转让的基本规则。
（大纲新增要求，重点记忆）P1474.熟悉非上市股份有限公司股份报价转让的一般内容。
（大纲新增要求，重点记忆）P1485.熟悉证券公司期货交易的中间介绍业务的含义。
（大纲新增要求，重点记忆）P1526.熟悉证券公司提供中间介绍业务的资格条件与业务范围。
（大纲新增要求，重点记忆）P1537.掌握证券公司提供中间介绍业务的业务规则。
（大纲新增要求，重点记忆）P154第一节股票网上发行一、网上发行的概念和类型（一）网上发行的概念股票网上发行就是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。
网上竞价发行和网上定价发行。
网上发行的优点：经济性和高效性（二）网上发行的类型P119（2种类型）1.网上竞价发行以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的一种发行方式。
优点：（1）市场性（2）连续性缺点：股价容易被机构大资金操纵，从而增大了中小投资者的投资风险。
特别是发行规模较小的股票，发行价格被大资金操纵的可能性较大。
2.网上定价发行事先规定发行价格不同之处主要有两点：一是发行价格的确定方式不同，二是认购成功者的确认方式不同。
网上累计投标询价发行：设定价格区间是利用证券交易所的交易系统，通过向投资者在价格申购区间内的询价过程。
提示：属于定价发行，但有竞价发行的特征网上定价市值配售将发行总量中一定比例的新股（也可能是全部新股）向二级市场投资者配售。
提示：2005年1月1日起施行首次公开发行股票询价制度询价分为：初步询价和累计投标询价两个阶段二、股票上网发行资金申购程序（4步）（一）基本规定1.申购单位及上限。
上海1000股，深圳500股。
2.申购次数除第一次申购外，均视为无效申购；其余申购由证券交易所交易系统自动剔除。
技术指标部分（7-8课时）技术指标股票中的专有名词。
泛指一切通过数学公式计算得出的股票数据集合。
目录：技术指标概念14种技术指标介绍技术指标分类技术指标的局限性（第一节）技术指标概念概述该指标类要考虑市场行为的各个方面,建立一个数学模型, 给出数学上的计算公式,得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字。
这个数字叫指标值。
指标值的具体数值和相互间关系,直接反映股市所处的状态,为我们的操作行为提供指导方向。
指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。
技术指标分析，是依据一定的数理统计方法，运用一些复杂的计算公式，来判断汇率走势的量化的分析方法。
主要有动量指标、相对强弱指数、随机指数等等。
由于以上的分析往往需要一定的电脑软件的支持，所以对于个人实盘买卖交易的投资者，只作为一般了解。
但值得一提的是，技术指标分析是国际外汇市场上的职业外汇交易员非常倚重的汇率分析与预测工具。
目前,证券市场上的各种技术指标数不胜数。
例如,相对强弱指标(RSI)、随机指标(KD)、趋向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮（OBV)、心理线、乖离率等。
这些都是很著名的技术指标,在股市应用中长盛不衰。
而且,随着时间的推移,新的技术指标还在不断涌现。
包括：MACD（平滑异同移动平均线）DMI趋向指标（趋向指标）DMA EXPMA（指数平均数）TRIX（三重指数平滑移动平均）TRIX（三重指数平滑移动平均）[1]BRAR CR VR（成交量变异率）OBV（能量潮）ASI（振动升降指标）EMV（简易波动指标）WVAD（威廉变异离散量）SAR（停损点）CCI（顺势指标）ROC（变动率指标）BOLL（布林线）WR（威廉指标）KDJ（随机指标）RSI（相对强弱指标）MIKE（麦克指标）. KDJ（第二节）技术指标用途KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD就有WMS的一些特性。
在反映股市价格变化时，WMS最快，技术指标数据图K其次，D最慢。
在使用KD指标时，我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。
K指标反应敏捷，但容易出错，D指标反应稍慢，但稳重可靠。
使用方法1．从KD的取值方面考虑，80以上为超买区，20以下为超卖区，KD超过80就应该考虑卖了，低于20就应该考虑买入了。
2．KD指标的交叉方面考虑，K上穿D是金叉，为买入信号，金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。
交叉的交数以2次为最少，越多越好。
3．KD指标的背离方面考虑（1）当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股份还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号。
（2）当KD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。
4．J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖，并且，J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。
1．股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点的窘境，此时须放弃使用KD随机指标，改用CCI、ROC、BOLLINGER BANDS•••等指标。
但是，如果波动的幅度够大，买卖之间扣除手续费仍有利润的话，此时将画面转变成五分钟或十五分图形，再以KD指标的交叉讯号买卖，还可以斩获一点利润。
2．极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超卖区内上下徘徊，K值也会发行这种情形，应该参考VR、ROC指标，观察股价是否超出常态分布的范围，一旦确定为极度强弱的走势，则K值的超买卖功能将失去作用。
3．以D 值来代替K值，将可使超买超卖的功能更具效果，一般常态行情，D值大于80时，股价经常向下回跌；D值低于20时，股价容易向上回升。
在极端行情中，D值大于90时，股价容易产生瞬间回档；D值低于15时，股价容易产生瞬间反弹。
计算公式1．产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV。
其计算公式为：N 日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)] ×1002．对RSV进行指数平滑，就得到如下K值：今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV式中，1/3是平滑因子，是可以人为选择的，不过目前已经约定俗成，固定为1/3了。
3．对K值进行指数平滑，就得到如下D值：今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值式中，1/3为平滑因子，可以改成别的数字，同样已成约定，1/3也已经固定。
4．在介绍KD时，往往还附带一个J指标，计算公式为：J=3D-2K=D+2(D-K)可见J是D加上一个修正值。
J的实质是反映D和D 与K的差值。
此外，有的书中J指标的计算公式为：J=3K-2D （第三节）14种技术指标介绍11.BIAS乖离率乖离率表现个股当日收盘价与移动平均线之间的差距。
正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性愈高。
按个股收盘价与不同天数的平均价之间的差距，可绘制不同的BIAS线。
参数：系统绘制三条BIAS线，分别为收盘价与L1日、L2日、L3日移动平均价的差。
2.DMI趋向指标(标准)DMI中文名称趋向指标，是一种相当常用的指标。
其基本用法是看+DI和-DI交叉。
+DI由下往上交叉-DI，为买进信号；+DI往下交叉-DI为卖出信号。
ADX在20以下，代表股价处于整理期，应离场观望；ADX突破20-30向上爬升，将有一段相当幅度的涨跌；ADX高于50以上，忽然转弯向下反折，无论此时是上涨或下跌，都表明行情即将反转。
参数：N 统计天数； M 间隔天数，一般为14、6。
ADXR线为当日ADX值与M日前的ADX值的均值。
3.EXPMA指数平滑移动平均线为了解决移动平均线落后的问题，分析学家另外寻求EXPMA均线指标用于取代移动平均线。
EXPMA可以随股价的快速移动，立即调整方向，有效的解决讯号落后的问题。
当第一条EPMA由下往上穿越第二条EXPMA时，将对股价造成推升力道。
当第一条EXPMA由下往上穿越第二条EXPMA的，将对股价造成推降的力道。
股价由下往上碰触EXPMA时，很容易遭遇大压力回档。
股价由上往下碰触EXPMA时，很容易遭遇大支撑反弹。
参数：收盘价的P1日、P2日、P3日、P4日指数平滑移动平均线。
一般取5日、10日、20日、60日。
4.KDJ随机指标K值在20左右，向上交叉D值为短期买进信号。
K值在80左右，向下交叉D值为短期卖出信号。
K值形成一底比一底高的现象，并且在50以下的低水平，由下往上连续两次交叉D值时，股价涨幅会较大。
K值形成一顶比一顶低的现象，并且在50以上的高水平，由上往下连续两次交叉D值时，股价跌幅会较大。
参数：N、M1、M2 天数，一般取9、3、3。
使用法则：1.D值在80以上时，市场呈现超买现象。
D值在20以下时，市场则呈现超卖现象。
2.当随机指数与股价出现背离时，一般为转势的信号。
3.当K值大于D值，显示目前趋势是向上涨，当D值大于K值，显示目前趋势是向下跌。
4.K线向上突破D线时，为买进信号，即为KDJ 金叉。
此种买入信号在70以上形成准确性较高。
5.反之K线向下跌破D线，为卖出信号，即为KDJ死叉。
此种买入信号在30以下形成准确性较高。
6.该指标在50附近徘徊或交叉时，参考意义较小。
7.当K值和D值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓是短期转势的预警信号。
8.KD不适用于发行量太小，交易太小的股票；但对指数以及热门大型股有极高的准确性。
5.MACD指数平滑异同平均线该指标主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。
该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。
但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。
图中柱线由绿翻红是买入信号，由红翻绿是卖出信号。
MACD曲线由高档二次向下交叉时，则股价下跌幅度会较深。
MACD曲线由低档二次向上交叉时，则股价上涨幅度会较大。
股价高点比前一次高点高，而MACD指标的高点却比前一次高点低时，为牛背离，暗示股价会反转下跌。
参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为12、26、9。
应用法则：1.DIF与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIF向上突破DEA，可作买，如果DIF向下跌破DEA，只可作为平仓信号。
2.DIF与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIF向下跌破DEA，可作卖。
3.当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。
4.DEA在盘局时，失误率较高，但如果配合RSI及KD，可以适当弥补缺憾。
5.分析MACD柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。
( 第四节) 14种技术指标介绍26.ROC变动速率当ROC向下跌破零，卖出信号；ROC向上突破零，买入信号。
股价创新高，ROC未配合上升，显示上涨动力减弱。
股价创新低，ROC未配合下降，显示下跌动力减弱。
股价与ROC从低位同时上升，短期反弹有望。
股价与ROC从高位同时下降，警惕回落。
参数：N ，间隔天数；M，计算移动平均的天数。
一般取12、6。
7.RSI相对强弱指标短期RSI在20以下水平，由下往上交叉长期RSI，为买进信号。
短期RSI在80以上水平，由上往下交叉长期RSI，为卖出信号。
股价一波比一波低，相反的，RSI却一波比一波高时，股价很容易反转上涨。
股价一波比一波高，相反的，RSI却一波比一波低时，股价很容易反转下跌。
RSI在50以下为弱势区，50以上为强势区。
由下向上突破50线为由弱转强，由上向下突破50线为由强转弱。
一般认为RSI在50以上准确性较高。
参数：N1、N2、N3 统计天数，一般取6、12、24。
8.TRIX三重指标平滑平均线该指标是一种三重指数平滑平均线，长线操作时采用本指标的讯号，可以过滤掉一些短期波动的干扰，避免交易次数过于频繁，造成部分无利润的买卖，及手续费的损失，但该指标在盘整行情中不适用。
TRIX向上交叉其MA线为买入讯号，TRIX向下交叉其MA线为卖出讯号。
有种看法认为该指标在判断卖出时可能会失真。
参数：N、M 天数，一般为12、9。
9.W&R威廉指标(William's %R)低于20，超买，即将见顶，应及时卖出。
高于80，超卖，即将见底，应伺机买进。
这个指标与RSI、MTM指标配合使用，效果更好。
参数：N 统计天数一般取14天。
10.ARBR人气意愿指标AR是一种“潜在动能”。
由于开盘价乃是是股民经一夜冷静思考后，共同默契的一个合理价格，那么，从开盘价向上推升至当日最高价之间，每超越一个价位都会损耗一分能量。
当AR值升高至一定限度时，代表能量已经消耗殆尽，缺乏推升力道的股价，很快的就会面临反转危机。
相反地，股价从开盘之后并未向上冲高，自然就减少能量的损耗，相对的也就屯积保存了许多累积能量，这一股无形的潜能，随时都有可能在适当成熟的时机暴发出来。
